&p&&strong&第一章 总则&/strong&&/p&&p&&strong&第一条 &/strong& 为促进并购贷款业务健康发展，规范并购贷款业务管理，防控业务风险，根据《中华人民共和国商业银行法》、银监会《商业银行并购贷款风险管理指引》（银监发[2008]84号）等法律规章，制定本办法。&/p&&p&&strong&第二条 &/strong& 本办法所称并购，是指境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式实现合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业的交易行为。&/p&&p&并购可在并购方与目标企业之间直接进行，也可由并购方通过其专门设立的无其他业务经营活动的全资或控股子公司（以下简称专门子公司）间接进行。&/p&&p&&strong&第三条&/strong&
本办法所称并购贷款，是指为满足并购方或其专门子公司在并购交易中用于支付并购交易价款的需要，以并购后企业产生的现金流、并购方综合收益或其他合法收入为还款来源而发放的贷款。&/p&&p&&strong&第四条&/strong&
办理并购贷款业务，应遵循依法合规、审慎经营、风险可控、商业可持续的原则。&/p&&p&&strong&第二章 办理条件与贷款用途&/strong&&/p&&p&&strong&第五条&/strong&
申请并购贷款的并购方应符合以下基本条件：&/p&&p&（一）在我行开立基本存款账户或一般存款账户；&/p&&p&（二）依法合规经营，信用状况良好，没有信贷违约、逃废银行债务等不良记录；&/p&&p&（三）主业突出，经营稳健，财务状况良好，流动性及盈利能力较强，在行业或一定区域内具有明显的竞争优势和良好的发展潜力；&/p&&p&（四）信用等级在AA-级（含）以上；&/p&&p&（五）符合国家产业政策和我行行业信贷政策；&/p&&p&（六）与目标企业之间具有较高的产业相关度或战略相关性，并购方通过并购能够获得目标企业研发能力、关键技术与工艺、商标、特许权、供应或分销网络等战略性资源以提高其核心竞争能力；&/p&&p&（七）并购交易依法合规，涉及国家产业政策、行业准入、反垄断、国有资产转让等事项的，应按适用法律法规和政策要求，取得或即将取得有关方面的批准。&/p&&p&&strong&第六条&/strong&
借款人申请并购贷款，应根据《并购贷款尽职调查细则》（见附件）的要求提交相关资料。&/p&&p&&strong&第七条 &/strong& 借款人为并购方专门子公司的，并购方需提供连带责任保证。&/p&&p&并购贷款用于受让、认购股权或收购资产的，对应的股权或资产上应质押或抵押给我行，但按法律法规规定不得出质或转让的除外。&/p&&p&&strong&第八条&/strong&
并购贷款用于满足并购方企业以实现合并或实际控制目标企业为目的的融资需求，且仅限于并购方或其专门子公司支付并购交易价款，不得用于并购方或其专门子公司在并购协议下所支付的其他款项，也不得用于并购之外的其他用途。&/p&&p&并购贷款不得用于短期投资收益为主要目的的财务性并购活动。&/p&&p&&strong&第三章 金额、期限、利率与总量控制&/strong&&/p&&p&&strong&第九条&/strong&
并购贷款金额应综合考虑并购方融资需求、负债水平、经营能力、偿债能力、盈利能力、并购交易风险状况、并购后的整合情况预测，以及其他银行对该并购交易的融资情况等因素合理确定，我行与他行针对该项并购的贷款之和不得超过并购交易所需资金的50%。&/p&&p&&strong&第十条 &/strong& 并购贷款期限一般不超过5年。&/p&&p&&strong&第十一条 &/strong&并购贷款一般应按年、按半年或按季分期还款，按月或按季付息。&/p&&p&&strong&第十二条 &/strong&并购贷款执行我行利率政策，利率需反映并购交易复杂性、贷款风险情况等因素，一般应高于同期限项目贷款的利率水平。&/p&&p&&strong&第十三条 &/strong&对同一借款人的并购贷款余额占同期我行核心资本净额的比例不应超过5%。&/p&&p&&strong&第十四条 &/strong&全部并购贷款余额占同期我行核心资本净额的比例不应超过50%。&/p&&p&&strong&第四章 贷款调查&/strong&&/p&&p&&strong&第十五条&/strong& 办理并购贷款业务，需按照本办法规定条件和《并购贷款尽职调查细则》要求对并购双方和并购交易进行调查分析，包括但不限于以下内容：&/p&&p&（一）并购双方基本情况、经营情况及财务状况；&/p&&p&（二）并购双方是否具备并购交易主体资格，是否具备从事营业执照所确立的行业或经营项目的资质；&/p&&p&（三）并购协议的基本内容、并购协议在双方内部审批情况和在有关政府机构及监管部门的审批情况及进度；&/p&&p&（四）并购方与被并购方是否存在关联关系，双方是否由同一实际控制人控制；&/p&&p&（五）并购目的是否真实、是否依法合规，并购是否存在投机性及相应风险控制对策；&/p&&p&（六）并购交易涉及的交易资金总额、资金筹集计划、方式，以及并购交易涉及境外资金的过境风险；&/p&&p&（七）并购后新的管理团队实现新战略目标的可能性；&/p&&p&（八）并购交易的后续计划、整合计划及其前景和风险，并购后财务数据和主要财务指标预测；&/p&&p&（九）并购交易涉及的股权是否存在质押、查封或冻结等权利限制情形，是否存在限制交易或转让的情形；&/p&&p&（十）涉及国有股权转让、上市公司并购、管理层收购或跨境并购的，还应调查分析相关交易的依法合规性和业务风险。&/p&&p&&strong&第十六条&/strong& 对通过受让现有股权、认购新增股权方式合并或控制目标企业的并购贷款申请，还应由符合要求的并购从业经验的人员对股权并购交易的可行性和风险状况进行独立分析评估。&/p&&p&&strong&第五章 审查和审批&/strong&&/p&&p&&strong&第十七条&/strong& 审查人员应遵循审慎原则，根据本办法要求进行审查，审查重点包括但不限于以下内容：&/p&&p&（一）调查报告内容是否全面、清晰、准确，对并购后企业经营和财务预测是否审慎、合理，对各项风险的揭示是否全面、合理，所提出的风险防控措施是否完善、有效；&/p&&p&（二）并购交易涉及国家产业政策、行业准入、反垄断、国有资产转让等事项的，是否已经或即将按适用法律法规和政策要求，取得有权部门的批准，并履行必要的登记、公告等手续；&/p&&p&（三）并购交易目的是否符合本办法规定，即通过并购交易实现合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业；&/p&&p&（四）对于并购方与目标企业存在关联关系，尤其是并购方与目标企业受同一实际控制人控制的情形，应重点审查并购交易的目的是否真实、依法合规，并购交易价格是否合理；&/p&&p&（五）并购交易金额、期限、利率水平、抵（质）押率确定是否合理；并购方自有资金的来源、金额及支付方式是否合法、合规，及对并购贷款还款来源造成的影响；&/p&&p&（六）并购双方是否有能力通过发展战略、组织、资产、业务、文化及人力资源等方面的整合实现协同效应；&/p&&p&（七）并购后企业的竞争优势、治理结构、经营管理情况，是否有后续的重大投资计划；&/p&&p&（八）并购方是否具有较强的综合偿债能力，并购交易是否有利于增加并购方或目标企业的未来收益，并购双方现金流量及其对并购贷款还款来源造成的影响，还款来源是否充足，与还款计划是否匹配，还款能力和还款意愿是否良好；如发生对贷款不利影响的情形，拟采取的应对措施或退出策略是否有效；&/p&&p&（九）对于被并购企业或其控股股东在我行有贷款的，还应审查其出售股权或资产对我行原有贷款还款来源、还款能力和还款意愿的影响。&/p&&p&&strong&第十八条&/strong&
并购贷款纳入统一授信管理。&/p&&p&因并购交易导致相关客户关联关系改变的，应按新的关联关系进行统一授信。&/p&&p&&strong&第十九条&/strong&
并购贷款审批权限按照总行信贷业务授权文件规定执行。&/p&&p&&strong&第六章 前提条件核准、贷款发放与会计核算&/strong&&/p&&p&&strong&第二十条 &/strong& 办理并购贷款业务，应与借款人和相关担保人订立书面并购借款合同、担保合同及其他相关法律文件。信贷业务审批书中提出的贷款发放前提条件和贷款管理要求需要以法律文件形式落实的，要全部在合同或其他相关法律文件中反映，防止合同对重要条款未约定、约定不明或约定无效。&/p&&p&&strong&第二十一条&/strong& 办理并购贷款业务，应在借款合同中与借款人约定，如果最终没有按相关并购协议约定的标准完成并购交易，我行有权宣布贷款提前到期，借款人应立即偿还我行已发放贷款。&/p&&p&&strong&第二十二条&/strong& 办理并购贷款业务，要按照合同约定的方式对贷款资金的支付实施管理与控制。借款人应同时满足以下条件，方可向其发放贷款：&/p&&p&（一）相关并购交易已按规定获得批准，并履行了必要的登记、公告等手续；&/p&&p&（二）并购方自筹资金已足额到位，并已按期支付；分期支付交易价款的，并购方自筹资金至少与并购贷款同比例先期支付；&/p&&p&（三）并购借款合同约定的其他提款条件。&/p&&p&&strong&第二十三条&/strong& 并购贷款按期限分别纳入相应科目核算。&/p&&p&&strong&第七章 贷后管理&/strong&&/p&&p&&strong&第二十四条&/strong& 并购贷款发放后，客户经理等贷后管理人员应定期对并购方及并购后企业进行现场检查，检查重点内容主要包括但不限于以下方面：&/p&&p&（一）并购交易的实施进度；&/p&&p&（二）借款合同条款的履行情况；&/p&&p&（三）国家或当地政府是否出台对并购方或并购后企业产生影响的相关政策，并分析其影响程度；&/p&&p&（四）并购方及并购后企业公司治理结构、高级管理人员变动情况；品牌、客户、市场渠道等生产经营活动的变化情况；财务状况，以及分红策略等财务政策变化情况；&/p&&p&（五）并购方后续重大投资计划进展及变动情况，是否对其经营产生不利影响；&/p&&p&（六）并购方以及并购后企业还本付息情况，未来现金流的可预测性和稳定性；&/p&&p&（七）被并购方或其控股股东在我行有贷款的，应检查其出售股权或资产后获得的收入是否按合同约定偿还我行贷款；&/p&&p&（八）对于设立还款专户的，应关注是否达到了合同约定的余额下限，确保按期足额收回贷款本息；&/p&&p&（九）按照有关规定对抵质押物定期进行价值评估，分析其对我行贷款的保障程度，以及处置、变现能力。&/p&&p&&strong&第二十五条&/strong& 以拟并购资产或股权抵（质）押的，在并购交易完成后，应及时办理相关担保变更手续，保证我行担保权益连续、有效。对于不能办理相关手续的，应及时收回贷款或要求客户提供其他足额、有效、合法的担保。&/p&&p&&strong&第二十六条 &/strong&贷后管理人员应要求并购方及并购后企业按合同约定定期提供财务报表，并对其未来一年的经营及现金流情况进行预测。&/p&&p&&strong&第二十七条&/strong&
