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上市公司IPO准备
【课程编号】：MKT023189
【课程名称】：上市公司IPO准备
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【所属类别】：|
【时间安排】：日 到 日
【授课城市】：
【课程说明】：如有需求,我们可以提供上市公司IPO准备相关内训
【其它城市安排】：
【课程关键字】：深圳IPO培训,深圳上市公司培训
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课程介绍：
为应对国内外IPO市场的不断变化以及国内相关政策条例的出台与改革，我们隆重推出《IPO准备》课程!本课程通过资深讲师对案例的生动讲解，帮助学员了解IPO市场的最新趋势以及相关政策的解读，在深入剖析企业IPO为何会被否决的同时揭开IPO产业链潜规则的神秘面纱，巩固企业IPO在操作流程、财务、审计、涉税等方面的准备与管理，协助学员成功的做好、做强IPO。为了企业的发展，让我们在市场融资的战场上打响第一枪!
纽约泛欧交易所集团发布的&2010年上半年全球资本市场IPO及二次融资统计&显示，2010年上半年，深交所跃居成为全球融资金额最大的资本市场，中国也成为全球IPO最活跃的国家。其中华泰证券、中国一重和中国西电在IPO融资金额方面排名前十，而7月初农行又荣膺&全球最大的IPO&。在IPO的增加的同时，银行再融资阴霾仍笼罩市场，在经历去年的天量信贷之后，银行的资金普遍趋紧。尽管市场扩容的脚步没放缓，IPO和再融资抽血效应此起彼伏，但目前并没有因此表现出过多的负面反应，相反市场在扩容下不断前行。同时，中国证券监督管理委员会在日发布了《关于深化新股发行体制改革的指导意见》，并规定于日起施行，这标志着新股发行主导权终将彻底市场化的趋势。
课程收益：
透彻理解《关于深化新股发行体制改革的指导意见》的内容及其影响
掌握IPO融资的准备流程及其技巧
分享路演的十大成功原则
深入研究企业IPO失败的原因及应对之道
解密IPO产业链里的&潜规则&
了解海外IPO的&三大法宝&
掌握上市公司IPO财务准备的要点和难点
掌握IPO审计和税务的注意事项和方式方法
培训对象：
公司董事、CEO、CFO、CPA（SEC法律顾问）
企业律师、资产评估师
保荐人、保荐人律师
财务总监、财务经理、内控经理、内审经理
财务部人员、内控部人员、内审部人员
课程大纲：
第1天 IPO背景解析
一、 IPO市场最新趋势
- 国际IPO市场趋势
- 国内IPO市场分析
- IPO和再融资继续放量
- 流动性趋紧主导结构性市场
- 通胀压力增加可能促使刺激政策退出
- 动态市盈率水平仍处于底部水平
- 房地产从紧政策
二、 《关于深化新股发行体制改革的指导意见》的解读
- 四项改革措施
- 改善&摇号制度&
- 扩大询价对象范围
- 全面淡化窗口指导
- 严格监管不诚信报价
- 新股发行向中小投资者利益倾斜
- 有助于缩小新股发行的&三高&现象
三、 解密IPO产业链&潜规则&
- 投行收入：首发PE越高赚得越多
- 三方联合：互相勾兑扮靓公司业绩
- 案例：&数据门&&& 赛迪顾问涉嫌数据造假
- 蛋糕巨大：百亿产业链鱼龙混杂
- 31个IPO被否，承销商谁最失意
- 2009年券商IPO承销收入同比翻番
- 收入流向大券商
- 政策市场带来高波动
第2天 IPO准备实务
四、 IPO准备过程
- 美国IPO准备过程
- 建立IPO团队：CEO、CFO、CPA(SEC法律顾问)、律师、资产评估机构
- 挑选承销商
- 尽职调查
- 初步申请
- 路演和定价
- 国内IPO申请前过程
- 国内IPO申购过程
- 国内IPO上市过程
五、 海外IPO的三大准备
- 外部环境的掣肘
- 关注所处行业的景气度、聚集度和宏观资本市场的形势
- 选择一个好的投行
- 内部因素的审视
- 充分理解自身的发展战略
- 做好固化股权架构的准备
- 上市前的人才启用与规划
- CFO必备素质
- 熟悉会计、财务与业务
- 熟悉融资和国际资本市场的运作规则
- 在资本市场上代表公司跟投资者沟通
- 协助公司制定发展战略
六、 成功路演的十大原则
七、 IPO失意折戟的主要原因
- 资产存疑
- 案例：宁波立立电子
- 募投之伤
- 案例：上海超日太阳能
- 内控不利
- 案例：福建榕基软件
- 财务疑云
- 案例：南京磐能电力
- 成长性不足
- 案例：上海奇想青晨
- 独立性差
- 案例：芜湖安得物流
- 规模过小
- 股权结构存疑
- 案例：天津巴莫科技
- 上市前外资股东股权转回境内
- 案例：海伦钢琴
- 调控企业利润
第3天 IPO财务准备
八、 企业IPO，蜜糖还是毒药?
- 价值被低估，是选错了人家还是投错了胎?
