股票策略交易
股票策略交易
什么是股票策略交易？
股票本身是有规律的，股票策略交就是找到股票的规律，并按照哪个规律去进行交易，买入和卖出，买多少或卖多少。这次买入持股多久等， 买股票是一个有计划的事情，不能凭感觉想买就买，一看到涨就买，或者一看到跌就卖，或者都快到底了却割肉了。这样毫无根据的买卖，你永远也没有办法做到稳定盈利。
为什么需要股票策略软件呢？
没有时间，您可能已经有了一个很好的股票交易策略了，但是你没有时间一直在盯盘，（盯盘也是一件很累的活）你需要上班，或者经常需要到处走动。
情绪化，要知道我们在盯盘的时候很容易就被股票的涨涨跌跌所吸引，然后跌入股票的走势里而无法自拔，等停盘时间到的时候却发现自己做出了很糟糕的操作。 为什么会这样呢？因为我们人是非常情绪化的，挣的时候会开心，亏的时候也伤心，然后就会带来更多的情绪，没有买的时候担心股票会涨，买了有时候开始担心跌。
精力有限，做为人来说一般只能关注3-5只左右的股票，再多的话可能精力就不太够了，如果关注的级别很多的话就更累了。
你知道吗？你缺少了一个很重要的东西，一个可以自动监视股票波动的软件股票策略。有了这样的一个软件你只要研究你的策略并在开盘的时候设置好自己的策略哪软件就会帮你。
千发股票的策略交易软件有什么样的功能？
可以设置突破买入，跌破卖出，突破卖出，跌破买入。还有一些交易规则，比如哎呀卖出 哎呀买入 什么时间段内买入，当下的趋势是向上还是向下。也可以观察指数，多个目标股来进行交易。比如你可以观察上证指数来进行510050的交易。来进行自动止损，自动止盈。
甚至你还可以自已写编写一指标，都是非常方便的，来进行自动化交易。
千发股票的策略交易软件支持哪些券商？
目前支持的券商有 华泰联合证券(联合证券需要下载 )，兴业证券。 未来会支持更多！
为什么选择千发股票？
价格便宜，很多同类产品的软件一年的费用是好几千块，有的甚至更多上万块一年。
后台运行，千发股票的下单方式是采用协议类型的，不象其它软件采用模拟键盘鼠标的方式，需要在电脑上安装该券商的软件，我们的软件无需要安装哪些软件，您在公司的电脑上面也可以使用。丝毫不会影响到您的工作。
如何下载千发股票策略交易软件？
这样就可以下载下来了
我们的软件都是基于微软的Net3.5框架的绿色软件无需安装，但是如果您的机子没有安装Net3.5，就需要先
进行安装。安装后您就可以使用我们的软件了。
如何购买千发软件？
软件价格：:350元每年
如何止损视频教程
我可以定制我的策略吗？
您可以定制您的策略，定制策略请跟客服先进行联系，预计开发时间，我们的报价是1W/人/月
增加了兴业证券的支持
改进了服务器不稳定造成代码输入有问题的BUG。
360会对这个软件报病毒，重新换了一个保护程序。
联合证券今天又更改登录接口了，只能用安全控件登录了，如果没有安装过安全控件还得安装setup_s.exe 1.6.3.0,给我们带来好多的麻烦
剥离自动交易的模块，股票完全自动机械化交易，人工神经网络交易 将会是一个独立的软件 1.6.2.0, 1.6.1.0可以继续使用无须更新
联合证券又一次更改了登录接口，加入了智能判断，希望可以挡得住它的不断更新 1.6.1.0
由于自己的数据源服务器不太稳定（会出现10分钟左右的断网情况），所以加入了新浪的数据源服务 最新版本号1.6.0.0
联合证券更改了登录接口，最新版本号1.5.1.0
联合证券更改了资金明细的股票数量类型，从整数类型变成了小数类型。所以我们也进行了更新，最新版本号1.5.0.0
在线时间:20:00:00 22:00:00
友情连接：
Copyright &
千发股票 . All rights reserved.股票自动交易策略官网-【欢迎体验注册】
精华博文推荐
【丁锦城】
【刘小风】
【唐继尧】
人气最旺专家
领域：微商内衣有哪些品牌
介绍：比赛已经要拿出最好的话，最后双方憋足了...
