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2015年度基金业协会私募基金、资产管理相关法规总览
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2015年度基金业协会私募基金相关法规总览
一、私募基金登记、备案（1）《私募基金登记备案相关问题解答（四）》（）（2）《私募基金登记备案相关问题解答（五）》（）（3）《私募基金登记备案相关问题解答（六）》（）（4）《私募投资基金登记备案的问题解答（七）》（）（5）《关于规范私募基金管理人登记填报工作的通知》（）（6）《关于实行私募基金管理人分类公示制度的公告》（）附件：关于实行私募基金管理人分类公示制度的具体方案（7）《管理人登记和信息更新填报说明》（）（8）《基金备案及信息更新填表说明》（）（9）《私募基金登记备案相关规则要点汇总》（）（10）《关于进一步优化私募基金登记备案工作若干举措的通知》（）（11）《申请豁免国有股转持相关政策的流程说明》（）（12）《关于建立“失联（异常）”私募机构公示制度的通知》（）（13）《关于期货公司资产管理业务备案系统试运行的通知》（）（14）《中国证券投资基金业协会私募产品备案管理系统期货资管用户使用手册》（）二、私募基金外包（1）基金业协会公示首批私募基金外包服务机构（）附件：第一批私募基金业务外包服务机构名单（2）基金业协会公示第二批私募基金业务外包服务机构（）附件：第二批私募基金业务外包服务机构名单（3）基金业协会公示第三批私募基金业务外包服务机构（）附件：第三批私募基金业务外包服务机构名单（4）《基金业务外包服务备案系统操作手册》（）（5）《&基金业务外包服务指引（试行）&相关问题解答（一）》（）三、私募基金合同（1）《私募投资基金合同指引（征求意见稿）》（）附件一：私募投资基金合同指引1号（契约型基金合同指引）（征求意见稿）附件二：私募投资基金合同指引2号（合伙协议必备条款指引）（征求意见稿）附件三：私募投资基金合同指引3号（公司章程必备条款指引）（征求意见稿）四、私募基金信息披露与内控制度（1）关于就《私募投资基金信息披露管理办法（征求意见稿）》征求意见的通知（）附件一：《私募投资基金信息披露管理办法（征求意见稿）》附件二：《私募投资基金信息披露管理办法（征求意见稿）》起草说明附件三：私募投资基金信息披露内容与格式指引1号（2）关于就《私募投资基金管理人内部控制指引（征求意见稿）》征求意见的通知（）附件一：《私募投资基金管理人内部控制指引（征求意见稿）》附件二：《私募投资基金管理人内部控制指引（征求意见稿）》起草说明五、私募基金募集（1）关于就《私募投资基金募集行为管理办法（试行）（征求意见稿）》征求意见的通知（）附件一：《私募投资基金募集行为管理办法（试行）（征求意见稿）》附件二：《私募投资基金募集行为管理办法（征求意见稿）》起草说明附件三：私募基金投资者风险调查问卷（个人版内容与格式指引）附件四：私募投资基金风险揭示书（内容与格式指引）附件五：《募集行为办法》反馈意见登记表六、基金从业人员与资格考试（1）《关于就&基金从业资格考试管理办法（征求意见稿）&公开征求意见的通知》（）（2）《基金从业资格考试管理办法（试行）》（）（3）《关于基金销售机构从业人员资格管理有关事项的通知》（）七、资产管理业务监管（1）《关于就&证券期货经营机构资产管理业务八条底线释义（2015版）&征求意见的通知》（）
（2）《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则（2015年3月版）》（）（3）《关于就&证券期货经营机构资产管理业务登记备案和自律管理办法（试行）&（征求意见稿）及配套规则公开征求意见的通知》（）附件一：证券期货经营机构资产管理业务登记备案和自律管理办法（试行）（征求意见稿）附件二：《关于就&证券期货经营机构资产管理业务登记备案和自律管理办法（试行）&》起草说明附件三：证券期货经营机构单一客户资产管理合同内容与格式准则（征求意见稿）附件四：证券期货经营机构特定多个客户资产管理合同内容与格式准则（征求意见稿）（4）关于发布《基金参与融资融券及转融通证券出借业务指引》的通知（）附件一：通知发布附件二：基金参与融资融券及转融通证券出借业务指引（5）关于发布《中国证券期货市场场外衍生品交易商品定义文件（2015年版）》等文件的通知附件一：中国证券期货市场场外衍生品交易商品衍生品定义文件（2015年版）附件二：中国证券期货市场场外商品远期交易确认书（2015年版）附件三：中国证券期货市场场外商品互换交易确认书（2015年版）附件四：中国证券期货市场场外商品期权交易确认书（2015年版）（6）关于发布《证券投资基金参与同业存单会计核算和估值业务指引（试行）》的通知附件：证券投资基金参与同业存单会计核算和估值业务指引（试行）（7）关于发布《资产管理行业“互联网+”行动计划》的通知（）附件：中国证券投资基金业协会资产管理行业“互联网+”行动计划
