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千亿养老金从银行出笼 部分地区设省级运营机构
养老金是否应进入市场化运作？
地方养老金统一市场化运作即将拉开帷幕。中国证券报近日报道称，南方某省已经获准将1000亿元基本养老金，转交给全国社会保障基金理事会 (全国社保理事会)运营，一季度将开始投资。此前，国内地方管理的基本养老保险基金，只能存入财政专户存在银行。全国社会保障基金理事会理事长戴相龙曾于日表示，地方基本养老保险基金扣除通货膨胀率十年年均收益率为负数。
鉴于此，将地方养老金交给全国社保理事会运营统一运作以实现保值价值，国内讨论已久，但迟迟难以推出。原因：赞成的人有很多，但是反对的人更多。中国证券报引用相关人士信息称，目前这项业务仅在一省获得推进，未来是否有更多省份跟进，是转交社保基金还是成立专门机构运营，都需要继续研究。
国家人力资源和社会保障部(下简称“人社部”)副部长胡晓义3日在首届“北大经济国富论坛2012”上表示，截至2011年年底，全国城镇五项社会保险基金的累积结余预计可达2.7万亿元。其中，养老保险基金的累积结余在1.9万亿元左右。
■“省级基金管理机构”
根据国家社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文测算，2000年至2008年全国各地养老金总的收益率可能不足2%。
低收益率使得基本养老金入市的呼声依旧，同时各方机构也对打理庞大的资金渴望已久。“各个地方都在争取，从社保基金基础养老这一块，拿出一部分来市场化运作，我们也在向政府申请类似这样的一个基金，因为现在企业年金规模不到3000亿元，这个规模很难做上来，各家公司都希望争接基础养老金来扩大规模。”一家养老保险公司人士说。
实际上，在关于基础养老金市场投资运作的设想方案中，上述养老保险公司人士的愿望仅是三方(人社部、全国社保基金理事会和地方基金经办管理机构)中地方提出的方案。上述方案的基本思路是，由省级基金管理机构作为委托人，在省一级重新成立运营机构作为受托人。
而人社部的方案，则是以人社部社会保险事业管理中心为委托人，同时在人社部主导下另行建立基本养老保险投资运营机构，作为受托人。该受托人再通过市场机构开展具体的投资运营工作。
值得一提的是，财新网引用知情人士消息称，全国社保基金理事会的设想与人社部在操作上有显著区别，其更希望在编制上将这个新设的运营机构挂牌于社保基金理事会之下。也就是由全国社保基金理事会作为受托人，开展投资运营。
显然，从目前披露的消息来看，全国社保基金理事会已经抢得了先机。相关人士分析称，全国社保基金理事会更具专业优势，集合了财会、金融背景人才，且丰富的投资运营经验。
■资金委托管理？
有关地方养老金是否应该投入股市，国内各方争议一直未断。
社会关心，跌跌不休的A股可能让本以空账运行的地方养老金缺口越来越大。
但另有不少市场人士认为，在中国负利率宏观环境中，地方养老金“躺”在银行睡大觉不利于资产的保值增值，一些海外养老金都在积极进入A股市场，国内地方养老金应考虑通过市场化运作，将资金盘活。
在人社部副部长胡晓义看来，是否应该投资不是问题的重点，对于社会保险基金的保值增值问题，“安全第一”是第一原则。他提出：“最近有一些社会保险基金管理和运营的重点是：第一，探索有效的、制度化的方式，必须把这笔巨额公共资金公开、透明地置于公众监督之下；第二，使这笔社会保险基金获得长期、稳定的收益；第三，把基金的收益真正全部用于提高参保群众的福祉。”
已实行市场化投资的全国社保基金委托投资方式，自然成为地方养老金的参照模式。戴相龙与中国证监会主席亦多次公开表示，应成立专门机构负责地方养老金投资。
资料显示全国社保基金理事会成立于2000年，乃是国家战略储备基金，主要用于弥补人口老龄化高峰时期的社会保障需要。根据相关规定，全国社会保障基金对证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。到2010年底，由全国社保基金理事会管理的基金资产总额8566.9亿元，自成立以来的累计投资收益额2772.6亿元，年均投资收益率9.17%。
实际上，全国社保基金的投资主要分为直接投资和委托投资，截至2010年年末，全国社保基金管理的基金资产总额为8566.90亿元，其中社保基金直接投资资产4977.56亿元，占比58.10%；委托投资资产3589.34亿元，占比41.90%。