- 维护费用高昂，想说爱你不容易
- 监控繁琐，处处暗礁
- 面向公众影响灵活性，为了上市出卖自由
九、 上市公司IPO财务准备
- IPO估值模型
- 收益折现法
- 股份制改造过程中的会计制度的衔接
- 按收入确认准则进行收入及相应税赋的调整
- 检查、完善存货管理系统及其它内控制度
- 新的审计结果与以前税务等部门认可结果之间的衔接
- 将产权关系明晰并确定关联方
- 理顺技术研究开发费用资本化问题
- 无形资产的评估入账
- 财务会计机构与财务总监工作流程与规范的建立与实施
- 如选择境外上市则根据国际会计准则进行相关调整
- 改制前财务策略的实施与战略的衔接
十、 IPO审计注意事项
- 项目前期安排
- 了解行业背景
- 评价风险因素
- 审计规划
- 审计过程控制
- 总体分析
- 与资产负债表及损益表之间的勾稽核对
- 内控建立、内控审核
- 重大合同摘录
- 涉税事项的调整
- 收支审批整理
- 成本的考量
- 需要遵循的法律法规
- 需要采取的特殊审计手法
- 审计工作底稿编制
- 横向与纵向的反复沟通与协调
- 审计应当关注的重要问题
- 设计会计政策、会计估计应当考虑的因素
- 税务方面的问题
- 新企业会计准则及审计准则在IPO审计中的运用
专业的讲师团队
专业精英＋会计专家
讲师来自四大国际会计师事务所、世界500强企业、上海财大、国家会计学院等
讲师具备丰富实践经验，深入浅出、理论联系实际。
客户反馈：
资源丰富，教材生动，触类旁通，针对性强。总之，受益匪浅！&&上海生物芯片有限公司 CFO
收益非浅，谢谢！有机会公司其他高层都需要这个培训。&&阿海珐输配电企业管理（上海）有限公司 财务总监
学习到了各种融资工具、方法、案例，对我的工作很有帮助。&&华创证券有限责任公司 高级财务顾问
讲师对实际案例的了解程度和熟悉程度都不错，也随时根据学员的要求更改教课的方式和速度。&&上海诺华贸易有限公司 投资主管
老师拥有丰富的实战经验，课程设置紧凑、有条理，从学员的角度出发，内容贴切。&&深圳市机场（集团）有限公司 投资发展部项目经理
在线报名：上市公司IPO准备(深圳)
其他城市战略管理培训阿里云正式发布“ET医疗大脑”和“ET工业大脑”
核心提示：在云栖大会深圳峰会上，阿里云正式发布“ET医疗大脑”和“ET工业大脑”。人工智能ET已具备多项医疗能力，可在患者虚拟助理、医学影像、精准医疗、药效挖掘、新药研发、健康管理等领域承担医生助手的角色。此外，阿里云还宣布联合英特尔、linkdoc启动天池医疗AI系列赛，在这个汇集了6万多名AI算法科学家的平台上，寻找早期肺
&&在云栖大会深圳峰会上，阿里云正式发布“ET医疗大脑”和“ET工业大脑”。人工智能ET已具备多项医疗能力，可在患者虚拟助理、医学影像、精准医疗、药效挖掘、新药研发、健康管理等领域承担医生助手的角色。此外，阿里云还宣布联合英特尔、linkdoc启动天池医疗AI系列赛，在这个汇集了6万多名AI算法科学家的平台上，寻找早期肺癌诊断的智能化判断最优算法，让机器可以通过原始CT影像图片协助医生进行诊断。业务标签：首家IPO上市医疗机构
来源： 深圳爱尔眼科
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日，爱尔眼科在创业板成功挂牌上市，成为国内首家在创业板上市的医院股。
目前爱尔眼科已发展成为中国最大规模的眼科连锁医疗机构，已在全国27个省（直辖市）设立了48家连锁眼科医院。
爱尔眼科从创立至今致力于引进国际一流的眼科技术与管理方法，以专业化、规模化、科学化为发展战略，联合国内外战略合作伙伴，共同推动中国眼科医疗事业的发展。
通过不断的实践与探索，并充分吸纳国际先进的医疗管理经验及运作方法，爱尔眼科成功探索出一套适应中国国情和市场环境的眼科医院连锁经营管理模式。利用人才、技术和管理等方面的优势，爱尔眼科通过全国各连锁医院良好的诊疗质量、优质的医疗服务和深入的市场推广，使自身的市场影响力和渗透力得到迅速的提升，也使爱尔眼科成为具有全国影响力的眼科品牌。2006年，爱尔眼科被评为“中国最具特色实力眼科医院”。创造性的成功模式使爱尔眼科成为国内发展速度最快的眼科医疗机构之一，其发展势态被国内外同行称为中国医疗行业的“爱尔现象”。2006年11月，爱尔眼科顺利通过了世界银行集团国际金融公司(IFC)的综合评估，获得了其提供的长期融资，标志着爱尔眼科的综合实力和发展前景获得了国际著名金融投资机构的认可。2009年10月，爱尔眼科成为中国医疗行业第一家IPO上市的机构，标志着我国医疗机构直接从证券市场融资获得发展的开始，实现了零的突破，具有里程碑式的意义。
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韩星自拍招牌动作揭秘IPO暂停影响颇深 服装企业排队上市陷入焦急等待亟待寻路_中国丽人网
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IPO暂停影响颇深 服装企业排队上市陷入焦急等待亟待寻路
出处：网络 责任编辑：阿鲁巴
新闻背景：中国的证券市场诞生短短23年，就已经经历了8次IPO暂停，累计暂停时间达到4年半之久。自日至今，此次IPO暂停时间已达9个月，并有望冲刺史上最长纪录。日，中国证监会发布《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》。2013年4月，首批30家抽查企业产生；6月，再次产生10家抽查企业。日，中国证监会公布了《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见（征求意见稿）》，开启新一轮的新股发行体制改革。业界认为，本轮改革有别于以往若干次改革尝试，将是证监会成立以来最彻底的一次新股发行市场化改革。
准备及正在加入上市队伍的服装企业需要解答一系列问题，你到底为了什么而上市，上市之后要如何发展，企业未来的竞争力在哪里？而近来IPO停摆，更让排队上市的服装企业陷入了焦急的等待中。IPO何时重启？服装企业准备好了吗？
证监会停发IPO，让排队上市的服装企业陷入了旷日持久的等待中，企业不仅要接受证监会最为严格的审查，还要面对高额的成本压力。
随着新股发行改革方案征求意见于6月21日结束，IPO重启的预期变得愈发强烈。在7月26日的新闻发布会上，证监会对此做出的最新表态称：&关于IPO重启时间，目前没有新的进展。&
IPO暂停影响颇深
&IPO重启没有想象得那么快。如果7月没有重启，就意味着已申报的企业要将上半年经营数据及时补充，且最新一季的财务数据要满足发行条件，这一繁重的技术活也影响了IPO开闸的时间。&时尚产业经济研究专家、比蓝国际投资顾问有限公司总裁李凯洛告诉记者。
