山东省章丘鼓风机股份有限公司 招股意向书
山东省章丘鼓风机股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书
声明：本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准，本招股意向书（申报稿）不
具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股意
向书全文作为作出投资决定的依据。
本次发行概况
发行股票类型：人民币普通股（A股）发行股数：4,000万股
每股面值：人民币1.00元每股发行价格：【】元
预计发行日期：日拟上市的证券交易所：深圳证券交易所
发行后总股本：15,600万股
本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺：
公司控股股东章丘市公有资产经营有限公司承诺：自公司股票上市之日起三
十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的本次公开发行股票
前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。
公司股东方润刚承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托
他人管理其已直接或间接持有的本次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司
回购该部分股份；上述锁定期满后二十四个月内，每年出让的股份不超过公司本
次公开发行股票前股份总数的2%，即232万股。在担任公司董事或监事或高级管理
人员的期间内，每年转让的股份不超过持有股份数的 25%；自离任上述职务后的半
年内，不转让所持有的公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交
易所挂牌交易出售公司股票数量占其所持有公司股票总数的比例不超过50%。
公司股东上海复聚卿云投资管理有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二
个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的本次公开发行股票前已
发行的股份，也不由公司回购该部分股份。
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公司股东山东汇英投资股份有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二个月
内，不转让或者委托他人管理其已持有的本次公开发行股票前已发行的股份，也
不由公司回购其已直接或间接持有的该部分股份。上述锁定期满后二十四个月内，
每年出让的股份不超过公司本次公开发行股票前股份总数的2%，即232万股。
公司股东高玉新、张志兴、许春东、王刚、王崇璞、牛余升、沈能耀、夏金
丰分别承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已
持有的本次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购其已直接或间接持有
的该部分股份。在担任公司董事或监事或高级管理人员的期间内，每年转让的股
份不超过所持有的公司股份数的25%；自离任上述职务后的半年内，不转让所持有
的公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公
司股票数量占其所持有公司股票总数的比例不超过50%。
公司股东青岛海可瑞投资咨询有限公司、毛芳亮、王教明、任远兴、常安、
部聪令分别承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理
其已持有的本次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购其已直接或间接
持有的该部分股份。
保荐人（主承销商）：齐鲁证券有限公司
招股意向书签署日期：日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要
中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发
行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属
虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人
自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律
师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意本公司及本次发行的以下事项和风险：
一、股份流通限制和自愿锁定承诺
公司本次发行前总股本为 11,600万股，本次拟发行 4,000万股，发行后总股本为
15,600万股，均为流通股。
公司控股股东章丘市公有资产经营有限公司承诺：自公司股票上市之日起三十六
个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的本次公开发行股票前已发行
的股份，也不由公司回购该部分股份。
公司股东方润刚承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人
管理其已直接或间接持有的本次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部
分股份；上述锁定期满后二十四个月内，每年出让的股份不超过公司本次公开发行股
票前股份总数的2%，即232万股。在担任公司董事或监事或高级管理人员的期间内，
每年转让的股份不超过持有股份数的25%；自离任上述职务后的半年内，不转让所持
有的公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司
股票数量占其所持有公司股票总数的比例不超过50%。
公司股东上海复聚卿云投资管理有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二个月
内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的本次公开发行股票前已发行的股
份，也不由公司回购该部分股份。
公司股东山东汇英投资股份有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，
不转让或者委托他人管理其已持有的本次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司
回购其已直接或间接持有的该部分股份。上述锁定期满后二十四个月内，每年出让的
股份不超过公司本次公开发行股票前股份总数的 2%，即 232万股。
公司股东高玉新、张志兴、许春东、王刚、王崇璞、牛余升、沈能耀、夏金丰分
别承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已持有的本
次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购其已直接或间接持有的该部分股份。
在担任公司董事或监事或高级管理人员的期间内，每年转让的股份不超过所持有的公
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司股份数的 25%；自离任上述职务后的半年内，不转让所持有的公司股份；在申报离
任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占其所持有公司
股票总数的比例不超过 50%。
公司股东青岛海可瑞投资咨询有限公司、毛芳亮、王教明、任远兴、常安、部聪
令分别承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已持有
的本次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购其已直接或间接持有的该部分
二、滚存利润分配方案
经 2011年 3月 16日召开的公司 2010年度股东大会审议通过，本次公开发行股票
前的滚存利润分配方案为：
如果公司于本议案有效期内成功首次公开发行股票并上市，则本次公开发行股票
完成之后，新老股东可按各自所持本公司股份比例分享本公司自 2010年度利润分配方
案实施完毕后至本次发行前公司的滚存未分配利润。本议案自公司股东大会审议通过
之日起 12个月内有效。
三、发行人请投资者仔细阅读招股意向书第四节“风险因素”全
文，并提醒投资者特别关注如下风险
（一）公司业务受宏观经济波动的风险
公司所处行业为通用机械制造业中的风机行业。在风机行业中，本公司以罗茨鼓
风机业务为核心，积极拓展离心鼓风机、气力输送成套系统、工业泵和磨机等业务。
通用机械是装备制造业的重要组成部分，在国民经济建设中起着十分重要的作用。通
用机械行业深入国民经济各个方面，和国家宏观经济的整体发展趋势高度相关，其发
展速度主要受国民经济总体发展状况的影响。
全球金融危机后，我国政府推出了四万亿投资及十大产业振兴规划，保持了经济
的平稳增长。但国际金融危机的严重性和复苏的曲折性都超过了人们的预期，宏观调
控的“两难”问题增多，未来宏观经济增长存在较多的不确定性，公司存在业务受宏观
经济波动风险。
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（二）原材料价格波动风险
本公司生产用原材料主要是铸造件、板材和圆钢。2008年、2009年和 2010年，
上述三种原材料采购成本占主营业务成本的比例分别为 40.30%、30.84%和 35.74%，占
主营业务成本比例较高。铸造件、板材和圆钢的采购价格与毛利均为负相关关系。受
供求变动和宏观经济波动等多方面因素影响，未来铸造件、板材和圆钢价格波动不可
避免。本公司产品销售价格与采购挂钩并不定期调整，可以在一定程度上抵销原材料
价格波动的风险，但由于铸造件、板材和圆钢采购成本占公司主营业务成本比例较高，
同时采购价格变动到销售价格调整具有一定的滞后性，且原材料采购价格波动不可避
免，公司存在铸造件、板材和圆钢等原材料价格波动风险。
（三）市场风险
1、市场竞争风险
在我国，罗茨鼓风机行业竞争较为充分，市场化程度较高。国内罗茨鼓风机的市
场竞争表现为：国内大多数罗茨鼓风机生产厂商主要从事 L系列罗茨鼓风机等低端产
品的生产，技术壁垒与毛利率偏低，市场竞争激烈。中端产品指使用国外 20世纪 90
年代技术或在该类技术的基础上进行技改生产制造的罗茨鼓风机，该市场需求量大、
对产品质量的要求较高，代表企业有本公司、长沙鼓风机厂有限责任公司、山东章晃
机械工业有限公司、百事德机械（江苏）有限公司、天津市鼓风机总厂等；高端市场
主要指智能化、特殊用途等非标准化罗茨鼓风机，还包括高速小型等部分代表国际技
术发展趋势的产品。高端罗茨鼓风机制造工艺复杂，需要将电气工程、电气控制与风
机制造技术结合，具有较高的技术门槛，未来发展潜力巨大。
2000年之前，国内高端市场主要被日本、韩国及台湾等厂商垄断。本公司通过引
进吸收日本大晃机械工业株式会社核心技术，并进行技术革新，自主研发了一批技术
先进的罗茨鼓风机，并开发了智能化机组，逐步打破了国外厂商对高端市场的垄断，
公司罗茨鼓风机销售收入在国内连续十年保持行业第一。但市场竞争不可避免，公司
仍然面临不能紧跟市场需求变化持续完善核心竞争力，经受竞争对手挑战，保持领先
地位的风险。
2、下游行业需求结构变化风险
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公司产品的下游用户包括化工、水泥、污水处理、钢铁、电力、冶金、煤炭、粮
油等行业。化工、水泥、污水处理、钢铁、电力行业对公司产品需求一直处于各行业
前列，年，化工、水泥、污水处理、钢铁、电力行业销售量之和占总销售量
的比例分别为 75.36%、78.54%和 73.66%。公司针对上述五个行业开发的产品线丰富、
技术先进，但随着未来转变经济增长方式、调整产业结构及节能减排政策的进一步落
实，下游行业需求结构可能发生变化。新兴行业可能替代上述行业成为新的需求增长
点，现有行业产业升级、节能减排也会产生新的市场需求，公司需要针对新的市场需
求开发新产品和开展市场营销，公司存在下游行业需求结构变化风险。
3、下游受政策调控行业需求下降风险
水泥、钢铁、煤炭行业在 2009年下半年国家抑制部分行业产能过剩和重复建设政
策出台后，公司 2010年对其销售额合计下降 423.79万元。虽然公司产品在下游行业应
用广泛，其他行业如化工、水处理、气体分离等在 2010年的销售额增长抵消了上述三
个行业需求下降的影响，但下游受政策调控行业对公司产品需求的影响仍然存在不确
请投资者对发行人的上述事项予以特别关注，并仔细阅读本招股意向书及摘要中
“风险因素”等有关章节。
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第一节释义
............................................................................................................................................... 11
