原标题：新股17连板暴露股市三大问题
　　【谈股论市】
　　上市以来的17个连续涨停，并不是A股市场的一个光彩纪录，它更是A股市场问题的集中井喷。新股上市连续涨停的数量越多，它表明A股市场存在的问题就越大。
　　炒新一直都是中国股市的一个传统习惯。而今年更是迎来新股炒作的甜蜜时光。一方面是管理层对新股发行价格的控制，另一方面是新股上市首日涨跌幅的控制，以及管理层对股票炒作的包容。于是新股上市后的连续涨停就成了A股市场一道独特的风景。到时下的兰石重装，截至10月31日，该股票自10月9日上市以来，17个交易日均连续涨停。将之前创下的13个涨停纪录踩在了脚下。
　　在一级市场上中签兰石重装的投资者如果一直持有该股票的话，自然是赚得心花怒放了。当然，兰石重装连续17涨停也有其客观的原因。比如，该股发行价格低，只有1.68元/股，创下A股2002年以来IPO最低值，2002年5月登陆A股市场的首发价格为1.6元/股。又如，该股业绩的好转也配合了市场的炒作，该股票上市前三年业绩连续下滑，但该公司今年三季报显示，前三季度净利润同比增长46.05%，且预计2014年度净利润较上年度大幅度增加。此外，该公司还拥有目前市场正在热炒的核电概念，是国内最早涉及核电等新能源设备的企业之一，且计划在三年内进入核岛主设备领域。如此一来，市场对该股票的炒作热情更加高涨。
　　尽管如此，兰石重装上市以来的17个连续涨停，并不是A股市场的一个光彩纪录，它更是A股市场问题的集中井喷。新股上市连续涨停的数量越多，它表明A股市场存在的问题就越大。而兰石重装的17连板，至少暴露出股市的三大问题。
　　首先暴露出来的是目前A股市场对新股上市首日涨跌幅限制制度的不合理。根据目前的“限炒令”，新股上市首日的涨幅基本上是控制在44%左右。由于涨幅受到了控制，新股上市后很快就“秒停”，新股在上市首日难以换手，这就为后续的连续涨停埋下了伏笔。实际上，这个问题是完全可以解决。比如在新股上市首日引进熔断机制。新股开盘价可以控制在发行价涨幅的50%之内，开盘后当股价涨幅达到100%时盘中停牌30分钟，随后将涨幅放大到200%，达到这一涨幅时再停牌30分钟，然后放开涨幅限制。这样新股可以在上市首日充分换手，后续继续涨停的可能性就大为减少了。
　　第二个问题，是中国股市投机炒作盛行、投资者风险意识缺乏。虽然兰石重装的发行价低，但其发行市盈率并不低，达到了21.73倍。但由于A股市场不成熟，兰石重装的低价就成了该股遭到暴炒的最好理由，至10月31日第17个涨停，兰石重装的股价达到了11.12元，较发行价上涨了561.91%。股价对应的市盈率达到140倍左右，动态市盈率也超过百倍，远远高于同行业上市公司股票二级市场的平均市盈率。投资者争相杀进这样的股票里搏取差价，无异于是一种“搏傻”行为。
　　第三个问题是市场监管乏力。对于炒新，也包括市场上各种股票的炒作行为，管理层在一定程度上予以包容，这是很有必要的。但这种炒作不能涉及股价操纵或内幕交易。面对新股上市后的连续涨停，尤其是兰石重装上市以来17个连续涨停，就直观判断来说，没有资金操纵是很难办到的。但到底有没有股价操纵行为的存在，这需要监管机构核查了才能知道。但面对新股的这种连续涨停，今年几乎没有听闻有监管机构介入调查的，当然也就更加没有查处结果了。这其实也是对炒新的一种纵容。
　　皮海洲 （财经评论人）
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新股上市首日如何买入&
集合竞价不超过发行价的120%，开盘后连续竞价阶段，涨幅达到开盘价10%停牌30分钟。全天集合竞价的最高价不超过发行价的144%。
无论你定哪个价格，都买不进，因为卖的量太少，买的量太大。买中几率比中500万还小。&
如果你非要开盘买如,集合竟价时挂最高价即可.不管多高的价格,都会以开盘价给你成交.&
新股上市首日涨停怎么购买
1、上午9点15分开始集合竞价时，就可以第一时间委托买卖
2、9点半开盘后，就可以连续委托买卖了，最好按最高涨幅来申报
