汇丰晋信：致力成为主题投资领域专家
来源：中国证券网?上海证券报
　　首先，有幸荣膺“金基金?成长基金管理公司奖”，对《上海证券报》对我公司的抬爱表示由衷的感谢。　　刚刚过去的2014年，在新一届政府的领导下，改革全面展开。而我国的资本市场更是借此东风，乘势而上――股市在沉寂多年后，自2014年下半年起进入了新一轮波澜壮阔的大牛市。对汇丰晋信而言，2014收获颇丰。旗下基金业绩出色，公司过去三年（）整体股票投资能力列64家可比公司的前10（银河证券《2014年基金业绩报告》），并荣膺贵报“金基金?成长基金管理公司奖”等诸多殊荣。其中汇丰晋信大盘基金2014年涨幅达60.25%，列353只主动股票型基金第7名(海通证券，截至日）；汇丰晋信动态策略基金2014年涨幅达58.96%，列82只主动混合型基金第2名（海通证券，截至日）。　　能取得如此佳绩，主要得益于多年以来我们的坚守：客户为先，执行符合国际标准的治理水平、重视受托责任，始终将客户利益置于首位；产品开发上，求精不求多，同时秉持长期投资的理念，严格遵循基金合同规定的范围投资，策略连贯，风格不漂移，“所投即所得”；投资团队，讲求合作至上，不提倡“明星”文化（明星基金经理是结果，不是目标）；人才方面，以自己培养为主，从而使员工都有着较强的企业文化认同感和归属感；阶梯制度上，新老结合，确保在人员发生变动时，基金业绩不会出现大起大落；投资流程上，借鉴汇丰环球投资管理经验，确保基金业绩的可持续、可复制和可预测；风险控制上，借鉴汇丰集团的风控流程。　　2015，身在牛途，我们将继续打造可解释、可重复、可预测的业绩，致力成为主题领域的专家。主题基金不仅是行业主题，也包括策略主题。前者如我们的低碳、科技先锋基金，后者如我们最早成立的生命周期基金，以及去年成功发行的双核策略基金，其应用了汇丰集团成功运作多年的“PB-ROE”（“估值-盈利”）流程；我们今年还计划发行一只低波动风格基金，将是国内第一只专注于降低组合风险、降低回撤的基金，也是只策略主题基金。我们的主题基金都会严格按照主题限定的概念进行投资，做纯粹的、真正的主题投资。　　较之发达国家，国内的市场还很年轻，远不够成熟，投资者也不够理性。但所有市场都会趋向成熟，或快或慢，或曲线或直接，但方向不会改变。我们深信，坚持我们认为对的方向去做，按照我们告诉投资人的去做，终会成功。来源上海证券报)
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汇丰晋信曹庆：打造可解释可重复可预测的业绩
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伴随着2015年的牛市，基金行业再次群星闪耀。截至3月31日，今年以来上涨15.87%，但涨幅超过50%的股票基金就有42只，其中包括科技先锋，其今年以来涨幅近70%。有意思的是，汇丰晋信大盘基金去年下半年涨幅77%，当然，大盘基金今年一季度表现“平平”，涨幅为11.74%，比科技先锋基金差了一大截。“大盘基金、科技先锋这样的表现很正常。因为它们在各自的‘风口’取得相应的成绩，也就是去战胜各自的业绩比较基准指数。如果今年以来大盘基金和科技先锋涨的一样多，我们反而可能会问责大盘基金的基金经理，因为这意味着大盘基金很可能偏离了其以指数为业绩比较基准的投资方向，他在短期内获得这样的巨幅超额收益很可能意味着他承受了本不应该承受的、超越投资目标的过多风险。”汇丰晋信投资总监说道。基金涨的好会被问责？这几乎是闻所未闻的事情。由此，记者展开了一系列的追问。究竟，在曹庆看来，什么的基金才是“好”基金，汇丰晋信旗下的基金究竟是遵循着怎样的理念在操作管理？对于投资人来说，会给他们带来实实在在的好处吗？看业绩选基金不可靠？问：您认为什么样的基金才是好基金？曹庆：大家心目中的好基金应该就是超级能赚钱、从来不亏钱吧（笑）。要牛市涨得比大盘多&，熊市要绝对收益。这很难实现&，即使实现一次，也几乎不可能在每个牛熊周期都重复实现。对我的投资团队来说，我希望我们旗下的基绩是可解释、可重复、可预测的。