商品疯涨需要逻辑吗？看看资金的疯狂程度|投资|商品|期货_新浪财经_新浪网
　　本文作者为策略分析师高上。
　　大宗商品第一波上涨基本不需要基本面理由。只要有资金流入配合，有宏观观点支持。商品期货市场是资金流入的主战场，大宗商品上涨跟资金关系密切。
　　1． 大宗商品第一波上涨逻辑：资金大幅流入商品期货
　　虽然每一波大宗商品上涨理由都不同，比如2001年的重工业化、2008 年的城市化，以及 年的供应侧改革，大宗商品第一波上涨基本不需要基本面理由，只要有资金流入配合，有宏观观点支持。
　　1.1 中国资本市场资金大量流入商品期货市场
图 1、图 2 是 2015年年初，跟 2016 年年初，中国资本市场成交量占比图，
　　股指从50.52%的份额下降到0.8%，商品期货市场份额从15.9%上升到 50.38%，同期股票、 债券市场份额分别增加5.66%，8.88%，ETF 和LOF 占比变化不大。可见，商品期货市场是资金流入的主战场。
　　1.2 大宗商品上涨跟资金关系密切
　　图 3、图 4 是 2015 年 4 月13日，跟 2016 年4 月11日，中国资本市场成交量占比图，股指从43.49%的份额下降到 0.88%，商品期货市场份额从 18.95%上升到60.4%， 同期股票市场份额下降 9.23%，债券市场份额增加 9.68%，ETF和LOF占比变化不大。
　　可见，商品期货市场依旧是资金流入的主战场，可见大宗商品上涨跟资金关系密切，大宗商品已经成为资金的风口，商品期货=风口。
　　2． 大宗商品第一波上涨逻辑：CPI 支撑
后市 CPI 上升到3%是大概率事件，CPI 与沪胶相关性是82.9%，打开大宗商品上涨空间。
责任编辑：许孝如 SF185货币资本,生产资本和商品资本是
11:31:23 |作者: 匿名|来自: 网络整理
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