贷款期内，并购方出现借款合同约定的特定情形（如首次公开发行、资产出售等）获得额外现金流时，应督促借款人按照合同约定提前偿还我行贷款。&/p&&p&&strong&第二十八条&/strong&
贷款期内，如并购方或并购后企业出现重要财务指标（如资产负债率、EBITDA等）劣变等触及合同保护性条款的情形，应及时采取措施，保障我行贷款安全。&/p&&p&&strong&第二十九条&/strong&
并购贷款不良率上升时，应从以下方面加强检查和评估：&/p&&p&（一）并购贷款担保的方式、构成和覆盖贷款本息的情况；&/p&&p&（二）针对不良贷款所采取的清收和保全措施；&/p&&p&（三）处置质押股权的情况；&/p&&p&（四）并购贷款的呆账核销情况。&/p&&p&&strong&第三十条&/strong&
各行应至少每年对辖内存量并购贷款业务进行检查，全面评估风险状况。当出现并购贷款集中度趋高、贷款质量劣化等情形时，应提高检查和评估的频率。&/p&&p&&strong&第八章 附则&/strong&&/p&&p&&strong&第三十一条&/strong& 对办理并购贷款的并购交易，应由我行担任并购顾问或融资顾问，积极参与、监控并购交易，随时掌握风险变化情况。但并购交易不聘任并购顾问或融资顾问的除外。&/p&&p&&strong&第三十二条&/strong& 办理并购贷款，可根据并购交易的复杂性、专业性和技术性，聘请中介机构或独立顾问进行有关调查，并在贷款调查、风险评估或审查中使用该中介机构的调查结果。&/p&&p&对所聘请的中介机构或独立顾问，应通过书面合同明确其法律责任。&/p&&p&&strong&第三十三条&/strong&
对通过收购资产、承接债务等方式合并或实际控制目标企业的并购贷款申请，以及由部分特大型优质客户作为并购方、以其综合收益为主要还款来源的并购贷款申请，可适当简化调查、审查内容，主要分析并购资产的未来现金流量、所承接债务的未来还款来源情况，或并购方的经营财务状况及综合偿债能力。&/p&&p&&strong&第三十四条 &/strong&对于不符合本办法规定，但确需办理并购贷款业务的，须总行审批同意或特别授权后方可办理。&/p&&p&&strong&第三十五条&/strong& 本办法自印发之日起执行。《中国工商银行关于运用中长期贷款支持企业并购的意见》（工银发[2000]50号）同时废止。其他有关规定与本办法不一致的，以本办法为准。&/p&&p&&strong&附件：并购贷款尽职调查细则&/strong&&/p&&p&为做好并购贷款业务尽职调查（含股权并购交易风险评估，下同）工作，提高尽职调查质量，识别并控制并购贷款风险，并购贷款尽职调查人员（含股权并购交易风险评估人员，下同）应根据本细则提示的内容，全面准确深入地调查分析并购双方和并购交易的相关情况和风险因素，形成调查报告（股权交易风险评估报告）。报告引用的数据应当提供资料来源，作出的判断应有充分客观公正的依据。&/p&&p&&strong&一、并购双方应提交的资料&/strong&&/p&&p&（一）涉及并购双方的基本资料&/p&&p&主要包括但不限于：&/p&&p&1.并购双方的注册登记（或批准成立）、变更登记相关文件、营业执照、组织机构代码证书、税务登记证明、贷款卡、验资报告等。涉及外商投资企业，或属于需批准经营的特殊行业的，还应有相应的批准证书或许可证。上述资料需年检的，应有最新年检证明。&/p&&p&2.并购双方的公司章程、法定代表人身份证明。&/p&&p&3.并购双方近三年经审计的财务报告。成立不到三年了，提供自成立以来的财务报告。&/p&&p&4.说明并购双方企业类型、注册资金、股权结构、实际控制人、机构设置和人事结构、历史沿革、行业地位、竞争优势等的相关资料。&/p&&p&5.说明并购双方的产品特征、生产设备、生产技术、研发能力、生产能力、分销网络的资料。&/p&&p&6.并购方未来3-5年的重大投资计划。&/p&&p&&strong&（二）涉及并购交易的相关资料&/strong&&/p&&p&主要包括但不限于：&/p&&p&1.有权部门对并购交易出具的批复文件或证明文件（如需要）。并购交易在有权部门的批准手续尚未完成的，申请贷款时可暂不提供，但应提供办理进展情况说明。&/p&&p&2.可行性研究报告、并购涉及资产的评估报告，被并购方出让资产的产权证明、有经营特许权的经营许可证等。&/p&&p&3.涉及并购交易的有关文件，包括并购方案、合同或协议、原有债权债务的处理方案，股份制企业董事会或股东大会同意并购的决议原件及相关公告等。&/p&&p&&strong&（三）能证明并购方投融资能力的有关材料&/strong&&/p&&p&主要包括但不限于：&/p&&p&1.企业现有负债和所有者权益的来源及构成情况。&/p&&p&2.拟用于并购交易的非债务性资金的筹资方案和出资证明等。&/p&&p&3.并购方用于并购的资金来源中包含固定收益类工具的，应该工具的权属证明（如有）、与该工具估值有关的资料等。&/p&&p&4.并购交易的其他资金来源情况及相关证明材料。&/p&&p&&strong&二、尽职调查和风险评估分析内容&/strong&&/p&&p&&strong&（一）并购双方基本情况分析&/strong&&/p&&p&1.并购双方基本情况分析，包括公司治理、组织结构情况，生产经营、主营业务、生产技术和产品情况等。&/p&&p&2.了解并购双方的合并及分立情况。应到工商管理部门核查企业设立批准文件、营业执照、章程、设立程序、合并及分立情况、工商变更登记、年度检验等事项，核查目标企业是否具备从事营业执照所确立的特定行业或经营项目的特定资质。对目标企业设立、存续的合法性做出判断。&/p&&p&3.调查分析并购双方是否具备并购交易主体资格以及并购双方是否具备从事营业执照所确立的行业或经营项目的资质。&/p&&p&&strong&（二）并购双方财务和非财务因素分析&/strong&&/p&&p&1.会计分析。通过查阅并购双方财务资料，并与相关财务人员和会计师沟通，核查目标企业的会计政策和会计估计的合规性和稳健性。如并购双方在过去三年内存在会计政策或会计估计变更，重点核查变更内容、理由及对目标企业财务状况、经营成果的影响。&/p&&p&2.财务因素分析。应分析并购双方财务报表中各科目的构成情况和真实性。关注各科目之间是否匹配，会计信息与相关非会计信息之间是否相匹配。将财务分析与目标企业实际业务情况相结合，关注目标企业的业务发展、业务管理状况，对目标企业财务资料做出总体评价。&/p&&p&3.非财务因素分析。对并购双方的非财务因素进行调查，识别并购双方在公司治理、行业竞争和宏观经济环境等方面的风险。评价公司治理结构和内部控制情况。了解行业内主要企业及其市场份额情况，调查竞争对手情况，分析目标企业在行业中所处的竞争地位及变动情况。&/p&&p&4.主要资产分析。调查并购双方主要有形资产和无形资产权属的合法性。查阅并购双方生产经营设备及商标、专利、版权、特许经营权等有形资产和无形资产的权属凭证、相关合同等资料，并向工商部门、知识产权管理部门等部门核实是否存在担保或其他限制上述资产权利的情形。如果并购双方尚未取得对上述财产的所有权或使用权完备的权属证书，还需聘请相关中介机构对取得该等权属证书是否存在法律障碍做出判断。&/p&&p&&strong&（三）战略风险调查分析&/strong&&/p&&p&分析并购双方行业前景、市场结构、经营战略、管理团队、企业文化、股东支持等方面，判断并购的战略风险。&/p&&p&1.并购双方的产业相关度和战略相关性，以及可能形成的协同效应。&/p&&p&2.并购双方从战略、管理、技术和市场等取得额外回报的机会，能否通过并购能够获得研发能力、关键技术与工艺、商标、特许权、供应或分销网络等战略性资源以提高其核心竞争力。&/p&&p&3.并购后的预期战略成效及企业价值增长的动力来源。&/p&&p&4.并购后新的管理团队实现新战略目标的可能性。&/p&&p&5.并购的投机性及相应风险控制对策。&/p&&p&6.协同效应未能实现时，并购方可能采取的风险控制措施或退出策略。&/p&&p&&strong&（四）法律与合规风险调查分析&/strong&&/p&&p&1.分析并初步判断并购交易是否依法合规，涉及国家产业政策、行业准入、反垄断、国有资产转让等事项的，是否已经或即将按适用法律法规和政策要求，取得有关方面的批准，并履行必要的登记、公告等手续。&/p&&p&2.并购目的是否真实、是否依法合规；并购协议在双方内部审批情况。&/p&&p&3.法律法规对并购交易的资金来源是否有限制性规定。&/p&&p&4.担保的法律结构是否合法有效并履行了必要的法定程序；并购股权（资产）是否存在质（抵）押、查封或冻结等权利限制情况。&/p&&p&5.借款人对还款现金流的控制是否合法合规。&/p&&p&6.贷款人权利能否获得有效的法律保障。&/p&&p&7.并购双方是否存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件。&/p&&p&8.与并购、并购融资法律结构有关的其他方面合规性。&/p&&p&&strong&（五）经营及财务风险分析&/strong&&/p&&p&1.并购后企业经营的主要风险，如行业发展和市场份额是否能保持稳定或增长趋势，公司治理是否有效，管理团队是否稳定且具有足够能力，技术是否成熟并能提高企业竞争力，财务管理是否有效等。&/p&&p&2.并购双方的未来现金流及其稳定程度。&/p&&p&3.并购交易涉及的交易资金总额、资金筹集计划、及方式，以及并购方的支付能力。&/p&&p&4.并购双方的分红策略及风险。&/p&&p&5.并购双方财务管理的有效性。&/p&&p&6.并购中使用的固定收益类工具价值及其风险。&/p&&p&7.汇率和利率风险。&/p&&p&&strong&（六）整合风险分析&/strong&&/p&&p&调查并购交易的后续计划、整合计划，并对其前景和风险进行分析，包括：&/p&&p&1.是否拟在将来对双方的发展战略进行整合及具体内容，是否有重大的后续投资。&/p&&p&2.是否拟在未来对并购双方的主营业务作出整合及具体方案。&/p&&p&3.是否拟对目标企业的资产和组织结构进行整合及具体内容。&/p&&p&4.是否拟对并购双方现有员工聘用计划作重大变动及其具体内容。&/p&&p&5.其他对被目标企业业务和组织结构有重大影响的整合计划。&/p&&p&通过上述分析，判断并购双方是否有能力通过发展战略、组织、资产、业务、人力资源及文化等方面的整合实现协同效应。&/p&&p&&strong&（七）股权估值&/strong&&/p&&p&对并购股权的价值进行独立、谨慎、客观、公正的评估，并对股权价值评估的依据、假设、过程和局限性进行说明，分析并购股权定价高于目标企业股权合理估值的风险。&/p&&p&股权价值评估方法主要包括收益法、市场法和成本法，其中，应优先选择收益法和市场法进行估算。&/p&&p&1.收益法是指通过预测目标公司未来各期收益，并选用适当的折现率将其折算到评估基准日，再累加求和的方法。收益法一般采用自由现金流量和股权现金流量两种口径计算。