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机构看盘：沪指上演空翻多内幕 新领涨龙头洗牌后爆发
[中国基金网16日讯]
大盘构筑震荡平台
【盘面简述】：
周一两市大幅低开，随后在题材股的活跃的带动下一路震荡走高，创业板指数大涨逾2%，深成指涨幅超1%，午后沪指翻红。盘面上，反恐、安防、网络安全、机器人、徐翔概念股、工业4.0等涨幅居前，证券、机场航运、充电桩、迪士尼、上海自贸区跌幅居前。从今日市场情况看，沪指快速回踩3519点，已基本到位。后市有望在点区间，构筑震荡平台，消化半年线压力。建议投资者保持谨慎乐观态度，逢跌建仓。操作上，重点关注受益十三五规划及年报预增的成长股。
【板块方面】：
反恐概念股英飞拓、鑫龙电器、大立科技涨停，汉王科技涨7%；机器人板块掀起涨停潮：海伦哲、钱江摩托、林州重机、佳士科技、赛象科技、锐奇股份、华丽家族、亚威股份、华中数控、沈阳机床、金自天正、博实股份等涨停。
【消息面】：
1、巴黎恐怖袭击震惊全球G20探寻动荡世界的选择
摇滚乐声戛然而止。法国当地时间13日晚，巴黎巴塔克兰剧院的演出被刺耳的枪声打断，人们紧接着发现，当天巴黎市区发生了数起恐怖袭击事件。“这一次，是战争”，次日的法国《巴黎人》日报在头版正中央的位置写道。两天后的15日，土耳其安塔利亚，对恐怖主义强烈谴责的情绪也几乎萦绕在每一位出席二十国集团（G20）峰会的领导人心中。
2、上调融资保证金比例防系统性风险逆周期调节手段更趋成熟
沪深交易所日前将投资者融资保证金最低比例从50%调整到100%，此举是在融资规模和交易额上升较快背景下的逆周期调节手段，旨在保护投资者合法权益，防范系统性风险，促进市场持续健康发展。无论从权威部门公布的数据，还是从国际经验来看，此次上调融资保证金比例进行逆周期调节均有其必要性。
3、证监会通报姚刚接受调查将完善权力运行机制
中国证监会13日晚召开党委会，通报了中央关于姚刚涉嫌严重违纪，接受组织调查的决定。证监会党委书记、主席肖钢主持了会议。会议提出，当前稳定市场、修复市场、建设市场的任务十分繁重，要进一步推进各项改革，加强资本市场各项基础制度建设；要完善权力运行机制，压缩自由裁量空间，在发行上市、机构监管、并购重组、稽查执法等领域进一步加强制度建设，强化权力约束机制，提高透明度，接受社会监督。
【巨丰观点】：
周一两市大幅低开，随后在题材股的活跃的带动下一路震荡走高，创业板指数大涨逾2%，深成指涨幅超1%，午后沪指翻红。盘面上，反恐、安防、网络安全、机器人、徐翔概念股、工业4.0等涨幅居前，证券、机场航运、充电桩、迪士尼、上海自贸区跌幅居前。
安防股集体表现，英飞拓、鑫龙电器、大立科技涨停，汉王科技涨7%.消息面上，法国巴黎当地时间13日晚发生一系列恐怖袭击事件，造成至少过百人死亡。安信证券指出，巴黎恐怖事件将近一步提升安防安保行业的战略重要性，全球持续加大安防安保投入迫在眉睫，不仅仅是硬件上的投入，更重要的是基于安防运营的整体解决方案的投入。
11月23日至25日，2015世界机器人大会将在北京举行。受此消息影响，机器人板块掀起涨停潮：海伦哲、钱江摩托、林州重机、佳士科技、赛象科技、锐奇股份、华丽家族、亚威股份、华中数控、沈阳机床、金自天正、博实股份等涨停。
巨丰投顾认为巴黎袭击及周五欧美市场收跌，促使A股低开并快速回踩3500点，但目前A股中线上涨的内因未发生变化：IPO重启，两融规范杠杆，以及证监会副主席姚刚接受调查等，有望推动A股走强。综合来看，A股低开夯实3500点支撑，随后将在点区间震荡，消化半年线压力。现阶段低吸十三五规划的蓝筹股和年报高增长的成长股，依旧是主要策略。（来源：丰华财经）
　天信投资：沪指巨震再上3600 题材概念集体爆发
周末消息面上，经中国证监会批准，对融资融券交易实施细则进行修改，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%。此消息会降低市场融资的资金供给，因而对应来说是偏利空的。加之法国巴黎在上周五遭遇恐怖袭击，整体都是利空A股的。
