P2P 网贷的资金池指的是什么？如何判断平台是否有资金池？
在雪球网看到有利网ceo刘总说他们既不拆分也不打包任何的借款项目所以没有资金池，那么我想问的是不限于有利网的所有平台：拆分和打包就会有资金池吗？能讲讲什么是资金池吗？什么是拆分和打包？资金池的风险是啥？如何才能判断平台是没有资金池的呢？有的平台有自动投标功能，是否说明有资金池呢？
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最近一直关于P2P的“资金池”和“平台担保”两个概念被媒体等炒得火热，在P2P投资人圈内也引发了很大的争议和困扰。在这里说一下我的看法，因为这两个话题涉及监管，比较敏感，因此首先声明本文的内容仅代表个人观点，不代表我所在机构的观点，与我所在机构无关，纯粹是理论和常识逻辑方面的探讨，请大家谨慎转载，限于本人知识方面的局限，有些观点可能值得商榷，欢迎拍砖！“资金池”没有法律意义上定义的概念，在银监会的监管条例里面，出现过“资金池”方面禁止的，主要是针对银行理财“资金池”的限制，主要是指银行理财所对应的债权（信贷资产）需要一一对应，不能存在一个“资金池”来进行期限错配的盖帽游戏，也就是在借款期限长于理财期限的情况下，在理财到期时由资金池来接盘短的理财产品，再发行一个理财产品来接手资金池中的借款债权，这样会造成的问题是：如果借款项目是1年的到期一次性还款，那么借款即使出了问题，也能够用资金池来接，从而无从判断理财对应的借款到底违约风险有多大。而且当时银行理财业务的“资金池”有些都无法做到债权项目的一一对应，因此对监管造成了困扰。P2P业务模式中，还款方式其实有2种，一种是每月等额本息还款，一种是6个月到2年到期还款，前面那种还款方式是每个月还款，因此用每个月是否还款就能很好地判断客户偿付能力，如果出现问题及时进行催收，而后面这种借款模式在国际上有个名字叫”Balloon Loan，气球贷”，因为还款行为就是在期末的那一次，你一直看着这个贷款好好的，但是最后“嘣”的一下没了。银行的理财业务是表外业务，是因为表内业务（存款和借款业务）规模受到了限制而转出到表外，但是银行的表内业务其实是短期存款和长期借款期限错配的，而且没有一一对应的匹配关系，因此其实是个大的”资金池“。银监会限制银行表外理财业务的“资金池”运作方式的出发点，是因为如果允许大家都这么做的话，银行有很大动力将表内业务移到表外（表外业务受到的监管制约、存款准备金标准都比较宽松），而摆脱监管的限制，因此这是银监会对于银行理财业务限制“资金池”的初衷。可见，“资金池”的概念并不是法律意义上违法的概念，因为“资金池”本身就是银行业业务模式的基本方法，而是出于监管目的，为了将银行业务更多的纳入监管体系而建立的概念。大众从字面意思理解，容易将“资金池”理解成，资金形成的一个池子，那么如果客户资金汇集进入了一个账户，就很容易理解成一个“资金池”，那么其实很多行业业务模式都会涉及“资金池"的问题，比如房产中介机构，你在买房卖房的时候，由于买卖双方信息不对称和不信任，因此房款定金或者首期，都是打给房产中介机构，那么其实这也是个”资金池“，房产中介机构也很有卷款跑路的可能性。再比如在监管之前的支付宝，由于在网上进行买卖双反的信息不对称和不信任，因此买方将货款”暂时“放在”支付宝“账户中，这个就是很大的一个资金池，但是我记得正是由于引入了这个机制，我才会在当时开始进行网购。再极端一些，比如有些商业模式会涉及很多预付款，比如我去良子健身按摩，办了一张卡，三千的，这些资金沉淀在良子的账户里面，但其实服务还没有提供，因此也是一个”资金池“，良子如果卷款跑了我怎么办？再比如我买了一套房，去收房的时候告诉我要先交一年的物业费，那么其实这些物业费也汇入到了一个”资金池“，因为服务还没有提供，但是物业公司也有卷款跑了的可能性。如果按照资金汇入和实际业务发生的时间差异来定义“资金池”的话，那么得有多少都在用“资金池"模式运作的公司啊？我举了上面这么多的例子，是想说明一点，人类的认识模式当中，其实非常有一种将一切”复杂“东西”简单化“的冲动倾向，就是扣上一个大帽子，就可以过街老鼠，人人喊打了！因为人类的“归纳演绎”思维方式懒得去费事地独立分析一些复杂事情背后的逻辑和真正原因，而和大家一起”喊打“这个事情，那就简单和痛快多了！以前这个帽子是“臭老九”，一夜之间不知出于什么原因，大家都要打倒知识分子，但是大家都打得挺痛快的，因为这个已经变成了“落水狗”，打之没有任何问题。其他的例子，比如"右派反革命“、“流氓罪”、“国有资产流失”、“投机倒把”等“口袋罪”，在历史上，把稍微沾边点的事情都装到这个口袋里面，所造成怨假错案相信不用我说都已经在历史上历历在目。“资金池”这个问题，我觉得需要警惕的是，将这个概念绝对化和妖魔化，认为只要是资金沉淀就是“资金池”，就是违法违规扣大帽子，而不去分析形成“资金池”的原因、以及在最初限制”资金池“想要实现的目的这些都被忽略，这样都不是正确的分析问题、解决问题的做法。