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雄安新区之三：A股重大主题上涨阶段
初期行情类比上海自贸区，预计持续时间在 1 个月左右。 雄安新区不上海自贸区都属于区域性建设，初期推进速度相对较快，初期行情具备可比较性。 2013 年 8 月 22 日，国务院批复成立上海自贸区，此前上海自贸区已有小幅上涨，主要是从 3 月份开始国家有建立自贸区意向，其后形成一波主升浪，9 月 24 日达到初期行情最高点，上涨 212%，持续时间一个月左右。而雄安新区则是突发性主题，前期并未有预期消化，预计初期行情要略长于上海自贸区。后期订单加速落地期带来上涨行情。 此阶段可类比一带一路，2016 年下半年，国家领导层频繁出访，推进一带一路实施，此后今年 5 月份又有一带一路高峰论坛，在此期间成为一带一路订单加速落地期，主题指数也形成一波上行趋势。比较初期行情，上涨持续时间久，目前来看上涨幅度弱。 据此，可关注雄安新区主题内，相关公司后续订单落地情况。具备超额收益的阶段。从上海自贸区来看，行情初期大幅跑赢上证综指，是赚取超额收益的最佳时期；其后在 2014 年下半年至 2015 年牛市阶段，亦具备超额收益。 从一带一路来看，从初期缓慢推进期、牛市、以及目前订单加速落地期，存在搏取超额收益的机会。不过，需要注意的是，在大盘上涨周期内出现回调时，由于主题投资持续跑赢大盘，回调压力相对较大，回撤幅度要大于大盘指数。初期行情中，龙头股上涨时间与主题指数相当。 以上海自贸区龙头上港集团和外高桥为例：上港集团在正式批复上海自贸区后开始启动，走势不主题指数类似，在高位出现小回调后达到最高，涨幅 171%，持续时间也不上海自贸区初期行情一致；外高桥由于前期停牌，在 8 月 30 日复牌后开始一字板走势，然后继续上扬，涨幅为 375%，高点滞后于主题指数一个交易日。风险提示：雄安新区政策推进不及预期，建设不及预期；流动性收紧超预期。
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张镭,刘涛,喻慧子
张镭,宋丽凌
张镭,喻慧子,刘涛
徐闯,罗文,宣宜昊
机构一致看多个股
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