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有利网前CEO刘雁南及其表弟被美国证交会起诉
原文：/article-39043-1.html
　　美国证交会再度对两名中国人涉嫌内幕交易发起诉讼。这两名中国公民分别是P2P平台前CEO刘雁南和其表弟有利网网管周之臣。两人涉嫌在MedAssets公司与Chindex国际公司（美中互利医疗）公布被私募收购前，对两家公司股票进行提前交易。美国曼哈顿联邦法院周二对两人提起诉讼。
　　不过显然的是，SEC未能对两名中国人的身份信息即时更新。今年8月，刘雁南已经从有利网离职，CEO 一职由公司联合创始人吴逸然接任。最新消息是，刘雁南二次创业成立美利金融。11月5日，美利金融CEO刘雁南宣布，获得由贝塔斯曼亚洲基金领投，晨兴创投、光信资本、挖财等6家基金及战略投资人跟投的6500万美元A轮融资。至于周之臣的最新身份，尚不得而知。
　　美国证券交易委员会（SEC）在起诉书中称，刘雁南和周之臣都曾是TPG资本的前员工，而TPG资本为首的财团（包括复星医药）则在2014年2月份宣布以3.69亿美元收购Chindex公司。MedAssets则刚宣布被美国Pamlona资本管理公司以27.5亿美元收购。
　　SEC提及，刘雁南和周之臣是表兄弟关系。周之臣在上述交易被公开宣布之前进行&高度可疑&的交易，共获利306930美元。应SEC的要求，美国地方法官Thomas Griesa下令将周之臣在美国的账户上的123万美元冻结。
　　有利网成立于2012年，团队成员主要来自大型国有商业银行、股份制银行等金融机构以及国内外一流互联网企业。有利网网站由北京弘合柏基金融信息服务有限责任公司运营。有利网推荐的理财项目基于个人间的小额借贷。
　　按照第三方平台之家的数据，按照2015年10月的成交金额排名，有利网在国内网贷平台中位列第四位。
比特币发明者“中本聪”被提名诺贝尔经济学奖
出处：/article-39032-1.html　　全世界有数百万名比特币持有者，今年9月下旬的某一天时全球每天交易24万&枚&比特币，按照当天的比特币美元价格计算高达5600万美元。&　　这种以加密代码形态存在的虚拟货币已经风靡全球，以至于它的发明者&中本聪&刚刚被经济和金融学界提名为诺奖候选人。昨天加州大学洛杉矶分校的金融学教授Bhagwan Chowdhry在赫芬顿邮报(Huffinton Post)上撰文表示，已经提名中本聪(Satoshi Nakamoto)为 2016 年诺贝尔奖经济学奖的候选人。&　　然而时至今日，世界上却没有人能够找到他。
　　自从2010年最后一次在比特币社区以&中本聪&的账号名称露面回帖之后，这位比特币的发明者，传说中的数学家、密码学家至今没有在网上或现实生活中公开露面过。根据 Tech2ipo 的一篇报道，截止至2014年， 外界估算&中本聪&本人可能持有多达一百万枚比特币，按照今天的美元比价计算，大约价值 3.7 亿美元。&　　去年三月，《新闻周刊》记者莉亚&古德曼在美国加州 Temple City 找到了一位姓名为多利安&中本(Dorian Nakamoto)的男子，将其认作为&中本聪&并率队对其大肆&采访&。多利安&中本家住洛杉矶圣贝纳蒂诺山脚下，今年 65 岁，是一名日裔美国人，毕业于加州州立理工大学，获物理学士学位。1973 年他 23 岁时将自己的名字从中本聪(Satoshi Nakamoto)更改为多利安&普伦蒂斯&中本聪(Dorian Prentice Satoshi Nakamoto)，之后便不再使用原名，并使用多利安&S&中本作为签名。&　　由于《新闻周刊》以及随后大小媒体的采访对自己的生活造成了侵扰，已经罹患前列腺癌的多利安&中本后来还患上了中风。他尝试过报警，一度还将《新闻周刊》诉至公堂。&　　去年九月，一位匿名黑客&LulzClerk&在 Pastbin 上发帖，声称自己黑入了&中本聪& 2010 年沉寂之前，在比特币社区个人账号所用的电子邮件地址：。该黑客提供了自己取得该邮箱控制权的证据：两张截图，显示名叫&中本聪&的邮箱主人于 2013 年 6 月 14 日在 Card Reader Factory 购买了一款读卡器，订单发票寄送和送货地址为密苏里州圣路易斯某地。&　　去年九月，一位匿名黑客&LulzClerk&在 Pastbin 上发帖，生成自己黑入了&中本聪& 2010 年沉寂之前，在比特币社区个人账号所用的电子邮件地址：。该黑客提供了自己取得该邮箱控制权的证据：两张截图，显示名叫&中本聪&的邮箱主人于 2013 年 6 月 14 日在 Card Reader Factory 购买了一款读卡器，订单发票寄送和送货地址为密苏里州圣路易斯某地。
　　有趣的是，在LulzClerk黑入该电子邮件之后，邮件的原控制者还曾多次成功修改密码，只不过之后又被这名黑客夺取控制权。科技媒体 Motherboard 尝试跟这个电子邮件取得联系，发现先后联系上了两个人，一个是黑客，另一个则是&主人&。这名&主人&对 Motherbord 表示，自己只是出于兴趣偶然获得了邮箱地址和密码。目前尚无公开的证据可以确认这名&主人&就是&中本聪&本人。&　　有趣的是，在LulzClerk黑入该电子邮件之后，邮件的原控制者还曾多次成功修改密码，只不过之后又被这名黑客夺取控制权。科技媒体 Motherboard 尝试跟这个电子邮件取得联系，发现先后联系上了两个人，一个是黑客，另一个则是&主人&。这名&主人&对 Motherbord 表示，自己只是出于兴趣偶然获得了邮箱地址和密码。目前尚无公开的证据可以确认这名&主人&就是&中本聪&本人。&　　&中本聪&的身世之谜，成为了除了比特币的实时比价以及新的加密技术之外，最让比特币玩家们关心的话题。提名中本聪参选诺奖的Bhagwan Chowdhry认为，如果要找对经济体系造成了巨大的颠覆式的影响，比特币发明者的名字瞬间就跳入他的脑海中：&　　不仅中本聪的贡献将会彻底改变我们对金钱的思考方式，很可能会颠覆央行在货币政策方面所扮演的角色，并且将会破坏如西联这样高成本汇款的服务，彻底消除如Visa，MasterCard和Paypal他们收取2-4%的中间人交易税，消除费事且昂贵的公证和中介服务，事实上它将彻底改变法律合约的方式。&　　根据2016年诺奖评选、开奖和颁奖的日程设置，明年的 10 月评选结果才会公布，而颁奖典礼将设在 12 月。也就是说，不管&中本聪&是否能够被成功提名进而参选、进而获奖，至少要到一年后才能揭晓了。出处：中国
互联网金融终被正名 创新风控和监管技术
出处：/article-39033-1.html
　　随着互联网金融一路高歌猛进，不少创新业态开始&野蛮生长&，以P2P为例，据第三方机构10月月报数据显示，截至2015年10月底，P2P网贷行业累计平台数量达到3598家，历史累计成交量也突破万亿元大关，达到10983.49亿元，但累计问题平台数量也增加到1078家，在行业占比高达3成。
　　多位业内人士表示，严守法律底线、强化行业准入管理已是行业共识，应针对不同互联网金融业态的发展阶段和风险等级进行差别化管理，同时应加强在风控、监管层面的技术创新。