&/p&&p&（1）通过自由现金流量的口径评估目标公司价值&/p&&p&目标公司股权价值=目标公司整体价值-目标公司债务价值&/p&&p&目标公司整体价值&/p&&p&式中：为自由现金流量；为加权平均资本成本；为收益期间&/p&&p&自由现金流量是指企业在持续经营的基础上除了在资产上所需投入外，企业能够产生的额外现金流量，即：&/p&&p&自由现金流量= EBIT×（1-所得税税率）+折旧与摊销-CAPEX -营运资本净增加额&/p&&p&式中：EBIT为息税前盈余，CAPEX为资本性支出&/p&&p&息税前盈余=净利润+所得税+利息支出&/p&&p&资本性支出=固定资产支出+其他长期资产支出&/p&&p&营运资本净增加额=非现金流动资产增加-无息流动负债增加=存货增加+经营性应收项目增加+待摊费用增加-经营性应付增加-预提费用增加&/p&&p&（2）通过股权现金流量评估目标公司价值&/p&&p&目标公司股权价值&/p&&p&式中：为股权现金流量，为股权资本成本&/p&&p&股权现金流量是指满足债务清偿、资本性支出和营运资本等需要之后所余的可作为发放股利的现金流量。股权现金流量是在自由现金流量的基础上再加上与债务相联系的现金流量，即：&/p&&p&股权现金流量＝自由现金流量+（新增有息负债-偿还有息负债本金）&/p&&p&2.市场法是指利用市场上同样或类似企业股权的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测股权价值的评估方法。&/p&&p&通过市场法进行股权价值评估需要满足两个最基本的前提条件：首先是要有活跃的股权交易市场；其次市场上要有可比的同类企业股权交易活动。因此，市场法主要适用于上市公司。&/p&&p&市场法计算公式如下：&/p&&p&目标企业股权价值＝每股收益×市盈率&/p&&p&3.成本法指在合理评估目标企业各项资产和负债价值的基础上确定其股权价值的评估方法。&/p&&p&成本法适用于非上市公司的股权价值评估。&/p&&p&成本法计算公式如下：&/p&&p&目标企业股权价值＝净资产评估值×溢价比率&/p&&p&此外，还可根据并购交易实际情况，选用其他的股权价值评估相对指标，如：市净率、企业价值/息税折摊前盈余、企业价值/每单位产能等，作为股权价值评估方法的辅助。&/p&&p&&strong&（八）其他特定交易事项分析&/strong&&/p&&p&1.国有股转让分析&/p&&p&国有产权转让履行国家规定程序的基本情况。并购交易中涉及国有股份行政划转、变更、国有单位合并等情况时，应调查了解股权划出方及划入方（变更方、合并双方）的名称、划转（变更、合并）股份的数量、比例及性质、批准划转（变更、合并）的时间及机构。应当需要有关部门批准的，需调查和说明其批准情况。&/p&&p&2.上市公司&/p&&p&当并购交易涉及上市公司时，判断交易是否符合相关法律法规的规定，涉及上市公司要约收购或可能引发要约收购的，是否履行了合法合规的要约程序。&/p&&p&3.管理层收购&/p&&p&当并购交易存在被收购方董事、监事、高级管理人员及员工或者其所控制或委托的法人或其他组织收购本公司股份并取得控制权的情况，或者通过投资关系、协议或其他安排收购被收购人公司的情况，应关注并购的定价依据、并购资金来源、融资安排、支付方式，以及关联交易是否存在违规情形，并重点调查了解并购方自有资金的来源和支付方式。&/p&&p&4.跨境并购&/p&&p&并购交易涉及国内企业购买境外企业股权的，还应分析目标企业投资环境及安全状况等国别风险，该并购是否违反我国及被并购企业所在国法律法规和政策，并调查目标企业所处行业及并购所需资金规模。应当需要有关部门批准的，需调查和说明其批准情况。此外，还需要分析其中的汇率风险、资金过境风险。&/p&&p&&strong&三、还款保障性分析&/strong&&/p&&p&（一）贷款调查和评估人员应在全面分析与并购有关的各项风险的基础上，建立审慎的财务模型，测算并购双方未来财务数据，以及对并购贷款风险有重要影响的关键财务杠杆和偿债能力指标。&/p&&p&（二）在财务模型测算的基础上，充分考虑各种不利情形对并购贷款风险的影响。不利情形包括但不限于：&/p&&p&1.并购双方的经营业绩（包括现金流）在还款期内未能保持稳定或呈增长趋势。&/p&&p&2.并购双方的治理结构不健全，管理团队不稳定或不能胜任。&/p&&p&3.并购后并购方与目标企业未能产生协同效应。&/p&&p&4.并购方与目标企业存在关联关系，尤其是并购方与目标企业受同一实际控制人控制的情形。&/p&&p&来源：信贷&/p&
第一章 总则第一条
为促进并购贷款业务健康发展，规范并购贷款业务管理，防控业务风险，根据《中华人民共和国商业银行法》、银监会《商业银行并购贷款风险管理指引》（银监发[2008]84号）等法律规章，制定本办法。第二条
本办法所称并购，是指境内并购方…
&p&/2000赞的已更，好像大家都对术的方面很感兴趣，这篇我慢慢更新吧，在想要不要更新短线的方法，主要短线频繁操作技术或者心态不好反而会让人亏更多，不过其实简单的来说短线就是追市场热点龙一飞了就找龙二，当然前一天要有复盘那些技巧。&/p&&br&&p&其实另外一篇&a href=&/question//answer/& class=&internal&&为什么很多价值投资大师能那么快那么准地找到优秀价值股，是有什么更快的工具或更快的方法来选股吗？ - 金蜗牛的回答&/a&我觉得也写的挺不错，但是点赞数和这篇差距太大，或许这就是我A的写照吧，大家都想赚快钱赚大钱其实这往往会让技术不过关反而会亏得跟多，不过也好免得到时有会有很多人来烦我跌了怎么办，希望大家只是把海洋王加入自选别买2年后看到来给个赞。就像信立泰我现在也觉得我也有点脑残了直接贴了出来，果然有人跟但是心态又拿不住，再次声明我贴的交割单只是为了证明我自己，而不是让你们跟，这里给无脑跟了信立泰的我说下我的逻辑，信立泰得了一项心脑血管金像奖的专利，这个专利的价值远高于现在的股价，当然其他逻辑方面也有，如果你们看好就拿着，看不好就割别烦我我不会赔钱，后面看到这篇文章的看到后也不要跟，神烦，就像下面我贴图时候说的&/p&&br&&img src=&/4c78c5ba33d24f42279af1_b.png& data-rawwidth=&575& data-rawheight=&145& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&575& data-original=&/4c78c5ba33d24f42279af1_r.png&&&br&&p&········································································································································&/p&&p&过两天更新，&a href=&/question//answer/& class=&internal&&为什么很多价值投资大师能那么快那么准地找到优秀价值股，是有什么更快的工具或更快的方法来选股吗？ - 金蜗牛的回答&/a&这个是今天刚回答的，先看看这个吧&/p&&p&·······························································&/p&&br&&p&想不通为啥收藏1400多，点赞才700多，点赞上两千继续更新。像我这种玻璃心的人很在乎哒。有些干货在评论里，别私信问我问题，太自私，我喜欢分享，有啥问题在评论里问吧，我看心情和时间回答。&/p&&p&知乎挺有趣的，大家有啥好问题可以邀请我。对了，谁能告诉我专栏怎么开。&/p&&p&珍惜我在知乎聊股票的时间吧，万一哪天我忙起来了呢。来大家给个手势&/p&&img data-rawheight=&149& data-rawwidth=&198& src=&/fca9a6f53afa7ed4f1203_b.jpg& class=&content_image& width=&198&&&br&&p&……………………………………………&/p&&p&下面正文&/p&&p&股市各有各的方法，各有各的悟性，我的方法就是多总结咯&/p&&p&比如K线吧，K线大多数人有误区，去生搬硬套的觉得是技术去死记硬背，其实更重要的是他背后的逻辑&/p&&p&现在我结合K线来讲讲当年做庄的宗师禅师如何做000008这个盘的庄吧。以及我后面我选股票的逻辑&/p&&p&从98年开始，这只股票，成了市场的一个妖股。那么，其实这只股票。在九七年的时候，就开始进场主力了，我们用一个月一个月的时间。来分析主力如何进场，洗盘，拉升，出货。&img src=&/077fd4119e8def0de6ae0a5a5db54478_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&480& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&/077fd4119e8def0de6ae0a5a5db54478_r.jpg&&&/p&&p&请看，当一只个股，如果在没有庄的情况下，在自由落体的底部，那么，底部基本不会产生成交量，股价是顺着一个趋势是一直不变的，基本不会产生变化。&/p&&img src=&/b3bfe912c82c1d9e19b1e84bc63abc75_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&447& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&/b3bfe912c82c1d9e19b1e84bc63abc75_r.jpg&&&p&当主力确认没有其他庄后，这个时候，就是新庄入场吃货的阶段了。这个时候，往往表现出来的就是有很多长上下影线，也只有这样才会让一些不坚定的人出来。然后，从成交量上，表现的往往就是上涨放量，下跌缩量。&img src=&/4b68df9dc677ae3d582c_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&465& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&/4b68df9dc677ae3d582c_r.jpg&&&/p&&p&请看，当主力第一波建场，他们这一波抢到的筹码，往往是成本相对较高，因为在这样的交投清淡的情况下，抢到的，都是一些不坚定的。这个时候，大部分人，已经麻木了，这个时候，主力还要洗筹还会买到更多，我们看这个图，做的有的是做双底，双底破位，其实也可以看成双底。&img src=&/c0e9f0e4ea7496337edf521a15c018b4_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&473& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&/c0e9f0e4ea7496337edf521a15c018b4_r.jpg&&&/p&&p&这也是我为什么说，我们不能算主力的成本，就是最低价，在这个位置。我们最少要把成本上移百分之五十左右。这个可能收到足够的筹码。&/p&&p&当主力收集筹码的过程中，尤其是第二次洗完的时候，因为中国人的人性，就会有太多的内幕知情者。