新三板券商承做流程（续）
五、券商提高新三板立项标准、收费和行业规模
据获得的一家大型券商新推出的新三板立项管理办法显示，立项财务指标要求包括：1、拟挂牌企业申请立项前一年度或最近一期，主营业务收入为5000万元（含）以上，或者扣除非经常性损益后的净利润为500万元（含）以上；2、不符合1条件的，对属于优势行业的拟挂牌企业申请立项前一年度或最近一期，主营业务收入为1000万元（含）以上，或者扣除非经常性损益后的净利润为100万元（含）以上。优势行业包括互联网、医疗、教育、体育、大娱乐、大消费、环保技术应用、高端制造等；3、对属于优势行业的拟挂牌企业但不符合上款2条件仍提出立项申请的，项目组在提交《立项申请报告》等材料同时，需补充提交《可持续经营能力论证报告》，由立项委员会审核投票。
“收费确实都涨了，立项财务指标现在和之前比肯定会提高一些，不过具体还要看行业，生物医药等具有发展前景的鼓励性行业可放宽财务标准。”上述券商新三板人士向《国际金融报》记者说，随着分层制度的推出，新三板挂牌企业的门槛也会相对提高。（国际金融报记者姚以镜）
主办券商压力大，62家新三板公司推迟披露年报
出来混总是要还的，最近新三板年报披露收官，62挂牌公司因为未能在4月30日之前披露2015年年报，被股转系统暂停转让了。
62家公司中有52家年报预约披露时间是在4月30日之前，但未能按照计划披露年报，3家公司预计披露日期在5月份之后，其余公司未预约披露时间。
审计机构忙不过来
皆悦传媒（832030）第一次预约年报披露时间是4月22日，由于审计机构立信会计师事务所过于繁忙，后来更改预约披露时间为4月29日。估计审计机构确实没空，到了4月29日皆悦传媒才宣布要更换会计师事务所，年报预计披露时间干脆推迟到6月27日了。
这距离年报披露的绝对“大限”6月29日只有2天时间，如果6月29日之前还是拿不出年报，那等待皆悦传媒的就不止暂停转让这么简单了。
立信会计事务所承担审计工作的挂牌公司有823家，62家未按时披露年报的公司中有8家审计机构用的是立信，看起来立信的业务量确实是超过消化能力了。然而，并不是所有的年报延迟都可以赖到会计师事务所的头上。
中成新星（831610）去年年底陷入“12中成债”违约漩涡，不仅官司缠身还被上海证交所出具监管警示函。中成新星今年3月29日炒掉了原来的会计师事务所，但因为公司本身存在重大不确定事项，新会计师事务所也没办法化腐朽为神奇，只好把年报预约披露时间推迟到了6月13日。
今年加大处罚力度
和2015年的22家相比，今年因为未及时披露年报“挨罚”的公司数量增加了接近2倍。考虑到新三板挂牌企业在过去一年里也增加了2倍，这倒也没有什么奇怪的。
不过，解读君发现，今年这62家公司中有24家其实是4月份之后，具体来说都是在4月14日之后才正式挂牌的，在时间上相对来说可能确实比较仓促。如果按照2015年的处罚力度，这24家公司中部分本来可能可以“幸免”。
2016年4月14日至4月29日，
新挂牌公司一共有423家，未能及时披露年报的公司有25家。这25家公司中有24家都被采取了暂停转让的措施，一个疑似“漏网之鱼”是涨稻文化（836912）。涨稻文化3月31日获得挂牌同意函，4月21日正式挂牌转让。
从今年的处罚力度看，股转系统的态度似乎是：虽然你挂牌时间比较晚，但作为一家已经成为公众公司的企业，这不应该成为不及时披露年报的理由，所以该罚的就要罚。
券商提高新三板立项标准行业规模
例如，安信证券表示，为加强安信证券股转系统推荐业务立项管理，促进挂牌业务规范运作，将实行新的新三板立项管理办法，其中对财务各项指标都有所提高。