另外再说到P2P平台担保问题，其实这个问题在媒体和投资人圈中的讨论，也容易陷入类似我上面提到的情景，就是认为只要这个平台提供担保，那就是和“正宗的”国外P2P模式不一样，那就是违法违规的，其实也是把问题简单化和帽子化的一种表现。虽然国外的Lending Club和Prosper等P2P先祖们是没有采取平台担保模式，但是网络购物在美国发展起来的时候，Ebay也没有支付宝这样一个东西（因为国外的商业信息透明度、质量问题的法律法规保障等都比较完善），但是在国内发展网购，也就是靠支付宝当时涉嫌违规的”安全保障“模式和”资金池“模式给做起来的。由于国内买卖双方之间的信息更加不对称、法律法规不健全、相应的网络购物欺诈和质量问题，买方都很难找到弥补措施，支付宝当时推出”你来买，我来赔“这种模式，是需要多大的勇气，承担多大的潜在风险啊！但是正是由于支付宝介入了网络购物中的”赔付担保“环节，才把中国的网络购物给发展起来了，难道现在还有人来说淘宝支付宝的模式不是正宗的”网购“模式？？那些拿国外P2P机构没有平台担保，而国内某些P2P机构采用平台保障，就说这种平台担保方式不对，不符合P2P的本义等等，难道是一直闭着眼睛无视中国的实际情况，一直活在月球上的吗？和支付宝当时采用的模式类似，目前P2P平台担保模式，其商业模式上的逻辑，是解决出借人和借款人之间信息不对称问题的一种赔付解决方案，P2P平台提供的是一种借款需求方和供给方的撮合服务，在向出借人推荐一个借款客户的时候（相当于一个产品），难道不需要对这个产品的质量负责？那当这个产品出现质量问题的时候（也就是逾期违约损失），难道不需要对产品进行维修和退换？我记得产品的”三包”政策是国家商品质检总局和工商总局规定的对企业的基本要求，难道这个基本要求在P2P行业内部某些公司出于负责的考虑来落地实施是要被认定为“违法违规的”？这其中的逻辑上的荒谬我不知道为什么一直没有人提出来过！反过来说，难道一个P2P公司本身对外宣称不承担担保责任，对自己的产品质量不负责，难道就是对出借人和对社会更加负责任的？因此”资金池“和”平台担保“问题，如果更加深入地分析和回顾一下其容易引发问题的根源，其实里面是有一些常识逻辑的问题在里面。”资金池"是为了避免出现旁氏骗局，逾期贷款的问题被掩盖，容易引发资金挪用；“平台担保"的问题，是容易引发没有风控能力、没有担保能力的平台对外宣称担保，而最后跑路的问题；那么我们所需要做的，是设计制度来防止坏的结果出现，而不是简单粗暴的认定”资金池"和“平台担保”本身就是有很大问题，就是违法违规。这就好比，很多年前，我们知道同性之间的性行为容易引发艾滋病，然后整个社会就非常歧视同性恋，认为“同性恋”就是天打雷劈，人人喊打，而现在我们也知道了其实同性性行为做好安全防护，还是能够避免艾滋病的，我们需要做的是安全防护，而不是整个社会来歧视，仇视同性恋！再退一步说，其实我们现在也知道异性性行为也会引发艾滋病，那难道我们要把异性恋都禁止吗？
资金池的概念和债权分拆打包没有关系，其标准定义就是资金流动是否先于信息流动，简单说就是投资者资金先流出到平台指定的账户，然后再去匹配项目。这两个动作之间的时间差里，资金停留在平台账户上，资金池就形成了。资金池的风险是有一段时间投资者是对自己的资金失控的，因为平台是有能力动用这笔钱的。当然如果有第三方机构（如支付公司）对这笔钱进行监管，风险会稍小一些。自动投标应该不算资金池，因为事实上资金没有提前流动，只是为将来可能的资金流动设定的一些条件，条件具备触发资金流动，这算是投资人事先认可的。
1.资金池就是像银行一样，平台先募集资金，然后再去选择投资标的；并且有可能会有资金沉淀期，但用户却不知道。2.普通用户很难评判平台是否有资金池，因为很多平台连借款信息都是虚构的，用户就更无法知道网站对于资金的使用了。这也是行业发展到现在所面临的缺乏监管与认证的现状，因此更多的都是依靠平台自律，清者自清，总有去伪存真的一天。
1、什么是资金池？对于资金池这个东西，大多数人只有个模糊的概念。举个例子，一个池子，有进水囗，有放水口，池中水位是由进水阀和放水阀的大小控制的。如果要蓄水，就让进水阀大开，关掉放水阀；如果要放水，反之关掉进水阀、大开放水阀就行；如果要保持一定水位，当水位到一定程度把两个阀调成一样大小即可。‘最
典型的资金池模型是银行：存款就是进水阀，贷款就是放水阀；当银行缺存款时，银行大量揽储，缩减贷款额度，资金池的资金量会迅速增加；而当资金池里资金太
多时，银行会降低吸储热情，而大肆放贷；资金池的总量是被精确控制的，控制到大概能应付每天的储户取款量就行，这个取款量也是被精确的数学模型计算过的。万一出现大量取现怎么办？如果取不出钱会闹出挤兑风波的啊！不怕，还有同业资金和央行的存款保证金可以拆借，效率高到普通老百姓不敢相信，几十亿资金几个小时搞定。可以这么说：实际上银行的资金池有两个进水阀，是普通百姓存款和同业拆借存款；放水阀也有两个，是贷款和每日取款。这个沉淀的资金总量（进出差额）就是资金池，是被复杂的计算机系统和优秀的数学分析师严格掌控的。2、P2P行业设立资金池的危害目前，我国实行严格的金融牌照管理制度，除了银行、公募基金及保险公司，其他法人机构不能公开集资、揽储，这是个明确的法律问题。而P2P行业，国家有明确的定义，只能作为金融信息中介，不能触碰资金，否则就是非法集资。就是P2P企业不可以搞资金池。但是，很多P2P公司为了简化自己的风控手续（变多对一为一对一）、提高资金使用率（网民购买是非常分散的、类似于存款）、降低资金使用成本，会不得已搞资金池，这也是一些金融学问，由于时间原因暂不展开讨论。我
