商品期权行权常见问题_新浪财经_新浪网
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大商所豆粕期权已于3月31日上市，郑商所期权将于4月19日上市，商品期权如何行权、行权后会发生什么？海通期货期权部特别整理了如下行权相关常见问题，为您答疑解惑：1.商品期权的到期日是哪天？白糖期权是标的期货合约交割月份前二个月的倒数第5个交易日，以及交易所规定的其他日期。豆粕期权是标的期货交割月份前一个月的第5个交易日。2.商品期权行权方式是什么，几点可以行权？美式期权。买方可在到期日前任一交易日的交易时间，以及到期日规定时间之前都可以进行行权相关申请。3.行权或履约后，期权持仓消失，投资者获得现金还是期货头寸？投资者获得对应标的期货头寸。4.对一手豆粕期权（当前最新价116）提行权并成功，是否次一交易日持仓新增一手豆粕1705期货多单，开仓价为2966元/吨吗？不是。开一手豆粕1705期货多单，开仓价2850元/吨。5.行权和平仓都能了结持仓，二者区别是什么？行权是投资者不再持有期权持仓，获得相应的期货头寸，损失期权的时间价值。平仓是投资者不再持有期权持仓，但亦不获得相应的期货头寸，获得期权权利金，包括内在价值和时间价值。6.为什么美式期权一般不提前行权？白糖期权、豆粕期权都为美式期权，期权的买方具备提前行权的权利，但是买方通常并不选择提前行权。原因在于提前行权意味着期权持仓转化为期货持仓，仅获得权利金的内在价值部分，而放弃了权利金的时间价值部分，对买方并不利。通常情况下，买方完全可以通过反向平仓，获得全额权利金，不采用行权了结头寸的方式。7.深度实值期权行权后，期权持仓没有了，期权的盈利如何体现？期权行权后，获得相应的期货头寸，期权的盈利通过该期货头寸的浮盈体现。8.什么是自动行权？自动行权涉及的实值期权是以标的期货结算价为基准还是收盘价？在到期日，对于未在规定时间内提交行权相关申请的持仓，交易所以标的期货结算价为基准，对实值期权进行自动行权。9.什么是放弃？放弃是指期权合约到期，买方不行使权利以了结期权持仓的方式。郑商所白糖期权需提交放弃行权，大商所豆粕期权需提交取消自动行权。10.郑商所白糖期权如何提交放弃行权申请？一般通过客户端软件点选“放弃”按钮提交申请。11.大商所豆粕期权如何提交取消自动行权申请？一般通过客户端软件提交。部分软件可直接点选“放弃”按钮提交，部分软件需以行权0手的方式提交。12.撤销之前的行权申请算放弃吗？否，如该期权相对标的期货结算价为实值期权，交易所会自动行权。13.相对于结算价的深度实值期权持仓，如最后交易日，投资者申请取消自动行权或放弃，最后会怎么样？会现金结算吗？不会进行现金结算，该期权合约过期失效，投资者无法获得该期权合约的实值额盈利。14.期权卖方是如何被匹配履约的？白糖期权：持仓时间最长原则，越早开仓，越容易被匹配履约。豆粕期权：随机均匀抽取原则，任何时间卖出期权，被匹配概率均等。15.在到期日的时候对任何一个月份的期权合约进行行权是否就是到期日行权？否，到期日行权指的是对当天到期的期权合约行权，对未到期的其他月份期权合约行权为未到期行权。 资讯编辑：黄云
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关于期权是否行权的问题，题目如图片
价格为16元时我认为应该低于17元就行权。比如，两害相比取其轻，行权的利润为-1，但是不行权，利润为 -2
我有更好的答案
股票期权是20世纪股改时期的过渡产品，现在早已不复存在了，现在谈论这些有什么意义呢！建议把主要精力放在现在进行时吧！
