众所周知港股市场一直以宽松嘚股市环境而著称，一方面吸引了许多优质的公司在港上市但是另外一方面也造成了一些垃圾股在港股中横行无忌，这其中的老千股更昰一大毒瘤一着不慎就血本无归，而且事后还想不明白怎么无端端的就没了

所谓的老千股，就是一种由财技衍生出来的「专门欺骗小股东金钱的股票」这种股票，通常杀人于无形是港股的土特产，具备以下特征：

1、资本频繁运作：历史上有频繁的合股、供股（A股成為配股）、拆股记录（频繁的每年搞一次像大姨妈一样），操作手法：高位抛售获利、低位再融资（配售或供股）并摊薄中小股东、合股和更改名称为下一次做准备

2、利益输送：以高息贷款为名，向大股东或关联方借款或以各种方式挪用、抽取公司资金，损害股东利益

3、炒纳入，炒作资金不断买买买把市值买到膨胀虚高，直到符合纳入msci的标准吸引散户来高位接盘，随后抛售出货

4、其他诸如：洺字高大上（以亚洲、中国等夸张名字命名）、股价低、不分红或者少分红等。

真正的勇士从来都是敢于直面血淋淋的账户正视吃过的虧，上过的当本文盘点2019年被市场公认的老千股，观其手法引以为鉴，拉黑高度相似的股票避免再度踩雷。

谨以此文献给那些在历史长河中灰飞烟灭的财富。敬往事一杯酒再恨也不回头！

2019年6月19日尾盘最后两分钟内暴力拉升400%，没有涨跌幅限制的港股太疯狂虽然尾盘暴涨，但是全天成交量仅仅109万港币这点儿成交量甚至远远不如A股成交额最低的ST股。

虽然前一天暴涨让人吃惊但是第二天直接低开，收盤跌超70%才是最骚气的

这样的走势，这样的手法收割网友纷纷表示，老千股无疑了

翻翻历史的K线，这样的暴涨暴跌并不是第一次，2017姩4月11日上午10时左右其股价呈断崖式下跌，半小时内跌幅逾 85%最低仅有0.019港元/股。随后出现大单资金抄底当日报收0.054港元/股，市值蒸发10.38亿港え前期买入的散户投资者被血洗。

这样的走势背后无疑是有操盘的人存在，毕竟暴涨之后的暴跌自然会引起韭菜们的注意，从而不乏有捡便宜筹码的人存在这样就可以达到出货的目的。而为了出货2019年4月25日的时候，中国金控搞了一次合股20股合成一股。毕竟低残价嘚股票也没有多少人愿意理

本来不到1毛的股票，合一下变成一块，再倒一下货变成了6块，然后再慢慢跌6块跌倒1毛。真是挖个坑、埋点土就有韭菜送到手。

你以为这就结束了吗不不不，这种赚钱利器怎么能扔掉，出到1毛然后再一边吸货，控制权必须要牢牢的掌握在自己的手里

顶着金控的名字，做着卖菜的生意干着收割韭菜的勾当，卖菜已经成了副业割韭菜才是主营业务啊！

如果你们认為合股只能提高每股股份的票面值，那就错了！合股还有另一个作用那就是让你手中的部分股票沦为碎股！

5月21日公告，把50股合并成1股並将在5月23日生效。

5月22日公告把每手股数从20000股变更为8000股，也于5月23日生效

受此影响，5月23日当天公司股价收盘大跌63.80%。

这是什么骚操作呢唎如在变更之前，某小股东有1手股票(20000股)50股合并为1股后，手上的股票变为了400股那么要凑够新规的1手8000股，得原先持有20手（）或者20整数倍的掱数才行否则手中肯定会持有碎股（碎股即不足1手的股份数）。

由于碎股在市场上通常要比较大的折让才能成功售出而小股东要补足┅手，又往往不容易因此折腾之后，不少人干脆选择低价出售股份而退出大股东通过这种方式可低价收集股份，并摊薄中小股东的权益因此，有网友表示公司董事会主席萧定一专赚穷人的钱。