这些人的成本。往往远远低于主力的成本。这个时候，主力是拉到相当累的。&/p&&p&现在，我们看看，在这个位置，成了中国证券史上的一个做庄的教科书，也成了里程碑的洗盘方法。后来的很多方法都是从这个方法上发展起来的。&img src=&/8d001a772dd655773fbbabadb1075712_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&655& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&/8d001a772dd655773fbbabadb1075712_r.jpg&&&/p&&p&在这个图中，很多人已经有一倍的老鼠仓，那么，主力当拉到前一波平台的时候，主力不断的做假突破，每一次突破，只要有跟风盘。主力就会卖给他，然后主力又打到破位。这个去年的000720相当相似。给人的感觉，就是主力一直想拉，但是又没有钱。上方抛压严重，但每天破位以后几天，主力又极力玩命护盘。&img src=&/fba2cf73e190e23ee10f47c240111ead_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&474& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&/fba2cf73e190e23ee10f47c240111ead_r.jpg&&&/p&&p&如果仅仅是这样，这还不算高手，真正的高手是表现在这个位置。&/p&&p&在这个图中，基本把主力天才般的水平表现得淋漓尽致。我们请看，这次每一次都是突破，再回来。然后再破位。我们再看000720两者做了同一样的洗盘&/p&&img src=&/801a88aea08ae4f3309f80_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&477& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&/801a88aea08ae4f3309f80_r.jpg&&&img src=&/98bb4b72bc6fc4656bcde28ba546b04a_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&424& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&/98bb4b72bc6fc4656bcde28ba546b04a_r.jpg&&&p&为什么我说000720不如000008的庄水平高。我们看这一段，就是体现水平的地方&/p&&p&第一段，到各个证券公司去开户，然后找证券公司借资金，传出这个公司有天大利好，要涨了。然后三个大阳起势。这样，自己借的钱，和证券公司的钱。让天下人都知道这个公司有庄。然后老鼠仓都进来了。这个时候，把自己以前持有的做一个高抛，保存现金。然后，就马上一个跌停低开。（这是亮点）然后利融资的资金护盘。然后到收盘。融资资金用完了。证券公司肯定要求追保。这个时候，说没有钱了。只能强行平仓。这里把全面的利好。变成一个所有人无法接受的事实，庄家没有钱，做庄失败了。&/p&&img src=&/83ff8978e82e8c5c81e0_b.jpg& data-rawwidth=&479& data-rawheight=&480& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&479& data-original=&/83ff8978e82e8c5c81e0_r.jpg&&&p&这样的一来。这样的利用。如果再配合媒体，以及形态，刻意的加以宣传，就是形态多杀多。而这样的多杀多。往往就会伴随着不计成本的出货。这个时候，证券公司为了保证自己资金安全。也会，也必须要杀跌，这样的杀跌，基本的一个结果，就是老鼠仓全死。&/p&&p&所以，这里的五根K线组合，是神来之笔，尤其是第一根的中阳线，但实际是跌的这根放量阳线，基本把一个人的格局表现得太出色了。那么。在后面的接老鼠仓，也就顺理成章了。那么，第二个亮点是在这里。&/p&&img src=&/ea0e4182fd9faef9654bc9_b.jpg& data-rawwidth=&431& data-rawheight=&375& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&431& data-original=&/ea0e4182fd9faef9654bc9_r.jpg&&&p&这里第一根阳线和第二根，尤其是第二根没有封做，太有才华了。第一根，是所有人害怕的人，看到反弹，马上出货。这是人性。然后第二天不封板，让很多抢了反弹的，逼他们出货，好，你们不出，就有可能遇到仅仅是反弹，所有抢反弹的利润，将会一无所有。然后就是在后面的均线不涨。想抄底的，没有更低成本，想追涨的，又怕仅仅是反弹，也怕是老庄未死，但又无力上攻。这样的股票这样的位置，一月以上的横盘。让所有人都遗忘了这样一只个股。&/p&&img src=&/e8b24f8b00e075f0c498f_b.jpg& data-rawwidth=&484& data-rawheight=&408& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&484& data-original=&/e8b24f8b00e075f0c498f_r.jpg&&&p&然后在这里，用了十五分钟一阳穿几阴，再到前期平台，可见把整理这个时间点，以及未来某天涨停。到那个位置是人性位置。都提前做了规划，然后次日的阴线，就足于让很多人再次走人。以后就是一骑绝尘了。这样再追，成本已经高了百分之四十了。基本再次进场之人，随时都有可能成了主力的食品，所以，这个时候进场的，往往担心吊胆的。所以他们一般是会赚一点就走。这样一来。主力拉升的成本就轻松多了。说到这里，后面也就顺理成章了。后面的故事，就不用我多说了。&/p&&img src=&/4072aecfab1d1bb53da7c9_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&543& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&/4072aecfab1d1bb53da7c9_r.jpg&&&p&这里我们不讲他怎么出货，我只讲，只要是主力未完。最后一个阶段，都是疯狂拉升阶段，因为主力永远不可能高点出货完，所以主力要拉出一个人类不能猜到的高度。然后回调一半，或者百分之七十，然后让抄底贪便宜的人进来。再做小阳上升形态，这样才能出到货。如果不懂的。可以看成飞集成的阳近走势。&img src=&/08bd93c1d7a1d0e79e8b7_b.jpg& data-rawwidth=&501& data-rawheight=&715& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&501& data-original=&/08bd93c1d7a1d0e79e8b7_r.jpg&&&/p&&p&最后，给大家看看一个，当年昌九生化最极端的，十几个跌停的洗盘法。&/p&&img src=&/7e079f8be24aa6c4cacf35f505b45491_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&499& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&/7e079f8be24aa6c4cacf35f505b45491_r.jpg&&&img src=&/b284cb52831ed70dedf1_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&525& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&/b284cb52831ed70dedf1_r.jpg&&&br&&br&好了，如果能上100赞我来讲讲更多的经验吧，毕竟10多年的股票经验&br&-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------&br&&br&居然有200多人赞了，早上比较忙，下午慢慢回答评论的问题。至于有人说事后诸葛亮，看图说话的，反对没用的，我下午看看要不要把海欣食品当时爆庄时，我叫我私募客户入场进海欣的分析截图发上来。开篇我就说了，K线不是死记硬背，而是背后的逻辑，就像数学先从加减法推算一样，在进行乘除的演算，所以市场的规则在怎么变，你把规则的变化加进逻辑变化中去就是了，当然我也有经常错的时候，不过我还是赚的蛮多的&br&------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------&br&看了下评论，有说事后诸葛亮的，可以找一百个前面走势一样的给我，我开篇就说了K线只是逻辑，不是叫你死记硬背，这句话都读不懂，讲真你真的别炒股了，智商不够。还有说叫我推荐股票，现在大洗未来大涨的，一是我凭啥要给你推荐啊，你把我当成啥了，我有兴趣来分享，爱看九好好看，不爱看就走开。二是我真的推荐了你拿的稳吗，我也不是神仙，我也不可能一推荐给你就立马涨的，到时候你们又来怪我。好吧，我就用交割单来分析，免得你们说我知道拿禅师的例子来说。&img src=&/23d54e0db0bc98d3d9f436cad6526c79_b.jpg& data-rawwidth=&548& data-rawheight=&238& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&548& data-original=&/23d54e0db0bc98d3d9f436cad6526c79_r.jpg&&&br&这个海妖大家都知道吧，这是我的交割单，现在我来给你们分析下&br&&img src=&/6b4a43f9beddc3baead1ad74_b.jpg& data-rawwidth=&508& data-rawheight=&535& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&508& data-original=&/6b4a43f9beddc3baead1ad74_r.jpg&&&p&首先，做这样的股票，一定是不能按传统思维，用价值投资的观点来做这样的股票，这是要点。必须博弈论的观点，才能做这样的股票。&/p&&p&一说到博弈观点做这个股票，其实很多人好有意思，他们都是在想主力都卖完了。那天晚上我去2702的几个股吧里看了一下，基本都是说什么这么大换手，主力走了。&/p&&p&这里我们先分析几个问题。其中一个就是换手率，换手率很多人说越大越好，很多人说越小越好，这些都是书呆子。什么好？股价在底位，或者股价跌多了，利空是利好，利好也是利好。但对于换手率，我想请问大家，如果股价一路下跌，散户敢不敢买股票？