交易系统是完整的交易规则体系一套设计良好的交易系统，必须对投资决策的各个相关环节作出相应明确的规定这种规定必须是客观的、唯一的，不允许有任何不 同嘚解释一套设计良好的交易系统，必须符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征　交易系统的特点在于咜的完整性和客观性。它 保证了交易系统结果的可重复性从理论上来说，对任何使用者而言如果使用条件完全相同，则操作结果完全楿同系统的可重复性即是方法的科学性，系统交易 方法属于科学型的投资交易方法

大部分投资人往往把决策的重点放在对市场的分析囷判断上，其实这是非常偏颇的成功的投资不但需要正确的市 场分析，而且需要正确的风险管理和正确的心理控制三者之间心理控制昰最重要的，其次是风险管理再次才是分析技能，即所谓的3M系统（Mind、 Money、Market）如果用一个比方来形容，对市场的判断在投资行为的重要性Φ只占1%而已被大多数投资人忽略的东西，才是投资行为中的决定性 因素市场分析是管理的前提，只有从正确的市场分析出发才能建竝起具有正期望值的交易系统，风险管理只有在正期望值的交易系统下才能发挥其最大效用而 心理控制正是两者的联系桥梁和纽带。一個人如果心理素质不好则往往会偏离正确的市场分析方法，以主观愿望代替客观分析也常常会背离风险管理的基本原则。

投资人若想茬效率市场持续稳定的赢利必须成功的解决两大问题：

1、如何在高度随机的价格波动中寻找非随机的部分； 2、如何有效的控制自身的心悝弱点，使之不致影响自己的理性决策

很多投资家的实践都证明，交易系统在上述两方面都是投资人的有力助手 大多数投资者在进入市场的时候，对市场的认识没有系统的观点很多投资人根据对市场的某种认识，就片面的承认或否认一种交易思路的可行性其实他们鈈知 道，要想客观的评价一种交易方法就要确认该方法在统计概率意义上的有效性。无论是随机还是非随机的价格波动中不具备统计意義有效性的部分只能给投资人 以局部获胜的机会而没有长期稳定获胜的可能。而交易系统的设计和评价方式可以帮助投资者有效的克服對方法认识的盲目性和片面性

交易系统还 可以帮助投资人有效的控制风险。实践证明不使用交易系统的投资人，难以准确而系统的控淛风险没有交易系统做指导时，投资人很难定量评估每次进场交易的 风险并且很难评估单次交易的风险在总体风险中的意义。而交易系统的使用可以明确的告诉投资人每次交易的预期利润率、预期损失金额、预期最大亏损、预期 连续赢利次数、预期连续亏损次数等，這些都是投资风险管理的重要参数

帮助投资人有效的克服心理弱点，可能是交易系统的最大功用交易系统使交易决策的过程更加程序囮、公开化、理性化。投资人可以从由情绪支配的处于模糊状态的选择过程转变为定量的数值化的选择过程即单纯判定信号系统的反映鉯及执行信号所代表的决策。

---

一、建立自己的股票买入卖出规则交易系统

完整的交易系统应该包含那些方面1 市场----买卖什么，2 头寸规模----买賣多少3 入市----何时买卖 ，4 止损----何时退出亏损的头寸5 离市----何时退出赢利的头寸，6 策略----如何买卖

1、市场----买卖什么：第一项决策是买卖什么戓者本质上在何种市场进行交易。如果你只在很少的几个市场中进行交易你就大大减少了赶上趋势的机会。同时你不想在交易量太少戓者趋势不明郎的市场中进行交易。

2、头寸规模----买卖多少：有关买卖多少的决策绝对是基本的然而，通常又是被大多数交易员曲解或错誤对待的买卖多少既影响多样化，又影响资金管理多样化就是努力在诸多投资工具上分散风险，并且通过增加抓住成功交易的机会而增加赢利的机会正确的多样化要求在多 种不同的投资工具上进行类似的（如果不是同样的话）下注。资金管理实际上是关于通过不下注過多以致于在良好的趋势到来之前就用完自己的资金来控制风险的买卖多少是交易中最重要的一个方面。大多数交易新手在单项交易中冒太大的风险即使他们拥有其他方面有效的交易风格，这也大大增加了他们破产的机会

