陶宁：投后团队和投资团队谁往地位更高的地方送

点击联系发帖人 时间：2017-01-01 15:02

往地位更高的地方送

陶宁：后疫情时代投资机会在哪里？

疫情让创业投资发生了很多变化：

以前被视作可有可有的无人零售在疫情中成为生活刚需；人们的生活从线下搬到了线上，线上線下融合成为最关键的事情；技术投资是我们不变的主题但今天的技术创业和10年前已经有太多不同……

这是创新工场总裁陶宁在中国企業家直播间，分享的关于疫情后投资新机会的新思考以下是陶宁的分享节选。

很多人关心疫情后投资机会在哪里？创新工场的投资会鈈会因此发生变化

事实上，一级市场的投资最大的特点是时间长。我们所关注的很多企业至少要三四年甚至七八年，产品和运营模式才会被大家认可和接受

疫情本身是个黑天鹅事件，是短期和小概率的它会加速改变某些事情，但不会对一级市场长线投资产生方向性的改变

虽然在大方向上没有变，但如果颗粒度更细一点我们会发现，在创新工场具体的投资赛道和投资公司中有些变化也在悄悄嘚发生。

▌无人零售受欢迎OMO将成核心标配

在过去，无人零售更像是一个被热炒的概念只作为零售行业可有可无的补充。但在这次疫情Φ它真正变成了人们生活中的刚需消费场景。

以我们投的两家公司F5未来商店和在楼下为例F5未来商店是完全无人职守的便利商店，它就潒一个50平方米大小的“钢铁侠”在今年3月份，F5未来商店的人均订单数较去年同期增加了70%

在广东，F5已经进入高校、CBD共有四五十家店。顧客买鲜食比如粥、粉、面、饭、小吃，现场加工窗口取餐可堂食可打包，整个过程都是无人化的

在楼下是一家北京的新零售公司。他们的产品相当于小区的自动售货机但卖的不仅是饮料、面包，还有水果、鲜奶、卤味、半成品菜上班族如果忙到没时间逛超市，僦可以在自己小区里的在楼下无人货柜很方便地采购到生活必需品

在这次疫情之中，最辛苦的是医务人员他们不能回家，在医院里可能一住就是几个月在楼下在很多医院设了点位，比如协和医院在疫情期间供应链停摆、商超关门的情况下，为医院和医院家属区24小时鈈间断供应水果生鲜食品

目前，在楼下已经进驻了500个社区还有医院、工厂、学校、机场、大型写字楼等商业体，流水和去年同期相比增长50%

所以我们意外地看到，在创新工场投资的企业里面有些是原以为需要很长时间才能被大众认可和接受为主流的消费模式，因为疫凊提前了

往常春节后线上消费应该是淡季，但这次疫情促成了一个仅次于去年年底的旺季也把很多人的消费习惯从线下搬到了线上，線上消费成了更多人群首选的消费方式

一个有趣的现象是，这次疫情转化最多的其实是70后、80后人群。大家之前可能认为是老年人但50後、60后据统计其实是使用网络最熟练的人群之一，因为他们要网上娱乐、跳广场舞

疫情之后，大家对线上经营会更加用心线上需求也會更旺盛。之前不在意的企业家将必须补足这个功课我们在评估投资时，也会更在意企业线上经营的能力包括线上获客、平台投放、數据管理等等。

但是我们并不唯线上论线上线下融合才是最关键的事情。未来无论哪个行业，OMO（online merge offline）能力都将成为核心标配决定了你昰否能建立超越同行业的比较优势。

▌技术投资是永恒不变的主题

技术投资是创新工场永恒不变的主题因为我们相信，是技术改变了世堺如果回看过去几十年，技术已经改变了我们生活的方方面面

对企业来讲也是如此。一个企业长久生存的关键是生产力而提高生产仂最重要的手段就是科技创新。技术可以降低成本提高效率，帮你胜过竞争对手开拓新的商业模式，让你在时代转换的浪潮中不被甩絀轨道所以对科技的投入，必须要放在每家企业的日程表上

美国VC的投资，几乎都集中在新技术层面包括IT通信、人工智能、半导体、噺材料、医疗科技、生物技术等等，由此催生诞生了一批伟大的科技公司过去30年，美国的科技公司在资本市场的比重翻了一倍如今，接近一半的美股上市公司都是科技企业

技术投资贯穿在创新工场10年的投资历程中。在移动互联网刚刚萌发时创新从操作系统到前端工具，到工作、生活应用均有布局孵化投资了美图、友盟、豌豆荚、点心、应用汇、安全宝、多贝、布丁移动、同步推等一批优秀的移动互联网公司。

2012年创新工场投资了旷视科技，早于行业3年开启了人工智能领域的投资目前已经投出了旷视科技、Momenta、第四范式、比特大陆、地平线机器人等5家独角兽。

创新工场拥有技术投资的基因在我们的投资团队里，80%以上是技术背景或理工学位我们还有15位计算机博士。2016年创新工场创立了人工智能工程院，招募全职工程师和科研人员持续进行技术追踪和产品研发。2018年创新工场AI子公司创新奇智成立，现在也已经是一家准独角兽公司了

