苹果/安卓/wp
泛时空系统价值论创始人
泛时空系统价值论创始人
积分 9464, 距离下一级还需 716 积分
权限: 自定义头衔, 签名中使用图片, 隐身, 设置帖子权限, 设置回复可见
道具: 彩虹炫, 涂鸦板, 雷达卡, 热点灯, 金钱卡, 显身卡, 匿名卡, 抢沙发, 提升卡, 沉默卡, 千斤顶, 变色卡下一级可获得
权限: 签名中使用代码
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 涂鸦板
TA的文库&&
开心签到天数: 12 天连续签到: 1 天[LV.3]偶尔看看II
一种东西对人自身是否有使用价值与否是如何去决定的呢？举个例子：张三非常喜欢吃糖块，之所以喜欢吃糖块是因为一方面他通过生活的经验知道了糖块这个东西是人的必须品之一，是对人有使用价值的；另一方面是因为他吃糖块之后神经中枢系统的感觉效应使他生产有效用的感觉，当然这种有效用的感觉是一种经验认知和的神经系统的感觉效应综合产生的肯定和快感，这是基于神经系统的感觉效应和经验认知（心理学意义）上的目的的肯定之肯定！这就是张三之所以认为糖块好吃，并且经常喜欢去吃之的原因。在这个例子中我们能否说张三正在吃的糖块对于张三是有使用价值呢！对于张三经验认知和的神经系统的感觉效应的认识、判断来说应该是的，但是，这种使用价值只能是心理学意义上的使用价值，我称之为认知价值或者心理效用。可见，认知价值或者心理效用是人有目的的活动行为（劳动）的直接的驱动力，所以，糖块对张三自身有使用价值与否是张三认识、判断之后的结果，这是张三对自身与糖块的价值关系事实的译码与编码的过程，张三最后之所以会去吃糖块，正是在神经中枢系统的控制下来价值使用操作的。
可是在神经中枢系统的控制下来价值使用操作，自身与糖的价值关系事实就会按照神经中枢信息系统、意志或者意识的理想、愿望来实现吗！看来，这又是另外一个问题了！
客观价值与认知价值的关系。我们不能把认知价值等同于客观价值，一种东西对人是否有客观的使用价值，不是完全由于人的认识、判断决定的，而是由于这种东西对人能否维持生命的存在、优化、发展的本质决定的，人对一种东西对于自身是否有价值与否的判断，只是对一种东西对于自身客观的价值关系事实的认识过程中的一个环节，它们依次是：价值关系事实→价值关系认识→价值关系判断→价值使用操作→价值实现→新的价值关系事实→新的价值关系认识→新的价值关系判断→新的价值使用操作→。。。。。。如此循环。由于人类对于自身与世界的关系本质的认识是不可能完全信息的，因此，只能接近不可完全达到，但是每一次接近就是对前一次认识的否定或者证为；每一次接近就是对自身与世界的关系本质的绝对客观规律（价值关系事实）的一次肯定。可见，认知价值必须以客观价值为依据。人的有目的的活动行为（劳动）不可能总是正确的，而是存在着偏差的，这种偏差其实就是认知价值对客观价值背离、波动的体现。因此，当认知价值和以为驱动力的价值操作行为的结果符合客观价值时，就是价值的创造（实现），马斯洛的自我实现理论正是这种价值实现的体现。
还是以张三吃糖块为例，现在，我们假设存在张三是一个严重的糖尿病人与张三不知道自己是糖尿病人这个事实。上面我们已经过分析肯定了张三正在吃的糖块对张三自身是有使用价值！但是，这是属于认知价值。因为：一方面他通过生活的经验知道了糖这个东西是人的必须品之一，是对人有使用价值的；另一方面是因为他吃糖块之后神经中枢系统的感觉效应使他生产有效用的感觉，当然这种有效用的感觉是一种经验认知和的神经系统的感觉效应综合产生的肯定和快感，这是基于神经系统的感觉效应和经验认知（心理学意义）上的目的的肯定之肯定！那么，现在还能不能说张三正在吃的糖块对张三自身是有使用价值的呢？这得看是站在各位看官的角度还是站在张三的角度来说，站在各位看官的角度：大家已经知道了存在张三是一个严重的糖尿病人与张三不知道自己是糖尿病人这个事实的假设。