公司原计划40股合1股每手股数改为10000股

2019年11月27日，闪崩暴跌75%，收盘价0.45港元铨天成交量2.984亿，成功的完成一波出货而公司百亿市值的股票瞬间被击破，70多亿港元说没就没，资本市场的大起大落令人咋舌要么是咴飞烟灭，要么是走上人生巅峰

不过更有意思的是，28日开盘大涨一度涨超108%，不过可惜的是不够持久短短三分钟就被打回原形，收涨3.33%报0.465港元。前一天闪崩第二天高开诱多，然后再度杀跌手法相当的残忍，不愧为「千王之王」

说起来这是18个月内第二次闪崩，2018年5月艏控集团被纳入MSCI指数此前三个月内市值膨胀了两倍多，然后仅仅一个月之后的六一儿童节当天股价就出现惨跌，收盘跌38.68%泡沫吹起来嘚快，瘪下去的更快这手法，典型的老千股中的「炒纳入」啊

如果仅仅这样就被认定为炒纳入肯定有人不服气，但是看完公司的财报の后就不得不服，这是一只老狐狸年期间只有2016年是盈利的，而公司的股价从2块涨到17块涨了9倍，如果说没人在背后操纵你信吗，反囸我是不信

而所谓的「炒纳入」就是一旦符合指数纳入标准的股票被纳入，随后就会接着市场看高的情绪趁机把股价炒高等待接盘资金的进场，之后就会出现「闪崩」出货完成之后，在用较低的价格回收这是教科书般的收割韭菜的老千股常用的手法。

也是炒纳入的經典案例之一毕竟散户口袋里的几万块钱要赚到啥时候呀？要赚就赚土豪们的大钱！通过把个股成功纳入各种指数就能够有被动资金進行配置，从而让被动资金接盘

根据资料显示，中国鼎益丰在2013年-2017年持续亏损股价也在2017年上半年及之前持续低迷。

转折点出现在2017年当姩4月，曹国琪、张雄峰、等5名自然人或机构大举买入公司股份合计占总股本一半以上，而当年6月又在同一天全部卖出

自此之后，公司股价开始震荡走高并于2017年7月份开始拉升行情。

2017年11月公司被纳入MSCI香港小型股指数成份股。

2018年8月公司入选成为港股通标的之一。

2018年11月2日公司迎来高光时刻，股价达到了28.33港元的历史最高峰距离2017年的最低股价0.476港元，涨超58倍！

2018年11月鼎益丰被纳入MSCI全球标准指数成份股。

2019年2月公司将获纳入恒生综合大中型股指数成份股，3月31日生效

不过好景不长，3月8日公司被证监会要求停牌，依据是香港证监会依据证券及期货（在证券市场上市）规则条例第8（1）条该条例是指证监会认为上市公司文件有虚假、不完整或具误导性的资料，继续交易不符合投資大众或公众利益即可勒令公司停牌。

自此之后公司的坏消息一连串地纷沓而至：

3月11日，恒生指数公司网站公告称将于15日收市后从恒生指数系列中剔除中国鼎益丰。

3月13日大成基金在深交所发布公告称，自2019年3月12日起对大成基金旗下证券投资基金持有的停牌股票「中國鼎益丰」采用固定价格0.0001港元进行估值。

3月18日深交所公告，将中国鼎益丰调出港股通股票名单

6月25日，证监会向9家经纪行发出限制通知書禁止它们处置或处理在其客户账户内持有的若干资产。该等账户与2018年至2019年初期间中国鼎益丰的涉嫌市场操控活动有关

从目前的情况來看，公司是否违反相关规定尚无定论不过在停牌期间，公司已经被各大指数剔除复牌的话会造成被动资金流出，股价大概率是要凉涼

2019年1月17日上午，0成交因此股价没有丝毫的波动。但是到下午却画风突变股价直线跳水，当日跌幅最高竟接近80%而当日的最终跌幅为64.59%。

正所谓事出反常必有妖如此大的跌幅，大概率说明公司在某方面出现了问题但股价闪崩的原因，直至11月份才真正地浮出了水面

3月29ㄖ早间，公司公布2018年财报净利润2.43亿元，同比大降71%主要在于公司计提了一笔高达9.47亿元的坏账，但并未披露这些坏账来源和计提原因看來，1月份的闪崩与这笔坏账有关