AFP考试的题目😹😹
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换一换
回答问题，赢新手礼包你手里期权值多少钱？写给上市公司的同学
如果你有幸在百度、新浪、搜狐、搜房、网易等上市公司里任职，而且入职时间不算太晚，拿到了期权的话，那么你可以每天晚上，一边刷i美股的页面，一边计算你的账面美金资产了。大多数公司，对于普通员工，都是发放期权，不是直接的股份。这里的期权，可以理解为，你在未来约定的时间（行权时间），有权按照预定的价格（行权价），买入公司一定量的股票（数量）。那你为什么要通过这个期权来买入公司的股票呢，直接开个户，在公开市场上买入不就可以了吗？是的，如果你拥有美股账户的话，在交易窗口期内，理论上你可以任意买卖自己公司的股票。和期权没有什么关系的。那期权对你有什么价值呢？因为通过期权买入的价格，可能远远低于你从公开市场上买入的价格，而且无需预支成本。这里先解释几个概念：1，行权时间：你拿到的期权，不是马上就生效的。一般公司都规定每年行权的比例。所以，你还需要按照这个时间，计算已经生效的期权。这才是可以马上兑现的收益。2，数量：在美上市的中国公司，大多通过ADR的方式。也就是说，i美股上，你看到自己公司的股价，是1ADS的价格。而你手里拿的期权，是普通股(ordinary shares)。每个公司普通股与ADS的换算比例不一样，i美股个股页公司介绍里，有说明。比如，优酷是18:1；搜房则是4:1；携程则是0.25：1。所以，你需要将手里的期权数量，除以这个比例，才是ADS的数量。后面这个数字，才可以直接乘以股价，计算你的资产。3，行权价：期权的行权价，是指，你可以以这个价格买入公司的股票。一般来说，公司发放期权时，行权价都比现在的市场估值低（至少比未来的估值低很多）。否则这期权发来没意义，是废纸。假设，你持有已到期的期权，行权价为2美元/ADS。就相当于，你现在可以以2美元的价格买入公司的股票。而如果公司目前外面公开市场的股价是10美元的话，你当然乐意以2美元买入。4，收益计算：先举例。假设，优酷的一个同学，日，获得一批期权，数量是10万普通股，行权价格为0.1美元，每年可行权25%。数量：(10万X 25% X 2 ) / 18 = 2777.8 ADS
其中，X 2是由于日到现在（日），只有两年的期权生效；除以18，是因为，优酷的普通股与ADS兑换比例是18：1。行权价：0.1 X 18 = 1.8 美元
因为，期权里的0.1美元，是普通股的价格，所以乘以兑换比例，换算成ADS的价格。收益计算：2777.8 X （10 – 1.8）= 22777.96 美元
其中 10 是假设优酷目前在市场上的交易价格是10美元。上面这个计算，还仅仅是账面收益。如果你是中国公民的话，没有美国绿卡，不需要在美国缴税，但是需要缴纳中国的所得税。这笔收益，将累加到你的年度收入里计税（也可能不同城市存在差别）。另外，如果你是通过公司的集体账户，在行使期权（买入）的同时，马上将股票在市场上卖掉，还需要支付少量的手续费。因为公司集体账户，多半通过美国的券商操作。下面针对可能遇到的疑问解答：1，期权到期，必须马上行权（买入）吗？
不是的，类似上面的优酷的例子，虽然已经有一半的期权可以行权。但是你也可以选择不执行，继续等待将来更好的价格。2，到期的期权，可以马上执行吗？
不能。需要等待窗口期。窗口期一般是每个季度财报发布后的10多个交易日（公司通常会发布通知）。在职员工，在窗口期以外的时间交易自己公司的股票，是被SEC禁止的内幕交易行为之一。3，期权会过期吗？