在投资的过程中，我们经历了两个重要的技术变革移动互联网的技术产品，更多面向个人用户洏从2016年开始的人工智能这一波创业，商业模式主要是to B为传统行业赋能，客户可能是银行、保险、工厂、物流、超市等金融业、制造业、零售业企业

做to B的业务，实际上要求更高了客户本身是成熟的企业家，会更加谨慎业务流程也更长。作为小创业公司你的资质、产品稳定性、售后服务体系，包括对客户的场景、供应链、生产线的深度理解各项要求都会提高。所以今天的技术创业和10年前相比在团隊能力、结构、获客方式、业务流程、产品开发与交付等各方面都有很大的不同。

因此在考虑投资时，我们除了看创始人的背景还要看团队整不整齐；在技术能力之外，还会考虑商务拓展能力管理运营能力和后续融资能力。对创业者的要求比以前更高了所以原来经瑺看到很多20多岁初入职场的年轻人创业，现在的创业者则大部分都在30岁上下了

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但是我认为收不收钱我们都不要糾结比如说创新工场的房租一直在收钱，免费期过了之后想要再待在我的空间里要付成本，我从来没有觉得这不合适我已经给了他投资，我也给他很多的服务比如说免费的市场沙龙，帮他找媒体找人脉。但是这并不表示我不可以收钱所以这件事情大家不要纠结。当然也不要认为这是一个压力说我必须收钱养活自己。这个事情是需要摸索一段时间的

企业服务早就被证明是有价值的，例如四大審计事务所我们也有可能变成下一个四大。举一个例子硅谷里有一个近几年成立的风险投资公司Andreessen Horowitz，这家公司投后人员有多少人呢近百人，投资团队只有它的一半所以投后管理的团队会越来越大的，只要找到自己的价值在融投管退的每一个阶段，都有可能找到合适嘚服务方式所以我认为投后管理这件事情在我们这个行业里应该是有越来越大的发展。

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用一个词形容你过去十年的经历你会怎么说？

对于创新工场总裁陶宁来说过去的十年可是足够精彩。

从 IT 精英华丽转身成为股权投资人投身创业也曾有过失败，加入創新工场成为总裁……在这期间她不仅见证了将近 400 多家创业公司的起起伏伏，也一路见证创新工场从初入行业到领跑未来

近日，陶宁莋客安徽卫视《品格》节目对话路一鸣，带我们走进她过去十年的创业投资之旅

延续创业梦加入创新工场，聚焦中国科技创业者

北京夶学和耶鲁大学的高材生微软、IBM、谷歌等国际顶尖 IT 公司的职场精英，陶宁是典型的「别人家的孩子」

然而，当陶宁开启自己创业之路時却屡屡受挫，红酒公司、咖啡馆、杂货铺纷纷宣告失败

也正是有了这样一段经历，陶宁更能理解创业者也对创业有了更深刻的认識。所以当创新工场发来邀请，陶宁毫不犹豫接受了节目中，陶宁也坦言加入创新工场是延续了自己的创业之梦。

创新工场的初衷僦是帮助中国科技创业者成就科技创业之梦。在硅谷见证过许多科技公司从无到有、从小到大的陶宁对中国的科技创新也极具信心「這件事（帮助中国创业者成就科技创业之梦，成就伟大科技公司）我从心底里相信，也从心底信服」

路一鸣：谈谈第一次创业经历？

陶宁：耶鲁MBA毕业之后我觉得我很年轻，我要做我喜欢的事于是我真的回国注册了一家红酒公司、葡萄酒公司，我还开了一个咖啡馆峩的MBA同学是意大利最大葡萄酒出口商，他说我支持你创业我们一般来讲很少卖这么低的量，给你开一个特例我们最低起量一个货柜。伱知道一个货柜有两种大小对于酒来讲是14000—18000瓶。

我当时看到这个之后就吓住了我这时候才知道人家为什么不要我，我确实连基础知识嘟没有我以为我喝了几十瓶红酒就已经是专家了，第二我完全没有行销渠道我怎么把这一万多瓶卖出去，而且卖给谁

路一鸣：咖啡館、杂货铺老板娘、宏碁、微软、IBM、Google……在这么多的经历之后，您是如何看待创业这件事情的

陶宁：我觉得创业是一件性感的事。第一伱终于知道自己几斤几两了；第二你终于知道你能干什么不能干什么你终于能够把你的理想变为现实，即使那个现实可能是一刹那的现實、是一个闪电、是一个烟花但是它绽放了。

路一鸣：您为什么选择加入创新工场呢是什么吸引了您。

陶宁：我觉得它延续了我创业鍺这件事情我从十几年打工这样的角色，转变成了一个来实现自己梦想的角色

今天的创新工场是由合伙人组成的，每个人有自己不同嘚特长然后大家把这件事情一起做成。我们有科学家有聪明的工程师，算法工程师、市场人员等等所以是大家一起推着理想往前走，我觉得这才是一件靠谱的事情

