当前位置：&>&&>&都说要抄底原油！这些投资机会你都知道吗？
作者：唐飞
　　今天国内汽、柴油价格再度迎来价格调整的“窗口期”。国内成品油价格首次实现“十三连跌”。此次油价调整不涉及燃油消费税的调整。
　　日下午，国家发改委决定将汽、柴油价格每吨分别降低365元和350元，国内成品油零售价格90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别降低0.27元和0.30元，此次调价执行时间是1月26日24时。
　　此次下调后，全国大部分省市93号汽油每升零售价格将全面开启“五元时代”。从号油价第一次下调起，“十三连跌”已致成品油每升累计下调：汽油2.03元，柴油2.4元。以此计算，50升油箱的私家车，加满一箱油能省100元。
　　1月26日，美原油亚市跌逾1%，再次逼近六年低位，因希腊左翼激进联盟党胜选在望，引发该国退欧风险上升，/重挫，连续拔高，即期盘中逼近跌停位，创近八个月新低。WTI原油跌幅逾2.7%，最低触及44.35美元/桶；布伦特原油下跌逾1%，最低触及47.85美元/桶。
　　国际油价时刻牵动着世界经济的神经，却也从不缺乏惊心动魄的大起大落。2014年下半年以来，国际原油市场价格大幅重挫，英国布伦特原油合约价格和美国西得克萨斯中质油期货合约价格的跌幅均在50%左右，令许多公司甚至国家倍感“压力山大”。
　　原油暴跌深层次逻辑分析
　　关于此次国际原油价格下跌原因，流传甚广的一个分析是政治因素。虽然专业人士也不排除政治操纵的可能，但在他们看来，将国际油价持续下跌仅仅看作一部现实版的《纸牌屋》，显然低估了事情的复杂程度。
　　“油价下跌首先归因于全球石油需求不足。”中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英撰文指出：“2008年国际金融危机以来，全球经济始终未摆脱下行压力，发达国家需求不振，包括新兴市场经济体在内的发展中国家的经济发展都在减速。”
　　作为石油储量和产量均为世界第一的国家，沙特坚决不减产的态度和做法，在此轮油价下跌中，给外界留下了深刻印象。其他欧佩克（石油输出国组织）成员国也采取了相同的举动，而欧佩克石油产量约占全球产量的三分之一。
　　在很多人的印象中，欧佩克总是在国际油价下跌时减产，这次为何不同？沙特石油部长Alial-Naimi表示，让高效率的产油国减产，而低效率的增产，是不正常的。
　　此外，由于石油在国际市场上是以美元计价和结算的，因此，油价和美元之间通常呈负相关关系。在此轮油价下跌中，美元走强也是一个不能忽视的助推因素。
　　中国影响：六个月内进口原油节省1000亿美元
　　油价跌了，除了对贸易伙伴俄罗斯略表同情和担忧，中国人其实也挺高兴。光是开车一族，每月就能省下不少油钱。
　　有专家推算，如果国际油价下跌至40美元，中国未来两年经济增长将由6.2%升至7.1%。因此，很多人说，中国是此轮油价下跌的最大受益者。
　　中国能源政策研究院林伯强院长林伯强表示，2014年下半年，国际油价下跌了约50%，是2009年以来短期内（六个月之内）的最大跌幅。因油价暴跌，中国在短短半年时间内进口原油可节省1000亿美元。
　　林伯强还补充说，在低油价环境下，要节省以上大笔资金，“我们什么都不必做”。中国希望油价保持低位，这能促进经济增长。
　　林伯强称，油价大跌最大的输家是俄罗斯，俄罗斯受油价重创“都快不行了”。其次为OPEC国家，再次为澳大利亚、加拿大等资源出口国。他特别提到澳大利亚作为铁矿石主要的生产国和出口国，受损严重但并似乎被媒体忽略，其实油价大跌直接导致铁矿石价格下跌。
　　相比于这些受害国，他认为中国是油价下跌的最大受益国，其次为美国，再次为日本，主要因为这几个国家是世界石油能源的主要者。总体来说，他认为受益国整体的经济体量远远大于几个受害国。因此，对全球经济来说，此轮油价下跌正面影响大于负面。
　　机构观点：油价即将完成探底抄底正当时
　　华安标普：产油国多败俱伤投资石油正当时
　　石油所导致的多国之间勾心斗角的战略博弈，已经是经典的话题。2014这一幕又再次上演，从地缘政治上看，石油再次成为大国战略博弈的有效武器，石油价格从2014年年中的最高点每桶103美元下跌到每桶46.6美元，人为操纵痕迹明显。各国利益交织纠结，油价下跌人为操纵的痕迹非常明显。
　　站在这个时点，虽然无法预判油价的最低点在哪，但迹象表明，油价已接近底部区域。
