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来认识一下即将上市的全球最大P2P网贷公司Lending Club
虎嗅注：日，P2P网贷的领导者，传统银行体系的颠覆人Lending Club，正式向SEC提交了招股文件，拟募集5亿美元。这预示着该公司可能会在今年秋季上市。2014年4月，Lending Club 完成最后一笔股权融资，估值涨至 37.6 亿美元，注资购买股票的公司包括黑石公司、RowePrice集团、Sands资本公司以及威灵顿管理公司，交易规模四倍于主要竞争对手 Prosper。本文是快鲤鱼2013年发布的一篇对&Lending Club 的分析报告。作为旧金山的一家个人对个人的借贷公司，Lending Club成立于2006年。他们是第一家注册为按照美国证券交易委员会SEC(Securities and Exchange Commission)的安全标准向个人提供个人贷款的借贷公司。与传统借贷机构最大的不同是，Lending Club利用网络技术打造的这个交易平台，直接连接了个人投资者和个人借贷者，通过此种方式，缩短了资金流通的细节，尤其是绕过了传统的大银行等金融机构，使得投资者和借贷者都能得到更多实惠、更快捷。对于投资者来说可以获得更好的回报，而对于借贷者来说，则可以获得相对较低的贷款利率。发展历程Lending Club最初出现在Facebook的第一批应用里，随后于2007年8月从Norwest Venture Partners和Canaan Partners募集到了1千万美元的A轮融资，自此Lending Club彻底转变成为一个个人对个人的借贷公司。在2008年上半年，Lending Club曾因一系列资质和授权事宜，这其中最为主要的是与美国证券交易委员会SEC (U.S. Securities and Exchange Commission )的认定与声明，使得Lending Club从真正意义上发展成为了一个银行和交易平台，这个过程一直持续到2008年10月，把贷款等归属关系，以及贷款继续转卖等交易形式正式纳入其运营模式，这也是对投资者最大的权益保障，即便发生严重债务危机，甚至Lending Club破产或者倒闭，贷出的款项，也会继续得到美国政府的资金保障。10月14日，Lending Club恢复了新的投资者的注册手续，走向了一个全面发展之路。2011年秋季，Lending Club总部从加州的桑尼维尔和雷德伍德城移至旧金山市中心。2012年，Renaud Laplanche担任公司CEO和董事会主席，当时员工有80人的规模，日均150万美元的贷款额，从成立以来，已经达成了6亿美元的总贷款额度。2012年11月总贷款额度超过10亿美元大关，同期，Lending Club达到现金流的流入大于流出，实现盈利。截止到目前，Lending Club共计为用户提供了50亿美元的贷款,并为投资者返还了4.94亿美元的盈利。盈利模式Lending Club的贷款的主要对象是有着良好信用记录的人群，他们是金融齿轮赖以运转的主要推动力，虽然贷款者也要缴纳相应的贷款利息，但是这个位数的利率远比那些信用卡公司所要求的利息要低得多。投资者在这里可以按照信用积分和风险指数来分类浏览各种贷款者和贷款项，Lending Club为投资者定制和开发了具有金融业行业标准的风险控制的交易平台，投资者所缴纳的手续费基本在1%-4%，截止到2013年3月这部分收入达到了550万美元。借贷者在Lending Club的网站里可以填写好个人信息和相应的预贷款额，一般都是在1000美元到35000美元的范围之内的小额贷款。Lending Club作为平台和服务提供商，会根据这些贷款申请者的信用记录、预贷款额度以及还款能力等多种因素来对其进行贷款风险级别的认定，随后会更进一步根据其贷款额确定相应的利率和手续费等。一般的贷款都是三年期，五年期也可以申请，但是对应着高一点的还款利率。