　　创新要回归金融的本质
　　91金融首席执行官许泽玮表示，互联网金融首次写入五年规划，意味着互联网金融终于在政策和实践层面得到正式认可。这次&十三五&规划建议中，既强调了发展，又指出了规范，也就意味着今后行业将不是毫无章法的发展，而是在国家政策、法律法规的引导下，进入健康、有序的发展时期。预计下一个五年，互联网金融将迎来真正的黄金发展期。
　　PPmoney联合创始人胡新表示，互联网金融的未来就是金融创新，我们也看到，一些金融创新产品给行业带来的冲击，比如余额宝、京东白条。互联网金融未来一定要依托这些创新的产品，谁基于自身和社会的实际进行创新，掌握了金融创新的链条，就有可能在竞争中脱颖而出。
　　状元理财联合创始人、首席运营官邓建平也表示，此次&十三五&规划在金融体制改革部分提出规范发展互联网金融，其立足点是发展，手段是规范，根本目标还是提高金融服务实体经济的效率。
　　&互联网金融的根本使命就是支持实体经济，&许泽玮认为，&它将更加有效率地将货币、资金配置到经济部门和个人，快捷、普惠地服务于社会发展。互联网金融减少经济活动中的信息不对称，覆盖长尾市场，提升小微企业和个人金融服务的&可获得性&。&
　　融360联合创始人、首席执行官叶大清也表示，&十三五&规划针对互联网金融的主基调还是创新和发展，还是希望&互联网+金融&，提高金融行业的整体质量和效率，解决小微企业融资难、融资贵的问题，解决金融支持实体经济和金融资源错配的问题。
　　创始人严定贵也表示，未来互联网金融的发展将按照金融机构的标准来监管，行业乱象与发展风险将得到进一步肃清。在规范化、透明化的环境下，互联网金融正在逐渐回归金融的本质。
　　没有监管的创新不是创新
　　十部委今年联合印发《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，对于互联网金融监管将遵循&依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管&的原则。
　　京北众筹总裁、上海交通大学互联网金融研究所所长罗明雄认为，互联网金融领域的创新，不能通过不断降低金融风控标准，来满足并不符合金融借贷或金融服务的人群，这并不是真正的创新。
　　罗明雄称，互联网金融的核心有两点，第一是信任，第二是风控，强化行业的监管也是题中之义。风控并不说不出风险，而是要把风险控制在可控范围内，不管是金融还是投资，都是在运用投资人的资金撬动杠杆，互联网金融的监管也是势在必行。
　　严守法律底线、强化行业准入管理也成为了行业的共识。
　　点融网创始人、联合首席执行官郭宇航表示，监管上应该对违规作业方式以及明显触及法律底线的行为，进行坚决的制止和出台具体罚则。
　　京北众筹总裁、上海交通大学互联网金融研究所所长罗明雄也建议，应尽快启动适度监管，严守法律法规红线，明确行业底线，逐渐完善登记制、备案制、牌照制，正确引导互联网金融的发展。
　　状元理财联合创始人、首席运营官邓建平也认为，互联网金融企业应纳入金融机构一般性监管框架，包括资本约束、机构及从业人员准入要求等，并实施负面清单式管理，合理控制监管的范围与力度。
　　业内呼吁差异监管
　　创新风控和监管技术
　　业内也呼吁，应针对不同业态发展阶段、风险等级进行差别化监管，同时加强企业基本资质的限制，并给予新兴行业一定包容性的政策支持。
　　在罗明雄著的《互联网金融》书中，将互联网金融分为第三方支付、P2P、众筹、大数据金融、信息化金融机构、互联网金融门户六大模式。其中，第三方支付、P2P、众筹等为当前的主流新兴的互联网金融模式。这些模式有的提供金融服务，有的则涉及吸储和传统核心的资金存、贷、汇的业务。
　　融360首席执行官叶大清表示，互联网金融的不同模式在发展阶段、成熟度和风险方面也各有不同，在进行市场监管时也应该差别对待。
　　谈及互联网金融的规范发展，叶大清建议应在制度层面实施监管：一是可以针对不同模式的互联网金融发展阶段来监管；二是按照风险等级监管。
　　&比如针对互联网金融企业在存款、贷款领域的监管可以&一手软，一手硬&：针对吸收公众存款等较大市场影响力的要严格监管，而针对放贷给小微企业的可以相对松一些。&叶大清称。
　　PPmoney董事长陈宝国称，从监管上来说，我们希望从企业基本资质、注册资本等方面进行管理，对优质服务商颁发认证牌照，对不良企业、违规企业依法坚决取缔。同时，建议依法严惩发布、传播行业虚假信息的网络平台，净化和规范行业发展环境。
　　董事长孙洋则认为，考虑到互联网金融属于新兴行业，还非常年轻，我们建议监管单位在正确指引互联网金融发展方向时，也要适度呵护这个行业，给予包容的政策支持，避免过度监管。
　　此外，也有业内人士表示，作为技术改变金融业态的互联网金融，也应该加强技术创新来服务该领域的风控和监管。
　　&风控和监管方面的创新也应随之跟进，比如可以结合大数据、信用评估工具、人脸识别技术等完善监管和风控的手段。&叶大清称。
P2P收益持续缩水 部分平台苦寻转型路
出处：/article-39021-1.html
　　互联网金融行业的市场环境变化迅速：市场交易规模增长快速、收益率的滑坡、监管规定对信息中介定位的明确，令不少P2P平台面临严峻的转型考验。而在无风险收益率普遍下滑的背景下，P2P行业收益的大幅缩水也成为不争的事实。
　　第三方机构的最新报告显示，10月P2P网贷行业累计成交额首次突破万亿元大关，但网贷平台平均年化收益率却创下历史新低，仅为12.38%。不少P2P平台负责人认为，高收益率时期已经成为过去，平台需要通过寻找优质资产、拓展多产业线、发展平台式金融业务的方式寻找转型之路，在此过程之中，行业洗牌潮无疑也处于加速进程中。
　　P2P&告别&高收益
　　对于高收益率起家的P2P行业，今年以来不断下滑的收益率正在成为业内所有人共同面临的市场变化。网贷之家联合盈灿咨询发布的《中国P2P网贷行业2015年10月报》显示，10月P2P网贷行业年化收益率继续下滑，平均年化收益率仅为12.38%，创下历史新低。从以往数据看，2013年，P2P行业的综合收益率达到21.25%，2014年年化收益率为17.86%；目前的年化收益率与2013年相比，下降四成多。
　　在收益率下滑的同时，不少P2P平台还面临着优质资产端难寻的困境。深圳某网贷平台负责人表示，目前好项目过度稀缺，不少平台仅仅只能在形式上做到正常的运营，而真正能够实现盈利的则在极少数。上述负责人认为，由于收益率的下降和优质资产端的缺乏，造成P2P平台不断把选择资产质量的标准下调，这也在一定程度上提高了P2P投资项目的风险。有投资人士认为，当前不少实力较强的平台，对项目的选择和风控上也开始放松起来，使平台成为&垃圾债&的接盘方，令投资人难以甄别优劣。
　　不过，尽管收益率下滑、部分资产质量堪忧，但网贷平台的投资人数和成交额则并没有受到太大影响，相关指标仍在持续走高。数据显示，截至10月底，P2P网贷行业成交量已达10983.49亿元，首次突破万亿元大关。在业内看来，互联网金融面对的将是几万亿规模的理财大市场。
　　部分平台苦寻转型路