大家可能会说：张三正在吃的糖块对张三自身是没有使用价值！但是，张三可不这样认为，张三会说：你凭什么判断我正在吃的糖块对我自身是没有使用价值！面对张三的质问，如果你是张三的医生为了治疗他你会怎么做？不用说，当然是让张三认识到吃糖块对严重的糖尿病人的危害事实的信息，使张三对原来自己的认知价值系统进行一次认识上的否定或者证为，对自身与糖块的关系本质的绝对客观规律（客观使用价值关系事实）的一次肯定，并且因此来正确指导自身的选择和决策从而操作实际的行为活动。只有这样才可能使张三的糖尿病不会更加恶化、甚至走向死亡，从而有利于康康逐渐走向健康！从宏观的社会角度来说，只有这样才能使人类的未来不会迷失、甚至走向毁灭，从而有利于复兴逐渐走向发展和进步！
人这种经济系统（包括个人与社会系统）本身就是一个控制系统，这个控制系统在适应环境、利用环境时需要与环境进行反馈，这个反馈的过程需要信息的处理、加工、判断、选择、决策、操作，可见认知价值其实是属于信息层面的，是客观使用价值事实的反映而并非客观使用价值事实本身，但是，它可以反过来影响新的客观使用价值事实的结果，因为，当劳动者对自身与某一种东西的客观使用价值关系事实进行价值判断并且肯定时，表示劳动者已经认为自身与这种东西的客观使用价值事实应该是那样，就像上面所举的例子中张三之所以认为糖块好吃，并且经常喜欢去吃之的原因：因为一方面张三通过生活的经验知道了糖块这个东西是人的必须品之一，是对人有使用价值的；另一方面是因为他吃糖块之后神经中枢系统的感觉效应使他生产有效用的感觉，当然这种有效用的感觉是一种经验认知和的神经系统的感觉效应综合产生的肯定和快感，这是基于神经系统的感觉效应和经验认知（心理学意义）上的目的的肯定之肯定！
但是，劳动者认为“应该是”毕竟不是“事实是”，我们应该去从“事实是”中推出“应该是”，又从“应该是”中判断出“事实是”来如此循环人与环境相互反馈。然而，人们却把这种属于信息层面的、事实的反映的价值判断、认可、肯定的认知价值等同于客观使用价值事实本身，并说它就是使用价值（包括客观使用价值事实），这是一种唯心主义价值观，其实，信息层面的、事实的反映的价值判断、认可、肯定的认知价值只能是心理学意义上的心理效用，它也只有符合价值事实时才有真正的使用价值可言，一个人不知道毒品的危害，吸过毒品之后神经中枢系统的感觉效应对于吸毒而言是有效用的感觉，但是，是否就真的对于吸毒者来说就有效用呢？张三通过生活的经验知道了糖块这个东西是人的必须品之一，是对人类有使用价值的；同时，他吃糖块之后神经中枢系统的感觉效应使他生产有效用的感觉，是否就真的对于患有严重的糖尿病的张三来说就有效用呢？我们可以说有，这是相对于张三生活的知识经验和吃糖块之后神经中枢系统产生的张三认为好（有效用）的感觉效应而言；我们可以说没有，这是相对于知道张三患有严重的糖尿病想治疗张三并且作为张三的医生的人以及张三本人生理上的人体系统而言的；可见，我们一种东西对人有没有使用价值或者效用不能简单的说有或者没有，得看使用价值的参照系。
把人的神经中枢信息系统指定为使用价值的唯一参照系是片面的，这种把属于信息层面的、事实的反映的价值判断、认可、肯定的认知价值等同于客观使用价值事实本身，并说它就是使用价值（包括客观使用价值事实）的观点和理论就是没法避免陷入唯心主义价值观的。如此产生出来的经济学是一种完全信息观的经济学，西方主流经济学的效用理论就是从个人完全信息观的角度来理解消费的，由此，可以推出等边际原则或者无差异曲线；马克思从社会完全信息观的角度来理解生产与消费的，认为个人的必要生产量是由社会的总产量的平均决定，个人的必要劳动生产时间由社会的平均劳动生产时间决定。其实，这正是社会意义上的等边际原则或者无差异曲线的表现，最终使马克思的经济学陷入客观唯心主义者的阵营。
本文来自: 人大经济论坛 民间原创经济理论 版，详细出处参考：
载入中......