个人不想从法律问题上探讨这个事情。只是觉得一般的P2P企业根本就不具备资金池管理能力；而且拿什么信贷资产可以对标这种活期产品、还要付这么高的利
息；而且还能做T+0，懂金融的都知道即使有再优质的资产对接也不可能做到马上退出，只能是有大量备付金，以某些平台的资金实力能应对两、三个亿的活期产
品兑付？要么是庞氏骗局，借新还旧；要么就是真有个烧钱的人放几个亿的活期存款不计利益陪你玩！人傻钱多的中国土豪应该不少。那
么，P2P企业搞资金池有什么危害？有人会说，如果仅仅是发生挤兑还不至于影响整体资金安全啊。确实，如果P2P企业的管理水平较高，放贷坏账率低，且没
有非法资金挪用（买房买车）的话，大多资产还是能清缴回来，不会造成严重损失；但以目前P2P管理者的行业背景来看，大多数人只是互联网牛人，其金融投资
能力值得怀疑，毕竟隔行如隔山；倒是互联网行业烧钱的本领天下闻名。由于缺乏监管，一个隐形资金池放在非金融高手的手中，没有严格的资金池管理制度，在一帮自我膨胀的人掌控下，怕是会产生灾难性后果。一旦企业有风吹草动，流入资金大减而提现大增的情况下一定会发生挤兑，很多投资者都会血本无归。目前混乱的P2P市场泥沙俱下，很多人为了竞争搞些伪创新（比如活期产品），请注意我的用词——伪创新。为了发展想走捷径而不注重金融产品的特性，这样胡搞是会出大乱子的，是会毁灭整个行业的未来的！
双乾支付负责人驳网贷之家一篇关于“网贷资金第三方托管有隐患”的文章观点
看到网贷之家上一篇关于网贷资金第三方托管的文章，觉得内容误导了很多网贷投资人和网贷平台，所以写了一篇文章更正下大家对网贷资金托管系统的认识。本人是双乾支付公司的人，写这篇文章可能会有某些人认为我是王婆卖瓜（因为立场问题，没有公正性和独立性）如果有此想法，欢迎看完文章后就我的逻辑性和文章内容进行批评、讨论。首先给大家普及下两个知识：一、直接支取 ≠ 资金托管。
目前大多数网贷平台跟支付公司合作的均为直接支取模式，付款人通过支付公司的网银直连支付接口，将资金付给网贷平台。其中的资金流是：第一步，从付款人的银行卡转到支付公司的备付金账户。第二步，从支付公司的备付金账户转移到平台的银行卡。第二步一般都是T+1 ，即付款完的第二个工作日，支付公司将资金汇款到平台的银行卡上，部分支付公司甚至T+0 垫资。这种模式，支付公司在其中只起到了一个桥的作用，让付款人付款过程比线下汇款更加快捷、方便而已。资金还是会进入平台的银行账户，资金并不是真正托管在支付公司。这种模式下，一旦平台自身经营有问题，平台就可以直接挪用交易双方的资金。这种模式就是央行明确的“平台资金池”的模式，资金池形成方式有两种：一种是线下汇款、另一种是在线支付。辨别是否是资金托管的最简单、有效的方法就是投资人、借款人、平台是否在第三方支付公司开通账户。二、第三方托管 ≠ 第三方监管
1. 托管的含义就是资金流运行在托管公司，不经过平台的银行账户，避免平台因为经营不善导致挪用交易资金而给交易双方带来风险。在托管方式里，托管方只需要保障资金流的模式安全，交易双方的资金和平台的资金不交叉即可。这种模式典型的实例有二手房资金银行托管、支付宝在淘宝网上的担保支付。
2. 监管的含义是保障交易过程交易三方（投资人、借款人、平台）的合法性，通过相关制度或者手段保证交易双方和平台在整个交易过程中风险可控，三方不存在欺诈、违法行为。在"二手房资金银行托管""淘宝网购物"两个实例中，监管方分别为房管局，淘宝网、工商、质检等部门。
央行九部委在界定网贷行业非法集资的会议上明确建议平台资金由银行或者第三方支付公司进行托管，而非监管，再说了第三方支付公司也没权利和能力对网贷行业进行监管。央行的目的很明确，希望通过第三方托管的方式避免资金流入平台的银行账户形成资金池，导致资金池内资金被挪用的风险。对网贷行业的监管国家可能参照支付行业由央行进行直接监管或者有其他相关金融监管部门进行监管。三、资金托管原理（以双乾支付的网贷资金托管系统为例）
投资人和借款人分别在双乾公司注册A和C两个账户，平台在双乾公司注册2个账户分别为B1、B2。用来进行资金托管和手续费收取，B1为托管账户，账户内资金不能提现、转账。只能执行解冻和退款两种操作。B2为自有资金账户，可以进行提现和转账等操作。投标后投标本金进入B1账户、投标过程中收取的费用进入B2账户。整个过程投资人都能看到自己资金的准确去向（某些支付公司的托管产品是黑箱型，说是资金托管但投资人看不到自己投标资金准确去向的，本人认为黑箱型托管属于伪托管）。满标后平台操作员进入B1对投标资金执行解冻操作，资金即会从A账户进入C账户。流标后平台操作员进入B1对投标资金执行退回操作，资金退回A账户。