为了疏导新股&堰塞湖&，证监会去年年底掀起财务核查风暴，要求排队企业提交自查报告。今年年初开始，证监会抽调了券商的人力共同组成了财务核查小组，抽查企业的自查报告。
一位不愿意透露姓名的拟上市服装企业负责人告诉记者：&几百家上市企业在证监会备案排队，而迟迟不开闸对企业造成的影响是重大的。开弓没有回头箭，一旦启动了上市进程，只有备受煎熬的等待。而长时间等待消耗了企业在规范税收与管理等方方面面的成本支出，还需要接受证监会一轮又一轮的抽查与自查。&
&现在近800家企业排队等待，新股改革征求意见稿已经出来了，正式稿还未出台，却释放出很强的改革信号，这意味着未来上市会有大变化、新机会，完全用旧方法、旧思路和旧模式去推动企业上市已经不合适了。&李凯洛认为，按正常发行时间推算，此次IPO暂停至少延长了企业上市步伐一年的时间，拟上市企业要在等待中克服成本压力，提高管理水平，这个过程非常考验企业的真功夫。
过会企业首当其冲
Wind统计数据显示，在经历了本轮在审企业财务专项检查之后，目前已过会但尚未发行的企业共有83家，计划募集资金总额为600亿元。IPO重启之后，股票发行将首先在过会审核的企业中进行，乔丹体育、贵人鸟就在过会名单之中。贵人鸟相关负责人表示，该企业已经通过证监会发行审核，但还不知道何时会重启IPO，目前已经做好充足准备等待上市。
一旦IPO重启，已经过会的贵人鸟可能成为IPO开闸后的服装行业第一股，上市会募集到发展所需的资金。但这只是开始，还会面临更多复杂的问题，诸如市值管理、强制分红、大小限解禁、企业价值和股东利益等等。
另一个已经过会的乔丹体育，一方面要理顺法律侵权案，另一方面也要面对中国本土运动品牌发展遇冷的形势，这对乔丹体育是更大的挑战。这些并不是上市直接带来的问题，但却由于上市而呈现和放大了，而通过上市的规范性来化解这些问题也不失为一种选择。
&通过这两家已过会的企业，更加警示想要上市的服装企业，并不是简单完成证监会要求的3个会计年度业绩、相关规范性工作就可以成功。准备和正在加入上市队伍的服装企业面对的关键问题是，是否做好了思想上的准备，到底为了什么而上市，上市之后要如何发展，企业未来的竞争力在哪里？&李凯洛表示，上市要求企业具有更长远的规划。
做好规划与布局
尽管IPO何时重启仍不明朗，但多数企业上市热情不减。据证监会相关人士透露，今年年初，IPO申报企业一度接近900家，经过一轮财务核查之后，几百家终止审核。撤销的原因无非是年报业绩不佳，或者是不具备市场优势。
&但这也是件好事，让一些想通过某种技术或粉饰财报的手段，完成上市圈钱的投机行为变少了，也使一些企业知难而退。相反，那些真正具有发展潜力、健康成熟的企业会逐步显现出来。要知道，服装行业是个完全竞争的领域，好的服装企业不是靠关系而是靠市场，一步步发展起来的，一样会在资本市场谋得一席之地。&李凯洛表示。
资本化是每个产业竞争到一定程度，必然产生的一种催化能量，也是产业发展的必然阶段。服装行业经历了30年的发展，早已拉开了这场没有硝烟的资本战役。在此过程中，很多企业通过上市变成了阳光企业，改变了旧时的家族管理模式，让企业管理更加有效科学，形成了特有的竞争力。
上市能否成功受很多内在因素的限制和外部环境的影响，这需要有较为长远的规划与布局。李凯洛认为，上市是发展的新起点，而非终点，若计划进入资本市场，就要做好思想、人员和资料等各方面的准备，需要深刻理解规则变化、积极转变经营思维方式、强化资本战略意识，从而更好地提升企业价值、实现股东利益最大化，完成由企业家向资本家的转变。
跨过上市高门槛
上市之路是一个成长甚至痛苦的嬗变过程。服装企业IPO被否主要涉及持续赢利能力、规范运作、财务会计、独立性、主体资格、募集资金运用和信息披露等七大类问题，那么如何获得一系列突破，从而成功上市，真正实现资本化运作？
上市公司是股份有限公司的一种，到证券交易所上市交易，除了必须经过批准外，还必须符合一定的条件。关于盈利能力，要求在主板和中小板上市的企业，最近3年净利润均为正数且累计超过3000万元；最近3年现金流净额累计超过5000万元，或营业收入累计超过3亿元。然而，除了种种硬性规定外，服装企业还应该客观审视自身的发展战略是否与上市战略相匹配。
重新审视自己
服装行业在出口疲软、人力资源成本逐年攀升等不利条件影响下，整体利润水平下降的状况已持续两年，尤其是在刚刚过去的2012年，服装企业普遍受到了出口、内销的双重压力。Wind统计数据显示，2012年，服装板块股价累计下跌10.15%，远落后于上证指数涨幅。招商证券研究发展中心研究董事王薇指出，从2013年服装板块整体表现来看，品牌服装股大部分都处于调整期。
对于服装行业来说，持续赢利能力不足、成长性不确定、同业竞争等是资本市场最担心的几大要素。服装企业的核心竞争力体现在服装产品的设计能力和营销渠道两方面，但中国服装企业多数从代工起家，设计与营销却是短板。
同时，最近几年服装股大热，吸引了越来越多的证券分析师与媒体拆解服装企业，高库存、退店率、销售虚高等问题被人们用&放大镜&放大在了公众视野中。
对此，深圳市岁孚服装有限公司总经理曹璋认为，传统服装行业应该被看成零售行业，这个行业中资本看重的不仅仅是生产与销售能力，更是品牌企业的有效管理与品牌溢价。尽管服装企业遭受了国内外市场的双重压力，但是利润空间与发展潜力很大，企业应提高自身的综合竞争力。
上市之路是一个成长甚至痛苦的嬗变过程。如果服装企业已经发展到了一定程度，上市成为一种自然的进程，就必须在上市前做好各种准备工作。如果没有计划没有准备，只凭借一时的热情去猛冲，那么，消耗的不仅是体力、金钱、时间，甚至会在品牌等难以估量的成本方面损失惨重。与其盲目冲动备战，仓促上马，不如稳扎稳打，让脚步走得更踏实。
李凯洛表示，适应资本时代至少需要两个方面的准备，一是观念上要尊重规则，完善治理结构，规范运作，不能心存侥幸，避免&抱病上市&；二是行动上要符合产业转型升级方向，战略规划要适应发展要求，能够解决面临的问题，指导业务发展。
借助专业机构力量
中国IPO审查程序的繁琐众所周知。同时，中国证监会还实行审批制，这与发达国家采取的备案制不同，发达经济体企业只需要将材料在证券交易委员会备案，便可自行决定发行股票的时机。
企业发行上市是一个系统工程，在企业准备上市之前，找到一个既懂行业又懂资本的合作伙伴，对企业上市的帮助很大。通过专业机构的辅助，可以系统梳理、细致清理各类问题，进行综合评估，有序进行规范重组等资本化运作，提高企业对资本市场的认识，有效解决历史遗留问题，知晓如何选择中介机构、是否需要引入策略股东等。
此外，通过专业机构的协助来推进资本化运作，在规范发展的基础上，实现企业在品牌塑造、渠道建设、模式构建、供应链管理、企业文化和财务测算等方面的有机结合，适时积极引入战略投资者，合理确定融资上市的方式、地点和时机，应对资本市场的挑战，创造一个良好的内外部环境，进而提升企业价值，这对服装企业上市显然大有裨益。