会的。期权授予书里，都有效期。你本次所获得的期权，都必须在这个规定的时间内行权。否则会作废。4，行权后必须马上卖掉吗？
不一定。如果你是通过公司集体账户行权，一般都必须马上卖掉，然后你获得其中差价的美元。
但是，如果你有自己的美股账户，也可以先将期权执行到个人账户（也就是变成股票了），然后自己再择机卖出。已经执行到个人账户的股票，不受第3点提到的期权有效期的影响。但是如果你还在公司任职，仍受窗口期的限制。5，期权需要成本吗？
要。行权的价格，就是你所需要支付的成本（不考虑所得税）。你是先以这个价格买入股票，再卖掉，才获得收益。但是期权的成本，不是获得期权的时候，就马上支付，而是在你行权的才需要支付。6，期权会导致亏钱吗？
如果公司现在的股价，已经低于你期权的行权价，你可以选择不行权。那样不会导致你实际亏损。
但是，如果你之前已经按行权价，将期权执行到个人账户，变成实际的股票。如果公司股价下跌，低于行权价，则会导致你亏损。7，离职的话，期权怎么办？
如果是正常离职，已经到期，但是还没到期的期权，公司通常会同意你在离职一个月内执行。但是还没到期的期权，则会作废。8，期权会被公司收回作废吗？
有这可能。一般来说，公司发放期权的文件上，会有类似条款，如果违反公司什么规定，公司有权取消。但是已经执行到个人账户上的股票，公司则无权过问了。经验总结，仅供参考。还有其他问题的，欢迎大家提出探讨。
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导读：本文是理财实验室美股群的Fiery的访谈，这是一位对市场很敏锐并且操作技巧非常好的女士。感谢她大方分享自己的操作经验，希望各位能找到适合自己的操作方法。特别提醒，本文的打赏会全额转给Fiery，喜欢这篇文章的朋友不要吝啬哟。
问题1：首先祝你美股挣大钱，在群里每天看你聊期权头寸非常开心。来向大家自我介绍一下，再秀一秀你的美股收益怎么样？
感谢康宁邀请我做这次访谈。我的投资生涯是从2010年的A股市场开始的。我现在还记得我的第一次交易是全仓两万元买入一只叫西昌电力的股票。第二天这只股票冲高的时候我全部卖出，一天的时间赚了400元，但是当天收盘的时候这只股票却比我昨天的买入价还要低。
我无比激动，开始盘算如果每天都这样的话我什么时候可以买一辆什么样的车，不用再每天打卡上下班每天跟着老板茶饭不思的做一个跟班翻译。不过在激动的同时股票价格的瞬息万变也让我心有余悸。
也许是运气，又或许如占星星盘的预言，我在赌博方面颇有些天赋并且热衷于财富积累，受到偏财运木星的保佑，到2015年年中牛市结束我确实从股市积累了一些原始资金，大概是我初始资金的7-8倍左右。
2005年的股灾，我却没有幸免。当时我过于自信和乐观，拿着全仓的仓位和融资仓位，在股灾里面损失惨重，几年的积蓄亏损了近大半。从股灾里面止损出局后，我狠狠的学习各种金融工具阅读各种类型的金融书刊，了解到了期权等的相关基础知识，并且对它的套保和杠杆的功能相当感兴趣。
我意识到，如果我们的A股市场有类似于期权的东西，那么这次我的损失完全是可以避免的。自此，我有了炒美股和期权的决心。
问题2：美股风险高，期权比一般炒股风险更高。为什么美股交易选择以期权为主呢？
说到美股、期权的风险问题，我的看法是，只要是能控制的风险，都不是真正的风险。真正的风险是你无法预料和无法控制的，比如持有没有套保的股票而遭遇黑天鹅事件等，即便你第一时间止损都已经损失惨重。