一、一般用语
............................................................................................................................................... 11
二、专业用语
............................................................................................................................................... 12
第二节概览
............................................................................................................................................... 15
一、发行人简介
........................................................................................................................................... 15
二、实际控制人及控股股东简介
................................................................................................................ 22
三、发行人的主要财务数据
........................................................................................................................ 23
四、本次发行情况
....................................................................................................................................... 25
五、本次募集资金主要用途
........................................................................................................................ 25
第三节本次发行概况
................................................................................................................................... 27
一、本次发行的基本情况
............................................................................................................................ 27
二、本次发行的有关当事人
........................................................................................................................ 28
三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系
........................................................................................ 30
四、预计发行上市时间表
............................................................................................................................ 30
第四节风险因素
........................................................................................................................................... 31
一、公司业务受宏观经济波动的风险
........................................................................................................ 31
二、原材料价格波动风险
............................................................................................................................ 31
三、市场风险
............................................................................................................................................... 32
四、募集资金投向风险
...............................................................................................................................33
五、新产品新技术开发风险
........................................................................................................................ 34
六、核心技术人员和核心技术流失的风险
................................................................................................ 34
七、资产规模迅速扩展带来的管理风险
.................................................................................................... 35
八、税收政策风险
....................................................................................................................................... 35
九、净资产收益率下降风险
........................................................................................................................ 35
十、股市风险
............................................................................................................................................... 35
第五节发行人基本情况
...............................................................................................................................36
一、发行人基本情况
................................................................................................................................... 36
二、发行人的改制重组情况
........................................................................................................................ 36
三、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况
................................................................................ 41
四、发行人历次验资情况及发起人投入资产的计量属性
........................................................................ 57
五、发行人的组织机构
...............................................................................................................................58
六、发行人控股子公司及参股公司情况
.................................................................................................... 61
七、发起人、持有发行人
5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况
...................................... 73
八、控股股东和实际控制人控制的其他企业的基本情况
........................................................................ 93
九、发行人股本情况
................................................................................................................................... 96
十、工会持股情况
....................................................................................................................................... 98
十一、员工及其社会保障情况
.................................................................................................................. 128
十二、主要股东、董事、监事、高级管理人员做出的重要承诺及其履行情况
................................... 130
第六节业务与技术
..................................................................................................................................... 132
一、发行人主营业务及设立以来的变化情况
.......................................................................................... 132
二、发行人所处行业基本情况
.................................................................................................................. 136
三、发行人面临的主要竞争状况及市场份额变化
.................................................................................. 157
四、发行人主营业务的具体情况
.............................................................................................................. 167
五、发行人其他产品经营情况
.................................................................................................................. 189