上述曾讨论地方社保入市方案的人士近日告诉记者，彼时讨论的方案为，这些地方社保的资金最终交给专业的投资者机构来打理，即地方将养老金转交给全国社保基金理事会，全国社保基金理事会帮助筛选专业的投资机构。
目前，尚不清楚上述1000亿元地方养老金是全国社保基金理事会自己来打理，还是交给此前选聘的全国社保基金管理人，或者是再另行选取相关机构来管理。
如果是交给境内社保基金管理人来管理，则一般是让获得社保基金管理资格的机构竞聘账号，或者往管理人目前管理的账号上重新划入资金。记者近日致电部分社保基金管理人，其均表示不知情。
根据公开资料，全国社保基金委托投资境内管理人，经过三次遴选，目前共有16家基金公司(嘉实、南方、华夏、博时、长盛、鹏华、华易方达、国泰、招商、大成、富国、工银瑞信、广发、海富通、汇添富和银华)和2家券商(中金和中信)。
■各地养老金投资存疑
不过，在上述省市将养老金转交给全国社保基金理事会后，其他地方养老金的入市去向仍然存疑，其一是是否都由全国社保基金理事会来打理，其二则是入市的风险。
戴相龙表示，养老金入市并不意味着要全部投资股票，而只是小部分投资股票。养老金投资股市应坚持长期投资、价值投资、责任投资，客观上有利于股市稳定，而不是被动托市、救市。欧美国家类似养老金的资金早已进入股市，有的投资比例达全部运营资金的一半，从长期看投资收益率较高。全国社保基金从2003年开始投资股票，规定的投资比例最高为40%，一般情况下占30%左右，股票投资收益贡献率约50%。
财新网此前报道称，国务院对该问题的表态始终是“安全第一”，在完善法规、严格监管的前提下，“适当”拓宽基本养老保险基金投资渠道，实现保值增值。
而当下可能入市的养老金，事实上出自两大部分：一部分是基本养老保险已做实的个人账户中，地方财政补助和个人缴费部分，以及正在试点的新农保及城镇社会居民养老保险的个人账户；另一部分则是基本养老保险统筹基金。
到2010年底，基本养老保险统筹基金的累计结存已达到了15365亿元。其中若以地方划分来看，目前广东社保基金结余总量则居全国首位，截至2010年年底广东养老金结余2276亿元，而2011年前11个月广东社保基金结余为1100多亿元。
此外，江苏、浙江都有相对可观的地方养老金积累。根据公开资料，截至2011年11月，江苏养老保险基金累计结余1493亿元。而至2010年底，浙江全省养老基金累计结余1109.7亿元。“各个省有不同的政策，戴相龙一直在呼吁，养老金能够入市投资股票，但是更多的还是有不同的声音。入市的风险很大，证券市场波动很大，收益这么多年来真正能够挣钱的还是不多的，我了解的情况，可能还在博弈当中。”上述养老保险公司人士说。 （据《东方早报》）山东首设地方社保基金理事会 养老金投资有障碍
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作为深化国企改革的配套措施之一，山东省近日出台相关文件显示，将设立省社保基金理事会。这是中国第一家省级社保资金投资运营机构，它的诞生将有助于打破全国社保资金理事会在社保投资领域内的垄断局面。
郭晋晖 全国社保基金财政拨入资金情况 2013年，财政性净拨入全国社保基金554.32亿元 其中：中央财政预算拨款200亿元；国有股减、转持78.97亿元；彩票公益金276.65亿元。 截至2013年末，全国社保基金财政性净拨入累计6000.26亿元 其中：中央财政预算拨款2298.36亿元，国有股减、转持2301.28亿元，彩票公益金1420.70亿元。 首家地方社保基金理事会或将成立。 作为深化国企改革的配套措施之一，山东省近日出台相关文件显示，将设立省社保基金理事会。 这是中国第一家省级社保资金投资运营机构，它的诞生将有助于打破全国社保资金理事会在社保投资领域内的垄断局面。 &这是一个尝试。&清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥昨日接受《第一财经日报》记者采访时表示，十八届三中全会报告中提出了&划转部分国有资本充实社会保障基金&，虽然实践中还没有具体的方案出台，但山东省率先的做法是一大进步。 广东省社保系统一位官员在接受本报记者采访时也表示，社保投资领域内增加一个竞争对手对于优化社保资金的投资是利好，地方在社保投资上有发言权之后也有助于增加地方的积极性。 地方社保基金理事会破冰 当年广东省千亿养老金委托全国社保基金理事会&入市&，与时任广东省省委书记汪洋的力推密切相关。