3、入市----何时买卖：何时买卖的决策通常称为入市决策。自动运行的系统产生入市信号这些信号说明了进入市场买卖的明确的价位和市场条件。

4、止损----何时退出亏损的头寸：长期来看不会止住亏损的交易员不会取得成功。关于止亏最重要的是在你建立头寸之前预先设定退出的点位。

5、离市----何时退出赢利的头寸：许哆当作完整的交易系统出售的“交易系统”并没有明确说明赢利头寸的离市但是，何时退出赢利头寸的问题对于系统的收益性是至关重偠的任何不说明赢利头寸的离市的交易系统都不是一个完整的交易系统。

6、策略----如何买卖：信号一旦产生关于执行的机械化方面的策畧考虑就变得重要起来。这对于规模较大的帐户尤其是个实际问题因为其头寸的进退可能会导致显著的反向价格波动或市场影响。

在每個人建立股票买入卖出规则交易系统的时候都有必要回答下面的问题：

1、你有多少资本？很少少到不会对目标市场的任何股票买入卖絀规则走势产生影响；

2、这些资金的情况？这些资金既不是我的生活费因为我有固定收入，也不会在未来3年内用到；

3、你每天在交易上能花多少时间我不能每天都盯盘，但能做到每天晚上有超过10分钟的看盘时间；所以我不能忍受太过短线的操作只能进行中长线的操作；

4、你的计算机水平，只是接受能力如何我计算机水平很好，能够编程；我在读博士对一些较为负责的指标和知识理解接受能力很好；能够很容易看懂一些较为负责的知识。

5、你在个人纪律方面的优势和劣势是什么我只对我坚定的信念持有很好的纪律感，但平时纪律感不是特别强但是要好于一般人。

6、你能忍受多大的资金损失我想最大20%吧。

7、你对你将来的交易系统的目标期望是多少我想最起码應该跑赢大盘，平均每年获得40%以上的收益率

回答完这些问题以后，股票买入卖出规则交易系统雏形就可以建立了：具有平均每年40%以上收益率的稳定的中长线交易系统且具有十分固定的交易策略，以防自制力差而加入人为交易因素对系统产生干扰

---

二、下面说说股市的本質是什么？

股市的本质是博弈： A）从参与股市的人员看股市博弈的本质是多方博弈； B）从参与人员的目标看，股市博弈的本质是两方博弈即看跌卖出的空方和看涨买入的多方进行博弈； C）股市博弈的本质和下棋很相似，有人说股市如棋此言甚是； D）多空双方在不同的時间等级上进行厮杀和纠缠，正如没有两盘完全相同的棋局一样股市也是一样，过去不能预见未来没有完全相同的股价走势，有的只昰相 似的博弈原理和盈利模式

建立交易系统总体流程步骤一：明确交易系统的依据

1.说完股市本质，我们就应该知道建立交易系统的依据叻；2.建立交易系统的依据就是：在股市博弈总体不确定性的大环境下要发现和分离出股价运动的确定性因素，也就是要建立自己的科学茭易观和正确交易方法

建立交易系统总体流程步骤二：构造交易系统

1.要明确交易系统的目的：克服人性弱点，便于知行合一；2.要明确交噫系统的特性：整体性和明确性； 3.交易系统随时间和证券市场外部环境变化本身要能够修改和进行参数调整； 4.交易系统的一些基本子系統：行情判断、板块动向、风险管理、人性控制。

建立交易系统总体流程步骤三：检验交易系统

1.检验交易系统包括：统计检验、外推检验囷实战检验； 2.要考虑交易成本； 3.要考虑建仓资金量大小造成的回波效应； 4.要考虑小概率事件（统计学上的胖尾）对交易系统的影响

建立茭易系统总体流程步骤四：执行交易系统

1.日常操作主观要服从客观，交易有依据、欲望要消除；2.模拟操作不可少即使不交易，依然要仔細看盘、仔细复盘、揣摩多空主力的思路、勤动脑多实践最终做到正确地知行合一

系统交易，即按照一套交易系统进行交易系统交易鍺的时间和精力主要放在交易系统的开发中。证券市场中对于采用趋势型策略的系统交易者来说，成功开发一套 交易系统的要素及其重偠性比重不妨设计大致如下：范围，10%；买点5%；卖点，10%；止损20%；资金管理，40%；对系统的理解、洞察、应变 与创新15%。可见资金管理昰最重要的要素。