据一家大型券商新推出的新三板立项管理办法显示，立项财务指标要求包括：
1.拟挂牌企业申请立项前一年度或最近一期，主营业务收入为5000万元（含）以上，或者扣除非经常性损益后的净利润为500万元（含）以上；
2.不符合1条件的，对属于优势行业的拟挂牌企业申请立项前一年度或最近一期，主营业务收入为1000万元（含）以上，或者扣除非经常性损益后的净利润为100万元（含）以上。优势行业包括互联网、医疗、教育、体育、大娱乐、大消费、环保技术应用、高端制造等；
3.对属于优势行业的拟挂牌企业但不符合上款2条件仍提出立项申请的，项目组在提交《立项申请报告》等材料同时，需补充提交《可持续经营能力论证报告》，由立项委员会审核投票。
在业内人士看来，上述券商新的立项管理办法大大提高了新三板挂牌要求。事实上，目前多家券商都已经提高了新三板的立项标准，同时，收入、净利润、规模、行业等，与之前相比都有新的要求了。此外，部分券商的收费标准也有所提高，包括后期持续督导费用。
六、新三板项目签约、立项标准
一、新三板项目签约标准
（一）拟挂牌公司有明确的意愿挂牌新三板；
（二）拟挂牌公司具备持续经营能力，具有未来投资价值；
（三）拟挂牌公司控股股东或实际控制人诚信守法，能够
（四）拟挂牌公司管理团队稳定；
（五）拟挂牌公司在可预见的未来能够达到立项标准。
二、新三板项目立项标准
（一）如拟挂牌公司属于国务院规定的节能环保、新一代
信息技术、生物制药、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七大战略性新兴产业或文化创意产业、商业模式创新产业、现代农业，其按照最近一期经得起审计的营业收入测算当年营业收入不低于人民币1,000万元，或按照最近一期经得起审计的净利润测算当年净利润不低于人民币100万元，或最近两个会计年度营业收入复合增长率不低于50%，或国内知名投资机构已投资入股；
（二）如拟挂牌公司不属于第1项规定的相关产业，其按
照最近一期经得起审计的营业收入测算当年营业收入不低于人民币3,000万元，或按照最近一期经得起审计的净利润测算当年净利润不低于人民币300万元，或最近两个会计年度营业收入复合增长率不低于20%，或国内知名投资机构已投资入股；
（三）拟挂牌公司合法合规经营，拟挂牌公司及控股股东、实际控制人最近两年不存在重大违法违规行为；
（四）拟挂牌公司已制定明确的发展战略及业务方向，具有持续经营能力；
（五）拟挂牌公司已按照相关规定设立独立的财务核算部门，建立相应财务管理等公司管理制度；
（六）拟挂牌公司不存在同业竞争，或有切实可行的解决同业竞争的方案及时间表；
（七）拟挂牌公司不存在重大关联交易，或有切实可行的降低关联交易比重的方案及时间表；
（八）拟挂牌公司股东出资已真实到位，不存在虚假出资、出资不实等情形，不存在股东大额占款情形，或有切实可行的还款计划或解决方案；
（九）全国中小企业股份转让系统要求的其他条件。
七、企业挂牌新三板的10个步骤：
一个企业挂牌新三板的项目，就是一个简版的IPO。这有两层意思，一是它与IPO上市有很多相似之处，所以一定要严格要求(如果企业有转板IPO的计划，则更应如此);二是它与IPO相比，门槛低、流程少、时间短、费用省，所以流程可以适当简化，没有必要、也不可能死搬IPO的所有规则。
　　企业挂牌新三板的10个步骤：
　　1、前期咨询