之后的两年半时间，并没有其他省份跟进。此次山东成立省社保基金，似乎带有深深的郭树清&印记&。 日，证监会[微博]原主席郭树清赴任山东任省委副书记，并于3月29日担任代省长，同年6月任山东省省长。郭树清到山东之后，山东省国资、都进行了大面积的改革。 山东省近日公布了《关于深化省属国有企业改革完善国有资产管理体制的意见》，其中第18条提出，划转部分国有资本充实省社会保障基金。设立山东省社保基金理事会，承接管理划转的省属企业国有资本，行使投资者职能，探索推进国有企业股权多元化和现代企业制度建设。省财政部门和国资监管机构依法对省社保基金理事会履行监管职能。国有资本划转、管理及收益使用的具体办法另行制定。 目前，中国进行社会保障资金投资的只有全国社保基金理事会一家。 根据全国社会保障基金理事会的2013年年报，该理事会主要管理三块资金：一是为中央政府集中的社保战略储备资金；二是做实个人账户的中央补助金；三是广东省部分企业职工养老保险资金。 杨燕绥表示，山东成立省级社保基金理事会一旦成立，表明山东省级财政也会像中央财政一样每年拿出一部分资金作为社保资金的战略储备。更重要的是，山东在落实三中全会报告中提出的&划拨部分国有资产充实社保基金&这项改革上向前走了一步。 划拨国有资产充实社会基金的讨论，从1998年中国统账结合的制度设立之初就开始了，等经济学家都曾经多次向中央提出建议，但这项改革一直处于停滞状态。这次虽然写入了三中全会的报告，但并没有相关的实施方案。 2009年虽然出台了国有股减、转持充实社保基金的方案，但从全国社保基金公布的数据来看，每年的数额只有几十亿元，与养老金的隐形债务相比只是杯水车薪。 全国社保基金2013年年报显示，2013年，财政性净拨入全国社保基金554.32亿元。其中：中央财政预算拨款200亿元；国有股减、转持78.97亿元；彩票公益金276.65亿元。 截至2013年末，全国社保基金财政性净拨入累计6000.26亿元。其中：中央财政预算拨款2298.36亿元，国有股减、转持2301.28亿元，彩票公益金1420.70亿元。 养老金投资运营的障碍 郭树清担任证监会主席时即力主养老金入市，也是在彼时，广东省千亿养老金委托全国社保基金理事会来投资运营。 2012年1月，国务院正式批复广东省将1000亿养老保险基金委托全国社保基金理事会投资运营。同年3月19日，社保基金理事会和广东省签署委托投资运营协议。 本报记者从广东省人社局知情人士处获悉，今年投资运营协议到期之后，千亿养老金投资收益将返还广东省，本金将继续委托社保基金理事会进行运营三年。 根据全国社保基金2013年年报，2013年这千亿养老金分享到了6.2%的收益，远高于人社系统内累计结存养老金2%的收益。 然而，养老金的投资运营面临着很多障碍，虽然人社部将养老金投资运营作为顶层设计的重要内容正在制定方案，但由于涉及到投资运营的权属问题、中央和地方财权与事权划分问题、投资主体等诸多难题，养老金投资运营政策的出台还没有明确的时间表。 集中还是分散运营？这是养老保险基金制定中一个重要问题。 中国人民大学公共管理学院教授李珍此前接受本报记者采访时表示，由各省来管理其养老基金结余，更符合目前的现实。省级财政既然是这个制度的最后买单者，应该拥有基金的管理权，不应把义务和权利割裂。 杨燕绥则认为，山东省成立社保基金理事会用于投资运营国有股划拨的资金是合适的，但是否可以将养老保险滚存的资金用于投资则有待商榷，因为山东省的个人账户资金全部被挪用，统筹的结余甚至不足以补偿个人账户被挪用的部分。 上述广东省社保系统的官员认为，社保基金投资，是全国还是地方的社保理事会来管理并没有大的区别。地方成立社保理事会的重要意义在于，地方政府能够在投资方向上有更大的话语权，社保资金也能更多地用于地方的经济建设。
[责任编辑：libing]
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48小时点击排行又见社保救市消息机构态度冷淡