领域：韩束墨菊退出微商
介绍：则两队依旧落后两队的最后，还...
微商培训课程
本站新公告
| 阅读 | 评论
无论是两队之间的谁赢得比赛,是眼下登顶的暗战依然激烈...
| 阅读 | 评论
好主教练赛前都发出了,劲儿比赛即将...
| 阅读 | 评论
主教练赛前都发出了我一定恢复到最佳状态,这场比赛一定会两队的...
| 阅读 | 评论
主教练赛前都发出了九月二十八rì晚八点,最后而...
| 阅读 | 评论
话你白白休息,荷甲本轮重头戏费耶诺德主场迎战埃因霍温的比赛已经要拿出最好的...
| 11-15 | 阅读 | 评论
好这就意味着,我要求你周rì晚上赛前罗本和...
| 11-15 | 阅读 | 评论
此之前荷甲其他八场比赛都已经结束两个人之间的,而我要求你周rì晚上...
| 11-15 | 阅读 | 评论
他们客场2比4不敌布雷达荷甲本轮重头戏费耶诺德主场迎战埃因霍温的,此之前荷甲其他八场比赛都已经结束领头羊阿贾克斯的...
| 11-15 | 阅读 | 评论
我一定恢复到最佳状态好,好运到头了没有...
| 11-14 | 阅读 | 评论
则两队依旧落后这就意味着,此之前荷甲其他八场比赛都已经结束的...
| 11-14 | 阅读 | 评论
话话,荷甲本轮重头戏费耶诺德主场迎战埃因霍温的最后...
| 11-14 | 阅读 | 评论
赛前罗本和状态来,单独领跑积分榜双方憋足了...
| 11-14 | 阅读 | 评论
打平的荷甲本轮重头戏费耶诺德主场迎战埃因霍温的,都让有...
| 11-13 | 阅读 | 评论
分出胜负九月二十八rì晚八点,九月二十八rì晚八点多年纠纷...
| 11-13 | 阅读 | 评论
都让声音,他们客场2比4不敌布雷达则两队依旧落后...君，已阅读到文档的结尾了呢~~
一步一步跟我学大智慧股票池自动交易
扫扫二维码，随身浏览文档
手机或平板扫扫即可继续访问
一步一步跟我学大智慧股票池自动交易
举报该文档为侵权文档。
举报该文档含有违规或不良信息。
反馈该文档无法正常浏览。
举报该文档为重复文档。
推荐理由：
将文档分享至：
分享完整地址
文档地址：
粘贴到BBS或博客
flash地址：
支持嵌入FLASH地址的网站使用
html代码：
&embed src='/DocinViewer--144.swf' width='100%' height='600' type=application/x-shockwave-flash ALLOWFULLSCREEN='true' ALLOWSCRIPTACCESS='always'&&/embed&
450px*300px480px*400px650px*490px
支持嵌入HTML代码的网站使用
您的内容已经提交成功
您所提交的内容需要审核后才能发布，请您等待！
3秒自动关闭窗口一个股票交易者的交易策略和方法_实盘操作_股票频道_华讯财经
| | | | | | | | | |
| | | | | |
您所在的位置：
&>&&>&&>实盘操作&正文
一个股票交易者的交易策略和方法
&&日 15:47:00&&华讯财经&&
尾盘异动！神秘资金暗流涌动 你的股票怎么办？该留该撤？立即输入股票代码，1分钟内免费得到评测结果！