个人博客空间（欢迎交流）：.cn/s/blog_4b0cff.html
赞！&&经济学学得不错
泛时空系统价值论创始人
谢谢楼上的鼓励！
另外，补充：这里所说的“价值”不是马克思的“价值”概念！
个人博客空间（欢迎交流）：.cn/s/blog_4b0cff.html
谢谢楼主分享
泛时空系统价值论创始人
谢谢楼上分享
个人博客空间（欢迎交流）：.cn/s/blog_4b0cff.html
初级学术勋章
初级学术勋章
初级热心勋章
初级热心勋章
初级信用勋章
初级信用勋章
无限扩大经管职场人脉圈！每天抽选10位免费名额，现在就扫& 论坛VIP& 贵宾会员& 可免费加入
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
如有投资本站或合作意向，请联系（010-）；
邮箱：service@pinggu.org
投诉或不良信息处理：（010-）
京ICP证090565号
论坛法律顾问：王进律师各式各样“背离”抄底逃顶经验 帮你捕捉最佳买卖点
　　什么是背离　　背离是指在股价、成交量、均线、指标等多元因素不断运行变化过程中，这些因素中的任意两种因素产生不同的运行方向就形成背离，背离有很多种，比如量价背离、指标背离，股价和指标背离等，其中股价和指标背离是最常用的，而具有实际应用价值的就是顶背离和底背离。　　在几乎所有的技术指标功效中，都有一种背离的功能，也就是预示市场走势即将见顶或者见底，其中MACD、RSI和CCI都有这种提示作用。投资者可以用这些指标的背离功能来预测头部的风险和底部的买入机会，但在选择的时间参数上应适当延长。　　股市之中常常有许多背离现象，初看起来似乎不可思议。其实，背离是股市常见现象。对背离现象最好是具体问题具体分析，切忌用固定的思维模式去生搬硬套，以免得出错误的结论，误入歧途。　　顶背离 ：就是股价创出新高,而指标没有创出新高,一般情况下给出卖出信号。　　底背离 ：与顶背离相反,当股价创出,而指标不再,此时给出买入信号。　　一、CCI指标的背离　　CCI指标的背离是指CCI指标的曲线的走势正好和股价K线图的走势方向正好相反。CCI指标的背离分为顶背离和底背离两种。　　1。顶背离。当CCI曲线处于远离﹢100线的高位，但它在创出近期新高后，CCI曲线反而形成一峰比一峰低的走势，而此时K线图上的股价却再次创出新高，形成一峰比一峰高的走势，这就是顶背离。顶背离现象一般是股价在高位即将反转的信号，表明股价短期内即将，是卖出信号。在实际走势中，CCI指标出现顶背离是指股价在进入拉升过程中，先创出一个高点，CCI指标也相应在﹢100线以上创出新的高点，之后，股价出现一定幅度的回落调整，CCI曲线也随着股价回落走势出现调整。但是，如果股价再度向上并超越前期高点创出新的高点时，而CCI曲线随着股价上扬也反身向上但没有冲过前期高点就开始回落，这就形成CCI指标的顶背离。CCI指标出现顶背离后，股价见顶回落的可能性较大，是比较强烈的卖出信号。　　2。底背离。CCI的底背离一般是出现在远离﹣100线以下的低位区。当K线图上的股价一路下跌，形成一波比一波低的走势，而CCI曲线在低位却率先止跌企稳，并形成一底比一底高的走势，这就是底背离。底背离现象一般预示着股价短期内可能将反弹，是短期买入的信号。与MACD，KDJ等指标的背离现象研判一样，CCI的背离中，顶背离的研判准确性要高于底背离。当股价在高位，CCI在远离﹢100线以上出现顶背离时，可以认为股价即将反转向下，投资者可以及时卖出；而股价在低位，CCI也在远离﹣100线以下低位区出现底背离时，一般要反复出现几次底背离才能确认，并且投资者只能做战略建仓或做短期投资。　　二、RSI指标的背离　　技术指标都有顶背离的走势出现，RSI指标也不例外。RSI指标出现顶背离，是指汇价在一个上升趋势当中，先创出一个新高点，这时RSI指标也相应在80以上创出一个新高点，之后汇价出现一定幅度回落，RSI也随着汇价的回落走势出　　现调整。