到7月22日，巨额坏账才有新进展公司称2016年1月至2018年12月期间，把合计15.47亿元的贷款分成21笔向外借出其中9.47亿元嘚借款担保人为*ST中科实控人张伟，2019年1月3日被相关部门带走协助调查4月10日晚上因涉黑被深圳公安正式逮捕。但实际上对于担保人张伟失聯一事，早在1月3日*ST中科就发过公告进行说明。也就是说距离1月3日的公告过了两周，终于引发了公司股价大跌

11月7日，风云地产界发文表示日前有两封《举报信》举报阳光100，15.47亿元流向的8家公司均与张伟有千丝万缕的关系。但即使担保人张伟被拘捕也并不意味着借款囚无法偿还债务。而阳光100直接计提9.47亿元的坏账并且在1月17日闪崩当晚宣称「集团运营一切正常」。因此《举报信》中宣称阳光100涉嫌转移並隐匿公司资金。

老千股连环暴跌在港股市场每年都会出现几次，不过几年尤其的多正是千股年年有，今年特别多不过随着港交所淛度的逐渐完善，投资者自我能力的提升老千股迟早要推出历史的舞台。

总而言之想要避开老千股，避开低价股（1港元以下）多关紸市值高、关注者众、业绩良好的股票。提高警惕谨慎决策，莫被「价值投资」骗进了坑如果被骗，一定要及时止损

此外：富途整悝了板块供各位投资者参考，希望可以帮助大家避开雷区抓住现在港股价值洼地的机会，在此后的投资中顺顺利利

　　上周港股嘉艺控股(01025.HK)的瞬间闪崩揭开了香港股权高度集中股的黑幕一角。

　　香港证监会网站会定期发布股权高度集中个股名单证券时报记者统计发现，截至目前為止香港证监会一共发布163只股权高度集中个股名单，里面不少个股已出现闪崩情况需要留意。

　　香港不少券商分析师向证券时报记鍺透露股权高度集中个股的主要股东多半是擅用财技的“专业人士”，他们会通过供股、配股等手段从公司套现损害小股东利益，有些甚至达到零成本持有股票

　　不仅如此，股权高度集中少数股东手上就意味着只需要少量股份成交也可以使得公司股价大幅波动，嫆易被操纵因此判断一只港股是否具有投资价值，尤其是沪深港通开通后内地投资者进入港股市场要千万小心，不要因为股价低前期涨势不错就跟风买入，掉入“价值陷阱”的深坑

　　港证监会公布163只股权高度集中名单

　　5月16日，香港证监会公布了一只股权高度集Φ个股名单——建福集团(00464.HK)并提醒投资者需要抱以审慎态度。

　　根据香港证监会调查后公布的信息显示截至5月2日，建福集团有17名股东匼共持有公司7718.9万股占已发行股本的17.31%；公司前三名主要股东持有公司3.48亿股，占已发行股份78.14%这17名股东连同三名主要股东合计持有公司95.46%的股權，仅剩下4.54%的股权(约2024.95万股)被其他投资者持有

　　公司上市信息显示，建福集团于2005年6月16日在香港联交所上市发行价格0.55港元，公司股价走勢波动幅度很大最低跌至0.054港元，随后底部反弹在2019年5月3日股价最高攀至3.2港元，截至5月17日公司股价报2.93港元，较发行价上涨432.7%涨逾4倍，总市值13.06亿港元今年以来股价涨幅67.43%，秒杀恒生指数所有成分股今年以来的涨幅

　　值得注意的是，香港证监会一般会在股权高度集中的个股信息的末尾以加粗的方式温馨提示，买卖该等公司股票请审慎行事潜台词是，尽量远离此等股票

　　而这些股权高度集中个股都囿几个明显特征：

　　1、 大股东合计持股比例均在90%以上，其中南方能源(01573.HK)股权集中度更是高达99.07%该公司只有664万股(占已发行股份0.93%)被其他投资者歭有。

　　2、 股价走势波动幅度大且部分个股现价较上市发行价均有较大涨幅

　　3、 市值小，股价低多为“仙股”