六、发行人业务相关的主要固定资产和无形资产
.................................................................................. 195
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七、发行人技术及研究开发情况
.............................................................................................................. 201
八、发行人境外经营情况
.......................................................................................................................... 214
第七节同业竞争与关联交易
...................................................................................................................... 215
一、同业竞争情况
..................................................................................................................................... 215
二、关联方及关联交易
.............................................................................................................................. 216
第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
............................................................................... 233
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介
.......................................................................... 233
二、董事、监事及高级管理人员选聘及变动情况
.................................................................................. 239
三、公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员在发行前持有公司股份的情况
....................... 241
四、公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的其他对外投资情况
....................................... 242
五、公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的收入情况及其他利益安排
........................... 242
六、公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况
...................................................... 243
七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间的亲属关系
...................................................... 244
八、公司与上述人员签定协议的情况
...................................................................................................... 244
九、公司董事、监事、高级管理人员的任职资格
.................................................................................. 244
十、董事、监事、高级管理人员的重要承诺
.......................................................................................... 244
第九节公司治理
......................................................................................................................................... 245
一、股东大会制度的建立健全及运行情况
.............................................................................................. 245
二、董事会制度的建立健全及运行情况
.................................................................................................. 249
三、监事会制度的建立健全及运行情况
.................................................................................................. 252
四、独立董事制度的建立健全及运行情况
.............................................................................................. 253
五、董事会秘书制度
................................................................................................................................. 254
六、董事会专门委员会的设置情况
.......................................................................................................... 255
七、报告期违法违规行为情况
.................................................................................................................. 255
八、发行人近三年资金占用和对外担保的情况
...................................................................................... 256
九、管理层对内控制度的自我评估及注册会计师的鉴证意见
.............................................................. 256
第十节财务会计信息
................................................................................................................................. 257
一、财务报表编制基础及合并财务报表范围
.......................................................................................... 257
二、财务报表
............................................................................................................................................. 258
三、报告期内主要会计政策和会计估计
.................................................................................................. 267
四、分部信息
............................................................................................................................................. 280
五、报告期内收购兼并情况
...................................................................................................................... 281
六、注册会计师核验的非经常性损益明细表
.......................................................................................... 283
七、最近一期末的主要资产
...................................................................................................................... 283
八、最近一期末的主要债项
...................................................................................................................... 285
九、所有者权益变动情况
.......................................................................................................................... 287
十、报告期现金流量情况
.......................................................................................................................... 287
十一、期后事项、承诺事项、或有事项及其他重要事项
...................................................................... 288
十二、近三年主要财务指标分析
.............................................................................................................. 288
十三、资产评估情况
................................................................................................................................. 290
十四、历次验资情况
................................................................................................................................. 291
第十一节管理层讨论与分析
...................................................................................................................... 292
一、公司财务状况分析
.............................................................................................................................. 292
二、公司盈利能力分析
.............................................................................................................................. 323
