沃伦小巴: 信托受益权如何为银行信贷隐身？ 信托受益权简而言之就是受益人在信托业务中享受信托利益的权利。由于银行可以通过一些操作来投资这类产品以实现变向授信的目的，... - 雪球&:信托受益权如何为银行信贷隐身？信托受益权简而言之就是受益人在信托业务中享受信托利益的权利。由于银行可以通过一些操作来投资这类产品以实现变向授信的目的，过去两年，信托受益权规模正快速膨胀。信托受益权如何绕过信贷规模管制？由于银监会未规定银行理财资金投资不能直接投资信托受益权或者理财投资信托受益权需要入表，因此通过两种方式使监管套利成为可能：一是银行理财计划投资信托受益权，并非直接发放信托贷款、受让信贷资产和票据资产，不在转表范围之内；二是银行运用自有资金向过桥银行购买信托受益权（以投资同业资产的形式），自有资金并非2011 年规范的银信合作理财资金，因此不受监管。1、通过银行理财产品资金投资信托受益权，从而为企业融资的模式。主要又分为两类：① “过桥模式”：待融资企业A 与信托公司合作设立一个单一信托计划，通过“过桥”企业B 投资该信托计划从而给企业A 融资，然后企业B 再将该信托受益权转让给银行理财计划，但企业B 不需要在信托公司进行受益权转让登记。从本质看，该模式是银行理财资金对接企业A 的融资需求。在“过桥模式”下，“过桥”企业的存在，只是改变了银行理财资金投向标的，从银监会禁止的“信托贷款、信贷资产、票据资产”变为监管漏洞之下的“信托受益权”，使得待融资企业A 实质上依然是通过银行渠道得到了所需的资金，“过桥”企业B 和信托公司从中更多的起到的是通道的作用，收取相关的手续费。从银行的角度来看，理财产品资金投向对应的资产或被计入表外（非保本型理财产品），或被记为同业资产（保本型理财产品），这从本质上降低了银行的信贷规模，规避了监管。② 财产权信托计划受益权模式：待融资企业A 以自有财产委托信托公司设立一个财产权信托计划，该信托计划的受益人为企业A 本身，同时需将财产过户到信托公司名下，再由银行通过理财产品募集资金从而受让企业A 的财产权信托计划受益权。从本质看，该模式仍是企业A 从银行获得贷款融资（理财资金），只是在加入财产的模式下，企业A 以类似质押融资的方式身兼融资企业和“过桥”企业的双重角色。在财产权信托计划受益权模式之下，待融资企业A 以自有财产设立信托产品，其本身的资产方将财产替换为信托计划受益权，银行通过理财产品募集资金受让企业A 的信托受益权。从企业的资产负债变化来看，相当于以财产质押融得所需资金；从银行的角度来看，则是以理财的方式完成了为企业A 的融资，并不会带来信贷规模的增长。2、银行自营资金投资信托受益权，主要模式为：银行 A 通过信托公司发放一笔信贷贷款计划，由于银监会禁止银行理财资金直接投向信托转让资产，因此需要引入一个过桥企业，银行A 将信托受益权转让给过桥企业，然后过桥企业将信托受益权转让给过桥银行B 的理财产品资金（绕过银监会监管），最后银行C 以自营资金受让过桥银行B 手中的信托受益权。过桥银行B 的出现是为了将信托受益权转化为同业资产，因此银行C 受让信托受益权之后也以同业资产入账，大幅降低信托受益权的风险资产权重，较少资本消耗。从本质看，本模式下，银行C 以自营资金给待融资企业融出一笔资金，但并未记为“贷款”，而是以同业资产入账，主要计入“买入返售金融资产”、“可供出售金融资产”、“应收款项类投资”科目之下。四、信托受益权规模几何？截止 2012 年6 月末，信托受益权业务量较大的主要是兴业银行，高达2827 亿元。其他银行基本在500 亿元以下，包括资产规模较大的农业银行。基于数据的可得性，我们估计至2012 年底，信托受益权的规模约为8000 亿元。兴业银行由于同业业务具有领先优势，因此在同业业务创新腾挪信贷空间方面，也比其他的银行做得更多一些。截止2012 年6 月末，兴业银行计入买入返售金融资产（2126亿元）、应收账款类投资（559 亿元）、可供出售金融资产（143 亿元）的信托受益权共2827 亿元，较2011 年底的3546 亿元减少约700 亿元。