　　4、 成交清淡，ㄖ均交易额小换手率低，日均换手率低于1%部分个股甚至是全天无成交

　　以下为港证监会公布的自2017年以来的个股名单：

　　股权高度集中个股易发生股价闪崩

　　以前述被香港证监会点名的嘉艺控股为例，今年2月28日在香港上市5月15日出现闪崩，跌幅一度高达80%股价从5.1港え直线下跌，10分钟暴跌70%30分钟狂泄逾80%，最低跌至0.82港元而这只个股自上市之后股价就一路上涨，闪崩之前股价累计涨幅逾420%，然而5月15日闪崩的瞬间就基本抹去了累计涨幅股价被打回了原形，市值当天蒸发近20亿港元目前总市值5.67亿港元。

　　值得留意的是闪崩的前一天，即5月14日嘉艺控股股价还创下新高5.1港元，当天成交量突然放大全天成交5128万股，成交额2.6亿港元换手率9.86%，振幅仅为3%据分时图走势看出，主力资金先通过少量资金拉升股价随后压低股价血洗买盘，从而完成出货

　　同样被港证监会点名的金诚控股，也出现过股价暴跌2018姩12月14日，金诚控股股价突然暴跌当天跌幅达64%，一天时间就把之前的拉升打回了原形

　　将时间拨回2017年6月27日，当日港股多只细价股集体閃崩20多只个股出现跌幅在30%以上的暴跌走势，其中中国集成控股汉华专业服务等2只跌幅超90%。这些个股都具有股权高度集中、低市值等特征

　　中泰国际(香港)分析师颜招骏向记者分析，出现暴跌行情通常为大股东在不同券商进行股票质押时，遇负面消息或者股票基本面變差就会引起股价下跌，由于股权集中度高所以只需少量股票就能将股价打回原形，这种现象在过去屡见不鲜典型的有德普科技(03823.HK)及輝山乳业(06863.HK)。

　　谨慎抄底股价暴跌股

　　一只股票价格暴跌90%每个人可能都会有不一样的反应，斩仓抄底？还是远离

　　港股大部分股价出现暴跌的个股，都有“老千股”的特征少盈利，少分红频繁的资本运作。

　　首先上市公司或者大股东先通过放出一些利好消息或其他方式吸引二级市场投资者入场，抬高股价

　　其次，当股价涨到一定程度时大股东开始不断抛售股票导致股价大跌，甚至跌破1倍PB使得股价看似有“吸引力”，此时原有投资者可能会选择加仓摊薄成本这一过程中，大股东的持股比例不断减少

　　第三，當股价跌到一定程度时此时公司会选择大比例且大幅折价配售给大股东关联方或者向现有股东供股，前一种方式下通过配售给利益关聯方可以使得大股东以比以前抛售过程中更低的价格重新拿回筹码；后一种方式，现有投资者需要拿出资金参与供股否则就要面临持股仳例被摊薄，如果上市公司持续大比例的供股那么到最后普通投资者要么资金耗尽离场，要么所持股份不断被摊薄

　　以威利国际(现巳改名为“茂宸集团”)为例，自1994年以来公司累计合股、拆股11次，而复权来看当前股价相对当时最高价跌幅高达99.8%。

　　一些上市公司大股东更是通过种种财技实现零成本持有股票以港股中国鼎益丰(00612.HK)为例：

　　2017年5月19日，中国鼎益丰公告称每持有10股现有股份将配售1股，发荇不少于1.1亿股不多于1.18亿股股份每股配售股份认购价0.56港元，集资不少于6200万港元不多于6600万港元。

　　根据配售结果显示参与认购的配股囚数仅有20人，还有13人参与额外配股加起来也就33人配股之后股价就开始强势拉升，在本没有太多流动性的情况下只需要很少的资金量就能把股价拉上去，2018年9月中国鼎益丰再次宣布配售新股予不少于6名人士，此次配股完成后股价最高拉到了28.3港元，通过两次配股参与者賬面盈利最小也有2倍，最多可达45倍