三、公司现金流量分析
.............................................................................................................................. 357
四、公司财务优势与困难
.......................................................................................................................... 359
五、公司重大或有事项、承诺事项、期后事项及其他重要事项对发行人的影响
............................... 360
六、对公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析
.................................................................................. 361
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第十二节业务发展目标
.............................................................................................................................. 363
一、公司发展规划
..................................................................................................................................... 363
二、拟订上述计划所依据的假设条件
...................................................................................................... 367
三、实现上述计划将面临的主要困难
...................................................................................................... 367
四、业务发展计划与现有业务的联系
...................................................................................................... 367
五、本次募股资金运用对实现上述业务目标的作用
.............................................................................. 368
六、确保实现上述计划拟采用的方式、方法或途径
.............................................................................. 368
第十三节募集资金运用
.............................................................................................................................. 369
一、募集资金运用计划
.............................................................................................................................. 369
二、本次募集资金投资项目具体情况
...................................................................................................... 369
第十四节股利分配政策
.............................................................................................................................. 422
一、股利分配政策
..................................................................................................................................... 422
二、最近三年股利分配情况
...................................................................................................................... 423
三、本次发行完成前滚存利润分配政策
.................................................................................................. 424
第十五节其它重要事项
.............................................................................................................................. 425
一、信息披露制度
..................................................................................................................................... 425
二、重要合同事项
..................................................................................................................................... 425
三、重大诉讼或仲裁事项
.......................................................................................................................... 428
四、其他重大事项
..................................................................................................................................... 428
第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明
................................................................... 429
一、备查文件
............................................................................................................................................. 437
二、备查地点、时间
................................................................................................................................. 437
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第一节释义
本招股意向书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：
一、一般用语
公司、本公司、山东章鼓、章
国际标准化组织 9000族标准中质量管理体系核心标准，用
ISO9001 指
于证实组织具有提供满足顾客要求和适用法规要求的产品
的能力，凡是通过认证的企业，表明企业能以顾客为中心，
持续稳定地向顾客提供预期和满意的合格产品
鼓股份、章鼓公司、股份公司、
指山东省章丘鼓风机股份有限公司
章鼓有限指山东省章丘鼓风机厂有限公司
章鼓厂指山东省章丘鼓风机厂
汇丰集团指山东省汇丰机械集团总公司
汇丰集团工会指山东省汇丰机械集团总公司工会委员会
公有资产公司指章丘市公有资产经营有限公司
上海复聚卿云指上海复聚卿云投资管理有限公司
青岛海可瑞指青岛海可瑞投资咨询有限公司
山东汇英指山东汇英投资股份有限公司
章鼓电气指山东章鼓电气设备有限公司
章鼓气力指山东章鼓气力输送工程有限公司
山东章晃指山东章晃机械工业有限公司
山东丰晃指山东丰晃铸造有限公司
日本大晃指日本大晃机械工业株式会社
董事或董事会指本公司董事或董事会
监事或监事会指本公司监事或监事会
公司法指《中华人民共和国公司法》
证券法指《中华人民共和国证券法》
公司章程指现行有效的本公司章程
证监会、中国证监会指中国证券监督管理委员会
深交所指深圳证券交易所
风机协会指中国通用机械工业协会风机分会
山东省章丘鼓风机股份有限公司 招股意向书
北京永拓指北京永拓会计师事务所有限责任公司
保荐人（主承销商）指齐鲁证券有限公司
发行人律师指北京市康达律师事务所
本次发行指公司本次拟发行人民币普通股 4,000万股的行为
招股意向书、本招股意向书指本公司首次公开发行股票招股意向书
A股、股票指每股面值 1.00元的人民币普通股
元指人民币元
报告期指 2008年、2009年及 2010年
二、专业用语
气源设备改变气体压力的设备
透平式风机指离心风机与轴流风机的总称
容积式风机指用改变气体容积的方法压缩及输送气体的机械
回转式风机指通过转子的回转运动改变工作腔容积，来压缩及输送气体
往复式风机指通过转子的往复运动改变工作腔容积，来压缩及输送气体
离心式风机指在轴向剖面上，叶轮中气流沿着半径方向流动的风机
轴流式风机指在轴向剖面上，气流在旋转叶片的流道中沿着轴线方向流动
罗茨鼓风机指一种旋转式的容积鼓风机
罗茨真空泵指进气表压为负值，排气端直排大气的罗茨鼓风机
多级离心鼓风机指由 2个及 2个以上的叶轮及配合固定元件构成的离心鼓风机
单级离心鼓风机指由 1个叶轮及配合固定元件构成的离心鼓风机
智能机组指具有智能自动控制系统的罗茨鼓风机机组
风机转子指风机本体旋转部件的总称，例如由主轴、叶轮等构成的部件
气力输送指利用空气流作为输送动力，在管路中搬运颗粒状固体物料的
空冷结构指由空气自然冷却的结构
轴功率指驱动风机主轴的功率
效率指有用功与总功的比值
鼓风机整机效率指鼓风机对气体所做有用功与输入总功的比值
工况指设备的工作情况
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流量气体单位时间内流经管路横截面上的体积（或质量）
转速指风机主轴的旋转速度
压力指风机进出口气体压强
Pa 指压力单位，单位面积上所受的压力，即 N/m2
单级压力指单级风机的排气压力
双级压力指二级串联风机的排气压力
升压指风机出口与进口的全压差
压比指出气口与进气口气体压力的比值
风机与管网联合工作，当流量减少到一定值时风机与管网出
现大幅度低频率的气流脉动，机组振动急增的现象
在转子一个校正面上校正平衡，使校正后的剩余不平衡量保
证转子在静态时是在许用不平衡量的规定范围内
在转子两个校正面上同时进行校正平衡，校正后的剩余不平
衡量，以保证转子在动态时是在许用不平衡量的规定范围内
动平衡精度 G 2.5级指
就是刚性转子平衡精度，它分为 11级，每一级间级差为 2.5
倍，2.5级为 3级精度
国家标准 G6.3级指国家标准规定的动平衡四级精度
JB/T 指推荐使用的企业标准
扩压器指一种通过改变气体流速使气体压力升高的装置
密封型指风机旋转轴部位的密封形式
机械密封指
由至少一对垂直于旋转轴线的工作面在流体压力和补偿机械
弹力（磁力）的作用下，以及辅助密封的配合下保持贴合与
相对滑动面构成的防止流体泄漏的装置
骨架油封指油封的一种，主要作用是防止润滑油的泄露
梳齿复合密封指
又称迷宫密封，转动零件和固定零件之间有许多曲折的小
室使泄漏减小的一种密封结构
PLC 指 Programable Logic Controller可编程逻辑控制器，用于控制
分散控制系统（Distributed Control System）的简称，国内一
般称为集散控制系统。是一个由过程控制级和过程监控级组
成的以通信网络为纽带的多级计算机系统，综合了计算机
（Computer）、通讯（ Communication）、显示（ CRT）和控
制（Control）等 4C技术，其基本思想是分散控制、集中操作、
分级管理、配置灵活、组态方便
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r/min指转/每分钟