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理财产品说明书五大陷阱：自评风险等级 擅填客户测评
作者：李婧暄 卢娜
　　资金池调查之一说明书藏五大问题
　　文/记者李婧暄 实习生卢娜
　　6月理财产品经历了一轮疯狂上涨，昨日记者走访发现，7月以来，银行理财产品预期收益率已经普遍回落至5%以下。
　　连日来，记者选取多款银行的相关理财产品，在对这些说明书进行了比对和分析的时候，记者发现，理财产品说明书内暗藏了投向不明确、信息披露不透明、自评风险评级、声称“不对准确性做保证”等多个问题。
　　业内人士认为，不论理财产品的收益率高还是低，对于银行来说，其研发和发售理财产品都是有着满足业绩需要、稳定客户群、获得丰厚的中间利差等考虑。因此，建议投资者在购买理财产品时还是要多留意说明书内的相关条款，不要盲目为了高收益率去追捧理财产品。
　　问题一：投向“一锅粥” 信息披露不透明
　　记者翻阅了多家银行的理财产品说明书发现，相关产品不论是成立方式、资金投向，都说明得十分笼统和模糊。
　　例如，一款(,)的理财产品在其“投资范围及投资资产种类”方面是这样描述的：“本理财产品募集资金主要投资于债券回购、存款、国债、金融债、票据、A级以上级的企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、拆借、计划、信托受益权以及符合监管要求的其他资产。”
　　“大部分产品说明书都是这样写的，并没有明确的标识。但是在8号文之后，对非标资产监管严格之后，这方面是出现了一些好转，但还是存在投向不明确、信息披露不透明的问题。”一位银行业资深业内人士陈先生（化名）表示。
　　记者发现，另一份(,)组合类（和盈计划）理财产品的说明书也表示，“产品投资于市场信用等级较高的债券、货币市场工具、同业资产、符合监管机构要求的信托计划和资产受益权（非股权类、房地产、PE类、信托受益权类）以及其他资产。”而且并没有对相关投资状况有细化的表达。
　　该行还规定，“银行有权根据市场实际情况，在不对客户实质性权益产生重大影响且按约披露的前提下，对本理财产品的投资种类和投资比例进行调整。”
　　问题二：产品评级不靠谱 客户测评走过场
　　在产品说明书中，我们经常还能看到相关风险评级，如(,)一款产品就在说明书中显示为PR2级（稳健型，黄色级别），优选财富高级理财经理周琳告诉记者，“这都是银行自己给自己评定的，并非是第三方机构评的，意义不大。”
　　事实上，该款产品确实在说明书中继续阐述了风险分级：“风险分级为中信银行自行评定，仅供参考，中信银行并不对前述风险分级结果的准确性做出任何形式的保证。”
　　记者发现，不仅理财产品的风险评级本身不可靠，而银监会明确要求银行必须进行的投资者风险测评，不少银行也在走过场。银监会明确要求，各银行在销售理财产品时，要全面评估投资者的风险承受能力，并在提供投资产品时向投资者警告潜在投资风险。
　　不过记者近日在滨江东路一股份制银行的网点购买理财产品时却发现，理财经理并未为客户的风险进行认真测评，而是拿出一份空白的风险测评表对记者说，只需签字就行，具体的项目她会帮记者填写。然后，问都不问便在风险测评表上划起钩来，然后自作主张地给记者定了一个稳健型的风格。
　　问题三：清算期不享收益拉低实际收益
　　此外，银行理财产品还会声称资金募集期和清算期不享有收益，通常情况下是按活期存款利息计算的。周琳表示，如果投资者买入时间较早，而该产品的募集期和清算期又比较长，实际收益率会被拉低。
　　“当产品到期时遇上法定长假，清算日则会继续顺延，银行兑付期进一步拉长。而产品标榜的高收益率，也因银行占用资金的时间过长大打折扣。”周琳说。
　　事实上，银行的理财产品确实不是款款达标。据普益财富公布的最新统计数据显示，在6月公布的到期收益率的产品中，有7款未实现预期最高收益率。
　　问题四：霸王条款堂而皇之被列出