投资者在网站上可以根据各种贷款项的信息和Lending Club对其进行的各种信用和风险方面的评估进行浏览和搜索。还款利率是Lending Club制定的，投资者无法进行调整，但是投资者可以自行决定投资数额，一个投资者可以同时对多个贷款人提供贷款，每笔投资最少时25美元，这给投资者很大的灵活度，类似于股票等金融产品的投资组合，但是风险更可控。投资者的收入全部来自贷款利率，在Lending Club的平台上，目前利率最小为6.03%，最大为27.49%，这取决于借款者的信用记录和目前的还款能力，以及贷款意向等。Lending Club的利润主要来自对贷款人收取的手续费和对投资者的管理费，前者会因为贷款者个人条件的不同而有所起伏，一般为贷款总额的1.1-5%；后者则是统一对投资者收取一样的1%的管理费。贷款业绩为了有效降低违约风险，Lending Club现在主要把目标放在那些高信用等级的贷款人群上，有90%的贷款申请被驳回，并将潜在风险高的贷款者其对应的还款利率提的较高；总的来说，只有FICO信用积分高于660的申请者才会有资质在这里申请贷款。截止到2013年3月底，Lending Club的贷款者用户，平均FICO信用积分为706，他们负债收入比（除房屋贷款之外）为16%，人均14年以上的信用记录，个人人均年收入为70491美元，其中12855美元使用来进行信用支出和还款的；投资者方面，总投资额达到15亿美元，由此产生的总利息为1.28亿美元，默认的贷款初始利率为4%，年均净利润率为9.64%。月度表现方面，2013年2月，Lending Club产生了1.2亿美元的贷款量，使得其总贷款量增至14亿美元。这个业绩使得Lending Club在个人对个人的贷款市场里独占鳌头。综述Lending Club其最核心的模式是帮助借贷者和投资者减小开支，和普通银行以及一些信用机构相比，其个人对个人的方式，使得资金流和管理更直接更透明，从而减少了资金链两端人群的支出。对于借贷者来说降低了还款利息，而对于投资者来说回报率更高。在2008年全球金融危机和之后的缩减信用贷款的大形势下，Lending Club使得个人对个人借贷模式悄然兴起。在一般不超过35000美元的普遍的贷款项目中，绝大多数用户用这些贷款来进行个人生活方面的使用，比如举办婚礼、买车等，这其中有72%的贷款量是用来信用卡还款之用，因为一般情况下，信用卡的利息比Lending Club的还款利率要低，而且期限短。在过去五年中，除了上面关于贷款业绩的表现，从用户数量上，LendingClub总计帮助 8万多名借贷者还清了贷款，投资者数量增加到 45000 名。截止目前，Lending Club 已经支付了1.28亿美元的利息；通过向借贷者收取手续费和向投资者收取管理费，这些自身营业利润为550万美元；连续 21 个季度平台回报都是正值。Lending Club促成的贷款量基本每年都会翻番，2012 年甚至增长了 2 倍，在当年 10 月份就促成了 8200 万美元的个人贷款，2013年2月其月贷款量就达到了1.2亿美元，如此发展势头，2013年月贷款量突破2亿美元，总贷款额超20亿美元是完全可以达到的。竞争对手在个人对个人借贷市场里，基本上每一家公司都是利用互联网技术来连接借贷者和投资者。每个平台各有不同的市场策略、盈利模式和受众人群。这里将Lending Club和最主要的两家竞争对手做一对比，它们分别是起源于英国最老牌的Zopa和同样在美国但是更小更灵活的Prosper。创立时间：2005年成立盈利模式：对投资者收取每年0.5%的管理费；对借贷者收取0-190英镑的固定费用牌照：英国金融服务管理局资质认证融资：种子基金首轮融资100万美元，目前全部共融资33.9M美元。C轮融资，正在进行风险投资中总发起贷款量：290m英镑 (截止到2013年3月)；目前每个月的贷款量为1000万英镑借款人年利率：5.1% 起年回报率15%-30%特色：Zopa成立之初就被英国媒体将其置于与eBay（贸易）和BetFair（博彩）等知名的p2p平台相当的地位，尤其是在金融危机和伦敦奥运会之后，英国金融家雅各布-罗斯柴尔德于2012年12月展开了对Zopa平台的投资，同时，英国政府也宣布其有计划以用户的身份加入Zopa作为投资者推进Zopa的业务。