5S管理就是整理（ SEIRI）、整顿（ SEITON）、清扫（ SEISO）、
清洁（SETKETSU）、素养（SHITSUKE）五个项目，因日
语的罗马拼音均以“S”开头而简称 5S管理。5S管理起源于日
本，通过规范现场、现物，营造一目了然的工作环境，培养
员工良好的工作习惯，其最终目的是提升人的品质，养成良
好的工作习惯。
叶轮中流动的运动要素随空间两个坐标而变化的流动称为二
叶轮中流动的运动要素随空间三个坐标而变化的流动称为三
本招股意向书若出现合计数尾数与各分项数字之和尾数不一致的情况，均为四舍
五入原因造成。
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第二节概览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招
股意向书全文。
一、发行人简介
（一）公司概况
公司名称：山东省章丘鼓风机股份有限公司
英文名称：Shandong Zhangqiu Blower Co.,Ltd
住所：山东省章丘市明水经济开发区世纪大道东首
注册资本：人民币 11,600万元
实收资本：人民币 11,600万元
法定代表人：方润刚
成立日期：2006年 1月 13日
整体变更为股份公司日期：2009年 7月 29日
互联网址：
（二）经营范围及主营业务
经营范围：罗茨鼓风机、罗茨真空泵及配套产品，离心鼓风机及配套产品，压缩
机及配套产品，漩涡风机及配套产品，水泥成套设备，物料输送成套设备，电控柜，
渣浆泵、水泵、污物泵、化工泵及配套产品，供料器，分路阀，仓泵，除尘器，气力
输送设备，高、低压配电盘，高、低压电器及配件，铸铁件，铸铝件，柴油机配件，
油压千斤顶，橡胶产品的制造；球磨机，烘干机的生产、销售；成套电气工程（凭资
质经营）；进出口业务（未取得专项许可的项目除外）。
主营业务：公司专业从事研发、制造、销售罗茨鼓风机，拥有 40多年的罗茨鼓风
机设计、制造经验。自 2000年始，公司罗茨鼓风机销售收入在国内连续十年保持行业
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第一，产品广泛应用于化工、水泥、污水处理、钢铁、电力、冶金、煤炭、粮油等行
业。以罗茨鼓风机业务为核心，本公司积极拓展产品线，目前已发展成为集离心鼓风
机、气力输送成套系统、工业泵、磨机等机械产品研发、设计、加工、制造于一体的
高新技术企业。
以技术创新为动力，公司实现了营业收入和净利润的持续稳步增长。 2008年、2009
年和 2010年，公司营业收入分别为 51,607.07万元、52,170.03万元和 55,876.50万元，
实现净利润分别为 4,857.22万元、6,084.99万元和 7,418.98万元，呈现出良好的发展态
势。2004年公司被中国机械工业企业管理协会评为“中国机械 500强企业”，2007年被
济南市经济委员会评为“2006年济南工业 50强企业”，2009年 6月被认定为“高新技术
根据中国通用机械工业协会风机分会 2009年风机行业统计年鉴，2009年度，风机
行业主营业务收入超过 5亿元的企业有 10家，占行业生产企业总数的 6.9%，公司列
第九位；2009年度，风机行业利润总额超过 5,000万元的企业有 7家，占行业生产企
业总数的 4.8%，公司列第 7位。公司是风机行业唯一一家以罗茨鼓风机为主营业务，
且主营业务收入和利润总额均进入前十名的企业。
截至 2010年 12月 31日，公司共有职工 1,060人，其中工程技术人员 368人，包
括中高级技术人员 70余名、享受国务院政府特殊津贴专家 1名、国外聘请的国际知名
专家 1名和市级以上专业技术拔尖人才 5名。
公司所处行业为通用机械制造业中的风机行业。在风机行业中，本公司专注于罗
茨鼓风机细分行业。通用机械是装备制造业的重要组成部分，在国民经济建设中起着
十分重要的作用。国务院《关于加快振兴装备制造业的若干意见》明确的 16项重大技
术装备领域，至少有 12项与通用机械制造密切相关；大多数成套重大技术装备的核心
设备、关键设备和重要配套设备中都有通用机械的身影；关系民生各行业的普通制造
业，背后都有通用机械行业的全力支撑。通用机械行业深入国民经济各个方面，由于
量大面广，能够反映出一国装备制造业的整体水平。
《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》提出加快振兴装备制造业，加大
对装备制造业的支持力度，支持企业技术改造和科技攻关，大力推进重大技术装备自
主化的步伐，为我国通用机械行业的发展提供了良好的发展机遇和市场空间。公司属
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于国家重点扶持的通用机械制造企业，按照 “高效节能、绿色环保”的发展方向，以技
术创新为突破口，通过消化吸收先进技术、加强科技攻关和技术改造，为水泥、煤化
工、化工、污水处理、气体分离、食品加工、冶金等行业提供了必不可少的机械装备，
为上述行业的发展起到了不可缺少的作用。公司经过多年的技术积累和市场开拓，形
成了以下优势：
1、技术研发优势
技术研发优势是公司的核心竞争力之一。公司是 2009年重新认定的高新技术企业，
具有雄厚的科技研发力量，具有针对用户需求开发产品的强大研发设计能力。公司拥
有省级技术中心，承担并完成 2项国家重大技术装备科技攻关项目，完成国家、省、市
级技术创新计划共计35项，研发的16项新技术填补国内空白，提升了我国罗茨鼓风机
行业的技术水平。历年来，公司共计有12项新产品被列入国家级重点新产品、国家级
重点火炬计划等重点项目，获得国家级、省（部）级、市级奖项共计 100多项。2006年
11月，被国家统计局和中国行业企业信息发布中心评为全国风机、衡器、包装设备等
通用设备制造业“自主创新能力十强”。2009年6月，被中国科学技术协会授予“技术创
新方法试点企业”。公司目前拥有已授权的专利24项，另有4项专利申请已经被国家知
识产权局受理。目前公司技术研发实力在国内罗茨鼓风机行业处于领先地位，随着企
业不断增加研发投入，技术研发优势将不断增强。
2000年以来，公司产品获得的部分国家级、省（部）级奖项如下：
序号荣誉颁发部门时间证书编号
1 RRE系列罗茨鼓风机获 2001年度国家重点
新产品证书
国家经贸委 2001.5 证字第 号
2 RRE-190罗茨鼓风机获国家级火炬计划项目
科技部火炬高技术产业开发中心 2EB050906
3 RRE-190罗茨鼓风机为重点国家级火炬计划
科技部火炬高技术产业开发中心 03056
4 ZMR环保密集型风机机组获国家级火炬计划
科技部火炬高技术产业开发中心 4EB050984
5 高效节能3HD三叶罗茨鼓风机获国家重点新
科技部、商务部、国家质检总局
国家环保局
6 TZJ型渣浆泵获“2006年第三届中国国际流体
机械展览会”参展产品金奖
中国通用机械工业协会风机分会 2006.11 荣誉证书
7 ZR系列大型高压罗茨鼓风机获 “2006年第三
届中国国际流体机械展览会”参展产品金奖
中国通用机械工业协会风机分会 2006.11 荣誉证书
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8 ZSH(-V)型高压罗茨鼓风机获 “2008第四届中
国国际流体机械展览会”参展产品金奖
中国通用机械工业协会风机分会 2008.11 荣誉证书
9 ZG型智能机组获“2008第四届国际流体机械
展览会”参展产品金奖
中国通用机械工业协会风机分会 2008.11 荣誉证书
10 RRF-250V型干式罗茨真空泵获山东省 2001
年度机械工业科技进步二等奖
山东省机械工业办公室 2001.8 鲁机规[2001]36号
11 RRE系列罗茨鼓风机 (罗茨真空泵 )获山东省
科技进步三等奖
山东省科学技术进步奖
评审委员会
2001.9 荣誉证书
12 “改进三叶风机叶轮加工测量 ”获2002年山东
省机械工业工艺科技二等奖
山东省机械工业办公室 2002.8 鲁机规[2002]17号
“CAPP软件系统的开发应用与改进 ”获 2002
年山东省机械工业电子信息技术应用科技成
山东省机械工业办公室 2002.8 鲁机规[2002]17号
14 “RRG-450型罗茨鼓风机 ”获2002年度山东省
机械工业科技进步二等奖
山东省机械工业办公室 20205
15 “无泄漏高效 TZJD新型渣浆泵”获 2004年山
东省机械工业科技进步一等奖
山东省机械工业办公室 2004.8 鲁机规[2004]13号
16 “ZMR环保密集型风机机组 ”获 2004年山东
省科技进步三等奖
山东省科学技术奖励委员会 04-3-282-1
17 “ZSR6-N型石化用大流量高效节能罗茨鼓风
机”获 2005年山东省科技进步三等奖
山东省科学技术奖励委员会 2005.11 JB-1
18 “中低压衡相气力输送在 PVC工程中的应用”
获山东省机械工业科技进步三等奖
山东省机械工业办公室
山东省机械工业科学技术协会
19 ZSH(-V)型高压罗茨鼓风机（高真空罗茨真空
泵）获山东省科技进步三等奖
山东省人民政府 2008.4 JB-1
2、产品质量和品种优势
（1）产品质量优势
公司具有四十多年罗茨鼓风机设计与制造经验，拥有经验丰富的研发设计、生产
加工、检验检测和售后服务人员及精良的装备，可以从人员、机器设备、原材料、工
艺方法、产品性能参数、工艺流程、质量控制检验、生产周期等各方面规划、控制，
制定最优的生产工艺流程，确保生产出高品质的产品。1996年，公司获得
GB/T19001-ISO9001质量管理体系认证证书，2004年获得山东省机械工业办公室、山
东省机械工业质量管理协会颁发的“山东省机械工业 质量管理奖”，2009年
通过了ISO版质量管理体系标准的换证审核。公司产品获得用户的高度认可，
在行业内具有良好口碑和声誉，2007年在中国通用机械工业协会风机分会组织的风机
用户调查评选活动中，公司获得“用户满意企业”称号。
（2）品种优势
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公司能够生产包括L系列、RR系列、3H系列、ZR系列大型罗茨鼓风机（罗茨真空
泵）、ZG系列新型节能鼓风机等8大系列、140多个规格的产品，并形成了具有特色的
维尼纶专用、矿山专用鼓风机，能够满足不同行业、不同工况、不同用途用户对罗茨
鼓风机的不同要求，用户能够根据需要在公司选定型号购买或者按照要求量身定制。
ZG系列产品与PLC控制系统构成智能机组，能实时监测机组运行状态，保证机组运行
安全，并获得国家实用新型专利。 ZR8型罗茨鼓风机单机流量可达1258m3/min，是目前
亚洲流量最大的罗茨鼓风机型号之一。公司为山东石横发电厂、广东珠江电厂、江苏
徐州发电厂、中国石化四川维尼纶厂等生产了替代进口的高真空罗茨真空泵和罗茨鼓
风机，性能、功效均超过了国外进口产品。
3、市场和售后服务优势
公司市场优势体现在销售模式、销售网点、市场开拓能力等多个方面。公司采用
市场细化策略，根据地区经济发展情况，以直销模式在全国各地合理设置了 50多个销
售办事处。另外，公司还与广东广州、江苏宜兴、山东临沂的经销商建立了合作关系，
作为直销的补充。
公司持续推行市场行业分类及区域分片负责制，保证市场优势行业更优、弱势行
业变优，并通过抓大项目、重点项目，加强对销售网点的督促调度和指标落实。经多
年辛勤耕耘，公司和客户建立了牢固的合作关系，并和部分大客户建立了战略合作关
系，罗茨鼓风机销售收入在国内连续 10年保持行业第一。从区域竞争优势方面看，公
司在华北、华东、华中地区多个发达省市具有较为明显的市场优势，产品中标率多年
来一直保持较高水平。从行业上看，公司在污水处理、化工、水泥等罗茨鼓风机主要
下游行业有较为明显的市场优势，在个别细分行业（如维尼纶行业）的市场占有率超
过 90%。公司罗茨鼓风机产品在以下领域的市场占有率如下表：
产品系列使用行业具体用途市场占有率技术优势
RR、3H系列
干燥器风机、常顶减压
瓦斯输送、气力输送风
长期运转安全可靠性大，运行稳
定，输送特殊介质时采用可靠的
机械密封型式。
L、ZR系列煤化工脱硫增压风机 90%
根据运行工况采取了很多专用
技术，延长了检修时间，减小了
检修难度。
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RR系列精细化工
工艺气体增压循环风
机、尾气输送风机 60%
能够根据使用工况采用特殊介
质和特殊密封，保证风机耐蚀和
在高压下保证不泄露。
乙炔气体输送风机 95%
采用专用机械密封结构，保证介
质不泄漏；运行安全可靠，故障
RR、ZR系列空分
空气输送风机、真空泵
抽吸风机 60% 采用进口轴承，长期运行稳定可
SSR系列污水处理曝气风机 55%
采用进口轴承、齿轮、密封和皮
带；全部零部件在进口数控加工
中心生产，精度高；结构简单、
易于维护维修。
RR、L系列钢铁行业
煤气输送风机、石灰窑
助燃空气风机、冷却空
气风机、喷枪冷却风
机、悬挂缸冷却风机
煤气风机采用专用结构和密封，
方便维护和检修；石灰窑风机采
用国外引进技术，数控加工中心
生产，采用进口轴承。
ZG系列水泥行业
库顶生料器风机、库底
充气及卸料风机、窑头
风机、煤粉输送风机
采用美国引进技术，专用数控机
床加工，精度高，采用进口专用
轴承；叶轴一体结构，可以实现
高速高效运行。
RR系列电力行业
灰库气化风机、灰斗气
化风机、化水风机、烟