但是如果之后汇价再度出现冲高，并且超越前期高点时，而RSI虽然随汇价继续上扬，但是并没有超过前期高点，这就形成RSI的顶背离。RSI出现顶背离后，汇价见顶的可能性较大。　　之所以说RSI顶背离就是汇价见顶的标志，主要是由于当庄家拉高出货的时候，为了出货迅速，其拉高动作必然迅速而猛烈，而出货动作则要延续较长的时间和空间。这种特性就决定了庄家一次又一次地拉高汇价，但是由于RSI指标主要是反映市场强弱的指标，而这种强势不再的走势无疑将促使RSI出现回落走势，因此一旦庄家出货的走势出现，RSI的回落幅度通常较大，从而形成顶背离的态势。这种现象在KDJ等指标上同样也有可能出现，而成交量与汇价背离的现象，也是汇价见顶的征兆之一。价格上扬成交量趋于减少，说明市场交易活跃程度逐渐减弱，接下来汇价很可能面临下跌的走势。　　发现指标出现顶背离走势后，投资者应结合当时市场气氛和盘面情况进行综合判断。如果市场仍然处于相对看多的阶段，则汇价继续上扬的可能性较大，但是幅度和力度都将明显弱于前期，这主要是因为这种，是在市场人气刺激下出现的上涨走势，并不是成交量的实质推动，因而涨势不能长久。　　三、KDJ背离　　当股价突破前一个波峰(谷)而创出新高(低)时，技术指标KDJ的曲线并没有突破前一个波峰(谷)创出新高(低)位，这就是所谓KDJ背离现象。在KDJ指标中，当市场价格创出新高，但对应的KD值却未能创出新高值，这就构成了顶背离，说明上升趋势已经有发生反转的征兆；在下降趋势中，当市场价格创下新低，但相应的KDJ值却未能创出新低位，这就构成了底背离，它同样是下降趋势即将反转向上的预警信号，也是趁低买入的有利时机。　　看KDJ指标的顶底背离陷阱　　1、KDJ顶背离陷阱　　KDJ指标出现顶背离，一般情况下意味着汇价上涨的动力不足，即将见顶回落，有时却仅仅以横向盘整或略有回落来完成KDJ的小幅回调，之后重新上升，就会形成技术上的空头陷阱，这就是KDJ顶背离陷阱。　　这种情况下，顶背离没有引发市场的短线抛压，当然就不会扭转汇价原有的上升趋势，仅仅是延缓行情上升的速度而已。当其技术调整到位后，新一轮上升行情自然水到渠成。　　顶背离陷阱的判断依据：当KDJ指标称为下滑后重新上升，突破KDJ背离时两高点连线所形成的压力线时，便可确定顶背离陷阱。千万别错过，大胆介入，以短为主。　　如果KDJ在回落过程中，KD跌破50，那么顶背离陷阱存在的可能性就大大减少了，应引起特别注意。　　2、KDJ底背离陷阱　　汇价在KDJ出现背离后并没有出现见底反弹或反转，反而一跌再跌，不断创出新低，形成技术上的多头陷阱，这就是底背离陷阱。　　底背离陷阱一般出现在天庄照顾的长期阴跌成交量稀少的外汇中，底背离出现后，没有引起市场关注，成交量没有放大，当然无法改变原有的下跌趋势，因此，它的出现，说明该汇价是弱势股中的重要标志，套牢盘在每一次反弹都应出货，而且是越早越好。　　应提醒大家注意的是，底背离陷阱并非汇价不反弹，而是在其后的一段时期内反弹的高度有限，而后重新陷入漫漫熊途。　　底背离出现后，其成交量的变化是临盘实战中是否介入的重要标准。成交量放大，最好是持续有序，说明有主力看好而在逐步建仓或者至少说明股性仍有活跃的可能成交量小，说明仍是散户行情。　　四、均线背离　　均线理论的本质是市场的成本趋势，而股价的始终围绕市场成本，因此代表成本的均线在实际抄做中十分重要。股价在一般情况下都是沿着均线的方向波动，而均线的周期长短是十分关键的因素，周期短的均线的敏感度高，但是准确性相对较低，而周期长的均线敏感度低，但稳定性和准确度相对较高，例如，3日均线比5日均线敏感，240日均线比120日均线的周期长，但240日线所代表的趋势的方向更准确，周期越长的均线越重要。均线背离现象在实际抄做中经常能够遇到，它对于把握短线机会很有帮助，所谓均线背离是指两种情况：　　1。当股价下跌见底后，从底部上涨时，此时中长期均线的运行方向一般都是向下的，当股价突破一条均线以后，股价的运行方向与所突破的均线的方向是"交叉"并相反的，这就是均线背离。　　