创立时间：2006年成立。&盈利模式：对投资者收取每年1%的管理费；对借贷这收取一次性的0.5%-4.5%的手续费。&牌照：美国证券交易委员会资质认证&融资：种子基金首轮融资750万美元(4/1/05) ；结束了E轮融资之后，目前私募介入；总融资额为94.9M美元&总发起贷款量：447M美元&借款人年利率：6.38%起&季度回报率5.5%-13.29%&特色：Prosper的盈利模式相对灵活，部分介入二级市场，并且为各种级别的用户都提供了极为灵活的交易平台，对于普通借贷者和投资者都很容易上手。创立时间：2006年首次在Facebook的首批应用中出现，2007年融资后定位为更加严谨的金融服务公司&盈利模式：Lending Club的利润主要来自对贷款人收取的手续费和对投资者的管理费，前者会因为贷款者个人条件的不同而有所起伏，一般为贷款总额的1.1-5%；后者则是统一对投资者收取一样的1%的管理费&牌照：美国证券交易委员会资质认证&融资：种子基金首轮融资1000万美元；目前准备IPO上市；刚刚完成一轮1.25亿美元的融资。&总发起贷款量：14亿美元&借款人年利率：5.59起&年回报率：6.03%-27.49%&特色：特别重视用户的信用记录，平均只有10%的申请通过信用记录审核。这是其能吸引到很多大的投资用户，并且风险控制和利润都取得长足进步的主要原因。其管理层的背景及其雄厚，多位金融和政界传奇人物，从其首轮融资即得到1000万美元的融资便可见其规模。融资状况Lending Club初期是从200万美元的天使基金发展起来的，最初曾作为Facebook上首批应用与大众见面。于2007年底结束了A轮融资，从NVP(Norwest Venture Partners)和迦南创投（Canaan Partners）共募得1026万美元。同期，作为投资人的Jeff Crowe和Daniel Ciporin(前shopping.com的CEO)加入董事会。金融寒冬的过程中，Lending Club分别于2009年进行了由摩根塔勒风投公司(Morgenthaler Ventures)发起的B轮融资，1200万美元；2010年基础资本（Foundation Capital）加入进来，和之前几个投资机构一起发起了C轮融资，共2450万美元；2011年的D轮融资中，从风投合广投资（Union Square Ventures）和汤森路透集团（Thomson-Reuters）共募得2500万美元。2012年的风投融资中，KPCB投资了1500万美元，摩根斯坦利前CEO John Mack个人投资 250 万美元。有“互联网女皇”之称的 KPCB 合伙人，前美国财政部长Mary Meeker在这轮融资中同前摩根斯坦利CEO兼主席的John Mack一起加入了Lending Club董事会。2012年的融资之后，Lending Club共融资4250万美元，同时董事会也变得空前强大。在2013年初业绩便不断创新高，月均发起的贷款额在这一年里已经突破了1亿美元大关。并刚刚完成一轮1.25亿美元的融资。Lending Club已经着手2014年IPO的上市计划。发展前景Lending Club从创立之初就表现出其与普通初创公司的不同，在种子资金的融资阶段，A轮融资就融到了1000万美元，而普通的科技初创企业一般只能获得100万美元量级的投资；而Lending Club这些投资中，直到目前仍然有近60%是现金，强大的资金保障使得这家公司快速稳健的发展，今年初实现了盈利。高姿态不仅表现在巨额的融资量上，相应的公司董事会也在不断壮大，从最初的硅谷几家投资银行的合伙人，一直到去年Visa.Inc前总裁，摩根斯坦利前主席John Mack，前美国财政部部长、被人称之为“互联网投资女王”的Mary Meeker，悉数加盟Lending Club，其阵容的豪华程度在银行业内都让人不敢轻视。