规避服企上市制约
王薇指出，传统服装行业门槛较低，技术含量也相对较低，很多服装企业并不具备上市的核心竞争力，缺乏业绩持续增长的后劲；此外，的核心竞争力更多是软实力，很难从经营数据中全面体现，这也给监管部门判断其价值增加了难度，加之监管层和投资者在考察拟上市公司时的谨慎态度，使得服装企业上市难上加难。
王薇认为，只有具备了一定综合管理能力与一定行业影响力的企业上市，才能为企业发展带来深远影响，并需要搭建起完善的品牌运营、渠道与供应链管理系统。如果企业的实力不够，且持续经营与增长的能力受到市场质疑，那么纵使上市有千般好，也无法帮助到企业的发展。
根据以往经验，服装企业IPO被否主要涉及持续盈利能力、规范运作、财务会计、独立性、主体资格、募集资金运用和信息披露等七大类问题，具体来说，问题多半集中在盈利能力不足、历史经营数据遗漏、运营效率与业绩相悖、抗风险能力较弱、核心竞争力难持续、过度包装、股权存疑等方面。
另外，什么时候才是上市的最好时机？李凯洛认为，时机时刻存在着。新股改革政策没有盖棺定论前，企业还是要吃透政策。许多服装企业老板有着多年实战经营的经验，但对于资本市场依然以产品经营思路来理解，加上上市筹备时间短，又缺乏专业机构的指导，在申请上市的过程中自然会暴露一些问题。
在上市的热潮下，更需要企业家的冷静思考，客观评估企业与自身。李凯洛表示，上市是企业家重新认识资本、调整发展战略、以全新角度看待服装行业的过程。企业家要理解资本市场不断变化的游戏规则，懂得更好地利用上市机会发展调整自己。正如企业引入战略投资者，其实并不仅仅引入了它的钱，而是引入了其更开放的思想。
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《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》浙B2-IPO排队企业新增75家 多只行业第一捧场 四类受益股
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IPO排队企业新增75家 多只行业第一捧场 四类受益股
===本文导读===发审会重启 IPO排队企业新增75家多只行业第一捧场IPO重启10家IPO预计20日左右登招股书 机构估算冻资近1万亿IPO重启 券商等四类受益股将再度崛起(附股)===全文阅读===发审会重启 IPO排队企业新增75家不仅新股发行在时隔四个月后即将重新开闸，IPO发审会也将于18日重启，新股上市进程正全面推进。与此同时，证监会13日恢复披露了IPO审核进度表，经记者统计，在IPO暂停的四个月里，证监会新增受理的IPO申报企业达84家，另有9家撤单，&新老交替&使得IPO排队企业新增75家，达682家。值得注意的是，在IPO排队&新人&中有不少大众熟悉的面孔，除重启A股计划的万达商业和富力地产外，还有&可绕地球一圈&的香飘飘奶茶，&broadcast：播&(日播时尚)、&DAZZLE&(地素时尚)、&La Chapelle&(拉夏贝尔)等女装品牌，以及相亲网站&有缘网&(友缘在线)等。排队企业增至682家证监会最新披露的IPO审核进度表显示，截至11月12日，证监会受理首发企业达682家，其中，已过会47家，未过会635家。未过会企业中，正常待审企业614家，中止审查企业21家；此外还有34家企业终止审查。对比证监会7月份暂停IPO前的最后一份审核进度表，截至7月2日，证监会受理首发企业607家，其中，已过会38家，未过会569家。未过会企业中正常待审企业563家，中止审查企业6家；此外共有25家企业终止审查。也就是说，在IPO暂停的四个月里，证监会新增受理的IPO申报企业达84家，撤单9家，&新老交替&使得IPO排队企业新增了75家。其中，撤单的企业分别为：北京海鑫科金、山东博润工业、上海戈冉泊精模科技、福建省三奥信息、江苏三恒科技、浙江银宇纺织、同方环境、江苏丹毛纺织，以及凤凰都市传媒。日前，证监会发言人表示，将按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO，已履行缴款程序的10家公司预计在两周之内上市，剩余18家将在年内重启发行。上述28家企业即为6月24日获得IPO核准批文的读者传媒(603999)、桃李面包(603866)、三夫户外(002780)等公司。除了这28家公司外，截至7月2日，还有38家企业过会但尚未拿到批文。此后，7月3日又有7家拟IPO企业上会，其中6家过会；7月8日有4家公司过会，因此目前过会但尚未拿到批文的公司数量达到48家。在新股发行重启的同时，证监会还于13日披露主板发审委会议公告，定于11月18日审核四川天味食品集团股份有限公司和山东天鹅棉业机械股份有限公司的IPO申请。IPO&新人&熟脸多引人注意的是，在证监会13日披露的80余份预披露文件中，有不少知名企业，例如：万达商业地产、富力地产、香飘飘食品、日播时尚、地素时尚、拉夏贝尔、友缘在线、博士眼镜等。其中，以广告语&一年卖出三亿多杯，杯子连起来可绕地球一圈&闻名的香飘飘出现在了新增IPO排队名单中，着实吸引眼球。招股书显示，2014年，公司实现营收20.93亿元，净利润1.85亿元，主营业务毛利率43.08%，高于31.48%的行业平均水平。公司计划此次发行不超过4000万股，拟募资7.48亿元进军液体奶茶市场。记者按照公司披露的营收和单价计算，公司2014年销售的奶茶超过10亿杯。同时，女装品牌抱团IPO也成为本批预披露公司的一大亮点。其中，主打&broadcast：播&品牌的日播时尚和主打&DAZZLE&、&d&zzit&的地素时尚，本身就互为竞争对手，本次同时申报IPO&火药味&不言而喻；相比之下，拉夏贝尔的市场定位更加年轻，存在一定差异。值得一提的是，由马云等企业家发起成立的云锋基金在2013年7月已经入股地素时尚，目前云锋基金持股10%为公司第三大股东。与之类似的，近年来相亲网站也层出不穷，竞争激烈。友缘在线的核心产品是&有缘网&、&约会吧&、&同城热恋&等，目前其竞争对手主要包括世纪佳缘、百合网、珍爱网。其中，世纪佳缘已于2011年5月在美国纳斯达克市场上市，成为首家在海外上市的中国在线婚恋交友公司。百合网也在今年5月份表示欲放弃海外上市改谋国内上市。如果友缘在线成功IPO，有望成为A股市场&相亲第一股&。此外，万达商业地产在登陆港股仅半年后就在7月初宣布重启A股计划。证监会显示其IPO申报材料报送时间为9月2日，本次万达商业地产拟公开发行不超过2.5亿股新股，旗下南京仙林万达茂等五个募投项目共需资金120亿元。目前，万达商业在港股的市值约为2200亿港元，市盈率仅6.9倍；而与之相比资产规模小很多的万达院线(002739)却在A股拥有92倍的市盈率，市值达1174亿元人民币。与其同时，另一家地产公司富力地产，也在重启境内上市。