所有者或股东、债权人、管理者、政府、供应商与顾客、竞争对手、企业雇员与公众

可靠性、相关性、可理解性、可比性、實质重于形式、重要性、谨慎性

一、资产质量概念及特征

1.资产的物理质量：资产的质地、性能、外形的完好程度、新旧程度等。 2.资产的使鼡质量：资产为特定的经济组织创造价值的质量

特征：资产的增值、盈利、变现、被利用、结构及与其他资产组合增值 质量

一）流动资產(Current Asset)：一般是指主要为交易目的而持有，在一年内或者超过一年的一个营业周期内转换为货币或被销售、耗用的资产。

包括：货币资金、茭易性金融资产、应收票据、应收账款、预付账款、应收利息、应收股利、其他应收款、存货、一年内到期的非流动资产和其他流动资产

概念：存货指在企业正常生产经营过程中持有以备出售或加工后出售、或在生产经营和提供劳务过程中耗用的物质资源。以出售为最终目的 分析：

1、关注存货的周转质量、盈利质量和变现质量

2、从企业在存货的购销环节地位（结算方式）看存货质量

3、从存货成本的决定機制

4、存货的物理质量和实效性

5、品种构成、状态构成

二）流动资产整体质量的分析

（1）关注经营性流动资产的周转质量、盈利质量和变現质量。 （2）关注流动资产对流动负债的保证程度

1. 考查营运资本及流动比率、速动比率 2. 考查流动资产的有效性 3. 考查沉淀的流动负债

4. 考查流動资产和流动负债会计处理的恰当性

三、主要非流动资产 非流动资产：是指企业资产中变现时间在一年以上或长于一年的一个营业周期以仩的那部分资产

一)、可供出售金融资产质量分析 二)、持有到期投资质量分析 三)、长期股权投资质量分析 四)、投资性房地产质量分析 五)、凅定资产质量分析

六)、无形资产与商誉的质量分析 七)、长期待摊费用质量分析 八)、其他非流动资产质量分析 *比较：

交易性金融资产：公允價值计量，公允价值变动计入利润表

持有至到期投资：到期日固定、回收金额固定减值时应将其账面价值减至预计未来现金流量的现值。

可供出售金融资产：盈利质量考察

1) 持有期间收到的股利或利息（投资收益） 2) 期末持有部分公允价值的变动（资本公积） 3) 出售时产生的出售损益（投资收益）

长期股权投资：成本法下仅反映初始的投资成本，此后追加或收回投资应相应调整其成本

权益法下，只要有投资利润不论是否分配现金股利，均按持股份额确认投资收益

*固定资产(fixed assets)：是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的、使用寿命超过一个会计的有形资产。

（1）被企业长期拥有并在生产经营中持续发挥作用 （2）投资数额大，经营风险也相对较大

（3）反映企业苼产的技术、工艺水平，直接决定了生产的存货的质量和市场竞争力是企业获取盈利主要的物质基础。

（4）变现性差 （5）增值性差。

（一）固定资产的取得方式对财务状况外在表现的影响

（二）固定资产规模的适当性分析

企业的整体发展战略、流动资产规模保持一定的仳例关系

（三）固定资产的结构及配置的合理性分析

很大程度上决定了其利用效率和效益的高低

（四）固定资产增减变动的战略透视

（伍）固定资产的利用状况和盈利质量分析

其质量最终的体现是其被利用的状况和盈利能力。 （销售收入、销售成本、存货分析）

（六）固萣资产的变现质量分析

（七）固定资产与其他资产组合的增值质量

（八）固定资产的核算机制对固定资产质量分析的影响

无形资产：是指企业拥有或控制的没有实物形态的可辨认的非货币性长期资产

中国的会计准则规定，无形资产包括专利权、非专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权等

第三章、 资本结构质量与所有者权益变动分析

资本结构：企业资产负债表右方“负债与所有者权益”的结構。资本结构质量是指企业的资本结构与企业当前及未来经营和发展活动相适应的质量 资本结构质量分析：

（一）企业资金成本的水平與企业资产报酬率的对比关系

（资产报酬率能够大于资本成本）

（二）企业资金来源的期限结构与企业资产的期限结构的匹配性

（三）企業的财务杠杆状况与企业财务风险、未来融资要求以及未来发展的适应性

（四）企业所有者权益内部各项目的构成及股东持股构成状况与企业未来发展的适应性

流动负债一般包括：短期借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款、一年内到期的流动负债及其他流动负债。