受此消息影响，今日早盘，沪指遭遇低开，不过随后跌幅渐渐收窄。从指标来看，沪指在60日均线处得到强力支撑，3600点附近的支撑力度很强，中期技术走势向好。目前沪指的点位也是7-8月平台整理时期的区域，刚刚解套的个股抛售压力也会加大。因而，反复震荡整理之后再选择上行应该是大概率事件。另外，从午后的攻势来看，创业板所引领的题材股仍是主力资金反复炒作的对象，后续依然机会多多。
另外，值得注意的是，习近平出席二十国集团领导人第十次峰会并发表重要讲话中强调，中国有信心、有能力保持经济中高速增长。中国在世界经济最困难的时刻，承担了拉动增长的重任。今年中国经济预计实现7%左右增长，仍将占世界经济增量的约三分之一，仍是世界经济重要动力源。习主席的这一表述和确认无疑是严肃而认真的，明确了未来中国经济将继续保持中高速增长。而一国经济是决定一国股市的基本面所在，那么在基本面持续向好，未来对股市的良好预期也会不断上升，估值修复行情也有望持续推进，因而对于长期A股市场行情，我们基本上是可以维持一种乐观的判断。
在讲话中，习主席同样强调创新驱动发展的理念，未来创新机制下的新产业和新业态将是国家重点支持的对象，也是中国经济实现升级转型的关键所在。而创业板是创新的摇篮，也最具备创新性和高成长性，故而在关注主板蓝筹估值修复的同时也不要忽略创业板上可能出现的重大投资机遇。
免责声明：本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。一切有关本文涉及上市公司的准确信息，请以沪深交易所公告为准。股市有风险，入市需谨慎。
（作者：天信投资蒋律）
　804亿力撑股指强势回升 新领涨龙头洗牌后爆发
周一大盘在周末消息面利空云集下大幅低开，空头看似来势凶猛，不过低开后多方并没有再给空头机会，而是利用创指作为突破口大举回击空头以提振市场人气，最终各大指数走出了低开高走光头阳线，资金亦出现了大幅回落迹象。
资金流显示，周一两市在缩量下，资金仍流入达804亿之巨，不仅力撑股指强势回升，更是让创指收出光头大阳包阴反攻形态，从而有力的刺激了题材股再次强势爆发。如具有战略新兴产业类个股风云涌动，机器人概念暴涨达7%，龙头机器人、秦川机床引领相关股全线涨停潮，彻底引爆了政策利好、高送转题材股的二次爆发，如安防、智能交通强势大涨超5%，千方科技、联络互动大单封涨停，高送转预期的易尚展示、杭州高新亦强势涨停王者归来等。可见在一轮洗盘后，具有政策利好、新兴产业、高送转预期与业绩大增类题材股，率先被资金青睐而掀报复性反弹，我们可第一时间大胆调仓布局。
资金大幅回流题材全线活跃，是否意味着上周五的回调只是一次洗盘式的假摔，后市大盘有望迎新一轮行情呢？我们广州万隆认为，周末消息的利空因素还是有实质性影响的，如融资融券降杠杆、20日左右10家IPO申购，这将考验当前的资金面；证监会副主席被查、证监会对5宗操纵市场案件作出处罚，机构加减仓将变得谨慎，金融反腐短期也将冲击市场。这直接让市场谨慎情绪升温，周一两市量能大幅减少，将阻碍大盘反弹的高度。因此，尽管周一两市能探底回升，但仍难改短期震荡、个股分化的格局。
而在股指缩量、市场分化难避免下，主力或更集中到某一题材主线上来。我们认为在年底临近下，高送转题材将是各方资金认可度较高主线，在上周洗牌后有望在后市再次爆发。而在扑捉高送转新龙头方面，我们不妨从以下四大维度进行扑捉。
首先，符合三高：即有高净值、高公积金、高未分配利润，如奥马电器；其次盘子要小，最好不要超过1亿股，如易尚展示与杭州高新的盘子只有2.3千万；再次，股价低廉最好不超过50元，牛股都是从低价股起来的，金桥信息起涨时股价不到30元；最后，也是最主要的，即该股必须有主力积极运作，如产业资本定增，抑或国家队大举增持等，如信息发展前期爆发便是国家队汇金大举买入5千多万，然后强势暴涨3倍的。
春风顾问团：小盘股是中短期利润的最大源泉（）
【春风顾问团】
今日两市中幅低开，之后一路震荡走高，11时左右股指已翻红；午后先小幅走高，13:30后出现小幅跳水，14时再次走强直至下午收盘，终盘股指以全天最高点收报；盘面热点：智能机器、安防服务、智能交通、全息概念、信息安全、智能家居、宽带提速等板块走势强劲；总体来说：今日市场呈现震荡整理的行情。