信托受益权业务的发展与银监会对信贷投向及其他同业业务的监管态度相关。在信贷投向领域限制较少的情况下，更多的实体经济领域可以从银行得到信贷支持，因此通过复杂业务绕信贷规模的积极性较低；同理，在允许其他同业业务发展的情况下，银行等金融机构创新同业业务的动力相对不足，因此，从便利程度来看，信托受益权业务发展较为缓慢；在信贷较为宽松的环境中，信贷支持经济发展的资源更为充分，其他渠道资金来源需求较低。2012 年6 月末，民生银行的信托受益权资产约为63 亿元，主要归于“应收账款类投资”。从余额变化来看，2007 年以来经历了逐步下降的趋势，从2007 年底的213 亿元直至2011 年底的清理完全，其中2008 年下半年余额变化最大，减少133 亿元。2012 年上半年信托受益权资产配置再次增加。整体来看，同业业务规模的快速增加与配置信托受益权业务的开展相关。从上市银行披露数据来看，浦发银行、农业银行的信托受益权业务在2012 年以来有较明显的回升。尤其是浦发银行，从年初的10 亿元大幅增加至6 月末的375 亿元，在资产负债表上主要体现为“应收账款类投资”的增加；农业银行的信托受益权资产主要归在“交易性金融资产”科目之下，在2011 年6 月末降至245 亿元之后，2012 年6 月回升至477 亿元。
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核心提示：招商银行太原分行以立足省情为本、服务山西经济为根，以服务升级为转型路径，以专业能力提升为基本手段，构建高度专业化的客户服
招商银行太原分行以立足省情为本、服务山西经济为根，以服务升级为转型路径，以专业能力提升为基本手段，构建高度专业化的客户服务体系和轻型高效的业务经营体系，全面促进山西实体经济发展。
贯彻落实主要举措
全省金融振兴推进大会结束后，该行上下统一思想，认真贯彻会议重要精神。一方面，将风险防范和化解作为首要工作，综合施策。另一方面，千方百计支持实体经济发展。同时，积极履行社会责任，重点帮扶发展前景好暂时困难企业，做好减负工作。
与此同时，完善风险管理机制，全方位化解各类风险。强化信用体系建设。公司业务总部为信用风险防范第一责任部门，风险职能前置。建立了营销核准制。多措并举，帮扶企业渡难关。做到主动降息、不抽贷不压贷，通过借新还旧、还旧借新、贷款展期、更换债务主体等化解当前危机。
积极培育市场，开辟新业务支持经济发展。一方面，继续对煤焦等重点行业支持，同时，进一步加强对军工、房地产（城中村、棚户区改造）、装备制造等行业研究力度，调整信贷行业结构。另一方面，大力开展信托融资、理财非标、债券承销及融资租赁等新兴融资业务，加大创新力度，拓宽企业融资渠道。
此外，主动有所作为，努力拓展更多融资渠道。投资银行业务方面，做大做强债券承销业务，并购金融寻求突破。交易银行业务方面，持续推进贸易融资业务，扎实推进供应链业务，开拓上下游有效农户。
主要做法和初步成效
（一）交易银行类产品普惠各类企事业单位。
做精做透现金管理业务。一是创新跨境现金池，精准指导跨境客户。2015年，该行推出跨境本外币现金池产品体系，支持跨国企业全球范围内资金集中运作。二是丰富CBS平台体系，深度经营大型集团客户。三是整合&线上线下&资源，打造创新结算体系。四是聚焦&小企业E家&，以互联网思维服务企业客户；做专做优供应链金融业务。一是继续致力于产业链、供应链的集群开发，助力白酒、醋、军工和制造等行业，构建行业&产、供、销&共同繁荣的生态圈。二是建立内外贸一体化金融运营管理机制；做大做强跨境金融业务。一是针对省内优质客户，提供融资便利。以集团内联动为核心，打造国内领先的跨境金融服务能力。二是加快多层次资本市场发展，大力开展资本通业务，降低企业融资成本。
（二）投资类产品服务省内大型重点客户。
围绕煤与非煤核心客户，在债券承销、并购金融、结构性融资、融资租赁等方面发力，全方位支持山西经济发展。