做到了这一点，才能去谈是不是好基金。问：可解释、可重复、可预测？如何理解？曹庆：先考虑一个问题。投资人一般根据什么来买基金？目前的市场下，大多是过往业绩，甚至是短期过往业绩。其中的逻辑是，因为过去业绩好，推导出这个基金经理很牛，再推导出，这个基金未来业绩也会好。问：现实是，这种推导是不可靠的。曹庆：对，这种完全基于线性外推的逻辑很大程度上值得商榷。一、基金经理业绩好，你如何判断是纯粹的个人能力？团队的作用占了多少比例？运气成分又有多少？二、基金经理取得这样超额收益的背后，与其承担的风险是否相匹配？如果不匹配&，说明一旦风险来临，其损失可能同样巨大。三、目前市场上的很多基金，不管是什么叫什么名字，从其实际投资组合来看，大多都是全市场基金，全市场基金对基金经理的能力考验是巨大的，以市场过往的统计来看，很少有人可以实现在每次市场风格转换时都踏准节奏。问：那么您认为应该根据怎样的标准来挑选基金？曹庆：我们建议投资人挑选产品定位清晰、能够满足自己投资需求或投资目标的基金。这也是我们提倡的“所投即所得”的理念。拿汇丰晋信大盘基金为例，其定位就是专注于投资大盘蓝筹股的股票基金，其业绩比较基准是90%的沪深300指数加上10%的同业存款利率。就算今年一季度市场风格转换到成长股，大盘基金的主要仓位也不会因此转去投资个股，这点是非常明确的。如果他这么做了，一，他并不能保证在风格轮换时准确切换回来；二，更重要的是，选择购买大盘基金的投资人需要投资的是大盘蓝筹股，因为他可能本身就是看好大盘蓝筹股的表现，或者是他也已经配置了其他小盘股基金，如果大盘基金的风格变换，就会影响到投资人的整体资产配置计划。回到我说的基金业绩“可解释、可重复、可预测”，是和“所投即所得”的理念一致的。比如科技先锋基金在去年四季度表现平平，是因为TMT相关板块弱势，这样的表现我们是可以向投资人清楚解释的，也是我们能够接受的。而年初时候，我们就预计今年计算机、传媒板块有机会，因此预期科技先锋的业绩表现会比较好，事实也是如此。同时，我们希望这样的业绩不是昙花一现，而是在每一个成长股的表现周期依然会出现，即业绩“可重复”。考核基金经理不看排名问：怎么保证基金经理做到这一点？曹庆：首先，我们旗下的主题基金都有严格的契约规定，比如我管理的低碳先锋基金80%以上的资产要投资于低碳环保行业。其次，对基金经理的业绩考核并非是考核其相对其他基金的业绩排名，而是考核基金业绩相对其业绩比较基准指数的超额收益，这一点很重要，保证了基金经理不会因为盲目追求业绩排名而出现投资风格以及投资方向的漂移。在此基础上，基金经理会根据业绩基准的行业配比进行资产配置，根据市场状况、通过深入研究具体决定，哪些细分行业超配、哪些细分行业标配或低配。这也是海外共同基金管理的通行做法。我们认为，基金经理不是“大散户”，或仅仅是“选股高手”，其更需要发挥“组合经理”的作用，其超额收益应是通过严谨的、有纪律性的组合管理来实现的，而非随意的主观判断。现实中，没有只有优点的策略，但最大的风险往往来自风格漂移。问：问个尖锐的问题，如果基金经理离职，怎么保证基金业绩不会出现大幅波动？曹庆：谈一下我们的组织架构。在投资部门，每个主题基金都会有一个小团队，由基金经理和相关的行业研究员组成，比如TMT团队，低碳团队，消费团队等等。一方面，即使基金经理更换&，我们的基金契约、考核标准、投资流程保证基金风格和投资方向不会出现大的波动，比如从价值偏好突然转变为成长偏好。另一方面，这种小团队的组织形式也保证人才的梯队效应。正因为如此，我们的基金业绩能够做到“可预期”的稳定。纯粹的主题基金为投资带来更多便利问：投资人归根结底要的是投资业绩，汇丰晋信的这种理念能够做到吗？曹庆：我们做过统计，如果能战胜业绩比较基准，大概率可以战胜同行。2014年，沪深300涨幅51.66%，乘以90%，这个成绩在主动型股票基金中排到前四分之一绰绰有余。总而言之，我们的产品更加突出其产品的定位并满足投资人的特定需求，投资人很清楚的了解自己买的是盘子？还是杯子？绝不会本想买盘子，结果买到了杯子。问：但是这样是不是对投资人有更高的投资要求？比如明确知道在什么时点买入什么主题的基金？曹庆：其实从我们目前接触的投资者来看，很多投资者有相对明确的投资方向，就是看好成长股，或者喜欢相对稳健的大盘蓝筹？或者有投资者是希望同时选择两至三只不同风格或主题的基金做一个长期的组合投资。而我们的相关主题基金的定位就是去满足这些投资者的需求。