　　业内人士认为，尽管收益率不断下降，但资产配置荒是行业持续火爆的重要原因。一方面，市场流动性宽松，投资人亟需多元化的理财产品，P2P投资需求量较大；另一方面，投资人也在逐渐回归理性，相对能够容忍对P2P平台收益率下降，投资选择也趋于理性务实。
　　与此同时，在政策环境的改变下，大部分P2P平台也普遍面临转型阵痛。监管部门年中出台的《指导意见》显示，目前P2P平台需要定位于纯粹信息撮合的服务平台，这也意味着此前以资金池模式留存、自身平台担保或者违规自融的运营方式将面临模式调整。据了解，不少平台正在尝试&去担保化&、&去P2P业务&，转而做第三方金融创新的综合理财平台或者申请相关证券牌照以开发新的业务能力。
　　不过，在这种转型路上，P2P平台并非一帆风顺。行业第三方研究机构棕榈树分析认为，从信用中介到信息中介，P2P平台的运营者有很长的一段路要走，甚至是投资人，大到整个投资环境，都要经历一个漫长而艰难的过程。仅从去担保化过程中，如果对现有的P2P平台&一刀切&地取消担保，违约成本将下降至最低点，坏账率也可能飙升。在目前还没有能力做到完全去担保的情况下，平台只能积极引进优质的第三方担保机构、保险机构、DSP等多样化的金融衍生产品，以进行合理的风险管控。
原文：网贷中国
P2P急求第三方担保机构合作 风险仍存
原文：/article-39022-1.html
　　目前平台寻求第三方担保机构的合作较多，增信模式比较多元化，但其中存在的风险因素也较多，从平台自身而言，可能寻找的担保机构资质较小，或者关联性较强，造成平台担保仅作增信作用但无法提供保障；从担保机构而言，有些担保公司开出的担保额度往往会超过公司资本金的规模，出现高杠杆担保的情况。&这也出现很多网贷平台形式上有担保公司或者第三方进行担保，但担保实力却无法与风险匹配，风险控制漏洞较多。&上述P2P平台人士反映。
　　上述投行分析师表示，不少保险公司愿意参与P2P平台增信担保的出发点在于，对借款资产的资质进行严格的审核，同时也有部分质押物进行抵押，其标准也会严格按照银行对借款人企业资产进行严格审核评定，标准并不会弱化。不过，不排除在这些P2P与第三方担保机构合作过程中，出现担保公司资质不够而兜底有限的情况。
　　业内人士称，在缺乏明确监管的情况下，目前的确有许多担保公司为了追求更大的收益突破杠杆比例，如果担保机制不完善，网贷公司和担保公司之间的风险也会出现互相传导的情况。根据《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》规定，担保机构担保责任余额一般不超过担保机构自身实收资本的5倍，最高不超过10倍。然而，P2P平台担保倍数突破10倍警戒线却是业内常态，一旦发生系统性风险，网贷平台将被拖垮。
　　&是否有担保不能作为选择理财产品的唯一指标。投资风险如何、底层资产的安全度才是最关键的因素。&北京某保险公司的高层认为，风控体系再成熟的银行系统，也存在一定坏账率，而且很多互联网金融平台的债券资产多为银行等主流金融机构的&弃食&，其风险实质近似于垃圾债，该类资产的坏账率必然高于银行。&当前行业兑付高峰还没有来临，而理财产品违约的事件频繁发生，第三方担保模式并不意味着低风险。&
　　&无论找谁背书，都没有百分之百的安全，关键还是平台自身的风险控制能力，这也是投资人需要谨慎甄别的核心标准。&朱明春表示，对目前出现的第三方担保模式，投资人并不能完全依赖这类增信背书的标准，还需要仔细选择；对于平台而言，在专注于平台业务自身的风险控制的同时，也需要在行业&去担保化&趋势下，探索合理的第三方担保方式，完善风险处理机制，令互联网金融行业逐步走向规范。
出处：网贷中国
P2P独立上市暂不可行 借“上市”噱头博眼球
原文：/article-38989-1.html
　　由于监管细则靴子尚未落地，P2P要想直接登陆资本市场并不简单，但不少平台为了增信，采取了各种措施入驻资本市场。相关分析人士表示，部分平台登陆资本市场是为了提高平台的知名度，增加投资者对平台的信任度，但目前P2P公司并非真正独立上市，市场上同样存在一些平台想趁机制造上市噱头。
　　为了追求上市效率，越来越多的平台开始找门槛更低、流程更快的新三板上市。但在监管未明确之前，P2P平台并不能直接挂牌新三板，只能采取一些变通方式，比如借壳挂牌、寻求收购等方式。
　　南京软智科技股份有限公司日前通过对金蛋理财的100%股权收购，成为新三板上市公司的全资子公司。更早时候，九鼎投资旗下的互联网金融平台九信金融也被已在新三板上市公司四川优博创信息技术股份有限公司100%股权收购成功借道新三板。
　　在金蛋理财CEO邓巍看来，新三板上市能给互联网金融平台带来众多的正面效应。一个作用在于降低信任成本。如果作为一个非公众公司，外界可能会质疑所发布的报告以及数据的真实性，但公司成功上市，所有的数据都会经过接受由监管层认可的具有证券从业资格的会计师事务所的审计，这种疑虑则会大幅降低。
　　同时公司上市也大幅降低了公司和员工之间、公司和用户之间、公司和合作伙伴之间的信任成本。另外，对于初创企业而言，公司上市也能规范公司治理。对于一个上市公司，只要涉及主营业务变更，涉及股东业务，都必须进行严格披露，走公司治理流程，而非上市的小公司在治理上往往要靠自律。
　　虽然上市对于想规范经营的互联网金融企业也带来了较多正面效应，但也不排除一些企业想借机制造噱头，制造更多营销价值。
　　财加日前官方消息称，互联网金融平台财加已成功登陆香港主板上市，消息发布后，便在市场引发了一场热议。据了解，财加只是因为被香港上市公司太平洋(601099,股吧)实业收购96%股权，并非自身登陆香港市场上市。&财加既非IPO也非借壳，最多只能称为曲线上市&，一位网贷行业资深人士称。在他看来，如此传播也是为了制造话题，创造更大的营销价值。
　　网贷315分析师同样认为，目前P2P网贷平台普遍面临高昂运营及市场成本，外部资本的引入有利于获得持续发展的动力；另一方面，融资行为对于企业也产生一定的营销价值。
　　虽然P2P平台更想独立上市，但在P2P监管细则未出台之前，这种曲线上市模式将成为常态。新三板相关负责人此前也向北京商报记者表示，新三板交易所在挂牌条件中有一条要求企业合法合规，这主要看企业所属的行业是否有明确主管部门和行业规范，现在在挂牌审核过程中，仍在等待银监会等监管层的行业规范出台，没有规范出来之前，新三板对于这类互联网金融企业持谨慎态度。
　　&很多P2P平台都想独立上市，但从目前环境来看，P2P平台只能等，或者退而求其次，曲线登陆资本市场。在监管细则未出台之前，预计未来仍会出现一批互联网金融企业曲线登陆资本市场。&上述网贷行业资深人士称。
出处：中国
易九金融被爆系统存漏洞 资金托管机构与平台属同一集团
原文：/article-38990-1.html
　　对于投资者而言，P2P风控除了自身业务之外，平台系统的安全性也同样值得关注。
　　近日，补天漏洞响应平台爆出重庆平台易九金融的系统存在漏洞，导致上万用户数据泄露。
　　此外，曾有投资者在网络上质疑易九金融与平台资金第三方托管机构&&重庆易极付科技有限公司(以下简称&易极付&)均属重庆博恩科技集团，用户资金安全或存风险。