　　有些企业，一听说挂牌新三板有那么多的好处，又见到不断的有企业去挂牌(甚至还有自己的竞争对手)，便按捺不住。他们迅速地做出登陆新三板的决定，并草率地启动了挂牌程序。结果却发现，挂牌过程阻力重重。好不容易成功挂牌了，却又发现，自己预期的目的根本无法实现。之所以出现这样的局面，是因为他们在行动之前，对新三板没有一个系统的、透彻的认识。每个企业的情况都不一样，新三板并不是适合所有的企业。另外，新三板有其自身的规则，很多企业事前并没有搞清楚，这也是一个重要的原因。
　　所以在做出决定并采取行动之前，最好先咨询专业机构例，对新三板有一个清楚、客观的认识。
　　2、挂牌方案设计
　　经过论证，如果发现企业具备挂牌新三板的条件，企业的情况也适合，那就可以由专业机构为企业设计个性化的新三板登录方案了。挂牌新三板只是一个手段，一个方式，并不是企业的目的。所以不能为了挂牌而挂牌，要在此阶段设计好包括后续的融资和资本运营在内的整体方案。
　　3、协调中介机构进场
　　设计好个性化的挂牌方案后，就可以选择、联系中介机构(包括券商、会计师等)，并签订相应的服务协议了。至于如何选择券商、如何签订协议、签订协议需要注意哪些问题，都需要咨询专业机构例如安芙兰资本提供专业法律意见。协议签订后，所有中介机构就可以进场开展工作了。
　　4、尽职调查
　　中介机构进场后的第一项工作，就是对企业进行尽职调查。尽职调查包括法律尽职调查和财务尽职调查等，是后续工作的基础，也是成功挂牌的重要保证。
　　5、法律障碍解决
　　在尽职调查阶段，有可能会发现企业挂牌新三板的法律障碍，或者法律瑕疵。由于历史原因，企业存在这样那样的问题是很正常的。发现问题并不可怕，可怕的是存在问题而没有发现。发现了问题想办法解决就行了。但如果存在问题，却没有发现，那后果可能会很严重。甚至会使原本有可能解决的问题，最终变的不可解决，从而导致整个项目的流产。
　　6、股份制改造
　　企业挂牌新三板有一个前提，那就是企业的组织形式必须得是股份有限公司。而大部分的企业都是有限责任公司，这就需要先进行股份制改造，将有限责任公司改制成股份有限公司。
　　7、法律意见书
　　企业挂牌新三板，必须由律师出具专业的法律意见书，确认挂牌的合法性。
　　8、券商内核
　　在挂牌之前，需要先由券商进行内部审核。内部审核可能会发现一些问题、缺陷、遗漏，那就要进行相应的解决、完善、补充，直至券商内部审核人员确认已经没有问题。
　　9、挂牌
　　券商内部审核通过后，将由律师、券商和企业一起，向股转系统报送挂牌申请文件。然后根据股转系统的反馈，进行回复。当通过股转系统审核及证监会核准后，就可以挂牌了。
　　10、融资及资本运作
　　网上很多关于新三板程序的叙述，到挂牌就结束了。而事实上，并非如此。对企业来说，挂牌只是一个开始。而挂牌前后的融资和资本运营，才是重点，也才是对企业真正有价值、有意义的事情。而要做好挂牌前后的融资和资本运营，就必须从一开始就谋划好，并做好铺垫，融资和资本运营请咨询专业机构。
　　以上只是对企业挂牌新三板过程的一个简单描述。在实际操作中，还有很多需要注意的具体问题和细节，要复杂的多。作为企业，只需要对挂牌流程有个大致的了解，没必要深入研究。因为只要项目一启动，自然会有专业机构掌握流程和节奏。企业尽力配合好他们的工作就行了。
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　　研报要点：
　　1、 上半年，联讯、开源遭遇业绩滑铁卢，净利下降超6成，东海、湘财由于公允价值变动损失收窄、管理费减少等影响，实现“逆势上涨”。
　　2、 挂牌券商业务各有侧重：开源6成营收来自投行业务，国都过半营收源于自营业务。
　　3、 新三板券商何去何从，联讯投行业务重心转向IPO，开源做市业务大幅下滑。同时南京证券等明确转板IPO.
