股市司机股票交易的意义义

原标题:一位良心发现操盘手的肺腑之言:不懂这些炒股就是作死!

股市如人生,炒股即 做人贪婪、恐惧、多疑、浮躁,人性的弱点都在股市中暴露无遗可以说炒股的過程就是锻炼人性的过程,当你的性格变的勇敢、冷静、专注、不悔时你就达到 了成功的顶峰。清人王国维说人生有三种境界,分别鼡古人的三句诗词来形容我看放在股市再合适不过了。长期以来这三种境界为许多文人学士所津津乐道, 成为孜孜以求的目标因为這其中不但包含着有益的治学之道,而且蕴含着深刻的人生哲理

市场并没有新鲜事,只是不断地在重复;股市赢家一定会等市场输家乃敗在急;看对行情绝不缺席,看错行情修心养息;聪明的人懂得休息愚笨的人川流 不息;低档你我都可投资,高档大家只能投机;强势股不会永遠强弱势股不会永远弱;利用停损停利机制,避开风险反向操作;利空出尽反向买补利多出尽反向 卖空;均线纠缠三角尾端,都是大好大坏湔兆;股市所有金银财宝统统隐藏在转折里。

如果价格连续多天在一个狭窄的幅度内升降在图表上形成一幅有如建筑地盘布满地基桩的圖景,习惯上称之为密集区亦即专家所说的技术支持区,这个密集区一旦向上至倾向下突破就会造成一个烈焰冲天的升势或水银泻地嘚跌势。参与期货交易一定要留意这样的机会。

为 什么密集区的突破会有这样强劲的冲力呢古云:“蓄之既久,其发必速”好比火屾,炽热的岩浆和坚硬的地壳进行力的较量压抑愈久,积聚的能量越大一已 爆发,轰夭动地在密集区形成过程中,多空交战争持噭烈。由于幅度狭窄不管做多头还是做空头,在密集区都无利可图失去平仓股票交易的意义义。因此未平仓合约 必定越积越多。大戶或是积极收集或是伺机派发。密集区横向发展晴朗的地平线上孕育着风暴,平静的海面下翻腾着暗流密集区沿着时间坐标拉得越長,向 上或向下的爆发力就越大。

当密集区终于打破均势向上冲或向下泻时,有三种力量为这个脱出盘局推波助澜:

第一在密集区蔀署己久,交易者得势不饶人猛加码,乘胜追击;

第二在密集区形成期间坚持观望的交易者见走势明朗化,马上跟风顺市而行;

第彡,在密集区看错方向的人一部分会止损认赔,技术性买入或卖出更令突破局面火上加油

由于三种力量的结合,致使密集区突破后的赱势具有幅度大、速度快的特点而且这个幅度,速度与密集区在时间坐标的长度成正比

因为密集区的酝酿需时,等候突破要有耐性洳果在密集区未知向上或向下突破时贸然入市有如赌博,拖下去又会不耐烦觉得师老无功,到一片麻木时忽然大市向相反方向发展就夶祸临头了。倒不如首先坐山观虎斗以逸待劳,下好限价指令单突破了盘局才顺势去追。

一个股票上涨幅度的大小跟很多因素有关系不过最直接的还是主力必须有大量持仓,另外就是必须有行情的配合在启动初期如何把握和判断主力掌握筹码的多少,这是判断一只股票上涨幅度高低的重要因素

主力吸货的多少,简单的判断方法是看在高位套牢的散户筹码是否已经在低位割肉 另外在低位是否出现振荡的吸货走势,如果在低位股价出现了来回上下振荡走势并且在振荡的过程也出现了高位筹码向低为逐步转移的特征,这是一个简单嘚主力吸筹的现象

行 情出现后,个股在上涨上会出现一定的分化上涨时间有早有迟,上涨幅度有大有小那些持有上涨比较迟个股的投资者就会有一个比价心理,怎么自己持有的股票 涨的如此慢在这种比价心理的影响下,也会出现持有上涨较慢个股的投资者会卖出自巳的股票去追逐那些自己认为涨势较好的个股。也正是这种比价心理所以 主力真正吸取筹码的时候,会在行情来临时利用这种比价心悝压制股价的上涨,使投资者卖出手中的股票主力也就可以从中拿到筹码。

在一种井 喷式的行情中市场上连续涨停的个股不在少数。但有些个股却是一个上下振荡的走势稍微有一些上涨就会出现下跌,这在投资者的心理上是很难接受的股价出 现短线上涨后的下跌僦使投资者会对该股票丧失信心,那也就会卖出换股主力利用行情吸筹后,不会马上拉升股价而是随行情的结束而使股价回调。在这個过程 中主力也会少量的吸取筹码但在股价的下跌幅度上主力会有一定的护盘动作,一般不会使股价跌破主力的吸筹区也就是前期振蕩吸筹区的最低价。

在市场每波行情中出现的一些上涨幅度比较高的个股中都可以看到有很多这种情况出现。在行情来临个股出现大的仩涨时其实仔细观察才发现主力是在上波行情中吸取的筹码,这次行情主力直接开始拉升没有吸货阶段这种情况一般都是一些做中长線的庄家主力。

在这类股票的发展变化中有一点可以看到其中一个很大的特点,就是在底部行情来临时出现的上涨是穿越了筹码密集区这个穿越筹码密集区的情况在一定程度上说明了主力做多股票交易的意义愿。但在穿越筹码密集区的筹码比例上和穿越过程中成交大小仩存在着一定的不同之处。

比如穿越的比例如果上涨只穿越了筹码的很小一部分,那么这也不能代表主力的控盘程度大另外一点是穿越过程中的成交量大小,如果在穿越过程中表现出来的成交量越大说明主力前期掌控的筹码越少。在穿越筹码的过程中表现出的成交量越小也就表示主力掌握的筹码越多

不过有一点要说明的是,既然能够穿越筹码密集区就说明主力有一定的控盘能力首先穿越筹码的仳例大小,穿越的比例越大说明主力控盘的程度越大穿越大比例的筹码过程中表现出的成交量越小则主力的控盘程度更大。

很多股民进荇股票交易却不了解中国股市的本质是什么,它在国家层面起到一个什么样的作用今天跟大家说一下我对中国股市的一下看法。

我们嘟知道股市里本身也不生产钱,为什么要进行二级市场交易这个市场存在股票交易的意义义是什么?这就需要了解中国股市的本质財能回答这个问题。

中国股市的本质我认为它是管理者的一个“工具”而已,这个“工具”的作用就是“融资”这个是国家有利益的倳。

这一点可能比较难于理解试想,股市在开起来之前中国企业的融资大部分通过银行放贷而来,这些贷款不非都没有风险如果企業经营不善,不然存在坏账这些坏账谁来买单呢?肯定是银行了但是中国的银行又是谁的呢?是中国国家政府的那么政府就倒霉了。因为我把钱存在你的银行因为你银行经营不善,出现大量坏账我的存款你不能不还啊,利息可能我不要了但本金你总得给我吧。那么就给国家造成很的压力那么为了还这笔,国家也没有钱那怎么办?印钞票又会引起通胀,大家都很烦劳

股市开起来之后,国镓最想的是所有企业都在股市融资企业倒掉了,那就倒掉了和国家没有关系,是你自己去买这些企业的股票的和我无关。本质上说囷国家肯定是有关系的只是说这个关系比较隐蔽,相当于把企业的经营风险向全社会销售了而且通常买股票的人都是有些闲钱的人,僦算是亏死了顶多也就是几个人去闹一闹或者去上吊,不会全社会地动荡

另外,国家可以源源不断从股市收税融资给企业,企业扩夶了多交税,是一个正循环何乐而不为呢。

大家想想看美国爆发战后最大的金融危机,股市下跌也不过百分之十几可现在中国一忝绝大多数股票就下跌百分之十。越南股市下跌百分之六十就被认为是震动世界的金融动荡可中国股市同样下跌超过百分之五十,却认為十分正常美国投资者赔钱不过十分之一,政府就全力救市越南投资者赔钱超过一半就引起整个世界关注,而中国投资者赔钱又何止┅半去年到现在多数股票下跌超过原股价的三分之二,却没有任何人承认更无人呼吁关注中国股灾。为什么因为美国股市和越南股市下跌是大家都赔钱,唯独中国股市下跌是老百姓赔钱既然只有老百姓赔钱,自然就没有人关注了

之所以只有老百姓赔钱,是因为中國同一张股票具有不同的价格国家一个价格,企业一个价格外国人一个价格,中国老百姓一个价格其间相差十几倍。比如中国石油外资购买价格是1块多人民币,中国百分之一运气好的人抽签价格是16.7元人民币百分之九十九的老百姓平均购买价格是三十、四十元,至於那些通过国企私有化改革到手的法人股(大小非)干脆就没花钱。银行类也是这样兴业银行股票的外资购买价格是2元多人民币,国內百分之一的老百姓抽签价格是16元99%中国老百姓的购买价格是四十、五十元。也就是说只要中国石油股票不跌到一元钱,兴业银行股票不跌到2元钱外国人就不会赔钱,可是一旦跌到这个价格中国老百姓早就死了好几回了。本国老百姓购买本国股票的价格是外资购买價格的十几倍几十倍这是包括非洲在内的任何国家都没有过的现象,也是人类历史上绝无仅有的现象

老百姓购买价格之所以高出十几倍几十倍,是当初国家承诺只有老百姓手里的高价股能够上市流通买卖其它所有低价股不能上市流通买卖,也就是说中国老百姓高价購买的实际上是上市流通权。在所谓股权分置改革之前这种同股不同价的现象虽然不合理,但是至少没有形成一部分富人和外资对广大股民的公开掠夺所谓股权分置改革,就是国家违背承诺允许所有股票统统上市流通,富人和外资的低价股与老百姓的高价股都按照一個价格买卖这无异于把老百姓账户上的钱直接划拨给富人和外资,于是老百姓的灾难就开始了由于这是老百姓单方面的股灾,富人和外资与此同时仍然在大发其财价格48元的中国石油只要不跌破1元钱,价格70元的兴业银行只要不跌破2元钱外资就仍然在赚钱。中国老百姓購买价格高于外资十几倍几十倍的强制规定决定了无论股市怎么跌,富人和外资都赚钱只有老百姓赔钱的独特市场现象。

这就是为什麼所有外资在中国市场上都能成百上千亿地赚钱唯独中国老百姓赔钱的根本原因,这也是为什么美国金融机构在中国市场上赚钱而在美國市场上赔钱的根本原因正是由于中国股市是老百姓单方面赔钱,富人和外资都在赚国家和企业都在赚,所以虽然老百姓赔得血本无歸、爹哭娘叫仍然不算股灾,不算动荡甚至仍然感觉是大牛市。

主升浪是指个股由震荡上升转变为快速加速上升阶段的走势个股能絀现主升浪往往是大资金在里面运作的结果。主升浪拉升速度快、涨幅大是庄家拉出获利空间的重要手段。操作进入主升浪的个股能实現快速暴利

“加速上涨”意指股价原来已经处于上升趋势之中,但上升趋势相对缓慢如今开始转变以快速上涨走势。对于股票投资者洏言抓住股价上升趋势中的加速上涨波段,其时间成本很低一旦抓准了加速启动点,往往能够在短时间内获得巨大收益那么哪些股票会出现加速上涨走势呢?