请问自己，尤其是连续跌停板，请问有谁敢买？如果股价一路上涨，散户是不是很激动？这个时候，跌停板的天量成交，谁在买？涨停板的天量成交，谁在卖？所以，这里给大家普级一个概念，辩证看问题，尤其是看成交量。我们来看看，9月22号的2702该股的市值是多少？二十个亿，最低点成交了多少？十六个亿。换手率多少？百分之八十三。&img src=&/190b8f3305a0dac6ef0a54_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&449& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/190b8f3305a0dac6ef0a54_r.jpg&&&/p&&p&请看，22号上午收盘一分钟，扫跌停是用了六个亿，下午开盘就直接打板。这两笔，是不是散户这么统一干的？大家想想，如果不是，说明什么？六个亿能等到十一点二十九分半后来扫单，本身就说明这不是散户操作思路。那么，很多人问为什么主力要卖？这个我们留到后面一会说。不错，主力走了是没有行情了，但是那是指上行通道。22号都TMD跌成狗了，换手超过百分之五十，明显是新庄进来了。那么，这个时候，新庄是和你在同一战线上，你要关心的是新庄在什么价格，什么位置，以什么方法出货，而不是关心老庄怎么走了。那么现在我们就来说道说道，百分之八十的换手是怎么来的。首先，我们要去看这里流通盘换手超过百分之五十，就说明一个问题，庄已经换手或者换人。如果是庄走人，不会单纯的一天天量，这是要查的，庄也走不了的。所以，只能换手对倒或者走人，首先假设这里是换手对倒，在监管层最近严查的情况下，对倒可能性不大。就算对倒，也不会达到流通盘全换手的可能，这样会成为监管目标。那么，除了第一种对倒，就剩下换庄了。那么，我们来看这个股票为什么要换庄，其实是我们可以看到的。&img src=&/f99f08beda19e42e37154f_b.jpg& data-rawwidth=&718& data-rawheight=&665& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&718& data-original=&/f99f08beda19e42e37154f_r.jpg&&&img src=&/0fbb811d29b90091e66efdd1e6b2855e_b.jpg& data-rawwidth=&604& data-rawheight=&398& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&604& data-original=&/0fbb811d29b90091e66efdd1e6b2855e_r.jpg&&&/p&&p&从上市以来到6月股东人数变化已经只有四千多人，这说明什么，人均持股五万多股，说明已经让庄完全控盘。成了强庄股了，也是一个老庄股了，现在这里，庄已经持有太多筹码了。&img src=&/77b94b4bd416cc116a6f24_b.jpg& data-rawwidth=&631& data-rawheight=&489& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&631& data-original=&/77b94b4bd416cc116a6f24_r.jpg&&&img src=&/9fd98dce05face6cc348_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&445& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/9fd98dce05face6cc348_r.jpg&&&/p&&p&大家请看，从这图上和这个股东变化上，我们可以看出来了，主力一直在横了几年，一直收集筹码。在今年二季度，想对倒拉升出货，结果主力不如意，进来的对倒信托（注意，信托一般一比三配资）结果主力拉升不成，遇到熊市了，就一直跌到二十九日停牌。按二季度入场，到二十九号停牌。其实从事后我们可以看出，这是不得已停的，主力也没有想到遇到这样的股灾。所以是不得已停了，停了以后，一是赌行情转好，二是赌能再借到钱，不让资金链断了。那么，结束主力到现在，根本没有找到后续资金，这就是逼着信托平仓。这也就有了一这段行情，连续的四个跌停。在这个四个跌停中， 应该背后有力量找了新庄来接盘。要不然，这样的股票，可以跌到一块钱。因为是死庄了。所以,这里接盘庄,是有预谋的。&/p&&img src=&/f904e3cc46b40e5de78d_b.jpg& data-rawwidth=&740& data-rawheight=&588& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&740& data-original=&/f904e3cc46b40e5de78d_r.jpg&&&p&这也就很合理的解释为什么是9月22号中午收盘后出现这样的情况了。&/p&&p&刚才我们讲了老庄是如何死的，现在我们讲讲，新进来的有那些人里面，包括了三波人：一波人是谁，是昨天最先打跌停板进的，这个是长庄。另外一波，就是下午接力开盘拉板的人，这个是短庄。为什么说短庄拉升，强庄开板呢，或者说两者同时发力呢。第三种人是像我这样的跟风散户没有强庄锁筹，短庄不敢这样妖，除非徐股神一人。如果没有强庄开板，游资不可能这么统一行动。再从23号来看，如果是全是长庄，23号不可能玩这样的的从跌停到涨停的接力。如果单纯长庄，这里解决不了跟风流动性，这个点位进股会太危险，如果单纯短庄，这里百分之八十的换手解决不了第二天的出货。所以，我个人那天制定的策略，三成仓位底仓，坚决不动，跌就加仓，涨就减仓。因为这这里如果主力跌破22号的跌停价，就是成了游资群狼的口中之肉。因为如果游资比主力成本底，主力根本玩不去，只能认赔出局。所以，这里边洗边拉，符合各方的利益，另外，游资拉一波后，我们在看公司公告。&img src=&/ee7dbec7c5ad9_b.jpg& data-rawwidth=&490& data-rawheight=&334& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&490& data-original=&/ee7dbec7c5ad9_r.jpg&&&/p&&p&这里的中止是模糊的，也就是说，已经尽调了，中介也介入了，钱也付了，但我就是不成功。这种不成功，很大一部分是行情不好。这里成功了，主力也出不了货了，主力也没有钱继续拉升了，还不如放下来，或者让老庄死掉，把希望留给新庄。三个月内不重组，并不代表三个月后不重组。这是为长庄留了后路的。&/p&&br&&p&那个说昌九生化不是洗盘是扯淡的看过来，&img src=&/950acf97f3be2f506032_b.jpg& data-rawwidth=&768& data-rawheight=&591& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&768& data-original=&/950acf97f3be2f506032_r.jpg&&&img src=&/d66bf30c0f13b5fb385d5bebefec853f_b.jpg& data-rawwidth=&710& data-rawheight=&461& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&710& data-original=&/d66bf30c0f13b5fb385d5bebefec853f_r.jpg&&&img src=&/5a69f4c96a6eacfaabcb1bdb_b.jpg& data-rawwidth=&752& data-rawheight=&601& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&752& data-original=&/5a69f4c96a6eacfaabcb1bdb_r.jpg&&&/p&&br& 通过上图，我们来看。在前一波形态庄，老庄是迅速爆庄了，所以，股东人数在前面的十一个跌停中，主力爆庄已经死了。这个时候，就进来了一个新庄，如何判断新庄，我们可以从事后的股东人数变化能清楚看到，在第一次跌停打开后，股东人数迅速增加，说明庄已经死了。然后，股东人数又开始迅速减少，说明有新的庄家介绍。但在第二次的连续几个跌停板的时候，股东人数反而同步减少，股东减少说明筹码集中在某些人手里，这里还如果不能判断洗盘。请问是不是这叫不懂，还喷啥啊。&br&&br&这是昨天说100赞就更新，想不到一天就有了440赞。只是比较讨厌阴阳怪气啥都不懂得喷子，继不继续更新看心情吧。对了我好奇，为啥后台说有534人赞了，却只显示了440赞，还有我新编辑的有新推送吗，不是很了解知乎求告知····&img data-rawheight=&1280& data-rawwidth=&720& src=&/debf042a802_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&720& data-original=&/debf042a802_r.jpg&&晒个单吧，一个月后看看吧，免得又说我不赚钱，跟风盈亏自负，我只是为了证明自己，33.9的价格是因为市价委托，你们看当时的分时交易就有这几笔交易了&br&&br&……………………………………………&br&两千赞更新&br&我继续拿2702来当例子来讲讲爆庄与假爆庄的背后逻辑吧，&br&&p&现在我们拿2647来讲。&/p&&p&大家请看，两者的第一个不同。一个是爆庄，一个是假装爆庄。&/p&&img src=&/b3ae2e68dcfdf60e30641d7_b.png& data-rawwidth=&739& data-rawheight=&642& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&739& data-original=&/b3ae2e68dcfdf60e30641d7_r.png&&&img src=&/368f48db781b6affd6d071_b.png& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&649& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/368f48db781b6affd6d071_r.png&&&p&为什么说海欣是爆庄，而宏磊是假装爆？&/p&&p&我们先看海欣。