　　一、引言
　　日，湘财证券(430399)宣布拟向在册股东以每股3.125元的价格，发行不超过6.4亿股股份，预计募集资金不超过20亿元。
　　湘财证券称，本次募集资金主要用于扩大公司和股票质押等信用交易业务规模，归还公司融资债务等，旨在补充公司核心净资本与营运资金，满足业务发展需要。
　　2017年上半年，湘财证券信用交易产生的营收占营业收入总额35.68%，系第二大业务；第一大业务为证券经纪业务，上半年产生的营收占总营收52.83%。
　　值得注意的是，7家挂牌券商的业务侧重点各不相同。开源证券(832396)努力打造“大投行、大资管”业务，上半年59.90%的营业收入来自于投行业务，15.19%的营业收入源自资管业务。
　　国都证券(870488)自营业务突出，上半年53.27%的营业收入源于自营业务。
　　此外，联讯证券(830899)、南京证券(833868)以及东海证券(832970)，第一大业务均为证券经纪业务。曾经大力发展新三板业务的联讯证券，已将投行业务重心转向IPO.
　　2017年上半年，两市股票交易量整体下滑，新三板整体挂牌速度放缓，三板做市指数一路下行。受市场环境低迷等因素影响，上半年，联讯、开源遭遇业绩“滑铁卢”，净利润同比下滑超6成，南京证券同比下降近2成。
　　因业务及管理费减少、投资收益增长、公允价值变动损失收窄等，湘财证券、东海证券、国都证券以及华龙证券(835337)等四家挂牌券商实现“逆势上涨”。
　　二、业务各有侧重：开源6成营收来自投行业务，国都过半营收源于自营业务
　　从具体业务线条分析，7家挂牌券商的业务侧重点各不相同。
　　主营业务最为集中的是开源证券。上半年该机构59.90%的营业收入来自于投行业务；其次是资管业务，占主营业务收入总额比重为15.19%(母公司口径).
　　开源证券在半年报中表示，上半年，公司努力打造“大投行、大资管”业务竞争优势，
　　并在细分业务领域不断拓展新三板推荐业务、资产证券化业务、做市业务等。
　　该机构同时披露，根据中国证券业协会及wind披露(未经审计)数据统计，2017年上半年，开源证券债券承销金额排名行业第28名，较去年末提升11名；新三板推荐挂牌家数排名行业第3名，较去年末提升53名等。
　　与开源证券大不相同，国都证券今年上半年53.27%的营收来源于自营业务。国都证券表示，受上半年市场回暖带动，权益业务收益大幅增长。今年上半年，该机构自营业务实现营业收入4.16元，同比增长2.74倍；其中自营业务实现营业利润4.05亿元，同比增长2.91倍。
　　但国都证券上半年投行业务惨淡，仅实现营业收入629.64万元，仅占营业收入总额0.81%。对此，该机构解释，导致投资业务上半年收入较少、同比利润下滑的主要原因为能够实现收入的核心项目预计基本在下半年体现。
　　比如，上半年国都证券担任保荐机构和主承销商的股份有限公司IPO项目获得证监会发行审核委员会审核通过，于下半年完成发行。
　　此外，湘财、联讯、南京、东海等挂牌券商，占营收总额比重最大的业务均为证券经纪业务。
　　上半年，湘财证券证券经纪业务产生的营收占营业收入总额比重为52.83%，联讯证券经纪业务占总营收45.36%，南京证券、东海证券和华龙证券在这方面的比重分别为41.52%、31.95%和26.61%。
　　三、新三板低迷：东海拟开展私募基金服务业务，联讯投行业务重心转向IPO
　　新三板市场的发展，为中、小型券商对接资本市场提供便利。
　　2014年，湘财证券、联讯证券先后挂牌新三板，开启了券商挂牌之门。2015年，开源证券、南京证券以及东海证券陆续挂牌，再加上随后挂牌的华龙证券与国都证券，截至目前新三板市场共有7家挂牌券商。