此前，富力地产已于2005年赴港上市，并且早在2007年就公开了回归A股IPO的计划，在遭遇&IPO全面叫停&等波折后放慢回归脚步，今年6月初，富力地产在港宣布公司重新启动A股发行计划，并已聘请中介机构开展相关工作。 (上海证券报) 上一页 1 2 3 4 下一页 多只行业第一捧场IPO重启本周三2家公司上会预示着停摆4个多月的IPO正式重启，而在上周五，证监会官网也一次性预披露了85家公司的招股说明书，这也是年内单日预披露最多的一次。从这85家公司名单中可以看到，公司行业多样，其中还不乏一些A股目前还没有的公司。两公司周三上会上周五，证监会公布了最新的主板发审委工作会议公告，主板发审委将定于11月18日召开发行审核委员会工作会议审核四川天味食品集团股份有限公司(以下简称&天味食品&)和山东天鹅棉业机械股份有限公司(以下简称&天鹅棉业&)的首发上市申请，而天味食品和天鹅棉业分别在今年4月和6月预披露的招股书。天味食品主营生产、销售半固态调味品等业务，拟在上交所发行5000万股，拟募集资金3.48亿元；天鹅棉业主营生产和销售动力柜、农业机械及配件(其中主要以棉花加工机械为主)等业务，拟在上交所发行2334万股，拟募集资金5.06亿元。当然，这2家公司只是标志着发审会的正式重启，而率先迎来IPO开闸后资本市场首秀的上市公司还是前期已经过会但是被暂缓发行的28家公司，证监会上周五表示&决定先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已经进入缴款程序的10家公司新股发行，这10家公司预计将于11月20日左右披露招股意向书，剩余18家公司将分两批进行&。率先迎来上市的10家公司主要是读者传媒(603999)、博敏电子(603936)、道森股份(603800)、安记食品(603696)、邦宝益智(603398)、中科创达(300496)、润欣科技(300493)、凯龙股份(002783)、三夫户外(002780)和中坚科技(002779)，而按照披露招股意向书后20天左右就能迎来上市，这10家公司将在12月中旬迎来首秀。IPO重启可谓是如火如荼，从10家率先迎来首秀的公司，到发审会重启审核，再到新增的预披露名单，上周五就有85家公司在证监会官网预披露招股书，其中更是看点十足。南华期货背后现横店控股期货公司登陆资本市场并不新鲜，因为此前永安期货、华龙期货、海航期货等已经纷纷亮相新三板，但是对于级别更高的A股来说，还没有一家真正的期货上市公司，而在上周五预披露招股书的南华期货股份有限公司(以下简称&南华期货&)则有望成为A股期货第一股。南华期货不仅仅作为期货第一股吸引市场目光，另一点需要注意的是，它的大股东是在影视圈很出名的横店集团控股有限公司(以下简称&横店控股&)，横店控股持有南华期货83.35%的股权，属绝对控股。同时横店控股旗下上市公司横店东磁(002056)持有南华期货1.96%的股权，南华期货一旦上市，将成为横店控股在电子电气、医药化工、影视娱乐以及现代综合服务外四大业务后，金融领域的突破。南华期货在2001年就被横店控股收购，但是却一直没有成为横店集团旗下的主打业务。对此业内人士表示，一是因为市场上期货公司较多；二是因为南华期货盈利并不算突出。据招股书，南华期货将登陆上交所，拟发行7000万股，募集资金将用于补充公司资本金。财务数据显示，南华期货盈利较稳定，年一季度分别实现净利润1.16亿元、1.32亿元、1.07亿元和2432万元。值得注意的是，在今年的5月8日，瑞达期货股份有限公司也曾披露招股书，南华期货能否率先成为A股期货第一股值得市场期待。友缘网络主营增长现瓶颈百合网挂牌新三板的消息一时被市场疯传，但是A股截至目前还没有任何一家以婚恋交友平台为主营的上市公司，而在上周五北京友缘在线网络科技股份有限公司(以下简称&友缘网络&)的招股书就弥补了这个空白。友缘网络主营大众婚恋交友移动互联网平台，旗下有有缘网、约会吧等一系列婚恋交友平台。数据显示，月，友缘网络平均月度活跃用户数超过800万，相比于百合网和世纪佳缘等市场上较为熟知的婚恋交友网站，友缘网络主打草根路线，公司用户以二、三、四线城市及农村地区的大众人群为主。从财务数据上可以看到，友缘网络虽然名气上较百合网和世纪佳缘稍逊一筹，但是在业绩上却并不落下风，年一季度，友缘网络分别实现净利润5919万元、2988万元和-1345万元。而百合网在年前4月分别实现净利润-3306万元、-3704万元和-13.5万元。不过，值得注意的是，友缘网络在营收增长下，净利润却出现了下滑，公司主营显然出现了增长瓶颈，争做婚恋第一股的同时如何谋出行业赚钱之道也很重要。香飘飘狂投广告博眼球奶茶第一股香飘飘在2011年就开始谋划上市，但是期间经历了更换投行和律所并更改上市地点后，又在证监会暂停IPO的影响下，上市之路被搁置下来。直到上周五，香飘飘终于在证监会官网预披露了招股书，香飘飘奶茶第一股正式提上日程。香飘飘奶茶作为奶茶第一股不仅仅在于它是第一个打算登陆A股的奶茶类上市公司，另一个原因是它在行业中的市场占比第一。年，香飘飘奶茶的市场占有率分别为50%、54%和56%，奶茶第一股毋庸置疑。而对于香飘飘来说，&杯子连起来可绕地球3圈&的广告词也是非常流行，而香飘飘在广告上的投入也非常大，每年基本上会有3亿元左右。据招股书，香飘飘拟在上交所发行4000万股，募集资金7.48亿元，用于液体奶茶建设项目和杯装奶茶自动化生产线建设项目。香飘飘主营业务近几年毛利率维持在41%左右，较稳定，盈利能力上，香飘飘在2014年和2015年上半年分别实现净利润1.85亿元和7106万元。博士眼镜证实行业暴利深圳市博士眼镜连锁股份有限公司(以下简称&博士眼镜&)也在上周五预披露了招股书，而如果它率先完成上市，也将成为A股中惟一的眼镜连锁第一股，因为目前A股并没有主营为眼镜零售业务的企业，行业中和博士眼镜有相同业务的还有宝岛眼镜，后者目前在中国有1200家门店。相比于宝岛眼镜，博士眼镜主要以直营门店为主，截至一季度，博士眼镜共有257家直营门店。在业绩上看，博士眼镜属于稳中有升，年净利润分别为3095万元、3289万元、3391万元，主营业务的盈利能力上看，公司主营近几年毛利率都维持在73%以上。博士眼镜拟在创业板发行2145万股，募集资金约2.48亿元，主要用于营销服务平台建设项目和信息化建设项目。第一个项目主要是在全国15个省(自治区和直辖市)新建278家直营店，后者则更多的趋向于建设公司网络信息平台。 上一页 1 2 3 4 下一页 10家IPO预计20日左右登招股书 机构估算冻资近1万亿周五，证监会召开例行新闻发布会，发言人张晓军表示，对于IPO重启，证监会将先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已经在交款程序中的10家公司上市，剩余18家公司将分两批发行。