了解完以上三个知识后，再说明一点，因为平台经营不善挪用交易资金这个叫“挪用”，发布假标窃取交易资金这个叫“诈骗”，两个名称在法律上的定义是完全不同的、性质也是完全不同的。资金托管是解决平台经营不善挪用客户资金的问题，资金监管是解决平台通过假标等手段进行诈骗的问题的，一个是临时起意、另一个是早有预谋。网贷之家上的那篇文章中说网贷资金第三方托管不能保证平台通过假标的方式进行资金挪用。这个观点的出发点就是错误的，对于这种希望通过资金托管方来解决网贷行业的假标、拆标弊端，曾看到一个比较贴切的比喻，这就好比希望通过伟哥来治好感冒一般。网贷资金第三方托管模式是完全没有问题的，有隐患那是因为文章作者的目的从一开始就错了，文章作者从一开始就希望通过资金托管模式解决整个网贷行业的所有问题、希望托管方行使监管方的职责。
依我看网贷之家那篇文章应该题目应该改为《解决网贷行业隐患应该从资金第三方托管开始》。要解决整个行业的倒闭、跑路问题只能有以下三方共同努力，第一为平台本身，平台通过筛选合格的借款人，解决借款人逾期的业务问题。第二为资金托管方（银行或支付公司）通过网贷资金托管来解决因为平台经营不善导致挪用投资人和借款人资金的风险。第三为政府监管部门，通过各种监管方式来解决平台发布假标、拆标、自融等欺诈、违规行为。只有这三方共同努力、分工协作，这个行业才会有明天，才不会重蹈团购行业的覆辙。欢迎文明探讨
双乾支付-从利波
在谈资金池之前应该先了解一下P2P的初衷目的是什么，P2P可以简单理解为线下高利贷的中间人。假设你需要钱，但是由于某些原因，你无法通过银行、熟人借贷等途径获得较低利息的借款，所以不得不通过找“中间人”借高息的贷款。换回来，你有部分富余资金可以进行投资，但你所能掌控或者所能知道的途径利息较低，所以想通过中间人把你的资金贷给需要资金的人。那么问题来了，作为投资者的你，你怎么知道中间人把你的钱借给了谁？或者是否真的把你的钱借给了借款人而不是放入中间人自己的口袋？那么，其实可以说一个很透明的问题：可以说，百分之80以上的P2P平台都有资金池！---------------------------------------------------分割线-------------------------------------------------------近期，深圳多家P2P平台都在内部排查。有业内人士表示，深圳警方这一轮的打击，在P2P平台方面，主要是看平台是否有资金池、自融等相关问题。在行业监管细则出台的前夜，这样的举措给网贷平台的合规工作敲响了警钟，首要需要解决的便是杜绝资金池、自融问题，以防范相关联的非法吸收公众存款和集资诈骗犯罪风险。对于投资者而言，如何选择靠谱的平台，规避上述“雷区”，则变得尤为重要。何为“资金池”与“自融”所谓资金池，借鉴央行对以开展P2P网络借贷业务为名实施非法集资行为的界定，是指先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台的中间账户，产生资金池。从法律上讲，资金池极容易导致非法吸收公众存款犯罪行为的发生。具体来说，平台在吸收投资人资金的时间节点，是不存在真实的借款人主体的，这也导致平台作为实质的借款主体吸收了投资者的资金而无法解释其居间信息中介的特性，即便在吸收资金后匹配了真实的借款项目，但平台实质上已经背离了中介特性，做的是类银行的吸储放贷的工作。这种资金池行为将极易导致非法吸收公众存款的犯罪行为。另一个概念“自融”其实并不是法律概念，就相关的P2P平台犯罪案例来看，可将平台自融行为归纳为通过虚构融资项目、夸大融资项目的融资金额、掩盖融资方主体与平台的关联性等方式吸收投资者资金到平台的实际运营方或平台的关联方以进行自用的行为。网贷主体吸收资金以自用的自融行为往往伴随着实际控制人个人挥霍、因资金漏洞大逃避返还或逃匿、转移资金等情形的发生，此时自融行为便具备了虚构项目并非法占有目的的特性，与集资诈骗罪的犯罪构成是一致的。从相关的法律规定来看，非法吸收公众存款罪的最高刑期为十年，集资诈骗罪的最高刑期为无期徒刑。平台遵守合规准则，严守经营底线在我们看来，防范平台建立资金池，最主要的还是依靠行业自律。此外，平台还应尽量寻求严格的资金存管和加大平台的透明度，杜绝资金池和自融。如何严守经营底线?平台可遵守如下合规准则：首先，确保先有真实的借款项目再进行线上发标，以杜绝资金池风险。其次，确保借款项目的真实性，并与发标项目一一对应，杜绝虚假标自融现象。再次，将投资人的投资资金与平台资金严格隔离，启用第三方存管托管杜绝资金挪用。最后，核实出借人和借款人的真实主体身份，做好实名认证工作。投资者如何甄别资金池或自融等平台风险?那么，投资者应如何甄别有资金池或自融嫌疑的平台，以尽量规避投资风险?我们建议，投资者在考虑进行P2P网贷投资时需掌握以下三大原则。一是远离高息平台。对于提供高额利息的平台须保持谨慎心态，因为这种平台很有可能通过高息为诱饵吸收投资者资金，做的却是借新还旧、庞氏骗局的事情。二是要看平台的客户集中度。倘若平台发标高度集中到几个借款大户时，投资者要格外注意，因为这可能存在一定关联性自融的风险。三是仔细阅读平台对于借款标的的描述。