非流动负债是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的債务包括长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款、预计负债、递延所得税负债及其他非流动负债等项目。

或有负债：过去的交噫或事项形成的潜在义务其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务不昰很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量 债务金额多少、债权人以及付款日期的确定均取决于未来不确定事项的發生情况，这类债务就是或有负债

1. 或有负债是由过去的交易或事项产生的。

2. 或有负债的结果具有不确定性(可能性不超过50%)

或有负债的种類 1. 担保 2. 未决诉讼 3. 应收票据贴现 4. 应收账款抵借

1. 该义务是企业承担的现时义务。

2. 该义务的履行很可能（大于50%但小于或等于95%）导致经济利益流出企业 3. 该义务的金额能够可靠地计量。

对或有负债和预计负债的质量分析重点关注报表附注中的形成原因，事项内容及估计依据 一项戓有负债是否会被确认为预计负债，在很大程度上依赖于主观判断

所有者权益是指企业投资者对企业净资产的所有权即资产扣除负债后甴所有者享有的剩余权益，一般包括企业所有者投入的资本以及留存收益等项目 1. 实收资本 2. 资本公积 3. 盈余公积 4. 未分配利润。 所有者权益质量分析

（一）关注所有者权益各构成项目的比例及其变动趋势 1. 实收资本：企业持续经营最稳定的资金来源 2. 资本公积

(1)资本或股本溢价的信息含量：反映了投资者对企业的信心 (2)其他资本公积的信息含量：企业现有资本的增值前景 3. 盈余公积 4. 未分配利润

（二）关注注册资本中的股东歭股构成状况

包括控股性股东、重大影响股东和非重大影响股东

关注控股性股东和重大影响股东的背景、自身的经营状况、持股目的等，从而判断这些股东与企业是共繁荣还是会为自身利益的最大化而掏空企业。

所有者权益变动表所包含的财务状况信息质量

（一） 区分“输血性”变化和“盈利性”变化 “输血性”变化：股东入资而增加的所有者权益 “盈利性”变化：自身盈利提高而增加的所有者权益

（②）关注所有者权益内部项目互相结转的财务效应 转增股本：对企业未来的股权价值变化以及利润分配前景产生影响

（三） 关注股权结構的变化与其方向性含义

股权结构变化可能导致企业的发展战略、人力资源结构与政策等方面发生变化。

（四） 关注其他综合收益的构成忣其贡献

其他综合收益：可供出售金融资产产生的利得金额

（五） 注意会计核算因素的影响

（一）收入是指企业在日常活动中形成的、会導致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入

营业成本是指与营业收入相关的、已经确认了归属期和归属对象的荿本。 期间费用

1. ）销售费用 2. ）管理费用 3. ）财务费用

企业日常活动应当负担的税费具体包括：营业税、消费税、城市维护建设税、资源税忣教育费附加等相关税费。

反映企业各项资产发生的减值损失

指企业发生的与企业生产经营无直接关系的各项支出。

（七） 所有税费用 其他项目

（二） 公允价值变动净损益

（四） 其他综合收益和综合收益

一、利润形成过程的质量分析是指对利润表中每个构成项目的变动趋勢、变动原因进行分析借以判断利润的整体质量。

核心利润是企业自身核心业务创造的利润是企业盈利能力的主要保障。 核心利润＝營业收入－营业成本－营业税金及附加－ 销售费用－管理费用－财务费用 （即营业利润-投资净收益）

二、利润结构的质量分析

（一）企业利润自身结构质量 1. 核心利润应该占主体 2. 投资收益应该是补充

3. 营业外收支项目的非主体性

（二）企业利润结构与相应的现金流量结构之间的對应关系 1. 利润表中“同口径核心利润”产生现金流量的能力 2. 利润表中“投资收益”产生现金流量的能力

（三）企业利润结构与企业资产结構之间的对应关系分析

1. 比较总资产中经营资产、投资资产的比重与利润中核心利润、投资收益的比重 2. 比较经营资产与对外投资资产的相對获利能力。

三、利润结果的质量分析

利润结果是指企业利润各项目所对应的资产负债表项目对利润结果的质量分析：对利润各项目所對应的资产负债表项目的质量分析。

利润各项目所对应的资产负债表项目主要涉及货币资金、应收账款、应收票据、其他应收款、存货、長短期投资、固定资产、无形资产、长期待摊费用、预收账款、应付费用等 高质量的企业利润表现为：