此外，我们也有全市场的主题基金，比如双核策略基金，是通过借鉴汇丰集团成功的PBROE选股流程来将进行投资的基金，但其也有自己鲜明的特色，即选择低盈利、高估值的个股进行投资，以中低风险来博取中高收益。最后，在操作上，由于基金主题明确，在趋势比较明朗的情况下，投资人反而比较容易做基金转换这样的操作。我们有不少客户，包括机构客户和个人客户，在去年下半年投资汇丰晋信大盘基金获得不错的收益之后，逐步将大盘基金转成科技基金，今年以来也是收益可观。可见，定位清晰纯粹的主题基金其实是为了准确地达成投资人的投资目标，而非制造投资障碍。相比之下，我觉得在700多只股票基金中挑出一只任何市场情况下表现一定好的基金倒是难度更大。
本文来源：网易财经
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基金业绩“可预期”
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); 中国证券报：您之前提到“所投即所得”，可以具体说说这个理念吗？
王栋：目前市场上，其实大多数基金不用看名字，基本都是全市场基金。而我们希望，我们的基金别人看到是什么名字，就能理解我们投资的是什么，并且我们会坚持这么做下去。比如，我们的低碳先锋基金就是投资环保相关主题的基金，前十大重仓股都是环保相关个股。“穹顶之下”视频热播的那几天，环保股应声而起，低碳先锋基金表现就相对较好。而近期环保主题表现较平淡，低碳先锋基金同样如此。就是说，投资人可以预期在什么情况下基金会表现较好，什么时候表现会相对落后。即，基金业绩的“可预期”。
中国证券报：主题基金将是汇丰晋信重点布局的方向吗？
王栋：对，主题基金不仅是行业主题，也包括策略主题。前者如低碳、科技先锋基金，后者如我们最早成立的生命周期基金，以及去年成功发行的双核策略基金，其应用了汇丰集团成功运作多年的PBROE流程；我们今年还计划发行一只低波动风格基金，将是国内第一只专注于降低组合风险、降低回撤的基金，也是只策略主题基金。
我们的主题基金都会严格按照主题限定的概念进行投资，做纯粹的、真正的主题投资。
中国证券报：就是说，每只基金都将有鲜明的特色？
王栋：对。我们总是认为，要坚持做自己擅长的领域，不是市场什么热就做什么，哪怕自己并不擅长；市场哪怕不热，但我们认为这个领域有价值 ，同样会去尝试。我们希望成为主题领域的专家。
中国证券报：在国内这个还不够成熟、投资人也不足够理性的市场上，您觉得汇丰晋信的这些理念能够成功吗？
王栋：我们也不是一蹴而就，而是结合国内市场的特点，不断进行尝试和摸索，进行投资者教育，引导投资人理解、接受。同样，投资人的逐渐成熟也会引导我们变得更加专业、理性，这是一个互动的过程。
所有市场都会趋向成熟，或快或慢，或曲线或直接，但方向不会改变。我们相信，坚持我们认为对的方向去做，按照我们指导投资人的去做，最终就会成功。
本文来源：中国证券报·中证网
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　　金砖控股集团始终高度关注监管部门的政策导向和行业动态，主动拥抱监管，积极关注两会动态，对两会期间的热门话题“互联网金融、实体经济、金融风险等积极关注，在对比自身业务的同事开展了职能岗全员学习两会精神的培训活动，以提高供全员的职业素养。　　据悉，培训围绕两会精神、行业监管政策、财富管理专业知识、集团合规经营与风控体系以及集团规章制度进行了详细深入的讲解。除金融行业专业知识的讲授外，来自集团合规部、风控部、人事部负责人也分别从集团和行业角度出发，为员工进行了深入浅出的讲解。　　集团始终高度关注政府监管部门的政策导向和行业动态，以诚信自律的经营方式树立行业标杆， 主动拥抱监管，严格执行落实。同时，集团也非常重视人员的管理与发展，希望通过类似培训，提升员工整体专业度，并使他们了解行业发展大环境、集团发展前景的基础上增强凝聚力，提高工作积极性，为推动行业发展提供正能量。