在连续井喷的大涨之后，上攻能量出现一定的降低，所以我们于上周四发出《市场将迎首次短线分化行情》的观点，上周五市场即出现较大的震荡，前期的热门板块次新股在经过连续暴涨之后集体重挫，对于这个现象，春风顾问团樊波认为很正常，任何连续暴涨的板块都会有短期的急挫行情，虽然次新股行情集体飙升阶段暂时告一段落，但因为这个板块天生具备的较大想象空间，未来一些优质超小盘个股将逐步演化为中线大牛，十倍股将有望在这个群体中产生。
周末消息面被巴黎恐怖袭击事件所笼罩，造成就今日股指开盘直接低开，之后一路震荡走强，尾盘更是快速拉升，这更加说明A股市场整体是非常强劲的，而且盘面中个股相当活跃，给短线投资者提供了非常好的交易机会。而上周五我们在《分化之后市场仍有走强潜力》的博文中指出：“市场的分化在预期之中，但彻底否定市场的多头氛围也有些过于极端，短线调整之后，市场还将有震荡走高的潜力。”今日市场的整体活跃也印证了我们的判断
总结一句话：短线的调整暂时没有改变市场阶段性上涨的整体格局，个股的交易性机会依然很多，对于积极型投资者，这种热点之间的转换为他们提供绝佳的买卖时机，而这种机会点依然在我们前期主推的以创业板为首的小盘题材股群体。（来源：中航证券深圳春风顾问团）
“黑周一”A股不跌反涨 后市仍面临四道难关
今日沪深股指呈低开高走的态势，股指早盘大幅低开，而后在以中小创为代表的题材板块的拉升下，股指一路震荡回升，创业板指涨约3%领涨市场，而沪指则全天在平盘附近震荡。
截至收盘，沪指报3606.96点，涨0.73%，成交额3694.22亿元，深成指报12620.38点，涨1.76%，成交额5392.73亿元。创业板指报2797.16点，涨4.31%，成交额590.83亿元。两市134只个股涨停。
多方今日占据上风。从盘面观察可发现，虽权重板块表现较为萎靡，但市场热点并不缺乏，机器人、安防等概念拉升带动市场人气回升，而资金在大盘企稳之后也开始积极参与市场。分析认为，在最新批次的新股抽血的压力下，预计大盘难有大级别的反弹，不过中长期向好的趋势并未改变，今日市场虽有所企稳，但仍存在一定风险，建议近期控制好仓位，可适当参与有政策利好的题材性板块。
低开高走酝酿突破玄机
上周末，市场消息面利空消息太多，预示着本周行情必将不太平静，而且这些利空聚集在一起集体释放难免会掀起巨大的冲击波，因此当经历了上周先扬后抑的走势之后，本周很可能来一个先抑后扬的姿态，不过今日沪深两市大幅低开展开主动性的回撤，盘面上闵行机场、电力以及券商等跌幅居前拖累股指，不过随着券商股的回落主力很有可能借利空在展开一次暴力洗盘，黑色风暴过后必将显现艳阳天，低开高走酝酿惊天突破玄机。
实际上，当前大盘反弹仍然面临四道坎。它们分别为：首先，巴黎受到恐怖袭击，市场预期对股票市场的影响堪比美国当年的“911”事件，短期市场面临巨大的回调风险；其次，在近月股指持续反弹中，外资却加速离场，沪股通已连续19个交易日净流出；再次，首批10家IPO将在20日左右发布招股说明书，新股抽血压力临近影响股指反弹；最后，融资杠杆降低一半，证监会对5宗操纵市场案件作出处罚，短期或影响机构投资热情，量能的萎缩不利于股指反弹。
分析认为，俄罗斯空难、巴黎恐怖袭击事件新一轮恐怖猖獗已经对全球经济金融市场带来较大影响。然而这次巴黎恐怖袭击事件被称为“法版911”，对低迷的全球经济无疑是雪上加霜，而对全球股市也将构成利空是无疑的，周末外围市场普跌。中国市场中，本周IPO开始启动，并且依旧按照原先的交易规则进行，对于市场又是一重磅利空，短期市场再度面临抽血效应，而且融资杠杆比例下调，说明了市场短期资金成本提高，在没有新近资金加速补充上的话，短期股指很难继续走高，重磅利空突袭促使沪深两市跳空低开，但是这种主动性的回撤成功的在3500点整数关口之上，说明了短期投资者还无需过分悲观。
低开高走酝酿惊天突破玄机，随着大盘成功突破点区间的箱体压制，股指短期筑底已经完成，新一轮的上涨行情随之也将正式开启，从盘面来看，权重股已经发出止跌信号，题材概念股炒作维持有序轮动节奏，当前成为投资者绝佳的抄底阶段，建议投资者保持平和衡心态，坚定持有主力高控盘的滞涨品种。
利用剧烈波动掌握建仓时机