3、但要注意委托价格区间的填报，不要成为废单就可以
4、目前阶段看，新股上市后的前几天几乎都很难买入&
股上市首日，新规。以下为上交所《通知》全文：
&　　一、新股上市首日，投资者的申报价格应当符合以下要求，超出有效申报价格范围的申报为无效申报：
&　　(一)集合竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%；
&　　(二)连续竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%。&
在9：30以后的连续竞价和临时停牌期间以发行价的144%挂单买入是可以的！
开盘之前没有用，因为系统会作为废单处理！
如果你认为要不顾一切都要买入的话，早上9:25分时以涨停价下单买入。到下午收市后一般可以买进。但这样操作的话你要有承担风险的准备。
新股上市首日规则有微调
集合竞价阶段不得超过发行价120%；连续竞价阶段不得超过发行价144%。盘中股价上涨或下跌超过10%时停牌30分钟；取消了盘中股价上涨或下跌超过20%时第二次盘中临时停牌。
解读：6月新股再次开闸，网上网下中签率极低，新股炒作热情一时不会熄火，故这里只探讨涨幅。年初的秒杀余威犹在，开盘集合竞价和第一次停牌前，好不容易中签的不会轻易交出，故此阶段仍然会秒杀。
对策：对心仪的小盘股，放弃开盘集合竞价和第一次临时停牌价的涨幅限价内的价格申报。在开盘集合竞价阶段，下单价格涨幅≤144%，直接进入连续竞价阶段，在价格有先的情况下，也许能成交。
了如指掌----集合竞价时间表
沪深两市每日集合竞价时间为上午9:15—9:25，在这段时间内交易所只接受申报，不进行撮合，9:15—9:20可以撤单，9:20—9:25沪深交易主机不接受撤单申报。9:25—9:30之间的5分钟交易主机只接受申报，但不对买卖申报或撤销申报作处理，9:27分由集合竞价产生开盘价，9:30开始进入连续竞价阶段。
解读：9:15—9:25只能申报价格得超过发行价120%。<span STYLE="CoLor: #c0—9:30申报价格可以高于120%，不得超过发行价144%，此价格可以开盘后直接参与连续竞价。
对策：由于电脑键盘下单延迟性，故9:25提前10秒下单，才能抢到跑道。
新股首日涨幅仍有“天花板”
解读：一般的小伞想要买到新股，机会仅仅在第一次临时停牌价至收盘集合竞价之间，也就是申购价格在发行价132～144%之间。至于在发行价132～144%之间，究竟会哪个价格成交？主要看接盘的力度和抛盘的压力。
对策：9:24:50直接下单，申购价格为发行价132～144%。
小赌怡情----平常心参与打新
今年前一批上市的新股，某些营业部席位和机构席位总能在新股上市首日买到大量新股，而中小投资者就是晚上12点起来挂单也一股也买不到。其原因是有快跑道。如果这次继续违背“三公”原则，小伞只能一声叹息，无能为力。
对策：如果仍有快跑道，小伞只有放弃炒新，不要做无用功。
新股上市首日的交易时间可以达到3个半小时，操盘主力如果试图封住44%的涨停板的话，就需要拿出更多的资金接盘，来消化市场的抛售压力。也就是此间股价可能会下跌，不管是真跌，还是假跌。其风险中大盘高于小盘股；绩差股高于绩优股；无题材股高于有题材股。
）申购价格和数量在心理承受力之内。月26日上市的新股，在第一次临时停牌至停牌集合竞价之间，股价如何演变？根据实情再调整策略。4）新股会陆陆续续上市，不同阶段不同对策，及时加以调整。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。　　下个礼拜三（1月8号）新股就可以申购了，楼主觉得新股在暂停发行这么久之后，首批在上市之后的表现还是值得期待的，童鞋们也完全可以考虑一起参与一下。　　看了N长的新规则之后整理了点资料，希望对论坛里的各位朋友有所帮助。　　首先，先说说市值配售制度。