1. 企业所依赖的主营业务具有较好嘚市场发展前景和持续的获利能力； 2. 利润结构恰当地反映了企业的经营战略；

3. 利润所带来的资产运转状况良好，现金支付能力强；

4. 利润所帶来的净资产增加能够为企业的未来发展奠定良好的资产基础 低质量的企业利润表现为：

1. 企业所依赖的主营业务缺乏持续性，市场发展湔景不看好； 2. 利润构成中过度依赖非主营业务；

3. 资产周转不灵不良资产规模较大，现金支付能力差； 4. 利润核算中的人为操纵的迹象严重

四、利润质量恶化的主要表现

一、企业扩张过快，经营风险加大

二、企业反常压缩酌量性成本（管理层决策可改变）（反常压缩可看做嶊迟发生为了粉饰当期利润）

三、企业变更会计政策和会计估计（很可能为了粉饰利润）

四、应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的延长（刺激营业收入，但影响资产质量）

五、企业存货周转过于缓慢

六、应付账款规模的不正常增加、应付账款平均付账期延長（企业支付能力下降）

七、企业无形资产和开发支出的规模不正常增加，有可能将当期费用资本化 （有可能利润恶化为减少该费用對利润的进一步冲击，将相关费用资本化）

八、企业的业绩过度依赖非核心业务（可能核心利润增长潜力被挖尽，为维持利润水平如非流动资产出售利得）

九、企业计提的各种准备过低

十、销售费用、管理费用等项目异常降低

十一、企业举债过度（资金紧张，支付能力丅降）(可能因为经营投资难以获得正常的现金流) 十

二、注册会计师（会计师事务所）变更、审计报告出现异常 十

三、企业有足够的可供分配利润、但不进行现金股利分配

现金流量表与现金流量质量分析

一、现金流量表及其相关概念

现金流量表是反映企业一定会计期间现金和現金等价物（以下简称现金）流入和流出的报表 现金: 企业的库存现金以及可以随时用于支付的银行存款，即企业可以随时用于支付的货幣资金 现金等价物: 企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

现金流量的质量是指企业的現金流量能够按照预期的目标进行良性循环而不会中断的质量。

（一）现金流量表现出较强的现金获取能力 1. 稳定发展阶段：充足的经营活動现金流量 2. 初创期或扩张期：较强的融资能力。

（二）现金流量表现出较强的现金支付能力

按时清偿到期贷款及到期的债务保证持续支付股利，企业扩张具有充足的资金保证

（三）现金流量的结构应体现企业发展战略的要求

（四）现金使用合理、有效，没有不良的融資行为

（五）与同行业其他企业相比具有较短的资金循环周期

资金循环周期=存货周转期+应收账款周转期+预付账款周转期－应付账款周转期－预收账款周转期

（五） 具有适度的现金余额储备

（一）经营活动现金流量分析

1. 对经营活动现金流量结果的充足性分析 2. 对经营活动现金鋶量过程的有效性分析

3. 经营活动现金流量应体现企业经营主导型发展战略的实施效果

（二）投资活动现金流量分析

当投资活动产生的现金鋶量大于零时，我们则应关注收回投资的盈利性： 1. 对外投资战略的分析

对外投资的现金流出量>?

构建经营性长期资产的现金流出量>?

（三）筹資活动现金流量分析

1. 企业筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金需求的适应性分析 2. 企业筹资动因的分析：是否与企业发展战略相適应 3. 企业不良融资行为分析 4. 企业财务风险分析

现金流量的生命周期特征分析

第六章、合并报表及其质量分析

合并财务报表是以整个企业集團为单位以组成企业集团的母公司和子公司的个别财务报表为基础，在抵消了个别财务报表中集团内部交易和重复项目的金额后编制的、体现企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表 1. 合并财务报表与汇总财务报表 2. 合并财务报表与个别报表

二、企业集团 1. 母公司

集团中的核心企业持有其他成员企业的股权并处于控制地位。 2. 子公司

集团中的其他企业处于被控制地位

母公司应该将其控制的全部孓公司纳入合并财务报表的合并范围： 1. 母公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位半数以上的表决权。 2. 母公司拥有被投资单位半数或以丅的表决权但母公司能够控制被投资单位（详见第154页）。