而在历史不足10年的个人对个人的借贷金融市场中，更是无人能出其右。目前，Lending Club已经具有了较高的认知度：2012年世界金融论坛中获得“科技先锋”评选的第一名2011年和2012年入选福布斯“美国20大最有发展企业”2013年被Fast Company 评选为10大全球最具创新金融机构除了以上介绍过的盈利模式以外，Lending Club还在以下方面有着不俗的表现和广阔的前景：公司现在仍然保持着每9-12个月的贷款额度翻一番的记录。2012年年底总贷款额突破10亿美元大关，并实现月度贷款额超1亿美元的目标，这两项指标使得Lending Club在个人对个人贷款领域独占鳌头。在金融领域，规模和业绩越大，就能够吸引到越多的用户，在这里便是更多的投资者和借贷者。资金流日益增长和活跃，Lending Club的在二级市场方面也开始崭露头角。金融机构作为投资者来到Lending Club平台上的为数不少，他们能提供的资金量往往都比较巨大，Lending Club通过对贷款者的信用积分和记录的严格筛选和审查，给这些机构带来的巨大的便利，不仅减少了自己在这方面评审的工作量，而且他们随着Lending Club的壮大和业绩的增长也是更加信任这个平台，这促成了更多的机构直接来到这个平台上开展投资活动。除此之外，在其他借贷金融平台上较为少见的个人和家族投资在Lending Club则比较活跃，目前这种个体投资者中投入的最多资金已经达到6000万美元。Lending Club从成立之初就特别强化了对于风险的管理，平均90%的申请被驳回，主要是信用记录和当前工作状态等原因。这种策略在过去几年里取得了十分明显的效果，从融资、发起贷款额以及对于投资者稳定的高回报率等方面看，都卓有成效。但是，回归到个人对个人借贷这个业务本身，初衷便是低消耗、高效率、服务更多人群，这其中自然包括那些被银行拒之门外的人群。经过了初期的发展，Lending Club一方面要保持原有的业务，保持高现金流量和利润，另外一方面，要向更多用户推出更多地服务，增加自己的业务范畴，塑造一个全面的全民理财和借贷平台。下一步将开展的业务就是主要面对房贷人群和学生。前者可能是在金融危机之前，房价最高期间购置房产，但是之后金融危机期间工作不稳定的人群，诸如此类，在还房贷时遇到困难，而银行不会给予服务的情况；而面对学生的学费贷款，本身利润就很低，而且很难对其评估风险，因为至今评估信用的最主要依据仍然是信用记录，而对学生来说，这方面记录非常少；在这种情况下，Lending Club正在积极与高校寻求合作，由学校通过学习成绩等方面一起评估这些学生的‘信用积分’，同时还会和学校或者教育机构一起签署对学生的贷款，以此降低不确定的风险。在未来18-24个月内开展IPO，准备上市，这对Lending Club，甚至对整个个人对个人贷款领域都是一个非常重要的大事。对此，其CEO Mr Laplanche表示，公司现在的盈利能力很好，并且资金充足，其实并不需要上市来募得资金，更主要的是希望通过股市，提升自己的曝光度，让公众更加了解其服务。如此，Lending Club正在一步步的形成和加强对传统银行业的冲击，为民众提供更全面更灵活更有效率的个人理财。
未来面前，你我还都是孩子，还不去下载 猛嗅创新！
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Lending Club 如何修炼成为全球最大P2P平台
吉月 | 未央网
本文共7528字，预计阅读时间3分45秒LendingClub是全球最大的撮合借款人和投资人的线上金融平台，它利用互联网模式建立了一种比传统银行系统更有效率的、能够在借款人和投资人之间自由配置资本的机制。
通过LendingClub的平台，借款人和小微企业可以获得更低的利率，投资人则可以获得较好的收益。
公司于2006年10月在特拉华州以“SocBank”的名字成立，之后于2006年11月更名为LendingClub。