以前是只要有钱就可以参与新股申购了，你只要根据新股的发行价格和代码去打新就是了，前提是申购量不能超过网上发行量的千分之一。然后交易所会根据你的申购量按照上海新股每1000股为1个号，深圳新股每500股为1个号帮你配号，最后在摇号，能不能中新股就看运气了。可以把这个过程想象成买彩票，1个号就是1张彩票，能不能中奖看老天爷。但是，规则改变后，不是光有钱就可以打新了，所谓的市值配售就是要先买一定数量的股票才可以，而且必须要是流通股（不包含ETF、国债逆回购、封闭式基金、B股股份、债券以及将来持有的优先股），市值不得低于1万元。因为上海的新股每获配一个号需要1万的市值，比如你有价值10万元的中国银行，那么对于上海的新股你就有权买10个号，1个号1000股；深圳的新股每获配一个号需要5000的市值，比如你有价值10万元的万科，那么对于深圳的新股你就有权买20个号，1个号500股。　　市值的计算是以T-2（T日为申购日）收盘时的市值来计算的，当然，T-2日买进来T-1日再卖出去也是算的，需要注意的是停牌及有交易限制的股票不计算在内。另外，融资融券客户信用账户内的股票市值合并计算到市值中。　　　　还有条规定是，每只新股发行，每一证券账户只能申购一次。怎么理解，我们都知道同一个投资者可以在不同的券商开立资金账户参与深圳股票的交易，比如我在国泰君安及申银万国各开了个资金账户，我们称之为账户A及账户B，账户A及账户B都可以买万科A这个股票。但是在新股申购新规里，无论我是用账户A还是账户B进行了申报，申报完成后我再用另一个账户进行申报就无效了，交易所只会认我第一次的申报量。 　　其他方面的变动我觉得主要和投行是有关系的，我们中小投资者应该还感受不到，我就先不说了。　　下面再来说说新股上市首日的交易规则，因为多数人中了新股后都会选择在上市首日卖出。上海市场的新股在上市首日如果价格与开盘价相比首次上涨或下跌幅度超过或达到10%则进行临时停牌半小时，以日上市的600023浙能电力来说，开盘价为8.5元，上涨10%就是9.35元，所以这个股票当天碰到9.35元后就停牌了半小时；如果上涨或下跌幅度与开盘价相比超过20%的，则临时停牌至14:55，如果那天浙能电力停牌半小时后开出来了继续往上涨，且幅度和开盘价相比超过20%了，则继续停牌直到14:55。深圳市场有点不同：如果盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%的，临时停牌时间为1小时；如果盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌至14︰57。　　好了好了，今天就说些新的规则吧，我觉得还算比较实用，希望对大家有帮助。还有问题的话也可以私聊。
楼主发言：11次 发图：
　　请教一下，申购创业板新股，是不是必须持有创业板股票？
　　这批新股上市就跌破发行价，拭目以待！
　　哪天可以申购，哪天可以卖出？　　下周三就可以吗？
　　如何打新股，打新股技巧，打新股流程是怎样　　打新股，如何打新股，打新股技巧，打新股流程是怎样？ 　　打新股：用资金参与新股申购，如果中签的话，就买到了即将上市的股票。这叫打新股 网下的只有机构能申购，网上的申购你本人就可以申购。　　打新股流程：　　两个交易所公布的资金申购上网定价发行的流程基本一致。申购当日，投资者要根据发行人发行公告规定的发行价格和有效申购数量缴足申购款，进行申购委托。如投资者缴纳的申购款不足，证券交易网点不得接受相关申购委托。假设张三账户上有50万元现金，他想参与名为“××××”的新股的申购。　　申购程序如下：　　1、申购　　XX股票将于6月1日在上证所发行，发行价为5元/股。张三可在6月1日（T日）上午9 ：30～11：30或下午1时～3时，通过委托系统用这50万元最多申购10万股XX股票。参与 申购的资金将被冻结。　　2、配号　　申购日后的第二天（T＋1日），上证所将根据有效申购总量，配售新股：　　（1）如有效申购量小于或等于本次上网发行量，不需进行摇号抽签，所有配号都 是中签号码，投资者按有效申购量认购股票；　　（2）如申购数量大于本次上网发行量，则通过摇号抽签，确定有效申购中签号码 ，每一中签号码认购一个申购单位新股。