　　本报讯) 近日,"助力健康中国，关注弱势群体",金砖控股集团联合上海东方医院在舟山开展义诊活动,义诊当天,舟山群众不用排队挂号，就可以享受到一流医疗专家的咨询诊断。　　老吾老以及人之老，幼吾幼以及人之幼自古以来，关爱社会弱势群即为中华民族的传统美德，金砖控股集团是一家有社会责任感的企业，在成立之初就不断践行公益，传递爱心，并希望以自己的力量影响更多人关注社会弱势群体。　　此次义诊活动得到了上海东方医院的大力支持，在医疗力量极度紧张的情况下，上海东方医院派出肝胆胰科主任张辉教授带队的陈波、王旭菁、丁友成等医学专家成员赶到现场，冒着酷暑为当地群众义诊。在本次专家义诊过程中，舟山市民不仅能够在家门口免费听诊、测血压、疾病疑难杂症咨询。更难能可贵的是，还可以得到相关专家的详尽诊断。真正做到了看病不难，看病免费。为此，上海东方医院肝胆胰外科主
　　本报讯) 近日,"助力健康中国，关注弱势群体",金砖控股集团联合上海东方医院在舟山开展义诊活动,义诊当天,舟山群众不用排队挂号，就可以享受到一流医疗专家的咨询诊断。　　老吾老以及人之老，幼吾幼以及人之幼自古以来，关爱社会弱势群即为中华民族的传统美德，金砖控股集团是一家有社会责任感的企业，在成立之初就不断践行公益，传递爱心，并希望以自己的力量影响更多人关注社会弱势群体。　　此次义诊活动得到了上海东方医院的大力支持，在医疗力量极度紧张的情况下，上海东方医院派出肝胆胰科主任张辉教授带队的陈波、王旭菁、丁友成等医学专家成员赶到现场，冒着酷暑为当地群众义诊。在本次专家义诊过程中，舟山市民不仅能够在家门口免费听诊、测血压、疾病疑难杂症咨询。更难能可贵的是，还可以得到相关专家的详尽诊断。真正做到了看病不难，看病免费。为此，上海东方医院肝胆胰外科主
　　近日，金砖控股集团从高层管理者林长茂、郭政峰到基层的员工都在积极参加由金砖控股郑永华组织的“榜样接力，衣旧温暖“为主题的公益活动。有的员工走到了街上号召群众关注山区儿童的生活现状，有的员工进入社区进行关注山区儿童的宣讲活动。　　“榜样接力，“衣”旧温暖“的活动是金砖控股郑永华组织并且由金砖控股集团林茂长与郭政峰支持的活动，目的是向贫困山区学童捐赠衣物及其学习用品。金砖控股是一家聚合全产业链的综合产业集团其高层管理包括金砖控股集团林茂长，金砖控股集团郭政峰，总部位于上海陆家嘴金融中心。金砖控股集团的业务涉及供应链金融服务、财富管理、互联网金融服务、贸易和实业等多个领域，其核心业务是在互联网+时代下，为高净值阶层定制丰富多样的个性化财富及资产管理，也为基于优质国企上下游供应链的中小企业提供多元化服务，并借助于大数据、云计算等多种科技手段，力争做到多接触点、一站式解决中小企业资金周转难题，给予最完善的闭环供应链金融管理服务。
　　自然形成的居民聚居的村落，这些村落承载着厚重的中国历史，存留了许多有价值的非物质文化遗产。作为一家具有使命感的企业，金砖控股集团近期带头为福建福安市九龙畲族自然村捐款5万元用于修路，为改善该村目前的贫困状态尽了绵薄之力。　　福安市九龙畲族自然村是一个少数民族人口400多人的自然村，因常年道路不通给全村人带来了很多不便，而交通闭塞是造成农村经济落后的根本原因。去年曾经由村委牵头带动农民修建道路，但因资金困难迟迟不能推进，在了解到这一情况后，金砖控股集团即刻出资援助，希望通过小小的善举改善九龙畲族自然村的落后现状。　　金砖控股集团董事长郑永华/执行董事林长茂表示：有研究古村落保护的专家认为，很多传统村落就是一本厚厚的古书，只是很多还来不及翻阅，就已经消亡了，而传统村落中蕴藏着丰富的历史信息和文化景观，是中国农耕文明留下的最大遗产。金砖控股集团力图通过这些力所能及的善举，为员工和行业带来正能量，同时为保护中国的非物质文化遗产做出贡献。
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