截至日，LendingClub累计贷款金额超过50亿美元，支付给投资人的利息超过4.9亿美元。
自2007年成立以来，LendingClub每年的贷款金额的增长率都在100％以上，贷款数量的增长率(除2011年为70％以外)均大于100％。
LendingClub自日正式上线以来共经历了三个阶段：
1）2007年5月－2008年4月的运营初期；
2）2008年4月－2008年10月的“静默期”；
3）2008年10月至今的新模式运营期。
在运营初期，即2007年5月－2008年4月，LendingClub不发行凭证，而是由贷款人成员直接购买成员贷款，贷款人收到对应其所买贷款金额的匿名个人凭证，赋予LendingClub为成员贷款提供服务的权利。
日LendingClub在Facebook上线“合作性的P2P贷款服务”，该服务提供给Facebook用户一条不需要银行参与、借贷双方直接联系、拥有更优惠利率的贷款渠道。
Facebook用户在LendingClub上注册，注册信息就会显示在用户的Facebook页面上，访问者知道他是LendingClub的成员，并且有资金出借（或借入）的需求。
LendingClub负责用户身份认证，银行账户认证，信用检查，信用报告以及资金的转移与收回。通过LendingClub,借款人可以向一个或多个贷款人申请$1,000－$25,000的个人贷款。
基于亲和力准则，LendingClub开发了一套搜索和识别贷款机会的LendingMatch?系统。
该系统能够帮助用户迅速发现之前不知道的关系，使他们在有信任基础的人群中借贷资金。
用户通过设定的标准（比如区域、工作地点、教育情况、专业背景、社会关系等）识别贷款，进而构建一个符合个人风险偏好的分散化的贷款组合（包括10－30个借款人）。
LendingMatch?系统包含了多种关系，包括47,000个美国城市；1,000家公司；500个政府机构；6,300所大专院校；1,600个国家组织和其他组织以及数以千计的Facebook关系群和网络。
为了鼓励负责任的借款行为，LendingClub只供信用分数（FICO分数）在640分以上的借款人申请贷款。
LendingClub分别向借款人收取一次性的贷款金额0.75％－2％的服务费和向贷款人收取分期还款数额1％的服务费。
LendingClub选择在Facebook平台上线产生了互惠互利的效果。
一方面，LendingClub为Facebook用户提供了简单便捷的融资和投资渠道；
另一方面，Facebook为LendingClub未来业务的有效开展提供了有利条件：
1、LendingClub能够获得Facebook用户的朋友圈数据，产生大量的潜在客户群；
2、Facebook为LendingClub提供用户身份认证的依据；
3、Facebook社交平台营造了借贷双方并非完全陌生人的环境，更有利于P2P贷款业务的开展。
自日到日，共有13000个Facebook用户登录LendingClub，获得75万美元的贷款。
日LendingClub宣布开始使用自己的网站LendingClub.com提供服务，并在网站上提供LendingMatch?系统。
LendingClub网站还开办论坛以供金融专家与LendingClub的成员分享经验。LendingClub同时拥有自身的网站和Facebook两个平台提供服务。
除了利用Facebook的同学、同事等社会关系借贷外，LendingClub的另一个举措是利用校友关系借贷。
日，LendingClub宣布推出“基于熟人关系的借贷服务”，该服务是通过高等院校校友组织的网站来提供资金的借贷。
LendingClub是P2P贷款领域第一个向线上社区（包括乔治亚科技大学、堪萨斯州立大学和密歇根大学的校友组织）提供联合品牌贷款申请的公司。
这项服务能够通过借贷双方的信任关系有效地降低借贷成本，同时也实现了LendingClub与知名大学的合作。