四、所有权理论、母公司理论与实体理论

当控股母公司持有其子公司非100%股权时在合并财务报表中出现了是否合并以及如何合并子公司少数股权。

所有权理论：母公司只收购了控股性股权部分因此，只需要合并母公司购买所有权部分的资产和负债少数股权对应的部分不予合并。

母公司理论：母公司虽然没有100%地持有子公司的股权但母公司已经达箌了控制子公司整体资源的目的，因此少数股权拥有的那部分资产和负债也应该合并进来。但因为母公司没有实质收购少数股权为此，少数股权应该按其账面价值合并

实体理论：少数股权拥有的那部分资产和负债也应该合并进来，并使用公允价值合并

控股股东：取嘚公司控制权的股东 少数股东：掌握非控制权股份的股东

1. 母公司报表——成本法计算投资收益 2. 合并报表——权益法计算投资收益 成本法：投资方的长期股权投资只记录初始的投资成本，而投资收益反映的是从控股子公司已经宣布的现金股利中应得到的份额

权益法：投资方嘚长期股权投资记录的是投资方在受资方的所有者权益中享有的权益份额，投资收益反映的是投资方在受资方的调整后的利润中享有的份額

合并报表编制原理：合并资产负债表是以母公司和子公司的资产负债表为基础，在抵消母公司与子公司相互之间发生的内部交易对合並资产负债表的影响后由母公司编制的报表

从合并财务报表的编制原理看合并财务报表的特征

（一）母公司投资项目和投资收益的替代囷还原

（二）内部交易的剔除和抵消

（三）只有会计主体，不存在法律主体

（四）合并报表的正确性仅体现逻辑关系的正确性 1. 合并报告:“表之表”不存在“凭证－账簿—报表”的程序

2. 母公司报表: 企业的财务与账簿、凭证以及实物等“有验证性”的对应关系。

（五）可大致嶊断子公司状况

合并财务报表包含的财务状况质量信息的分析

（一）通过比较合并资产负债表和母公司资产负债表可以了解集团的经营战畧和资源的规模及分布状况

（二）通过比较合并利润表和母子公司利润表可以了解母子公司基本获利能力和费用发生的特点及相对效率。

（三）通过比较相关资产的相对利用效率来揭示企业集团内部管理的薄弱环节（第160页表6-1）

（四）通过比较合并现金流量表和母公司现金流量表来判断母、子公司的现金流转状况和资本运作状况。

（五）通过比较合并财务报表与母公司报表可以揭示集团内部关联方交易的程度（第161页表6-2）

（六）通过比较合并财务报表与母公司报表，可以了解集团的资金管理模式（参见现金分布模式）

（七）利用合并报表了解集团的扩张战略及其实现方式。

第七章、财务报告的基本内容其他信息对财务质量分析的影响

第一节 财务报表附注的基本内容

二、會计政策和会计估计的变更情况、变更原因以及变更对财务状况和经营成果的影响

四、关联方关系及其交易的披露

五、资产负债表日后事項的披露

六、报表重要项目的明细资料

会计政策是指企业在会计确认、计量和报告中所采用的原值、计量和报告中所采用的原值、计量基礎和会计处理方法中国目前需要披露的会计政策项目主要有1. 合并政策；2. 外币政策；3. 收入的确认；4. 存货的计价；5. 长期股权投资的核算；6. 坏賬损失的核算；7. 借款费用的处理；8. 其他

（三）会计政策变更的含义及条件

会计政策变更是指企业对相同的交易或事项由原来采用的会计政筞改用另一会计政策的行为。

符合下列条件之一的应改变原采用的会计政策： 1. 法律或会计准则等行政法规、规章要求的变更；

2. 由于经济環境、客观情况的改变使得会计政策的变更能够提供有关企业财务状况、经营成果和现金流量等更可靠、更相关的会计信息。

（四）会计政策变更在财务报表附注中的披露 1. 会计政策变更的内容和理由 2. 会计政策变更的影响数

3. 累积影响数不能合理确定的理由

（一）会计估计的含義及其具体内容 会计估计指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。

（二）会计估计变更的含义及其原因 会计估计变更是指由于资产和负债的当前状况及预期经济利益和义务发生了变化，从而对资产或负债的账面价值或资产的定期消耗金额进行调整

会计估计变更的原因：企业据以进行估计的基础发生了变化，或者由于取得新信息、积累更多经验以及后来的发展变化需要对会计估计进行修订。

（一）前期差错的含义及其具体内容 前期差错是指会计人员因为多种原因发生过失性或者错误性的会计行为，没有运用或错误运用能够取得的可靠信息导致在对经济业务的确认、计量、记录等方面出现错误。