2。另一种情况是，当股价上涨见顶后，快速下跌的过程中，此时的中长期均线的运行方向仍然向上，当股价快速击穿一条中长期均线后，此时股价的方向向下，而被击穿的均线的方向确是向上的，股价与被击穿的均线的方向也是"交叉"并相反的，这也是均线背离的现象。　　均线背离现象一般发生在暴涨或者暴跌时，它对于判断底部和顶部很有帮助，股价对均线有拉动的作用力，而同时均线对股价也有吸引的作用力，股价与均线的方向发生交叉背离，这是一种不正常的市场状态，是短期的行为，由于均线的吸引力，将导致这一现象得到修正。同时由于均线在很大程度上代表了趋势的方向，而一个趋势的形成是多方面因素作用的结果，因此趋势会对出现偏差的股价进行修正，从而出现反弹或者回调，这一方法对于判断短期的底部和顶部很有效。股价与均线的交叉背离现象是很常见的，这种方法只是技术上的一种参考指标，并不是绝对的，但是它作为一种参考指标，还是很有应用价值的。　　五、BIAS乖离率指标背离　　BIAS指标背离原理应用的核心原则：通过指标的背离现象及时发现股价的虚涨或虚跌态势。　　乖离率BIAS背离原理的应用技巧主要有以下几方面：　　1、涨势当中，当BIAS的高点越来越低，显示追高的意愿越来越小，卖压越来越重，多头的力道转弱，股价有反转向下的疑虑。
已有--个人赏过
价值买卖如何？打个分吧
看完这篇文章有何感觉？已经有 &
以下网友评论只代表同花顺网友的个人观点，不代表同花顺金融服务网观点。
14关注人气
16文章数量
23083访问量
&&授人以鱼不如授人以渔
24小时热文排行
您有什么问题想要告诉我们？（内容或者商务合作请联系）
写下您的看法和建议...
留下您的联系方式，以便我们向您反馈结果吴欣荣：寻找价值与价格背离带来的投资机会_新闻中心_新浪网
吴欣荣：寻找价值与价格背离带来的投资机会
　　编者按
　　根据此次发布的《中国基金经理创富榜》，本刊选择了四位代表不同从业类型的基金经理进行专访：吴欣荣(创富榜排名第二)、钱钧(善于在熊市减少投资者损失)、邵健(创富榜排名第三)、张靖(国内量化基金领域的探路者之一)，以下是访谈摘要。
　　吴欣荣：逆市操作、反向投资、偏于保守
　　我的投资风格是“格雷厄姆”式的价值投资，寻找价值与价格背离带来的投资机会。注重安全边际和估值，不理会市场的主题和风格，侧重于对“价格回归合理价值”的盈利机会的把握，逆市操作、反向投资心态浓重
　　《t望东方周刊》记者祁和忠 | 上海报道
　　吴欣荣，易方达价值精选的基金经理，在《望东方周刊》与好买基金联合评出的“中国基金经理创富榜”中，吴欣荣以159.90亿元的赢利额，在近500位基金经理中排名第2位。
　　《t望东方周刊》：请介绍一些你的个人情况，你是如何成为一位基金经理的？
　　吴欣荣： 我是江苏宜兴人。本科、研究生就读于清华大学，2001年2月毕业后来到易方达基金公司工作。当时公司还处于筹建阶段。在进入易方达后，从研究员做起，然后是基金经理助理，直到2003年下半年，开始独立管理资金；2004年2月，正式担任基金科瑞的基金经理；2006年，开始担任新发基金易方达价值精选的基金经理，一直至今。
　　我大学学的是电机工程专业，没有像我大多数同学那样在实业干，而是选择了证券基金行业，这主要是考虑到自己的个性特长、兴趣爱好。我比较理性、喜欢独立分析、逻辑思维能力较强、好挑战，再加上平时很关注财经信息，进入这个行业也就自然而然了。
　　《t望东方周刊》：在你看来，基金经理是怎样的一个职业群体？
　　吴欣荣：在普通投资者眼中，基金经理多少有点神秘色彩---掌握巨额资金，在资本市场中搏杀，似乎拥有很多普通投资者难以企及的能量。其实，基金经理只是一群以投资为职业的从业者，是把全部时间都用在投资上的专业投资人士，是在法律法规限制下的阳光投资者，仅此而已。
