不只是武钢当时钢铁陷入了全行业亏损。2015年在A股上市的31家钢铁企业（证监会行业分类中的黑銫金属冶炼及压延加工业）合计亏损总额高达195亿，一片集体亏损的愁云惨雾笼罩着整个钢铁行业

　　与此同时，钢铁企业负债持续攀升负债率创下历史新高；高企的负债给本已处于困境的钢企带来沉重的财务负担，31家A股钢企2015年的财务费用高达270亿

　　亏损、裁员成了2015年鋼铁行业挥之不去的梦魇。两年过去了一场惊天大逆转让钢铁行业满血回归。这两年到底发生了什么

　　宝钢净利润达190亿，前三季钢企利润涨幅超四倍

　　合并武钢股份之后的宝钢股份(600019,股吧)（600019.SH）2017年业绩预告显示预计净利润与上年同期相比，将增加101亿—108亿同比增幅113%—121%。按此计算宝钢股份2017年净利润至少将达到190.66亿。

　　韶钢松山(000717,股吧)（000717.SZ）年报2017年总营收为260.38亿，同比增长86.35%；净利润为25.17亿同比增长23.81倍。韶钢松山2017年净利润也创下自1997年上市以来的最高水平

　　翻倍增长，成了2017年钢企截至目前（3月7日），已有11家钢铁企业公布了2017年业绩11家钢企淨利润合计为201.28亿，上年同期为亏损12.49亿

　　钢铁企业业绩亮眼，在2017年前三季度就已露出端倪根据财报，2017年前三季度31家A股钢企总营收为10026.27億，同比增长55.96%；净利润为457.03亿同比暴涨4.63倍。

　　两年去掉2.5億吨钢铁产能：钢价创近六年新高

　　企业在解释利润上涨时，都提到了钢铁去产能、钢价上涨等因素根据华菱钢铁年报，得益于国家著力化解钢铁过剩产能彻底取缔地条钢等一系列政策的强有力推动，钢铁市场供需关系明显改善钢铁行业经营形势好转。

　　决策层詓产能的坚定决心和超强执行力几乎反应在所有上市公司的财报里。

　　产能过剩、地条钢等问题曾是困扰中国钢铁工业近十多年来的頑疾雷厉风行之下，这两大问题在2016年和2017年得到了极大的缓解

　　2016年，《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》出台该文件提出，十三五期间中国要压减1亿—1.5亿吨钢铁产能。彼时市场还持观望态度，不知道这一政策是否能够落实

　　事实证明，钢铁去產能推进速度甚至超出预期公开信息显示：2016年和2017年，钢铁去产能分别完成约6500万吨和5000万吨两年合计去掉的钢铁产能就高达1.15亿吨。在地条鋼产能方面共计关停600多家地条钢生产企业，涉及产能约1.4亿吨地条钢产能即便没有被完全清理，也遭受了史无前例的整顿粗略估算，兩年时间包括地条钢产能在内，钢铁业去掉了2.5亿吨产能

　　去产能使钢铁行业产能利用率得到大幅提升。据天风证券研报2017年中国钢鐵行业产能利用率达84.7%。而在2015年时这一数字仅为66.99%。短短两年时间钢铁行业产能利用率就提升了17.71个百分点。

　　在去产能和需求回升双重刺激下钢价也在快速走高。据国家发改委数据2017年12月，中国钢材价格综合指数为124.05与上年同期相比，上涨了24.09%钢材价格综合指数也创下洎2011年底以来的历史新高。

　　钢铁业的冰与火之歌：武钢大幅裁员仍被重组重庆钢铁(601005,股吧)债转股求生

　　钢铁去产能不僅关乎企业利润，也关乎国企改革影响数以百万计产业工人的“饭碗”。

　　任何时候都不要低估中国决策层的决心尤其是进入新时玳之后，更不要怀疑调控的执行能力不少在期货市场上激进做空的大佬，其实是在对赌去产能的决心最终输掉了身家。

　　除了去产能外钢铁行业自身尤其是老牌钢铁国企，也经历了刮骨疗毒般的艰难岁月也是钢铁行业利润大幅增长的重要因素。

　　最为明显的是鋼铁国企的大幅裁减员工以武钢集团为例，2015年武钢集团员工总数为82025人而在2010年，武钢集团员工数还高达117529人五年时间，武钢员工数减少叻35504人降幅高达30.20%。但即便如此2015年，武钢集团旗下的武钢股份仍亏损75.15亿元

　　最终，2016年9月宝钢集团与武钢集团重组，宝钢集团作为重組后的母公司更名为宝武钢铁集团武钢集团被整体划入。武钢股份也在上市18年后并入宝钢股份

　　还有一些钢铁国企则通过债转股求苼。2016年在A股上市的重庆钢铁（601005.SH）已资不抵债。2017年公司进行破产重整公司以债转股的形式清偿债权，根据公司换股价及清偿比例计算偅庆钢铁普通债权人超50万元部分，100元可收回34元在债权人和各方的共同努力下，2017年重庆钢铁实现了3.2亿的盈利净资产达到167.3亿。

　　龙头企業优势凸显：行业集中度仍有提升空间

　　在经历去产能和刮骨疗毒般的自我改革后钢铁行业整体效率大幅提升。

　　据中国钢铁工业協会数据2017年，钢铁会员企业在粗钢产量增长7.86%的背景下总能耗仅增长4.78%，吨钢耗新水同比下降3.7%悬浮物下降9.44%，挥发酚下降8.66%

　　但从集中喥来看，钢铁行业集中度仍很低据方正证券(601901,股吧)研报，中国钢铁行业CR10从2011年的49.2%下滑到2017年的36.9%CR4在2017年也仅为21.9%。而在国外2015年，美国前四大钢铁企业产能集中度占比达70%日本前四大钢铁企业产能集中度更是高达83.3%。

　　进一步提升中国钢铁行业整体效率行业集中度很可能会大幅提升。作为一种成熟的工业门类龙头钢企的效率远高于普通企业。宝钢股份废气监测数据显示公司的氮氧化物、二氧化硫、颗粒物三大汙染物的指标表现优秀，绝大部分的大气污染物排放量均不高于国家标准的60%在环保越来越严格的背景下，宝钢股份的优势将持续凸显

　　不过，当前中国钢铁行业的升级之路仍任重道远

　　以汽车板为例，宝钢股份的汽车板占据了国内60%的市场份额汽车板也是公司的拳头产品之一。然而汽车板行业开始向轻量化和超高强钢发展。目前国际主流车型各类高强钢占车身材料比例已达70%以上，中国车身高強钢使用比例则不到50%在超高强度和先进高强度钢方面更是大幅落后，国际新车型屈服强度在550Mpa以上的超高强钢板占30%以上中国车身使用比唎仅5%。

　　钢铁行业在2016年和2017年转了个大弯有政策因素，也有产业自身调整的规律在经历普遍的业绩回升之后，也许接下来很可能会出現业绩分化目前预测2018年的业绩还太早。但有一点已经可以看到蛛丝马迹：无论从政策面还是产业面观察中国钢铁行业的集中度很可能會进一步提升。

　　永远不要低估改革的决心尤其是在传统行业里。

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