美股数量众多，良莠不齐，所以选股就相当重要。事实上在美股这个大资本逐鹿的市场上散户能存活在我看来也只能靠技术，因为我们的基本面掌握和信息来源一定是相对滞后和处于劣势的。前段时间中概股普遍遭遇了大规模的下行风险，许多只炒中概股，或者全面持有私有化概念标的的朋友都蒙受了不小的损失。所以说选股的时候择股面太窄全部冲着一个目标去也是有一定风险的。
中概股波动普遍较大，数据追寻起来难度大，分析师少，美国的基金经理持股也有限，如果你炒中概股的原因是因为你了解他们的基本面那么你真的不如回去炒A股，回去分析如何跟庄。
我现在既炒美股，也炒期权。因为我是A股市场成长起来的，所以我擅长做多。我保持了我在A股市场的习惯，喜欢买潜伏股和低价股，因为低价股拉升起来需要的能量是高价股的十分一或者百分之一。
低价股有想象空间。但是我也不排斥买高价股，但是一定有我自己的条件，比如技术和基本面达到我的要求，图形形成了某种我熟悉的固定模式，每次按照这个套路来才能保证一定的成功率，我把他们称之为我自己的纪律。
我是一个海龟交易法则（柯蒂斯.费思）的奉行者，即不预测不判断，只遵循市场给出的信号做出反应。当一只股票没有满足我的条件，他跌的再低也不图便宜；当持有的股票没有发出明确的卖出信号，也绝不轻易卖出，让利润飞奔。
人是有很大局限性的，被套了不愿意止损，抱有幻想，觉得不亏钱比没有赚到钱更重要，其实从理论上讲这两者都是一回事。其实只要建立了自己的操作纪律，排除你心里的倾向性，有时候你会发现操作会简单和顺畅很多。至少就我的经验而讲，十次止损有八次都是正确的。
如果你跟我一样擅长的是分析股票的方向性走势判断，那么你有两个选择，股票和期权。那到底是选择直接购买股票还是期权呢？
在这个问题上我的判断很简单，一是取决于你对这只股票上涨与否的信心，二是取决于市场上期权的价格。如果你对这只股票很有信心，而市场上的期权又偏贵，建议直接持有股票。如果你对这只股票没有十足的信心，担心在购入后会下行，那么可以购入少量的期权。
买入期权的好处是不用担心相反方向的大幅运动，因为最大损失已经定了。坏处是你的股票得在预计的方向上运行一段距离覆盖完期权成本后才能赚钱。比如买入看涨期权，到期的时候只要是低于行权价就会丢失掉全部的权利金，而这个时候或许相对于你股票的买入价只是微微下跌或者横盘而已。
我习惯买入平值期权，因为判断它贵不贵很容易，他的成本就是股票需要上涨或下跌多少你可以赚钱。另外一个买入性价比高的期权的策略是买入实值期权。因为实值期权的时间价格相对很便宜，只要你的方向判断正确赚钱的几率很大，但是如果方向判断错误，亏钱的幅度也会大大增加，大家可以自己算算这其中的比例关系。
在这里我愿意和大家分享一个我的小窍门，我发现在临近到期的时候买入平值期权是个不错的买卖。因为这个时候很多人会急于出手平仓他们持有的期权，这个时候的时间价值非常便宜。像我昨天购入了几手两天后到期的看涨期权，时间价值只有0.1毛钱，而对应的标的股票价格是19元。
也就是说在随后的两天内只要标的股票稍微上涨一点点（一毛钱）你就能赚钱卖出。当然，如果他下跌了，你也一定会亏钱，因为你没有时间等待价格回升了。但是长期来看，这必定是赚钱的买卖，因为几率是五五开，虽说十次中有五次亏五次赚，但是每次赚的幅度一定是大于你亏的幅度。
再说说卖出期权。当我想要购入一只股票但是不确定他后面能马上涨起来，也不确定能涨到多高，且市场上的期权普遍偏贵的时候，我会选择卖出期权。有朋友也许认为正如书上所说，卖出期权你收入有限却风险无限。但我不这么认为，持有股票和卖出期权理论上都是承担无限风险，但是你得看发生这种无限风险的几率是多少。如果只有百分之一的几率你会承担无限风险，我相信大多数的人是愿意承担的。否则这个世界上就没有人回去炒股了是不是？