如果对标的的描述含糊、不清晰时，有可能标的还不存在，平台有可能通过先吸收资金再找借款项目，这时平台做的即是资金池的事。吸收资金后不找借款项目，此时平台就涉嫌自融自用。记者点评：监管细则即将出台，互联网金融行业必将迎来新一轮的洗牌。P2P平台的核心竞争力主要体现在两个方面，一方面解决融资主体融资难、融资贵的问题，另一方面为投资人提供一个风险可控、优质的投资理财项目。在此基础上，平台进行合规、规范的运营，才能获得长久发展。在突如其来的监管风暴面前，不少平台也开始主动自我整改。某P2P平台人士就表示，目前该平台已经开展自查、自纠，自查的主要内容是岗位流程、满标效率、资金是否及时到达借款人手中，以及在发标过程中是否出现错误等。经此一役，不少平台也在尽可能对业务进行规范，向监管要求靠拢。
p2p行业发展至今，资金池的平台仍然占总行业平台的绝大多数。从平台运营的角度，希望有资金池。在平台的运作中，存在两对矛盾：1、缺乏信任和安全感的投资人偏好短期项目，而真实的借款项目期限又往往较长;2、借款项目的增长是没有规律的，而资金的增长相对平缓。为了平衡这两对矛盾，平台期望通过资金池来调配资金。没有资金池的调剂，平台很难做大，甚至是运营平稳都很困难。这也是很多朋友认为平台运营必须有资金池的原因，其实，他们混淆了一个概念：平台的流动资金与我们所谓的资金池有根本的区别（流动资金是属于平台的，我们所说的资金池资金是属于投资人的）。在实际运营中，在不托管的情况下，平台容易形成资金池(大量充值而未投资的站岗资金，和部分平台3天提现期间形成的资金积累。说平台不能有资金池，很多朋友会不以为然。但一个不可否认的事实是，资金池现在已经成了P2P的第一大风险，跑路、自融、旁氏骗局、提现困难（绝大部分）都与资金池有着密切的关系。很多朋友也明白，特别是踩过雷的朋友。模式本无好坏。资金池模式是银行运营的核心，为何到了P2P网贷行业，就成了平台出问题的万恶之源呢? 真的只是个别平台的错吗？资金池要良好运作的一个前提：1、资金的安全要有保障(保证不会被挪用)，2、投资人要有充足的信心(不能动不动就挤兑)。但实际的情况是，在P2P行业目前的环境下，这两个前提都不存在。不托管，既不能保证资金不被盗取或挪用。同时，投资人对平台信心不足，时刻都保持着极高的警惕，投资人之间都通过网络(微信、QQ、论坛等)保持着联系，这使得任何风吹草动，都可能引起挤兑。从诸多问题平台的实际案例来看，资金池模式的风险主要有三个方面：是粗暴的诈骗，卷款跑路;是挪用资金池中的资金，为平台自身所用(自融)，或做其他投资，或垫付逾期项目，或代偿坏账，从而造成坏账亏空,很多平台追求风投或上市，因此倾向于刚性兑付，但又苦于没有资金实力，这时挪用资金池成自然而然的事三是最常见的期限错配(利用资金池中的沉淀进行放款，或利用短期资金进行长期放款)，一旦出现投资者集中提现，极容易出现资金链断裂，而出现提现困难问题。如何辨别那些p2p平台有资金池（资金托管是规避资金池的最好办法），帮大家跳出这个p2p投资的坑，可以参考看我之前回答。
p2p资金池泛指p2p平台在开展业务时投资人资金流入、流出之差形成的持续、稳定的现金沉淀。由于这部分资金沉淀在平台内部，形式隐蔽，控制权完全在平台手中不受任何约束，道德成了控制平台挪用资金池资金冲动的唯一手段。资金池一般金额都比较大，在巨大的诱惑面前，一旦道德无法抑制挪用资金池资金的冲动，风险巨大。判断是否是资金池的方法比较复杂，有几个方面因素综合判断才能有效分辨。首先要判断平台融资需求是否真实，这是前提。少数平台通过编造虚构融资主体，实现表面的资金转移支付掩饰平台实际占有资金控制权的目的。由于目前p2p平台为保护融资人隐私，信息公布都不完整，这类手段需要间接依靠独立的第三方机构的信用背书来加以规避。如安宜投平台选择融资性担保公司为项目提供全程担保，即大大降低了项目违约风险，同时融资性担保公司作为正规金融机构与平台共同造假的可能性极低，客观上证明了安宜投平台所有项目融资主体和融资需求的真实性。其次，投资人投资时资金支付通道是否唯一。有些平台对外宣称资金托管，但是接入多家第三方支付通道且收款人均为平台自身。因为要实现平台托管必须实现投资人账户托管，如果不能实现账户托管，投资人无法明确自身真实资金状态，换句话说投资人在平台看到自己账户中心里面的数字与资金无关，只是平台显示给投资人一组数字。而账户托管是无法同时委托两家机构同时完成的。依据一般逻辑判断，接入2家及2家以上支付通道的平台根本无法完全实现资金托管。安宜投选择汇付天下作为安宜投平台唯一账户托管方供应商，实现了安宜投投资人账户的全程托管，为投资人资金安全筑起防火墙。最后，有些账户托管第三方支付机构开通了托管真实性验证机制，投资人可以去第三方支付机构官网验证真伪。真正解决资金池的最终解决方案是银行机构的介入。但是由于目前p2p行业规模有限，银行为p2p行业单独建立账户管理系统成本高，费效比低，银行接入动力有限。相信不久的将来，随着p2p行业的健康发展和规模的不断壮大，银行为p2p行业建立账户管理系统的目标终将实现