气脱硫氧化风机
采用国外引进技术，数控加工中
心生产，采用进口轴承。
注：上述产品在不同领域的市场占有率由公司根据市场调研结果汇总分析得出。
公司已建立了较为完善的售后服务体系，服务网点遍布全国主要城市，同时售后
服务也是行业的进入壁垒。公司精选出一批经验丰富，技术过硬的售后人员进行风机
的售后服务工作，通过就近服务、亲情服务，真正做到了 “产品使用中出现问题，公司
人员保证自接到用户通知 24小时内赶到用户现场”的承诺，树立了优质的售后服务品
4、生产设备优势
目前，公司拥有各种设备 800余台，其中包括日本、捷克进口加工中心、数控镗
铣床等精大稀设备 100余台，保证了产品加工精度。公司拥有先进的检测系统，可对
鼓风机的风量、风压、噪音、振动、转速、温度、电流、电压等信号进行采集，实现
计算机在线监测、分析、记录存储，在国内同行中处于领先水平。通过对所有出厂产
品的严格检测，保证了产品质量。
5、管理优势
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公司高管层多年来保持稳定，罗茨鼓风机行业从业经验均在 10年以上，有着丰富
的行业经营和企业管理经验。公司在管理方面锐意进取、持续创新，以 “做，就做到最
好”为工作理念，继续深入开展了“创建学习型组织”以及“5S”管理等活动，已经形成了
一套高效运作的管理机制，通过对市场营销、物资采购、技术中心和制造中心等功能
的优化，对局部资产的重组和管理功能的整合，形成了管理程序优、管理环节少、决
策速度快的机制。与此同时，公司注重建立和完善制度、流程、定额、标准、培训等
各项基础管理工作，合理配置生产要素，建立健全规章制度，整体优势得到了进一步
6、品牌与商誉优势
经多年积累，公司 “章鼓”、“齐鲁”品牌代表了国内罗茨鼓风机行业的先进技术、高
品质产品和优质售后服务，在行业内形成了较强的品牌优势。 2007年 1月，“齐鲁及图”
商标被国家商务部评定为 “最具市场竞争力品牌”；2009年 1月，山东省质量技术监督
局、山东省名牌战略推进委员会复审通过“齐鲁”、“章鼓”牌罗茨鼓风机为山东名牌产品；
2009年 11月，“章鼓”商标被山东省工商行政管理局认定为山东省著名商标，“齐鲁及
图”商标续展认定为山东省著名商标。2010年 10月，“章鼓”商标被认定为中国驰名商
标。公司获得的部分奖项和荣誉称号如下：
序号获奖时间获奖内容认定单位
1 4年中国机械 500强中国机械工业企业管理协会
2 2006.11 “齐鲁及图”商标被认定为“山东省著名商标 ” 山东省工商局
3 5年度全国风机、衡器、包装设备等
通用设备制造业“自主创新能力十强 ”
国家统计局社会
和科技统计司
中国行业企业信息发布中心
4 2007.1 “齐鲁及图”商标被评定为
2006年度“最具市场竞争力品牌 ”
国家商务部
5 2007.2 “2006年济南工业 50强企业 ”、
“技术创新先进企业 ”、“技术改造先进单位”
济南市委、市政府
6 2008.2 “济南市创新型企业 ” 济南市委、市政府
在 2007年风机用户调查评选活动中，
获得“用户满意企业 ”称号
8 2009.1 “齐鲁”、“章鼓”牌罗茨鼓风机产品，
被认定为山东名牌产品（复审通过）
山东省质量技术监督局、山东省
名牌战略推进委员会
9 2009.6 高新技术企业科技部
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10 2009.11 “章鼓及图”商标新认定为山东省著名商标
山东省工商行政管理局、山东省
著名商标认定委员会
11 2009.11 “齐鲁及图”商标续展认定为山东省著名商标
山东省工商行政管理局、山东省
著名商标认定委员会
12 2010.10 “章鼓”商标被认定为中国驰名商标国家工商行政管理总局商标局
公司将继续巩固和扩大上述优势，在稳定和提高罗茨鼓风机行业市场占有率的同
时，向气力输送、离心鼓风机领域发展，发挥各业务之间的协同效应，不断延伸业务
链，实现公司的更大发展。
（三）设立情况
公司前身山东省章丘鼓风机厂有限公司是由山东省章丘鼓风机厂改制设立的有限
责任公司，于 2006年 1月 13日注册成立。
2009年 7月 3日，经章鼓有限 2009年第三次股东会表决通过，章鼓有限股东会同
意以整体变更方式设立山东省章丘鼓风机股份有限公司，即章鼓有限以 2009年 5月 31
日经审计的净资产 161,796,489.96元为基数，按 1.39：1的比例折为股份 11,600万股，
整体变更为股份公司。2009年 7月 12日，公司（筹）召开创立大会。2009年 7月 29
日，公司在山东省济南市工商行政管理局完成工商变更登记，领取了注册号为
306的《企业法人营业执照》，注册资本为人民币 11,600万元，法定代
表人为方润刚。
二、实际控制人及控股股东简介
公司实际控制人及控股股东分别为章丘市公有资产管理委员会、章丘市公有资产
经营有限公司。
（一）章丘市公有资产管理委员会
章丘市公有资产管理委员会是根据《章丘市人民政府关于建立章丘市公有资产管
理委员会的通知》（章政字[1997]第 32号）成立的公有资产管理机构，其主要职责为
研究制定章丘市公有资产管理和改革的重大方针和政策；代表章丘市政府行使公有资
产所有者的权利，授权部门、单位及公司、企业公有资产的经营与管理，委派任命公
司、企业的董事长、总经理。
章丘市公有资产管理委员会持有章丘市公有资产经营有限公司 100%的股权。
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（二）章丘市公有资产经营有限公司
章丘市公有资产经营有限公司成立于 2001年 4月 6日，其注册资本及实收资本均
为人民币 15,000万元，住所为章丘市政府办公楼四楼，法定代表人为胡柏林，经营范
围为公有资产经营运作。
章丘市公有资产经营有限公司系根据《章丘市人民政府关于组建市公有资产经营
有限公司的批复》（章政字 [2001]第 5号）成立，其主要职能是受章丘市公有资产管理
委员会的委托，代表章丘市人民政府对市属国有及集体企业公有资产直接行使资产受
益、重大决策、选择管理者等出资人权利，负责市属公有资产的投资运作和产权经营，
保证市属公有资产的安全和增值。
本次发行前，公有资产公司持有公司股份 4,650万股，占公司总股本的 40.0862%；
本次发行后，公有资产公司持股占公司总股本的 29.8077%。
三、发行人的主要财务数据
经北京永拓会计师事务所有限责任公司审计，本公司最近三年的主要财务数据如
（一）简要合并资产负债表
资产总额 551,308,964.04 514,674,776.45 499,511,880.56
流动资产 325,377,241.96 282,720,303.03 272,520,923.58
非流动资产 225,931,722.08 231,954,473.42 226,990,956.98
负债总额 311,914,682.82 304,919,395.80 399,598,815.44
流动负债 232,469,552.51 248,678,388.41 340,983,908.05
非流动负债 79,445,130.31 56,241,007.39 58,614,907.39
归属于母公司股东权益合计 239,394,281.22 209,755,380.65 99,913,065.12
少数股东权益 --
股东权益合计 239,394,281.22 209,755,380.65 99,913,065.12
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（二）简要合并利润表
项目 2010年度 2009年度 2008年度
营业收入 558,764,953.89 521,700,252.39 516,070,656.17
营业利润 83,644,292.13 69,528,525.95 62,197,175.03
利润总额 86,348,587.03 72,450,129.81 62,506,196.84
净利润 74,189,780.11 60,849,901.79 48,572,178.11
归属于母公司所有者的净利润 74,189,780.11 60,849,901.79 48,572,178.11
其中：扣除非经营性损益后归属
于母公司所有者的净利润 71,891,121.95 58,353,107.03 48,347,520.94
少数股东损益 --
其他综合收益 -309,880.81 -7,586.26 -
综合收益总额 73,879,899.30 60,842,315.53 48,572,178.11
归属于母公司所有者的综合收益 73,879,899.30 60,842,315.53 48,572,178.11
少数股东的综合收益 --
（三）简要合并现金流量表
项目 2010年度 2009年度 2008年度
经营活动产生的现金流量净额 83,527,142.35 72,377,785.40 37,166,512.52
投资活动产生的现金流量净额 -9,099,416.50 -19,160,087.02 -5,869,022.30
筹资活动产生的现金流量净额 -93,251,974.54 -25,214,187.77 -34,162,338.57
汇率变动对现金及现金等价物
的影响 -117,730.15 -6,820.00 -
现金及现金等价物净增加额 -18,941,978.84 27,996,690.61 -2,864,848.35
期末现金及现金等价物余额 42,448,439.12 61,390,417.96 33,393,727.35
（四）主要财务指标
资产负债率（期末母公司数) 56.09% 59.35% 80.00%
流动比例 1.40 1.14 0.80
速动比例 0.74 0.63 0.35
无形资产（扣除土地使用权后）占净资产
的比例 0.53% 0.91% 2.56%
项目 2010年 2009年 2008年
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息税折旧摊销前净利润（万元） 10,601.82 9,446.70 8,440.32
利息保障倍数 18.39 10.99 8.64
应收账款周转率（次） 7.31 8.26 9.08
存货周转率（次） 2.71 2.62 2.80
每股经营活动产生的现金流量（元/股） 0.72 0.62 0.46
每股净现金流量（元） -0.16 0.24 -0.04
基本每股收益（元/股） 0.1 0.6072
稀释每股收益（元/股） 0.1 0.6072
期末每股净资产（元/股） 2.06 1.81 1.25
净资产收益率（%）加权平均 34.13 37.33 42.06
扣除非经常性损益后的净
资产收益率（%）
加权平均 33.08 35.80 41.87
注：上述指标的计算公式见第十节“十二、近三年主要财务指标分析”。
四、本次发行情况
1、股票种类：人民币普通股（A股）
2、股票面值：1.00元
3、发行价格：【】元，根据初步询价的情况由发行人与主承销商协商确定
4、发行股数：4,000万股，占发行后总股本的 25.64%
5、发行方式：包括但不限于采用网下向询价对象配售发行与网上资金申购定价发
行相结合的方式
6、发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开设 A股股票账户的自然
人、法人（国家法律、法规禁止购买者除外）
7、承销方式：主承销商余额包销
8、发行前每股净资产：2.06元（按 2010年 12月 31日经审计的净资产计算）
五、本次募集资金主要用途
根据公司 2010年第一次临时股东大会决议，本次发行募集资金扣除发行费用后投
入以下三个项目：
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项目总投资（万元）建设期项目审批备案情况
1、新型节能罗茨鼓风机项目 14,415 1年章发改投资备（ 2010）5号
2、离心鼓风机项目 12,032 1年章发改投资备（ 2010）4号
3、气力输送生产（工程）基地
建设项目 7,001 1年章发改投资备（ 2010）3号
合计 33,448 — —
如果实际募集资金不足以完成上述投资计划，公司将通过自筹解决资金缺口或由
董事会按公司经营发展需要的迫切性，在上述投资的项目中决定优先实施的项目；如
果实际募集资金数量超过上述投资项目的资金需要，则超过部分将用于补充公司与主
营业务相关的营运资金。
募集资金投资项目的具体内容请见招股意向书第十三节“募集资金运用”。
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第三节本次发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）本次发行的一般情况
1、股票种类：人民币普通股（A股）
2、每股面值：1.00元
3、发行股数：4,000万股，占发行后总股本比例为 25.64%
4、每股发行价格：【】元，根据初步询价的情况由发行人与主承销商协商确定
5、发行市盈率：【】倍（以实际发行价格和发行后总股本计算）
【】倍（以实际发行价格和发行前总股本计算）
6、发行前每股净资产：2.06元（按 2010年 12月 31日经审计的净资产全面摊薄
7、预计发行后每股净资产：【】元（按 2010年 12月 31日经审计的净资产加
上预计募集资金净额除以发行后的总股本计算）