当期权偏贵的时候卖出期权是个不错的买卖，因为股价哪怕是横盘或者轻微上涨，只要不跌破你的行权价，你都能把权利金全部收入囊中，卖出期权推荐卖出最短期的，风险相对较低，性价比高。 期权从你买入后开始，就天天都在发生变化，也许今天看起来值得的期权明天就变得不值得他的价格了，持有期权更需要果断的止损平仓和随时调整策略，因为时间不等人，我的办法是当亏损达到50%的时候止损卖出。
问题3：能透露一下你的职业吗？除了半夜炒美股，平时还做其他投资吗？比如炒股、黄金、期货之类的。
我是英文专业毕业的，以前从事的翻译工作，所以对于炒美股而言在查阅英文消息方面是没有障碍的，但是现在谷歌搜索器是不能用了，而百度在搜英文新闻信息方面是几乎完全无用的。
我现在是一个自由职业者，我还有一个比较小众的爱好就是占星，在研究生期间开始我就利用学校的图书馆资源和国外大学的图书馆传递了不少的占星书籍来阅读，一直到现在我也利用闲暇时间研究占星。
牛顿说，占星是一门科学。我现在正在认证ISAR职业占星师认证，学习到了不少的东西，包括占星和金融方面的一些联系也是我很感兴趣的。相信大家都听说过江恩，他就是一个利用星轨和行星能量来预测金融市场走势的著名金融学家。还有一些有趣的占星方面的现象，比如研究发现历史上几次大的股灾都发生在土星经过射手座期间。
现在土星正处于射手座期间，事实上从2015年底土星正式进入射手座开始金融市场已经显示出了巨大的下行压力，所以现在我对大盘也是持有很谨慎的态度的。当然，历史不会简单的重复，我们对占星的了解还很有限。
除了美股，我还炒过原油现货，但是那是一次惨痛的经历。因为自己不太懂，在第一次跟着所谓的老师操作的当晚短短一个小时就爆仓亏掉了十万元。那个奉劝大家一句，永远都不要骄傲，觉得自己能耐什么都可以做，不熟悉的东西千万不要碰，当你交出了在这个市场中做主的主动权，你迟早会把所有的一切都交出去。
问题4：对于美股期权，有没有可以给大家的忠告或建议？例如最近在群里看你说裸卖期权风险太高了，你打算这么降低这方面的风险？
操作期权我的建议是，按照自己能承受的损失比例来购入。每次买的时候都想想，这笔如果全部亏损了，你觉得可以承受吗？我自己是按照5%左右的额度来购买期权的。
前段时间看群里有展示某哥们的账户净值在半年时间从2500元变成25000的暴发经历。其实我一点都不羡慕同时觉得这不是个好事情，我看到的是风险。这样高的盈利必定是高的风险行为带来的，这就是刀口舔血的赌博行为，像梭哈一样。现在你是赚了，但是下次呢？也许就是一朝回到解放前，没有人能持续一直那么好运，2500能变成25000，但是25000能变成000能变成2500000吗？
所以一个健康的账户增长曲线应该是稳步40度上升曲线，这代表了你对风险的实时把控，让账户时刻都是处于很有弹性和安全的状态最重要，失败十次也无所谓，止损一百次也无所谓，我的资产始终能在下一次的机会中增长起来，这才是我们需要的。
PS. 本文所有的打赏都会转给Fiery本人。点击阅读原文是老虎证券的美股开户方法（羊毛活动已结束），有自己可以交易的美股账号后可以添加理财实验室个人微信iMoneyLab，申请入群。
下图拍摄自夏威夷，猜猜图中的大妈是哪里来的游客？答案是日本，这张图拍摄于1989年。大家都有个从穷到富的过程，最早是日本，后来是台湾，现在是大陆。
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占星师，命理师，塔罗牌占卜师
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商品期权行权常见问题