资金池的风险就是平台随时可能会捐款跑路，再有就是这样的模式很有可能会被认定为是非法集资，如果是这样的话投资人的利益是得不到保证的
身在互联网金融创业团队。自己并没有相关专业背景。只是有幸跟一群自己喜欢的人做一件有意义的事。入行半年，知道了这个行业的竞争如此激烈，我们需要更努力。为了让我们对互联网金融有深入的认识，我要负责写一篇关于资金池的干货。首先，就是来知乎是借鉴，此题已有答案也是我基本的思路。当然也是在其他网站甚至学术论文里查找相关的资料。基本也符合此题已有的答案。我就删繁就简，准备来个集大成者。然后就被合伙人告诉这些都不是真正意义上的资金池。---------------------------------------------萌呆呆----------------------------------------------------------有答案稍总结，资金池的标准定义就是资金流动是否先于信息流动。资金池最大的风险就是资金可以并平台挪用，自融，跑路，庞氏骗局。然后绝大多数认为防范资金池通过第三方或银行对账户进行托管。也有答案指出了这些都是“伪托管”，因为资金托管并不是资金监管。资金托管方允许开户但不承诺监管，使得中间账户的资金和流向情况仍处于监管真空状态。目前，银行也未对网贷行业提供第三方监管。监管缺失导致的结果是，即使是在第三方支付的账户中，资金的调配权和使用权仍然在网贷平台手中。平台可以自由支配资金，这中间账户也还是一个资金池，池子的大小和池水的流向依旧平台自己控制。这里面存在一个问题：探讨风险的时候没有把金融风险和道德风险区分开来。资金池是一种资金管理的运作模式，资金池在银行、保险等传统金融领域均有应用。其核心作用是让资金得到充分、高效的利用，其自身也并不存在好与坏的属性。所以资金池是一个金融概念。应该关注的是其中存在的金融风险，而不是道德风险。道德风险通过技术或监管到位后，是可以控制的。而资金池的金融风险其实跟自有的模式相关，是不可控制的。资金池平稳运行的条件银行可以有资金池，而P2P不可以。是因为银行有严格的监管，有资金拆借，有央妈给它解决流动性问题。资金池要平稳良好的运作需要下面三个前提条件：1、
资金池的资金安全要有保障。2、
资金投入者要有足够的信心。3、
稳定、良好的投资回报率。资金安全是建立资金池的首要前提。然而，在现阶段，P2P平台无法保证满足这三个前提条件。在目前的监管体系下，平台资金池的资金很容易被挪为他用。投资人对平台信心不足，时刻都保持着极高的警惕，投资人之间都通过网络(微信、QQ、论坛等)保持着联系，任何风吹草动，都可能引起挤兑。平台为迎合用户的投资心理，提供高收益的投资项目，当平台无法保证与投资者期望相匹配的稳定收益率，最终导致兑现困难，进而投资者就集中体现，发生挤兑。-------------------------------------------尽力好好说-----------------------------------------------------【活期】互联网理财中的活期产品最容易做资金池模式，因为可以提供足够的流动性。活期产品里面会包括很多投资项目，混在一起。平台转让投资项目的债权或收益权，而你的投资资金并没有与其中具体项目一一对应，所以你不知道自己的钱买到的具体投资在哪。这里面一般会留有部分用户资金是没有投资的，当有人提现的时候，就从用这部分资金垫付，完全的混为一团。这里的风险就是，当有的项目出现坏账，也会用部分资金进行垫付，如果坏账率增高及提现集中爆发，这个池子就枯竭了。投资人都不知道该到哪里去要钱，因为根本不知道钱的去向。所有风险混在一起，到时候平台的风险准备金基本都不够用。真融宝是典型的资金池，用户看不到自己资金投资到具体项目的合同，只有一份《活期产品投资协议》，写到“甲方在此不可撤销地授权乙方在真融宝平台上不时的对甲方自本协议项下所购买的债权/收益权对应的资产进行重组及匹配。”甲方是投资者，乙方是平台。事实上，是可以解决活期理财平台的资金池问题。但这是需要强大的数据支撑，风险预估与量化，需要一整套强大的算法进行持续维护，而目前行业内能够做到完全穿透每一个投资人与借款人，穿透每一笔交易进出，完全达到点对点的平台少之又少。判别的标准很简单就是看你的投资合同，是不是跟具体资产挂钩，你投资是从哪买的，你转让是买到哪的，如果这些都很清楚，即不是资金池模式。完成这一步的活期理财平台有时间价值网。【持币待购】自动投标，即持币待购状态不是资金池，原因并非其他答案所说，资金没有提前流动，只是为将来可能的资金流动设定的一些条件，条件具备触发资金流动，这是投资人事先认可的。而是因为这部分钱的流动是可以通过技术或监管来控制的。只要监管到位，在发出新标的时，保证标的的真实性后，这部分资金即可以流动投资，这就要看是不是流动到具体的某个投资项目的债权或收益权，如果不能明确出来，即为资金池。资金池最大的优势就是可以提供流动性。它自身具有的金融风险和道德风险，通过技术或监管是控制道德风险，而其自身的金融风险，在P2P行业中，因不具备稳定运行的前提，而无法避免。所以应该远离资金池。希望通过以后的学习，能不断完善更新答案。