　　基于此，记者致电了易九金融采访。
　　对于上述问题，平台一位负责人以短信形式进行了回复。她表示，易极付是第三方支付公司，有央行和相应的监管银行进行资金的监管。因此，平台绝对没有设立资金池，资金流向也非常清晰。而对于补天漏洞响应平台爆出的漏洞问题，对方则表示暂时没有接到客户投诉。
　　平台漏洞属高危级别
　　根据补天漏洞响应平台官网上的信息显示，易九金融的漏洞被描述为&存在信息泄露、资金操作风险&，官方评为高危级别。漏洞提交时间为日，被定为事件型漏洞，目前正处于通知厂商中(即易九金融)。
　　据记者了解，补天漏洞响应平台对漏洞的定义分为通用漏洞与事件漏洞两种。其中，事件漏洞(即非通用型漏洞)，主要是指互联网上应用的一个具体漏洞，例如，某网站命令执行可被渗透、某电商订单泄漏任意充值、某网站应用SQL注入可导致信息泄露等等。
　　在易九金融官网上的&安全保障&中，对平台系统安全性的描述为&平台IT系统为本公司自主研发，通过内外网完全隔离、高等级访问控制、入侵防范、行为监控、高标准数据加密等一系列保障措施，确保用户信息与交易信息的数据安全。同时建立了异地备份数据中心，制定了多套灾备应急方案，确保发生紧急事件时避免存储数据丢失，保证核心设备正常运行&。
　　上述平台负责人在回复记者时，首先表示目前暂时没有收到客户投诉信息泄露的问题，此后亦表示，平台拥有独立IT团队，一直在维护和升级系统，肯定会以客户利益为首。
　　随着P2P两年多以来的野蛮生长，平台风控安全已不仅仅只局限在业务模式上，系统安全亦十分重要。全国人大财经委员会副主任吴晓灵曾公开表示，根据世界反黑客组织的最新通报，中国P2P已经成为全世界黑客宰割的羔羊。业内人士亦表示，黑客频繁高强度的攻击，已然是行业内&公开的秘密&。
　　据相关数据显示，截至2014年底，已有近165家P2P平台由于黑客攻击造成系统瘫痪、恶意篡改、资金被洗劫一空等，甚至有不少平台因为黑客攻击而面临倒闭。例如，去年中旬，深圳晓风软件公司服务的一百多家P2P平台被爆存系统漏洞，遭黑客攻击，导致很大一部分被攻击的P2P平台损失惨重。
　　资深业内人士对本报记者表示，P2P作为信息技术平台，技术安全是最基本的要求。在实际操作中，平台和投资者都应重视系统安全问题，对平台而言，如若自身无法把控，则可以聘请相关第三方安全认证机构。
　　&一般而言，平台会掌控用户的身份证号，银行卡号，绑定银行卡的手机号，甚至身份证原件图片，如果使用快捷支付，有些平台甚至会记录相应银行卡的取款密码，如果这些信息泄露，被一些不法分子掌握，对用户的资金安全来讲无疑是灭顶之灾。&该人士表示。
　　资金托管机构与平台属同一集团
　　重庆易九金融服务有限公司(即易九金融运营公司)成立于2013年6月，注册资本3000万元人民币，公司法人王希娅，股东是重庆易一天使投资有限公司、陈林和张鹏，平台平均收益在8.7%，投资期限主要以4~6个月为主，投资种类分为&投融保&和&政融保&。经营范围包括：投融资咨询服务、信用管理、资产管理、企业信用管理、商务信息咨询服务等。
　　官网显示，易九金融是由重庆博恩科技集团(以下简称&博恩集团&)全资拥有的重庆易一天使投资公司联合自然人共同发起创立。博恩集团是一家以软件、互联网为主业的大型科技集团，旗下知名企业包括全球最大威客网&&重庆猪八戒网络有限公司，重庆唯一一家同时拥有互联网第三方支付牌照、基金销售支付结算牌照、跨境电子商务外汇支付牌照的第三方支付公司&&易极付等。
　　值得注意的是，记者在官网上并没有明确提示平台第三方资金托管机构名称。在&安全保障&中&第三方支付机构托管资金账户&中显示，&参与交易的各方均在第三方支付机构开设独立的资金托管账户，所有资金划付指令由客户通过平台向第三方支付机构发出。第三方支付机构为获中国人民银行颁发的互联网支付结算牌照的企业，其资金托管业务在央行的严格监管之下。通过第三方机构对资金账户托管，平台与客户资金严格隔离，杜绝挪用、自融、非法集资等风险&。
　　在记者致电易九金融时，对方回应称，平台资金确实由第三方支付机构&&易极付进行资金托管。不过，该负责人表示，易极付是第三方支付公司，有央行和相关监管银行进行监管，平台绝对没有设立资金池，资金流向也非常清晰。
　　中伦文德律师事务所高级合伙人、互联网金融法律顾问团队负责人陈云峰表示，一则是理论上的，另一侧是实践操作上的。理论上，根据十部委意见是不容许设立资金池的。而安全操作实务方面，如果一个平台能遵守规则，那么它是安全的，反之则不安全。
　　&平台与第三方资金托管机构这种情况属于关联公司，不是不可以，不过应该向投资人公开并设置制度防止利益输送。&北京大成律师事务所合伙人肖飒说。
　　资深业内人士杨涛认为，目前的P2P资金托管模式中，常用的还是互联网支付公司的托管模式，其实这种托管模式严格来讲也是资金池模式，只是资金池管理是支付公司(没有托管的P2P也是资金池，但资金池管理是P2P公司)。在今年7月出台的支付公司监管政策之前，这是这些公司心照不宣的秘密，同时第三方支付公司在做其他业务时，也会产生数量巨大的沉淀资金，而资金的管理全部由第三方支付公司自由掌控。虽然这些资金也在银行存放，但只是存放在第三方支付公司的不同户头上的，银行是不会监管资金流动的去向的，跟普通人在银行开账户存取钱一样，银行是没有义务确定资金是否属于储户。
　　今年8月，由于涉嫌违规挪用客户备付金等违法犯罪行为，浙江易士企业管理服务有限公司被央行正式吊销《支付业务许可证》，成为国内首家《支付业务许可证》注销企业。央行&零容忍&的明确态度也被业内人士解读，央行为第三方支付机构敲响了警钟，也意味着日后央行对第三方支付机构的监管将越来越严格。
　　此外，记者发现易九金融的标的借款金额都在百万级别以上，起投金额也在万元以上，资金主要用于项目流动需求。其中，&投融保&是平台签约的国有担保公司将其评审通过的投资接收人推荐到平台进行融资，而&政融保&是联合各省、市、区、县政府控制的国有公司推出的P2G直融项目。
　　有业内人士对记者表示，在实体经济疲软、地方债高企的大环境下，众多百万级别借款金额的企业，其兑付能力也有待考量。&出处：中国
美利金融宣布获6500万美元A轮融资
原文：/article-38964-1.html
　　11月5日，由刘雁南创办并担任CEO的美利金融宣布获得6500万美元A轮融资，该笔融资由贝塔斯曼亚洲基金领投，晨兴创投、光信资本、挖财等6家基金及战略投资人跟投。&　　美利金融是前CEO刘雁南创办的一家专注于消费金融的互联网金融平台。&　　从业务上看，美利金融遵循了刘雁南的战略思路，即专注于消费金融市场，进入了尚未完全成熟的二手车与3C电子产品消费场景。&　　此前，美利金融成立了全资子公司力蕴汽车金融和有用分期，这两家公司成为其平台的主要项目来源，从而实现线上对接有投资需求的投资人，线下对接有消费需求的借款人，以更符合国家消费转型的商业模式。&　　在我国面临经济下行压力，政策积极鼓励消费金融的大环境下，消费信贷将有较大增长空间，有机构预计，到2019年中国消信贷规模将超27万亿元，年复合增长率将维持在19.5%。&　　美利金融CEO刘雁南称，目前消费金融市场潜力够大，风险低，且受宏观经济的影响较小，存在更多机会，而互联网消费金融市场链条较长、相对&不&标准化，银行、金融电商等巨头相对优势并不明显，若要挖掘市场潜力，须能真正服务好用户，控制好风险必须对借款客户的开发、征信、审批、催收全流程介入。出处：中国