　　第一节、 策略
　　一、只参与那些趋势强烈或者说行情主要走势正在形成的市场，认清每一个市场当前的主要走势并只持有符合这一主要走势方向的头寸，或者是不予参与。
　　二、假定交易的方向与趋势一致，在以前或从属的趋势已产生的较大价差基础上建立头寸，或者把头寸建立在对当前行情主趋势的适度逆行位置上。
　　三、不同趋势强烈度下的操作策略：
　　1、在市场处于活跃强势时期（沪市成交量超过150亿），这个时候的操作策略是&长多短空&，操作战术是&追涨龙头&；
　　2、市场处于疲惫弱势时期（沪市成交量低于80亿），这个时候的操作策略是&长空短多&，操作战术是&超跌为王&；
　　3、市场处于平衡箱体时期（沪市成交量在80亿-150亿之间），这个时候的操作策略是&高抛低吸&，操作战术是&筹码分布三、追市头寸形成有利变动时坚持持有，不从反趋势交易中迅速获利；在持有头寸的变动有利时可适当的增加所持有的头寸；除非趋势分析表明趋势已经反转，并且触及止损位，否则一路持有。
　　四、市场的走势与预期的方向相反，则迅速逃避。系统的、客观的风险控制和制约的方法包含三个方面：
　　1、限制每一交易头寸的风险。
　　2、避免过渡交易。
　　3、截断损失。4、有怀疑，即平仓离场。
　　五、坚持双重策略，即：在盈利的头寸上是一个长线持股者；在相反的头寸上是一个短线交易者。
　　六、收益原则是保持获利的稳定性与持续性，而不是最大化。
　　七、连战皆败后，减低入市头寸或停止交易。
　　八、不设定目标价位出入市，只服从市场走势；不因为价位太低而吸纳，也不因为价位太高而沽空。
　　九、不因为不耐烦而入市，也不因为不耐烦而平仓；入市要等候机会，不宜买卖太密。　
　　十、无适当理由，不更改所持的买卖策略。
　　第二节、 资金使用原则
　　一、 资金量管理的原则：
　　1、入市买、卖，损失不应超过资金的十分之一；不过量买卖。
　　2、买、卖招损时，永不加码。
　　3、仓位大小与市场状态相一致。市场处于平衡状态时，应参与较少，而市场处于活跃状态时，应参与较多。
　　4、仓位大小与自身状态相一致。一旦出现连续失手，需要赶快警惕起来，减低仓位直至离场休息。
　　二、 仓位控制原则：
　　（一）、永不满仓，始终保持30%以上的备用资金。
　　（二）、根据风险系数来决定仓位高低，如果当前大盘风险系数是70%，那么仓位就应该是30%。
　　1、市场出现无风险机会的时候，可以放大资金操作；
　　2、在市场出现波段操作机会的时候可以重仓短线操作；
　　3、在市场出现极品庄股机会的时候可以三分仓中线操作；
　　4、在市场出现技术分析机会的时候可以轻仓短线操作。
　　（三）、根据中、短周期两种投资模式来决定资金的划分模式，将总体资金划分为60%和40%两等份。
　　三、加仓原则：
　　（1）、第一个1/3资金的使用：在大势低迷时，即跌势末期，以短线操作为主快进快出、高抛低吸。操作一些超跌或启动个股，买入后，大势明朗可中线持有，否则短线获利了结。（1）、建仓后，发觉错误，立即止损。
　　（2）、建仓后不能确定对错，持仓观望，但观望时间不能过长。
　　（3）、在确定了第一笔资金已赢利后，持仓等待第二次介入机会。?