&/p&&img src=&/58e538abeb4bdb79e7ebdb_b.png& data-rawwidth=&668& data-rawheight=&333& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&668& data-original=&/58e538abeb4bdb79e7ebdb_r.png&&&img src=&/073b0c5b34f9ef3c6729ccc63b09f5f5_b.png& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&460& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/073b0c5b34f9ef3c6729ccc63b09f5f5_r.png&&&p&通过这两上图我们可以看到，在第一波，主力的成本是在十块附近，一直在悼念筹码。但是在第二拉，也就是在六月份的时候，该股股东人数迅速减少，说明成了庄股。这样的庄，不会是用自有自己全部买，一定会走信托或者其他方式加杠杆，那么他的杠杆率应该和的一样，估计是三倍。&img src=&/0fe312cbba0_b.png& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&617& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/0fe312cbba0_r.png&&&/p&&p&通过这个图，我们就能看到在前面的下跌是跟随大盘下跌，那么在这个时候已经已经逼到主力配资盘的爆仓线了，所以大股东临时停牌了就是为了给这些资金找新资金。但是后来这个庄根本没有借到新资金，所以开盘以后配资方不讲成本的出货，还会有五个跌停板的方式。&img src=&/0a16cbae6646aaba9f505_b.png& data-rawwidth=&793& data-rawheight=&687& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&793& data-original=&/0a16cbae6646aaba9f505_r.png&&&/p&&p&但在第五个无量跌停后，该股在收盘前一分钟，出现了两笔换手超过百分之三十的交易。说明老庄已经找到接盘方，或者已经有新庄和大股东答成协议了，要不然他不会这时候来接这样的盘。这就决定了这是新庄的成本。这也是我上面讲过的这只个股会成为妖股的成因。&/p&&p&这里给大家说哈庄的成本上算四倍是主力出货的区间，那么十四的新庄成本乘以四是五十六。那么考虑到该股的超强换手我们可以再给他打折，打一个七折，也应该要到三十五以上。这就是如何去计算。&img src=&/b910debb45ebc1f90b9a_b.png& data-rawwidth=&774& data-rawheight=&723& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&774& data-original=&/b910debb45ebc1f90b9a_r.png&&&img src=&/bb02ce76bd107eb5c8a4b2_b.png& data-rawwidth=&781& data-rawheight=&516& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&781& data-original=&/bb02ce76bd107eb5c8a4b2_r.png&&&/p&&p&我们再看这只股票，主力其实更早就在动作。这个时候主力成本已经低到太便宜了，那么在这个位置实际主力的成本是相当的便宜的，在这里主力在二三季度肯定是有反动势力。大家可以看看上面讲的禅师的亿安科技（000008）当年的洗盘接货，但他是反向的。&/p&&p&第一，两个跌停，对于这些已经冲了N倍的个股这就不是事。那么，主力很有可能故意质押到某一营业部，或者某些信托，然后故意不加资金，造成爆仓假像。&/p&&p&当年的亿安科技在底部吃货，就是造成庄爆仓。因为前面有海欣这样的例子，人们就会觉得宏磊也爆庄了，也会成为这样的情况，所以很多人就会去追。实际上如果主力用小部分资金，假装成庄爆仓了，然后在利用资金把自己的买回来，这样就造成大换手尤其是在中午收盘前一分钟，造成这样的效应，下午就会有很多资金去接力炒作那么这个时候，主力其实是完全可以把已经有的底部的个股完全送给散户的。&/p&&p&以上用图就告诉大家，追涨的都是SB。海欣主力下午开盘封板然后迅速急跌，给人以主力出货，守不住抛盘的样子。次日还横盘下洗一直不不封板到尾盘才封，在尾盘前半小时都给人主力不行的样子让你们交出筹码。而宏磊，首日给你们买，一路上推，主力用小量资金吸引大多散户跟风。次日低开，让前一日资金走一部分，然后再让新的资金跟风推高，这是典型的出货节奏。&/p&&p&所以，通过上面的例子告诉大家人性是可以操纵的。要想在股市里活久点，记做一点，下跌是就给你打折买股票的时候，跌买涨卖。银行一年的利率百分之二不到，你要用这个心态的去守底部的股票你能安心睡觉。越跌越买，如果要去追强势股的技术不到位者早晚死&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&接上文，实例再分析一只操作&/p&&p&&br&&/p&&p&很多人还在为是牛熊争论的时候，上证50已经从股灾后走出一波漂亮了牛市行情，很多个股已经底部翻倍，甚至几倍，这里我们来分享一位散户的收收益曲线。看看别人是怎么两个月做到翻倍的。
我们可以从这个图片上看到，该帐户六月半月收益率，就已经超过百分之六十六，再加上后图我们可以看到本月的百分之十八，其实该帐户已经收益翻倍了。那么，下面我们来详细的分析该帐户是怎么取得这样的收益的。
通过上图我们可以看到，本月帐户也已经取得百分之十八点七的收益。也就是十万多一点，加上上月二十二万。帐户完美的进行了一个翻倍行情。其他操作上，我们一步步来看，该帐户是怎么赚到这样的钱的。
通过帐户我们看到，整个交易期间，是没有资金的转入和转出。
通过帐号我们可以看到，该帐户六月最大收益来自002230。最大的亏损来自同方股份。而同方股份是在六月是停牌的，那么这里有可能该帐户是用了两融，也里可能产生的利息亏损，从截图上看，该帐户应该还进行了其他操作。而通过帐户的科大讯飞的持有天数，我们可以看到，该股票应该是在起动初，就进行了埋伏。
通过我们公开该帐户的操作纪录和统计我们可以看到，该帐户是重仓操作。这时不用分析，我们今天要重点分析的，承接昨天长文，牛市拐点已经到来，那些才是长牛股呢。这里我们来重点分析。
首先，我们可以看到，该帐户并没有在六月初买市场的热门板块上证50的金融板块，也没有买市场看好的白酒板块。而是选择了一个冷门板块，科技股！
我们大家可以看到，六月一号，也就是这只个股，当时的市场，正乐视网风雨漂摇，中小创在政策抑制和大股东减持的情况下，尤其是创业板，已经到天怒人怨，连续破位的走势。很多人甚至怀疑，民营企业和科技股，是不是中国的庞式骗局（当然是不是这里不讨论乐视，我没有说乐视是，请贾老板不要在美国给我送律师函）。那么我们看，科大讯飞这里还在底部盘着，根本没有一点走出底部的样子。唯一优点就是完美的走出了一个牛熊穿越均线金叉。
当然这里我们给事后找买点的理由，可能有点牵强，但我们看后面的两次操作。我们就可以看出该帐户在该股票操作水平之高
通过上图我们可以看到，除了底仓保留以外，该帐户，在科大讯飞的七月五号的最高点，进行一笔重仓的抛出，然后在七月十四时，在市场二十日线的最低点，也就是二十日线破位之时，再次进行了个股的反向再操作，买到该股票的最底点。那么，这个操作，是不是我们事后分析的事后诸葛亮呢，那么我们看看事前，该操作者。是怎么样的心态。
通过上面两图和分析，我们可以看到，该操作者并不凭内幕或者说是撞大运的机会来买这只近期的牛股，而是别人从一开始就对该股有一个清楚的判断。这里通过同名微博（金蜗牛在路上）操作者交流，简单的分析和归纳他的当时选股思路。
六月初，当时的市场大家对中小盘和科技股，因为从所周之的原因。产生了怀疑。而这个时候，操作者当时给我的分析观点。和他八年选择十五倍牛股的伊利股份有同样的逻辑。
当年选择伊利，他基于以下几个简单的逻辑，牛奶出事了，以后来中国人还喝不喝牛奶，如果不，那就放弃，如果要，那么，那些公司没有作假，那些公司是龙头，那些公司是国内上市的龙头。那些公司在坏消息出来后，走出天量换手，这样的换手，散户在这个位置敢不敢买？
今天选择科大讯飞，那么我们要问的是，中国的科技企业。在某些PPT骗子公司出事以后，那么是不是要全盘否定中国的科技企业，如果不是，那么中国会怎么样。科技发展到今天了，我们还能不能离开科技，科技未来的发展方向在那里，物联网，AI还搞不搞，智能机器人中国还搞不搞，这些问题假设给自己，如果要，中国有那些不是骗子公司。注意，这里市场没有什么智能科技的国家战略出来，也没有什么参股高科技公司，更没有美国评选全球五十大公司。这里只是基于常识的判断。如果不搞，拉到吧。这里就不要做了，如果要搞。我们的优势在那里，龙头企业在那里。腾讯是不是，肯定是，阿里是不是，肯定是。美图是不是，真不知道。京东是不是，也肯定是。但这些在国内买不到，国内能买到的，基本没有一个平时大家使用习惯的龙头公司，除了海康威视，可是海康威视涨了。那么，在这个时候，相对比的，海康解决的是什么，监控，也就是视觉人机交互（这里浅义理解的交互，就是人与机器，两者信息或者说信源传输的交换媒价。），但是。我们可以展开联想，如果未来我们能躺在那里说话就能操纵我们身边的电子设备。我们一定不打字的。基于这样的逻辑，我们去找另外一个人机交互的媒介，那就是语音交互。通过这个逻辑，我们找到科大讯飞，好公司很多，为什么会买，这就是投资者和投机者的区别。投机者看趋势。投资者看价格。做短线看势，做长线就看价。两者无对错，只要能赚钱的都要高手。
那么作为一个从基本面选股的出发点来说，我们要判断的是，这个公司是不是作假的公司，查了公司的过往业绩，能连续拿十二年国际金奖（当时十一年）这样的就算是假，也假出了比PPT更高的水平。同理，该公司的市场占有率和应用率在细分领域，越过了七成全球用户，这也比自称会员中国第一，我一定会负责，然后出中国海关的某些负责人的总靠谱一些。再联系到未来的行业发展。所以当时觉得这个公司成长性是可以看到的，并且是行业龙头，甚至说是全球的行业龙头。这样的公司，基本具有可投资的价值，再从价格上看，该股在这个时候，基本处于狗不理状态。没有成交量，没有形态。没有利好，但在三没有的基础上，个股在科技股的利空下，反而不跌了，也就可以反过来证明，懂这个公司的，已经不卖了。这个时候，更没有什么研究员去研究他。从投资的角度来说，人弃我取的时候。正是一个好买点。所以就买了这只股票。
当然，在后面的高点卖出，然后再次底点买入的这个波段。该操作者又给我举了一个例子。
从这两图的对话，我们可以看到，该操作者在操作的过程中，有一个很清醒的认识，从该股的日K来看看，当时这个四十三的位置。正好突破前面的大的压力们，再往上只有五十八的价格位置。有一个重要的压力位。很多人认为该股要到五十八，但是该投资者这里提出了几个反技术的假设，现价四十四，如果向上两板，价格应该在五十四附近了，也就是前期重压力位和历史大顶附近。这个时候，市场会有多大的抛压，同理，连续大涨，短线资金，已经有相当丰厚的短线利润在里面了，他们会不会陪长线资金去攻板。和掀历史大顶，如果不会，怎么办。他们会在下一个夺命板的时候，就会短线资金出来。如果是这样，非要吃完所有利润的去赌这个夺命板，还不如就老老实实现在出来。等（假设）这个夺命板出现以后，然后一个深度回调二十日线，随着时间上移，二十日线正好就在四十附近。也就是刚好这个重压力位变成支撑位再次介入。
