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IMF将重估人民币：从“低估”到“合理”
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一国汇率问题向来是国际社会关注的焦点，人民币汇率也不例外。最近，美国《华尔街日报》报道称，国际货币基金组织（IMF）将重新对人民币进行评估，预计对人民币汇率的评价将为&估值合理&。此外，今年10月，IMF还将对人民币加入SDR一揽子货币进行评估。
人民币估值更趋合理
据《华尔街日报》报道，IMF已经接近宣布人民币估值合理，这将是该组织十多年来首次做出该表述。报道称，这一重新评估将会在未来几个月的国际货币基金组织中国经济报告中正式做出。
IMF的一大任务是独立监控188个成员货币的汇率。对于人民币汇率，该组织曾长期认为有所低估，并对此进行批评。这一评估和美国对人民币汇率的评价也较为吻合。
由于关系到国际贸易，并进而影响到各国的生产和就业，美国一直坚持认为人民币汇率被低估。据报道，就在不久前，美国财政部负责国际事务的副部长内森表示，人民币汇率仍然被严重低估。他引述国会的货币政策半年报称，中国长期较大的贸易顺差、油价下跌、更高的生产力以及扩大内需都意味着，人民币在国际贸易中应该进一步升值。中国经常账户盈余相对于全球其他经济体而言依旧很大。此外，他还认为，IMF目前对货币汇率的评估并不科学。
有分析认为，如果这次IMF给予人民币更为合理的评估，将会削弱美国对人民币汇率的批评之声。若美国仍坚持过去的看法，和IMF的评估显然会形成分歧，并且使美国难以再凭借IMF的评估对中国进行更多指责。
康奈尔大学经济学家、前国际货币基金组织驻华官员普拉萨德表示：&美国对中国汇率政策的批评将遭到逆转。美国的观点在很大程度上依赖于国际货币基金组织的客观评估。&
人民币已大幅升值
早在1994年人民币盯住美元时，美国人就认为人民币汇率被操控。《华尔街日报》报道说，多位IMF的高级官员表示，经历十年时间，人民币对一篮子货币的汇率已经升值30%，当前的人民币汇率大体合适。报道还称，如果算上通货膨胀的因素，仅去年一年，人民币汇率就升值超过10%。
国际清算银行(BIS)数据显示，2014年人民币实际有效汇率升值了6.24%，创历史新高。中国央行数据则显示，2005年人民币汇率形成机制改革至2014年年末，人民币名义有效汇率升值40.51%，实际有效汇率升值51.04%。
中国贸易顺差自2007年以来开始收窄，一方面是由于人民币升值所致，另一方面也有可能是因为金融危机之后，全球贸易需求下滑。2007年，中国的贸易顺差相当于GDP的10%左右，而如今，这一比重已经降至2.5%左右。
美国智库彼得森国际经济研究所所长亚当&波森近期表示，中国已基本停止外汇干预，美国财政部对人民币汇率的评估仍沿用十年前&大幅低估&的措辞&没有任何道理&。
不过，尽管中国贸易顺差在持续收缩，且人民币也大幅升值，但仍有经济学家担心，如果中国经济保持对贸易的高度依赖，一旦经济转暖回升，中国贸易顺差会再次扩大。
将评估人民币加入SDR
近来，中国在组建亚投行的问题上得到了国际上的广泛响应和支持，为组建更为合理的国际金融秩序做出了努力和贡献。中国官员已经要求国际货币基金组织将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子。外界预期IMF即将在今年晚些时候考虑这一决定。
据报道，今年10月份，国际货币基金组织将对SDR篮子重新进行评估，这距离上一轮评估已有五年之久。在此期间，人民币国际化发展迅速，中国央行已与28个央行或货币当局签订了双边本币互换金额，与12个央行或货币当局签订了清算安排，此外还有30家央行或货币当局把人民币纳入了外汇储备。这些都对人民币进入SDR篮子起到积极作用。
早在五年前，人民币进入SDR的讨论就已经开始。显然，五年后，人民币的优势已经更强。有报道称，本次SDR重估也可能启动新的评价标准，从而加大人民币进入SDR的挑战。但无疑，各界对人民币加入一揽子货币的期望值已经较之前更高。
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IMF：人民币汇率被低估
21:37:11&&文章来源：联合早报网&&作者：佚名
核心提示：尽管中国决定采用弹性汇率，但国际货币基金组织（International&Monetary&Fund）官员表示，该组织拖延时间较长的对中国经济的观察显示，人民币汇率“实质上被低估。在中国，央行一直向公众解释说，弹性汇率可以通过缓解通胀压力、改善货币政策的效果
　　（美国）华尔街日报
　　尽管中国决定采用弹性汇率，但国际货币组织（International Monetary Fund）官员表示，该组织拖延时间较长的对中国经济的观察显示，人民币汇率“实质上被低估。”
　　国际货币基金组织的决定意在向北京施压，让人民币更大幅度地升值。6月19日中国允许人民币与美元脱钩以来，人民币仅升值0.7%。两位了解这一决定的人士表示，国际货币基金组织的决定受到美国、德国、法国和英国等国家的支持，国际货币组织执行委员会周一讨论了中国的报告，不过这些国家中无一强迫中国快速提升人民币汇率。
　　在中国，央行一直向公众解释说，弹性汇率可以通过缓解通胀压力、改善货币政策的效果来扶助经济。