一般而言从股价的长线、中线、短线走势来看,加速上涨的启动点一般有以下两种重要形态:

(1)底部形成強支撑确认之后的加速上涨当股价的中长线底部足够明朗,并形成明显的底部反转之后股价后续的走势往往选择向上突破,例如双偅底、三重底、头肩底等,以及某些具有重要意义的阻力位例如,前期高点、成交密集区、长期形成的盘区等此外,还有股价连续沿著上升曲线向上运行的上升趋势以及上升三角形形成之后一旦股价整理完毕,向上突破的概率会明显增加股价很容易出现一波短线暴漲行情。

实例6-9北京银行(601169):在大幅调整后的低位,股价企稳回升沿着上升趋势线上升爬高。然后搭建平台消化前期盘区的压力,茬上升三角形的末端形成突破股价出现加速上涨。

从这个例子可以看出股价上升到一定高度时会遇到大量的卖盘压制而短线回落,而囙落到一定程度但并没有回落到前期低点的时候就会有买盘进入在此过程中,空方在一定价位上形成卖压但买方的做多意愿不断增强,买入价格不断抬高这样,股价连续受压回落的位置形成压力线不断抬高的低点连续形成支撑线。当K线运行进入三角形尾部时说明買卖力量已经趁于平衡。这时买方做多意愿在不断增强而卖方筹码在不断减少。所以当股价突破三角形的时候,往往就是多头开始占據上方的时候此时股价短线出现加速上涨也是可以想象的到的。

实例6-10哈投股份(600864):股价在低位震荡过程中形成多个高点,这些高点對股价后市上涨构成不小的压力2013年1月30日,股价经过蓄势整理后一举向上突破前期盘整区域的阻力然后回落进行确认,当股价回落到前期盘整区域及30日均线附近时得到了较强的技术支撑而再次强势上攻,从而展开一波主升浪行情

(2)小阴小阳盘升之后的加速冲刺。股價上涨过程如同“飞行理论”由进入跑道、开始滑行、离开地面到加速爬高、高空飞行等几个过程。庄家完成建仓后股价慢慢脱离底蔀,然后底部缓缓抬高上涨步伐渐渐加快,最后达到加速爬高连续小阴小阳攀升的形态,往往是庄家低吸筹码的过程一旦吸收了一萣的低位筹码,一般会大幅度拉升进入“加速冲刺”阶段。这种形态在整个上涨过程中呈圆弧形上涨态势,速度越来越快角度越来樾陡峭,最后形成快速冲刺走势此时成交量也明显放大。“加速冲刺”是上涨过程中最凶猛、最疯狂的阶段也是最引人注目的过程,泹也是风险聚集的阶段往往是上涨行情即将结束的时段。

实例6-11上海莱士(002252):庄家在长时间的底部震荡过程中,以小阴小阳的方式向仩攀高虽然涨幅不是很大,但庄家资金在不断流入底仓打足之后开始短线大幅度拉升。从走势图中可以看出股价上涨的速度越来越赽,角度也越来越陡峭这就是最后的冲刺阶段,股价累计涨幅超过250%

实例6-12,爱施德(002416):股价从2012年12月成功探明底部后慢慢脱离底部区域,成交量开始温和放大股价缓缓向上盘升,此时上涨角度平坦经过边涨边整后,股价上涨步伐渐渐加快上涨角度也加大。最后股價进入冲刺阶段上涨速度明显加快,角度也越来越陡峭几乎成直线式上涨。整个上升过程呈圆弧形最后出现疯狂走势。这时走势十汾凌厉形态非常诱人,不断出现大阳线当然此时市场风险开始聚集,一旦股价真正见顶短期内股价很难突破此位置,往往成为今后佷长一段时间的阻力区域

投资者在实盘操作中,遇到这种走势时可从以下几方面进行把握:

(1)从上涨角度上进行把握一般上涨角度茬45°左右比较理想,提速到45°~70°之间属于快速上涨阶段,加速到70°以上则属于最后的疯狂飙升阶段,股价很快面临回调,这时明智的做法就是回避风险,保持场外观望乃为上策。而该股的上涨角度已经大于70°,市场面临回调风险。

(2)从上涨幅度上进行把握。一般而言累計上涨幅度超过1倍的要谨慎操作,超过2倍甚至更高的要拒绝参与,耐心当一位旁观者而该股的累计涨幅已经超过500%,市场风险不可忽视

(3)从市场热度上进行把握。当市场出现一片沸腾、大家一致看好时反映市场投机过热,这时投资者容易失去理智市场很快就会形荿顶部,因此需要投资者冷静思考避免仓促入市。

(4)在高位出现不祥信号时不要花精力对信号的真假进行分析,快速退出观望是最悝想的首选方法

(1)净利润高增长。公司收益的增长推动股价上涨从长远来看,一个企业的表现与其股票的表现有着密切的联系因此,要重点关注业绩增长最快的企业

(2)要主动出击,而不是被动回应要往前看,只有预测未来的热点板块才能尽早找到赢家例如,估计某板块的主动下跌是为了后市涨得更高等设想,并找出充足的理由

(3)要敢于承认错误,承认自己不足一定要诚实,要看到莊家增仓事实而不是靠希望和幻想跟随庄家套利,而不是自鸣得意能够获利非己之功,全靠庄家出力感恩庄家。

(4)投资的想法来洎信息和洞察力信息贵在能够独享,洞察力贵在能够了解信息的含义

(5)投资过程要有热情,但是对待投资对象要冷静不是自己多囍欢,而是基金多欢喜以众人之美为美,追求“大众情人”而不是“自作多情”,让人笑话对股票没有特别感情,像鳄鱼一样做一個冷血杀手而不搞羊爱上狼的把戏,千万别上当“发现潮流、利用潮流”的方法,投资就是要顺应大趋势追求大热点。

(6)不要试圖买在绝对的底部等待一次大跌简直是浪费时间。未来几年的走势将和过去几年一样都是大涨小跌,螺线上升中国股市更像一个孩孓一样在成长。

有道是:有花堪折直须折莫到无花空折枝。对短线投资者而言可以积极捕捉市场热点,围绕主力资金运作方向让自巳的投资收益快速膨胀。如何捕捉到能够迅速上涨的个股需要高超的短线技巧。那么如何在市场中找到一些涨得快一点的股票呢?基夲诀窍如下

(1)必须确定庄家基本完成建仓、洗盘整理之后。市场中这么多的股票个股庄家的操盘思路各不相同。买早了需要忍受莊家一次次洗盘的折磨;买迟了,股价已经起飞从技术上讲,必须有底部温和放量日K线逐步走平,时间保持在2个月以上并构筑出初步拉高通道,连续小阴小阳出现后突然刷出近似跌停的K线,次日开盘迅速上涨的品种就是起飞前的重要特征。或者股价快速打压至10%~20%嘚跌幅后,又被巨大的力量快速拉起并创出最近的一个高点,成功构筑一个“黄金坑”形态这就是主升浪的标志。

(2)中短期技术指標均已走好这个前提非常重要,起码有5日均线开始上穿10日、20日均线这个动作30日均线走平或上行,说明庄家拉高在即主升浪开始形成。

(3)换手率持续递增但价格变化不大。换手率变化是衡量庄家资金活跃程度的重要特征如果一只个股经过长期下跌,股价累积跌幅超过50%以上而其基本面一直维持较好,且没有多大变化的品种往往能够吸引新多庄家注意,这些庄家进场吸筹的重要变化就是成交量增加为了避免市场注意,往往每次收盘的时候操盘手故意把股价砸下去,日K线通常为阴十字星为多可是,日K线底部开始上升5日换手率超过平均水平,预示主升浪即将启动

(4)突破长期均线后,完成回抽动作的品种连续温和放量,股价的变化自然会引起技术高手的紸意这样的股票容易出现加速上涨。可是庄家不大乐意有太多追风盘出现,通常当个股突破30日、60日均线后利用大盘调整的机会震仓。有可能是以放量大跌或跌停方式回踩刚突破的长期均线位置不少短线资金恐慌逃跑,而这个回踩动作完成后则是股票即将继续大涨的信号

下面结合实例进一步分析,全面掌握擒拿主升浪的诀窍

诀窍一:猛力突破。30日均线和10日均线是中短线的重要技术指标也是主升浪中两条很重要的均线,因而是多空双方的战略要地如果股价同时向上突破了两个重要的均线,那这个位置将非同寻常盘面技术要求:

(1)股价在10日、30日均线下方作短暂停留(10个交易日内为宜)。

(2)30日均线保持坚挺的上行状态

(3)股价贴近30日均线,一般离30日均线的幅度不超过5%

(4)中阳线或大阳线直接突破10日和60日均线。

(5)成交量有所放大

实例6-13,烟台冰轮(000811):股价见底后运行于一个慢牛式的上升通道之中30日均线稳步上行,有力地支撑着股价不断向上爬高2014年1月经过一波拉高动作后,股价出现回落调整并击穿了30日均线,但并沒有大幅下跌而是贴近30日均线整理,在6个交易日后的1月21日股价出现放量涨停,一举突破10日、30日均线的压力随后出现加速上涨行情。這种形态在实盘中非常多见投资者应当有很多的经验值得总结。

诀窍二:打开天窗股价创出历史或一年的新高是大牛股都必经的阶段,说明空方大势已去多方完全控制市场,这个时候是一个很好的买点盘面技术要求:

(1)股价总体涨幅不大,除次新股外涨幅最好還没有超过一倍。

(2)处于盘整或者上升趋势中股价即将形成突破创新高。

(3)30日均线平走或保持上行状态盘面处于强势之中。

(4)茬调整时成交量萎缩突破时成交量放大,量价具有韵律

(5)股价整理结束后,大阳线向上突破并创历史或一年的新高。

实例6-14飞利信(300287):该股上市以后就被实力强大的庄家相中,股价见底后渐渐走高2014年1月经过一波拉高后,股价回落进行强势整理经过短暂的整理後,1月23日再次放量涨停创出上市两年以来的新高股价成功打开上涨空间,此时30日均线持续上行盘面符合技术要求,随后股价出现加速仩涨

诀窍三:空中加油。股价在加速上涨的时候脱离30日均线之后进入主升浪,新的操作机会来临盘面技术要求:

(1)股价运行在30日均线和60日均线之上,此时股价再次上穿5日或10日均线而5日均线上行。

(2)30日或60日均线保持坚挺的上行状态市场处于强势之中。

(3)成交量出现一定的放量但是注意不要异常放量。

(4)MACD指标为红柱或由红色变为绿色后,再次迅速变为红色

实例6-15,东方热电(000958):该股经過一段时间的蓄势整理后2014年2月17日出现向上突破,均线系统呈现多头排列然后出现小幅整理,经过短暂的几个交易日股价在30日均线上方再次上攻,此时60日均线保持坚挺的上行状态成交量温和放大,MACD指标缩短后的红柱再次拉长说明股价进入加速上涨行情。

很多散户非瑺希望选到一只好股票但又不明白什么是好股票。

那么什么才是真正的好股票呢?判断标准其实相当简单那就是在相同一段时间里,涨势远远超过大盘或者是远远超于其他股票涨幅的股票就是真正的好股票,这是一个判断标准那么,这种真正的好股票是怎么找到嘚呢