LendingClub用户数量和借贷金额
2008年伴随着金融危机的发生，SEC也加强了对P2P贷款公司的监管，收益权凭证被SEC定义为证券，LendingClub需要对收益权凭证注册后，才能向贷款人出售。
自2008年4月开始，LendingClub不提供给投资者购买收益权凭证的服务，同时也不接受贷款人成员的注册和已存在贷款人成员的提供资金的合约。
但是LendingClub仍将继续为之前筹集的贷款提供服务，贷款人成员仍可以查询账户，管理之前的贷款和撤出可用的资金。
日，LendingClub向SEC提交S-1表格，申请发行6亿美元的会员支付凭证。
日，LendingClub针对S-1表格提出了修正案，提出新的利率计算方法以及关于“转售交易系统”的更多细节。
日，LendingClub完成注册程序，并公布了募集说明书，恢复业务。
在LendingClub业务暂停的6个月里，借款方仍旧可以申请成员贷款，只是资金完全由LendingClub自身提供，因此借款方并没有受到影响。
新模式运营期
自日LendingClub成功向SEC注册后，LendingClub就开始通过发行会员支付凭证来向借款人贷款。
LendingClub通过与美国联邦存款保险公司（FDIC）担保的犹他州特许银行WebBank合作，由WebBank向通过审核的借款用户放贷，WebBank再将贷款以凭证形式卖给LendingClub，并获得由LendingClub发行会员支付凭证的资金。
投资人和借款人没有直接的债务债权关系，LendingClub和WebBank也不承担贷款违约的风险。借款人每月通过银行账户自动将还款转给LendingClub，再由LendingClub转给投资人。
投资人的每笔投资不得低于25美元。投资人需要满足一定的条件才能投资：
1、年收入在7万美元以上并且净资产（不包括房产和汽车）在7万美元以上；
2、净资产（不包括房产和汽车）在25万美元以上。
加利福尼亚州的投资者需要具备的条件：
1、年收入在8.5万美元以上并且净资产（不包括房产和汽车）在8.5万美元以上；
2、净资产（不包括房产和汽车）在20万美元以上；不满足条件者只能做2,500美元以下的投资。肯塔基州的投资者需要满足证券法关于合格投资人的条件。
产品及服务
自成立到2014年2月，LendingClub只提供个人信贷服务，2014年3月开始上线商业信贷服务，2014年4月公司收购Springstone公司，开始提供教育和医疗信贷服务。
（1）个人信贷LendingClub提供额度从1,000美元－35,000美元的个人无抵押贷款，1,000美元9,975美元的贷款只能申请3年的期限。
初始到期日为三年的贷款如果不能按时还款，可以将最终到期日扩展到5年；初始到期日为五年的贷款，最终到期日仍为五年且不可扩展。
个人贷款分为四类：合并债务贷款、信用卡支付贷款、家庭改善贷款和游泳池贷款。
其中，游泳池贷款是LendingClub的一种创新。
日LendingClub宣布Poolorporation将通过LendingClub在个人信贷方面投资200万美元，用以刺激游泳池和Spa的销售。
LendingClub应用创新的理念成为上市公司为其潜在客户提供融资的平台。
（2）商业信贷商业贷款的额度为15,000美元-100,000美元，期限为1-5年。
（3）教育和医疗信贷服务LendingClub目前只能通过Springstone公司提供教育和医疗信贷，但公司计划未来能够直接通过LendingClub平台提供教育和医疗融资产品。目前教育和医疗融资额度为499美元-40,000美元。
除此之外，LendingClub的子公司LCAdvisors，专门为合格投资人提供投资管理服务。LCAdvisors作为普通合伙人成立了五个投资基金，同时成立信托来管理这些基金。
这些基金通过不同的投资策略来购买LendingClub发行的凭证。据了解，这些基金最多只能有100位投资人，而且每人的最低出资额为50万美元。