个股遇到有大主力入场吸筹意味着该股后市机会来临，大主力正在入场吸筹的品种是操盘首选。但个股有主力吸筹并不意味着股价马上就会大涨。其原因有多种：吸筹不足主力不会轻易拉高；吸筹后有待洗盘，吸筹后主力静候大盘最好拉升时机出现，主力吸筹后恰遇大盘大跌跟着下跌。这些都是影响主力吸筹并不一定立即拉高的因素。什么样的主力吸筹后会马上拉升？专门做短线套利的短庄就属于此类。短庄吸筹后一般是不洗盘的，也不过多的理会大盘的好坏，拿到货后大都立即拉高出货套现。
首先机构吸筹大部分都是在阳线中进行。个股红盘上升时成交活跃，庄家此时入市较容易拿到筹码。盘中寻找庄家吸筹的股票要在红盘上升的个股中寻找。有量庄家才能吸到筹，选股时目标既要红盘上升又要明显放量。明显放量的个股可利用看盘软件中的“量比”排行功能翻看。
庄家常用的吸筹手法有那些？每个庄家都有自己进出操盘的一套方法。庄家操盘不少建仓手法在行内都是共通的。“盘中震荡推高股价吸筹”是最常见的庄家吸筹手法之一。选出机构利用这种手法拿货品种时，盘中拿货当日如目标股票涨幅5%以内可以考虑即时跟进。如发现时涨幅较大则需观望不能追高。
个股出现庄家利用“盘中震荡推高股价吸筹”走势，当日收盘一般有以下几种情况出现：
一，震荡推高股价吸筹后股价被快速拨高大涨甚至涨停
二，震荡推高股价吸筹后股价维持强势上升至收盘
三，震荡推高股价吸筹后遇大盘走弱，股价下午下跌以长上影线收盘
四，震荡推高股价是主力制造吸筹盘口陷阱引诱跟风盘，拨高后打压出货
　【11月16日巨丰微策略】题材股将延续强势
【今日小结】
全天看，两市大幅低开，开盘后指数震荡走高，创业板率先爆发，带动深成指翻红，而在银行股的拉升下，沪指一度上行，但始终未能翻红。午后，题材股继续走强，机器人概念全线爆发，其它题材股紧随其后，指数继续上行，沪指成功翻红，两市低开高走，延续强势表现。
【明日策略】
上周末指数，本周题材股将强势反弹，今日智能机器概念的飙升，带动其他题材股的走强，预示着个股的行情有重新开始。盘面上，证券开始真整理，但银行股较为坚挺，虽然力度不强，但托底明显。而随着题材股的爆发，特别是在大幅低开下，带动指数的强势翻红，足见当下操作的热情和信心，这也再此表明在新股发行前，指数反弹情绪依旧。但是，值得注意的是，近期成交量持续萎缩，尤其是创业板离连续反弹后，个股也有分化迹象，次数不宜过于激进。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，指数反弹行情未完，短期还有上行需求，但空间较为有限，需把握要节奏，对于连续上涨的个股，可趁近期反弹逐步出局，而对于底部刚启动的个股，还可积极关注。
【操作关注】
具体操作上，逢低适当建仓、加仓；蓝筹股估值优势下，短期谨慎操作，但中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。
【仓位配置】
40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。（来源：丰华财经）
　【11月16日巨丰微策略】题材股将延续强势
【今日小结】
全天看，两市大幅低开，开盘后指数震荡走高，创业板率先爆发，带动深成指翻红，而在银行股的拉升下，沪指一度上行，但始终未能翻红。午后，题材股继续走强，机器人概念全线爆发，其它题材股紧随其后，指数继续上行，沪指成功翻红，两市低开高走，延续强势表现。
【明日策略】
上周末指数，本周题材股将强势反弹，今日智能机器概念的飙升，带动其他题材股的走强，预示着个股的行情有重新开始。盘面上，证券开始真整理，但银行股较为坚挺，虽然力度不强，但托底明显。而随着题材股的爆发，特别是在大幅低开下，带动指数的强势翻红，足见当下操作的热情和信心，这也再此表明在新股发行前，指数反弹情绪依旧。但是，值得注意的是，近期成交量持续萎缩，尤其是创业板离连续反弹后，个股也有分化迹象，次数不宜过于激进。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，指数反弹行情未完，短期还有上行需求，但空间较为有限，需把握要节奏，对于连续上涨的个股，可趁近期反弹逐步出局，而对于底部刚启动的个股，还可积极关注。
【操作关注】
具体操作上，逢低适当建仓、加仓；蓝筹股估值优势下，短期谨慎操作，但中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。