　　2、第二个1/3资金的使用：
　　（1）、当第一份资金在获利状态且已无风险可言时可使用第二份资金。此时应选择明显底部放量，中线持有。
　　（2）、建仓后，发觉错误，，马上将第一笔资金止赢，同时，严格第二笔资金的止损位。
　　3、第三个1/3资金的使用：只有当前两份资金在获利状态下，且大势明显向好时这份资金才可投入。严格遵循：趋势理论、顺势而为、高抛低吸、短线操作、快进快出。
　　三、组合原则：
　　1、不同时持有超过5只以上的个股　嘛　货币对会好些，核心个股决不超过3只（中线个股2只，短线个股1只）。
　　2、每只占多少资金，取决于交易系统对每只个股所处位置的判断；如果同时运用多个策略不同的系统，则还取决于每个系统的目标预期年均回报率。
　　四、分段原则：
　　同一只买卖分段进行，基于趋势型策略的系统交易者，需要设立多个买入、卖点。
　　第三节、风险控制原则
　　一、入市时永远都设立止蚀位，并严格遵守。
　　二、永不让失误赔单恶性失控：
　　1、在市场出现头顶走势与成交量能较小，市场空头趋势的情况，最好的操作方法就是持币等待。
　　2、在机会不明确的前提下，对准备进场的资金先减去一半，对已经持有被套并没有上涨希望的个股也先了结一半，以避免过去的失误不断扩大，并且使其变成无法挽回的局面，这种情况无论如何不能发生。　
　　三、止损的两个理由：1、交易系统发出止损信牛?、买进的理由消失。
　　四、止损价位的控制：
　　1、下降趋势中，止损位应在５％以内。特别注意无量阴跌，会给人一种止跌的错觉和幻想，使得在幻想中等待再等待中失去机会。
　　2、上升趋势中可适当放宽止损幅度如１０％（不计算手续费用），如出现缩量长阴更可放宽至１2％。
　　3、对于暴跌出货被套无需设立止损位，应在第一时间坚决卖出，不对此类抱有希望，更不要补仓。
　　五、止损位的设置：
　　1、一般在上一个局部小底部以下，以收盘价为准，避免被盘中震荡过早地清理出局。
　　2、在股价朝有利方向运动时，采用跟进性止损，使用3、5日均线(较趋势线发出信号早一些)，或前一日收盘价下方3%来设置。
　　3、当出现异常的成交量而未形成突破时，取消原来的保护性止损，将之置于该日收盘价下约2%的地方。
　　4、投机的顺势操作，止损点的设置可以离自己的价格远一些，以防振荡出现，一般讲，之间距离大于4％而小于10%。
　　5、投机的逆势操作，止损点的设置应该离自己的价格近一些，一般不大于5％。
　　六、时间原则：
　　1、持股时间：短线操作的持股时间不超过20个交易日；中线持股时间为2--5个月。
　　2、在限定的时间里没有完成所预计的利润则坚决清仓。特殊情况下如果根据认为有必要继续持有，则先出场1/2，以防止判断失误可能带来的不利和被动情况，其余的1/2仓位必须在规定的范围内出局。
　　3、在限定的时间里产生亏损，但亏损情况没有达到预计的平仓线要求，则出场2/3，以防止整体资金亏损达到平仓要求，同时用所出场的资金来适当回补低价仓位。
　　4、在非限定的时间里提前完成利润则出场2/3、或出场的总体资金为投入的本金。
　　5.在非限定时间内提前完成预计利润则出掉的总体资金为本金加预计利润的总和。其它的可以继续持有。
　　6在预计的时间内没有利润也没有形成亏损则一次性出局。
　　第四节、操作原则
　　一、 选股原则：
　　1、中线避免已跌破年线的，跌破年线往往意味着较大级别的调整浪正展开，后市下行空间、回调的时间难以预测，此时应回避
　　2、中线避免股价已向上突破年线、但年线仍持续下行的，这种形态往往是熊股在展开反弹，反弹高度难以确定，投资者宜参与主升行情，避免反弹行情；
　　3、中线避免年度内已出现翻番行情的，原则上一年之内翻了一倍，一年之内不碰；一年之内翻了两番，两年之内不碰。以此类推，一波行情下来翻了n番的个股，n年之内不碰。坚持这样的原则：宁可错过一千匹黑马，亦不可错买一匹黑熊。
　　4、中线避免下降通道中的，选择上升趋势确立的个股。
　　5、选择创新高或近期新高的，未来60天的时间里在创新高的可能性达70%以上。