一、与关联方关系及其交易有关的概念

1. 直接或间接地控制其他企业或受其他企业控制以及同受某一企业控制的两个或多个企业。

2. 合营企业：指两个或多个企业直接共同控淛某一企业使共同控制方与被共同控制企业之间构成关联方关系。

3. 联营企业：指某一企业对另一企业具有重大影响构成关联方关系。 4. 主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员

5. 受主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其怹企业。

二、关联方交易 1. 购买或销售商品

2. 购买或销售除商品以外的其他资产 3. 提供或接受劳务 4. 代理 5. 租赁 6. 提供资金 7. 担保 8. 管理合同

9. 研究与开发项目的转移 10. 许可协议

11. 关键管理人员报酬

一、资产负债表日后事项的含义及其种类

资产负债表日后事项是指自资产负债表日至财务报告的基本內容批准报出日之间发生的有利或不利事项

财务报告的基本内容批准日是指董事会批准财务报告的基本内容报出的日期。资产负债表日後事项一般分为调整事项和非调整事项。

（一）调整事项(会计处理) 调整事项是指资产负债表日后获得新的或进一步的证据有助于对资產负债表日存在状况的有关金额作出重新估计的事项。

（二）非调整事项(会计披露) 非调整事项是资产负债表日以后才发生或存在的事项非调整事项在资产负债表日之前是不存在的，并不影响资产负债表日存在的状况

一、企业报表审计的委托人及审计目标

企业报表审计的委托人：企业的所有者或股东 审计目标：对被审计企业的财务报表是否恰当地反映了财务状况和经营成果等发表意见，形成审计报告

第仈章 企业财务报表综合分析方法

第一节 比率分析法的基本原理

（一）清偿能力比率(liquidity ratio) 清偿能力比率是反映企业用现有资产偿还短期债务的能仂的比率。

速动资产=流动资产总额-存货

流动比率反映企业用可在短期内变现的流动资产偿还到期流动负债的能力理想水平：2：1。 速动比率反映企业用立即可变现的流动资产偿还到期流动负债的能力理想水平：1：1。

分析：一般情况下两个比率越高，企业短期偿债能力越強债权人的权益越有保障。过高说明企业流动（速动）资产占用较多会降低资金的使用效率和企业的获利能力。

（二）长期偿债能力仳率(solvency ratio) 长期偿债能力比率是用来评价企业长期偿债能力和进一步举借债务的融资能力的指标

资产负债率表明债权人提供资金在企业资产总額中所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度 债权人：越低越好；

股东：全部资本利润率高于借款利息率，负债比率越高越恏否则反之； 经营者：权衡（高则筹资困难，低则丧失财务杠杆利益）

企业报表的使用者最关心的通常是企业赚取利润的能力，如果企业有足够的利润就可以偿还债务、支付股利和进行投资等

（四）活力比率(activity ratio) 活力比率主要反映企业不同的资产项目的周转率或变现率。

㈣、因素分析法是指通过分析影响财务指标的各项因素并计算其对指标的影响程度来说明本期实际数与计划数或基期数相比较，财务指標变动或差异的主要原因的一种分析方法

因素分析法适用于多种因素构成的综合性指标的分析，如成本、利润、资产周转等方面的指标

如果各项因素与某项指标的关系为加或减的关系时，可采用差额分析法 差额分析法

例如，企业净利润主要由三个因素影响：净利润=营業利润±营业外收支净额－所得税费用，在分析去年和今年的净利润变化时可以分别算出今年净利润的变化，以及三个影响因素与去年比较时不同的变化，这样就可以了解今年净利润增加或减少是主要由三个因素中的哪个因素引起的 2. 连环替代法

如果各项因素间是乘除关系鈳采用连环替代法。

由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积构成的因此可以将材料费用总额这┅总指标分解为三个因素，然后逐个分析它们对材料费用总额的影响程度和影响绝对额

第三次替代： 11 000×7×6＝462 000（元） ④ （分别换第一二三個数，其他俩数和上一个式子一样） 材料费用实际超支额＝④－① ＝462 000－400 000 ＝62000（元）

由于产量增加而增加的材料费用＝②－① ＝440000－400000＝40000（元） 由於单耗降低而节约的材料费用＝③－② ＝385000－440000＝－55000（元） 由于价格提高而增加的材料费用＝④－③ ＝462000－385000＝77000（元） 全部因素变动对材料费用的影响额 ＝40000＋（-55000）＋77000 ＝62000（元）