　　值得一提的是，不论以每股收益、每股净资产以及最新收盘价排名，东海证券都“名列榜首”。但开源证券的市盈率最高，达197.31倍；其次是联讯证券，为67.93倍。挂牌券商中，国都证券与华龙证券市盈率最低，分别为19.82倍和21.62倍。
　　同时，新三板推荐挂牌、做市等业务也为中、小型券商的发展提供机遇。联讯证券是伴随新三板发展而发展的券商代表之一。该机构定位于服务中小投资者和中小企业，其保荐业务资格、新三板推荐业务及做市业务资格均在2014年挂牌后取得。
　　自2015年起，联讯证券重点拓展新三板业务，推荐挂牌业务实现由无到有，全年共推荐6家公司挂牌。2015年，该机构实现营业收入15.51亿元，较上年同期增长1.77倍；净利润同比增长4.8倍达4.7亿元。
　　但这一涨势仅是“昙花一现”。2016年，联讯证券净利润同比下跌54%至2.13亿元。今年上半年，其净利润同比下滑79.36%至3397.84万元。市场行情低迷，新三板挂牌速度放缓的情况下，联讯证券正在深化转型，投资银行业务重心转向IPO、上市公司再融资等。
　　从重点拓展新三板业务到投资银行业务重心转向IPO等，联讯证券大约经历了2年多的时间。这两年，新三板经历了“爆发式增长”以及如今的“冰河期”。
　　但自2017年以来，新三板整体挂牌速度放缓。根据统计，2017年上半年，新三板市场共新增1151家挂牌公司，较2016年同期下降54.96%。
　　不只联讯证券受到新三板市场低迷影响，上半年，开源证券做市业务实现营业收入同比下降73.37%。
　　国都证券也在半年报中表示，由于新三板做市交易市场整体行情较为低迷，新增做市股票较少且2016年底持有股票持仓成本较高，导致产生一定浮动亏损。作为新三板市场参与主体，国都证券也出现挂牌项目数量减少、挂牌收入下降的状况。
　　值得注意的是，国都证券的投行业务中，137.20万元营业收入源自中小企业投资银行业务，同比减少 94.60%；实现营业利润-1455.05
　　万元，同比减少 1.98倍。
　　湘财证券和东海证券，正走在扩大信用交易业务和开展私募投资基金服务业务的路上。9月15日，湘财证券宣布拟向在册股东募集20亿元资金，用于扩大信用交易业务，补充净资本与营运资金等。而9月12日，东海证券董事会审议通过关于“开展私募投资基金服务业务”的议案。
　　四、上半年遭遇业绩“滑铁卢”：联讯、开源上半年净利下滑超6成
　　回顾2017年上半年，3家挂牌下滑。联讯证券、开源证券遭遇业绩“滑铁卢”，南京证券小幅下降。
　　数据显示，今年上半年，联讯证券净利润同比下降79.36%至3397.84万元。当期，该机构实现营业收入3.29亿元，同比下降42.36%。与此同时，开源证券净利润下滑61.38%至6410.04万元；同期实现营业收入3.74亿元，同比下降20.28%。
　　挂牌券商中，南京证券业绩降幅最小，上半年净利润实现2.43亿元，同比下降7.16%；实现营业收入6.79亿元，同比下降4.18%。
　　利息净收入暴跌是联讯证券上半年净利润大幅下降的一大原因。2017年上半年，联讯证券实现利息净支出5111.41万元，较上年同期的1.65亿元下降2.16亿元，降幅高达1.3倍。与行业整体利息净收入同比上涨17.09%的趋势大相径庭。
　　联讯证券在半年报中解释称，利息净收入的下降主要由三大原因导致。其一，是今年上半年回购利息收入减少1.55亿元；其二，是股票质押利息收入减少758.93万元；其三，融资利息支出增加5215.81万元。
　　手续费及佣金净收入的下滑，是联讯证券盈利下滑的第二大原因。今年上半年，该机构实现手续费及佣金净收入1.68亿元，同比减少1.02亿元，降幅达37.81%。该部分收入下滑主要是证券市场交易量减少及佣金率下降，造成经纪业务手续费净收入同比减少5165.23万元，降幅达31.70%。