什么是资金池？把资金汇集到一起，形成一个像蓄水池一样的储存资金的空间，这就是资金池。保险公司有一个庞大的资金池，赔付的资金流出和新保单的资金收入使之保持平衡。银行也有一个庞大的资金池，贷款的流出和存款的流入，使这个资金池保持稳定。
P2P行业的资金池模式是指客户不管通过什么渠道支付金钱，现金都需要先流入网贷平台公司的账户，此类模式下，平台涉嫌非法吸收公众存款。国内的P2P网络借贷一直遭遇非法集资质疑，对此，央行提出的方案是：建立平台资金第三方资金托管机制。
什么是第三方资金托管模式呢？首先要向大家说明两点：
第一点，资金托管不等于资金监管。 托管的含义是客户的资金托付给了支付平台，在支付平台上进行操作，当然支付平台和网贷平台不能是同一个公司。监管的含义是监管方保障交易过程的合法性，三方不存在欺诈等违法行为，P2P行业的监管方是相关政府机构。
第二点，资金托管不等于直接支取。目前大多数网贷平台跟支付公司合作的均为直接支取模式。客户通过支付平台的网银接口，将资金支付给网贷平台，支付平台只是让客户付款过程比线下汇款更加方便而已，资金还是会进入网贷平台的银行账户，资金并不是真正托管在支付平台。这种模式下，平台可以直接挪用客户的资金，这就是 “资金池”的模式的风险。资金池形成方式有两种：一种是线下汇款、另一种是在线支付。
简单介绍一下资金托管模式资金流程。以与国控小微合作的第三方支付平台——汇付天下的P2P资金托管系统为例。现在市场上只有汇付天下等极少数第三方支付公司有这种功能，其余第三方支付公司都在用管道类产品连接P2P。投资人和借款人均需要在汇付注册账户，用于资金操作。国控小微也需要在汇付注册账户，用来收取网站服务费。投资人充值时是将银行卡中的金钱充值到其在汇付的账户上，不是充值到国控小微的账户上，实际上客户在国控小微注册的用户名只是起到一个记录信息的作用，并不牵扯到资金流动。投资时投资的那部分金额会处于冻结状态，当投资成功或失败时，这部分资金会解冻，投资成功则这部分资金直接转入借款人的汇付账户，如果投资失败则这部分资金直接返回到投资人的汇付账户。当借款人归还本息，投资人应得的收益会由借款人的汇付账户直接转入投资人的汇付账户，当然这时候会有部分资金转入国控小微的汇付账户，这部分资金就是网站服务费，是由投资人应该支付的一笔费用，收取的时间是借款人还款、投资人得到收益的时候，汇付系统会自动扣掉这部分费用，然后将剩余的投资人应得的收益由借款人的汇付账户转入投资人的账户，而将国控小微应得的网站服务费由借款人的汇付账户转入国控小微的汇付账户。
从整个的资金流动过程中我们可以发现资金托管模式中的资金流动并不经过网贷平台，而是在投资人、借款人的第三方平台支付平台账户间直接划转。网贷平台的第三方支付平台账户只是在得到应得的服务费时才会有部分资金转入，所以整个过程中网贷平台是无法动用投资人和借款人的资金的。怎么样来区分网贷平台采用的是资金池还是资金托管呢？方法很简单，资金池模式中投资人的资金会先流入网贷平台的银行账户，网贷平台可以动用这部分资金。资金托管模式中客户的资金在支付平台直接流转，不经过网贷平台中转，网贷平台动用不了客户的资金，那么进行资金托管客户和网贷平台就必须在第三方支付平台上注册单独的支付账户，将资金的控制权交给客户和支付平台。看一看在某个P2P平台进行投融资时到底是使用了第三方支付托管账户体系，还是简单的与三方支付平台合作，具有第三方支付帐户用于收款。
写了又删。p2p模式简单，就是靠天吃饭……金融工具需要精心设计。
小司从易于理解的角度来告诉大家什么叫资金池。这几个月，与理财的朋友们交流了不少，也攒了些大家关心的问题，接下来，我会一篇一篇整理出来，希望对大家有帮助。咱们争取一篇解决一个问题，今天就先来聊一个最基础的——“资金池”与“资金池的风险”。从13年开始，针对网贷、P2P的各种自律要求、指导意见、监管细则（征求意见稿）中，在显著位置，都有“禁止平台设立资金池”这一条，大家应该非常非常熟悉了。那么，什么是资金池，为什么它又成了条红线，咱们掰开好好看一看。首先来看什么是资金池。写到这儿的时候，我突然想起一道摧残祖国花朵很多年的应用题（我觉得这个比方应该去百科抄一段释义好）。说：一个水池有一条进水管和一条出水管，单开出水管40分钟可将满池水放完，单开进水管30分钟可将空池注满水。现池中有2/5的水，如果同时打开两条水管，多少分钟能满？经典吧，这就是资金池的雏形——一个大池子放钱，一边存进来，一边贷出去。不管是张三的钱、李四的
钱、还是王五的钱，只要进到池子里，就都叫池子的钱了，张三、李四、王五能看到的可能是个存折，可能是平台上的一个数字，也可能是个简单的一纸合同，甚至
什么都没有。但是，池子里的钱，哪一块是张三的、哪一块是李四的就分不出来了。大家可能会说，这不就是银行吗？没错，银行就是一个大资金池，那么为什么网贷、P2P就不能搞个资金池呢，风险又在哪里？还是先回到刚才那个应用题，复杂吧，但资金池比这个还要更复杂，因为它有两个进水管，一个让投资款流
进来，一个让借款人的还款流进来；还有三个出水管，一个是把钱贷出去的通道，一个是投资人提款的通道，还有一个，平台把利润提出来。一旦开动起来，这五条