由于首批10家需要准备补充材料，预计11月20日左右刊登招股意向书。另据报道，机构估算28家IPO将冻结资金3.5万亿元，首批10家冻结资金近1万亿元。此外，发布会上还回应了融资保证金比例上调等问题。证监会还宣布对5宗操纵市场案进行处罚。张晓军还表示，为了保护中小投资者权益，证监会对主板、中小板、创业板年度报告信息披露准则进行了合并。证监会发审会重启周五晚间，证监会网站消息，证监会主板发审委将于11月18日召开工作会议，将审核四川天味食品、山东天鹅棉机两家公司的首发申请。据此前消息，今年7月9日，因股市异常波动，证监会暂停了发审会和初审会。证监会发审会重启，意味着A股的IPO重启进程正在稳步推进。证监会新闻发言人当天晚间表示，年底之前发行的28家公司，已经有10家进入缴款程序。因为暂缓发行至今也超过3个月，他们还需要履行会后事项，补充财务信息等法律程序，预计11月20日披露招股意向说明书。剩余18家公司将分两批来发行。新股发行仍坚持&低价持续发行&原则针对2000万股以下IPO取消询价环节的新股发行改革新政实施后，是否仍需遵守定价红线的问题，张晓军表示，根据发行改革新规，2000万股以下的IPO，没有老股发行的取消询价环节，由发行人和主承销商直接定价并向网上发行；有老股发行安排的仍需履行询价程序。他表示，根据证监会证券发行和承销管理办法规定，券商在实施承销以前要报送承销方案，监管主要关注发行方案是否符合承销办法规定，直接定价风险相对较高，发行人、主承销商须综合考虑投融资双方的需求及市场实际情况。他说，现阶段新股发行仍应坚持&低价持续发行&的原则，发行市盈率超过同行业市盈率的仍需连续三周发布投资风险特别公告。对5宗操纵市场案件作出处罚张晓军表示，证监会对5宗操纵市场案件作出处罚。对操纵市场行为通过不正当手段营造虚假供求关系，损害中小投资者利益的行为，证监会将继续加大打击力度，保护投资者利益，维护公开公正的市场秩序。张晓军表示，证监会日前对五宗操纵证券市场案件的当事人送达了行政处罚案件处理书，五起案件包括金建勇操纵国海证券股票，袁海林操纵苏宁云商和蓝光发展股票价格等。沪深证券交易所将融资保证金比例提高至100%上交所、深交所13日联合发布通知，对融资融券交易实施细则进行修改，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%。修改后的《实施细则》自日起实施。张晓军表示，近期股票市场回暖，融资交易额快速上升，11月10日融资余额为1.14万亿元，较9月30日增长了26%，10月日均融资交易额1020亿元，较9月份增长76%，11月日均融资交易额为1374亿元，较10月增长35%。为防范系统性风险，保护投资者权益，促进市场的健康发展，因此调整了融资保证金比例。此次修订的主要内容是：调整融资保证金比例，将原规定不得低于50%，调高至不得低于100%。调整后，新开仓融资合约的杠杆水平，将由最高不超过2倍，降低至最高不超过1倍。融券保证金比例不变，仍维持不得低于50%要求。据了解，此次调整仅限于新开融资合约，调整后的《实施细则》实施前已存续的融资融券合约仍按照调整前的相关规定执行。投资者不需要因此次调整追加保证金或平仓，已存续的融资融券合约可以按照相关规定以及合同约定办理展期。名词解释 融资保证金比例融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。融资保证金比例决定了客户融资买入交易的杠杆率。例如，当融资保证金比例为50%时，客户用100万元的保证金最多可以向证券公司融资200万元买入证券，该笔融资交易的杠杆率为2倍。而当融资保证金比例提高至100%时，客户用100万元的保证金最多只能向证券公司融资100万元买入证券，此时融资交易的杠杆率为1倍。(扬子晚报) 上一页 1 2 3 4 下一页 IPO重启 券商等四类受益股将再度崛起(附股)券商股近期带领股指强势反弹的市场亮点无疑是券商股，面对券商股大面积暴涨，不少分析人士表示并不意外。市场对牛市再次来临形成共识，而券商股是牛市最为受益的板块之一，在经过前期大幅调整后理应继续反弹走高。除预期之外，成交量继续维持高位，券商佣金收入大增，同时自营业务、两融业务、投行业务收入均出现大幅增加,也利好券商股，从基本面来看券商股业绩将出现超预期增长。而此次证监会宣布的IPO重启消息又将成为券商股爆发的催化剂。此次IPO时隔四个多月后重启，是建立在完善规则的基础之上，主要有取消现行的新股申购预先缴款制度，将申购时预先缴款改为确定配售数量后再进行缴款。以及公开发行2000万股以下的小盘股,其发行方式一律取消询价环节，由发行人和主承销商协商定价，直接向网上投资者定价发行。值得注意的是，此次重启IPO取消申购预先缴款但仍保持市值配售制度，意味着持有股票就拥有打新的权利，但无打新成本。这也增强了投资者持有股票动力，满仓打新成为可能。分析人士指出，IPO的开闸，将直接提高相关保荐券商的业绩。短期看，业绩弹性较大的券商值得关注；长期看，大型券商和项目储备丰厚的券商具有长期竞争力。值得一提的是，券商业绩已实现反弹。10月份财务数据显示，23家上市券商营业收入225.63亿元，同比增长57%，环比增长38%，净利润实现101.23亿元，同比增长70%，环比增长75%。具体到公司来看，23家上市券商除西南证券和长江证券之外，其余21家上市券商净利润全部环比增长，其中太平洋证券净利润实现了从441.03万元直线攀升到了1.82亿元，环比涨幅高达4047.73%。山西证券、国海证券以582.45%和503.84%的环比涨幅位列亚军和季军，方正证券、国信证券、国金证券、东北证券也均实现了翻倍增长。而接下来的IPO重启又将给正处上涨期的券商股带来更多的想象空间。据《证券日报》市场研究中心统计显示，仅从本周券商股表现来看，西部证券累计涨幅就高达39.72%，东兴证券累计涨幅达21%，方正证券累计涨幅也在10%以上达到17.94%，兴业证券(8.47%)、光大证券(6.20%)、太平洋(5.15%)、长江证券(4.18%)、国信证券(4.03%)、西南证券(3.26%)、东北证券(3.18%)、东方证券(2.69%)、山西证券(1.46%)、国投安信(0.78%)、华泰证券(0.46%)、国海证券(0.43%)等个股也均实现上涨。上述累计涨幅居首的西部证券是国有控股的全牌照中型券商，是全国首批规范类证券公司。今年1月份至9月份公司实现营业收入40.96亿元，较上年同期增长267.68%；实现归属于母公司净利润17.28亿元，同比增长310.59%，每股基本收益0.63元。截至三季度末，公司总资产达到557.79亿元，公司净资产达到117.40亿元，平均净资产回报率20.22%。前十大流通股股东中，汇金持有4855.40万股，为第五大流通股股东。