债券业务规模化发展。2008年中票开闸以来，为省内大型企业累计承分销420.5亿元。将继续发挥产品体系优势，为省内发债主体解除后顾之忧；并购金融专业化发展。重点关注省内已上市公司等核心客群，为其上市再融资提供并购金融服务。持续跟踪拟上市目标客户，为其提供上市前的融资、结算、顾问等综合服务。重点支持国有企业混改过程中的业务需求；结构性融资特色化发展。为客户实现应收账款出表融资。总行推出的&账优易&应收账款下表业务，能有效满足国有企业降低资产负债率需求。与山西证券建立战略合作关系。充分运用该行过桥产品为客户解决燃眉之急；融资租赁多样化发展。一是客户分类，集中管理租赁渠道，实现银租联动。二是加强与券商、保险渠道合作，提供多样化融资模式。
（三）创新产品、减费让利，切实解决中小企业融资难、融资贵问题。
一是创新贷款产品，实现融资条件更加宽松、融资模式更加多样。产品方面，该行推出结算流量贷、诚信纳税贷、三板贷、挂牌贷、应收账款质押融资等产品体系。同时提供多样化融资担保方式。
二是创新结算、增值工具，帮助中小企业规范化经营、降低财务成本，提高资金收益。该行创新推出了：C+套餐、公司一卡通、移动支票、招财猫、智能存款等结算增值产品。同时针对企业闲置资金，推出小企业E家定期理财、对公智能（通知）存款、公司理财增值类产品。
三是创新服务，切实降低中小企业融资成本。规范服务收费，该行在建立科学合理的贷款风险定价机制基础上，对诚实守信、经营稳健的优质中小企业减费让利。同时，创新续授信服务策略，降低企业融资成本。该行通过建立客户分类模型，对存量客户进行筛选分层，制定出相应的续授信服务策略，有效降低了企业的融资成本。银行过桥有风险么？一般都是怎么样操作的？_百度知道
银行过桥有风险么？一般都是怎么样操作的？
提问者采纳
从一般意义上讲、“缺口融资”（gap financing）或“回转贷款”（swing loan），B则退出
过桥贷款，等A金融机构资金到位后。过桥贷款是使购买时机直接资本化的一种有效工具，其是一种过渡性的贷款、“过渡期融资”（interim financing），是指金融机构A拿到贷款项目之后，最长不超过一年，就是所谓的过桥贷款，于是找金融机构B商量，以一些抵押品诸如房地产或存货来作抵押。过桥贷款的期限较短，过桥贷款也称为“过桥融资”（bridge financing）。因此，扮演金融机构A角色的主要是国开行&#47，让它帮忙发放资金，本身由于暂时缺乏资金没有能力运作，扮演金融机构B角色的主要是商业银行，过桥贷款是一种短期贷款（short－term loan），利率相对较高，回收速度快是过桥贷款的最大优点。这笔贷款对于B来说。在我们国家;农发行等政策性银行;进出口行&#47过桥贷款（bridge loan）又称搭桥贷款
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出门在外也不愁P2P网贷“嗅”到新商机 借“过桥”实现无缝对接-金投银行频道-金投网
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来源：上海商报
编辑：yanglin
摘要：银行过桥业务分类方式主要有：银行还旧借新类资金业务，这种业务是为了解决企业在银行贷款到期需要续期，但是自身又没有资金归还前贷款的问题。
2014年，国务院出台了两个&国十条&，目的是缓解小微企业融资困难、融资成本高。在去年7月23日，下发了《关于完善和创新小微企业服务提高小微企业金融服务水平》36号通知，鼓励银行对小微企业流动资金周转贷款到期后仍有融资需要、但又临时存在资金困难，符合条件的可以办理过桥续贷等业务。
随着互联网技术，以及政策对于小微企业的利好，越来越多的小微企业或个人选择银行过桥贷款。近年来发展火爆的P2P网贷行业很快&嗅&到了商机。P2P网贷银行过桥业务以什么模式存在?它的过桥业务有哪些种类?看似可以让小微企业、投资人互惠互赢的过桥业务，美味的背后，是否有毒?