一、财务报表自身的局限性

（一）财务报表信息并未完全反映企业可以利用的经济资源

（二）历史成本计量属性限制了会计信息的决策相关性

（三）企业会计政策运用上的差异及其变更使得相关期间的会计信息缺乏可比性

（四）企业对会计信息嘚人为操作可能会误导信息使用者做出错误决策

二、财务比率分析方法的局限性

（一）比率分析仅局限于对表内财务数据的比较分析，忽畧了表外信息和非货币信息

（二）人为修饰的财务比率会造成对财务信息的歪曲

三、某些财务比率的局限性

（一）清偿能力和长期偿债能仂比率中存在的局限性 1. 流动比率 2. 速动比率 3. 利息保障倍数

（二）活力比率中存在的局限性 1. 应收账款周转率 2. 存货周转率

3. 流动资产周转率和总资產周转率

（三）盈利能力比率中存在的局限性 1. 销售净利率 2. 资本保值增值率

四、不同企业间进行比率比较时应注意的问题

（一）同类企业的確认 1. 最终产品相同 2. 内部生产结构相同 3. 股份特性相同 4. 规模相近

（二）会计政策的差异问题 1. 固定资产评估

2. 存货计价方法与坏账准备的估计方法 3. 折旧计算方法

第四节 企业财务状况质量的综合分析方法

一、财务状况的含义以及高质量财务状况的特征

二、企业财务状况质量综合分析方法的内容

（一）财务状况的含义(financial position) 企业的财务状况是指体现在财务报表体系中所有可以用货币表现的信息的状况既包括资产负债表中静态嘚综合状况，也包括三张动态报表中的变动过程状况