8、预计发行市净率：【】倍（按发行价格除以发行后每股净资产计算）
9、发行方式：包括但不限于采用网下向询价对象配售发行与网上资金申购定价发
行相结合的方式
10、发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开设 A股股票账户的自
然人、法人（国家法律、法规禁止购买者除外）
11、承销方式：主承销商余额包销
12、预计募集资金总额：【】元
13、预计募集资金净额：【】元
（二）发行费用概算
1、承销及保荐费用：【】万元
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2、审计验资费用：【】万元
3、律师费用：【】万元
4、评估费用：【】万元
5、发行手续费用：【】万元
6、路演推介费用：【】万元
二、本次发行的有关当事人
（一）发行人
名称：山东省章丘鼓风机股份有限公司
法定代表人：方润刚
住所：山东省章丘市明水经济开发区世纪大道东首
联系人：王刚、方树鹏
（二）保荐人（主承销商）
名称：齐鲁证券有限公司
法定代表人：李玮
住所：山东省济南市经七路 86号
保荐代表人：张蕾蕾、叶欣
项目协办人：盛金龙
项目组成员：刘庆文、王双、王志国、马骏、石峰
（三）发行人律师
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名称：北京市康达律师事务所
机构负责人：付洋
住所：北京市工人体育馆院内
电话：010-
传真：010-
经办律师：鲍卉芳、苗丁
（四）会计师事务所
名称：北京永拓会计师事务所有限责任公司
法定代表人：吕江
住所：北京市朝阳区关东店北街一号国安大厦 13层
电话：010-
传真：010-
经办会计师：张旭光、史丰凯
（五）资产评估机构
名称：山东北方资产评估不动产估价有限公司
法定代表人：李涛
住所：济南市历下区舜耕路 6号
（六）股票登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
法定代表人：戴文华
住所：深圳市深南中路 1093号中信大厦 18楼
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（七）收款银行
名称：中国银行济南市分行
户名：齐鲁证券有限公司
账号：023001
（八）申请上市证券交易所
名称：深圳证券交易所
住所：深圳市深南东路 5045号
三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不
存在任何直接、间接的股权关系或其它权益关系。
四、预计发行上市时间表
发行安排日期
询价推介时间 2011年 6月 22日至 2011年 6月 24日
定价公告刊登日期 2011年 6月 28日
申购日期 2011年 6月 29日
缴款日期 2011年 6月 29日
股票上市日期本次股票发行结束后将尽快申请在深交所挂牌交易
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第四节风险因素
发行人声明：投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其
他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
下述风险因素归类描述，并根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，
该排序并不表明风险因素依次发生。发行人可能存在的风险包括：
一、公司业务受宏观经济波动的风险
公司所处行业为通用机械制造业中的风机行业。在风机行业中，本公司以罗茨鼓
风机业务为核心，积极拓展离心鼓风机、气力输送成套系统、工业泵和磨机等业务。
通用机械是装备制造业的重要组成部分，在国民经济建设中起着十分重要的作用。通
用机械行业深入国民经济各个方面，和国家宏观经济的整体发展趋势高度相关，其发
展速度主要受国民经济总体发展状况的影响。
全球金融危机后，我国政府推出了四万亿投资及十大产业振兴规划，保持了经济
的平稳增长。但国际金融危机的严重性和复苏的曲折性都超过了人们的预期，宏观调
控的“两难”问题增多，未来宏观经济增长存在较多的不确定性，公司存在业务受宏观
经济波动风险。
二、原材料价格波动风险
本公司生产用原材料主要是铸造件、板材和圆钢。2008年、2009年和 2010年，
上述三种原材料采购成本占主营业务成本的比例分别为 40.30%、30.84%和 35.74%，占
主营业务成本比例较高。铸造件、板材和圆钢的采购价格与毛利均为负相关关系。受
供求变动和宏观经济波动等多方面因素影响，未来铸造件、板材和圆钢价格波动不可
避免。本公司产品销售价格与采购挂钩并不定期调整，可以在一定程度上抵销原材料
价格波动的风险，但由于铸造件、板材和圆钢采购成本占公司主营业务成本比例较高，
同时采购价格变动到销售价格调整具有一定的滞后性，且原材料采购价格波动不可避
免，公司存在铸造件、板材和圆钢等原材料价格波动风险。
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三、市场风险
（一）市场竞争风险
在我国，罗茨鼓风机行业竞争较为充分，市场化程度较高。国内罗茨鼓风机的市
场竞争表现为：国内大多数罗茨鼓风机生产厂商主要从事 L系列罗茨鼓风机等低端产
品的生产，技术壁垒与毛利率偏低，市场竞争激烈。中端产品指使用国外 20世纪 90
年代技术或在该类技术的基础上进行技改生产制造的罗茨鼓风机，该市场需求量大、
对产品质量的要求较高，代表企业有本公司、长沙鼓风机厂有限责任公司、山东章晃
机械工业有限公司、百事德机械（江苏）有限公司、天津市鼓风机总厂等；高端市场
主要指智能化、特殊用途等非标准化罗茨鼓风机，还包括高速小型等部分代表国际技
术发展趋势的产品。高端罗茨鼓风机制造工艺复杂，需要将电气工程、电气控制与风
机制造技术结合，具有较高的技术门槛，未来发展潜力巨大。
2000年之前，国内高端市场主要被日本、韩国及台湾等厂商垄断。本公司通过引
进吸收日本大晃机械工业株式会社核心技术，并进行技术革新，自主研发了的罗茨鼓
风机，并开发了智能化机组，逐步打破了国外厂商对高端市场的垄断，公司罗茨鼓风
机销售收入在国内连续十年保持行业第一。但市场竞争不可避免，公司仍然面临不能
紧跟市场需求变化持续完善核心竞争力，经受竞争对手挑战，保持领先地位的风险。
（二）下游行业需求结构变化风险
公司产品的下游用户包括化工、水泥、污水处理、钢铁、电力、冶金、煤炭、粮
油等行业。化工、水泥、污水处理、钢铁、电力行业对公司产品需求一直处于各行业
前列，年，化工、水泥、污水处理、钢铁、电力行业销售量之和占总销售量
的比例分别为 75.36%、78.54%和 73.66%。公司针对上述五个行业开发的产品线丰富、
技术先进，但随着未来转变经济增长方式、调整产业结构及节能减排政策的进一步落
实，下游行业需求结构可能发生变化。新兴行业可能替代上述行业成为新的需求增长
点，现有行业产业升级、节能减排也会产生新的市场需求，公司需要针对新的市场需
求开发新产品和开展市场营销，公司存在下游行业需求结构变化风险。
（三）下游受政策调控行业需求下降风险
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水泥、钢铁、煤炭行业在 2009年下半年国家抑制部分行业产能过剩和重复建设政
策出台后，公司 2010年对其销售额合计下降 423.79万元。虽然公司产品在下游行业应
用广泛，其他行业如化工、水处理、气体分离等行业在 2010年的销售额增长抵消了上
述三个行业需求下降的影响，但下游受政策调控行业对公司产品需求的影响仍然存在
不确定性。
四、募集资金投向风险
本次发行募集资金投向新型节能罗茨鼓风机项目、离心鼓风机项目和气力输送生
产（工程）基地建设项目。项目建设完成后，将扩大现有主营产品的生产规模，进一
步优化产品结构，提高市场竞争力，但仍存在以下风险：
（一）市场开拓风险
本次募集资金投资项目建成达产后，公司新型节能罗茨鼓风机将形成新增销售收
入 22,400万元的生产能力；离心鼓风机目前与罗茨鼓风机共用生产线，建成离心鼓风
机专用生产线后，可形成新增销售收入 23,080万元的生产能力；气力输送业务目前无
专用生产线，建成气力输送专用厂房和生产线后，可形成新增销售收入 12,000万元的
生产能力。虽然本公司对募集资金投资项目进行了认真的市场调查及严格的可行性论
证，但如果公司营销不能适应未来产能的扩张，则存在一定的市场开拓风险。
（二）项目不能顺利组织实施的风险
本次募集资金投资项目虽然已经过专业机构的市场研究和可行性论证，预期市场
前景和经济效益良好，但项目的盈利能力受建设成本、工程进度、项目质量是否达到
预期目标等多方面因素的影响，仍存在不能达到预期收益的可能。因此，如果本次募
集资金投资项目不能顺利实施，将给本公司带来较大的风险。
（三）固定资产折旧增加影响公司盈利的风险
根据募集资金投资计划，本次募集资金投资项目建成后，公司固定资产约增 27,868
万元，每年新增固定资产折旧约 2,508万元。若募集资金投资项目不能很快产生效益以
弥补新增固定资产产生的折旧额，公司将面临固定资产折旧增加影响盈利的风险。
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五、新产品新技术开发风险
新产品、新技术开发已经成为企业发展的主要推动力。罗茨鼓风机行业开发新产
品新技术需要长年的研发、设计与加工经验积累及大量有经验的研发人员，具有较高
门槛；需要生产厂商针对不同行业、不同客户特点进行设计制造；企业研发实力不仅
体现在设计方面，而且体现在制造、加工、组装等全流程。只有研发实力雄厚、资金
实力强、生产加工经验丰富的大型企业才能不断根据行业及客户要求，开发符合行业
发展潮流的产品，跟上国际风机行业发展的步伐。
公司具有较强的新产品开发能力。近几年，本公司率先开发的新型节能罗茨鼓风
机、维尼纶专用风机等已经成为公司销售增长的重要动力。由于新产品、新技术研发
周期较长，需要较多的人力和资金投入，开发过程还存在各种不可预见因素，因此存
在新产品新技术开发风险。
六、核心技术人员和核心技术流失的风险
新产品、新技术开发已经成为公司发展的重要因素。开发新产品、新技术对高级
技术人才的依赖性较强，同时，公司新开展的气力输送等业务专业性强、系统集成度
高，对技术人员的技术水平和工作经验有较高要求，因此稳定和扩大优秀的科技人才
队伍对公司发展十分重要。
目前，公司形成了以董事、常务副总经理高玉新和副总经理沈能耀为核心的研发
技术团队，研发人员达 136人，占公司总人数的 12.8%。优秀的技术团队为公司开发
新产品、开拓新业务提供了良好的基础，并对其他竞争对手形成较高的技术壁垒，已
成为公司凝聚核心竞争力和取得竞争优势的最重要资源之一。
公司核心技术是由公司研发技术人员在消化吸收国内外技术、与用户进行广泛的
技术交流以及在四十年的研发制造实践基础上积累获得的，核心技术及制造工艺由公
司技术研发队伍共同掌握，单个技术人员很难掌握全套核心技术，但单项核心技术流
失对该类产品的竞争力仍有一定影响。虽然公司与技术研发人员签订了《保密协议》，
并对技术研发人员采取了包括直接持股和间接持股在内的一系列激励措施，保证了技
术研发队伍的稳定，但是如果发生技术研发队伍大面积流失或技术泄密现象，仍将对
公司发展带来不利影响，公司存在核心技术人员和核心技术流失的风险。
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七、资产规模迅速扩展带来的管理风险
本次发行后，公司资产规模将大幅增长。尽管公司已建立规范的管理体系，生产
经营良好，但随着公司募集资金的到位和投资项目的实施，公司产能和业务规模将迅
速扩大，业务区域和客户范围将更加广泛，公司经营决策和风险控制难度将增加，要
求公司技术创新、组织结构和管理体系向更有效率的方向发展。如公司的组织管理体
系、内部控制和人力资源不能满足资产和业务规模扩大后对管理制度和管理团队的要
求，生产经营和业绩提升将受到一定影响，公司存在资产规模迅速扩展带来的管理风
八、税收政策风险
2009年 6月，公司被认定为高新技术企业，根据《国家税务总局关于实施高新技
术企业所得税优惠有关问题的通知》(国税函[2009]第 203号)之规定，公司自 2009年 1
月 1日起三年内适用 15%的企业所得税优惠税率。
公司不能确定今后是否继续享受以上税收优惠，税收政策的变化可能对公司的业
绩造成一定的影响。
九、净资产收益率下降风险
本次公开发行股票将大幅度增加公司净资产。由于募集资金投资项目存在一定的
建设周期，公司净利润的增长速度在短期内将低于净资产的增长速度，公司存在发行
后净资产收益率下降的风险。
十、股市风险
投资者在选择本公司股票时，应充分考虑股票市场的各种风险。影响股票价格波
动的因素十分复杂。股票价格不仅取决于公司的经营状况，同时也受利率、汇率、通
货膨胀、国内外政治经济环境、市场买卖力量对比、重大自然灾害发生以及投资者心
理预期的影响，其波动存在一定的不可预见性。因此，公司提醒投资者，在投资本公
司股票时应充分了解股市风险。
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第五节发行人基本情况
一、发行人基本情况
1、注册中文名称：山东省章丘鼓风机股份有限公司
2、英文名称：Shandong Zhangqiu Blower Co.,Ltd.