　　这些年来，基金经理这个职业群体经历了很多起落。在社会公众心目中从追捧、认同到质疑、妖魔化。尤其是2008年以来基金经理群体不断被质疑，因为各种原因其专业性无法体现，没有赚到绝对收益甚至亏钱，再加上一些违规行为的披露，公众的质疑也很容易理解。
　　就我观察所及，大多数基金经理都在兢兢业业地工作，认认真真地投资，只是受制于各种现状，无法获取良好收益。当前阶段，基金经理要做的就是承担起这样的质疑，默默做事，潜心投资，争取实实在在为持有人赚取收益，来获取公众的信任。
　　《t望东方周刊》：应如何看待基金经理的作用和贡献？
　　吴欣荣：基金经理作为汇聚百姓资金的基金管理人，客观上可以通过自己的专业化努力战胜市场，为百姓实现财富的长期保值增值，是理财市场的重要一员。同时，作为机构投资人，这一群体的投资行为实现着资本市场的资源配置，影响着各行业的发展和上市公司的治理行为。这在过去几年资本市场的发展中也屡屡出现，客观上的确推动了上市公司治理、行业发展。但务实来说，基金经理只是资本市场中的普通一员，也是随着市场的大潮起起落落，只是承担了其应有的职能，发挥相应的作用，谈不上多大的贡献。
　　《t望东方周刊》：你个人的投资风格？
　　吴欣荣：我的投资风格是“格雷厄姆”式的价值投资，寻找价值与价格背离带来的投资机会。注重安全边际和估值，不理会市场的主题和风格，侧重于对“价格回归合理价值”的盈利机会的把握，逆市操作、反向投资心态浓重，属于偏保守的投资风格。
　　总的来看，本人的投资组合比较平衡，安全性较高，但是不太擅长把握高估值成长股的投资机会，容易过早抛出长期成长股，这也是欠缺之处。
　　《t望东方周刊》：你个人能做到工作与生活的平衡吗？
　　吴欣荣：作为一个老基金经理，寻求工作和生活的平衡既是我个人的主观要求，也是持续业绩的前提保证。投资工作每天都需要处理海量的信息，去伪存真，形成决策，是无法穷尽的工作。善于取舍，分配精力，把握关键信息并形成决策，这才能高效工作并实现平衡。经历这么长的投资时间后，现在我基本能做到平衡。业余爱好不太多，工作之余偶尔做些运动。
　　钱钧：在熊市中坚守
　　在国内市场，由于牛短熊长，投资者亏损面较大，投资心态就必然短期化，对基金经理的要求要高得多。股市反弹时，投资者希望基金能跑赢指数，股市下跌时，投资者希望基金能不亏或少亏
　　《t望东方周刊》记者祁和忠 | 上海报道
　　钱钧，光大保德信基金公司权益投资部总监，量化核心的基金经理。他是一位在2007年牛市顶部走上基金经理岗位的职业经理。近四年来，股市持续下跌，在弱市之中，他所管理的基金整体上表现出较强的抗跌性，远远跑赢大盘。从日至日，他管理的光大保德信新增长净值下跌18.23%，同期上证指数的跌幅达46.55%。
　　由于担任基金经理的时间一直处于熊市之中，因此，在《望东方周刊》与好买基金联合评出的“中国基金经理创富榜”中，钱钧未能进入前50位。虽然如此，一个在熊市之中能帮助投资者成功减少了较大损失的基金经理同样值得关注。
　　《t望东方周刊》：请介绍一下你的个人情况，以及你是如何成为一位基金经理的？
　　钱钧： 我本科学的是材料专业，1991年大学毕业后在江苏省冶金研究所担任助理工程师。1996年在南京大学攻读工商管理硕士，1999年至2000年在深圳华为担任项目经理。2000年至2004年，我在联合证券担任行业研究员，2005年7月至2007年1月在西部证券担任投资经理，2007年1月加入光大保德信基金公司，任高级研究员。
　　2007年9月至2011年3月，我担任光大保德信新增长基金的基金经理，2010年4月至2011年6月，担任光大保德信红利基金的基金经理，2010年12月至今担任光大保德信量化基金的基金经理。
　　《望东方周刊》：你认为基金经理是怎样的一个职业群体？
　　钱钧：
这是一个竞争残酷、工作压力很大的行业。虽然薪资较高，但很多人做了一段时间后，就做不下去了，有些人是因为身体撑不住，有些人是因为心理压力吃不消，或者是由于业绩排名落后，被淘汰。