作者：王洋 &&&
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　　大商所豆粕期权已于3月31日上市，郑商所白糖期权将于4月19日上市，商品期权如何行权、行权后会发生什么？海通期货期权部特别整理了如下行权相关常见问题，为您答疑解惑：
　　1. 商品期权的到期日是哪天？
　　白糖期权是标的期货合约交割月份前二个月的倒数第5个交易日，以及交易所规定的其他日期。
　　豆粕期权是标的期货交割月份前一个月的第5个交易日。
　　2. 商品期权行权方式是什么，几点可以行权？
　　美式期权。买方可在到期日前任一交易日的交易时间，以及到期日规定时间之前都可以进行行权相关申请。
　　3. 行权或履约后，期权持仓消失，投资者获得现金还是期货头寸？
　　投资者获得对应标的期货头寸。
　　4. 对一手豆粕期权(当前最新价116)提行权并成功，是否次一交易日持仓新增一手豆粕1705期货多单，开仓价为2966元/吨吗？
　　不是。开一手豆粕1705期货多单，开仓价2850元/吨。
　　5. 行权和平仓都能了结持仓，二者区别是什么？
　　行权是投资者不再持有期权持仓，获得相应的期货头寸，损失期权的时间价值。
　　平仓是投资者不再持有期权持仓，但亦不获得相应的期货头寸，获得期权权利金，包括内在价值和时间价值。
　　6. 为什么美式期权一般不提前行权？
　　白糖期权、豆粕期权都为美式期权，期权的买方具备提前行权的权利，但是买方通常并不选择提前行权。原因在于提前行权意味着期权持仓转化为期货持仓，仅获得权利金的内在价值部分，而放弃了权利金的时间价值部分，对买方并不利。通常情况下，买方完全可以通过反向平仓，获得全额权利金，不采用行权了结头寸的方式。
　　7. 深度实值期权行权后，期权持仓没有了，期权的盈利如何体现？
　　期权行权后，获得相应的期货头寸，期权的盈利通过该期货头寸的浮盈体现。
　　8. 什么是自动行权？自动行权涉及的实值期权是以标的期货结算价为基准还是收盘价？
　　在到期日，对于未在规定时间内提交行权相关申请的持仓，交易所以标的期货结算价为基准，对实值期权进行自动行权。
　　9. 什么是放弃？
　　放弃是指期权合约到期，买方不行使权利以了结期权持仓的方式。
　　郑商所白糖期权需提交放弃行权，大商所豆粕期权需提交取消自动行权。
　　10. 郑商所白糖期权如何提交放弃行权申请？
　　一般通过客户端软件点选“放弃”按钮提交申请。
　　11. 大商所豆粕期权如何提交取消自动行权申请？
　　一般通过客户端软件提交。部分软件可直接点选“放弃”按钮提交，部分软件需以行权0手的方式提交。
　　12. 撤销之前的行权申请算放弃吗？
　　否，如该期权相对标的期货结算价为实值期权，交易所会自动行权。
　　13. 相对于结算价的深度实值期权持仓，如最后交易日，投资者申请取消自动行权或放弃，最后会怎么样？会现金结算吗？
　　不会进行现金结算，该期权合约过期失效，投资者无法获得该期权合约的实值额盈利。
　　14. 期权卖方是如何被匹配履约的？
　　白糖期权：持仓时间最长原则，越早开仓，越容易被匹配履约。
　　豆粕期权：随机均匀抽取原则，任何时间卖出期权，被匹配概率均等。
　　15. 在到期日的时候对任何一个月份的期权合约进行行权是否就是到期日行权？
　　否，到期日行权指的是对当天到期的期权合约行权，对未到期的其他月份期权合约行权为未到期行权。
责任编辑：cnfol001
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