(上期3家基金合计持有2513.34万股)。截至日，股东人数较日减少16.51%，筹码有所集中。对此，机构普遍表示，在政策以及资金的双重驱动下，蓝筹股仍将受宠，特别是券商股暴涨后，其二次赚钱机会或将开启。长江证券就表示，近期券商股走强与IPO重启有很大关系，可能有部分资金提前入场。从历史走势看，券商股在前期经过了深幅调整，存在补涨的需要。总体看来，若整个大盘能够维持当前的活跃度，券商股可能还会出现一波行情。新股影子股股价将会随之水涨船高日前，证监会宣布暂停了4个月的IPO重启，前期被暂缓发行的28家公司将先行上市。在这一消息的带动下，本周IPO&影子股&集体启动。公开资料显示，在上述已获得IPO批文的28家公司中，包括井神股份、读者传媒、思维列控、中新科技、久远银海、通合科技、中科创达和富祥股份在内的多家公司的股东中有上市公司潜伏的身影。对此，业内人士普遍指出，IPO最大的受益者莫过于原始股东，而这些原始股东中不乏上市公司。所投资的公司一旦上市，市值将倍增，IPO&影子股&也将实质性受益，股价随之水涨船高。实际上，广受市场各方资金青睐、追捧的新股影子股，主要可分为两大类。一是直接参股上市公司的个股。第二类，则是新股的供应商和同行业竞争对手。此外，新股上市对所属板块也有带动作用，同板块中低估值绩优股也可以提前关注。不难发现，近期，永太科技、远望谷、汇鸿集团、华昌化工、时代出版、甘肃电投、大众交通、TCL集团、光大证券、广发证券、申万宏源等11家上市公司就因直接或间接参股新股而备受关注。据《证券日报》市场研究中心统计显示，上述个股中，本周远望谷累计涨幅居首达到51.52%，永太科技紧随其后达到47.66%，华昌化工、时代出版、甘肃电投和汇鸿集团累计涨幅也均在10%以上，分别为25.88%、16.88%、16.62%、13.53%，此外，光大证券本周也实现上涨，累计涨幅为6.2%，值得一提的是，在大盘昨日下跌近1.5%弱市行情下，远望谷和永太科技均以涨停价报收,十分强势。远望谷持有思维列控2400万股，占发行前股本的20%，为第三大股东；永太科技持有富祥股份1326万股，占发行前股本的24.56%，为第二大股东，由于参股拟上市公司份额较大，上述2家公司股价在新股上市前率先起舞。具体来看，远望谷是国内惟一以RFID(射频识别)为主业的上市公司，专业从事超高频RFID研究和发展，业务除了涵盖整个铁路RFID产业链外，还在烟草物流、军事应用等其他超高频RFID领域取得初步成功，现拥有五大系列60多种射频识别产品。(在物联网产业链中，公司是属于RFID技术研究与开发类企业之一)。其持有的思维列控的主营业务为列车运行控制系统的研发、升级、产业化及技术支持，向客户提供适用于我国铁路复杂运行条件和高负荷运输特点的列车运行控制系统、行车安全监测系统、LKJ安全管理及信息化系统等整体解决方案。财富证券给予远望谷&谨慎推荐&评级，公司行业迎来良好发展机遇，以技术创新为基础，夯实核心竞争力，以内生式与外延式发展模式相结合，努力实现由产品供应商到解决方案提供商的经营模式转型，未来随着全产品应用领域需求的快速上升，将有效改善公司未来经营业绩。因此，预计公司2015年至2016年每股收益分别为0.11元、0.13元，对应市盈率分别为100和80倍。永太科技是国内产品链最完善、产能最大的氟精细化学品生产商之一，从事的氟精细化学品行业位于氟化工产业链的顶端，产品附加值高，应用范围广泛，涉及液晶材料、医药、农药等。其持有的富祥股份是专业从事原料药、医药中间体及相关产品研发、生产与销售的企业。中金公司维持永太科技&推荐&评级。预计公司2015年净利润同比增长80%至100%。值得注意的是，对于参股的影子股而言，市场人士认为，新股走强或者得到市场看好，都会对这些影子股的业绩或预期带来较大的正面帮助。但是由于参与影子股炒作以游资居多，因此风险极大。投资者可以适量参与炒作，宜以短线策略为主。11只影子股市场表现一览证券代码 证券名称 最新收盘价(元) 昨日涨跌幅(%) 本周涨幅% 5日DDE002161.SZ 远望谷23.94 10.02 51.52 23642.25002326.SZ 永太科技24.88 9.99 47.66 -21818.80002274.SZ 华昌化工12.50 6.66 25.88 -5005.90600551.SH 时代出版22.36 3.81 16.88 -21222.66000791.SZ 甘肃电投16.70 6.37 16.62 -1809.34600981.SH 汇鸿集团13.93 4.50 13.53 -6749.16601788.SH 光大证券26.04 -0.76 6.20 -000776.SZ 广发证券19.62 -0.20 -0.36 -94845.12600611.SH 大众交通16.97 2.17 -1.05 -55357.47000166.SZ 申万宏源11.66 0.34 -2.59 -56734.33000100.SZ TCL集团4.07 -2.63 -3.78 -24731.13创投概念股逾七成个股本周逆市上涨 受IPO重启影响，本周创投概念股表现可圈可点，板块内共28只概念股实现逆市上涨，占比71.79%。对此，分析人士指出，IPO重启后，手握大批拟上市公司项目的创投公司迎来春风，而参股创投的上市公司也将分得一杯羹。IPO重启后创投公司投资收益将增厚，且投资风险降低，对创投公司是大利好。具体来看，在上述28只概念股中，钱江水利、盈方微、鲁信创投、中江地产、华仁药业、钱江摩托等个股上周累计涨幅均在20%以上，分别达到36.16%、33.09%、28.19%、21.00%、20.35%、20.02%，另外南纺股份(17.12%)、金字火腿(16.44%)、茂硕电源(15.69%)、*ST新亿(14.07%)、凤竹纺织(11.44%)和大众公用(10.72%)等个股期间累计涨幅也均超10%以上。资金流向方面，据《证券日报》市场研究中心统计显示，上周板块内共有6只概念股实现大单资金净流入，累计吸金8325.42万元，分别为茂硕电源(2563.95万元)、凤竹纺织(2365.29万元)、上海三毛(1668.24万元)、钱江摩托(1332.42万元)、红豆股份(383.66万元)和盈方微(11.87万元)。业绩方面，据三季报披露显示，在39只创投概念股中，今年前三季度净利润同比实现增长的个股有26只，而中关村、杉杉股份、钱江水利、德美化工、南京高科、张江高科、茂硕电源、红豆股份、中原高速等个股今年三季报业绩实现翻番，分别达到651.34%、341.28%、332.67%、332.67%、143.96%、137.51%、129.63%、108.06%和106.65%。钱江水利三季报业绩增长较快，也是本周表现最强的创投概念股，期间累计涨幅达36.16%，昨日涨幅也达10.02%，最新收盘价为18.45元。公司以水务为主业。