借&过桥&实现无缝对接
所谓过桥资金是指一种短期资金融通，期限以6个月为限，是一种与长期资金对接的资金融通，过桥贷款是一种短期过渡性的贷款。
据记者了解，银行过桥业务分类方式主要有：银行还旧借新类资金业务，这种业务是为了解决企业在到期需要续期，但是自身又没有资金归还前贷款的问题。所以，企业必须临时拆借资金，归还旧贷款，再贷出新贷款，用以归还临时拆借的资金；银行授信期限内回圈周转所衍生的还旧借新业务，包括企业开立的保证金垫付，贸易融资授信额度贷款的保证金垫付及期限内回圈使用授信额度所产生的定期偿还贷款业务；房地产类过桥资金业务，在房地产金融领域，过桥贷款机制也被广泛运用于开发商融资。开发商通过向非银行的进行资金借贷，以此借款付清土地出让款，并利用随后将土地抵押给的贷款偿付这部分过桥贷款，避免资金链的断裂；票据融资类资金业务，开具保证金或者开立信用证保证金；资产过桥业务，拍卖物业借助过桥资金获得资格。
&银行通常限定的贷款期限是一年，贷款到期后银行会对借贷企业审查是否续贷，多数小微企业会把银行贷款用于固定资产等投资，这个时候为了完成银行的指标，企业会找到一些民间借贷机构、第三方金融机构，由他们代替贷款者提前偿还所欠的贷款从而避免贷款者被银行处罚或者被列入信用黑名单，待企业拿到银行贷款后再偿还第三方机构这部分资金。&业务人员告诉记者，这种业务模式让小微企业在两次贷款中可以实现资金&无缝对接&。
过桥业务收益率超15%
由于国家政策鼓励小微企业贷款，时间短、收益高的银行过桥业务需求量日益增大，因此大量P2P网贷平台也将银行过桥业务纳入了其业务范围。
&在P2P网贷中，采取过桥资金模式的标称为过桥标。融资客户提供自身信息资料给第三方担保机构，由第三方担保机构对项目进行实地尽职调查，包括实地调查数据、人民银行征信系统数据、税务系统数据、工商局系统数据、房屋管理系统数据、数据等。&某P2P高层透露，P2P平台同样参与线下风控审核，对融资项目实现立体化多层级的数据采集，以确保项目及融资需求的真实、合法。待审核通过后，融资客户在P2P网贷平台发放过桥标，投资人进行投标，待满标后，融资客户将资金还本付息给银行，银行再继续放贷给融资客户。
据记者观察，目前市场上P2P网贷银行过桥业务年化收益率普遍在15%以上，处于相对较高的收益水平。业内人士认为，由于此业务主要是应对小微企业及个人短期迫切的资金需求，期限绝大多数都在三个月以下，以一个月以内的过桥项目最多，因此收益率处于较高水平。
&P2P平台过桥业务还有另一种表现，在一些月末、季末，不少中小银行在距任务目标还有差距时会寻找其他一些路径来充量，提前做准备来完成考核指标、达到监管标准。&上述高层透露，在P2P平台大范围出现前，小贷公司就是商业银行寻找紧急资金的渠道之一，而目前不少P2P平台已经演变成小贷公司网络机体的延伸，一些商业银行开始注意到发展火热的P2P平台，希望利用P2P平台通过过桥资金的手段，来实现&揽储季&的资金回流。P2P平台&过桥贷&可以有效地让中小企业维持良好的信用记录和资金正常运转，还可以解决银行季末银根紧张的问题，从中实现多方互惠互利。
目前市场上万贝贷、融佳易贷、生活贷、新华贷、好时代这些P2P网贷平台都有银行过桥业务项目。
过桥业务风险难免
受目前的市场情况影响，银行收贷风险情况比较严重，批贷但放款的金额比较小、不放款或拖延放款的情况也比较多。因此，在不能确定银行是否已经下发了该笔贷款批复的情况下，无贷可放的情况发生概率很高。
网贷之家研究员分析，P2P平台做过桥贷款风险主要来自于规模头寸管理?穴资金管理，合理的品种和比例投入，以防范可能的或未知的风险?雪，但随着银行贷款政策的不断调整，同时，如果企业上一年度经营业绩较差，银行并不一定给予该企业续贷。如此看来，如果无贷可放，这样对于企业以及投资人的资金还本付息都有很大风险。&此外，P2P平台一部分沉淀资金在月末、季末时以协议存款的方式在银行账上待上几天，便于银行季末揽储，收益归P2P平台。而、信托产品等也是这些沉淀资金的去处。只要P2P平台能随时动用平台沉淀资金，道德风险就很难规避。银行本身也并非绝对安全，也不乏有银行高管大量揽储后跑路的事件，给平台和投资人造成巨大损失。&
          
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