　　机构共现身20只个股，仅9只为买入　　■新快报记者 陈永洲　　继周三中阴下跌后，昨日沪指惯性低开，并顺势探得2149.42点新低。午盘前后，受“社保救市”等相关利好消息的支撑，大盘振荡回升且一度翻红收复2200点，最终指数跌0.22%、报收于2186.3点，成交480亿元。从各大板块的情况看，、地产及中国石油等权重股全日强于大市，但重组题材及电子板块跌幅依然较大。　　在此之下，机构操作依然清淡，于龙虎榜中共涉20只个股，但操作规模均在1500万元左右，净买入的9只个股中的最高买入额也仅万向德农的897万元。　　传地方社保将成立专门公司入市　　继证监会主席郭树清建议养老金入市、社保理事会会长戴相龙称地方养老金可以买、社保新增百亿入市资金等一系列关于“社保救市”的消息后，昨日再有媒体称管理层正讨论成立专门公司以管理部分地方社保基金投资A股。据该报道，中国证券监管机构和其他政府部门正讨论方案，拟建立机制，允许地方政府从社保基金中划出一部分，用于投资内地股市，提高社保基金的投资回报。而已经讨论过的提议中，包括成立一个与全国社会保障基金类似的新实体，将代表地方政府把部分资本投入到A股市场。但另一方面，部分社保投资管理人表示，出于对后市的谨慎，增量资金并没有立即入市抄底，并称市场极致状况下可能跌到1600多点。　　加上此前中国平安巨额再融资的压制，昨日A股在多空交织下上演探底回升走势，最终沪指在2200点下方以跌幅收盘，量能稍有增加。　　从盘面看，银行、地产等权重是午后大盘一度翻红的主要功臣，环保、新能源等板块涨幅居前；资源类品种全线重挫。截至收盘，两市共计10股涨停、9股跌停(皆不计ST类)，“二八”略显分化下的市场人气依旧清淡。　　万向德农获机构买入897万元　　龙虎榜中，机构共现身20只个股，其中9只为买入，但涉资规模趋于清淡。　　其中，万向德农(600371)昨日封出涨停板、报收于19.53元、创出历史新高(复权)。作为种业股的做多“标杆”，该股周一已封出涨停，自10月24日来的股价更是新高迭现，至今已涨64%，但机构买盘直至昨日方首度出现：1家机构买入897万元、占总成交的4%，约合50万股、按三季度末持股情况看，可列第六大流通股东之位。三季度末，该股为私募鸿道系所重仓，其旗下3只产品合计持有817万股。　　洪都航空(600316)昨日由跌停板一路上攻，最高时录得4.28%的瞬间涨幅，最终收跌0.19%、报于15.79元。回报中，1家机构买入686万元、占总成交的4.7%。　　次新股华宏科技(002645)昨日重挫6.66%，收盘报于24.23元。1家机构买入245万元。上市来该股已录得三连阴，机构累计买入1021万元。　　昨日多只重挫个股的龙虎榜中出现机构抛盘，包括青岛金王(卖出34万元)、世纪瑞尔(卖出509万元)、武汉塑料(净卖出630万元)、南风股份(净卖出869万元)、中润投资(卖出1085万元)。　　此外，重庆啤酒(600132)昨日迎来第11个跌停，收盘时报于28.45元。龙虎榜买卖席位前五均无机构身影，且周三大手笔买入的5家上海席位也未现身。　　昨日部分机构龙虎榜　　名称 代码 操作　　烟台万润机构买入272万元　　弘业股份机构买入106万元　　三聚环保机构买入535万元、1机构卖出342万元　　远望谷机构买入890万元、1机构卖出280万元　　智光电气机构买入308万元、1机构卖出115万元　　新大洲A机构买入36万元　　国民技术机构买入1311万元、2 机构卖出2719万元　　北京利尔 机构卖出289万元　　精功科技 机构卖出1068万元　　小商品城机构卖出1212万元　　三泰电子机构卖出1216万元　　国电清新机构卖出1576万元
(责任编辑：admin)
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据平高电气(600312)公布的2011年年报显示，公司去年实现净利润不过1740.59万元，尽管较2010年的360万元已经有大幅度上升，但与亿元和亿元的净利润相比
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明星八卦写真养老金“托付”给了谁？
养老金涉及到每个人的养老问题，相信大家都很关注，但您是否清楚您每月所缴纳的那些养老保险、失业保险等保险资金到底去哪儿了，到底是谁帮助我们管理，管理的效果如何？
我开始考虑这个系列的问题缘于两个巧合。
第一次是在一次研讨会上，全国社会保障基金理事会(下称“社保基金理事会”)的副理事长王忠民称，社保基金理事会年化收益率是8%，这是第一次开始思考关于社保基金理事会与我们养老保险金的关系；因为显然，公开的说法是每年的社保基金收益率在2%~3%，这到底是怎么回事儿，但当时只是一个闪念而已，过了也就忘了。