【仓位配置】
40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。（来源：丰华财经）
明日股市三大猜想及策略：题材炒作将为近期主调
石油化工业
通信及通信
电子元器件
更多&&主要指数
　　大势猜想：题材炒作将为近期主调
实现概率：85%
原因描述：今日沪深股指呈低开高走的态势，股指早盘大幅低开，而后在以中小创为代表的题材板块的拉升下，股指一路震荡回升，创业板指涨约3%领涨市场，而沪指则全天在平盘附近震荡。板块上看，涨幅居前的是机器人概念、虚拟现实和安防等，跌幅居前的是迪士尼、氟化工和次新股等概念。从即时多空比数据来看，沪市委买盘为3781万，委卖盘为4917万，多空比为0.77，从数据上看，委买盘较上周大幅增加，委卖盘则有所缩减，多方今日占据上风。从盘面观察可发现，虽权重板块表现较为萎靡，但市场热点并不缺乏，机器人、安防等概念拉升带动市场人气回升，而资金在大盘企稳之后也开始积极参与市场。分析认为，在最新批次的新股抽血的压力下，预计大盘难有大级别的反弹，不过中长期向好的趋势并未改变，今日市场虽有所企稳，但仍存在一定风险，建议近期控制好仓位，可适当参与有政策利好的题材性板块。
后市策略：在最新批次的新股抽血的压力下，预计大盘难有大级别的反弹，不过中长期向好的趋势并未改变，今日市场虽有所企稳，但仍存在一定风险，建议近期控制好仓位，可适当参与有政策利好的题材性板块。
　　资金猜想：资金流入中小盘
实现概率：80%
原因描述：午后沪深股指整体呈震荡拉升的态势，沪指表现较弱在平盘附近震荡，题材个股表现强势，创业板指领涨市场。截止当前，沪深300指数成分股大单资金净流出149亿元，资金流出呈现均衡的趋势，主力资金持续出逃权重板块。消息面上，上交所、深交所对融资融券交易实施细则进行修改，融资保证金最低比例由50%提高至100%。受此影响，今日股指大幅低开，不过在机器人、安防等题材的拉升下，深成指和创业板指强势拉升，沪指则由于权重板块的弱势小幅下挫。分析认为，短期来看利空因素较多，大盘难有大级别的反弹，不过随着赚钱效应的回升，预计资金将流入中小盘个股。
后市策略：短期来看利空因素较多，大盘难有大级别的反弹，不过随着赚钱效应的回升，预计资金将流入中小盘个股，投资者可适当参与有利好支撑的题材板块，但注意控制好仓位。
　　热点猜想：机器人概念望持续炒作
实现概率：75%
原因描述：11月23日至25日，由中国科学技术协会、工信部、北京市政府主办的2015世界机器人大会将在北京举办，主题为“协同融合共赢，引领智能社会”。据悉，中国正在制定的“机器人技术创新与产业推进计划”也将在此次会议期间公布。智能制造作为制造业转型升级的重要方向，国家高层也多次提及发展智能制造，可见对于行业重视度，产业链望在本月底行业大会期间迎来密集利好。
后市策略：近期市场热点轮番炒作，机器人作为未来科技的发展方向，在利好刺激和游资关注下，概念有望持续炒作，投资者可逢低布局相关个股。
　民生策略：羊尾最肥美 猴头防切换（附股）
最美莫过羊尾，挠头当属猴头。
当前，【911中级反弹】可能会略作休整，但美元靴子落地很可能就是中级反弹再出发之时。
羊年的尾巴很可能是【911中级反弹】最美的体验，但在猴年春节前后，应防范风格切换的风险。
市场的核心因素仍在利率、货币和风险溢价。我们一直絮叨的【911中级反弹】，核心逻辑亦在于此。
短期内汇率预期和风险溢价的波动，将会扰动驱动A股【911中级反弹】的逻辑。【911中级反弹】也有望在近期略作休息，再出发。市场未来两周可能陆续开始经历SDR、美元加息等扰动事件，这些事件将影响【911中级反弹】持续的连贯性。但在市场略作休整之后，【911中级反弹】最肥美的当属羊尾（羊年的尾巴），在猴年春节前后，市场可能出现风格切换。
过去两个月，我们一直絮叨的9.11-双12中级反弹如期而至，上证最大涨幅已经超过22%，中小创最大涨幅达38%和59%。沪市和创业板也已经接近了我们前期预测的00点的运行区间。市场的回暖，一方面表明市场对经济下行的担心逐渐减弱，风险溢价回落；另一方面，流动性的释放给了市场良好的货币环境；除此之外，债市的收益率上行也从股债轮动的角度推动了资金的增配。