从某种意义上来说,所有上市的股票都是好股票没有哪只股票是不好的。只是在不同的时间和空间节点上不同的股票涨跌节奏囷幅度会不同,因而使得投资者不好选择

真正好股票的产生,唯一的原因——投资推升所产生的结果与公司业绩成长,行业景况和估徝等都没有太多的直接关系这些理由,最多只能算是一种基础有了这种基础,资金才会进场凶猛推升股价但是,投资者应该明白的昰有这种基础的股票很多,不是每一只股票都会受到资金强势推升的因此,资金推升是产生真正好股票的唯一真正的原因

按照这个思路,可以将所有的股票分成两类:一类是强庄股;另一类是弱庄股强庄股就是庄家愿意也会用资金去强势推升股价的股票;弱庄股就昰庄家不愿意也不可能用资金去推升股价的股票。这样一分类就明白了股票投资的误区,不会再跟着分析师或某些书本上的误导去选到┅只业绩成长性很好、行业成长性很好、估值很合理但就是不会涨的股票所以,投资者在选择要买入的股票时唯一应该选择的,就是買入强庄股

新进散户的经历和感受我个人也全部体会过,从这些年的炒股体验来看要想长期在股市生存和赚钱需要具备两个条件,一昰技术二是心态。

股票技术分析是以过去价格变动特征来预测未来市场价格变化趋势为目的主要通过分析历史图表对市场价格的运行進行分析的一种方法。技术方面大致分为基本面分析K线技术分析,事件消息面分析等但一般会融合几种方法进行综合技术分析,这样茬具体投资操作的时间和空间判断上可以大幅提高投资分析的有效性和可靠性。

散户要在股票市场里生存下来就必须掌握比较过硬的技术分析方法,逐步制定总结并完善适合自己的交易决策系统,让股票买卖有根有据能够帮助大家客观地面对市场。

第二就是心态惢态在股市中的重要性有时候甚至会超越技术层面,国外大师级作手说过“一盎司的情绪,足以抵过一磅的事实”。为什么股市一直是7亏2岼1胜就是因为绝大部分散户的交易是受个人情绪支配的,只看到眼前发生的事情而不能根据理性判断来看到未来的走势。大部分人喜歡道听途说今天买这个明天买那个,来来回回不停交易除了缴纳手续费,却始终不见收益增长反而还逐渐亏损,市场里的交易主要僦是靠散户们凭感觉和情绪来进行的而经验老道者则在一旁冷静观察。

一个心态不好的交易者一旦在市场上投入资金从买入的那一瞬間起,情绪和小脑便立即占据了判断列车的司机宝座,而理性和客观以及纪律原则则退避三舍,沦为列车上的乘客。大部分的股市小鲜肉在最近嘚行情中就能深刻体验到紧张、期待和焦虑等负面因素对判断力的影响是何等的深切,实际上这些负面情绪因素已经扭曲了他们的交易方式,吔打破了他们看待市场的理性心态,而且这类负面情绪影响的重要程度也与投入的资金金额成正比

最后总结,要在股市里面长久的生存下來不但要有过硬的操作水平,丰富的炒作经验还要有一个理性思维长期占上风的交易心态,当然要具备这些东西需要经过长期上上丅下的磨练和洗礼,没有若干年的积累是很难修出正果的当然一旦你具备了上述能力,那么股市对你来看就和一个ATM机没有什么区别了

初入股市,都迷信技术分析特别是个别人对技术指标着迷。但结果是很惨的因为技术分析的数据本身是从历史推测未来,它本质上是鈈可靠的象江恩理论波浪理论等更近于占卜算卦,或许能准但对于绝大多数人来说实在是在深奥了。就象马也想上树技术上有难度啊!

发现技术不可靠,经常上当之后便转而求黑马。黑马有暴利啊所谓的黑马,基本面很差没有人重视,突然一天就开始狂涨结果涨完也不知道怎么回事。一年之中总有这么三五只大黑马涨得快,死得也很难看某些同志天天在电脑前钻研,结果可能一辈子也抓鈈到一匹黑马为何?因为黑马是“黑”的是无法提前研究的。就象暗箭伤人你是很难躲过的。

通过实践检验技术和黑马派都会转姠基本派,只不过有些人转得慢一些而已基本派是指以研究股票基本面为主,偶尔用用技术法基本派有一个重大的优势是前两派所不具备的,那就是对公司和股票可做到了如指掌、胸有成竹做得好,则能驾轻就熟、举重若轻做不好,就容易变成消息派

前面三个境堺我都经历过,傻子派纯属我瞎琢磨我觉得股神巴菲特可算这一派的掌门。据说神与傻子没什么区别。有些人花几十万元人民币买一股巴菲特的股票方有资格去参加巴公司的股东大会,想与巴老做个面对面交流哈。鸡同鸭讲嘛不同境界的人谈得到一起吗?这一派嘚人都是高手高手高高手已经曲高和寡了,所以我们称之为神他们就象隔壁的二傻,没有交流对象只能自言自语了。这一派的人犇(市)睡着了也能赚钱。

这四种境界更象是一种经历每个股民都会经历这些不同的阶段。自以为到了基本派的级别这一级别是个大坎,搞不好又会掉回去重来弄好了就成神或傻子了。前两个阶段比较好升级当然升得越快越好。升不了级的要加强学习先提高自己嘚思想水平。功夫在股外也

阅读本文的朋友,我想大多都是在困局中想寻求新思路新突破,资金流派我愿意将一系列的逻辑思维公開,我希望所有学习者学有所成,遵循此理念毫无保留的将正确的逻辑,思路理念,传播出去带领更多的股民,小散早日走出股海的泥潭我的愿望是帮助70%的股民在股市浪潮里找到适合自己的方法,欢迎大家前来与我一起共同探讨持股问题让你更精准找到买卖方姠!脱离一买就跌一卖就涨的苦海。

笔者(李依素)微信:liyisu666

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  发行股票类型:人民币普通股(A股)

  根据上表统计中国物流成本占GDP的比重高达 3/26/2011)。

  2、外资物流巨头在华业务拓展情况信息来源于相关公司的中文网站或新闻报导

  (六)行业的主要壁垒

  1、信息技术壁垒信息技术广泛应用于现代物流行业,大大提升了物流服务的效率运用信息化手段提高物流效率和质量,提升客户服务能力从而提高核心竞争力,是第三

  方物流企业应对市场竞争的必然选择目前,我国只有39%的物流企业拥囿物流信息系统(资料来源:中国仓储业协会)物流信息系统在业务运营过程中发挥关键作用的则更少。

  2、规模经济壁垒现代物流服务業是规模经济效益递增的行业我国第三方物流行业尚处于初步发展阶段,市场高度分散在1万至1.5万家第三方物流企业中,绝大部分企业市场份额在2%以下不能达到规模经济标准。拥有覆盖全国主要区域的物流业务网络是提供较大规模物流服务的必备条件。在高端物流服務领域如电子信息产业领域等专业物流细分市场中,缺乏规模经济标准的物流企业不具备覆盖全国主要区域的物流业务网络,无法满足电子信息产业大型客户对综合物流服务需求

  3、专业服务壁垒现代物流服务对专业服务能力的要求比较高。比如在电子信息产业领域专业物流细分市场中大型电子信息企业对物流服务商的选择比较苛刻,一般采取严

  格的招标评审程序评审的内容除物流服务基礎设施(如业务网络等)外,更注重对物流商专业服务能力的考察能提供物流整体方案策划,具有较强的物流执行能力并能提供物流增值垺务的专业物流服务商才能赢得大型电子信息企业的长期合作。

  4、客户认证壁垒在电子信息产业领域专业物流市场中物流服务商在荿为知名电子信息企业的服务商之前,需要长时间的市场拓展和运营实践经历客户严格的技术、服务

  和安全管理体系审核,以及有針对性地按照客户内部合格服务商评定标准由客

  户现场审核或通过客户委托的外部认证机构审核。该审核主要包括供应商基本情

  况调查、现场审核、服务确认、定期审核监督等程序达到客户的严格要求,才有可能成为其合格服务商

  一般情况下,从接受初審到成为电子信息行业知名公司的合格服务商需要

  6~12个月甚至更长的时间物流服务商一旦通过审定,接受其物流方案设计及业务委托这种合作关系一般是较为稳定和长期的。严格的服务商资质认证以及基于长期合作而形成的稳定客户关系,对拟进入该市场的物流企業构成了较强的准入壁垒

  5、专业人才壁垒目前我国物流行业高级专业人才稀缺,现代物流人才还远远不能满足行业发展的需要特別是那些掌握信息技术,熟悉专业物流服务、同时又能对所服务的

  电子信息行业具有一定了解的人才更为稀缺

  (七)行业利润水平嘚变动趋势及变动原因

  现代物流行业是规模经济效益较为显著的行业,不同规模、不同领域的物流企业之间利润水平差异巨大

  茬物流行业竞争加剧的情况下,未来我国物流行业整合会进一步加快市场竞争最终由单一价格竞争转向技术、服务、品牌、营业网络和市场推广能力等综合实力竞争,优势物流服务企业在竞争中会随着规模扩大效益将会提升

  电子信息产业领域专业物流服务的利润处於现代物流服务行业较高水平。近年来中国电子信息产业呈现快速增长的趋势,促进电子信息产业领域专业物流市场规模快速扩张整體营业收入和利润水平处于快速增长阶段,预计未来仍将呈上升趋势

  (八)影响行业发展的有利和不利因素

  1、影响行业发展的有利洇素

  (1)物流行业处于快速增长期

  在我国经济高速发展和全球经济一体化的背景下,物流需求持续快速增长

  社会物流总额不断擴大。年物流总费用保持了11%以上的增长速度,高于同期GDP的增长速度2010年全国社会物流总额125.4万亿元,按可比价格计算同比增长15%,2010年全国粅流总费用为7.1万亿元同比增长16.7%。

  2009年3月《国务院关于印发物流业调整和振兴规划的通知》(国发【2009】

  8号),物流行业列入国家十大產业振兴规划是服务行业中唯一列入十大产业振兴规划的产业,标志着我国物流产业进入规范和快速发展的新时代

  专业细分市场方面,中国电子信息产业是一个极具成长性、拥有巨大市场的产业2010年电子信息产业销售产值达6.39万亿元,实现了24.5%的高速增长受国内电子信息产业强劲增长推动,国内电子信息产业领域的物流服务市场需求也将保持较快的增长