P2P应专注细分市场构建差异化优势
原文：/article-38965-1.html
　　中国人民银行金融研究所课题组《2015中国运营模式调研报告》10月30日在京发布。报告认为，P2P网络借贷企业应专注细分市场构建差异化优势，以谋求长远健康发展。&　　近年来P2P平台大量涌现，行业竞争愈演愈烈。目前行业同质化泡沫严重，平台在优秀人才、优质资产等方面进行着激烈争夺。过度竞争、跑路、诈骗、经营不善等问题时有发生，投资人的资金安全无法得到保障。随着我国经济进入新常态，资金端与资产端供求不平衡，优质资产不足，&资产配置荒&开始隐现。P2P网贷对优质资产的争夺越来越激烈，有的P2P平台转型为理财超市，涉足基金、保险、信托的销售，有的则深耕垂直细分领域，与实体经济深度融合。&　　报告分析，虽然P2P行业监管细则尚未出台，但从已有监管规则中可以看出，总体上P2P平台被定位为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务。此后随着监管部门意见出台和后续监管细则的落地，P2P市场格局必定会随之变化，优质资源逐渐向大平台靠拢。P2P企业只有在细分市场寻求创新，专注于不同领域、不同人群的细分市场，构建差异化优势，才能真正为P2P平台提升竞争力。
国务院推利率市场化传导机制
原文：/article-38933-1.html
　　银监会回应称：银行的利润增速仍然为正数，拨备覆盖率仍然比150%高比较多的百分点的情况下，统一调整拨贷比这样的政策，可能还需要进行进一步的考量。
　　&十三五规划&建议发布翌日，&确定深化利率市场化改革，完善利率形成和调控机制&便出现在国务院常务会议上。
　　11月4日，国务院总理李克强主持召开的国务院常务会议指出，深化金融改革，推进利率市场化，加快建设适应市场需求的利率形成和调控机制。
　　中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示，进一步推进利率市场化才能提高金融体系的资源配置效率。
　　国务院常务会议指出，利率市场化改革&有利于提高金融服务实体经济效能，着力解决融资难、融资贵问题&。
　　&截至2015年6月末，非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为6.46%，比年初下降0.46个百分点。&银监会政策研究局副局长廖媛媛4日在银监会新闻发布会上表示。
　　加快利率形成和调控机制建设
　　11月4日举行的国务院常务会议上提出了&推进利率市场化，加快建设适应市场需求的利率形成和调控机制&的三条措施：
　　一要督促金融机构健全内控制度，增强自主合理定价能力和风险管理水平。
　　二要继续发挥存贷款基准利率的参考和指引作用，用好短期回购利率、再贷款、中期借贷便利等工具，理顺政策利率向债券、信贷等市场利率传导渠道，形成市场收益率曲线。
　　三要加强对非理性定价行为的监督管理，采取差别存款准备金率等方式激励约束利率定价行为，强化行业自律和风险防范。防控和监管越到位，利率市场化程度就会越高。
　　中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示，&放开存款利率上限只是利率市场化进程中的一个重要节点，要实现利率市场化，需要建立完善的基准利率体系，同时对央行对收益率曲线的调控能力、银行机构精细化管理水平都提出了更高的要求&。
　　他认为，进一步推进利率市场化才能提高金融体系的资源配置效率。
　　此前11月3日发布的&十三五规划&建议在&加快金融体制改革&方面提出了6条内容，其中包括&推进汇率和利率市场化，提高金融机构管理水平和服务质量，降低企业融资成本&。
　　银监会4日透露的数据显示，截至2015年6月末，非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为6.46%，比年初下降0.46个百分点，到三季度一般贷款加权平均利率还在继续下降。
　　&利率、汇率市场化改革，给银行业的经营模式带来挑战&，廖媛媛表示，经济新常态，也就是经济发展的结构调整和动力转换，给银行业风险管控带来挑战；综合化经营，给银行业内外部管理带来挑战；经济金融全球化，给银行业竞争发展带来挑战。
　　银监会数据显示，截至9月末，银行业金融机构的资产总额达到了192.7万亿元，比2010年末增长了102.2%。
　　积极推动民间资本进入银行业
　　民营资本进入银行业有望得到持续推动。银监会在4日的新闻发布会上披露，目前已有5家民营银行、6家民营金融租赁公司和2家民营消费金融公司开业。在村镇银行、农村商业银行和城市商业银行中，民间资本占各类机构总资本的比重分别为72%、86%和56%。民间资本参与重组信托公司34家，资本占比超过45%。
　　&要在银行业体制改革创新上下功夫，着力提高行业的竞争性，积极推动民间资本进入银行业，增加市场活力，推进非银行金融机构专业化的发展，引导各类银行业机构合理定位，实现特色化、差异化的发展，&廖媛媛说。
　　在业务管理创新上，银监会表示，将推进银行优化信贷结构，促进经济结构调整和产业结构转型升级，促进银行充分利用大数据、云计算等信息技术，积极适应互联网金融创新发展的趋势，丰富金融产品和市场层次。在风险控制创新上，要建立健全与创新相匹配的风险管控能力。
　　普惠金融也将得到持续推进。银监会表示，要完善和落实小微企业、&三农&和特殊群体等薄弱领域金融服务政策，引导银行业金融机构在基层地区合理布局，促进融资性担保机构服务小微企业和&三农&发展，加大金融支持双创、四众、创新发展战略力度，为科创企业提供有针对性、持续性和体系化的金融服务。
　　廖媛媛介绍，下一个五年，银监会还将注重全面推进绿色信贷；注重银行业双向开放；注重金融安全，守住不发生系统性、区域性风险的底线；注重银行内部、监管与机构之间的协调合作。
　　统一调整拨贷比政策需进一步考量
　　此前媒体报道称，有银行试图与银监会磋商，放松当前的拨备监管规定。
　　&对于银行业的整体不良贷款的波动，应该看到它是与现实经济已经进入新常态，进入了结构调整的伴生现象，所以它是一个正常现象。&廖媛媛说。
　　她表示，银行业在消化不良贷款时，将通过三道关。首先，在现有资本充足率和拨贷比、拨备覆盖率不变的情况下，消化不良会消耗银行的利润。其次，当银行的利润已经下降，银行需要动用更多的拨备去消化不良贷款。第三个层次是，当银行的拨备覆盖率或者拨贷比已经降到极致，最后可能需要消耗超额的拨备，就是超过监管部门规定的资本充足率。
　　&即便与基数较高的2014年相比，目前银行业的整体利润增速仍然为正，表明银行业的盈利能力依旧较好。&
　　&我国银行业的资本利润率和资产利润率，在国际上都处于一个比较好的状态，所以银行完全有能力通过利润本身的调节，首先来消耗掉在经营当中产生的不良贷款。&廖媛媛说。