但是，我们也观察到一些反弹持续的隐忧：第一，两融增速大幅回升，从约0.9万亿再次增长到当前约1.2万亿，仅用六周左右时间；较14年底从0.9万亿到1.2万亿更快。第二，证券保证金净流出，沪港通净流出。（详见民生策略团队的的《资金跟踪系列周报》）
周末，“两融新规”、“监管擒虎”、“法版911”接踵而至。对市场的情绪和运行会产生影响，但并不改变羊尾肥美的格局。
　　两融新规，意在长远，不改中级反弹方向。
1.从原因来看，两融资金近期增速较快，也容易增加催生疯牛、水牛的风险。一方面，两融余额从9月30日的0.91万亿上升至11月12日的1.17万亿，连续6周上升，表明市场情绪显著修复。从数据结构看，从9月30日两融持续回升以来，融资净流入向估值相对优势的蓝筹比例达74.6%；另一方面，从两融上升的速度来看，10.8-11.12期间日均增速近1%，11月9日达到增速峰值3.07%。
2.从近期配套的一系列政策看，一方面，习主席50天内5次对股市表态，十三五规划建议稿中也提出“提高直接融资比重，降低杠杆率”，充分表明了资本市场的重要地位，也充分表明了中央维持股市长期健康、平稳发展的决心；另一方面，重启IPO、调整两融保证金比例，表明证券市场的基本制度在逐步完善，监管层的风控意识在提高，市场的各项功能也在进一步恢复。
3.从市场影响看，上述举措有利于奠定市场长期向好的基础，但从短期看，市场由一种“非常态”过渡到“正常态”，可能需要一些适应期，给市场各方力量重新调整均衡。因此，短期市场可能震荡波动会加大，但是要特别指出的是，我们“911中级反弹”的三大逻辑并未结束，市场的震荡，也提供了好的甄选、储备和布局优质板块、标的的机会。911中级反弹未结束，略作休息再出发。
　　法版911，若不连续或升级，无碍A股大趋势。
1. 全球系统性风险上升，美元进一步升值，美债收益率下行，全球大宗商品承压，通缩压力恶化，美欧货币政策背离扩大，美元短期快速升值以及欧洲经济二次陷入衰退的隐患可能延迟美联储加息步伐。
2. 尽管避险情绪短期推高美元指数，但是近期IMF频频暗示人民币加入SDR的可能性，SDR讨论前，人民币贬值压力基本消失，尤其是在恐怖主义威胁背景下，国内政局和经济相对稳定，外资流出的冲击相当有限。
3. 全球风险资产若有抛售，那么短期可能通过市场风险溢价影响A股反弹节奏，但是A股反弹的主逻辑依然在国内，海外市场的波动将放大A股波动率，但是A股中期向上趋势不改。
4. 近期的IPO重启、融资杠杆率下调、证监会人事调整等一系列措施显示监管层对于股市“标本兼治”思路不改，对于A股市场的健康发展和恢复投资者信心有重要意义。
5.对于A股反弹的另外两大逻辑——流动性、风险溢价，尽管目前看巴黎事件对于两者冲击有限，但依然需要密切关注人民币汇率和海外市场局势的演化，一旦恐怖事件再次密集爆发或打击大规模展开、扩散，对全球风险资产产生重大负面影响时，A股不排除受到冲击。
6. 在系统性风险不集中爆发的前提下，近期建议关注国防军工、网络安全、黄金、商贸零售、旅游、创投（IPO重启）等相关板块。
监管擒虎，有助于进一步修复市场信心。该事件进一步印证了我们管理思路转变的逻辑，对于市场信心的修复和增强作用是明显的，不再赘述。
最后，我们需要特别说明的是，近期市场情绪波动加大。在框架中，我们跟踪、预测较多的是市场信心，对市场情绪的变化并未纳入，因此，市场情绪的突变可能会对我们的判断产生时间的压缩（或拉长）、提前（或延后）。
　　一周个股推荐
推荐标的1：火炬电子
推荐理由：1）公司近期公告将通过非公开发行募集不超过102650万元资金，其中82650万元用于研发CASAS-300特种陶瓷材料，这种材料性能优异，可广泛应用于电子、通信、航空航天、冶金、机械、汽车、石化、能源和环保等领域。同时，新材料行业作为新兴产业重要组成也将纳入“十三五”国家战略性新兴产业发展规划，公司战略契合国家战略。项目预计16年年底建成，年产特种陶瓷材料10吨，有望尽快产业化应用。军品优势明显，进口替代空间大。2）公司是国内排名第二的军用MLCC供应商，而且是唯一一个民营企业。军用MLCC的市场需求大概在15-20亿，然而进口占比仍然高达60-70%左右。公司一方面加大研发投入，另一方面利用上市募投的资金在扩大产能。在军品元器件倡导国产化的大环境下，有望持续替代进口，利用民营企业的管理优势保持高速增长。工业、消费和代理剔除低毛利产品线3）公司工业用品偏定制化和专业性，性能要求高但是量小。因此工业领域的主要竞争者日本村田等不做，所以公司保持高毛利。消费类产品竞争激烈、毛利率较低，公司调整产能，剔除低毛利产品线。代理产品这一块，公司对这块业务的态度是不鼓励，也不放弃。公司利用资金优势，提供较长账期，做高毛利的产品，同时提供技术服务。