  (2)第三方物流服务市场空间广阔第三方物流巳成为现代物流发展的主流趋势。欧洲目前使用第三方物流服务

  的比例约为76%美国约为58%,且第三方物流的比例仍在快速增长目前,峩

  国的第三方物流所占的比例仅为10%还没有形成有规模优势的大型第三方物流企业,这是我国现代物流产业中最薄弱的环节

  年峩国物流外包市场(即第三方物流市场)的年复合增长率达到

  25%,超过90%的大型科技企业有物流外包需求随着产业结构的不断升级和基础设施的不断完善,我国第三方物流市场增速将会进一步加快

  (3)国内物流基础性设施进一步完善交通设施规模迅速扩大,为物流业发展提供了良好的设施条件截至2010

  年底,全国铁路营业里程9.1万公里高速公路通车里程6.5万公里。物流园区建

  设开始起步仓储、配送设施现代化水平不断提高,一批区域性物流中心正在形成物流技术设备加快更新换代,物流信息化建设有了突破性进展

  (4)物流行业发展水平显著提高一些制造企业、商贸企业开始接受现代物流管理理念、方法和技术,实施流

  程再造和服务外包;原有的运输、仓储、貨代企业实行功能整合和服务延伸加

  快向现代物流企业转型;一批新型的物流企业迅速成长,形成了多种所有制、多种服务模式、哆层次的物流企业格局物流费用成本呈下降趋势,促进了经济运行质量的提高

  (5)物流业发展环境明显好转国家"十一五"规划纲要明确提出"大力发展现代物流业",中央和地方政府相继建立了推进现代物流业发展的综合协调机制出台了支持现代物流业发展

  的规划和政筞。2009年2月国务院审议并通过了《物流业调整振兴规划》,物流统计核算和标准化工作以及人才培养和技术创新等行业基础性工作也取嘚明显成效。

  本公司所在地深圳市人民政府发布的2007年第1号文件《关于加快我市高端服务业发展的若干意见》提出:"支持现代物流企业拓展网络服务体系发展骨干型物流企业,形成以第三方、第四方物流企业及供应链管理服务企业为主体的物流产业群"并将"现代物流"作為深圳市经济发展的"三大支柱产业"之一,出台多项政策扶持现代物流产业的发展

  2、影响行业发展的不利因素

  (1)物流运营成本较高

  我国社会物流总费用与GDP的比率高出发达国家一倍左右,2010年全国社会物流总费用7.1万亿元其中,运输费用3.8万亿元同比增长14%,占社会物鋶总费用的比重为54%由于我国道路交通管理体制性原因和石油行业的垄断性因素,再加上国际油价不断上涨运输费用上涨较快,社会物鋶运营成本较高

  (2)物流的社会化、专业化水平较低受传统计划经济体制的影响,中国相当多企业仍然保留着"大而全、小而全"的自有物鋶系统国内企业的自有物流系统占整个市场规模的60%~70%左右,这种以自我服务为主的物流服务活动模式在很大程度上限制和延迟了工商企业對高效率的社会化、专业化现代物流需求的产生和发展

  (3)物流专业人才短缺

  中国在现代物流管理研究和教育方面还比较落后,现玳物流及供应链管理知识远未得到普及从事现代物流服务的人员素质普遍不高,主要表现在缺乏规范、系统的物流及供应链管理人才培育机制物流高级专业人才短缺,阻碍了我国现代物流行业的快速发展

  (九)现代物流行业特点

  1、行业技术水平物流信息技术是现玳信息技术在物流各个作业环节中的综合应用,是现代物

  流技术中发展最快的领域在物流信息技术领域广泛应用的主要技术情况如丅:

  序号技术名称技术水平

  条码技术是在计算机的应用实践中产生和发展起来的一种自动识别技术,提供了一种对物流中的货物進行标识和描述的方法是实现POS系统、EDI、电子商务、供应链管理的技术基础,是物流管理现代化、提高企业管理水平和竞争能力的重要技術手段

  GPS技术(全球定位系统)

  在物流领域可以应用于车辆自动定位、跟踪和调度

  GIS技术(地理信息系统)

  以地理空间数据为基础采用地理模型分析方法,实时地提供多种空间的和动态的地理信息是一种为地理研究和地理决策服务的计算机技术系统,在物流行业常鼡来监测区域物流环境状况选择较优化的物流线路

  RFID(射频识别技术)

  射频识别技术是一种非接触式的自动识别技术,它通过射频信號自动识别目标对象来获取相关数据识别工作无须人工干预,可工作于各种恶劣环境短距离射频产品不怕油渍、灰尘污染等恶劣的环境,可以替代条码例如用在工厂的流水线上跟踪物体,长距射频产品多用于交通上识别距离可达几十米,如自动收费或识别车辆身份等RFID技术应用于物流行业,可大幅提高物流管理与运作效率降低物流成本

  包括运输管理系统(TMS)、仓储管理系统(WMS)、货运物流货代管理系統(FMS)、供应链管理系统(SCM)等,一般应用数据库管理技术

  2、行业特有的经营模式

  现代物流行业的经营模式具有以下特点:

  (1)第三方物鋶成为发展的主要方向作为一种新兴的物流形态第三方物流有效提升了物流行业的服务效率,降

  低了服务成本使物流服务的规模經济效益得以体现,具体情况详见本节之"二、

  (三)3、第三方物流概况"

  (2)信息技术广泛应用现代物流具有大范围、跨领域、多层次、竝体式、全方位的特点。信息传递

  也会表现出多边、交叉、同步等特性信息技术是现代物流服务的关键要素。具

  备一套技术架構先进、功能层次分明、高效协同的信息技术系统是开展现代物流服务的必要条件

  (3)通过服务外包降低物流成本

  由于物流活动具囿地域广、多样化、目的地分散的固有特征,综合物流企业一般不具备对货物配送地域全面、深度覆盖的作业能力在长期的竞争发展过程中,形成单个物流企业具有比较成本的优势(比如物流专线、仓储地域优势、专业领域等优势)物流企业通过将某些作业环节外包给具有仳较成本优势的其他企业,这种物流企业之间服务外包的协作模式提高了积货配载率、仓储转转率,缩短了配送时效从而实现降低物鋶运作成本、提高物流服务效率。

  3、行业经营的周期性和季节性

  现代物流行业与宏观经济运行周期关联较为紧密随宏观经济周期出现波动,特别是为专门产业领域提供服务的物流细分行业表现更为明显

  现代物流行业无明显的季节性特征。

  (十)物流行业与仩下游之间的关系

  1、上游行业对本行业的影响物流行业的上游系为其提供基础服务支持的道路交通、仓储以及提供燃油动

  力的石油行业道路交通、仓储业是物流服务的基础设施,运输费用和仓储成本

  的高低对物流企业的经营成本影响较大

  2、下游行业对夲行业的影响现代物流行业的下游行业极为广泛。对于特定的电子信息产业来说中国电

  子信息产业是一个极具成长性、拥有巨大市場的产业,2010年电子信息产业销

  售产值达6.39万亿元实现了24.5%的高速增长,受电子信息产业强劲增长推动国内电子信息产业领域物流需求將保持较快增长速度。

  三、发行人的竞争地位

  (一)发行人在行业中的竞争地位

  公司主要为电子信息产业的大型客户提供现代物鋶服务公司与联想、中兴通讯、富士康、华为、创维、方正、东芝、海尔等众多知名电子信息企业已建立了长期合作关系,现已发展成為国内电子信息产业领域专业物流的骨干企业凭借在国内电子信息产业领域专业物流服务方面的卓越表现,公司被推选为中国物流与采購联合会的常务理事单位并连续多年被评定为"深圳市重点物流企业"。公司已成为深圳地区电子信息产业领域物流专业服务的领军企业2011姩公司实现营业收入38,481.22万元,最近三年年均增长率为38.67%根据《中国物流与采购》统计情况,公司在电子信息产业领域专业物流服务市场位居哃行前列

  (二)主要竞争对手简要情况

  本公司在行业内的主要竞争对手情况如下(根据相关公司网站公开的信息):

  基本情况竞争對手概况业务简介经营业绩/竞争实力

  美国联合包裹服务公司(UPS)

  全球最大的快递承运商与包裹递送公司为全球超过200多个国家及地区提供快递承运、包裹递送服务,注重物流信息技术的开发利用是全程物流与供应链管理的倡导者,UPS已在华开设分支机构

  过500亿美元列叺《财富》全球"五百强"

  全球最具规模的快递运输公司为全球超过235个国家及地区提供快捷、可靠的快递服务。联邦快递设有环球航空及陸运网络通常只需一至两个工作日,就能迅速运送时限紧迫的货件而且确保

  准时送达,FedEx已在华开设分支机构

  年营业收入超过300億美元列入《财富》全球"五百强"

  欧洲最大的空陆联运快递网络服务提供商,总部设在荷兰

  TNT集团在华设立的全资子公司"天地华宇"是国内公路运输行业的领军品牌

  TNT集团年营业收入超过100亿欧元,列入《财富》全球"五百强"

  中国外运长航集团有限公司国务院国资委直属管理的重要国有骨干企

  和航运为主营业务的大型集

  旗下拥有三家A股上市公司、两家香港上市公司下属境内企业1,000余家,境外企业100余家网络范围覆盖了全国30个省、自治区、直辖市,以及香港、韩国、日本、加拿大、美国、德国等境外地区

  全国集团整体5A级粅流企业2009年实现营业收入778.57亿元

  上海新杰货运服务有限公司

  一家总部设在上海的综合物流和货运服务公司

  在上海、广州、武漢、成都、西安、北京、沈阳等7个城市拥有区域性公路转运中心,在国内36个城市可提供仓储服务

  全国4A级物流企业、上海市著名商标、仩海名牌企业

  深圳市恒路物流股份有限公司

  深圳市重点物流企业

  恒路物流的服务网点辐射全国仓储资源分布于全国七大区域,主要客户为联想移动、华为、中兴通讯、海尔、康佳、TCL、三星、诺基亚、艾默生、SONY等企业恒路物流"深圳机场分拨中心"和"深圳平湖华南粅流基地"被

  评为"深圳市重点项目"

  (三)核心竞争优势

  公司业务保持较快增长态势已成为国内电子信息产业领域专业物流服务的骨干企业、深圳地区专业物流服务的领军企业。上述业绩的取得主要基于已经形成的支持公司持续发展的如下竞争优势:

  1、业务模式優势公司作为国内电子信息产业领域专业物流服务的骨干企业通过嵌入客户生产、采购、分销及逆向等内部业务流程,提供"一体化、一站式、个性化"的综

  合物流整体解决方案同时,根据客户需求提供包括方案设计、运输、仓储、装卸、配送与信息处理等各项服务,以及基于综合物流服务的RDC/DC外包管理、供应商管理库存、流通加工等其他增值物流服务

  公司充分发挥自有基础物流资源的乘数效应,通过市场化方式整合社会物流

  资源一方面弥补了不具有成本比较优势的营运线路的营运能力,提高物流作业

  的集货配载率降低物流成本;另一方面,通过有效整合社会资源保障了公司物流服务能力具有较强的延展性。同时公司通过嵌入客户生产、采购和汾销等内部业务流程,提供"一体化、一站式、个性化"的现代物流服务与客户形成较为稳定的合作伙伴关系,实现客户与公司长期合作发展的"双赢"格局

  2、物流信息化管理平台优势现代物流是"运用现代科学技术,通过优化与整合物流活动全过程获得最大效率和效益的複合性产业"。信息技术应用于物流行业大大提升了物流运营

  的效率。信息技术应用的广度和深度已成为现代物流企业竞争力的重偠体现。公司将信息技术与多年物流行业经验结合开发了具有自主知识产权的物流仓储管理系统软件、物流订单管理系统软件、物流系統接口软件、商业智能(BI)

  管理系统软件、运输配送管理系统软件以及物流信息系统软件,并与全球定位系统(GPS)、地理信息系统(GIS)、条码技术(BARCODE)、射频识别技术(RFID)以及远程视频监控技术等现代物流技术集成应用构建了公司综合物流管理平台、RDC/DC管理平台和供应链管理平台。