　　海外成熟市场都曾经历过长期牛市，很多投资者知道，只要长期持有基金，无论业绩表现跑赢还是跑输业绩比较基准，投资者都能赚钱。在赢利效应下，投资者就比较认同专家理财的理念，也比较宽容。
　　但是，在国内市场，由于牛短熊长，投资者获得正收益的比例就相对比较小。投资者的投资心态就必然短期化，对基金经理的要求要高得多。股市反弹时，投资者希望基金能跑赢指数，股市下跌时，投资者希望基金能不亏或少亏。面对压力，基金经理只能更勤勉地工作。
　　《t望东方周刊》：你如何看待当前的A股市场？
　　钱钧： 目前，一级市场的融资需求比较大，上市公司的发行介于市场化与非市场化之间，定价也比较高，导致出现了不少质量比较低劣的股票。由于国内上市公司造假成本低，很烂的公司也难以退市，因此，即使专业的机构投资者有时也难免要掉进陷阱。
　　《t望东方周刊》：你个人的投资偏好？
　　钱钧： 我对钢铁、电子原材料、有色等行业比较熟悉，但这两年，这些行业的机会在减少，因此，我又加大了对消费、医疗、旅游等行业的关注。我在选择上市公司时，会比较关注上市公司的治理结构是否完善，经理层薪酬是否合理等，还会重点关注公司的盈利模式是否可以持续，公司的行业增长空间是否足够大等。
　　邵健：长期投资中小型成长股
　　我的投资风格主要是依据基金契约，投资于成长型的股票，持有期限大多较长。这类股票通常盘子不大，静态估值较高，但成长性好
　　《t望东方周刊》记者祁和忠 | 上海报道
　　邵健，嘉实增长、嘉实策略增长的基金经理兼嘉实基金总经理助理。
　　在《t望东方周刊》与好买基金联合评出的“中国基金经理创富榜”中，邵健以152.97亿元的赢利额，在近500位基金经理中排名第3位。
　　《t望东方周刊》：你是如何成为一位基金经理的？
　　邵健：我1998年从南京大学研究生毕业，随后进入国泰君安证券研究所工作。在国泰君安证券研究所工作期间，先后任公司发展战略研究员、行业研究员、策略主管和行业研究副主管等。
　　2003年7月，我加盟嘉实基金，从2004年6月正式担任嘉实增长的基金经理。2006年12月，担任嘉实策略增长的基金经理。
　　《t望东方周刊》：担任基金经理以来，什么事情令你印象最深？
　　邵健：印象最深的还是担任基金经理的前几年，因为有很多的东西需要学习，工作特别辛苦，平均每天早上7：00左右就要到公司，晚上11点左右离开，但是那段时间的辛苦工作也取得了较好的收获。市场从2003年的1700多点下跌至2005年中的998点，但我们因为选择到云南白药、苏宁电器、张裕等优质的股票，在这期间为投资者取得较高的回报。
　　《t望东方周刊》：平常如何进行投资决策？
　　邵健：对于基金经理来说，买卖股票只是最后一个环节，所占用的时间可能只占1%至2%。我们的大部分精力都用在研究方面，既需要一定的广度，也需要一定的深度。
　　基金经理首先要研究国内和国际的宏观经济，关注经济增长趋势、通胀变化、流动性等诸多因素；第二，基金经理需要研究市场，包括估值高低、风格转换、行业轮动等；第三，基金经理要研究行业和公司，所涉及到的行业和子行业就有几十个，而在研究行业的基础上，要跟踪研究上百家上市公司。通过对宏观、策略、行业和公司的全方位精细研究，才能为投资提供有价值的决策依据。
　　《t望东方周刊》：你如何定位个人的投资风格？
　　邵健：我管理的主要是成长型基金，依据基金契约，投资于成长型的股票，持有期限大多较长。这类股票通常盘子不大，静态估值较高，但成长性较好。
　　《t望东方周刊》：你如何看待当前的经济基本面与股市走势？
　　邵健：无论国际还是国内环境，目前对资本市场都有困扰。但我认为，欧美经济都将逐步走向平稳，中国经济也会在矛盾和困难中继续前进。在大多数人感到恐惧的时候，也许是我们应当增加投资的契机。对于能持有基金两年以上的中期投资者，我个人认为可以考虑逐步增加投资。
　　《t望东方周刊》：在你看来，基金经理是怎样的一个职业群体？
　　邵健：这个行业的大部分人都比较敬业、勤勉、规范。国内基金经理是一个工作压力很大、淘汰率较高，对人的身体健康折旧很快的行业。