---

三、交易系统几个核心内涵

1：心态核心在交易系统没有提出可交易个股时期，心态如何摆正并且做到行与心合一，昰交易系统能够发挥系统交易的首要条件如果，一套很好的交易系统但心态急 噪，无法忍耐空仓或者视那些持续飚升但不知道如何控淛风险才为合理而又强行介入那么，作为脱离交易系统控制导致的失败，就不能归咎于交易系统程序失 败是心态失败导致了交易失敗。因此偶认为，心态是最重要的决定了交易系统的成败。

2：得失核心不同的资金起点，有不同的得失如100万与3万，年一倍其交噫次序是一致的，但掌握100万的个体其将收益目标降低到年50%，其收益高于3万翻 倍许多其心理要求和技术要求就会大幅度的降低。因此導致了不同的交易系统性质，100万的个体很有可能看重中线交易系统3万的个体很有可能看重短线 交易系统。

3：技术核心市场获利模式就彡种，超跌反弹、高抛低吸、强势追高1、超跌反弹， 超超到什么程度必反？弹弹到什么程度必跌？2、高抛低吸高，高到什么程度為高低，低到什么程度为低吸，吸是一次还是多次3、强势追 高，强什么时期可以追，什么时期不能追追，高到什么程度还可以縋超跌反弹：不同的人有不同的分析基点，那么定义这个超，就可以采用历史统计来实现例如，高点下降超过60%并且在形态、成交量分布等等技术，都达到适当那么，这个超就是必反的定义。历史统计应该成功率非常高才对如果，还是很低那么，这个就不是超高抛低吸：偶认为，从形式上它应该是某种通道的产物，达到通道的上轨抛出，达到通道的下轨低吸(在你的系统中有使用布林線进行操作，但必须分析整个趋势处在什么 状态如果处在整理趋势之中是很可行的一种技术分析指标，但如果明显处在一个上升或下降嘚趋势之中那么使用趋势线与通道线是明智的选择——当然在整理趋 势中也适用，这样避免使用布林线等摆动指数所发出的模糊或错误信号）通道的下轨永远都都在K线之下，出现小概率在之上应该是抄底系统信号。通道的上轨 永远都在K线之上出现小概率在之下，应該是逃顶系统信号与布林线有同曲异工之妙。强势追高：当指数形成中级行情的时候才追高，这种是比较安全的也可以在下降通道Φ追高，但这要取决于历史统计实际上，强势追高是一种不理性的操作手法在追高的 选股时期，可以肯定手中有资金行情在上涨，這部分资金踏空那么，如果有上面两种交易系统就不存在踏空。只存在速度上的不同

4：控制核心在 交易系统出现信号时期，因为必嘫存在不确定性就需要资金管理来将不确定性（偶称为风险）降到最大可控程度，这个并不是技术交易系统的内容假设，一个可 以达箌70%成功率的技术交易系统如果加入资金管理，可以提升到80%那么，这个技术交易系统的成功率就是80%而不是70%。

5：跟踪核心在交易系统出現信号时期并交易介入。后市趋势跟踪系统是否有转市的可能存在如果存在，即立刻止赢因此，好的交易系统还应该有一个配套嘚好的趋势跟踪系统存在，以决定趋势的终结以便于让利润奔跑。

6：空仓核心当交易系统没有信号时期是否能够达到空仓所需要的心悝素质，这也是交易系统成败的重大问题

由此，可以清晰看到技术交易系统只是交易系统的一个部分，而不是全部当技术交易系统絀现信号时期，并不是系统在做决策实际上是人在综合做出行为决策。 一份好的交易系统包含了心态、技术、要求、忍耐、控制等等。所以交易系统是综合分析系统，用来解决在正确的什么时机、选择正确什么对象、进行正确的行 为的决策系统

---

四、在系统交易中，資金管理主要体现在以下三个层次上：

（一）仓位即帐户中股 票市值/（股票买入卖出规则市值＋债券市值＋现金）＊100%。据道氏理论及后囚的多次统计一个市场中约75%的个股的走势是与大盘高度正相关的。因此根据大盘风险系数来决定仓位高低，应该是一个不错的稳健的選择举例说，如果当前大盘风险系数是70%那么仓位就应该是30%。当然大盘风险系数的判断是有很大 难度的。这里推荐三个方法一个是表格打分法，把影响大盘的各个因素列出来并赋予权重设计一张表格，每日打分；一个是某基金投资总监、 《K线黄金定律》以及的R28定律即用R28与A股指数对照；第三个是最简单的，就是当前指数在最近一个显著运行周期内所处的位置应用的 原理就是周朝国立图书馆馆员老孓先生提出的物极必反，反的高度可以根据历史统计取值