　　理财产品说明书里的霸王条款不仅会出现，且会出现很多次。在一款理财产品说明书中，记者看到：“在各投资周期内，客户无权以任何理由于该投资周期到期前要求提前终止该款该期理财产品；当相关政策出现重大调整、市场出现剧烈波动等不利情形时，银行有权但无义务提前终止该款该期理财产品。银行将理财产品的投资资产在提前终止日后2个工作日内进行变现和收益分配，如遇市场发生重大波动或其他非因银行的原因导致本理财产品的投资资产未能在前述期限内变现，银行可延长变现和收益分配期限，但应进行公告。”
　　周琳表示，事实上，这些设计条款只有利于银行。
　　问题五：推卸责任 自发产品变“委托”
　　记者在中信理财之惠益计划稳健系列6号26期风险揭示书上看到，中信银行明确表示“本产品是中信份有限公司（中信银行）、（中海信托）组成的联合金融服务团队推出的理财产品。”但在产品说明书中却看到了另一句话：“中信银行作为投资者的代理人……”
　　可见，银行只承认是代理、委托关系，但事实上作为理财产品的发行方，银行与投资者之间是信托关系。
　　银行业资深业内人士陈先生表示，信托关系中受托人要承担后果责任，但委托关系只要受托人在委托范围内行事，不用承担后果，“比如你让中介帮你出租房子，就是委托关系，出租不出去，中介不用承担责任。”陈先生表示。
　　业内调查:管理费托管费外 银行还大赚利差
　　调查中，记者发现投资者对银行理财产品资金具体投向并不了解。那么，银行设计理财产品出于什么考虑？
　　考虑一：满足业绩需要
　　随着利率市场化的推进，银行间竞争压力加大，部分银行对流动性管理不严格，贷款过多，受监管机构年中存贷比考核等因素的影响，银行在短期内资金面紧张，迫切需要通过发行高收益的理财产品，解决资金问题。
　　考虑二：稳定客户群
　　对银行来说，发行理财产品是稳定客户群的行为。“如果不发行，客户就不满足于存款的收益，可能会流失到其他银行或将资金投向其他的理财项目。”某股份制银行相关业务负责人张先生表示。
　　考虑三：获得中间利差
　　理财产品除了带来佣金（管理费、托管费）收入外，还会带来利差收入。如将客户资金投资较长期的债券，收益率通常会比承诺投资人的收益率高，理财产品如能滚动发行，则不会出现流动性风险。
　　一位不愿意透露姓名的银行业内人士告诉记者，目前托管费年化利率是0.08%~0.05%，管理费是0.5%~2%。此外，银行还会赚取2%~4%的利差收入。
　　投资分析 理财产品仍有高收益率
　　上周银行理财产品发行量价全线回落。人民币理财产品预期平均收益率4.49%，与6月底最后一周的5.11%相比降幅为12%；发行量亦下降近20%。但三季度银行理财产品发行量或将增加，会在当前的高收益率水平小幅波动。
　　银率网分析师认为，在近期股债双熊的形势下，投资者可根据自己的风险承受能力以及资金的流动性选择高收益理财产品进行投资。
07/12 14:1107/17 08:3607/17 07:0307/16 08:0607/16 02:3807/16 02:3807/16 02:38
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私募投资基金风险揭示书 （内容与格式指引）
[格式示例如下，风险揭示书须包含但不限于以下内容]&尊敬的投资者：投资有风险。当您/贵单位认购或申购私募基金时，可能获得投资收益，但同时也面临着投资风险。您/贵单位在做出投资决策之前，请仔细阅读本风险揭示书和基金合同、公司章程或者合伙协议（以下统称基金合同），充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，基金管理人[具体机构名称]及投资者分别作出如下承诺、风险揭示及声明：一、基金管理人承诺私募基金管理人保证在募集资金前已在中国基金业协会登记为私募基金管理人,并取得管理人登记编码。私募基金管理人向投资者声明，基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记备案不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；不作为对基金财产安全的保证。私募基金管理人保证在投资者签署基金合同前已向投资者揭示了相关风险；已经了解私募基金投资者的风险偏好、风险认知能力和承受能力。私募基金管理人承诺按照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理运用基金财产，不保证基金财产一定盈利，也不保证最低收益。