　　银监会数据显示，截至2015年9月末，商业银行不良贷款率1.59%，拨备覆盖率167.7%，贷款拨备率3.26%，商业银行的资本充足率13.15%，其中一级资本充足率10.99%，资本质量处于国际同业较高的水平。
　　廖媛媛表示，银行业金融机构加快了不良贷款的核销，动用了一些在丰年提出的超额贷款拨备。
　　&但在整个银行业的拨备水平还是处于一个比较高的状态，银行的拨备覆盖率仍然比150%高比较多的百分点的情况下，我们认为统一调整拨贷比这样的政策，可能还需要进行进一步的考量。&&出处：中国
吴晓灵：互联网企业做金融必须申请牌照
原文：/article-38937-1.html
　　近日，普惠金融CRO全球峰会上，人大财经委副主任吴晓灵再度对互联网金融监管指导意见进行了解读，并称互联网企业要做金融业务必须申请牌照。
　　吴晓灵认为，互联网企业要做金融业务必须申请牌照，而无牌照的互联网金融企业只能做平台。&互联网金融没有改变金融本质，覆盖哪一行业的就由哪一个部门来监管，剩下的就是平台。&
　　吴晓灵表示，发展普惠金融可以促进经济结构调整。&用小额信贷、股权众筹帮助失业转岗，帮助再创业的人，这是普惠金融可以尽力的地方。用现代信息技术发现需求、控制风险、成就他人、发展自己，应是金融从业人员的价值追求和对社会的人文关怀。在普惠金融当中，希望用互联网精神促进金融业的改革，促进社会转型。&
　　与会的原中投副总经理谢平则认为，互联网金融对系统性的风险和个体化风险会产生影响，其中，互联网金融体现出来的去中心化趋势，有可能降低系统性风险。同时，他说，互联网金融提高了金融的收益，但同时提高了风险，这是尾部效应。所以怎样权衡利弊，这是互联网金融面对的问题。
出处：中国
理财市场陷入低利时代 30只“宝宝”收益跌破3%
原文：/article-38875-1.html
　　经历了6次降息和5次降准之后，理财市场已陷入集体&低利&。曾经风光无限的互联网&宝宝&亦不例外。据融360监测数据，11月1日，67只互联网宝宝的平均7日年化收益率为3.17%，其中收益率在3%以下的宝宝有30只。
　　不过，这些&宝宝&们的规模却未出现过度缩水。不少投资者向记者表示，在当前缺乏更多好的投资渠道的情况下，流动性占据优势的&宝宝&，已成为银行存款的替代品。
　　多款宝宝收益跌破3%
　　至11月1日，67只互联网宝宝的平均7日年化收益率为3.17%。其中，收益率在3%以下的宝宝有30只，现金增利宝垫底，收益率仅为1.93%。
　　&之前工作比较忙没有注意，今天打开余额宝看了看，最新收益率已经跌破3%了，万份收益只有0.76元。跟前面6%的时候，已经缩水了一多半了。&11月2日，成都市民贾先生向记者感叹道。
　　作为互联网宝风潮的开创者，2014年1月，上线半年的余额宝收益率曾创下6.763%的历史最高纪录。然而，随着本轮降息周期的开启，余额宝收益也一路走低。截止11月1日，余额宝7日年化收益率已降至2.887%，创出新的历史低点。
　　余额宝的情况不是个例。实际上，伴随市场利率走低，货币基金辉煌早已不在。10月23日，可统计业绩的441只（A、B类分开计算）货币基金中，236只的7日年化收益率低于3%，26只低于2%，7只产品的7日年化收益率甚至不到1%。
　　10月24日，央行宣布再度降息降准，市场利率进一步下行，给本已处于低谷的货币基金收益再度施压。据融360监测数据显示，10月23日-10月29日，80只互联网宝宝（对接68只货币基金）的平均七日年化收益率为3.09%，平均收益率由涨转跌，较上周下跌0.01个百分点。其中，平均收益排在前十名的宝宝收益无一超过4%。
　　记者梳理发现，至11月1日，67只互联网宝宝的平均7日年化收益率为3.17%。其中，收益率在3%以下的宝宝有30只，现金增利宝垫底，收益率仅为1.93%。知名宝宝中，除余额宝迎来9连跌外，挂钩国金金腾通货币的佣金宝7日年化收益率为5.00%，每万份收益为2.90元；挂钩嘉实活钱包的京东小金库、挂钩华夏现金增利的百度百赚、挂钩广发天天红的微信理财通和苏宁零钱宝7日年化收益率则分别为3.428%、3.30%、3.25%。
　　此外，基金系宝宝与银行系宝宝中，除挂钩嘉实薪金宝的中信银行薪金宝每万份收益为2.15元，其余的易方达E钱包、嘉实活期乐、工银现金快线、广发慧存钱、平安银行平安盈每万份收益均在0.77-0.89元之间。
　　在市场分析人士看来，双降对货币基金的影响相对长期，由于年底存在银行业绩的季节性因素，&宝宝&收益率目前乃至年底前的下跌幅度不会太大，但未来走势或进入下跌通道。
　　规模缩水程度趋缓
　　到2015年一季度末，&宝宝&规模再降1478.13亿元，至13603.34亿元，降幅达到9.8％。有银行理财人士指出，宝宝类理财产品规模增减受到收益率减少影响。
　　据融360监测数据显示，2014年前三季度，互联网宝宝规模呈上升趋势，规模为15638.93亿元，达到历史最高峰。到2015年一季度末，规模再降1478.13亿元，至13603.34亿元，降幅达到9.8％。有银行理财人士指出，宝宝类理财产品规模增减固然受到收益率减少影响，而另一方面，2014年第四季度，A股行情暴涨，宝粉移情撤资入股则是更为主要的原因。&现在在银行存钱等于钱袋躺着缩水，虽然余额宝这些互联网宝宝收益一直在下跌，但比较银行一年定存利率最高才2%，还是高一些。&在采访中，不少投资者都表示了无奈，在当前缺乏更多好的投资渠道下，他们几乎都想记者表示，互联网宝宝几乎已经成为存放&散碎银子&的最佳选择。
　　此外，以余额宝为例，由于依托于支付宝平台扩展生活场景和消费功能，其受股票市场的冲击并非颠覆性。根据季报数据，作为中国规模最大的货币基金，今年一季度，其规模逆势增长1327.88亿元，至7117.24亿元，环比增幅达23％。二季度规模虽萎缩13.74%，依旧有6133.81亿元。最新的统计数据显示，其规模为6039.48亿元。
　　银行业内人士也指出，银行客户基础庞大，部分储户将存款中的资金转向收益更高、流动性更强的互联网宝宝类产品。其中银行系宝宝流动性更高，大部分在赎回时间、赎回限额方面都要优于第三方支付系宝宝，因此优势更明显。
　　为了迎合市场，互联网宝宝也在积极进行跨界等尝试。6月11日，由嘉实基金、国寿养老和腾讯理财通三方跨界推出的国内首款类货币保险理财产品&国寿嘉年&正式上线。据公开披露，该产品自上线以来管理规模已经达到45亿元，用户数量超过100万，年化收益率为4.0437%。
出处：网贷中国
部分P2P开始对接机构投资者 平台主动“亲近”信托、资管
原文：/article-38874-1.html
　　随着近几年P2P行业的快速发展，投资于P2P的机构投资者也应运而生。那么，当前我国P2P机构投资者的发展现状如何？前景怎样？会对网贷行业带来哪些影响？海外成熟市场对我国P2P机构投资者的发展有何借鉴意义？对此，记者进行了采访。
　　近几年，随着P2P网贷业的迅速发展，相应的金融配套和衍生行业也应运而生。记者注意到，P2P机构投资者已开始缓慢发展。