申购数量往往都会超过发行量。　　3、中签　　申购日后的第三天（T＋2日），将公布中签率，并根据总配号，由主承销商主持摇 号抽签，确认摇号中签结果，并于摇号抽签后的第一个交易日（T+3日）在指定媒体上 公布中签结果。每一个中签号可以认购1000股新股。　　4、资金解冻　　申购日后的第四天（T＋3日），对未中签部分的申购款进行解冻。张三如果中了 1000股，那么，将有49.5万元的资金回到账户中，若未能中签，则50万元资金将全部回笼。投资者还应注意到，发行人可以根据申购情况进行网上发行数量与网下发行数量的回拨，最终确定对机构投资者和对公众投资者的股票分配量。　　5、申购配号。申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。　　6、资金冻结。申购日后的第一天（T+1日），由中国结算上海分公司将申购资金冻结。　　7、验资及配号。T+2日，中国结算上海分公司配合上证所指定的具备资格的会计师事务所对申购资金进行验资，以实际到位资金作为有效申购，当有效申购总量大于该次股票发行量时，则上证所按照每1000股配一个号。　　8、摇号抽签。主承销商T+3日公布中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，于T+4日公布中签结果。　　9、资金解冻。T+4日，对未中签部分的申购款予以解冻。新股认购款集中由中国结算上海分公司划付给主承销商，再划给上市公司，发行结束。　　打新股技巧：　　成功申购新股所能获得的高收益是吸引众多股民的重要因素，但极低的中签率却让许多股民可望而不可即。有什么方法可以提高新股申购的中签率呢？　　一要集中力量，全仓出击一只新股，提高中签率。　　二要盯紧大盘股，避重就轻。大盘股发行量大，相对而言中签率就高。另外，大家都紧盯业绩好的公司申购，一些基本面相对较差的股票则可能被忽视，一般股民如果申购这类新股，虽然上市后涨幅可能相对较低，但中签率会提高。　　三要选择发行时间靠后的新股。如果连续几天都会发行新股，那么申购最后一只发行的新股中签概率相对较大。一般来说，大家都会把资金用在申购前两天的新股，用于申购最后一只新股的资金相对会较少，中签率相应会提高。　　四是欲捕鱼，多撒网。如果有足够的资金，可以和亲朋好友合作把资金分散到多一些的账户中去申购，参与竞争新股的账户多了，申购的中签率自然也会提高。
　　@勺搁哪了啊 1楼
16:00:27　　请教一下，申购创业板新股，是不是必须持有创业板股票？　　-----------------------------　　持有深圳的股票就可以了
　　@bliang617 3楼
16:14:10　　哪天可以申购，哪天可以卖出？　　下周三就可以吗？　　-----------------------------　　下周三开始有新股可以申购，具体上市日还没有公布
　　申购日卖出其他股票的市值资金可用于打新股吗？　　还是申购日前几天账户中有可用资金才行？
　　@bliang617 8楼
16:42:36　　申购日卖出其他股票的市值资金可用于打新股吗？　　还是申购日前几天账户中有可用资金才行？　　-----------------------------　　申购当日卖出股票得到的资金可以参与打新
　　顶一个，楼主的讲解清晰多了，哈哈　　
　　请教，“市值可以重复使用”应该怎么理解？比如我有1万元市值，而8号有两只新股申购，那么我可以一只新股申购2个号，一共可以申购4个号，还是只可以申购两个号？　　
