The page is temporarily unavailable
nginx error!
The page you are looking for is temporarily unavailable.
Please try again later.
Website Administrator
Something has triggered an error on your
This is the default error page for
nginx that is distributed with
It is located
/usr/share/nginx/html/50x.html
You should customize this error page for your own
site or edit the error_page directive in
the nginx configuration file
/etc/nginx/nginx.conf.苹果/安卓/wp
积分 3364, 距离下一级还需 236 积分
权限: 自定义头衔, 签名中使用图片, 设置帖子权限, 隐身, 设置回复可见
道具: 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 雷鸣之声, 涂鸦板, 金钱卡, 显身卡, 匿名卡, 抢沙发, 提升卡, 沉默卡下一级可获得
道具: 千斤顶
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 雷鸣之声, 彩虹炫, 雷达卡, 涂鸦板, 热点灯
compound option是option的option，该期权有两个执行价格K1和K2，两个到期日T1和T2。该期权的持有者有权在T1时刻以K1的价格买入一份到期日为T2 执行价格为K2的欧式看涨期权（以call on call 为例）。在GBM假设下该期权有解析公式，但现在假设我想用随机波动率过程，此时用Monte Carlo进行定价。请问该怎么模拟，问题在于我的pay off是应该用T1时刻还是用T2时刻，或者用两者？如果用的是T1时刻此时的期权价格又该怎么得到？
支持楼主：、
购买后，论坛将把您花费的资金全部奖励给楼主，以表示您对TA发好贴的支持
载入中......
发表于17楼
Very good thinking。
我想了一下，说说我的看法，
你的payoff的复制是正确的：如果要满足compound option，开始持有m0和short K1份bond(T1 mature)
T1时刻如果m1k1 no exercise, 得到0，payoff m1-K1。继续持有m1到T2就是m2
但是我觉得你要去check的一件事情是你的exercise boundary，看看是不是对于一个纯粹的Bermudan option，人们是不是会选择m1k1 no exercise, 如果一致，则定价正确，如果不一致则有偏差。因为 ...
发表于16楼
对此，我想到个更一般的MC方法，基于那个著名的LSMC（最小二乘法MC，LONGSTAFF和SCHWARTZ 2001年的论文）方法。不知对否，请教一下：
构造一个bermudan option（称为M），M有两个行权日T1和T2，即：
可以选择T1行权（M就此终结）得到PAYOFF=K1，如果在T1不选择行权，则可以选择在到期日T2行权，PAYOFF=max(StockPrice - K2,0)
用LSMC方法可以算出此M的价值m（注意LSMC的好处就是可以避免simulation within simulation），令P= ...
本帖被以下文库推荐
& |主题: 2346, 订阅: 27
& |主题: 2305, 订阅: 10
用risk neutral pricing的公式，把矩条件写出来就可以用MC了。在constant volatility的条件下既然有解析解，那么在stochastic volatility的条件下应该有这个矩条件的。不过具体没有做过compound option，不是很确定。
本帖最后由 cooper56 于
15:26 编辑 soar1120 发表于
用risk neutral pricing的公式，把矩条件写出来就可以用MC了。在constant volatility的条件下既然有解析解， ...麻烦具体一些，我的问题在于怎么确定贴现用的pay off，怎么求矩条件啊？一阶矩不够吗，MC不是只用到一阶矩吗
MC的核心就是用simulation算expectation。我说的矩条件就是那个expectation，可能有点不严密。
Pricing equation应该是E[M_t P_t]=P_0。M_t是pricing kernel, P_t是payoff，P_0是待求的价格。Stochastic Vol会同时影响M_t和P_t。你只要写出M_t和P_t的形式，带入左边，就有了待求的expectation。然后就可以做simulation了。至于左边怎么写出来，可以参考constant vol的情况。
soar1120 发表于
MC的核心就是用simulation算expectation。我说的矩条件就是那个expectation，可能有点不严密。
Pricing&&...我想在风险中性下做，不用随机贴现因子理论，能有什么建议吗
cooper56 发表于
我想在风险中性下做，不用随机贴现因子理论，能有什么建议吗逻辑一下。把W变成W_Q就行了，W是Brownian Motion。你有唯一的pricing kernel就行。上面的pricing formula就变成了E^Q[exp(-r*t)P_t]=P_0。这里r被假设为不变的。
热心帮助其他会员
总评分:&论坛币 + 50&
soar1120 发表于
逻辑一下。把W变成W_Q就行了，W是Brownian Motion。你有唯一的pricing kernel就行。上面的pricing formul ...这些理论我都懂，您能对compound option给出具体的做法吗？
这篇jfe的6式和7式大概是你想要的，你把他转化到stochastic vol的情况应该就可以了。具体怎么做compound option我也没操作过。这个option最大的作用应该还是在liability 的valuation上。。。
soar1120 发表于
http://bbs./uploadImages/98755.pdf
这篇jfe的6式和7式大概是你想要的，你把他 ...谢谢，Geske的这篇是解析公式，我更想用MC，不过还是谢谢你！
本帖最后由 Chemist_MZ 于
18:29 编辑
Interesting question.