　　周一在国际货币组织执行委员会召开会议前，中国人民副行长胡晓炼在不到两周内发表第三次声明，说明上月政府决定允许人民币与美元实际脱钩的原因，中国出口企业和其他一些利益集团公开反对人民币汇率变化。
　　她的言论响应了国际货币组织和全球其他机构的论点，但从中国一位官员的口中说出有点不太寻常。花旗集团（Citigroup）经济学家彭星表示，这种公开声明非常少见，胡晓炼讲话的语气实际上越来越强了。
　　目前还不清楚国际货币基金组织的决定是将加强北京方面汇率重估的力度，还是引起北京的强烈抵制。一个风向标是，未来几周中国是否将阻挠国际货币基金组织出版周一决定的更详细的总结。除非中国拒绝允许其出版，否则国际货币组织的全部分析报告可能将于9月出版。
　　国际货币组织成员有资格阻挠该组织评估报告的出版，不过多数国家允许出版。美国一直施压要求北京方面允许该分析报告出版。
　　由于中国与国际货币基金组织在人民币与美元挂钩的政策上争执不休，自2007年以来中国一直没有允许国际货币基金组织对中国经济进行年度评估。2008年，中国开始实施将人民币与美元挂钩的政策。国际货币基金组织最大的股东美国和欧洲抱怨说，这一政策给了中国出口商不公平的优势。2010年春，国际货币组织开始了这次对中国经济的评估。
　　康乃尔大学(Cornell University)经济学家、前国际货币基金组织中国部负责人普拉萨德(Eswar Prasad)说，他看过的一份国际货币基金组织工作人员报告草案对北京方面让人民币汇率浮动的决定表示了肯定。报告还强调，近几个月中国经常项目盈余下滑，这可能表示人民币汇率处于合理水平。不过，国际货币组织预测，经常项目盈余的变化只是暂时的，4月份它也做出过同样的判定。普拉萨德说，需要采取 “重大行动”来减少人民币的低估。数位人士说，在中国经常项目这一问题上，巴西基本上支持中国的立场。
　　他说，中国官员说，他们已经采取了必要的措施，其他国家应该给他们一定的行动空间。另外一位熟悉评估的人士说，报告的结果与草案并没有太大的变化。
　　在公布在中国央行网站上的有关人民币汇率问题的最新讲话中，胡晓炼重点强调了通货膨胀的危险性。对任何央行行长来说，这都是一个熟悉的领域，不过胡晓炼引用了主张自由市场的传奇式经济学家弗里德曼(Milton Friedman)的话──通货膨胀是一种危险的有时甚至会致命的疾病，进而使得论战升温。
　　她说，“从中国的现实来看，受通货膨胀损害最大的是低收入群体，尤其是我国4000多万的城镇低收入群体和近亿人的农民工，处理不当容易对社会公平和稳定造成影响”。经济学家们说，这样的言论或许意味着，如果央行觉察有通胀风险，它愿意让人民币进一步升值。不过，汇率和货币政策上的重大决策需要获得中国最高政治领导层的批准。
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IMF官员：人民币汇率已接近不被低估
国际货币基金组织(IMF)亚洲及太平洋部副主任Markus Rodlauer上周四(4月16日)在华盛顿表示，鉴于2014年以来的升值幅度，他们现在即将达到人民币接近不再低估的水平。
IMF一直敦促中国决策者不要人为压低人民币汇率，2014年7月表示，人民币被&温和低估&大约5%-10%。
Rodlauer称，他们的评估一直是人民币在2014年温和低估。但人民币自去年以来实际有效汇率非常显著升值。
据国际清算银行(BIS)的计算，人民币兑主要贸易伙伴货币在过去一年中的通胀调整汇率攀升了12%，达到创纪录高点。人民币兑美元过去10年升值34%，在全球主要货币中升值幅度最大。
Rodlauer指出，IMF正在更新评估的过程中，所以他不想过早就人民币作出判断。
Rodlauer对于贸易顺差上升评论道，这个问题他们需要在即将进行的第四条磋商中进行认真评估。
IMF的观点与美国财政部上周发布的半年度货币报告向左，该报告认为，人民币依然被显著低估。虽承认中国的汇市干预在过去一年显著减少，但美国财长雅各布&卢周四说，美国政府将继续在汇率问题上对中国施压。
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　　环球外汇4月20日讯国际货币基金组织(IMF)亚洲及(,)部副主任Markus Rodlauer上周四(4月16日)在华盛顿表示，鉴于2014年以来的升值幅度，他们现在即将达到接近不再低估的水平。　　IMF一直敦促中国决策者不要人为压低人民币，2014年7月表示，人民币被“温和低估”大约5%-10%。　　Rodlauer称，他们的评估一直是人民币在2014年温和低估。但人民币自去年以来实际有效汇率非常显著升值。　　据国际清算银行(BIS)的计算，人民币兑主要贸易伙伴货币在过去一年中的通胀调整汇率攀升了12%，达到创纪录高点。人民币兑过去10年升值34%，在全球主要货币中升值幅度最大。　　Rodlauer指出，IMF正在更新评估的过程中，所以他不想过早就人民币作出判断。　　Rodlauer对于贸易顺差上升评论道，这个问题他们需要在即将进行的第四条磋商中进行认真评估。　　IMF的观点与美国上周发布的半年度货币报告向左，该报告认为，人民币依然被显著低估。虽承认中国的汇市干预在过去一年显著减少，但财长?卢周四说，美国政府将继续在汇率问题上对中国施压。
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