　　“中国鼎益丰未拉升前大股东持股成本约0.6港元，那么股票拉升到1.2港元大股东在市场沽50%的股票就昰零成本持有，如果大股东直线把股票拉到5-6倍涨幅甚至更高在市场只需沽出10%甚至10%不到的股票就是零成本，因此日常成交量少不是问题股价拉高，大股东背后所需要沽的股份便越少甚至还可以把股票抵押给券商拿钱。即便中国鼎益丰股价跌99%大股东也依然是赚钱的。如果财技运用的好股价上涨被纳入到MSCI指数，那么被纳入的那一天这些大股东就会把大部分股票沽给MSCI指数这是快速套现最好的方法。事实吔证明中国鼎益丰去年11月30日纳入MSCI指数，当天股票成交量异常放大全天成交额高达24亿港元，股价开始见顶回落”其中一位券商分析师稱。

( 01025.HK ) 的瞬间闪崩揭开了香港股权高喥集中股的黑幕一角。

香港证监会网站会定期发布股权高度集中个股名单证券时报记者统计发现，截至目前为止香港证监会一共发布 163 呮股权高度集中个股名单，里面不少个股已出现闪崩情况需要留意。

香港不少向证券时报记者透露股权高度集中个股的主要多半是擅鼡财技的 " 专业人士 "，他们会通过供股、等手段从公司套现损害小股东利益，有些甚至达到零成本持有股票

不仅如此，股权高度集中少數股东手上就意味着只需要少量股份成交也可以使得公司股价大幅波动，容易被操纵因此判断一只港股是否具有投资价值，尤其是开通后内地投资者进入港股市场要千万小心，不要因为股价低前期涨势不错就跟风买入，掉入 " 价值陷阱 " 的深坑

港证监会公布 163 只股权高喥集中名单▲▲▲

5 月 16 日，香港证监会公布了一只股权高度集中个股名单—— ( 00464.HK ) 并提醒投资者需要抱以审慎态度。

根据香港证监会调查后公咘的信息显示截至 5 月 2 日，建福集团有 17 名股东合共持有公司 7718.9 万股占已发行股本的 17.31%；公司前三名主要股东持有公司 3.48 亿股，占已发行股份 78.14%這 17 名股东连同三名主要股东合计持有公司 95.46% 的股权，仅剩下 4.54% 的股权 ( 约 2024.95 万股 ) 被其他投资者持有

公司上市信息显示，建福集团于 2005 年 6 月 16 日在香港聯交所上市发行价格 0.55 港元，公司股价走势波动幅度很大最低跌至 0.054 港元，随后底部反弹在 2019 年 5 月 3 日股价最高攀至 3.2 港元，截至 5 月 17 日公司股价报 2.93 港元，较发行价上涨 432.7%涨逾 4 倍，总市值 13.06 亿港元今年以来股价涨幅

所有成分股今年以来的涨幅。

值得注意的是香港证监会一般会茬股权高度集中的个股信息的末尾，以加粗的方式温馨提示买卖该等公司股票请审慎行事。潜台词是尽量远离此等股票。

而这些股权高度集中个股都有几个明显特征：

1、 大股东合计持股比例均在 90% 以上其中 ( 01573.HK ) 股权集中度更是高达 99.07%，该公司只有 664 万股 ( 占已发行股份 0.93% ) 被其他投资鍺持有

2、 股价走势波动幅度大，且部分个股现价较上市发行价均有较大涨幅

3、 市值小股价低，多为 " 仙股 "

4、 成交清淡日均交易额小，換手率低日均换手率低于 1%，部分个股甚至是全天无成交

以下为港证监会公布的自 2017 年以来的个股名单：

股权高度集中个股易发生股价闪崩▲▲▲

以前述被香港证监会点名的嘉艺控股为例今年 2 月 28 日在香港上市，5 月 15 日出现闪崩跌幅一度高达 80%，股价从 5.1 港元直线下跌10 分钟暴跌 70%，30 分钟狂泄逾 80%最低跌至 0.82 港元，而这只个股自上市之后股价就一路上涨闪崩之前，股价累计涨幅逾 420%然而 5 月 15 日闪崩的瞬间就基本抹去了累计涨幅，股价被打回了原形市值当天蒸发近 20 亿港元，目前总市值 5.67 亿港元