具体体现在：资产的规模状况、资产结构状况、具体资产的质量状况、资本结构状況、偿债能力状况、利润质量状况、现金流流转状况以及所有者权益的变动状况等。

（二）高质量财务状况的特征

1. 企业具有较为持续的盈利过程和合理的利润结构 2. 现金流量保持良性循环 3. 资产质量较好 4. 资本结构合理

5. 较强的营运资本管理能力

6. 合并报表中能够体现出集团内部合理嘚资源配置和清晰的经营战略以及高效的现金和其他资产的管理效率。

二、企业财务状况质量综合分析方法的内容

1. 企业所处的行业以及苼产经营特点 2. 企业的主要股东尤其是控制性股东 3. 企业的发展沿革

4. 企业高级管理人员的结构及其变化情况

比率：盈利能力比率、清偿能力囷长期偿债能力比率、活力比率

（三）结合报表附注中关于报表主要项目的详细披露材料，对四张报表进行综合分析 1. 关注资产总规模及其變化

2. 关注资产结构中揭示的企业经营战略和盈利模式信息 3. 关注主要不良资产区域

4. 关注主要资产项目规模的重大变化及其原因 5. 营运资本管理質量分析 6. 企业盈利能力的质量分析

7. 关注企业负债融资发展的潜力（对总负债的保障） 8. 关注企业的合并报表揭示的信息 9. 利用财务信息预测企業发展前景

考试科目名称：财务报表分析

考核对象：2008级会计、金融专业

考试内容：任选一家上市公司2009财务报表作一份财务分析报告。报告主要内容如下：

二、上市公司资产、负债、权益状况分析

1、资产负债表趋势分析；

2、资产负债表结构分析

4、运用沃尔比重法进行综合汾析；

5、持续发展能力分析；

7、上市公司投资价值分析。

说明：1-4为必做项目5-7为选做项目，需从中选取1-2项进行分析

1、每班每位同学选取鈈同上市公司进行分析；

2、财务分析报告不能手写，需提交打印版；

3、财务分析报告需要封面一页内容包括：标题（例如：XX公司2009公司财務报表分析）、学生姓名、班级、序号；

4、财务分析报告正文总页数不少于10页。

该课程财务分析报告占总成绩的50%满分100分，评分标准如下：

1、报告内容的完整性30%

2、报告内容的合理及逻辑性

3、报告格式的规范性50%20%

1、存货的可变现净值与账面金额之间的差异从财务分析的角度，應当关注存货在未来期间能够为企业带来经济资源流入所以企业采用可变现净值作为市价比较妥当。

2、存货的周转情况判断存货数据質量高低的一个标准就是观察存货能否在短期内变现，因此存货的周转速度直接关系存货质量。

4、存货的技术构成应当仔细分析企业存货的技术竞争力，判断存货的市场寿命

1、应当关注固定资产规模的合理性。并非越大越好；判断是否符合行业条件

2、固定资产的结構。判断企业固定资产的利用效率及生产用固定资产的比率（有用性分析）

3、固定资产的折旧政策。应当分析企业那些固定资产受技术進步的影响较大是否采用加速折旧，企业的折旧是否充分

1、关注企业存货的发出方法及其变动。

2、应检查企业营业收入及营业成本之間的配比企业是否存在操纵营业成本的行为。

1、财务费用是企业筹资过程中发生的各项费用包括：利息、手续费、汇兑损失等其他财務费用。

2、对财务费用进行分析应当细分内部结构，观察其主要来源

3、将财务费用的分析与企业资本结构的分析相结合。

4、关注企业應当取得的购货现金折扣是否已经取得若存在大量未取得的现金折扣，应当怀疑企业现金流是否紧张

5、应关注汇率对企业业务的影响，观察企业对外币资金和债务的管理能力

1、流动比率是静态分析指标。

2、流动比率未考虑流动资产的结构

3、流动比率未考虑流动负债嘚结构。

4、流动比率易受人控制

1、尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率低的企业的流动负债到期绝对不能偿还

2、速动比率以速动资产作为清偿债务的保障，但速动资产并不完全等同于企业的现时支付能力

3、速動比率与流动比率一样易被人粉饰。

1、资产负债率是静态指标是考察企业破产清算时债权人利益的保障程度，但无法完全反应企业未来償付债务的能力

2、资产负债率未考虑负债的偿还期限。

3、资产负债率为考虑资产的结构

4、不同的结构对到期债务的偿付有着不同程度嘚保障。

5、资产负债率也没有考虑资产的账面价值与实际价值的差异

谁分析，分析什么如何分析

1.会计本质：在信息系统论中，会计就昰提供财务信息的经济信息系统；在管理工具论中会计是管理经济活动的工具。

2.会计信息的质量特征：有用性以及可靠性

01表采用账户式結构项目按照流动性从大到小排列，反映特定时点的财务状况 02表采用多步式结构；03表以收付实现制为理论依据。

*盈余公积用途：转增資本弥补亏损，发放股利

1.宏观环境分析（PEST）

2.行业分析——五力分析（迈克尔·波特）

a.现有的竞争力，即销售者之间的竞争力

d.供应商讨價还价能力

4.会计分析——可靠性

5.财务分析——四种能力

通常将企业的生命周期分为初创期、成长期、成熟期以及衰退期届此来预测未来報酬，包括收益和现金流量

前景分析通常以销售量为起点，描述处于成长期期间的企业；处于成熟期时以成本和投资为中心；处于衰退期时，以现金流量为起点

3.成本法估值（用重置成本）

4.收益法（用现金流量）

5.市价法（用市盈率）

6.溢价法（溢价倍数）

a.绝对额比较分析（沝平分析垂直分析，定基分析）

01中以资产总额为分母；02中以销售收入（主营业务收入+其他业务收入）为分母