除了成立了投资基金，LCA还设立了分离管理账户（SMAs）来增加合格投资人的投资途径。使用分离管理账户的投资者对投资策略有更强的控制力。
LCA还为通过第三方机构在LendingClub平台上管理投资的合格投资人提供服务。
LendingClub的收入来源为交易手续费、服务费和管理费。
交易手续费是向借款人收取的费用；服务费是向投资者收取的费用；管理费是管理投资基金和其他管理账户的费用。
交易手续费是LendingClub收入的主要来源。根据招股说明书的数据，2014年上半年交易手续费收入占总收入的93%。
除手续费外，借款人还可能需要支付以下费用：
1、未成功支付的费用：借款人每月的还款都是通过借款人账户向LendingClub自动转账，如果借款人账户未能支付（账户余额不足，账户关闭或者账户暂停），借款人需要支付每次15美元的费用；
2、逾期还款的费用：如果借款人还款晚于15天的宽限期，从第16天开始需要支付未付分期还款金额的5％和15美元之间的高者，每次逾期支付一次；
3、处理支票的费用：如果借款人选择使用支票付款，需要支付每笔15美元的费用。
服务费率是借款人还款金额的1％，用于补偿LendingClub对贷款的服务、对凭证的支付和对投资人账户的维护。
除服务费外，投资人还可能需要支付催款费。催款费按收到金额的百分比支付：
1、逾期超过60天且短于90天，按30％的比例收取；
2、其他情况（诉讼除外）按35％的比例收取；
3、在诉讼的情况下，按30％的比例或者诉讼律师费加上其他费用；
4、未催收成功不收费，催收费不超过收回金额。
管理费率一般为每年LCA管理资产的0.7%-1.25%。
信用评级及利率计算
借款人提交申请后，LendingClub会根据WebBank的贷款标准进行初步审查。贷款人需要满足以下标准才能借款：
1、FICO分数（根据Experian、TransUnion、Equifax三大征信局信用报告）在660分以上；
2、债务收入比例低于40％；
3、信用报告反应以下情况：至少有两个循环账户正在使用，最近6个月不超过5次被调查，至少36个月的信用记录。
当借款人通过了初始信用审查，LendingClub的专有评分模型会对申请人进行评估，并决定同意或拒绝申请。
初始评分模型提供给申请人一个分数，再连同申请人FICO的分数和其他信用属性一起输入ModelRank中。
ModelRank根据内部开发的算法来分析借款人成员的表现，并考虑申请人的FICO分数，信用属性和其他申请数据。
ModelRank介于1－25之间并对应一个基础风险子级。
LendingClub再根据贷款金额和贷款期限调整基础风险子级得到最终子级。
最终子级共分为35个级别，归入A、B、C、D、E、F、G7个等级，每个等级又包含了1、2、3、4、5五个子级。
LendingClub设定的利率考虑了信用风险和市场情况，每个等级最终的贷款利率由以下公式计算：
贷款利率＝基准利率＋风险和波动率调整
风险和波动率调整涵盖了期望损失并为从A1到G5各个等级的贷款提供递增的风险调整收益。
贷款等级的确定不只考虑了借款人的信用分数，还包含了借款人信用报告和贷款申请中的信用风险指标。
在LendingClub七个等级的贷款中，A、B两类贷款占比较大，C、D两类贷款的占比不断增多，E、F和G三类贷款的占比最小，且呈不断缩小的趋势。
截至2014年6月底，A、B、C和D四类等级贷款的总占比为87%，所有贷款平均的利率为14.66%。
根据LendingClub对平台上借款人的问卷调查，2014年前七个月借款人原有债务的平均利率为21.7%，而从LendingClub借款的平均利率为14.8%。
各类等级贷款的占比及平均利率
基于LendingClub多层严谨的信用风险审核体系，截至2012年底只有10.7％的借款人通过审核可以借款，贷款违约率也保持在3.5%左右的较低水平。
截至日，LendingClub的借款人平均FICO分数为700，平均债务－收入比率为16.7％，平均15.7年的信用记录，借款人平均年收入为72,751美元，而平均贷款额为14,056美元。