3、注册资本：人民币 11,600万元
4、法定代表人：方润刚
5、章鼓有限成立日期：2006年 1月 13日
整体变更为股份公司日期：2009年 7月 29日
6、住所：山东省章丘市明水经济开发区世纪大道东首
7、邮政编码：250200
8、联系电话：20
9、传真：85
10、互联网地址：
11、电子信箱：sp-
二、发行人的改制重组情况
（一）设立方式
本公司由成立于日的山东省章丘鼓风机厂有限公司整体变更设立。
2009年 7月 3日，经章鼓有限 2009年第三次股东会决议，章鼓有限以截至 2009年 5
月31日经审计的净资产161,796,489.96元为基数，按1.39:1的折股比例折为股份11,600
万股，整体变更为山东省章丘鼓风机股份有限公司。原章鼓有限的全部资产、负债和
权益由股份公司承继。
2009年 7月 12日，股份公司（筹）召开创立大会，并于 2009年 7月 29日在济南
市工商行政管理局完成工商变更登记手续，取得注册号为 306的《企业
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法人营业执照》，注册资本为人民币 11,600万元，住所为山东省章丘市明水经济开发
区世纪大道东首，法定代表人为方润刚。
上述整体变更股东出资业经北京永拓核验，并出具了京永鲁验字（ 2009）第 21016
号验资报告。
（二）发起人
章鼓有限整体变更为股份公司时共有 18名股东，全部作为发起人。本公司发起人
及其持股情况如下：
序号股东名称（姓名）持股数（万股）持股比例（ %）
1 章丘市公有资产经营有限公司 4,650.00 40.0862
2 上海复聚卿云投资管理有限公司 1,600.00 13.7931
3 山东汇英投资股份有限公司 977.31 8.4252
4 青岛海可瑞投资咨询有限公司 200.00 1.7241
5 方润刚 1,700.69 14.6611
6 高玉新 270.00 2.3276
7 张志兴 270.00 2.3276
8 许春东 270.00 2.3276
9 王刚 270.00 2.3276
10 王崇璞 270.00 2.3276
11 牛余升 270.00 2.3276
12 沈能耀 270.00 2.3276
13 毛芳亮 200.00 1.7241
14 夏金丰 200.00 1.7241
15 王教明 50.00 0.4310
16 任远兴 50.00 0.4310
17 常安 50.00 0.4310
18 部聪令 32.00 0.2759
合计 11,600.00 100.0000
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发起人具体情况详见本节“七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实
际控制人的基本情况”。
（三）发行人设立前后，主要发起人拥有的主要资产及实际从事的主
本公司设立前，持有章鼓有限 5%以上股权的主要发起人包括法人股东公有资产公
司（持有 40.0862%股权）、上海复聚卿云（持有 13.7931%股权）、山东汇英（持有
8.4252%股权）和自然人股东方润刚（持有 14.6611%股权）。
本公司设立前，公有资产公司主要从事公有资产的经营运作，拥有的主要资产为
其持有的控股及参股公司股权（公有资产公司的持股情况详见招股意向书本节 “八、控
股股东和实际控制人控制的其他企业的基本情况”）。本公司设立后，公有资产公司拥
有的主要资产及从事的主要业务没有发生变化。
本公司设立前，上海复聚卿云主要从事投资管理、企业委托资产管理、投资咨询
和企业管理咨询业务，拥有的主要资产为其持有的被投资公司股权。本公司设立后，
上海复聚卿云拥有的主要资产及实际从事的主要业务没有发生变化。
本公司设立前，山东汇英主要从事对机械、设备、仪表行业投资，拥有的主要资
产为其持有的章鼓有限 8.4252%股权。本公司设立后，山东汇英拥有的主要资产及实
际从事的主要业务没有发生变化。
本公司设立前，方润刚先生拥有的主要资产为其持有的章鼓有限 14.6611%股权，
没有从事其他经营性业务。本公司设立后，方润刚先生拥有的资产情况没有发生变化，
也没有从事其他经营性业务。
（四）发行人设立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
1、发行人设立时拥有的主要资产
公司系由章鼓有限整体变更设立，依法承继了章鼓有限从事的全部业务。章鼓有
限的全部资产、负债及人员进入本公司。根据北京永拓出具的京永审字（2009）第 13003
号《审计报告》，截至 2009年 5月 31日（本公司改制审计基准日），按母公司报表
计算，公司总资产为 495,845,455.14元，总负债为 334,048,965.18元，净资产为
161,796,489.96元。
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2、发行人设立时实际从事的主要业务
公司设立时以罗茨鼓风机的研发、制造、销售与服务为核心，同时积极拓展离心
鼓风机、气力输送成套系统、磨机、渣浆泵等业务。公司业务在变更设立前后没有发
公司的主要资产及主要业务请详见本招股意向书第六节“业务与技术”。
（五）改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程，以及原
企业与发行人之间业务流程的关系
公司系采用有限责任公司整体变更的方式设立，改制前原企业的业务流程与改制
后发行人的业务流程未发生变化。公司业务及产品工艺流程详见本招股意向书第六节
“四、（二）主要产品的工艺流程”。
（六）发行人设立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及
公司主要发起人（持股 5%以上）为公有资产公司、方润刚先生、上海复聚卿云和
山东汇英。
公司与公有资产公司之间存在借款关系，公司通过签订借款协议的形式，有偿使
用公有资产公司资金，有关借款关系详见本招股意向书第七节 “二、（二）关联交易 ”。
方润刚先生除任本公司董事长兼总经理外，与公司在生产经营方面不存在其他关
联关系。上海复聚卿云、山东汇英与公司在生产经营方面不存在关联关系。
（七）发起人出资资产的产权变更手续办理情况
公司系由章鼓有限整体变更设立，其依法承继了章鼓有限的全部资产、负债和业
务，相关资产权属及负债的变更均已履行了必要的法律手续。截至本招股意向书签署
日，本公司已办理完毕相关资产权属的变更和转移手续。
（八）发行人独立运行情况
公司成立以来，在资产、人员、财务、机构、业务等方面与控股股东、实际控制
人及其控制的其他企业之间相互独立，具有独立完整的采购、生产、销售等业务体系
及直接面向市场独立经营的能力。
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1、资产完整情况
公司系由章鼓有限整体变更设立的股份有限公司，承继了章鼓有限的全部资产。
公司拥有独立完整的资产结构，具有完整的采购、生产和销售系统及配套设施。公司
合法拥有生产经营所需的房产、土地、机器设备、辅助设施、知识产权等资产的所有
权或使用权。
公司未以其资产、权益等为关联方的债务提供担保，不存在控股股东、实际控制
人占用公司资产、资金而损害公司利益的情形。
2、人员独立情况
公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书等高级管理人员均专职在公司或
下属参股公司工作并领取报酬，没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中
担任除董事、监事以外的其他职务，也没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业领薪。本公司的财务人员均不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业兼职。
公司的董事、监事、董事会秘书、总经理、副总经理及其他高级管理人员均依合法程
序选举或聘任，不存在大股东超越本公司董事会和股东大会做出人事任免决定的情况。
公司独立招聘职工，已建立并独立执行劳动、人事及工资管理制度。
3、财务独立情况
公司独立核算、自负盈亏，设立了独立的财务部门，配备了专门的财务人员，建
立了独立的会计核算体系，制定了规范、独立的财务会计制度，并实施严格的财务监
督管理制度和内部控制制度。公司在银行单独开立账户，与控股股东账户严格分立，
不存在控股股东任意干预公司资金运用的情况。公司依法进行税务登记，并依法独立
纳税。公司不存在货币资金或其他资产被股东单位或其他关联方占用的情况，也不存
在为股东及其下属单位、其他关联企业提供担保的情况。
4、机构独立情况
公司根据《公司法》与《公司章程》的要求建立了完善的法人治理结构，股东大
会、董事会、监事会严格按照《公司章程》规范运作。公司已建立了适应自身发展需
要和市场竞争需要的职能机构，各职能机构在人员、办公场所和管理制度等各方面均
完全独立，不存在受控股股东及其他任何单位或个人干预公司机构设置的情形，也不
存在混合经营、合署办公的情}