　　多位业内人士表示，随着行业的不断发展，专业机构投资者的出现是必然趋势。相对普通投资人而言，机构投资者可能更专业，在尽职调查和分散投资方面更有优势。
　　近日，有P2P平台人士表示，其所在平台正与信托、资产管理公司等洽谈，看双方在项目上是否能够达成一定的合作。
　　此外，部分P2P平台甚至专门设有机构投资部，来对接行业里的机构投资者。
　　规模风险匹配仍存问题
　　随着P2P行业的发展以及&资产配置荒&时代的来临，一些资质较好的平台也受到了传统金融机构的关注。此前就有P2P平台获得银行的整体授信，可以利用该授信额度来开展业务。
　　实际上，机构投资者对P2P的关注也日渐增加。一位P2P行业人士认为，现在行业里优质资产比较稀缺，一些好的资产自然会引起关注。
　　此前，有保险业人士对记者表示，由于市场利率下行，保险资金也在寻找一些风险可控、收益稍高的&非标&资产进行投资。
　　据了解，有些P2P平台专门还设有机构投资部，来对接行业里面的机构投资者。不过，投资机构对接P2P资产也面临一些问题。
　　一位P2P平台高层人士记者表示，他们也和一些银行、资产管理公司谈过，双方都有合作意向，但最终没有能够完成合作，主要原因在于P2P平台的资产规模较小和风险匹配的问题。
　　目前，P2P平台多数仍在强调&小额、分散&，大部分借款规模在几万到几十万不等，大额借款项目较少。而一般的银行、保险资金的规模均比较大。
　　当然，除传统金融机构以外，一些新兴的互联网理财平台也开始将P2P资产作为配置的标的。
　　机构投资者具专业优势
　　在业内人士看来，机构投资者将会更好的促进P2P行业的发展。国外的P2P机构投资者较多，而国内P2P平台也已发展到了一定的阶段。但目前来看，机构投资者的数量和规模仍处在起步阶段。
　　一位P2P行业人士表示，目前，受行业发展状况以及法律的限制，P2P机构投资者的发展速度并不快。不过，机构投资者的出现是行业发展到一定阶段的必然趋势。
　　&对于普通P2P投资者来说，哪怕风险再低，一旦遇上也会造成较大的损失。所以，P2P投资也需要进行分散的投资。&添米网CEO张祺表示，很多普通投资者不够专业，而机构投资者更专业，能够对平台进行更加严格的调研和考察。
　　风车金融CEO曾瑜辉也认为，类基金机构投资者的出现可以帮助投资者降低风险。单个投资人甄别安全平台有一定的困难，特别是对那些不太了解行业和潜规则的人来说，专业人士的投资就可以避免这些的问题，分散投资降低风险，其筛选的产品收益率也能达到和保持在一定水平。而平台方面对于机构投资者非常欢迎。
　　海吉星金融网COO赖志峰对记者表示，机构投资者能够带来大量的资金，解决平台的资金匹配问题，对行业的发展非常有好处。
　　张祺认为，P2P网贷现在已经发展成为一个行业，机构投资者的出现也是一个大趋势。
出处：网贷中国
机构投资者资金进出大 考验P2P平台发展
原文：/article-38873-1.html
　　随着行业的发展，P2P机构投资者的投资模式也日渐丰富。
　　记者了解到，目前，市场上出现较多针对P2P资产的类基金产品，这类产品一般是先用自有资金购买多个平台、多个资产，再将债权分散转让给多个投资者人。
　　在业内人士看来，依照目前的法律法规，大部分模式归结到最后的法律关系还是债权转让。而机构投资者的专业性和风控能力也是非常重要的指标和考量。
　　也有投资人表示，机构投资者虽然能够带来资金，但如果资金量太大，在一个平台大进大出，并不利于平台的流动性管理，对于其发展也是一大考验。
　　操作模式各有差异
　　尽管市场上已经出现了一些投资P2P平台的机构投资者，但这些机构投资者的操作模式仍各有差异。
　　添米网则采用基金的操作模式，产品组合一般是&基金+抵质押债权&。债权是由合作机构提供，包括车辆质押贷、房屋抵押贷、票据质押、股票抵押类资产。在这些资产中，P2P资产会占有较高的比例，添米网将资产配置给多家P2P平台的多个项目。
　　此外，风车金融推出的&风车钱包&则是一个组合理财的概念。投资者所投的资金都是通过系统自动化操作，将资金分散投资到数十家平台。该机构也是通过先购买债权，再转让给投资者的操作模式。
　　一位业内人士表示，互联网金融一直在不断创新，但在操作必须在法律法规的监管下进行。按照现行的法律法规，这些模式对应的法律关系基本上都是&债权转让&。
　　风控和经营是重点
　　虽然机构投资者已得到一定程度的发展，但仍可能会面临一定的风险。
　　&风险在于机构本身的专业性，如果投资出现问题就可能会有损失。&风车金融CEO曾瑜辉认为，这种模式对团队的专业性要求比较高。
　　添米网CEO张祺表示，尽管P2P市场监管的目标已经明确，但监管细则还没出来，对平台和项目的筛选完全要靠机构投资者自己去理解和完成，这就非常考验其专业能力。
　　黄诗樵对记者表示，机构投资者也面临&踩雷&的风险，但因其具有专业能力，踩雷的风险比普通投资者小很多，加上投资足够分散，整体风险可控。
　　海吉星金融网COO赖易峰认为，机构投资者还要看P2P平台的公信力和风控能力，看团队的执行和风控水平。
　　除法律风险、风控能力和道德风险以外，这些&类基金&的机构投资者自身的经营能力也是关键问题。此外，由于债权的转让要在P2P平台上进行，所以平台自身的获客能力也是一大问题。
　　曾瑜辉也认为，这种模式对于理财平台是否能够低成本的获取资金的要求较高。平台需要有有一定的积累或一定的特色才能真正发展起来，纯粹的&烧钱&不行。
　　&获客&一直较为业界关注的话题。
　　随着P2P行业的快速发展，竞争不断加剧，P2P平台的获客成本也在上升，有平台称单个有效用户的获得成本已达千元。而投资P2P债权的理财平台如何获客，也将是一个非常大的考验。
　　记者注意到，虽然P2P平台对机构投资者持欢迎态度，但在资产有限的情况下，他们更愿意选择个人投资者。一位P2P行业人士表示，&当然不会不反对和机构投资者合作，但平台还是会立足于自身的产品情况。如果产品供应有限，还是会优先考虑自己平台的投资人，毕竟这才是资金的最终去向。&
　　此前，亦有投资人表示，尽管机构投资者能够带来资金，但大量资金在一个平台大进大出并不利于平台的流动性管理，对平台的发展也是一大考验。
　　排挤普通投资者？
　　实际上，境外的P2P平台早已引入机构投资人模式，且同样一度面临这样的质疑：机构投资者会不会将P2P普通投资者排挤出借贷领域？
　　资料显示，早在2010年11月，Lending Club（以下简称LC）便成立了全资子公司LC Advisor投资管理公司。LC Advisor模式就是个人投资者将资金投入给机构投资者进行管理，而善于逐利的机构投资者将这些资金投资于LC Advisor下的两个基金&&BBF基金和CCF基金，分别投资于36、60个月期限，等级为B、C、D的贷款，以及36个月期限，等级为A、B的贷款。这些资金全部用于满足Lending Club线上的借款需求，基金与借款人形成债权债务关系。
　　当时就有人指出，随着整个行业的发展，新类别的投资者正试图挤入P2P市场，这其中就包括对冲基金等机构投资者。最初始的P2P投资者，则只能被那些既有盈余资金又精通算法的人打败。