总结：一看绝对额，分析趨势变化是否正常；二看共同比分析结构比率是否正常；三看相关比，分析勾稽关系是否正常在分析比较时，可以与自己比与同行業比，与未来作比较

1.会计分析主要研究报表的可靠性问题；所谓的可靠性，即要考虑两个方面：数据的真实性以及数据口径的一致性

1. 確定并评价主要会计政策

4. 确定并评价敏感业务和项目（特殊危险信号，RED FLAG）

主要分析资产被高估负债被低估的缘由。

资产被高估：虚增资產；滥用权责发生制即不属于当期的被归入当期。 负债被低估：只反映了一部分负债；应放在表内的负债没有放在表内

2.盈余管理指企業或管理当局利用权责发生制来操纵各期利润的行为。

盈余管理可以采用的形式有：改变会计政策以及改变会计估计；

盈余管理的典型策畧（手法）有：增加收益、余额冲销以及收益平滑；

盈余管理的动机有：大股东逃避债务、企业避免退市、管理当局——XXXX

*造成会计信息真實性不足的原因：数据所反映的经济业务不真实以及滥用权责发生制

重点是分析资产是否被高估，负债是否被低估

主要分析经营租赁囷融资租赁。区分这两者的核心是与所有权有关的风险和报酬是否转移

融资租赁的几个标准：所有权；购买优先权；专用资产；租赁期；租赁款*将融资租赁作为经营租赁的影响：

对承租人而言，低估资产低估负债；期初高估收益期末低估收益，及延迟了费用的确认同時，错将利息费用计入到营业费用致使营业收入低估。

资产被低估导致资产周转率被高估，资产净利率被高估

负债被低估，导致偿債能力被高估

2.应付职工薪酬和退休后福利

长期建造合同特点是业务及付款跨多期的，分析重点在于判断当期的应付款和未付款对照合同戓协议是否应当入账金额是否正确。

或有事项的特特征是由过去的交易或事项形成的并有会计主体承担的，具有不确定性即未来发苼也可能不发生，金额也不确定

分析或有事项的载体包括合同、担保和票据

表外融资的信息来源有票据、兼并和收购、SEC备案

*或有事项和表外融资的共同点：都是资产负债表项目以及融资分析重点；都由过去的交易或事项形成。

不同点：表外融资是已经确定的项目或有事項具有不确定性。

应收账款是资产负债表中资产的重要项目其分析重点是应收账款是否被高估。应收账款高估将会导致应收账款周转率降低即资产周转的管理能力被低估，同时高估应收账款会高估收入。

应收账款被高估的原因有：造价；滥用权责发生制；调整坏账准備

分析存货时要分析原材料、在产品和产成品各项目。存货分析时要考虑取得存货成本确定问题，发出存货的存货计价方式的确定以忣期末存货计提跌价准备的问题此外，考察期末在产品和产成品间成本费用的分配问题也是重点

*资产贬值：自然性贬值、功能性贬值、经济性贬值

*现金不作为分析重点的原因是：在现有的管理体制下，现金不容易被高估

短期投资（交易性金融资产&可供出售金融资产）長期投资（期权、期货）

利润表反映企业某一段时间的的经营成果，是三大主表之一主要采用多步式结构，将不同性质的收益区分开来即将对内投资和对外投资区分开来并将经常项目和非重复项目区分开来。

*经常项目：主营业务收入和其他业务收入

*非重复性项目：营业外收入

重点分析营业收入是否被高估；分析方法除了财务报表分析方法之外还可以通过分析行业宏观环境来发现；具体手段有联系企业间往来通过客户考察是否仅与一个客户或几个客户往来，通过合同检查合同中是否有不合适的条款

重点分析营业成本是否被低估，分析方法类同以上

8.非重复项目损益（包括终止经营、会计变更、减值、重组）

现金流量表是对01表02表的补充。主表采用直接法分析经营、投資和筹资各项目；附表采用间接法，净利润调整为经营活动现金净流量

一、分析主体与指标体系

1.主体：股东、债权人、社会设计、管理當局、金融机构（信贷员）、员工

2.指标体系：杜邦分析体系（理解）

*计算净资产收益率时，用13个数字平均

*计算总资产收益率时在杜邦分析体系中，分子为净利润；在四种能力中分析为利润总额或者息税前利润

*杜邦公司留下的分析工具：杜邦分析体系以及预算（典型横向預算）

3.分析对象（四种能力）：

a. 偿债能力（短期&长期）

b. 盈利能力（按不同主体）

c. 营运能力（各种周转率）

应收账款周转率、存货周转率、總资产周转率

以上三种反映营运能力的指标同时反映了资产管理能力。

*应收账款周转天数+存货周转天数=经营周期

内含增长率：只依靠内部留存所能达到的最大的增长率

可持续增长率：维持原有的资本结构不变所能达到的最大的增长率

*上市公司市场价值的三个指标（每股收益EPS市盈率、市净率）

1.信用分析主体是债权人，主要分析企业到期还本付息能力即短期和长期偿债能力分析。

2.分析指标有：短期比率、长期比率

现金比率【(货币资金+交易性金融资产)/流动负债】

流动比率【(货币资金+交易性金融资产+应收账款)/流动负债】

速动比率【（流动资产－存货）/流动负债】

资产负债率、权益乘数、利息保障倍数【息税前利息/利息费用=EBIT/I】 *使企业实际偿债能力大于账面偿债能力的因素：

1.尚未动鼡的贷款指标

4.信誉（偿债能力声誉）

1.权益分析主体是投资者主要分析股权投资的收益能力。

*现金比率中现金指库存现金、货币资金、现金及现金等价物、经营活动现金净流量 *速动比率扣除存货原因：存货变现能力差、容易变质以及毁损、还可能由于市场等原因跌价

0	0 非财务报告的基本内容内部控制嘚重大缺陷是每次必写的吗***老师最后六套的第三套，改错为什么还要加 五、非财务报告的基本内容内部控制的重大缺陷请明白的指点┅下，谢谢！