二、风险揭示（一）特殊风险揭示[具体风险应由管理人根据私募基金的特殊性阐明]若存在以下事项，应特别揭示风险：1、私募基金未托管所涉风险；2、私募基金聘请投资顾问所涉风险；3、私募基金外包事项所涉风险；4、私募基金未在中国证券投资基金业协会（以下简称“中国基金业协会”）履行备案手续所涉风险；5、基金合同与中国基金业协会合同指引不一致所涉风险；6、其他风险。（二）一般风险揭示1、资金损失风险基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金财产中的认购资金本金不受损失，也不保证一定盈利及最低收益。本基金属于[相应评级水平]风险投资品种，适合风险识别、评估、承受能力[相应评级水平]的合格投资者。&2、基金运营风险基金管理人依据基金合同约定管理和运用基金财产所产生的风险，由基金财产及投资者承担。投资者应充分知晓投资运营的相关风险，其风险应由投资者自担。3、流动性风险本基金预计存续期限为基金成立之日[&&&]起至[存续期限]（包括延长期（如有））结束并清算完毕为止。在本基金存续期内，投资者可能面临资金不能退出带来的流动性风险。根据实际投资运作情况，本基金有可能提前结束或延期结束，投资者可能因此面临委托资金不能按期退出等风险。&4、募集失败风险本基金的成立需符合相关法律法规的规定，本基金可能存在不能满足成立条件从而无法成立的风险。基金管理人的责任承担方式：（一）以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；（二）在基金募集期限届满（确认基金无法成立）后三十日内返还投资人已交纳的款项，并加计银行同期存款利息。5、投资标的风险（适用于股权类）本基金投资标的的价值取决于投资对象的经营状况，原股东对所投资企业的管理和运营，相关市场宏观调控政策、财政税收政策、产业政策、法律法规、经济周期的变化以及区域市场竞争格局的变化等都可能影响所投资企业经营状况，进而影响本基金投资标的的价值。6、税收风险契约性基金所适用的税收征管法律法规可能会由于国家相关税收政策调整而发生变化，投资者收益也可能因相关税收政策调整而受到影响。7、其他风险包括但不限于法律与政策风险、发生不可抗力事件的风险、技术风险和操作风险等。三、投资者声明作为该私募基金的投资者，本人/机构已充分了解并谨慎评估自身风险承受能力，自愿自行承担投资该私募基金所面临的风险。本人做出以下陈述和声明，并逐条签字确认（在段尾“【________】”内签名）其内容的真实和正确：1、本人已仔细阅读私募基金法律文件和其他文件，充分理解相关权利、义务、本私募基金运作方式及风险收益特征，愿意承担由上述风险引致的全部后果。【________】2、本人知晓，基金管理人、基金托管人及相关机构不应当对基金财产的收益状况作出任何承诺或担保。【________】3、本人已通过中国基金业协会的官方网站（www.）查询了私募基金管理人的基本信息，并将于本私募基金完成备案后查实其募集结算资金专用账户的相关信息与打款账户信息的一致性。【________】4、在购买本私募基金前，本人已符合《私募投资基金监督管理暂行办法》有关合格投资者的要求并已签署合格投资者确认书。【________】5、本人已认真阅读并完全理解基金合同的所有内容，并愿意自行承担购买私募基金的法律责任。【________】6、本人已认真阅读并完全理解基金合同第××章第××节“当事人的权利与义务”的所有内容，并愿意自行承担购买私募基金的法律责任。【________】7、本人已认真阅读并完全理解基金合同第××章第××节“私募基金的投资”的所有内容，并愿意自行承担购买私募基金的法律责任。【________】8、本人已认真阅读并完全理解基金合同第××章第××节“私募基金的费用与税收”中的所有内容。【________】9、本人已认真阅读并完全理解基金合同第××章第××节“争议的处理”中的所有内容。【________】10、本人知晓，中国基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记备案不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；不作为对基金财产安全的保证。【________】&基金投资者（自然人签字或机构盖章）：&&&&日期：&经办员（签字）：日期：&募集机构（盖章）：&&&&日期：
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