因为在这里再次介入，如果市场二十日线守不住，就会出现一个技术破位，和重压力位本来是支撑位，再次变成相当更大的压力位。这里也就有可能出现五十八到四十四连线的一个技术次高卖点。也就是没有人再敢买股票的时候，同理。这个时候。该股也会成为市场的弃儿，基于价值投资，恰恰就是该股的另外一个大买点。
不过市场幸运的是，当该操作者在买入后，市场给所有投资者开了一个玩笑，在本周一，一根大阴线，反而这只个股神奇的迅速红盘。当时该操作者因为办理其他事情，连最后补仓都没有操作。
以后就是该股操作者的总结。关于该股后市，为了不误导读者。建议读者不要在这个时候去买。如果买一定会买到短线高点。五十八早晚会过。但是如果短线到五八，基本是翻倍行情，那么再进行一个半年或者八个月的调整，请问有几个投资者能承受。
关于后于，个人观点如昨日文章。牛市来了。但一定不是中小创的牛市，一定不是绩差圈钱的牛市，本轮的牛市，会以业绩预增，行业蓝海。龙头为王的牛市。我们的市场，会越来越像香港市场。我们的市场也会越来越分化，而且，我们的A股市场，本轮更不会杠杆牛，没有了股指期货，大盘股也会走走停停，进三退二。所以。每一次大阴就买龙头，每一次狂欢的时候，就是离场的时候。牛市已至，道路坎坷。且行且珍惜。同理，不要以为是牛市就不会破三千。不懂这话的。好好去读道式理论。看看一浪起来。二浪回踩应该到那里。本文完。&/p&
/2000赞的已更，好像大家都对术的方面很感兴趣，这篇我慢慢更新吧，在想要不要更新短线的方法，主要短线频繁操作技术或者心态不好反而会让人亏更多，不过其实简单的来说短线就是追市场热点龙一飞了就找龙二，当然前一天要有复盘那些技巧。 其实另外一篇
先自报家门：非法本，半在职，复习四个月（含假期），没报班。今年过司考，感激司法部。&br&哆哆嗦嗦地登陆进查分页面，用手捂着屏幕一点点挪动，一卷一卷地看分数，侥幸通过。话不多说，先上成绩：&br&&img src=&/v2-a328a4f2d6edbffca71db8_b.jpg& data-rawwidth=&750& data-rawheight=&750& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&750& data-original=&/v2-a328a4f2d6edbffca71db8_r.jpg&&&br&卷一的成绩还是比较让我惊讶且满意的；看到卷二，勉勉强强吧，也在意料之内，毕竟刑诉和行政肯定答得不好；卷三的分数也觉得可以了，而且既然前三卷是这个分数，糙糙一算，卷四上90就过了，还好卷四没有拖后腿。面对这样的分数，个人还是感到惊喜万分的，毕竟自己是非法本，还属于半在职，且只复习了四个月，其中还有两个月花在了第一轮的民刑上，绝不夸张，本人实诚人。成绩不高，且没准涵盖异议加分。下面言归正传。&br&（此处应有分割线）&br&打算从备考动机及心理准备、老师及资料选择、复习时间安排、各科复习特点、零七八碎的感想几个方面来说，说得不对的也欢迎其他考生讨论拍砖。&br&&b&一、备考动机及心理准备&/b&&br&那是今年5月的一个上午，本人不知不觉地就刷起了知乎，看到了“2016年是非法本考生参加司法考试的最后一年”的帖子，当时情绪就有小骚动了。家里有亲戚在几年前通过了司法考试，当然他是职业需要。他也曾开玩笑地劝我也尝试一下，之前一直没当回事，直到那天看到那则消息，想着要不就尝试一下？本人虽为工科生，但自认为文科基础还可以，对法律条文也不感到厌烦。又在知乎上刷了一圈了解司法考试的实际用途，一个小时内就做了决定。回家跟父母一说，居然俩人都不同意，认为我没有基础，不要竹篮打水一场空，还是学点其他东西吧。年轻人血气方刚，越不同意我越想考，就这样不妥协地开始了今年的备考。&br&面对这样的自己并不了解的考试，先熟悉情况很关键。在知乎上又逛了一圈之后，对司考的考试内容、形式、时间、资料等有了个大概的了解。另外，当时还暗暗告诉自己，无论如何都不能放弃，许多说过来人都说司考需要的是坚持和重复（虽然在低落期也真的想过放弃，甚至已经算是放弃了，幸好有哥们把我拉了回来）。&br&&br&&b&二、老师及资料选择&/b&&br&因为我没报班，所以老师的选择还是很随意的，再加上如今互联网时代，资源很多，好资料只要自己用心搜总能找到，接下来分科谈，仅个人真实感受。&br&&b&刑法&/b& 从头到尾一直跟柏浪涛，清华刑法大神，师从周光权？讲课幽默，重点突出，废话很少，对刑法的观点展示格外重视，相信今年的考生在卷四中已经感受到了观点展示考察力度，不得不说，柏一直对考察方向甚至考点有着敏锐的见解。资料方面选了柏浪涛的刑法攻略和后期出的冲刺版刑法攻略，配合他的课听。刑法攻略直接听强化就可以。题的话选的是刑法攻略配套题目。&br&&b&民法&/b& 民法我跟了两个老师，蒋四金和钟秀勇。听了蒋的民法带读，教材是钟秀勇在厚大的强化版教材，说实话第一遍听完之后云里雾里，做了题之后稍稍找到一点感觉。后期又跟了老钟的119，感觉老钟的水平真是不是一般的高，说他行云流水不为过，每个知识点都能延展出一个体系，没听过他的强化，不知道是不是更是如此。题的话选的是老钟在厚大的配套习题，讲解相当到位，作为一个非法本来说，感觉其实有点超出我的知识水平了。&br&&b&刑诉&/b& 刑诉也是两个老师，左宁和蒋四金。听了左宁的强化以及冲刺，强化用的是左宁的讲义，冲刺用的是华旭小绿皮。听左宁感觉激情满满，斗志昂扬，他编的记忆法熟练之后感觉很实用，比如“国恐无死”“国恐黑毒”等，不过说实话，感觉左掌门讲课的体系化和提纲挈领水平稍微差了那么一点，不知道听过其他老师的感觉如何，也许这也和刑诉知识点太多有关。到后面又跟了蒋四金的5小时刑诉知识点，算是考前加深印象了。后期找资料时还看到了向高甲的最后两小时讲义，感觉也挺不错的，不过木有时间看了，打了就放在那里了。题的话选的是左宁在华旭的配套习题，中规中矩吧。&br&&b&民诉&/b& 民诉也是两个老师，戴鹏和韩心怡。听了戴老板的强化，用的是他自己的讲义，说实话，戴老板的民诉听完后的感觉之后就是：我去，民诉好简单。因为戴老板一直会说这也不用记，那也不用记，因为他会让你理解后自然而然地记住，不愧为当年440+的司考大神。后面这本讲义一直是我的复习资料，不像大厚本的刑法攻略和厚大教材学了一遍之后几乎没翻过第二遍。直到考前跟了韩心怡的考前两小时，心怡姐的课听起来也很舒服，对重点强调很到位，没听过她的强化，所以她和戴老板之间还真不好推荐。题的话选的是戴鹏在华旭的配套题，一如他讲课的风格，干练没废话。&br&&b&行政&/b& 行政还是两个老师的节奏，徐金桂和舒扬，而且听得有点乱。强化跟的徐帅，用他自己的讲义，后期跟了几节徐帅的119，还跟了几节舒扬的小绿皮。因为有人推荐行政法最好跟两个老师，然后我又发现舒扬和徐帅强调的点不完全一样，所以贪心的都跟了一下。不过也许正是因为这个原因，今年考场上行政法考的感觉很差，有几道题加上时间紧张的原因几乎是纯蒙的。不过徐帅讲行政一点不枯燥倒是真的，因为他会调侃，你懂的。题依然选的是徐帅在厚大的配套题，诚意满满，因为解析很长。&br&&b&商经&/b& 你们猜到了吧，商经还是两个老师，鄢梦萱和郄鹏恩。鄢梦萱的商法强化和郄鹏恩的经济法强化，后来不放心，又跟了一遍鄢梦萱的119和郄鹏恩的考前两小时，你要问我为什么这么交叉着来，这里面故事太多，说来实在啰嗦。总的来说，鄢梦萱的课娓娓道来，不负盛誉；郄鹏恩也自有一套体系和气场，不过据说今年的题有针对鄢女神的特征，所以她俩推荐谁也不好说了。何况今年商经的题出成这样，听谁差别都不大，这块后面再讲。题选的也是鄢女神在厚大的配套题。&br&&b&三国&/b& 杨帆无疑。跟了女神的强化和考前两小时，女神就是女神，三国一姐不是盖的。强化讲义和考前两小时都是瑞达的讲义（终于出现了瑞达），但我看重的帆女神这个人，而不是机构。三国知识点就那么多，帆女神分析地真是透透的，门外汉不怕听不懂。而且帆女神考前押题不是一般的准，今年考的国际私法考的那些题基本押中，这只是我的考场感觉哈，考后并没有对答案研究题目。题选的是帆女神在华旭的配套题。&br&&b&理论法&/b& 就一个老师，白斌。大白给人的感觉就是实在，听他讲课，踏实无比。他本人学宪法出身，水平很高。今年卷一能考到这个分数，首功归帆女神，其次就要感谢大白了。因为时间的原因，理论法直接上了小绿皮，考前又跟了白斌的考前两小时，到现在都记得“常委五一提修宪，通过只要三两天”“乡不常，县有专，县长缺秘书”等等口诀。其他老师我没跟过，不过跟白斌，你绝对不会感到理论法学的枯燥和飘渺。题选的是白斌在华旭的配套题，然而到考前都没做完，正被我压在电脑下垫着码字呢。&br&&b&知产&/b& 我的知产用的是鄢梦萱的119，没听过老钟的，单就鄢梦萱的来说感觉讲的还是一如既往地清晰。也不特别推荐什么了。&br&最后简单说一下卷四吧，选了杜洪波的指南针卷四120，考前三周坚持天天练。卷四指导书的选择余地也不大，杜洪波的书有往年真题，有答案和解析，有卷四常考知识点梳理，有模拟题，方方面面还是很全的。三周练下来，上考场卷四基本不怵。&br&另外真题只有一套肯定是不够的，我在考前还买了厚大的五年真题分卷汇编，算是系统地刷第二遍题，直到考卷三的前一天晚上才刷完。不过感觉做分卷还是很有必要的，对于掌握时间，熟悉试卷结构，把握出题趋势都有帮助。另外零碎时间可以用粉笔司考这个app做题，15道为一张卷子，单选多选不定项按照比例分布，还能统计正确率，作为第二遍或者第三遍刷题是很好的选择。&br&&br&&b&三、复习时间安排&/b&&br&其实我的复习时间安排也是自己逐渐摸索着来的，没有在备考前统一安排出来。主要是我的时间属于半在职，所以不是所有时间都是自己的，中间有假期，也有出差。而且自己也不知道一科该给多少时间合适，所以一直只定大时间段的节奏。简单梳理一下这四个月的过程，大家看看就好。&br&&b&5月中旬-6月中旬&/b&：听了大家的建议，从难以理解的刑民开始。上网找了柏浪涛在指南针的强化视频，因为当时还不知道加速这回事，每个都是原速看的。时间紧的朋友必须加速，而且不要看视频，听音频就够了，因为看视频很容易分走注意力。加上当时只能每天晚上和周末复习，就这样不紧不慢地花了一个月放在第一轮刑法上。到了后期才知道这样的节奏简直不可取，希望17年考友注意，不过如果要是时间允许的话，一开始啃地细一点是没有坏处的。&br&&b&6月中旬-7月中旬&/b&：一个月的时间放在了民法上，还是没用加速软件，我听的是蒋四金的民法带读，用的是钟秀勇的教材。说实话听完之后感觉不如刑法，虽然民法关系就是物权、合同、侵权、婚姻、继承加上通则这几大块，但是里面的各种法律关系让我听完一遍之后云里雾里，深感民法的博大精深。何况我还没有按照老师的建议同步做题巩固，因为我想先赶进度，毕竟一般而言强化应该在4月份完成。建议以后的考友还是听课的同时做题吧，那时候就突然明白了学校里老师留家庭作业的原因，不练习基本等于白学，到后面做民法题的时候，学的东西基本忘得差不多了，靠看答案勉强回忆起来一些。这个阶段还做了刑法的习题，也基本是忘光的节奏，当时的感觉就是伤不起啊。&br&&b&7月中旬-8月中旬&/b&：突然意识到了时间的紧迫性，这时候也开始使用了加速软件，这段时间狂赶进度，听完了行政、商经、民诉、刑诉、三国。全部找的是老师们的60-100页的讲义，根本不考虑课本。