　　与行业整体趋势相同，联讯证券的投资收益与公允价值变动净收益也处于同比上涨状态。上半年，该机构实现投资收益1.61亿元，同比上涨23.39%；同期实现公允价值净收益公允价值变动净收益4927.21万元，同比上涨17.18倍。
　　上半年，开源证券净利润同比下降61.38%，降幅仅次于联讯证券。但不同的是，投资收益大幅下降，是开源证券上半年净利润下降的主要原因之一。由于自营业务股票、债券买卖等收益减少，上半年开源证券投资收益同比下降1.26亿元，降幅高达73.57%。
　　与联讯证券相同，开源证券利息净收入也出现暴跌，同比下降1.82倍。原因系，上半年卖出回购金融资产利息支出同比上涨6.53倍至1.16亿元，直接导致利息支出同比上涨1.34倍。由于上年同期利息净收入仅为690.93万元，所以对整体净利润并未产生较大程度影响。
　　在净利润下滑的3家挂牌券商中，南京证券降幅最小为17.15%。交易量和佣金率下降的市场环境下，南京证券未能幸免。今年上半年，该机构实现手续费及佣金净收入3.07亿元，同比下降40.20%。其中，经纪业务手续费净收入为2.33亿元，同比下降34.34%，投资银行业务手续费净收入3997.51万元，同比下降61.89%。
　　但和联讯证券、开源证券不同，上半年南京证券利息净收入同比上涨1.23倍至2.55亿元，主要是卖出回购金融资产利息支出和次级债券利息支出同比下降等导致。
　　五、行业整体业绩下滑，湘财、东海等凭什么“逆势上涨”？
　　低迷的市场环境下，湘财证券、东海证券、国都证券和华龙证券4家挂牌券商上半年实现 “逆势上涨”。
　　其中，湘财证券净利润同比涨幅最高达28.30%，其次是东海证券、国都证券和华龙证券，净利润同比涨幅分别为18.21%、13.64%和6.37%。
　　具体分析后发现，以上四家券商净利润“逆势上涨”的三大主因分别是：业务及管理费减少、投资收益增公允价值变动损失收窄。
　　业务及管理费减少是湘财证券净利润“逆势上涨”的一大主因。今年上半年，湘财证券实现营业收入6.44亿元，同比下降9.15%；但同期营业支出却下降1.45亿元至3.45亿元，同比下降29.59%。
　　值得注意的是，营业支出的下降主要由业务及管理费中的职工薪酬费用下降引起。湘财证券在半年报中表示，上述费用的下降是上半年员工绩效奖金减少所致。
　　今年上半年，湘财证券共发生业务及管理费2.65亿元，较上年同期的4.47亿元减少1.82亿元，降幅为40.54%。值得关注的是，同比下降的1.82亿元金额中有1.42亿元为职工薪酬下降所致。
　　与湘财证券不同，东海证券上半年净利润“逆势上涨”的一大原因是公允价值变动损失收窄。
　　东海证券上半年实现营业收入8.95亿元，同比增加1.08亿元，涨幅为13.82%。值得注意的是，营业收入中公允价值变动损失同比减少8.86亿元，由8.95亿元收窄至878.62万元，对东海证券上半年营收的增长起到较大促进作用。
　　另外，国都证券和华龙证券的净利润“逆势上涨”，均由于投资收益大幅上涨等原因所致。
　　今年上半年，国都证券实现营业收入7.82亿元，同比上涨14.73%；实现净利润3.70亿元，同比上涨13.65%。营业收入中的投资收益同比增加2.57亿元至3.36亿元，涨幅高达3.25倍。
　　在上半年净利润同比增长的4家挂牌券商中，华龙证券的涨幅最小。上半年，华龙证券净利润同比增长6.38%至3.03亿元。同期，华龙证券实现营业收入7.78亿元，同比上涨0.97亿元，涨幅为14.40%。
　　华龙证券营业收入中增长最明显的是投资收益与利息净收入。上半年，华龙证券实现1.78亿元投资收益，同比增长0.91亿元，涨幅高达1倍。同时，利息净收入同比增长0.94亿元，涨幅为60.92%。