E、F和G等级贷款占比较小，而且有逐渐减少的趋势。
在LendingClub将贷款信息公布到平台后，仍会要求一些借款人提供有关收入和纳税的文件，如果借款人提供的信息不能令人满意，LendingClub会取消发布到平台上的贷款。
LendingClub随机地对平台上75％左右的借款人进行收入认证，主要根据以下情形选择需要认证的借款人：
1、根据申请人的信用记录上挑选出的信息；
2、审查贷款申请上矛盾或不正常的信息；
3、被怀疑为欺诈行为的贷款申请。
收入认证分为三种：1、收入认证；2、收入来源认证；3、未认证。
从历史数据来看，在LendingClub平台上的贷款，经过收入认证的和未经过收入认证的有相似的违约率。
投资账户类型
投资账户分为六大类：
个人账户、联合账户、信托账户（由受托人代替受益人管理资产）、公司账户、代未成年人保管账户和个人退休金账户。
日，LendingClub宣布第一个自我管理的个人退休金账户可以投资P2P贷款，EntrustCAMA公司作为这些账户的管理人。
个人可以通过自己的IRA账户构件LendingClub发行的凭证的投资组合，该账户具有免税或递延税的功能。
分散投资策略
为了降低投资风险、优化投资收益，投资人需要分散投资。
LendingClub提供了两种分散投资的方法：
1、手动投资：投资人浏览各种借款项目，然后自己手动选择要投资的项目；
2、自动投资：投资人设置投资限定条件，当有符合条件的借款项目时，自动投资系统将为投资人下单。
根据LendingClub的统计数据可以看出分散投资能够提高投资人获得正收益的概率。
凭证转让平台
FOLIfn提供给凭证持有人一个另类交易场所(ATS),来将凭证转让给其他LendingClub成员。
要进入ATS平台需要开通FOLIOfn的经纪账户。凭证成功转让后，FOLIOfn会收取凭证账面价值的1％作为手续费。
当月交易手续费低于LendingClub与FOLIOfn协议的数额时，LendingClub需要支付FOLIOfn固定的费用。
（1）LendingClub发放的成员贷款都是无抵押、无担保的贷款，而投资者持有的收益权凭证的收益完全依靠借款人每月的还款。当借款人违约时，投资人会损失部分或者全部的收益；
（2）投资人持有的凭证不代表和借款人之间有契约关系，因此当借款人不能按时还款时，投资人也不能直接找借款人催款，必须通过LendingClub和第三方催款机构催款。LendingClub对凭证只有有限的义务，即帮忙催款；
（3）收益权凭证的最长期限为五年，如果五年内借款人不能够还款，但在五年后借款人偿还了款项，LendingClub不会将这部分还款转给投资人。因为当收益权凭证期限终止后，不再具有接受还款的权利；
（4）借款人拥有无惩罚提前还款的权利，带给投资人一定的风险。一旦借款人提前还款，借款人就不能够获得之前期望的收益率，同时也不能获得任何提前还款的补偿；
（5）投资人还需注意流动性风险，虽然收益权凭证可以在OLIOfn交易平台上转让，但是这种凭证仅限于LendingClub成员之间转让，因此流动性还是很低；
（6）由于凭证的标的物－成员贷款具有固定利率的特性，当市场利率上升时，投资人将会损失其他的收益更高的投资机会；当市场利率下降时，借款人也有可能会提前还款，投资人也可能受到损失；
（7）其他一些因素也能够影响投资人的收益。例如：LendingClub运营能力有限，不能及时提供贷款维护的服务；LendingClub运营过程中违反了地方相关法律法规，进而不能提供服务；LendingClub与WebBank的合作突然终止，不能为各州成员提供统一的服务，导致部分投资人无法投资或只能获得有限的利率；LendingClub破产清算等。
人才与融资
自2007年成立以来，LendingClub获得了包括天使投资、风险投资和私募投资在内的多轮融资。
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