　　华安标普石油指数（代码：160416）是市场上稀缺的直接投资油气资源的投资途径，高仓位，高弹性，并且和油价保持高度的相关性。此外，该基金投资标的买到了市场上85%以上的油气田的所有权，同时也是市场上唯一能够买到俄罗斯油气资产的基金。其中，受到美国制裁和低迷的油气价格影响，大名鼎鼎的俄罗斯石油天然气总公司目前的市盈率只有2.94倍，处于极度压抑状态，是非常合适的投资时机。
　　值得关注的是，自今年1月19日起，该基金开启T+0交易。
　　吴越涛：今年上半年油价会出现探底过程
　　中国国际经验交流中心的理事长助理吴越涛先生表示，今年早期上半年油价会出现一个探底的过程，在40-50美元之初存在一个支撑，跌到2015年初37美元的可能比较小，这里的原因主要是供给方造成的。我们认为，37美元是大恐慌造成的，现在这种条件不存在，现在看国际经济不是很强劲，但是总的来说，经济复苏的感召下，也不至于差到哪儿去，所以没有一个恐慌性的预期，所以这个需求还是有支撑的，我们认为不会跌破2015年初，在40-50美元确实有一定支撑。
　　海外投资大鳄：油价再深度下跌可“抄底”
　　领航集团环球投资策略及研究部主管JosephH.Davis表示，油价近期之所以会出现大幅度的下降，有50%的下降是归因于多余的供给，有25%的下降归因于全球范围内较为疲软的需求，也就是说有75%的原因是由供需来解释的。所以国际原油价格近期大幅上升的可能性不大。而且从历史上来看，现在的原油价格也接近了过去100年来的平均油价水平。即使在未来一两年内，油价维持在目前的水平小幅震荡。
　　不过Davis认为，油价下跌终究还是有限度的，跌得越深，自我修复的程度就会越大。如果再次出现深度下跌，一方面肯定会出现原油减产，另一方面也会带来新兴市场原油需求的增加。两个方面都会推动油价出现回升。如果人们觉得油价已经见底，对于整个能源行业，包括对生产和投资能源相关的公司和人来说，都是大的利好消息，对于整票市场也有提振作用。
　　低油价买啥股？留意这些板块
　　那么，在油价有可能持续低位震荡的2015年，A股投资者该如何把握其中潜藏的机会？
　　1、中国的石油一直都是靠进口，因此，油价下跌对(,)和(,)这样的企业来说绝对是利好。这样的投资逻辑在过去一段时间不仅得到了机构的认同，也被市场认可。
　　2、油是交通运输行业最主要的成本，国际油价下跌以来，航空等板块的表现已经反映出了市场预期。2014年四季度以来，四大航空的股价便一路回升。
　　申银万国研究所认为，从基本面角度出发，油价下跌对于航空成本端有大幅减负作用。航油成本占据40%的成本，原油价格的大幅下跌释放航空公司利润。假设耗油量不变的情况下，考虑燃油附加费，油价每下跌10%，南航、东航、国航对应利润增厚分别为23亿元、17亿元及19亿元，占2013年利润的122%，53%及80%，南航业绩弹性最大。
　　3、说到油价自然离不开石化行业，这是一个涵盖领域颇为宽泛的行业，主要是看油气设备服务和化纤行业。
　　在整个石油产业链中，化业由于产品细分和专业性一直让普通投资者望而却步。但是在此次油价下跌过程中，一些化工行业的个股却表现突出。比如，(,)、(,)等个股2014年下半年来的涨幅几近翻番。因此，在很多机构投资者眼中，化工行业成为2015年布局的目标之一。
　　此外，超纤也值得关注。超纤行业上市公司有华峰超纤、(,)、(,)、(,)等。
　　涉及重点上市公司：(,)、(,)、(,)、(,)、(,)。
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油价下跌 中国又在偷偷“抄底”？
原油价格在过去几个月的不断下跌是近期市场一直津津乐道的话题，但是鲜有人意识到，在油价持续疲软的同时，中国可能正在低价抄底原油。
根据报道，数量庞大(触及9个月高点)的巨型邮轮正在源源不断的驶向中国港口，暗示全球第二大原油进口国正在利用低油价囤积原油。海事情报与刊物Fairplay的数据显示上周六当天就有80艘平均运能为200万桶原油的巨型邮轮驶向中国，而过去两年平均每天向中国运油的邮轮数量仅为63艘。
Energy Aspects分析师Richard Mallinson表示，&中国有4100万桶的商业及战略原油储备需求，新的储油场地已经上线。在油价较低的情况下，中国逢低买入以充实石油储备并不意外。&
根据中国海关的统计数据，今年前8个月中国累计进口原油2亿吨，比去年同期增长8.4%，进口均价为每吨4796元，下跌0.8%。大宗商品信息提供商普氏能源资讯最新发布的对中国政府数据的分析显示，中国石油需求在8月份达到一年来最高增长率。8月份石油需求为4119万吨，即平均974万桶/天，同比上升3.7%。
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