The compound option is an option with K1 and T1 (mother option). The only different is its underlying asset is an option (T2,K2) (daughter option). At time to maturity, it delivers an option with maturity T2-T1, K2.
One approach suggested by the following paper (under Heston model) is to combine the MC and close form solution. Under SV model, you know the close form solution (or approximation via FT, whatever) of the option T2-T1, K2 (daughter). It should be a function of S(T1),volatility(T1). Then from 0 to T1, you can simulate the stock and volatility path so that you can calculate all the possible option prices of daughter at T1. Thus you get all the possible payoffs of mother. Average them and discount back you will get the mother's price.
I don't know whether there are some pure MC methods. At least I think the naive MC is not possible. Say if you want to get M possible outcomes of the mother option. Since conditional on each path of stock price on 0 to T1, you need to simulate another say N paths on T2-T1 to determine the daughter. This will result in a M*N number of simulation in total. This can blow up your computer. Need to find better algorithm.
无限扩大经管职场人脉圈！每天抽选50位免费名额，现在就扫& 论坛VIP& 贵宾会员& 可免费加入
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
如有投资本站或合作意向，请联系（010-）；
邮箱：service@pinggu.org
投诉或不良信息处理：（010-）
京ICP证090565号
京公网安备号
论坛法律顾问：王进律师君，已阅读到文档的结尾了呢~~
广告剩余8秒
文档加载中
信用利差期权及其Monte+Carlo模拟定价
扫扫二维码，随身浏览文档
手机或平板扫扫即可继续访问
信用利差期权及其Monte+Carlo模拟定价
举报该文档为侵权文档。
举报该文档含有违规或不良信息。
反馈该文档无法正常浏览。
举报该文档为重复文档。
推荐理由：
将文档分享至：
分享完整地址
文档地址：
粘贴到BBS或博客
flash地址：
支持嵌入FLASH地址的网站使用
html代码：
&embed src='/DocinViewer-.swf' width='100%' height='600' type=application/x-shockwave-flash ALLOWFULLSCREEN='true' ALLOWSCRIPTACCESS='always'&&/embed&
450px*300px480px*400px650px*490px
支持嵌入HTML代码的网站使用
您的内容已经提交成功
您所提交的内容需要审核后才能发布，请您等待！
3秒自动关闭窗口君，已阅读到文档的结尾了呢~~
期权新型定价与应用研究,期权定价,期权定价模型,期权定价公式,期权定价理论,二叉树期权定价模型,bs期权定价公式,二项期权定价模型,bs期权定价,指数期权定价
扫扫二维码，随身浏览文档
手机或平板扫扫即可继续访问
期权新型定价与应用研究
举报该文档为侵权文档。
举报该文档含有违规或不良信息。
反馈该文档无法正常浏览。
举报该文档为重复文档。
推荐理由：
将文档分享至：
分享完整地址
文档地址：
粘贴到BBS或博客
flash地址：
支持嵌入FLASH地址的网站使用
html代码：
&embed src='/DocinViewer-4.swf' width='100%' height='600' type=application/x-shockwave-flash ALLOWFULLSCREEN='true' ALLOWSCRIPTACCESS='always'&&/embed&
450px*300px480px*400px650px*490px
支持嵌入HTML代码的网站使用
您的内容已经提交成功
您所提交的内容需要审核后才能发布，请您等待！
3秒自动关闭窗口}