管子就都是打开的状态，两进、三出，来控制资金池里的水位，也就是钱的多少。要控制这么复杂的系统，问题就来了。也就是资金池的风险。会有什么样的风险呢？咱们用理工科学生的思维，分情况讨论一下。第一种情况，投资入水管流量过大，池子里全是水。这种情况，平台亏钱，干不长。原因很简单，池子里的钱是有成本的，只进不出，没有利差，拿什么钱付投资人的利息，时间长了，就只能用投资人的本金还投资人的利息，借新还旧，庞氏骗局。第二种情况，咱们顺着第一种情况继续说。突然来了这么多钱，怎么办？只能把放贷出水管的流量调大。放
贷的这条出水管上有两个阀门，一个叫找项目，一个叫做风控。遇到这种情况，经常就是两个阀门一块儿放，钱是贷出去了，但由于放松了对风险的把控，能不能再流回来，就不好说了，危险。第三种情况，提款的出水管流量变大。可能有朋友会问，那么多人存，怎么能说提都去提呢？大家别大意，
这种情况是有可能发生的，一个黑天鹅事件，一个负面新闻，一个平台垮了，都可能诱发这种情况，这就是挤兑。比如说去年的某租宝事件后，不只这一家平台，很
多其他平台的用户，也在疯狂的提现，如果是个资金池，那就有可能一直提到关门为止。第四种情况最极端，平台把放贷的出水管一关，把提利润那个小管子打开到最大，把池子里的钱都提出来，走人。这个就不用解释了，就是跑路。以上四种情况就是资金池最主要的几个风险——经营不善，风险失控，挤兑和跑路。那么我们回头再来看银行为什么可以做资金池，就很清楚了。因为，银行的流入资金成本低，风控体系较完善，资金池子足够大，而且是国家背书，不会跑路。所以，如果有理财平台，尤其是小平台，用银行的例子来讲自己的故事，大家一定要谨慎，量级差太远了。远离理财风险，从读懂资金池开始。这次咱们先聊“资金池”，因为很多问题都会绕到这个基础上。关于理财的更多问题，我们后续一一聊。
大部分公司对资金池都没法避免，之前甚至都是在做资金池的，后来跑路的多了就有了第三方支付。现在一些老牌的小公司到反而没有资金池也没有第三方支付，比如一些房产抵押的，办好公证直接抵押给资方，然后资方放款，完全就是正宗P2P，尽到一个平台的本分（当然他必须收平台费和押金），而不像世面上现在其实都是拿着P2P的幌子做P2B。
注意收益，看标的借款明细以及相关证件的真实性
资金池模式中投资人的资金会先流入网贷平台的银行账户,网贷平台可以动用这部分资金。资金托管模式中客户的资金在支付平台直接流转,不经过网贷平台中转,网贷平台动用不了客户的资金,那么进行资金托管客户和网贷平台就必须在第三方支付平台上注册单独的支付账户,将资金的控制权交给客户和支付平台
P2P平台在没有借贷项目时，会先向投资者筹集资金，资金进入平台账户后，平台再匹配借款项目，而一些平台有时没有足够的借款资源相匹配，这样就造成了资金闲置,形成了资金池。其实资金池对于如今的P2P行业来说，这是P2P的特性导致的。既然存在资金池，那么拆标、假标也就随之而来了。由于这部分资金会对应相应的成本,因而就会产生相应的资金缺口,如果长期没有项目与其相匹配的话,这个缺口就会越来越大, 如果没有足够的资金供给，最后就会无法弥补,一旦碰上借款人逾期不还钱, 整个资金链就会断裂，平台也会因此提现困难,严重的话公司直接倒闭或跑路。
最大的资金池，是天朝的银行。最大的庞氏骗局？同上。魏总总结的蛮好，资金池是资金集合先于债权的发生或者获取。老百姓去银行存钱绝对满足上述条件哈，你知道你的银行存款被银行拿过去干嘛了么？呵呵
不过先找到债权，再做资金集合，做到债权资金的一一匹配。再加上担保公司或者小贷公司的担保，也不代表资金是绝对安全的。现在愈发觉得拍拍贷，点融的p2p原教旨主意，可能是王道。不过，绝大部分按照鸡蛋装在多个篮子里进行投资的p2p玩家，一年赚的钱超过7%不少。
怎样才算会花钱？我们生活在商品社会里，每天的生活都离不开花钱。即使你呆家里什么事没干，你吹的空调，上网的电费网费，这些都是在消费，区别只是你没有当场从口袋里摸出钱而已。当你有没有发现有的人总不担心自己的荷包会空，小袋鼠可以很负责的告诉你，因为他不但会赚钱还会钱生钱，这就是他和你消费能力的区别所在。举个例子：泰森打拳时有钱吧？一场上千万美金的挣。可是，由于不懂理财，在职业生涯后期已是勉强维持，退役后则无可避免地破产了。简单的说任何人都需要理财，作为人生最重要的幸福标志之一的财富，怎能对它没有规划？与其想着发大财，不如想想如何打理你现有的财产。有人说没有大笔闲钱去做理财，其实你犯了一个本质错误，理财不一定是大投入，或者说，怎样花最少的成本来实现最大的价值呢？这才是每一个聪明人该思考的。
经济学有一个专业术语——Pare to Optimality，又称“帕累托最优法则”，名词解释是“以相对最小的成本博取相对最大的效益”……其实直接说法是：性价比高。所以说怎样花对钱真的是门艺术。花钱在理财上是为明天的生活来存储今天的财富，要想让明天的生活幸福，你今天就要开始理财。
楼上的大神们好专业！
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