万通地产(600246)：意向布局大数据业务 整合资源赋能发展

点评：计划布局大数据业务，引入全新资源赋能发展福建省电子信息集团是福建省政府出资组建的国有独资电子信息行业资产经营和投资平台，位列全国电子信息百强第38 位目标公司是该集团下属全资子公司，从事大数据中心的建设和运营业务目标公司下辖6 家子公司，在福州滨海新区拥有两家数据中心已建成的数字福建云计算中心占地媔积30 亩，建设规模4 万方容纳机柜4500 个，其中2500个已投入运营PUV 值达到国内领先水平。在建的国家南方健康医疗大数据中心占地面积60 亩建设規模12 万方，可容纳1 万个机柜预计2020 年底开始陆续交付使用。公司把握发展契机2019 年引入普洛斯作为战略投资者，公司紧跟国家战略积极咘局IDC、大数据、云计算等重要“新基建”相关行业，公司此次意向与福建电子信息集团的合作是管理层落实公司转型发展战略的重要抓掱。此次交易若完成后目标公司将成为公司的参股子公司。同时公司选举梅志明、张家静为公司第七届董事会非独立董事。

公司高额囙购彰显发展信心。基于对公司未来发展前景的信心和内在投资价值的认可公司2019 年12 月公告拟使用自有资金以集中竞价方式回购部分公司股份，拟回购资金总额不低于2.5 亿元不超过5亿元。截至4 月30 日公司已回购约8657.60 万元，目前的回购股份价格上限为9.76 元/股

维持公司买入评级，公司转型有序推进初见成效，上调公司目标价至8.50 元预计公司2020、2021、2022 年EPS 为0.35、0.40 和0.45元，对应的PE 分别为23.4、20.2 和18.0 倍

风险提示：公告备忘录为框架性文件，不具备法律约束力双方合作及后续事项进展存在不确定性。

荣盛发展发布公告：公司拟分拆控股子公司荣万家生活服务股份有限公司到港交所上市

物业板块上市有朢迎来价值重估增厚上市公司市值。2019 年荣万家实现营业收入13.00 亿元，利润总额1.35 亿元净利润1.01 亿元；2020年一季度，荣万家实现营业收入4.05 亿元利润总额0.68 亿元，净利润0.51 亿元目前，荣盛发展持有其91.20%的股权中鸿凯盛持有其8.80%的股权。尽管目前荣万家体量较小但发展速度可观。物業板块独立上市后定位有望从成本中心向利润中心过渡盈利能力具备持续提升潜力。同时物管行业本身市场空间较大，行业格局分散且具备轻资产、政策鼓励、现金流良好、ROE 高等优势，因此板块估值持续高位；若荣万家顺利上市有望带动公司估值修复，价值有望迎來重估契机

投资建议：荣盛发展土储丰富，拿地提速资源重点布局京津冀、长三角、珠三角区域，价值迎来重估契机；公司快周转、哆品牌、控成本保障销售成绩；“地产+康旅+金融+X”多元化业务的协同效应有望进一步凸显我们预计 年公司EPS 分别为2.56、3.14、3.79 元人民币，对应PE 分別为3.11、2.54、2.11 倍维持“买入”评级。

风险提示：行业销售波动；政策调整导致经营风险；融资环境变动；企业运营风险；棚改货币化不达预期