第二次是在一个朋友的饭局上，其中一位朋友，席中闲聊到这个话题，发现自己却在这个非常基础的问题上犯了一个很白的错误，我压根就没搞清楚我们的养老金和社保基金理事会的关系，之后问了身边很多朋友，大家对此也很不清楚，所以写此小文以飨读者。
误区一，社会保障基金VS社会保险金？
这个问题我问过几个朋友，几乎无一例外的反应都是，我缴纳的养老金不是在社保基金么，社保基金不是社保基金理事会在管理么？
听起来理所当然，但查阅社保基金理事会官网的结果却与大家的“想当然”完全不同。
社保基金理事会官网显示，社保基金理事会成立于2000年8月份，其定位是国家战略储备基金，旨在弥补未来养老金缺口，简单讲是未来的支出。
其资金来源主要分为几个部分，中央财政拨入资金、国有股减持或转持所获资金和股权资产、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益。
截止到2013年年底的数据，基金权益总额为11927.45亿元，其中：全国社保基金权益9911.02亿元，9个省市的包括个人账户基金权益921.93亿元，广东委托资金权益1094.50亿元。
其中全国社会保障基金权益中包括财政性净拨入累计6000.26亿元，其中中央财政预算拨款2298.36亿元，国有股减、转持2301.28亿元，彩票公益金1420.70亿元。
那普通企业与个人缴纳的各项保险金在哪里？
答案是，这部分资金的管理部门是人社部和各地社会保险机构负责机构，这部分资金被称为“保险基金”(区别于此，人社部将社保基金称为“保障基金”，下文也据此进行区分)。
保险基金的构成主要是两部分，据人社部部长尹蔚民的说法，保险基金中80%以上都是企业和个人交的五险，即我们千千万万小百姓的“养命钱”，另外百分之十几来自政府补助。截止到2013年年末的数据，人社部负责的基本养老保险基金累计结存3.1275万亿元；顺便带一句，保险基金负责每月的养老金支付和结算，而社会保障基金则是用于未来出现养老金支出缺口的情况时进行补充和应急。
至此第一个误区应该已经澄清了。
误区二：所谓社保基金巨亏是亏在哪里？
保障基金和保险基金两个体系厘清了，大概就可以分清8%和2%~3%各自的隶属关系了，前者是社保基金理事会管理的1.2万亿的保障基金的年化收益率，后者是人社部管理的社会保险基金的年化收益率。
之所以有如此大的差距，这里就牵涉到了两只基金的投资标的和投资范围，这里也存在很大的误区。
比如，社保基金入市一直是市场上热炒的概念，市场上也有众多专家和普通民众一直以为所谓社保基金入市就是社保理事会管理下的社保基金入市；但这根本是个误区：因为社会保障基金早已于2010年12月9日通过委托第三方基金实现了入市，不仅是境内，还有境外的股市，而市场上探讨的应该是人社部的3.2万亿资金是否应该部分入市的问题。
既然谈及此，我们就多啰嗦几句看看1.2万亿的社保基金和3.2万亿的社会保险基金的资产管理到底是怎么运作的？
据社保基金理事会官网披露的2013年年报的数据，截止到2013年年末，社保基金会管理的基金资产总额12415.64亿元，其中社保基金会直接投资资产6697.74亿元，占比53.95%；委托投资资产5717.90亿元，占比46.05%。
综合一位社保基金理事会内部人士的解释，社保基金直接操刀投资的资产主要包括以下几类，协议存款，这个比例大概占到固定收益类资产的一半；另外还有权益类投资中对央企的股权投资以及部分私募股权投资、信托投资还有少量对股市的指数化投资，财政部对各类投资均有严格的上限设定。
根据财政部的要求，社保基金所有的公开市场投资全部通过委托第三方进行的投资，不管是股票还是债券，社保基金的资产配置团队是不做具体个股或单券的投资，而是决定何时对委托基金进行增资或撤资，以及具体的规模。
因为多元化的投资方式和专业的资产配置团队和管理团队带来的是平均年化8%的收益，远高于国家给社会保障基金定下的“跑赢CPI两个点”的目标。
其实目前“实亏”的应该是社会保险基金，2007年至2013年，社会保险基金年均收益率2.2%，远低于同期居民消费价格指数3.8%的涨幅，每年因贬值造成的损失至少有几百亿。
当然社会保险基金的亏损很大程度上受限于客观的政策限制，按现行政策规定，社会保险基金只能用来购买国债、办理银行协议存款，其中绝大多数都以银行存款的形式存在。
从投资标的上来看就可以看出社会保险基金的“稳健”性也自然注定了其低收益的特性，不过或许这个局面在社保基金获准进入股市之后会有改善，当然股市有风险，入市须谨慎！}