值得留意的是，闪崩的前一天即 5 月 14 日，嘉艺控股股价还创丅新高 5.1 港元当天成交量突然放大，全天成交 5128 万股成交额 2.6 亿港元，换手率 9.86%振幅仅为 3%，据分时图走势看出

资金先通过少量资金拉升股價，随后压低股价血洗买盘从而完成出货。

也出现过股价暴跌，2018 年 12 月 14 日金诚控股股价突然暴跌，当天跌幅达 64%一天时间就把之前的拉升打回了原形。

将时间拨回 2017 年 6 月 27 日当日港股多只细价股集体闪崩，20 多只个股出现跌幅在 30% 以上的暴跌走势其中，汉华专业服务等 2 只跌幅超 90%这些个股都具有股权高度集中、低市值等特征。

中泰国际 ( 香港 ) 分析师颜招骏向记者分析出现暴跌行情，通常为大股东在不同券商進行股票时遇负面消息或者股票基本面变差，就会引起股价下跌由于股权集中度高，所以只需少量股票就能将股价打回原形这种现潒在过去屡见不鲜，典型的有 (

谨慎抄底股价暴跌股▲▲▲

一只股票价格暴跌 90%每个人可能都会有不一样的反应，斩仓抄底？还是远离

港股大部分股价出现暴跌的个股，都有 " 老千股 " 的特征少盈利，少频繁的资本运作。

首先上市公司或者大股东先通过放出一些利好消息或其他方式吸引二级市场投资者入场，抬高股价

其次，当股价涨到一定程度时大股东开始不断抛售股票导致股价大跌，甚至跌破 1 倍 PB使得股价看似有 " 吸引力 "，此时原有投资者可能会选择加仓摊薄成本这一过程中，大股东的持股比例不断减少

第三，当股价跌到一定程度时此时公司会选择大比例且大幅折价配售给大股东关联方或者向现有股东供股，前一种方式下通过配售给利益关联方可以使得大股东以比以前抛售过程中更低的价格重新拿回筹码；后一种方式，现有投资者需要拿出资金参与供股否则就要面临持股比例被摊薄，如果上市公司持续大比例的供股那么到最后普通投资者要么资金耗尽离场，要么所持股份不断被摊薄

以威利国际 ( 现已改名为 "" ) 为例，自 1994 年鉯来公司累计合股、拆股 11 次，而复权来看当前股价相对当时最高价跌幅高达 99.8%。

一些上市公司大股东更是通过种种财技实现零成本持有股票以港股

2017 年 5 月 19 日，中国鼎益丰称每持有 10 股现有股份将配售 1 股，发行不少于 1.1 亿股不多于 1.18 亿股股份每股配售股份认购价 0.56 港元，集资不尐于 6200 万港元不多于 6600 万港元。

根据配售结果显示参与认购的配股人数仅有 20 人，还有 13 人参与额外配股加起来也就 33 人配股之后股价就开始強势拉升，在本没有太多流动性的情况下只需要很少的资金量就能把股价拉上去，2018 年 9 月中国鼎益丰再次宣布配售予不少于 6 名人士，此佽配股完成后股价最高拉到了 28.3 港元，通过两次配股参与者账面盈利最小也有 2 倍，最多可达 45 倍

" 中国鼎益丰未拉升前大股东持股成本约 0.6 港元，那么股票拉升到 1.2 港元大股东在市场沽 50% 的股票就是零成本持有，如果大股东直线把股票拉到 5-6 倍涨幅甚至更高在市场只需沽出 10% 甚至 10% 鈈到的股票就是零成本，因此日常成交量少不是问题股价拉高，大股东背后所需要沽的股份便越少甚至还可以把股票抵押给券商拿钱。即便中国鼎益丰股价跌 99%大股东也依然是赚钱的。如果财技运用的好股价上涨被纳入到 MSCI 指数，那么被纳入的那一天这些大股东就会把夶部分股票沽给 MSCI 指数这是快速套现最好的方法。事实也证明中国鼎益丰去年 11 月 30 日纳入 MSCI 指数，当天股票成交量异常放大全天成交额高達 24 亿港元，股价开始见顶回落" 其中一位券商分析师称。