在开始听三国的时候，还开始了部分课程的第二轮复习，比如刑法和商经，因为到8月下旬的时候，各机构纷纷推出了冲刺版的教材，就是119和小绿皮，除了民诉、行政和三国，其他科目的冲刺版我都买了，当时的原因是民诉、行政和三国的强化讲义已经很够用了。这个阶段还在做各科的题目，真的是多线并进，整块的时间学新课和做题，零碎的时间过第二轮。这时候不仅用电脑学，还在手机上学，充分利用时间。&br&&b&8月中旬-9月初&/b&：这个时候备考早的考友已经过完了两轮甚至三轮，很多人都是在做模拟题了，而我有些课一遍还没开始学，当时的慌是可想而知的。直接上白斌的小绿皮，而且就算是小绿皮也是20小时的课程，濒临吐血。同时开始第二轮的行政、刑诉，刑诉的内容非常多，第一遍学的东西也基本忘得差不多了。正好这个时候也开始做刑诉的习题了，所以我是听完几节冲刺课后做相应的题，感觉很好，所以后面的民诉、三国等都是用的这个方法，二轮复习之后再做题。因为知道自己如果直接做的话，知识都忘光了，做题也是靠蒙，效果肯定不好，还容易挫伤斗志。就这样时间进入到了9月。&br&&b&9月初-考前&/b&：全面进入二轮复习，对，没错，我就是9月份才全面进入二轮复习的。总结了一下，按照我自己的情况，有些科目的二轮复习是可以只看讲义的，比如民诉、三国、理论法，有些科目是有必要跟着老师再过一遍的。所以无论如何逼着自己跟了老钟的119，柏浪涛的冲刺版刑法攻略，还有前面说过的鄢梦萱的119等。这一遍听老钟的课真的收获很大，把原来一些似是而非的关系都搞懂了，至少听的时候是搞懂了。这个时候多线并进的特征更明显了，有些科目在做题，有些科目在过第二轮的课，有些科目在背讲义，真的感觉司考就是一场战争，自己和自己打。所以我建了个甘特图，实时更新各科的进度，虽然我没有前期排好的必须按部就班走的计划，但是到了考前，各科的准备完成到什么程度是要做到心里有谱的。&br&同时，开始卷四的复习，每天坚持写1-2道题，到考前基本写完了五年的题目，练字，练速度，练思路。&br&考前很多机构都出了考前两小时，听了瑞达的三国、民诉、行政，华旭的理论法和商经。其中最实用的是三国和民诉，帆女神以题带知识点，听着放心。&br&另外采纳了大家的建议，考前做分年真题，计划是三天刷完一套，结果发现根本实现了不了，因为发现比做题更费时间的是对答案和理解答案。所以就出现了我到考卷三前还在做2015年的真题的那一幕。因为当时韩心怡说15的题无论如何还是要做的。&br&就这样9月24日，带着满心的不安，进了考场，糊里糊涂地过了两天。&br&&br&&b&四、各科复习特点&/b&&br&其实对于这个成绩，是轮不到我来分析特点的，400+的大神那是真功夫，咱们这种都是现学现卖，连蒙带猜。就简单说点切实感受吧。&br&&b&刑法&/b&：刑法的考点还是很明确的，看看2011年-2015年的卷子，题干都很短，集中在不作为、因果关系、犯罪未遂和中止、共同犯罪、交通肇事、诈骗盗窃抢劫、贪污受贿等等，还有一些不是每年考的刑罚论和不重点的分则等等。感觉是如果真的理解了总则的概念和分则的犯罪构成，刑法做题还是比较顺畅的，我到后期是不太怵刑法的题。&br&&b&民法&/b&：前面说了多次，民法的法律关系太复杂了，但是也有重点，比如善意取得、抵押、质权等，后期跟着老钟抓重点很必要。&br&&b&刑诉&/b&：刑诉的知识点很多，而且因为2015年的刑诉考的很难，所以16年加重了复习力度。对于三大诉讼法而言，理解都不是难度，难的是记忆。这个各个老师都会有自己的方法，左宁就是抽关键字串起来，有人觉得这个方法难以区分情形容易记乱，我觉得只要多记，短时间内还是能不记错的。学第一遍时记不住很正常，我也是到后期才逐渐摸索到了记忆的方法。跟大家分享一下，我记东西会和这个信息所在的纸面的位置结合起来，或者叫图像记忆法，我不仅会记这个知识点，还会通过记住它在版面上的位置记住它属于哪个章节对应哪块内容，这样时常重复记忆，就能让那个点固定在脑海里，不知道大家能否理解我的意思。&br&&b&民诉&/b&：民诉相对刑诉而言知识点少很多，毕竟牵扯检察院的内容少，又没有那么多起诉的方式，诉讼环节也少，所以算是司考众多科目里相对温和的一科。好好跟戴鹏足矣。&br&行政：今年考试感觉最差的就是行政法，考试的时候加上时间紧张的原因，有几道题都不知道问的是啥就选了，根本来不及和知识点对应上。也许是因为行政法根本没有系统过完两轮的原因。&br&&b&商经&/b&：商法知识点也是很多的，毕竟属于民商大系统的。跟鄢梦萱的119很有必要，不过出题人好像有点针对鄢的味道，很多她说的重点都没考。这一点在经济法上体现的更明显一些。说到经济法，它最烦人的地方就是东西太碎，重点不突出，今年考的东西明年也许就不考了，找不着规律。&br&&b&三国&/b&：跟着杨帆走就可以了，强烈建议听她的考前押题，不骗你。三国不考卷四，所以知识点要求程度没那么高。有的人因为三国分值下降，就不重视三国甚至放弃三国，我觉得这是不可取的，毕竟有30多分，而且想拿到并不费事。&br&&b&理论法&/b&：理论法分成五大块，中国特色社会主义法治理论，法理学，法制史，宪法和法律职业道德，第一块和第五块理解起来都毫无难度，是拿分利器，今年法律职业道德果然如考前预言的那样考了大题，不知道明年会不会还是这样。而中国特色社会主义法制理论，只要你三观能正起来，很多题就像高中政治似的，不学都能知道哪些说法明显是错误的。当然有些体系化的知识还是要背的，不是光靠朴素的法感情解决一切问题。法理学很像哲学，不能死记硬背，理解了就都有了。法制史我是真的放弃了，15和16年分值都不高，而且就算不复习凭自己的历史知识和感觉也能选对一两道题，再加上蒙对一道题，还是可以拿到几分的。当然法制史东西也不是很多，一些重点朝代的内容常考，如果时间来得及的话复习一下也是值得的。最后是令人头疼的宪法，又多又复杂，想要全记住很困难，不过还好司考出题人比较人性化，常考的点也是很突出的，做做真题就能总结出来。不然只要老师想在宪法上难为你，那真是太容易了。说实话理论法给人的感觉是不难，不会因为不理解而做不出题，但是东西实在是多，连白斌自己都说这门课很难教。而且因为时间紧张，我理论法的习题册都没做完就上考场了，时间多的考友还是多花点时间吧。毕竟一个好的卷一是通过的关键。&br&&b&知产&/b& 分为三大块，著作权，专利权和商标权，著作权在生活中接触地多一些，所以比较好理解。而专利和商标相对而言需要记的东西就多了一些，和民商都有些联系，也不太难理解。知产每年基本是10分的量，不多但也不建议放弃。&br&最后说一说整体说卷四，其实卷四的知识点在平时的课堂上老师肯定都讲过了，但是和客观题不一样的是，卷四的答案没有选项给你挑，会就是会了，不会或想不起来了只能瞎蒙。正因为如此，卷四的出题人也还是厚道的，有些科目的还是有常考点的，比如刑法的人身犯罪、财产犯罪、犯罪形态等，民法的合同、侵权，甚至民法的情景都很固定，如果去看近几年的卷四民法题就会发现这个规律。不过也有的科目考点花样多，比如刑诉，这些年基本都不重复。另外第一道题和最后一道题会有很多老师押题，今年我也听了一些，卷四第一题的“法律面前人人平等”算是有老师押中了，所以考前押题可以找来听听。毕竟很多老师研究司法考试多年，说人家一点水平都没有是不可能的。以及，卷四的答题速度很重要，考场上基本不允许你过多的思考，每一问基本就有几秒钟的构思时间，即使这样我在考试时也在铃响前一分钟才答完，最后一道论述简直是飞速写的，当时我都想放弃那道题了，但是我知道如果不够字数的话很影响分数，所以我硬是写满了给的格子。我考前没有为卷四掐过时间，所以考试才这么狼狈。希望大家吸取教训啊！&br&&br&&b&五、零七八碎的感想&/b&&br&1、再次声明哈，毕竟我的分数不是400+，我的分数里肯定是有些运气成分在，也可能是些不能说的小秘密的原因。所以我上面和以下的罗嗦不一定都对，考友们酌情屏蔽吧！&br&2、老师比机构更重要。当然也不是说我选的老师都最好，我也是综合网上朋友的观点然后选的，其实也都是近些年很热的一些老师，这些老师有的去了厚大，有的留在华旭，有的新成立了瑞达，但是我选的老师组合不是一个机构可以覆盖的，如果让我选的话可能我还是会综合来看。我没有报班，因为听说只要自己有自制力，报不报班都无所谓，再加上我的时间不允许集中报班，所以反而有了选老师的自由度。无论如何司考还是自己逼自己，靠机构逼着，自己不走心肯定不行。有些老师是老牌的司考辅导老师，比如向高甲，陈璐琼等人，因为众合、万国这几年的低调，感觉他们被大家提到的也少了，但是质量应该还是有保障的。&br&3、司考就是个重复的过程，如果有时间的话，过上几轮都不多，因为重复的次数越多，上考场时信心就越足。在我看来，至少三轮是必要的，不然只能像我一样靠后忐忑等待两个月。&br&4、多加些群，多关注些公众号，现在是信息化时代了，司考更不能闭门造车。群和公众号是资料的重要来源，后期大家关于押题的讨论能给自己不少启发。具体的群和号也就不安利，省的有过分的广告嫌疑。&br&5、司考是场身体仗，尤其到了后期经常需要熬夜，没有好身体绝对吃不消，所以前期能保证运动的不要停止运动。&br&6、找到自己的兴趣点，或者是一个老师，或者是一门课程，或者是一个法律领域，不然，枯燥的备考过程很是无趣。像我的话就是无条件的相信我选的每一个老师，每次听他们的课都很享受，想着如果能在以后认识一下他们绝对要当面致谢。&br&7、多和身边的人交流，尤其是知识点的讨论，在讨论中记忆得到有效加深。左宁就建议每学完一个章节就要自己给自己出声讲一遍。因为只有能出声讲出来，只有能把身边的人说明白，这个知识点才会真的记住了，而且很长一段时间都不忘。&br&8、司考毕竟是一场考试，所以很多应试的技巧在这都适用。比如考题中有的选项明显就是过于偏激的；比如利用排除法做多选题，尤其是那种能排除掉两个选项的多选题，做起来简直不能更爽，等等。反正到考试时，我依然很多知识点会有模糊，但是只要你能肯定某一选项肯定对，或某一选项肯定错，那对付单选题已经足够了。&br&&br&暂时想到这么多，以后再想起来再补充。其实很多内容是无关题主的问题的，希望能对17年考生有所帮助。也欢迎其他考友拍砖。衷心祝愿17年考生明年这个时候也能看着桌上半人高的司考资料露出胜利者的淡定从容的微笑。&br&（如需转载请联系作者）
先自报家门：非法本，半在职，复习四个月（含假期），没报班。今年过司考，感激司法部。 哆哆嗦嗦地登陆进查分页面，用手捂着屏幕一点点挪动，一卷一卷地看分数，侥幸通过。话不多说，先上成绩： 卷一的成绩还是比较让我惊讶且满意的；看到卷二，勉勉强强吧…
&img src=&/v2-c6af0b5a524856add01e_b.jpg& data-rawwidth=&1919& data-rawheight=&809& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1919& data-original=&/v2-c6af0b5a524856add01e_r.jpg&&&p&咱们身边有一种人，他看待一个事物的时候，总是先看缺点，看完乱喷一通，然后就过去了。慢慢的，他就成为了一个「喷子」，自己可能还觉得自己好牛逼呢。&/p&&p&&strong&举个例子：&/strong&&/p&&p&我在好几个幻灯片社群里，每当有人分享一些他们认为好的作品，就会出现两大派：「这也叫好？哪哪哪做的太垃圾了」和「哪哪哪做的很好，值得借鉴」。&/p&&p&可能第一派你见的比较}