推荐标的2：中颖电子
推荐理由：1）物联网芯片加大研发力度，未来空间大。方案为微控制器+无线传输技术，其中的射频RF是买的，微控制器部分初期会用低功耗的蓝牙，以后也会考虑WiFi 的方案。产品会用于物联网、可穿戴产品，先期将从无线人机界面的无线键盘或健康医疗的血压计等应用领域切入，包括家电控制器，未来在可穿戴设备和物联网领域应用空间广阔。2）锂电池芯片方面，积极向一线笔记本电脑大客户延伸。产品已经进入验证的最后阶段。在把笔记本电脑做起来的同时，也在切入慢速电动自行车电源管理等领域。3）小家电转白电。公司在小家电市场份额做到20-30%，然而大家电目前只有5%。大家电市场份额约为小家电的2倍空间，目前大家电已经在做冰箱、洗衣机和定频空调了，公司建造了变频空调的实验室进行调试，这块市场会更大。4）显屏驱动芯片。部分客户已将公司的PMOLED显示驱动芯片运用在可穿戴产品，具有稳定可持续性的市场份额。AMOLED已有的量产订单，也有新产品在开发中。公司有贴近客户的优势，在国内已属技术领先。
推荐标的：中天科技
推荐理由：1）公司传统业务稳步增长，新兴业务步入井喷。转型军工后，军品产品将使公司估值提升，分布式电站为未来发展打开想象空间。2）预计15年实现收入130亿，同比增长50%；归母净利7.4亿，同比增长31%。Wind一致预期：15~17年EPS：0.83/1.05/1.20，对应PE：25/20/17。3）估值低。横向：同行业（选取[永鼎股份、通光线缆、亨通光电、烽火通信、特发信息、中天科技]等6家业务最为相近的公司）平均PE86倍，中天科技目前31倍。纵向：中天的PE、PS均已为年内低点。
三、建筑建材
推荐标的：建研集团
推荐理由：1）外加剂业务将触底，试水一带一路海外业务。14年下半年开始有意收缩混凝土外加剂业务，公司经营现金流自3Q14开始大幅好转。上市后，公司通过外延式扩张，形成了覆盖全国的销售网络和生产基地，产能65万吨，奠定了行业龙头地位。在建筑行业不景气情况下，公司将开拓高铁、一带一路海外市场，公司与中铁合作，每年供应不小于2万吨的外加剂，投资设立的菲律宾合资公司在15年10月试生产，将实现进口替代，毛利率预计高达50-60%。2）检测业务跨领域、跨区域并购稳步推进，布局全国性渠道网络是关键。跨区域方面，公司工程检测主要是瞄准一线城市和省会城市，复制福建省的模式，以中心城市做旗舰店，周边地区扩张，目前公司有4家工程检测子公司，其中厦门检测中心已拥有15家检测分公司，公司计划在未来三年内，在全国范围内一二线城市新增10个以上检测中心；跨领域方面，公司将向消防、交通、环保、消费品、健康产品等领域检测延伸。3）互联网战略值得期待，参股的跨境电商平台有棵树有望年底新三板上市。公司1.6亿增资持有跨境电商平台有棵树10%股份，预计后者有望年底在新三板上市；未来公司检测业务将全面触网，公司将自建平台，检测产品全部上网，我们认为公司互联网战略值得期待。。
四、能源环保
推荐标的1：东华能源
推荐理由：1）前瞻性布局三烯新材料蓝海，独享低成本原料优势，公司张家港、宁波PDH项目进入收获期，业绩将爆发式增长。得益于原料成本优势，公司吨聚丙烯净利约1000元，国内毛利率最高。2）打造全球最大LPG船队，有望获全球贸易定价权。3）LPG全产业链条布局，协同优势明显，深挖各环节护城河。
推荐标的2：华西能源
推荐理由：1）市值90亿，明年不到20倍低估值高成长环保平台。2）已获验证“一路一带”受益标的：今年海外订单爆发，年初至今新签海外订单近80亿。3）抱国开行大腿，未来有望内外开花：三年定增引入国开作为战投，国开发展基金后续有望跟进公司环保项目。4）海绵城市、美丽中国标的：公司控制城商行，未来在获取、建设海绵城市项目上具有天然优势。