　　对此，LC方面回应，机构投资者不是基于信用卡的对冲基金，而是像养老基金、保险公司、捐赠基金等这样长期、有耐性的投资者。另外，这些机构投资者也有投资限制，投资大户每月投资不能超过一定的数额，并确保散户投资者不会受到排挤。
　　在业内人士看来，类似的限制，对于机构投资人刚刚兴起的国内P2P行业而言，也不乏借鉴意义。比如，前两年活跃于各平台之间的&团&和&暗团&，其大额资金频繁进出，实际上就给不少平台带来了风险隐患。
出处：网贷中国
“互为所用”成上市公司与P2P合作契机 且行且珍惜
原文：/article-38872-1.html
　　A股市场涉及P2P业务的相关公司已经超过70家，这一队伍仍在扩围。仅上周，就有三家平台分别获主板、新三板和港股三家公司的投资入股。然而另一方面，今年已有数起上市公司与P2P的联姻关系宣告破裂，合作关系终止。
　　究其根源，对P2P平台的盈利能力和风险控制存在分歧或是直接诱因，但上市公司与P2P的合作模式更值得关注和深刻思考。多位业内人士表示，在监管细则尚未落地、行业准则仍待厘清之际，上市公司系P2P模式短期仍会受青睐，但中长期必会形成分化；合作关系和分工角色清晰、业务深度融合的公司才能长久立足。
　　各取所需 上市公司与P2P联姻热情不减
　　从上周的三起投资案例来看，上市公司与P2P平台的阵营仍在加速扩围，且合作模式也出现了新的趋势和特点。
　　上市公司西藏珠峰（600338.SH）增资入股，是A股主板公司涉足P2P的最新案例。根据西藏珠峰10月27日晚发布的公告，公司拟向上海捷财金融信息服务有限公司(下称&今日捷财&)增资3000万元，增资完成后将持有今日捷财25%的股权。信息显示，今日捷财成立于去年6月，主营业务是以P2L模式（Person to Leasing，即个人投资对接融资租赁项目）开拓融资租赁互联网金融业务领域。
　　在前一轮上市公司蜂拥拓展P2P业务的诸多案例中，上市公司因主业承压而全面转型或双主线运营、财务投资等情况仍占主流；而就P2P平台来说，再融资、投资人寻求退出渠道甚至是依靠上市公司为平台增信，都是背后的主要动因。
　　而当前，&互为所用&正成为上市公司投资P2P业务的一个新契机。
　　西藏珠峰方面对此次投资表示，公司目前加码下游冶炼制造和有色贸易生态产业链，未来希望借助今日捷财的平台，开展大型冶炼机械设备的融资租赁业务。&这次合作把今日捷财的融资租赁业务范围，拓展到有色冶炼领域；这是符合我们推进金融业务与产业深度融合的规划，&今日捷财创始人兼CEO张坚卿向记者表示。
　　自建P2P平台的上市公司，也开始加大与主业的融合呼应。梦洁家纺（002397.SZ）就在近期公告，与长沙财中投资、P2P公司上海仟邦资都合资成立梦金所。公告称，此举是想通过互联网供应链金融模式，推动上市公司互联网转型和产业发展。
　　上市公司投资P2P业务的另一趋势，是市场参与者的继续扩围、融资渠道的日渐丰富。
　　上周另两起投资案例，分别是新三板公司中瀛鑫以1900万元收购深圳平台恒富在线19%的股权；成立不足5个月的深圳蜜蜂金服完成3000万元融资，领投方为港股公司中国新电信集团。
　　&按照我的想法，每个大公司都应该会有P2P相关的业态。&蜜蜂金服旗下平台蜜蜂有钱CEO袁涛向本报记者表示，互联网金融P2P业务以后有望成为大公司的标配业务；而基于行业发展前景，上市公司对这一领域的财务投资也有较大需求。如果平台和上市公司业务有整合可能，尤其是能强化上市公司主业、甚至助其实现弯道超车，这种合作会非常紧密。
　　&上市公司与P2P公司的结合，短期内还是会继续快速发展。&张坚卿也表示，P2P这种业态在满足中小企业发展的融资需求、完善成熟企业的新业务拓展配套服务等方面，功能性较为突显。另一方面，上市公司以其公信力和所受到的监管制度影响，能够为P2P平台公司发展提供更规范的环境。
　　&上市公司系P2P肯定会在信息透明、运营规范、资金监管等方面领先行业，这都会为上市公司系P2P发展垫下基础。&张坚卿认为，P2P整体行业仍在发展中早期，也没有垄断性的行业龙头出现，模式和业绩检验还没有到时间窗口；部分P2P公司还在抓紧最后的时间来扩大规模与寻求出路。
　　&分手&屡现 合作模式迎考验
　　联姻尚还热络，上市公司系P2P平台发展仍处&蜜月期&。据不完全统计，近两年来通过投资、自建、并购等方式涉足P2P业务的A股上市公司，目前已超过70家。但业内人士所担心的行业分化和变局，也并非遥不可及。年内，已有多起上市公司投资P2P平台宣告失败，合作关系终止。
　　根据公告，熊猫金控曾在今年4月拟收购金融合计51%股权、嘉银征信51%股权。但两个月后，你我贷在其官网宣布双方拟终止资产重组;原因则是双方对于交易涉及的转让条款等事宜仍存在较大分歧，有关事项未能达成一致意见。此外，浩宁达在今年6月初宣布将收购部分股权，但在月底的股东大会上该议案并未获得通过，收购团贷网的计划流产。但浩宁达很快又在9月再寻得合作伙伴，通过全资子公司每克拉美与北京钱得乐签署战略合作协议，发展消费贷、消费租赁和供应链金融业务。
　　有市场观点随后分析称，对赌协议或是导致浩宁达等上市公司终止投资P2P平台的最终原因。&一个现在还亏损的公司，靠什么去完成对赌协议？无论靠回购还是赔偿来保障，看上去还是像一场概念的炒作。&有投资者针对上述案例表示。在其看来，这一合作模式仍受股市概念炒作驱动影响居多。
　　&金融行业的风险一直是有滞后性的，今天赚钱可能明年就亏完。如果上市公司出于财务回报的考虑，这一块业务不适宜特别激进的推进。因为就目前来看，上市公司系P2P的概念性还很强，收益与业绩普遍没有体现。&袁涛对比表示，未有盈利、风险性太高等或是合作关系破裂的重要原因。
　　个例情况并不能展现上市公司系P2P背后的核心逻辑，但却能透露这一群体面临的挑战和问题。袁涛还强调称，合作目的和模式是决定上市公司系P2P发展的重要因素，&金融产品是一个顶层设计很重要的产品。金融行业公司的发展不能仅靠规模扩张，还需要有长远、可行的远期规划。业务互补、深度融合的合作关系才能维系长久。&
　　&未来一两年内一定会出现大浪淘沙式的洗牌，包括不规范、不健康平台的淘汰出局。同时，正规军平台之间的合并、收购会逐渐建立和强化平台的核心优势，比如品牌及流量端优势、优质资产获取优势、大数据优势等。&张坚卿表示称，未来能存下来的P2P公司可能是两种，一是巨无霸型的龙头平台，二是垂直细分领域市场名列前茅的平台；今日捷财就选择了后者，未来将继续专注在政府扶植、市场规模巨大的融资租赁领域加大深耕力度。
　　此外，发展途径也对P2P平台未来走势形成重要影响，依靠烧钱的快速扩张模式或也难以维系。
　　张坚卿就表示，以融资租赁垂直市场为例，若经营有效且有盈利的话，是能够实现平台公司资金周转和盈亏平衡的。根据行业特点，在当前经济下行压力较大时快速烧钱单纯推进规模扩张，同样具有较大的风险。其表示，当前阶段平台稳健拓展，对融资租赁领域优质资产获取、风控等进一步标准化，建立平台在优质资产获端把控的绝对优势，比财务投资的资金支持更为重要。
出处：网贷中国
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