公司所处的浙江省是我国经济发达的省份，水务业发展有良好的经济基础。公司参股浙江天堂硅谷股权投资管理集团有限公司，占27.9%股权。2014年天堂硅谷实现净利润为777.76万元。长江证券表示，钱江水利业绩将受创投和水务双重驱动，迎来业绩拐点，在IPO重启和并购市场快速发展的环境下，存量项目将加快变现，而并购和新三板退出回报也在持续提升；水务业务受&五水共治&环境影响业绩驱动明显，近年来供水和污水处理需求旺盛，各项目提前进入建设期，预计公司2015年每股收益为0.41元，维持&推荐&评级。同样，杉杉股份今年三季报业绩也增长3倍，本周市场表现也比较活跃，累计涨幅为8.41%，昨日上涨3.38%，最新收盘价为36.1元。目前公司拥有20多个服装品牌，服装业务分为原创品牌&杉杉&西服、国际品牌和针织品加工(OEM)三大业务板块。2011年公司与法国品牌Smalto就Smaltoby系列在中国市场的授权签署合作协议，标志着公司已由单一品牌代理模式走向与国际高端服饰品牌更加紧密、深度合作的模式。公司创投业务方面，杉杉创投以及下属全资子公司上海杉杉创晖创业投资管理有限公司为基金管理平台，积极拓展基金募集及管理业务。截至目前， 已设上海杉富投资基金、宁波杉富股权投资基金与南通杉杉创业投资基金三大项目，分别管理资金20802万元、3000万元、6200万元。杉杉股份2015年三季报披露显示，公司2015年全年累计净利润预测与上年相比将发生重大变动，主要系期内出售金融资产宁波银行部分股权，获得投资收益所致。长江证券表示，杉杉股份前三季度投资收益高达7.7亿元，主要是出售宁波银行股票带来超额投资收益，由此2016年公司业绩将有所回落。长期还是要看公司在新能源汽车产业链各环节的业绩释放，包括正、负极材料毛利改善，青杉客车业绩释放等都值得期待。预计公司2015年至2016年每股收益分别为1.79元、1.27元，维持&买入&评级。部分创投股行情一览证券代码 证券名称 收盘价 本周涨跌幅(%) 5日DDE 每股收益 2015年三季度(元) 三季度净利润同比增长率(%)600283.SH 钱江水利18.45 36.16 -.12 332.67000670.SZ 盈方微12.55 33.09 11.87 -0.03 -82.35600783.SH 鲁信创投37.61 28.19 -.31 -28.04600053.SH 中江地产15.90 21.00 -252.15 0.07 -22.61300110.SZ 华仁药业17.15 20.35 -.05 -46.87000913.SZ 钱江摩托10.97 20.02 .07 68.58600250.SH 南纺股份15.94 17.12 -.19 50.68002515.SZ 金字火腿21.60 16.44 -.07 -2.92002660.SZ 茂硕电源15.26 15.69 .02 129.63600145.SH *ST新亿7.70 14.07 -.01 4.90次新股比价效应打开估值拓展空间虽然市场对于重启IPO对次新股的影响一直争论不休，但不可否认的是，在此前两次IPO重启后，次新股板块随后三个月和六个月的期间整体涨幅均超同期大盘。而分析人士也表示，正所谓一代新人换旧人，随着IPO重启，新一批上市标的无疑将抢尽两市次新股风头。但需要注意的是，伴随着新股上市后超强的市场表现，在市场的比价效应影响下，次新股估值普遍将向新股靠拢，从而大幅提升估值水平。值得一提的是，在本轮IPO新规影响下，新股申购热情或将进一步升温，因此短期内次新股的估值仍有较大提升空间。值得一提的是，鉴于IPO即将重启，近期次新股板块整体表现出色。据《证券日报》市场研究中心数据显示，今年二季度以来IPO首发上市的次新股共有122只，仅从本周表现来看，共有114只次新股上市交易，其中109只个股股价期间均实现上涨，占比95.61%。其中，金桥信息(45.90%)、普路通(33.10%)、雪峰科技(33.10%)、易尚展示(31.77%)、康斯特(28.18%)、鹏辉能源(25.10%)、真视通(22.69%)、杭州高新(22.20%)、信息发展(21.65%)、航新科技(21.45%)、光力科技(21.35%)、众兴菌业(20.41%)等个股累计涨幅均超过20%，而本周上证指数累计下跌0.26%。资金流向上，在这122只次新股中，有25只个股本周大单资金净流入超过1000万元，其中，中国核电(42678.14万元)、艾华集团(10504.97万元)两只个股累计大单资金净流入均超过亿元，而金海环境(7744.81万元)、石大胜华(7379.39万元)、汉邦高科(6281.57万元)、音飞储存(5117.92万元)、莱克电气(5017.38万元)等个股也获得了超过5000万元净流入资金。除IPO重启助推次新股板块人气外，出于较小的流通股本以及快速壮大的意愿，次新股成为两市最有机会在年报期实施高送转的领域。值得一提的是，高送转主题通常是跨年行情的主角之一，而分析人士也表示，高送转整个行情共分为三个阶段，第一，当年四季度的预期阶段；第二，次年年初的分红预案密集发布阶段；第三，分红实施后，填权阶段。从历史经验来看，上述三大阶段的投资热度呈现递减趋势，因此，现在正是高送转行情的鼎盛时期。需要注意的是，近年来上市公司对高送转也是青睐有加，包含高送转的年度利润分配方案也愈加增多，在此背景下，高送转行情的强度也有望逐年递增，值得投资者密切关注。例如，近期表现强势的真视通便是市场广为关注的次新高送转概念股，今年前三季度，公司每股收益为0.6元、每股净资产为6.4819元、每股资本公积金为3.09元、每股未分配利润为2.1436元，此外，公司流通股本仅为2000万股。基本面上，公司主营为向能源、政府、金融、交通、教育、医疗等领域的大中型客户提供领先的多媒体视讯综合解决方案，主要分为多媒体信息系统，以及基于多媒体信息系统平台支持的生产监控与应急指挥系统两类具体的解决方案。尽管近期次新股表现强势，但随着震荡整理行情的延续，板块内个股表现分化亦在所难免，所以精选标的依然十分重要。对此，申万宏源证券给出了投资建议，具体来看，自上而下，该券商建议关注诚益通(硬件技术实力强，向软件和整体解决方案延伸，医药自动化领域地位高)、浙江鼎力(基本面好，高空作业平台行业景气高，竞争者少)、永创智能(智能包装设备龙头、向产业链下游延伸)、双杰电气(配网投资拐点，受益配网投资结构变化，业绩弹性大)、好莱客(定制家具行业景气度高)、腾信股份(收入利润均高速增长的稀缺互联网公司)、红相电力(配电在线监测行业景气度高，公司作为行业龙头未来打算向售电和能源互联网延伸)等。另外道氏技术、东易日盛、扬杰科技、索菱股份、北部湾旅(停牌)等次新股表现也值得期待。 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