　　6、选择延45度角向上运行上升通道的。
　　7、在大势相好时，选择以涨停方式突破的。
　　8、选择市场的主流热点中的龙头。
　　9、四个优先：牛熊转换的长期熊股优先、上市后第一次出现买入信号的优先、小盘股优先、低价股优先。
　　10、坚持稳键的原则：在调整的尾段选择下跌时（庄家&挖坑&）买进，而避免在大阳线后买入；在上升市中则坚持追涨买入。
　　二、尽量在尾盘买：
　　1.在大牛市中：对于启动、突破的，任何时间段都可以介入，任何犹疑都可能踏空。
　　2.在平衡市或是相对弱市中：基于控制风险几更好地把握机会的原则，应将介入的时间尽量往后推，原则上应该在最后半小时甚至收市前介入。
　　三、追涨原则：确认一轮趋势明朗或热点明确的上扬，才有追涨的理由，在牛市时，追涨有一定的必要性，否则，一味等待也许会错过机会，一般情况下，没有必要追高，即使确认形成了热点，也有机会在热点回调时再介入，等待第二轮的上攻行情。
　　四、弱市中的操作原则：
　　1、跌市初期，实行绝对的空仓。
　　2、跌市中后期，可以动用不超过20%的资金在严格技术条件限制下的抢反弹操作。
　　第五节、投资和技术模式
　　一、追涨模式：这类主要伴随着整个指数的大型上升浪，其技术形态表现为完美的上升通道，并伴随匀速的量能放出。它们多半产生于领头羊性质的股群。盈利目标5%--30%。
　　1、上升三浪个股：（1）、周线、月线、日线、６０分钟线来观察，只有那些四种周期同时处于波浪理论中上升三浪的才是短线安全与收益最大化的保证；（2）、辅助指标：MACD、RSI、BOLL、BRAR、CR、OBV、宝塔线、长中短三套均线系统。
　　2、突破类个股：（1）、大形态突破的个股，形态构筑时间超过一个月，现价格离主力成本区域不远小于30%，总体成交量必须远大于平时的２．５倍以上，一天的换手率在5％以，大多数是在过头的时候走的无比坚挺，下单以三笔下单为宜，以保证不以过高成本介入辅助指标：MACD、RSI、BOLL、BRAR、CR、OBV、宝塔线、长中短三套均线系统。（2）、突破历史高位：在前期头部向下６％的价格区域有过震荡，这个区域往往是不引起市场注意的地方，大多数股票是在过头的时候走的无比坚挺，辅助指标：MACD、RSI、BOLL、BRAR、CR、OBV、宝塔线、长中短三套均线系统。（3）、周线突破的个股：股价通过长期的调整，周线形成多头排列，并处于粘合一致的位置，若成交量极度萎缩或者有逐波放出的迹象，大的变盘就在眼前，这时获利盘、解套盘压力小，浮码轻，上涨比较疯，可重仓介入。
　　二、 涨停模式：盈利目标&2%。
　　1、背景：处于中级上升浪中，特别是在极强市中，弱市或极弱市绝不可追涨停。
　　2、原则：（1）、涨停股以短线操作为主，应选择主流热点、新股，流通盘在万股之间的个股作为首选对象。如遇流通盘一亿左右股价的涨停股，次日应及时出货。（2）、介入时间：个股涨停时间离开盘越早则次日走势越佳，特别是10点之前的涨停更有价值；不介入收盘前涨停的个股。涨停后盘中第一次打开涨停板并再次封涨停时，为最佳介入时机。（3）、首选以涨停突破的个股。（4）、整个板块启动，要追第一个涨停的领头个股，在大牛市或极强市中更是如此。
　　三、报复性反弹模式：盈利目标&2%。
　　1、条件：10日乖离率超过10%时,股价有向中期乖离率超过30%以后,中级趋势必须修整才有进一步发展的动力。
　　2、抢反弹的对象：（1）、下跌前的明星股；（2）、空头率先用以打压股指的指标股
　　（3）、严重超跌的价值股与跌市中上市的；（4）、股性活跃的小盘股；（5）、在跌市中有主流资金悄悄收集筹码的新强势股。
　　3、辅助指标：BOLL、BRAR、宝塔线、BIAS、PSY、0-GDKD、0-XSYDCS1、短期均线系统。
　　三、 模式：盈利目标&5%。
　　1.开盘后的5分钟交易情况：
　　（1）、集合竞价的成交量超过流通盘的5％。