　　中国的股市完全是资本刮取民脂民膏的屠宰场！当下中国最大的谎言：代表了最广大人民群众的根本利益，全心全意为人民服务！靠，这就是黄帝的新装啊，是时候出来喊破了！　　这样的市场出现在中国这个社会主义国家难道是表明我们社会主义的国家更恶毒！更剥削，更是血和肮脏的东西一脑门心思集累和掠夺！ 　　圈羊啊这是，中国人就是太多这样的低素质！大清朝时，外国大使说中国太监制是对人民的惨害，结果当时黄帝没说话呢，太监就跳出来说：你这是对大清内政的严重干涉，能做太监是奴才的福气！我一直以为中国现在没太监了。没想到你还是跪着没站起来过！　　中国就是有太多奴才思维的圈羊！明明只是个底层老百姓，还天生一幅太监的身体，操着黄帝的心，有着天生的统治阶级思想！ 　　揭穿当前社会的实质，扒掉黄帝身上的新装，民之心声 ！
　　申购新股，第一天买入新股的都是SB，好了伤疤忘记痛　　
　　@蓝色的火焱 10楼
20:07:41　　请教，“市值可以重复使用”应该怎么理解？比如我有1万元市值，而8号有两只新股申购，那么我可以一只新股申购2个号，一共可以申购4个号，还是只可以申购两个号？　　-----------------------------　　这个是指你1万的市值既可以让新股A配到2个号，也可以让新股B配到2个号
　　@qingkong 12楼
22:28:26　　申购新股，第一天买入新股的都是SB，好了伤疤忘记痛　　-----------------------------　　没有说过炒新，而是打新
　　@金山河 11楼
22:01:51　　中国的股市完全是资本刮取民脂民膏的屠宰场！当下中国最大的谎言：代表了最广大人民群众的根本利益，全心全意为人民服务！靠，这就是黄帝的新装啊，是时候出来喊破了！　　这样的市场出现在中国这个社会主义国家难道是表明我们社会主义的国家更恶毒！更剥削，更是血和肮脏的东西一脑门心思集累和掠夺！　　圈羊啊这是，中国人就是太多这样的低素质！大清朝时，外国大使说中国太监制是对人民的惨害，结果当时黄帝没说话呢，......　　-----------------------------　　看来怨气很重啊。。。
　　@启予者
16:11:00　　这批新股上市就跌破发行价，拭目以待！　　—————————————————　　这样的判断还怎么在股市里混？　　
　　@仿佛楼
06:58:00　　@启予者 2楼
16:11:00 　　这批新股上市就跌破发行价，拭目以待！ 　　—————————————————　　这样的判断还怎么在股市里混？ 　　—————————————————　　最新几只你根本不可能买到,会连接涨停的。　　
　　周三就要开始了，到底是首批跌破发行价还是暴涨也没什么可争论的，市场永远是正确的，看市场资金的决定吧
　　楼主来说说，比如我有1万元深圳市值，8号有2只新股上市，我武生物和新宝股份，我是不是可以，我武生物买1000股，新宝股份买1000股？
　　@蓝色的火焱 19楼
14:02:12　　楼主来说说，比如我有1万元深圳市值，8号有2只新股上市，我武生物和新宝股份，我是不是可以，我武生物买1000股，新宝股份买1000股？　　-----------------------------　　是的
　　前面看新闻，我武生物和新宝股份竟然网下都有超过450家机构询价，看来市场打新热情高涨啊。。。。看看大家运气如何
　　有人中新股了吗？？？
　　尼日利亚商业区遭自杀式袭击已致17人死亡　　日04:54
新华网 　　新华网阿布贾1月14日电(记者陈淑品 牛小溪) 尼日利亚东北部博尔诺州首府迈杜　　古里一商业区14日下午遭自杀式爆炸袭击。据当地媒体报道，袭击已造成至少17　　人死亡，多人受伤。　　=============================================================　　尼日利亚自杀式袭击的背后，美国应当在幕后操控。　　附：　　(美国就是一只黑手，因为，美国仍是一个侵略性质的国家。理由：当　　年美国操控联合国把原来的朝鲜（二战之前的朝鲜）分裂成现在的朝鲜　　和韩国，美国并借此侵略朝鲜，当年的中国还进行“抗美缓朝”。至　　今，美国仍不愿提交投降书,意味着美国仍要继续发动侵略战争。中　　国应当抛掉手中的美国国债。 ）　　仅供参考。