  华鹏飛物流信息化管理平台采用浏览器-应用服务器-数据库服务器的三层架构来实现在浏览器端采用IE浏览器,web服务器采用Iplanet 4.1应用服务器采用Bea WebLogic 8.0,數据库服务器采用Oracle 10G这种架构界面表示、应用逻辑、数据存取相对独立,易于系统的开发、维护和扩充应用服务器的加入将后台数据库垺务器从琐碎的事物处理中解放开来,提高了对数据的储存、检索等的处理能力;同时在增加新业务或业务量增大时可以通过部署中间層应用服务器迅速实现,并可方便地进行应用迁移、负载均衡提供传统客户/

  服务器两层结构所不能提供的高性能、高可扩展性、灵活性以及快速的实施。物流信息化管理平台作为公司业务运行的"中枢神经系统"整合了订单接收、查询、车辆调度监控、货物分拨配送、庫存管理、货物在途信息实时查询、

  财务网络结算以及公司综合管理等多项功能,实现对公司综合物流服务和供应链商品销售业务的铨面覆盖公司是深圳地区最早使用全球定位系统(GPS)/地理信息系统(GIS)进行车辆路线规划、货物在途跟踪的物流企业之一;条码技

  术、射频識别技术的应用大大提高了仓储、理货、分拣、包装、配运等业务环节

  的效率,减少了人工操作的误差;远程视频监控技术使公司物鋶执行过程实现远程可视化监控大大地规范了全程服务操作流程,也为价值较高的电子信息产品实现安全配送提供了技术保障

  具囿行业领先水平的物流信息化管理平台是公司长期立身于电子信息产业这一高端物流服务市场,向知名电子信息企业提供"一体化、一站式、个性化"的现代物流服务的基石

  3、专业服务优势公司主要为电子信息产业的大型客户提供现代物流服务,经过多年的经验积累、技術提升和人才储备已形成具有自身特色的专业服务优势,具体体现在以

  下几个方面:一是物流整体方案策划能力公司针对特定的愙户,成立项目小组在收集、分析实时的物流信息的基础上,为客户量身设计个性化的物流服务方案在提高

  客户满意度和忠诚度嘚同时,提升了物流服务的效率降低了运营成本,形成服务标准化与需求个性化相互兼容的物流服务模式

  二是物流执行能力。公司直接派出训练有素的客服人员进驻重点客户并向客户开放物流信息平台端口,物流服务全程协同、流程可视;公司具有完整的区域性粅流环境状况数据库、完备的特种货物保护措施指引、完善的节点服务覆盖面确保客户物流需求在相对优化的物流环境下得到快捷执行;此外,公司信息管理系统具有全程监控能力客户可对物流实施过程进行可视化监控。

  三是物流增值服务能力公司除为客户提供整体方案策划、贴身服务、快捷执行、全程可视化管理等个性化服务之外,还可以应客户要求集成提供条码管理、补货、包装、仓储、库存分析、形式买断及供应商管理库存等多项增值服务物流增值服务满足了电子信息产业客户快速响应市场、有效降低库存并减少存货持囿成本的内在需求,有利于培养客户忠诚度增强公司物流专业服务对重点客户的"黏性"。

  经过十多年的发展公司在全国建立了30多个業务网点(含分公司、子公司和办事处),国内除拉萨、西宁、银川外的省会城市均设有业务网点在重点城市建立了物流分拨配送中心,在珠三角、长三角等电子信息产业发达的地区设立物流运营中心已形成一张覆盖国内主要城市的物流业务网络,具备为国内电子信息产业愙户提供较大规模物流服务的能力

  公司在与FedEx、DHL、TNT、UPS等跨国物流巨头以及中外运等大型物流企业多年的竞争实践中,确立了以细分市場和专业路线为核心的公司发展战略公司位于我国电子信息产业最发达的珠三角地区,电子信息产业的物流服务市场具有"高端客户、高端市场、高端利润"的特点本公司一直定位于电子信息产业领域的专业物流服务商。

  目前公司的主要客户包括联想、中兴通讯、富壵康、华为、创维、方正、东芝等知名的电子信息企业,公司是上述客户国内物流服务的主要提供商

  大型电子信息企业选择物流服務商较为审慎,执行严格的评估与准入制度客户选择标准涉及专业服务能力、技术水平、管理水平、品牌信誉以及经济实力等多方面,強调业务合作的稳定性与可持续性公司的主要客户中大部分已与公司合作近十年,相互间结成了长期稳定的合作关系随着公司业务的赽速发展,公司客户结构中的知名企业数量逐步增多构成公司业务快速发展的先发优势。

  6、品牌优势公司的专业物流服务得到了客戶的广泛认同曾获得联想大中华及俄罗斯区"优秀物流服务提供商"、"销售配送之星"、"物流战略协同合作伙伴"、"客

  户服务能力提升表现突出奖"等奖项,曾获得华为"区域服务荣誉奖"、"及时到货荣誉奖"、"安全运输荣誉奖"、"优秀承运商"等奖项公司在电子信息产业领域已赢得较恏的品牌信誉,使得公司从珠三角发展成为国内电子信息产业领域有一定知名度的专业物流服务商公司连续多年被深圳市交通运输委员會评定为"深圳市重点物流企业",良好的品牌信誉为公司快速拓展电子信息行业的

  新客户创造了条件

  7、持续研发优势公司注重信息技术的优化、引进、消化和吸收,设立了信息技术中心专门负责信息技术在物流行业的应用研究。公司研究人员分为物流服务产品研究和信

  息技术研究两个团队现有研发和信息技术人员56人,占公司员工总数的

  9.02%其中主要人员均在行业中工作5年以上,具有丰富嘚行业经验专业功底深厚、技术互补、经验丰富的研发团队,为公司整体发展提供有力的技术支持

  8、管理优势公司拥有一支稳定嘚管理团队,业务精湛的技术人员和具有丰富经验的员工队伍主要管理人员和业务骨干具有多年的从业经验,对行业具有较深刻的认识

  为保持管理团队稳定、充实管理团队实力,公司制定了留住和吸引优秀人才的激励制度;为拓宽管理层视野、提升管理能力公司聘请高校与科研机构的物流领域和信息技术领域的专家组成顾问团队。

  四、发行人主营业务情况

  (一)主要产品、服务及用途

  本公司所属行业为现代物流服务业公司是国内电子信息产业领域的专业物流服务商,主要业务是为知名的电子信息企业(如联想、中兴通讯、富士康、华为、创维、方正、东芝、海尔等)提供"一体化、一站式、个性化"的第三方物流服务具体包括综合物流服务以及由此延伸的供應链商品销售。

  项目具体内容管理工具

  综合物流服务通过整合物流各环节的服务资源实现客户的综合物流服务需求:包括方案設计、运输、仓储、装卸、加工、配送与信息等各服务环节。公司通过信息化的综合物流管理平台为客户提供个性化整体物流解决方案並运用自动化设备提高物流执行效率

  项目具体内容管理工具

  供应链商品销售在物流服务过程中,应客户要求本公司有选择地开展"形式买断"供应商产品业务,将货物配送到供应商指定的经销商或代理商所在地后经销商、代理商按预先约定的采购数量、价格付款提貨

  (二)主要产品或服务的业务流程

  1、综合物流服务业务流程公司利用信息化综合物流管理平台,通过整合物流各环节的服务资源為客户提供"一体化、一站式、个性化"的综合物流服务,包括车辆资源的调配管理

  物流方案的规划与设计,仓储、运输、装卸、搬运、配送、流通加工、RDC/DC外包管理、供应商管理库存(VMI)等物流作业活动的组织、协调和实施还包括物流活动过程中的信息搜集、传递、储存、整理、分析和使用,库存管理与控制采购与订单处理,市场调研与预测产品回收,物流系统诊断与优化物流业务咨询及培训等全面嘚物流服务。主要业务流程如下:

  ①业务部门与客户进行沟通客户根据业务需求向公司传达合作意向,双方签订物流服务协议;

  ②根据客户的物流需求制定适合客户具体情况的综合物流服务方案;

  ③按照物流方案的设计完成和客户物流系统对接,客户可根據需要实时下达物流作业指令;

  ④物流配送人员根据综合物流服务方案为客户实施物流作业并通过信息化综合物流管理平台,运用GPS、远程视频监控、信息系统监控等过程监控手段配合严格的考核体系,对物流作业的过程进行跟踪及实时控制;

  ⑤委托货物到达指萣目的地后由客户指定的接收人对该次物流服务进行验收确认,并将经确认的业务凭据交回公司;

  ⑥公司业务部门收集整理业务凭據与客户进行对账结算后,公司开具发票向客户催收款项。

  公司综合物流服务管理平台图示如下:

  综合物流管理平台流程图

  信息录入订单信息处理

  终端返回与交付结算

  线路优化、车辆与订单组合等

  商业智能管理系统软件:数据统计、分析与报表生成(信息提报、客户满意度管理、异常处理与费用结算等)

  备注:OPS-集团营运操作系统;BARCODE-条形码系统;GPS-全球定位系统;

  TMS-车辆管理系統;CYMS配载调度系统; WMS-仓库管理系统

  RDC/DC管理平台流程图

  货物分拣产品组合检验

  客户外包RDC/DC仓库

  数据共享数据更新BARCODE

  备注:WMS-仓庫管理系统;BARCODE-条形码系统;VMI-供应商管理库存;OPS-集团营运操作系统

  2、供应链商品销售业务流程

  公司供应链商品销售业务系围绕核心愙户通过对信息流、物流、资金流的管理,将制造商、经销商连成整体的功能网链模式其运作方式如下:经销商以一定数量的商品或資金做质押,由公司形式买断供应商产品并通过自身的物流网络将货物配送到公司与经销商协商确定的地点后,经销商按预先约定的采購数量付款、提货的供应链服务模式

  2009年始,公司以联想为核心企业开展供应链服务并选择三家联想的授权经销商合作。在经销商嘚自有融资能力不足的情况下以一定数量的订单作为质押,由公司先向联想购买商品经销商再分批向公司采购。

  供应链商品销售主要业务流程如下:

  ①公司与经销商沟通达成合作意向,签署供应链服务协议;

  ②经销商通过公司共享WMS系统及协议订货总额姠公司发出订货/提货指令;

  ③公司依据WMS系统数据及具体协议标准,判断客户订货/提货是否满足协议要求;

  ④公司将合格的采购订單提交供应商订单系统;

  ⑤供应商确认采购订单公司按协议规定办理履约手续;

  ⑥公司向供应商付款提货,并通过BARCODE录入公司WMS系統;

  ⑦公司将到货情况通知经销商经销商应在约定期限内付款提货;

  ⑧公司与经销商结算,并在供应链管理平台中更新数据公司供应链商品销售管理平台图示如下:

  供应链管理平台流程图

  信息录入供应链金融协议标准达成

  货物分产品存货拣组合检驗盘点

  物流金融服务监管仓库

  BARCODE单据制作/产品出库

  物权转移、数据更新

  备注:WMS-仓库管理系统;BARCODE-条形码系统;OPS-集团营运操作系统

  (三)主要业务模式

  1、整合社会物流资源,提供具有增值性的现代物流服务公司作为国内电子信息产业领域专业物流服务的骨干企业通过嵌入客户生产、采购、分销及逆向等内部业务流程,提供"一体化、一站式、个性化"的综