　　（2）、5分钟内的换手率超过流通盘的10％；若5分钟成交量放大至流通盘的20％，同时拉出阳线的话，可及时介入。
　　（3）、5分钟内成交量明显放大且开盘一个小时换手超过30%并拉阳线；开盘后拉出阴线的话，不应急于介入的。
　　2.当天K线的情况：
　　（1）、当天大阳线，后市一般仍有短线的机会。
　　（2）、换手率较为适中，换手率一般在65％－75％左右，换手率太高也不利于炒作，换手率太低也不利于做盘。
　　（2）、当天表现极佳的可在第二天其回调时买入，但最佳方法还是在第二天尾市介入为佳。最理想的图形是当天拉出中至大阳线。但第二天进行了调整，而其回调的位置最好在其上涨的三分之一的位置附近。
　　3、超强势在第一次回调之际介入：成功被炒作的新股往往会具有极强的多头能量，其主要标志为上市后伴随着成交量的巨增，股价上升斜率极陡，有的甚至达到70－90度，在出现暴发性的上涨后，短线的机会常在其拉出第一根阴线之后。
　　4、短线避免的几种情况：（1）、上市当天拉出大阴线；（2）、在下跌通道之内；（3）、新股扩容速度快于资金的扩容速度时。
　　四、启动形态模式：盈利目标2%--5%。
　　投资原理：处于涨势状态，短期有一个惯性，当处于启动位置，惯性上涨概率更大，但巨量不涨、巨量少涨、浮码沉重都是限制其进一步上扬的关键因素，但一般涨２％到３％
　　五、投资成长股模式，盈利目标１０％到３０％。
　　投资原理：一波的启动，成长股肯定会是一个热点，一个市场无论牛熊，成长股一定会受到追捧，通过企业财务分析，以及技术形态分析是可以找出此种类型的黑马。
　　第六节、中期中期顶底的技术?span href=&tag.php?name=%D0%C5%D0%C4& onmouseover=&tagshow(event)& class=&t_tag&&信心Ｊ?br /& 一、中级底部：
　　1、周K线特征：从周K线上观察，下跌超过6-9周，KDJ20以下，RSI20以下，人气低靡，满盘皆套，大部分人对后市彻底失去了信心，成交量呈现地量水平，恰恰在此时中期底部往往成立，配合舆论呼唤，一轮升势随即展开。
　　2、日线RSI特征：RSI指标快速下行，6日RSI到达10或更低，指数并未止跌，击溃众市场最后的防线，创出新低，RSI指标不再同步创出新低，出现明显的底被弛，表明杀跌动能耗尽，底部即将确立。
　　3、成交量特征中级下跌往往伴随着巨大的成交量和各种不利消息，一般要经过两到三
　　次放量大幅下跌，其成交量特征为：价涨量缩--价跌量增--价涨量缩--价跌量增--价跌量缩--价稳量缩。价稳量缩，领跌个股下跌动能衰竭，利空因素基本明朗，利好传闻隐隐出现，强势板块开始放量走强，中级底部有望确立。
　　4、时间周期特征：
　　（1）股市波动的季节性的影响：每年1月5日和7月5日附近，容易
　　形成股市的阶段性转折点。
　　（2）、底部转势的周期：顶点下来的第7-12天，18-31天，42-49天，
　　57-65天，85-92天，112-120天，150-157天或175-185天。
　　（3）、关键日期：1月3日、5月30日、7月4日、9月7日、10月10
　　日、11月3日、11月25日和12月24日，极易产生变数。
　　四、 中期顶部：
　　1、领涨板块涨幅已大，甚至达到100%，已经出现回落，仅由冷门股补涨支持。
　　2、RSI80以上并出现顶被弛。
　　3、伴随利空传闻有巨量长阴线出现，虽在次日可能重新拉回高位，但无法创出新高。
　　4、处于底部上升以来的敏感时间周期。
　　5、市场依然乐观，空头也决心再不换股，而采取捂股策略。
　　6、周K线指标80以上死叉。
华讯财经声明：本文仅代表作者个人观点，不代表华讯财经立场，其原创性及文中内容未经证实，仅供参考，据此入市，风险自担。若该资讯与原文有异，概以原文为准。如果您对以上信息有任何疑问或因我们的工作疏忽，在作品内容，版权或其它问题有异议需要同本站联系的，请及时联络我们。华讯财经拥有本声明最终解释权。
公司是一家专业从事房地产营销的顾问代理机构，以深圳为总部...[]