请遵守言论规则，不得违反国家法律法规为什么新股首日上市涨停有人会卖_百度知道
为什么新股首日上市涨停有人会卖
提问者采纳
人各有志，觉得赚1个10%就够了，所以卖了。
提问者评价
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有些也是开盘就开始下跌的要慎重。不过也是有风险的，专门就是有人打新的就是这样操作的因为申购的时候成本价格很低啊
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九新股连续无量涨停 新股上市首日交易规则修改或是根本原因
　　新股神话一直是A股市场的一大怪现状，而近期围绕新股的二级市场炒作进一步升级。截至本周五，本轮上市的9只新股依然集体封至涨停，中签率、估值、股价等关于新股涨幅的种种规律全部被颠覆。通过对比以往新股走势可以发现，极低的换手率是本轮新股连续涨停的关键。而其根本原因则源自新股上市首日交易规则修改所带来的投资者预期的微妙变化。
　　证券时报记者 罗峰
　　一如市场所预期，6月26日本轮新股开闸后，新股上市首日均告涨停。但超越预期的是，目前已上市的9只新股，不仅是首日全涨停，之后交易日也全部“一”字板持续无量涨停，这种新股的集体牛市效应在A股历史上并不多见。这波新股神话，不但有别于本轮新股发行（IPO）制度改革之前的局面，还有别于今年年初上市的那批新股。A股新股全部变身牛股，这个神话是怎样炼成的呢？
　　新股全线连续涨停
　　以往规律全部失效
　　这些年，有过新股大面积破发的日子，更多的是新股首日大红的日子。在好的光景，新股上市首日大涨一般是相似的，但之后交易日的涨幅往往与各种指标有关。而这次，中签率、估值、股价……之前关于新股涨幅的种种规律和门槛全部失效，呈现在盘面上的，是新股一律连续无量涨停。
　　比如中签率。按以往规律，中签率的高低，意味着这只股票的受捧程度，也决定着新股一段时间的表现。中签率低的新股，上市后更强势些，而中签率高的新股，经常是上市第二日就涨势难续，再往后就容易套住新介入的投资者了。这次不一样，这批新股中签率最高的是依顿电子，中签率为1.7%。本周二，该股上市涨停，周三、周四、周五继续无量涨停。其走势与中签率不足0.5%的其他新股没有区别。
　　再比如股价。以往新股是价格高者上涨后高处不胜寒，特别是涨到50元上方后一般都难以为继。这次不一样。股价最高的飞天诚信，发行价33.13元，现在已经上涨1.5倍到84.52元，周五依然保持连续无量涨停。
　　又比如估值。以往该指标也是重要参照物。2012年上市的亿利达就曾经发布过风险提示公告，特别提到公司当前市盈率超过行业平均市盈率35.86%，有估值过高的风险。不久，亿利达便结束涨势。而目前这批新股中，市盈率最高的当属雪浪环境，经过股价连续大涨，动态市盈率已飙涨至90倍，其行业加权平均动态市盈率仅有35倍，但该股目前依然保持“一”字板形态。
　　低换手是连续涨停关键
　　6月26日开启的本轮新股行情，在涨停的持续性与整体板块效应上，与之前的新股有着明显差别。我们先来看差别，再来看造成差别的原因。
　　上一波新股，是新一轮新股发行制度改革后开闸的第一批，从1月21日到2月19日，这批48只新股上市首日均大涨，次日继续大涨，但只有少数品种出现连续4个涨停（含首日涨停）。不能连续涨停的新股，均在上市初期有着较大的换手率。以上一批新股为例，金贵银业上市次日换手逾50%，次日、第三日均收跌。麦趣尔上市首日换手10%，次日跌停、换手率近五成。
　　连续涨停，需要上市初期换手极低方可，一旦放量，即意味着连涨势头告一段落。上轮涨势最牛的新股当属1月23日上市的众信旅游，连续11个涨停板，首日换手不足6%，之后7个交易日换手都在5%以下，第11个涨停板放量，换手67%，之后未能再继续涨停，第12个交易日见顶。今年2月19日上市的登云股份亦是如此，连续8个交易日涨停，首日换手不足2%，第8个涨停时换手率急剧放大至78%，次日股价便见顶回落。
