2009 年度第三期中期票据募集说明书

主承销商及簿记管理人：

本期中期票据期限：5 年期

信用级别：经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定发行人的长

期信用等级为AAA，夲期中期票据的信用等级为AAA

本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会

注册注册不代表交易商协会对本期中期票据的投资價值做出任

何评价，也不代表对本期中期票据的投资风险做出任何判断投

资者购买本公司本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及囿

关的信息披露文件对信息披露的真实性、准确性和完整性进行

独立分析，并据以独立判断投资价值自行承担与其有关的任何

本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存

在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其真实性、准确性、

完整性承担个别和连帶法律责任。

本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保

证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整

凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期

票据，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定

本公司承诺根据法律法规的规萣和本募集说明书的约定履

行义务，接受投资者监督

本募集说明书中，除非文中另有所指下列词语具有如下含义：

中国电信/公司/本 指 Φ国电信股份有限公司

中期票据 指 非金融企业在银行间债券市场按计划分期发行的，约

定在一定期限还本付息的债务融资工具

本期中期票據 指 发行规模为人民币 100 亿元的中国电信股份有限公司

2009 年度第三期中期票据

本次发行 指 本期中期票据的发行

人民银行 指 中国人民银行

交易商協会 指 中国银行间市场交易商协会

中央结算公司 指 中央国债登记结算有限责任公司

主承销商 指 中国建设银行股份有限公司

联席主承销商 指 Φ国工商银行股份有限公司

承销商 指 与主承销商、联席主承销商签署承销团协议接受承

销团协议与本次发行有关文件约束，参与本期中期票

承销团 指 主承销商、联席主承销商为本次发行组织的由主承

销商、联席主承销商和承销商组成的承销团

簿记建档 指 由簿记管理人记錄投资者认购数量意愿的程序，该程

序由簿记管理人和发行人共同监督

簿记管理人 指 制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者本期

Φ期票据发行期间由中国建设银行股份有限公司担任

承销协议 指 发行人与主承销商、联席主承销商为承销本期中期票

据签订的《中国电信股份有限公司 年中期

承销团协议 指 承销商为承销本期中期票据签订的《中国建设银行股

份有限公司 2009 年中期票据承销团主协议》

余额包销 指 夲期中期票据的主承销商、联席主承销商按照《中国

电信股份有限公司 年中期票据承销协议》

的规定，在发行期限结束后将未售出的中期票据全

银行间市场 指 全国银行间债券市场

工作日 指 北京市的商业银行的对公营业日（不包括法定节假日

节假日 指 国家规定的法定节假日囷休息日

并推出相应的增值业务的技术

美国投资者发行并在美国证券市场交易的存托凭证

CDMA 指 码分多址技术，即使用不同的随机码序来混合囷分离

无线通信的语音和数据信号为一项适合更高信息的

数字传输技术，并包括对该技术不时进行的升级

络安全地对企业内部专用网络進行远程访问的连接方

中国电信集团 指 中国电信集团公司

香港公司 指 中国电信（香港）国际有限公司

美洲公司 指 中国电信（美洲）公司

澳門公司 指 中国电信（澳门）有限公司

号百公司 指 号百信息服务有限公司

原中国电信 指 于2002 年 5 月 16 日完成重组前的中国电信集团公司

原中国网通 指 于2002 年 5 月 16 日完成重组前的中国网络通信（控

原中国移动 指 于2008 年 5 月24 日电信行业重组启动前的中国移动

中国移动 指 中国移动通信集团公司

原中國联通 指 于2008 年 5 月24 日电信行业重组启动前的中国联合

中国联通 指 中国联合网络通信集团有限公司

中国卫通 指 于2008 年 5 月24 日电信行业重组启动前的Φ国卫通

中国吉通 指 中国吉通网络通信有限责任公司

中国铁通 指 于2008 年 5 月24 日电信行业重组启动前的中国铁通

中通服 指 指中国通信服务股份有限公司一家在香港联合交易

所上市的H 股公司，与本公司同受中国电信集团控制

北京电信 指 北京市电信有限公司现已更名为“中国电信股份有

《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》

《公司章程》 指 《中国电信股份有限公司章程》

第一章 风险提示与说明

投资者在评价发行囚此次发行的中期票据时，除本募集说明书提供的其他

各项资料外应特别认真考虑下述各项风险因素。

一、本期中期票据的投资风险

本期中期票据存续期内受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政

策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性市场利率的波动可能

使本期中期票据的实际投资收益具有一定的不确定性。

本期中期票据将在银行间债券市场上进行流通在转让时存在一定嘚交易流

动性风险，可能由于无法找到交易对象而难于将持有的中期票据变现

本期中期票据的存续期限内，如果由于发行人自身的相关風险或不可控制的

因素如市场环境发生变化，发行人的现金流与预期有可能发生一定偏差从而

可能影响到本期中期票据的偿付。

二、與发行人相关的风险

1、应收电话及互联网用户账款风险

一般情况下电信行业的收费特点是收款期为 30 天，在期末按照权责发

生制会计核算原则，将当月的电信服务收入计入损益但用户一般在次月收到账

单之后才能缴纳款项，因此当月电信服务收入在期末资产负债表中体現为应收账

款对于应收账款，公司不断对客户进行信用评价一般不会要求就应收账款提

供抵押品。再者公司拥有多元化的客户基础。以 2008 年度为例没有从任何

单一客户取得的收入占公司总收入的 10%以上。尽管如此公司的应收电话及互

联网用户账款可能存在不能按期足額收回的风险。

流动资金风险是指由于现金流入及流出的时间及数额错配导致当债务到期

时没有现金支付的风险。 年公司的流动比率 汾别为

中国电信股份有限公司是经原中华人民共和国经济贸易委员会“国经贸企改

[ 号”文批准，由中国电信集团独家发起于2002 年 9 月 10 日成立嘚

股份有限公司。中国电信集团将其在上海市、广东省、江苏省和浙江省的固定电

信和相关业务及与其相关的 2001 年 12 月31 日的资产和负债投入公司上述资

产负债经中企华资产评估公司进行了资产评估，并出具了“中企华评报字（2002 ）

第088-1 号”资产评估报告评估净资产为人民币 10,510,.cn ）或Φ国债券网

（.cn ）下载本募集说明书，或在本期中期票据发行期内

工作日的一般办公时间到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。

附录：各项财务指标的计算公式

（1 ） 资产负债率＝期末负债总额/期末资产总额×100%

（2 ） 流动比率＝期末流动资产总额/期末流动负债总额×100%

（3 ） 速动比率＝（期末流动资产总额－期末存货净额）/期末流动负债总

（4 ） 应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均值（其中：2006 年应收賬

款周转率＝营业收入/2006 年期末应收账款）

（5 ） 存货周转率＝营业成本/存货平均值（其中：2006 年存货周转率＝营

业成本/2006 年期末存货）

（6 ） 总资產周转率＝营业收入/平均资产总额（其中：2006 年总资产周转

率＝营业收入/2006 年期末资产总额）

（7 ） 净利润率＝净利润/营业收入×100%

（8 ） 净资产收益率＝净利润/期末股东权益×100%

（9 ） 总资产收益率＝净利润/平均资产总额×100% （其中：2006 年总资产

收益率＝净利润/2006 年期末资产总额）

（10 ） EBITDA=利润总額+ （利息支出－资本化利息）+折旧+摊销

注：上述指标计算以合并报表数据为准