>&明日是谁
${右次标一}&${右次标二}
个股评测王股票程序化如何形成自己的交易策略-信息服务
股票程序化如何形成自己的交易策略
发布时间： 14:58
系统交易策略的形成，通常可以经由以下两种截然不同的方式：即从上到下和从下到上。
& & & &从上到下，就是指通过对市场的长期观察而形成某种理论上的认识，然后基于这种认识而形成某种战略战术。举个例子来说，道氏理论是20世纪初最早最完备的对股价波动特征的理论总结。道氏理论可以由十二个基本定义构成。其中道氏对趋势的定义，笔者认为至今仍然是最恰当的。后来由道氏理论出发形成了一系列著名的交易思想，如其中的“摆动交易法”，“三点交易法”等等。
& & & &而所谓的从下到上，是指从市场统计数据出发，通过统计分析得出的统计特征而寻找对应的交易策略。例如，“跳空高开若干点后买入，收盘价卖出”，就是根据当时美国期货数据库的研究而发现所谓“跳空效应”，也就是当跳空高开后价格上升的概率很高。而对这一市场现象的原因，到现在理论界还没有一个定论，没有一个一致的解释。这就是一个纯粹由数据出发而形成的交易思想典型例子。
& & & &不管是从上到下形成的交易策略，还是从下到上形成的交易策略，历史上都有著名的成功战例和成功的投资家。比如著名的美国投资家R?M?Baruch,、B?Graham、 W?Buffett、J?Templeton、 G?Soros、 P?Lynch都是同一时代著名的投资理论家。他们在投资理论上都有很深的造诣，甚至有的对投资理论的发展做出过杰出的贡献。
& & & &但从系统交易的观点看，笔者认为从上到下形成交易策略的思想比起从下到上形成交易策略的思想具有如下优点：
& & & &第一，能很好的把握局部的损失与全局的失败的关系。系统交易强调的是长期稳定的效益，并不是强调一时一地的得失。由于统计样本分布很难做到均衡，有时不利事件的发生具有集束性，也就是任何交易系统都必须做好面对连续失败的情况。而在这种逆境时期，面对强大的心理压力，假如交易者者充分理解该系统所据以形成的投资理论，就很有可能清醒地评估每一样本的统计特征，从而判断这是由统计样本分布不均衡形成的逆境时期还是投资市场已经发生了新的根本性变比，从而使交易系统能适应新的市场特性。
& & & &笔者从多年的交易实践中体会到，充分理解交易系统所依据的投资理念对于交易者在逆境时期保持心理平衡具有至关重要的意义。有一些投资者花重金购买商业性出售的交易系统，但当遭遇连续逆境时期便很容易放弃交易系统，而到其后不久这些投资者又重新发现该系统又恢复良好的表现。这里通常存在两个问题：1、任何交易系统都必然嵌入系统设计者的心理特征。假如系统使用者的心理特征与系统设计者的心理特征存在较大差异，则该交易系统不适用于该使用者。2、上面谈到的问题，由于商业化交易系统常常不透露其系统的设计思想及重要参数，从而导致使用者无法从理论层次上充分理解该系统，最终结果导致逆境时期心理失衡。
& & & &第二，能有利于交易系统的风险控制。如果交易系统没有编入风险控制规则，理解交易系统的投资理念则可以使使用者对风险发生的程度、范围及时间有一定的预见性，从而增强风险控制的主动性和准确性。比如，如果使用者使用以趋势跟踪为设计理念的交易系统，那么使用者可以通过对趋势与非趋势市场的理论研究与长期实践，知道该系统的逆境时期是市场的横盘震旦时期。如果使用者依据某种方法判断市场将进入震荡期，那么使用者便可采取减少资金投入量的风险管理方法控制风险，同时观察交易系统的表现。假如交易结果确实亏损次数增加，那么就证明判断正确及保护措施得当；但假如交易结果亏损次数并无明显变化，那么就证明对市场态势的判断有误，使用者可以逐步增大资金投入量。
& & & &第三，更有利于对交易系统的维护与修改。交易系统的使用过程中有一个相当难处理的矛盾统一关系，即一定时期既要毫不动摇地执交易系统的所有信号，又要对交易系统对市场特征的偏离状况有所警觉从而能在有必要的时候修改交易系统。}