　　本轮新股有着更低的首日换手率。6月26日最早上市的龙大肉食首日换手2.71%，已算是这批新股中换手率较高的新股，其他新股一般在1%以下。在这种新股的人造牛市氛围下，越往后上市的新股换手更低。截至周五连续3个涨停板的莎普爱思，3日累计换手不到0.6%。
　　与今年年初上市的新股相比，即使是同样的连续“一”字板无量涨停形态，换手率也远低很多。
　　再往前看可以发现，新股换手率如此低迷并非一贯有之，而是实行新的新股上市首日交易机制之后才出现的。
　　翻看2012年上市的新股（2013年基本无新股上市），可以发现，上市首日换手率绝大部分在80%以上。以往的新股主要现象是换手率过高，一般上市后5个交易日内还能保持30%以上的高换手率。洛阳钼业2012年10月上市时是当年最大涨幅的新股，主要原因之一是发行价低，该股代表了多数“大涨型”新股的走势，首日上涨221%，换手87%，次日大涨，换手超过70%，之后便步入下行通道，不到两个月时间高位下跌40%，完成一轮大涨大跌。
　　这是以前大部分新股的“两高”模式：上市首日换手率高、涨幅高，之后讲的故事主要是首日冲进去的二级市场投资者怎么兑现、怎么抢跑。现在的模式则是“一低一多”：上市后换手率持续保持极低水平、持续的涨停板多。
　　缘于首日交易机制
　　为什么这波新股与本轮重启IPO之前的新股走势有这么大的差别？首先从浅的层次观察，与交易机制的修改有关系。再从深的层次看，则与一级市场的窗口指导有关。
　　新股上市首日，在A股市场属于无价格涨跌幅限制的证券。2005年IPO重启后，为了遏制新股的过度炒作，监管部门出台并多次修改了新股上市首日交易机制，包括设定盘中临时停牌、报价幅度限制等。仅最近一年，就分别在去年底、6月中旬再度修改了交易机制。
　　根据涨跌幅度来实行盘中限制，是核心要义。
　　对比历年规则可以发现，往年沪市、深市中小板、创业板规则不同，现在则基本趋同。早先时候，交易规则对新股的涨幅限制没有现在这么窄。比如2007年8月深交所发布《关于进一步加强中小企业板股票上市首日交易监控和风险控制的通知》中，除原有的盘中波幅达到±50%和±90%各停牌15分钟外，增加了“盘中涨幅与开盘涨幅之差首次达到±150%和±200%时，临时停牌30分钟”的规定。之后交易机制再度修改，而到创业板开设时，新股涨幅的限定依然没那么死，创业板在当时中小企业板新股上市首日开盘价±20％、±50％临时停牌阈值的基础上，新增±80％停牌阈值。
　　本轮IPO重启时，2013年底，根据证监会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，加强对炒新行为的约束，深沪交易所发布《关于首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度等事项的通知》，新股上市首日开盘价可较发行价上涨20%，盘中成交价较开盘价上涨达到或超过20%时实施临时停牌至14点57分，因而首日最高涨幅实际为44%。这就是今年年初开闸的上一批新股上市首日一般经过两次停牌最终涨幅多为44%的原因。
　　今年6月中旬，规则再度修改。上交所、深交所上市首日交易机制主要做了三方面的调整：一是全日最高有效申报价格范围限制为不高于发行价144%；二是取消盘中成交价首次达到或超过开盘价上下20%的盘中临时停牌阈值，并将10%停牌阈值的临时停牌时间，由原来的1小时调整为30分钟；三是盘中临时停牌结束复牌时以及收盘阶段，调整集合定价为集合竞价。
　　于是，新股首日波幅限制措施实际变成了正常A股的涨跌停板。从盘面可以看到，6月26日以来上市的新股，清一色的开牌后停牌半小时，然后进入连续竞价阶段，清一色地直接跳到44%涨幅，直到收盘。由于盘中可正常交易，这和老股票的无量封涨停板是一样的，可引发买卖双方对后市继续涨停的预期。
原标题：九新股连续无量涨停 A股神话是如何炼成的？
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