五、计算机
推荐标的：千方科技
推荐理由：1）公司传统业务发展稳定，立足自身优势转型为交通产业提供系统服务。公司传统产业分为系统集成、技术开发及服务和产品销售，2015年上半年，系统集成营业收入5.6亿元，同比增加14%；产品销售的大幅增长由于并购了杭州鸿泉从而拥有宇通客车和金龙客车类型的大客户对收入做出较大贡献；由于高速公路市场和ETC市场的容量有限，所以公司决定转型利用自身优势为交通产业提供系统性的服务。2）产业链布局逐渐完善，通过交通数据的逐渐丰富开拓更多C端客户资源。公司是唯一一个跨交通工具数据采集方的公司。公司有绝对优势提供实时交通数据业务，依托已有资源扩充C端客户数量，目标建立大交通平台提供跨交通和跨省市的交通数据，并且未来有能力整合保险等新业务在平台上运营增加新的利润点。3）非公开发行顺利获批，交通信息大平台建设资金面问题有待解决。公司11月9日收到证监会非公开发行获批。公司非公开发行募集资金18亿元的三个投向分别是：智能公交综合信息服务与运营，智能停车综合信息服务及运营，出租车综合信息服务及运营。工信部为解决非运营车辆的数据收集问题大力支持电子车牌业务，出租车监管也是未来政府关注的热点问题之一。公司顺应政策发展自身业务，在非公开发行顺利开展后前景可期。
风险提示：经济仍新常态，大盘处于调整时期，投资还需谨慎。
银河策略：期待财政政策价码 寻找四类个股
市场大幅反弹后呈现震荡格局。指数连续反弹后上周震荡，上证综指在点、创业板指数在点反复震荡，上证综指一周下跌9.19点，跌幅0.26%；创业板指上涨48.75点，涨幅1.83%。
在持续的宽财政宽货币政策下，经济下行速度有所减缓，但中期增速仍将继续下降；后续央行降息空间有限，但为对冲外汇占款下降降准仍可期，流动性整体保持宽松。但在经历大幅反弹后，短期市场获利回吐压力上升，同时受IPO重启及巴黎恐怖袭击后全球避险情绪上升影响，短期内市场可能承压，继续深挖价值，寻找成长逻辑通顺、业绩较好的公司。
10月经济金融数据公布，经济整体继续下滑，结构上有亮点，后续需要财政政策发力。经济方面，10月工业增加值同比增长5.6%，较上月下滑0.1%。需求角度看，固定资产投资增速继续下滑，10月仅10.2%，其中房地产、基建、制造业投资分别增长2.05%、17.39%、8.34%；社会消费品零售总额同比增长11%，较上月上升0.1%，其中餐饮零售总额同比12.4%，成为为数不多的亮点；进口则继续大幅下滑，同比-18.8%。金融数据方面，10月新增社会融资规模仅4767亿元，环比大幅下降8261亿元，主要受新增外币贷款和未贴现银行承兑汇票下滑影响，新增人民币贷款也仅5136亿元。从经济金额连续时间序列数据来看，四季度经济下滑趋势有所减缓，但压力依然很大，货币政策方面降息空间已不大，降准也主要是对冲外汇占款的快速下降，后续稳增长中财政政策势必要发挥更大的作用，基建如核电、水利、城市基础设施建设等将是主要方向。
IPO即将重启，首批10家公司预计于11月放行。证监会宣布，对于IPO重启，证监会将先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已经在交款程序中的10家公司上市，剩余18家公司将分两批发行。由于首批10家需要准备补充材料，预计11月20日左右刊登招股意向书。根据估算，此28家IPO将冻结资金3.5万亿元，首批10家冻结资金近1万亿元。由于本次新股发行实行中签后再缴款政策，对资金面的冲击较以前小。
巴黎恐怖袭击事件短期将加剧市场恐慌情绪，资金将加速回流美国，中期为全球经济复苏蒙上阴影。11月13日，黑色星期五，恐怖组织对巴黎多个地点发达恐怖袭击，造成重大伤亡。预计周一全球股市均会反应，资金将加速回流美国，美元指数破百指日可待。
寻找成长逻辑清晰的公司。第一，大健康类，持续推荐研发创新能力较强的医药公司。第二，智能设备类，持续看好中国制造2025大方向。第三，移动互联网龙头，“互联网+”大浪淘沙，优选未来王者。第四，信息安全，行业景气度高、政策扶持方向确定。
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