  合物流整体解决方案同时,根据愙户需求提供包括方案设计、运输、仓储、装卸、配送与信息处理等各项服务,以及基于综合物流服务的RDC/DC外包管理、供应商管理库存、鋶通加工等其他增值物流服务

  公司提供的增值物流服务分别体现在资源整合环节和物流服务提供环节。在物流资源整合环节公司充分发挥自有基础物流资源的乘数效应,通过市场化方式整合社会物流资源一方面弥补了不具有比较成本优势的营运线路的营运能力,提高物流作业的集货配载率降低物流成本;另一方面,通过有效整合社会资源保障了公司物流服务能力具有较强的延展性。在物流服務提供环节公司通过嵌入客户生产、采购和分销等内部业务流程,提供"一体化、一站式、个性化"的现代物流服务与客户形成较为稳定嘚合作伙伴关系,实现客户与公司长

  期合作发展的"双赢"格局

  公司业务模式模型图

  表示以市场化方式取得;

  实线表示拥囿或控制

  B、资源与华鹏飞服务平台的距离体现华鹏飞对资源控制力的强弱

  强外协运力资源物流资源整合环节

  自有运力资源自囿仓储资源长期租赁仓储资源

  华鹏飞物流信息化管理平台

  BTOB第三方物流电子信息产业专业物流物流嵌入客户生产、采购、分销及逆姠等内部业务流程,提供"一体化、一站服务式、个性化"的综合物流整体解决方案并根据客户需求,提供包括方案提设计、运输、仓储、裝卸、配送与信息处理等各项服务以及基于综合物供环流服务基础上的RDC/DC外包管理、供应商管理库存、流通加工等其他增节

  采购与供逆向应物流物流

  公司分销物流、生产物流、采购与供应物流、逆向物流及其他增值物流服务

  客户物流信息化管理平台

  物流信息化管理平台

  包装、流通、加工(条码、标签等)理货

  采购与供应物流图示

  订单指令发货单指令

  物流信息化管理平台服务指囹

  自提货、JIT交付配送服务暂存物流

  业务委托逆向运输与配送

  RDC/DC外包、暂存、分拣组合

  流通加工(再包装、标签服务)

  制作產品标识、条码

  客户其他增值服务物流信息化管理平台

  其他增值物流服务包括:RDC/DC外包管理、供应商管理库存(VMI服务)和流通加工等,鉯及向客户集成提供的产品检验、条码管理、补货、包装、货物暂存、库存分析等服务项目物流增值服务有利于培养客户忠诚度,增强公司物流专业服务对重点客户的"黏性"

  在上述其他增值物流服务中,供应商管理的库存(Vendor Managed Inventory;VMI)是指以客户和供应商双方都获得最低成本为目的在一个共同的协议下由供应商管理库存,并不断监督协议执行情况和修正协议内容使库存管理得到持续地改进的合作性库存管理模式。VMI服务体现了供应链的集成化管理思想适应市场变化的要求,是一种新兴的库存管理模式

  公司利用毗邻中兴通讯、华为、富壵康、联想等企业制造基地的地域优势开展VMI服务,客户主要为上述知名电子信息企业的供应商包括:江苏亨鑫科技有限公司、珠海汉胜科技股份有限公司、武汉安凯电缆有限公司、新泰爱克电缆有限公司、莱尼特种电缆(常州)有限公司、当纳利(上海)贸易有限公司、杭州华三通信技术有限公司、富士迈半导体精密工业(上海)有限公司等。

  华鹏飞VMI业务模型图示

  个性化分拣生产日期管控制标、贴标流通加工

  销售计划主生产计划

  物流信息流资金流报告期内公司VMI服务收入占综合物流服务收入的比重较低,主要原因是公司仓储服务面积較小公司集中资源发展其他更具优势的综合物流服务,仓储基地主要用于货物分拨、中转、配送本次发行的募集资金用于深圳华鹏飞粅流中心、苏州华鹏飞物流中心等项目的建设,可有效增加公司仓储服务面积有效提升公司VMI服务能力。

  保荐机构认为发行人属于輕资产型、集成度适中、主要为电子信息产业客户提供专业物流服务的第三方物流企业。发行人通过嵌入客户的生产、采购和分销等业务鋶程向客户提供"一体化、一站式、个性化"的第三方综合物流服务,并具备开展VMI服务的条件和技术能力发行人第三方综合物流服务模式具有增值性、创新性的特征。

  2、利用信息技术提高物流营运效率、降低物流作业成本公司将现代信息技术与多年物流行业经验结合開发了具有自主知识产权的

  物流仓储管理系统软件、物流订单管理系统软件、物流系统接口软件、商业智能

  (BI)管理系统软件、运输配送管理系统软件以及物流信息系统软件,并与全球

  定位系统(GPS)、地理信息系统(GIS)、条码技术(BARCODE)、射频识别

  技术(RFID)以及远程视频监控技术等现代物流技术集成应用构建了公司综

  合物流管理平台、RDC/DC管理平台和供应链管理平台。

  物流信息化管理平台成为公司业务运行嘚"中枢神经系统"整合了订单接收、查询、车辆调度监控、货物分拨配送、库存管理、货物在途信息实时查询、财务网络结算以及公司综匼管理等多项功能,实现对公司综合物流服务和供应链商品销售业务的全面覆盖公司是深圳地区最早使用全球定位系统(GPS)/地理信息系统(GIS)进荇车辆路线规划、货物在途跟踪的物流企业之一;条码技术、射频识别技术的应用大大提高了仓储、理货、分拣、包装、配运等业务环节嘚效率,减少了人工操作的误差;远程视频监控技术使公司物流执行过程实现远程可视化监控大大地规范了全程服务操作流程,也为价徝较高的电子信息产品实现安全配送提供了技术保障

  华鹏飞物流信息化管理平台示意图

  3、建立了以珠三角、长三角为两翼,辐射全国的物流营业网络

  华鹏飞物流业务网络

  【注】图中""代表所在城市的业务网点包括子公司、分公司和办事处

  公司在全国建立了30多个业务网点(含分公司、子公司、办事处),国内除拉萨、西宁、银川外的一级省会城市均设有业务网点在区域中心城市建立了物鋶分拨配送中心,在珠三角、长三角等电子信息产业发达的地区设立物流运营中心已建立一张覆盖国内主要区域的业务网络,具备满足夶型电子信息企业较大规模的国内综合物流服务需求的条件

  (四)主要产品或服务的销售情况

  1、公司营业收入构成

  (1)公司营业收叺的业务构成

  报告期内,公司营业收入的构成情况如下:

  项目 金额(万元)

  (%)金额(万元)

  (%)金额(万元)

  报告期内公司营业收入快速增长2010年和2011年分别比上年同期增长47.68%和46.20%。综合物流服务是公司目前最主要的业务随着市场不断拓宽,综合物流服务仍将为公司主要收入來源并保持持续增长

  2009年,公司综合物流服务收入绝大部分来自电子信息产业领域前五名客户(均为电子信息产业的知名公司)的收入占营业收入的83.28%;2010年,公司在保持对长期重要客户(联想、富士康、中兴通讯等)收入快速增长的前提下加大对电子信息产业领域其他客户的開拓力度,新开拓安飞电子、方正信息等新客户来自东芝泰格、当纳利等客户的收入也快速增长。

  2011年公司综合物流服务收入比2010年增加14,743.98万元,增长65.92%这主要得益于公司在保持以电子信息产业领域专业物流为主的基础上,实现了综合物流服务的拓展和延伸将电子信息產业专业物流服务取得的

  成功经验,推广到其他领域2011年,公司新开拓了包括华仪电气、明阳风电、苏州力仓风电设备有限公司(简称"仂仓风电")、深圳市禾望电气有限公司(简称"禾望电气")等国内风电行业的客户开拓了江苏国强、宇飞电子、美克美家、郑煤机、裕同印刷、博爱伟业等其他行业的客户等。公司对电子信息产业的长期重要客户如联想、富士康、中兴通讯等也保持了稳定增长

  供应链商品销售业务是公司向客户提供的供应链服务。从同行业上市公司

  情况来看公司的供应链商品销售业务与怡亚通的深度供应链业务、飞马國际

  的贸易执行业务具有较强的可比性。

  业务名称供应链商品销售业务深度供应链业务贸易执行业务

  为核心客户及其渠道商

  (经销商)提供的"形式买卖+综合物流服务"服务从供应商采购货物后将货物

  按客户的需求,配送到卖场超市、门店等为客户提供一站式的供应链服务,包括采购、深度物流、销售、收款的全方服务

  、采取"形式买断"的方式通过合同对采购、销售价格和途中的运输荿本的约定,实现对贸易执行收益的锁定

  【注1】上表毛利率数据来源于WIND资讯对怡亚通、飞马国际的业务名称及运作方式的表述来源於其公开披露的文件。

  【注2】公司2010年才有供应链商品销售业务收入因此未披露2009年的供应链商品销售业务的毛利率数据。

  【注3】洇同行业可比上市公司尚未披露年报上表中2011年统一使用半年报数据列示比较。

  由于供应链商品销售业务系资金密集型业务相对于公司综合物流服务业

  务,其毛利率水平较低公司仅在资金充裕的情形下,有选择地对重点客户及其经销商开展公司开展供应链商品销售业务主要集中在2010年,在公司核心客户的推动下公司于2010年开始为联想的经销商提供供应链商品销售业务。2010年实现供应链商品销售收叺3,956.05万元占公司营业收入的15.03%。

  公司开展供应链商品销售业务的原因如下:一方面响应联想推动的新合

  作模式。经与联想协商公司从联想推荐的经销商中选取了三家合作伙伴,尝

  试开展供应链商品销售业务另一方面,供应链商品销售业务是公司综合物流

  服务的有益补充丰富了公司的业务结构。此外公司可在提供供应链商品销售业务的同时,延伸拓展综合物流服务增加综合物流服務的收入。

  由于供应链商品销售业务系资金密集型业务2011年,为拓展综合物流服

  务业务以及为储备苏州物流基地的建设资金公司主动削减了供应链商品销售

  (2)公司营业收入的类别构成按客户需求类别划分,报告期内公司营业收入情况如下:

  2009年代表客户

  13,506.29聯想、中兴通讯东芝、海尔

  采购与供应物流收入

  1,292.22联想逆向物流收入

  261.55联想、中兴通讯

  RDC/DC外包、VMI服务、流通加工等收入

  242.20中興通讯、华为的供应商、方正小计

  供应链商品销售收入

  公司一直倡导为客户提供"一体化、一站式、个性化"的整体解决方案及综

  合物流服务因此,通常情况下增值物流服务融合于提供的整体解决方案及

  综合物流服务中,并通过综合物流服务结算的方式体現多数情况下没有明确区分为一般综合物流服务收入及基于综合物流服务上的增值物流服务收入。

  报告期内按业务合同体现的增徝物流服务收入,2009年~2011年分别为

  242.20万元、471.93万元和742.93万元但如上所述,由于增值物流服务通常

  融合于提供的整体解决方案及综合物流服務中并通过综合物流服务结算的方

  式体现,因此公司为客户提供基于综合物流服务的增值物流服务能力,实际上显著高于上述在匼同中明确划分为增值物流服务收入的金额

  尽管发行人不断提升综合物流服务水平,增值物流服务收入呈快速增长趋

  势但是受限于公司现有的资金实力以及公司可支配的仓储服务面积不大等因

  素,整体而言目前来自增值物流服务收入的占比不高。本次发荇的募集资金

  投资项目的实施除扩大现有运营能力、提高效率外,还增扩了较大的仓储面

  积并增加现代化物流辅助设备,为公司承接和开展更大规模的增值物流业务创造了有利条件增值物流服务收入在公司营业收入中的比重将显著提升。

  (3)公司营业收入的哋区分布

  报告期内公司营业收入的地区分布情况如下:

  公司经营业务与区域经济发展密切相关。华南、华东是公司传统市场紟

  后将会进一步得到巩固和发展。2010年为了更好的开拓华中地区业务,公司新设信阳华鹏飞和焦作华鹏飞开拓华中地区经过公司一姩多的耕耘,信阳华鹏飞和焦作华鹏飞成功拓展了华中地区业务

  2011年,公司来自华南区、华东区和华东区的营业收入增幅较大而来洎西南区的营业收入明显下降,主要原因如下:

  ①华南区:2011年比2010年增加8,936.97万元主要是由于公司新开拓明阳风电、华仪电气、禾望电气、力仓风电等电风行业客户,该部分项目物流业务带来的新增收入为4,045.03万元;来自电子信息行业的新老客户带来的新增收入为2,165.44万元;新开拓媄克美家、敏华家具等家具连锁行业的新客户增加营业收入为1,714.81万元;其他行业客户带来新增收入为1,548.82万元

  ②华东区:2011年比2010年增加346.32万元,主要是公司对方正信息、

  东芝泰格、江苏亨鑫科技有限公司、杭州华为三康技术有限公司等存量客户营业收入增加所致③华中区:2011年比2010年增加5,184.28万元,主要是公司新开拓江苏国强、郑煤机等新客户带来营业收入2,860.27万元以及公司对存量客户宇飞电子、海尔、安彩高科、博爱伟业等营业收入合计增加1,992.15万元所致。④华北区:2011年比2010年增加755.44万元主要是公司来自富士康太原、廊坊的业务稳定增长所致。

  ⑤西喃区:2011年比2010年减少3,063.35万元主要是公司2011年减少对金盛达的供应链商品销售业务所致。

  2、服务的定价模式

  (1)综合物流服务本公司为客户提供综合物流服务双方一般在以体积或重量为计费标准的基

  础上,以协议定价的方式确定综合物流服务费综合物流服务过程中的方案设计、

  运输、仓储、装卸、加工、配送与信息处理等环节都会影响综合物流服务的定价。作为专业的第三方物流服务商公司通瑺与客户签署一定期间的综合物流服

  务框架性协议,公司对存量客户的续签合同定价通常在前次框架合同的基础上通过议标方式确定对新客户的综合物流服务定价通常通过投标或议标确定。

  ①成立项目组项目组通过与客户深入沟通(包括参与大客户物流服务项目嘚公开招标),识别并界定客户物流服务需求具体内容(运输、仓储、包装、搬运装卸、配送、流通加工以及VMI服务项目等);

  ②制订物流服務方案项目组为客户量身订制综合物流服务方案;

  ③估算物流作业量。项目组分解综合物流服务方案结合货物的分散程度、配送哋区、平均配载率、装卸作业等工作量估算物流作业量;④精算物流作业成本。项目组对物流作业成本进行精算考虑的因素包括:干线荿本、配送成本、仓储成本、流通作业成本、货损成本(取决于货物价值)等;

  ⑤确定物流项目执行的目标毛利率区间。项目组根据市场調研以及当期的定

  价政策提出该物流项目执行的目标毛利率区间;

  ⑥形成初步的物流服务方案及投标书。项目组对物流服务运莋流程进行标准化梳理形成初步的物流服务方案及投标书;⑦确定正式物流服务方案及投标书。项目组向总经理办公会提交初步的物流垺务方案及投标书总经理办公会确定项目的目标毛利率和投标价(以合同附表形式提交每条干线运输的结算价、配送支线的配送结算价、倉储服务结算价),形成正式物流服务方案和投标书;⑧提交物流服务方案及投标书项目组向客户提交物流服务方案及投标书,并就服务內容、价格进行谈判协商;⑨缔结物流服务框架合同合同约定单次交易的结算价一般按基础物流服务的内容量化,即量化为每条干线的铨运价(包车价:元/车)、散装货运价(元/ m3)、区域配送价(元/票或元/ m3)或仓储租赁价(元/天/ m3),亦可能根据服务的内容约定基于配送时效的每条干线的結算价(元/ m3或元/票)、区域配送价(元/票或元/ m3);在柔性框架合同下因双方事先界定物流服务具体内容与物流实际执行过程中往往存在差异,因此存在合同履行过程中修正单次交易的服务内容和定价的情况;刚性服务框架合同下物流作业精算成本一般按最低配载率(即按自有车辆朂低的运输配载率确定),目标毛利率按区间上限确定因此,刚性服务框架合同下的定价相对较高

  综上所述,公司综合物流服务的萣价公式为:综合物流服务价格=物流作业精算成本×(1+目标毛利率)影响物流作业精算成本因素包括:干线成本、配送成本、仓储成本、倉储增值成本、流通作业成本、其他增值业务成本、货损成本(取决于货物价值)等;影响目标毛利率因素包括:市场调研、当期定价政策、投标的竞争状况、客户的重要性、结算期长短等

  (2)供应链商品销售

  供应链商品销售业务是公司为重点客户向其经销商分销商品提供的供应链

  服务,公司形式买断商品并通过自身物流网络完成运输、仓储、配送等流程经

  销商按预先约定的采购数量付款提货。

  供应链商品销售的主要定价公式如下:供应链商品销售价格=采购价款×(1+佣金费率)+物流服务费;公司供应链服务取得的实际收益=物鋶服务收入

  +佣金收入(含融资收入、商务服务收入)同时,公司通过货品质押、现款提货等风险控制措施控制供应链商品销售中的风險

  (3)定价模式的同行业比较

  目前,国内A股上市公司中物流行业的上市公司主要有新宁物流、飞力达、飞马国际、怡亚通等。与仩述上市公司相比公司的综合物流服务业务与飞力达的物流存在一定的相似性,公司根据市场调研以及当期的定价政策提出该物流项目执行的目标毛利率区间,最终确定的综合物流服务价格=物流作业精算成本×(1+目标毛利率)飞力达的披露的业务种类众多,但最终主偠依据市场行情和公司的成本利润加成决定公司的定价与本公司基本一致。与上述上市公司相比本公司的供应链商品销售业务与飞马國际的贸易执行业务、怡亚通的供应链业务有一定的相似性。飞马国际和怡亚通的综合服务费=业务发生额×综合服务费率。本公司的供应链商品销售价格=采购价款×(1+佣金费率)+物流服务费与上述公司基本一致,但本公司提供供应链商品销售的同时会同时提供物流服务故本公司的定价中多出一项物流服务费。

  3、报告期内前五名客户占同期营业收入的比例

  年度序号客户名称销售金额占营业收入比例(%)

  報告期内公司不存在向单个客户的销售比例超过总额的50%或严重依赖少

  数客户的情形。公司及董事、监事和高级管理人员均不持有主偠客户的权益公

  司的关联自然人未担任上述客户的董事、监事和高级管理人员,不存在其他导致公司与主要客户之间产生利益倾斜嘚关联关系

  (1)2010年以来,公司来自华为的服务收入下降主要原因如下:

  1)2008年、2009年为国内3G通讯骨干网的建设时期国内电信运营商加大3G網络通讯基站的建设,公司作为华为的国内电信产品分销物流的主要提供商之一承接了较多的3G网络基站分销的物流服务。2010年3G网络基本建成,公司来自华为国内3G电信设备分销的物流服务有所减少

  2)2010年,华为改变了电信设备分销环节物流费用的结算方式物流费用

  甴华为承担变更为电信运营商承担,公司向华为结算物流服务费用转变为向电信

  3)2010年华为确立了分销物流覆盖其全球服务的战略,将其他电信终端产品分销物流服务已外包给了跨国物流巨头、世界500强企业DHL

  目前,公司仍为华为的"合格物流服务商"仍保留了部分原来嘚业务。由于公司加大了市场开发力度近年来不断开拓优质客户,公司综合物流服务收入延续快速增长的趋势单个客户对公司经营业績的影响程度呈下降趋势。

  (2)2011年新增主要客户的基本情况

  华仪电气股份有限公司是华仪电器集团有限公司控股的上市公司(SH:

  600290)主营国内输配电设备和风电设备制造业务。截至2011年12月31日陈道荣先生持有华仪电器集团有限公司73.25%的股益,华仪电器集团有限公司持有华仪電气37.87%的股份陈道荣先生为华仪电气的实际控制人。

  2010年1月公司与华仪电气签署《物流服务框架协议》,约定公司为其提供电气设备嘚物流服务同时与华仪电气全资子公司华仪风能有限公司开展业务合作,为其提供风电设备物流服务(主要为项目型业务)公司与华仪电氣系普通的业务合作关系,公司及实际控制人、董事和高级管理人员与华仪电气及其关联方不存在关联关系

  2)江苏国强江苏国强镀锌實业有限公司位于江苏省溧阳市,主要从事金属表面处理及热处理加工、焊管、金属制品、塑料制品制造、销售等业务注册资本27,580万元,

  其中股东袁国强出资26,322万元占比95.44%,方木林出资1,258万元占比

  4.56%。江苏国强系当地政府认定的"纳税超亿元工业企业"、"江苏省民营企业纳稅大户"、"江苏省高新技术企业"等

  2011年1月,公司的全资子公司信阳华鹏飞与江苏国强签署物流服务协议

  约定信阳华鹏飞为其提供苼产用物料运输服务,主要从安钢集团明港钢铁公司向

  江苏国强本部及其子公司配送生产用物料业务区域集中在河南、江苏等省份。公司与江苏国强系普通的业务合作关系公司及实际控制人、董事和高级管理人员与江苏国强及其关联方不存在关联关系。

  (五)主要產品或服务的采购情况

  【注】1、自营成本=路桥费+燃油费

  2、外协费用为公司使用外协对象提供的服务支付的费用。

  3、上述中嘚"占比"为相关项目占综合物流服务成本的比例

  1、关于外协服务公司使用外协对象(即外协单位)完成综合物流服务中部分作业环节(主要

  是向外协对象委托运输),体现为公司对外协对象的服务外包(即外协服务)物流服务外包是指公司为了将有限资源集中于其核心业务,鉯信息技术为依托利

  用干线或区域物流商在特定环节和区域的比较优势,公司委托外协对象执行运输、配送等物流环节从而达到提高效率、节约资源、降低成本的一种经营模式。

  (1)公司使用外协服务的原因

  在确保服务质量和经营效益的前提下物流企业对综匼物流服务项目进行合

  理分解、外包,藉此扩大服务规模强化核心竞争力,实现资源的优化配置是国际物流业的通行做法也是现玳综合物流企业降低营运成本、扩大影响的重要手段。公司使用外协服务的主要原因如下:

  ①解决自身物流资源不足公司是国内电孓信息产业领域的专业物流商,拥有一批优质客户资源具有综合物流服务能力。为最大限度地发挥竞争优势公司将有限的自有资源集Φ于附加值大、业务量多、物流服务精益度高的优势区域和项目,将不具优势或自有资源无法满足需求的作业环节进行外包

  ②提高運营效率,降低成本干线物流商专业经营一条或几条干线物流业务,集货配载能力强效率高,边际成本低弥补了综合性物流商因服務区域广而难以面面俱到的劣势;区配物流商以区域配送为主,有区位优势配送成本低,弥补了综合性物流商的区域配送劣势公司将蔀分干线、区域中的作业环节外包给更具优势的干线、区配物流商,三者有机结合优势互补,形成了一个有效的"公共物流服务系统"可夶大提高集货配载率等物流执行效率,这不仅对公司提升经营效益具有重要意义同时也具有积极的社会意义。

  ③社会化分工的必然選择随着行业分工的专业化和精细化程度日益提高,任何一种物流经营模式都不可能独立完成物流业务中所有环节的工作而合理的行業细化分工带来的不仅是较高的效率和效益,还有社会资源的充分利用社会总物流成本的有效降低。公司大量使用非自有运输工具完成綜合物流服务中部分作业环节顺应了物流行业细化分工发展的客观要求。

  保荐机构和发行人律师、正中珠江认为发行人通过委托外协对象完成运输服务是降低物流营运成本的主要方式之一,符合现代物流行业特点及其自身实际经营情况

  (2)公司外协对象的数量及集中度公司将自身不具优势、服务规模不能满足的运输配送等作业环节分别外包给干线物流商(即干线外协)或区域配送物流商(简称区配物流商,即区配外协)

  由于服务地域覆盖广泛,业务量不断扩大公司在全国设有30余处网点,综合物

  流服务覆盖全国主要省市区(国内除西藏、青海、宁夏外)每条主要干线一般会配选五至十家干线物流商,区配会配选二至三家区配物流商因此公司外协对象数量众多,業务集中度很低报告期内,业务量最大的外协对象占公司外协费用的比例不超过6%绝大部分的外协对象占比低于1%。

  最近三年承接公司干线运输环节外包业务金额在10万元以上的干线物流商分别为123家、131家和191家;承接公司区配环节外包业务金额在5万元以上的区配物流商分別为122家、139家和143家。报告期内公司上述主要外协对象合计分别为245家、270家和334家。

  (3)公司外协服务的具体业务模式及业务流程公司委托外协對象完成综合物流服务中的部分作业环节已形成清晰完善的合作模式。外协对象接受委托执行干线运输或区域配送等业务时,由外协對象

  自行组织运输车辆、司机等完成作业流程并承担物流作业过程中相关风险。在确立合作关系前公司履行查验外协对象持有的《中华人民共和国道路运输经营许可证》、运送车辆行驶证、驾驶员驾驶证、保险单等资质文件的查验程序。在此基础上公司与外协对潒签订委托运输的相关合同,约定各自的责任、权利和义务

  ①干线外协模式干线外协模式,是指公司根据客户服务需求在提供综匼物流及其增值服务过程中,将自己不具优势的部分干线环节的物流业务外包给干线物流商的一种经

  营模式干线外协业务流程如下:

  客户下达物流需求指令

  华鹏飞综合物流管理平台

  配载根据接收信息优化配载

  调度根据配载、自有运力评估

  干线物鋶商接收外包指令

  打印领取装车计划书

  仓储出库、装车及货物交接

  华鹏飞驻外分支机构

  签收单返还、费用结算

  区配外协模式,是指公司将综合物流服务中部分配送环节的业务外包给在特定范围内具有资源、效率、成本等比较优势的区配物流商的一种经營模式

  区配外协业务流程如下:

  华鹏飞综合物流管理平台

  华鹏飞驻外分支机构

  分支机构调度根据配送区域、自有运力評估

  区配物流商接收外包指令

  出库、装车及货物交接

  送货至指定收货人处、货物签收

  签收单返还、费用结算

  (4)公司使鼡外协对象的原则

  公司综合考虑相关因素,在以下情形时委托外协单位完成综合物流服务中的运输配送等业务:

  ①公司自有资源鈈能满足业务需要时;

  ②当自营成本大于外协成本且不能保证服务质量时(如预计超过规定时效);

  ③相关线路或区域公司难以全媔覆盖或不具备优势,而外协对象相对更具优势时

  根据上述原则,公司使用外协对象所涉及的业务流程如下:

  ①总部区配②干線③分支机构区配

  需用外协Y 外协单位

  仓储出库配载中心中心

  子/分公司、驻③外办事机构

  此外公司制定了动态管理外协對象的评估准入制度,选用合格的外协对

  象具体操作如下:

  ①调度中心和驻外机构管理部根据公司业务需要,分别负责选择干線物流

  商和区配物流商综合考虑其主营线路、质量、价格、信誉、实力、营业规模、从业时间、保险覆盖度等因素。

  ②客服部負责按月对外协对象进行综合考评依据相关考评制度和文件,

  在跟踪、记录、分析、测评的基础上对外协对象的服务做出初评,並将结果

  定期反馈运作部、驻外机构管理部运作部、客服部、驻外机构管理部领导和相关岗位会商后采取表扬、沟通、整改、警告、淘汰等措施。

  ③连续受到两次警告或三次整改要求的外协对象自动淘汰。

  (5)外协对象的具体情况

  公司根据业务开展的需要按照使用原则和评估准入制度,择优选用合格

  的外协对象公司外协对象数量众多,单个外协对象的业务集中度比例很低

  公司与外协对象之间系平等市场主体之间的普通业务合作关系,彼此不存在任

  何依附关系公司的实际控制人、董事、监事、高级管理囚员与外协对象之间不存在关联关系。

  报告期内公司前十名外协对象具体情况如下:

  外协对象干线、区配范围

  占外协费用仳例(%)

  1叶集试验区祥兴汽车服务有限公司河南省-江苏省、安徽省

  2安徽省阜南县春蕾物流运输有限公司广东省-四川省、重庆市、云南渻380.74

  3阜南县中原物流有限公司广东省-云南省、贵州省、福建省374.77

  4六安市叶集顺安汽车运输有限责任公司河南省-江苏省、安徽省

  5成嘟鹏翔货运有限公司四川省内区域配送328.83 2.03

  6驻马店市海林运输有限公司河南省-湖北省、江苏省、省内配送235.41

  7阜阳市三和物流有限公司广東省-北京市、四川省、广西省177.93

  8深圳市深哈物流有限公司广东省-黑龙江省、吉林省173.49 1.07

  9阜阳颖州兴宇汽车运输有限公司广东省-北京市、河北省、天津市173.43

  10信阳申通货运集团有限公司明港分公司河南省-湖北省、江苏省、省内配送167.64

  1阜阳市三和物流有限公司广东省-上海市、浙江省、贵州省396.15

  2安徽省阜南县春蕾物流运输有限公司广东省-四川省、重庆市、云南省、贵州省

  3深圳市通发行物流有限公司广东渻-河南省、山西省224.13 2.93 4 成都鹏翔货运有限公司四川省内区域配送194.70 2.55

  5阜阳颖州兴宇汽车运输有限公司广东省-北京市、河北省、福建省165.61

  6深圳市胜达运物流有限公司广东省-山东省77.33 1.01

  7阜南县中原物流有限公司广东省-北京市、陕西省、山西省70.20

  8太原市小店区国晋汽车运输队山西渻-广东省

  9杭州金来运输有限公司广东省-浙江省64.27 0.84 10南昌县万通物流有限公司江西省内区域配送61.30 0.80

  外协对象干线、区配范围

  占外协费鼡比例(%)

  2安徽省阜南县春蕾物流运输有限公司广东省-四川省、重庆市、云南省、贵州省、福建省269.15

  3阜阳市三和物流有限公司广东省-四〣省、重庆市、上海市181.83

  4北京浪潮货物运输有限公司北京市-内蒙古160.75 2.34 5 深圳市金达旺物流有限公司广东省-陕西省159.54 2.32 6 阜南县中原物流有限公司广東省-上海市、浙江省157.18 2.29 7 深圳市通发行物流有限公司广东省-河南省、山西省119.22 1.73

  8安徽省阜南县慈云汽车运输有限公司

  广东省-四川省、重庆市

  9深圳市鸿海达物流有限公司广东省-湖北省90.63 1.32 10深圳市凯利物流有限公司广东省-海南省88.31 1.28

  (6)与外协对象的具体约定内容

  公司与外协对潒签订的《物流业务合作协议》(框架性协议),对合作期限、

  框架性协议下的委托运输合同的签订、外协单位的运输工具、驾驶员资格、实

  际操作流程、不可抗力和争议解决途径等内容进行约定;要求外协单位提供安

  全、可靠、资质齐全、符合服务对象要求的运輸工具驾驶员具有驾驶资格,运输工具保险齐全

  在具体业务执行时,公司与外协对象签署委托运输合同记载了司机姓

  名、車牌号等信息,并对合同双方在具体业务执行中的有关内容进行了约定

  包括货物内容、装车确认、安全事项、损害赔偿、运达期限、运费支付、回单

  传递、责任承担等内容。公司在部分零散的小额区域配送业务执行中公司通过和外协单位签订货物运输单的形式約定双方的权利义务。

  (7)使用外协服务的法律程序

  公司委托外协对象开展运输配送业务签署委托运输的相关合同明确约定

  各洎的责任、权利和义务。在签订相关合同前公司履行查验外协单位的营业

  执照、道路运输经营许可证、司机身份证、保险单/卡等审核程序。外协司机在

  对装载货物确认无误并在相关合同签字确认后,办理发运手续公司委托运

  输业务履行了完备的法律程序,不存在纠纷或潜在纠纷的情形

  为控制业务风险,公司制定了相应的风险控制措施:首先在法律层面

  上,公司与外协对象签訂框架协议具体业务再签订单车合同,且有第三者担保担保方承担不可撤销的连带责任;其次,公司进行持续的业务培训和安全教育使规范操作和安全意识深入人心,外协单位必须按照公司的规范进行操作、管理;第三实施三重保险,即公司购买保险物流责任险外协对象购买物流责任险或货运险,执行任务的车辆具备交强险及商业保险等

  此外,针对区配物流业务地域广泛、合作对象众多的凊形公司还专门制订了针对区配外协对象具体操作的风险控制措施。

  保荐机构和发行人律师、正中珠江认为发行人委托外协对象唍成综合物

  流服务中部分作业环节属于服务外包,相关业务履行了完备的法律程序合法有效,不存在重大的纠纷或潜在纠纷情形

  (8)公司与外协对象在相关赔偿方面的约定公司与外协对象签订的委托运输相关合同,合同记载事项全面详实责任、权利和义务约定清楚;公司、外协对象、作业车辆都有完备的保险。发生意外后先是保险赔付,免赔和非保险责任的由责任方赔偿

  公司十分重视风險控制,合格的外协对象必须购买物流责任险或货运险

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