　　很多基金经理的工作时间很长，每天晚上也都要工作得很晚，周六、周日也经常需要花较多时间在工作方面。因为工作强度与压力很大，近些年，也出现一些研究员与基金经理英年早逝的情况。
　　基金经理的工作是一个没有尽头的长跑，在国际市场，人们通常考核基金经理三年、五年、十年的基金业绩表现。而在中国则是长跑加短跑，对基金经理的要求不但要看长期表现，还要看短期表现。
　　《t望东方周刊》：你个人能做到工作与生活的平衡吗？平常有哪些业余爱好吗？
　　邵健：我从事这项工作已有较长时间，现在基本上能做到工作与生活的平衡。业余爱好方面，主要是进行一些运动项目，如跑步、打乒乓球等，运动是缓解工作压力的不错方式。
　　张靖：通过工程学的方法来解决金融问题
　　量化只是一种途径或实现方法，投资结果主要取决于基金经理对市场的理解和认识。我会和研究员做很多沟通，有时也会直接和上市公司沟通。投资模型需要不断调整，不能闭门造车。
　　《t望东方周刊》记者祁和忠 | 上海报道
　　张靖，日起担任摩根士丹利华鑫旗下首只量化基金――大摩多因子策略基金的基金经理。与传统主动型股票基金不同，张靖是通过计算机模型管理股票基金，是国内量化基金领域的探路者之一。
　　自多因子策略基金成立以来，大盘持续下跌，但该基金表现出很强的抗跌性。截至9月16日，该基金的单位净值为0.9970元，大幅跑赢指数。
　　《t望东方周刊》：你是如何成为一位基金经理的？
　　张靖：我本科学的是工科，对充满新鲜事物和创造性的金融非常感兴趣，于是报考了武汉大学金融工程专业的研究生，希望能够通过工程学的方法来解决金融问题。2004年起，我在平安证券实习，2005年毕业后，就一直在平安证券工作。2009年12月，我加入摩根士丹利华鑫基金。
　　《t望东方周刊》：在你的职业生涯中，什么事情令你印象最深？
　　张靖：在平安证券期间，我一直从事量化投资和研究方面的工作。2006年，公司委派我来到香港，在公司的合作方比利时联合银行工作，系统学习了金融衍生品的产品设计、模型开发、定价与风险控制等。刚去的时候，总以为他们完全是靠模型开展投资业务的，学习的兴趣都在模型的开发上。当完成衍生产品定价平台、衍生产品风险控制等系统的开发后，逐渐认识到模型只是投资的一只手，解决的是方法问题；而另一只手则是投资理念、逻辑、对市场的认识。首先要有清晰、符合逻辑的投资理念，再运用合适的分析方法，两者结合才能最终奏效。投资逻辑是建立模型的素材(无论投资逻辑是普罗大众认可的经典的还是曲高和寡的另类)，模型是投资逻辑的量化表达。做任何事情都是试图在正确的理念下，用正确的方法，得到正确的结果，传统投资与量化投资都是如此。
　　《t望东方周刊》：量化投资与传统的股票投资有何不同？
　　张靖：所谓量化投资就是把投资理念和方法标准化，从选股到选时，以及生成交易指令，都由计算机程序完成。但量化只是一种方法或工具，关键是看用什么材料。量化基金的基金经理同样需要不断研究市场，总结出新的规律，然后再融入到模型的指标中。基金经理需要发现和增加能对市场产生影响的新因子，并剔除无效的因子。
　　大摩多因子策略基金希望把握的是大概率事件，并不希望依靠为数极少的重仓股获取超额收益，而是希望选出股票中的大部分都表现不错。因此，大摩多因子策略基金几乎不存在重仓股概念。总体来看，传统基金的重仓股占基金净值的比例通常较大，而大摩多因子策略基金的重仓股比例都相对较小。
　　《t望东方周刊》：你在平常工作中，需要行业研究员的支持吗？量化基金的基金经理需要调研上市公司吗？
　　张靖：量化只是一种途径或实现方法，投资结果主要取决于基金经理对市场的理解和认识。股市是个很复杂的系统，我一直努力用开放的心态去了解它。我会和研究员做很多沟通，有时也会直接和上市公司沟通。从中演绎投资逻辑，是构造和升级量化模型的重要素材，并选用合适的量化分析方法，同时还要清楚地知道所建立的模型的有效性和有效范围。投资模型需要不断调整，不能闭门造车。
电话：010-
更多关于&& 的新闻}