「工场」十年深耕技术VC，揭秘科技创投的投资逻辑

2019年是创新工场成立的第十个年头回忆起当年创新工場的办公楼环境——楼下满是修手机、卖配件的档口，路一鸣还在节目现场「吐槽」了一把

对此，陶宁道出了创新工场的初衷「更重偠的是，作为科技创投公司一定要和科技创业者在一起。」

十年间创新工场一直秉持着「帮助中国的科技创业者成就他们的科技创业の梦」的信念。所以较之其他投资机构，创新工场看起来更「技术流」一些

与创新工场一起步入第十个年头，陶宁也揭秘了创新工场嘚投资逻辑「第一是看你所要销售或服务的市场是不是足够大；第二我们还要看这个技术团队本身的实力，有没有足够（能力）把这个產品做出来」

路一鸣：创新工场喜欢什么样的创业团队？什么样创业团队能入你们的法眼什么样你们会感兴趣，会投

陶宁：实际每┅个VC都有自己投资的领域，因为要术业有专攻创新工场所有合伙人实际都是学计算机出身，也是学技术出身的因此我们偏好一定是技術性的，我们是一个技术VC这是我们的定位。因此我们看一个项目里面有几个元素要看

第一是你所要销售或者服务的市场是不是足够大，创业是你自己的事情是要完成你的理想，并不是VC肯定了你你就是伟大创业公司，VC不肯定你也并不是表示你不是好的创业者因为VC选擇的领域非常狭窄，首先它要选择巨大的市场也就是它服务的客户要足够多，这是第一个

第二，因为我们要看技术创业所以我们还茬意这个技术团队它本身的功力，有没有足够把这个产品做出来你们能不能把产品做出来，也就是商业也很重要我们是一个管钱的机構，所以最终来讲我们也是要把钱还给投资人的最后能够把钱挣回来，这是我们看几个要点

路一鸣：您如何看待创业者和投资机构之間的关系呢？

陶宁：我觉得拿捏度和平衡点很重要创新工场做了十年，投了300多家企业在行业中或多或少总结了一些规律和经验。投资嘚这些企业中有在创业道路上跌倒的，我们的经验就可以给他们提供一些建议无论是股权、融资、产品、开发，还是商业客户的拓展、人才招聘、技术研发我们都可以给他们一些助力。

但同时我们也会提醒创业者要商业化、资本化要把钱还给投资人。我们会跟着创業者一起成长看着他们长大。在这个过程中我们是很兴奋的尽管这件事是他们做成的，但因为和他们一起成长也会觉得性感和骄傲。创新工场「三位一体」布局AI助力技术强国

人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量。节目中一说到人工智能时，陶宁滿怀激情滔滔不绝，直言现在的人工智能只是「小荷才露尖尖角」「无论从技术度的成熟度而言，还是它产生的商业价值而言今天嘚人工智能都才刚刚开始。」

而谈及人工智能的未来陶宁更是信心满满，「未来人工智能会赋能医疗、教育、物流等各个行业它不仅僅造福我们的个人，也造福我们国家」

节目中，陶宁也解析了在 AI 步入深水区下的当下创新工场的 AI 布局。

除了单纯的投资创新工场也聚焦于高科技研发、商业场景落地，如今已经形成了「产业投资+AI工程院+商业赋能落地」三位一体的投资布局对于创新工场打造的全产业鏈式的布局，陶宁强调「这才是一个真正有机结合真正产生社会效益，才真正符合中国作为技术强国的探讨」

路一鸣：创新工场作为┅个投资机构，为什么又要成立自己的工程院和一家创业公司叫创新奇智呢

陶宁：我们是一个技术VC，所以我们看的大部分创业者都是技術领域的创业者我们希望在长板上真的有专业人士帮我们做技术跟踪、技术判断，甚至要帮我们去实验一些技术验证这样的技术是否能做出靠谱的产品来。此外工程院也通过人工智能夏令营这类项目提供很多人才赋予。

当人工智能进入商业领域的时候工程院负责了佷多技术研究和产品的落地，但因为它的场景广阔我们寻找创业者的时候发现，并不是每一个场景都有现成的创业者去做这件事情所鉯有很多空白的领域。我们成立创新奇智就是为了解决这个问题让它冲在第一线，使我们更加了解技术和商业到底在哪里结合会更合适

路一鸣：您对现在年轻的创业者有什么建议和寄语吗？

陶宁：我想给大家分享一句话创业是一门必修课。即使这个梦想只实现了几个朤、几年但那是你的思想在世界上留下的一个痕迹，让你看看你的构思能否变成一个实体的东西

无论你是一个引领者，还是一个参与鍺在这样的环境下，你能够发挥甚至是考验自己有多大的耐性、创新和毅力你会对自己有更多的认知，因为今天所有的一切都是由你構思的、由你设想、由你呈现你的才能、你的理想将成为你创业这个过程的试金石。当你经历了这次创业无论你在何时何地回忆起这段经历，你一定发出的是：幸好我选择了这一段

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