(责任编辑：DF302)
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华龙证券新三板业务管理总部总经理吕红贞向证券时报记者表示，新三板分层之后，券商在做市方面将更加重视企业质量，企业进入创新层将成优选项目的新标准。 “对于挂牌业务而言，券商将更加重视从挂牌直投到做市运作的全流程项目，对项目的选择也会更加苛刻；对于做市业务而言，券商需要寻找更多高质量的项目，从而应对。
“新三板”是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。至今，新三板实施主办券商制度已运行2年多。从去年开始，新三板就已成为资本市场上发展最迅速的部分，主办券商对此深有感触。之前他们还在各个高新区主动联系各个项目负责人，而现在则变为企业陆续找上门来挂牌，券商们反而经常婉拒。
在业内人士看来，券商在市场运行的各个环节都起着关键作用，但随着挂牌企业数量的不断增长，频出擦边球甚至违规行为，而监管层近日的“严打”，似乎意味着新三板的从严监管从券商开了头。 从供给侧改革看新三板。
” 投资基础层企业未来获利或更大 分层制度正式落地后，市场上分层后企业名单有900多家、1100家、1200家版本不一而足。对于创新层和基础层企业的投资策略，各家券商也都有着自己独到的观点。 对于创新层的企业数量，胡乾坤相信到明年可能会超过2000家，而且到明年底挂牌企业会达到2万家。 对于这部分创新层企业，天风证券中小企业服务中心总经理张玉玺认为，券商从自身角度考虑，也会重点把精力倾向于能够进入创新层有成长的企业。
平均每天一家新三板企业IPO辅导备案 企业转板期待成潮 春节过后，新三板市场交投冷淡。与之相伴随的是，越来越多的新三板企业正在寻求IPO。有记者统计，截至2月24日，2016年以来已经有45家新三板企业开始了IPO的上市辅导。。
” 这次被业内成为“史上最严核查”意味着IPO门槛再度提高，而对于面对已经拥有7700家企业，且没有挂牌门槛的新三板券商来说，此次IPO专项核查意味着什么呢？ 东北证券股转业务部总经理胡乾坤对中国网财经记者表示：“其实新三板的券商内核和挂牌部审核都在趋严，股转公司要求券商内核增加现场核查，与证监会对于IPO核查也是异曲同工。” “IPO核查收紧，包括此前。
“证券类资产市值500万元人民币以上”无疑是最大的门槛，但这道门槛也存在被垫资开户、开完户马上转走资金等种种手段“克服”的情形。 据媒体早前报道，证监会非上市公司监管部下发通知，要求各家主办券商对新三板投资者适当性情况进行自查，违规开户投资者可能面临“驱逐”。
初选名单显示，华龙证券和湘财证券双双无缘榜单。 南京证券和东海证券则在本次新三板分层的角逐中笑到最后，均上榜初选名单和最终名单。 新三板分层能否给南京证券和东海证券创造更好的政策环境和市场机遇，助力两家公司在券商白热化市场竞争中胜出，业界充满着期待。
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中国人民银行金融研究所所长孙国峰表示，加强监管，很重要的一点就是任何金融业务都要有牌照。
希望看到以公开申购方式发行可转债，这样参与的群体会变成大机构，为三板市场注入更多的活力。
未来交易制度和市场定价体系将进一步完善，再配合转板机制，新三板独立交易市场的功能将更完善。
企业因非IPO因素选择从新三板摘牌但议案遭到股东大会否决，说明大小股东的利益诉求未达成一致。
得益于基建相对完善，致使行业准门槛及成本较低，此外网速快、家庭经济能力提升等也是重要因素。
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