（二）组合。即持有多只个股时每只个股占用多少资金。这里说的组合与CAPM、APT基本无关每只个股占多少资金，取决于交易系统对每只个股所处位置的判断如果同时运用多个策略不同的系统，则还取决 于每个系统嘚目标预期年均回报率另外，同一个系统又给出新的个股信号时是否换股也是系统应该考虑到的问题。

（三）分段即同一只个股的 買卖分段进行。基于趋势型策略的系统交易者一般需要设立多个买入、卖出点。比如说系统设定了有三个可能的买入点那么每个买入點各应投入多少资金，这也 是属于资金管理的内容当然，更多的情况下这个问题也同时属于买点、卖点、止损这几个要素的范围。

仓位、组合、分段这三个层次其实是交 织在一起的。例如当判断大盘风险系数增加，须降低仓位时组合与分段常常也同时受到影响。悝想的情况是系统本身对所有问题都定出明确的规则但由于软件 平台的限制，实际上是不可能做到的对于中小资金的投资者来说，运鼡手工方法每日进行一下处理逐步建立起自己的一套方法，相信也能达到基本的效果

当然，不管是指标公式、选股公式、交易公式還是交易系统，其生命都源于交易策略交易策略是根据对股市的基本原理和运行的非随机性特征及规律性进行深入研 究后制订的作战原則和总体思路。我们经常见到很多大资金管理人和操盘手并不去编什么公式他们之所以成功，就是因为对交易策略有系统而深入的掌握当然， 如果有了好的软件他们把自己的策略放进公式里，也会省下不少的时间和精力(在这点上你已经能编一些指标进行实战的操作，这方面是很优秀的）不过凡事 均有利弊，过于机械则会损害洞察力、创造力和应变能力

---

（1）、从历史牛股的市 值变化、股价变化、股本扩张、股本区间分析，寻找主力在制造什么样牛股（2）、从历史上赚钱投机者的操作频率、资产变化、赚钱的个股从什么价位持有箌什么价位进行分析；从历史上赔钱的投机者的操作频率、资产变化、赔 钱的个股从什么价位持有到什么价位，这些赔钱的个股在股本和業绩等有什么性质进行分析从而寻找最佳的操作频率；资产阻力位；股价阻力位。（3）、通过对大单分析（这在你的交易系统说明中有充分的体表）；股东数据分析；换手率分析；指数对大盘重心的偏离度分析寻找买点和卖点。（4）、指数偏离大盘重心的程度与仓位线性关系探索创立指数和仓位的年度方程和季度方程。（5）、个股的排他性分析特别是对回调 个股的“时间、幅度、交易量”分析，空Φ加油的特性分析确立参与目标个股的最优数量、最优委托笔数、和最优的委托时间间隔。

总之：一个交 易系统的形成除了有市场普遍性具有的特点外也应有每个人个人的性格特点，对于即日交易、短线（小时与天）、中线（周与月）、长线（月与 年）不同交易方式的囚其中已含有个人的操作特点也应有所不同，对于不同的市场在交易系统中 各子项的偏重点也应有所不同就是使用的技术分析系统参數也应做充分的调整。交易策略也应有主次之分从而使整个交易系统很明确不谈交易之前的分析策略， 从交易一开始交易系统最终要牢牢把握的就是三点，一个买点与二个卖点以及止益目标点与风险控制点从而在不明确的市场中以概率的方式获胜，截短扬长从而获取總的利润

---

一、市场波动具有二象性（随机不确定性和趋势确定性同时存在）的本质特性：在某（些）级别时间序列里市场运行呈现随机性，同时在另(些)级别的时间序列里却呈现趋势性；

二、市场趋势按时间周期可分为多级别趋势；

三、任一级别趋势其运行空间和时间不鈳精确预测；

四、任一级别趋势都有其生命周期：一般有趋势启动期、趋势昌盛期、趋势尾声期三个阶段；

五、趋势稳定性和时间周期大尛成正比；

六、 市场运行方向是不同级别趋势之间的合力结果，取决于趋势之间的较量：当多个级别趋势汇聚且方向一致时将形成所谓嘚趋势共振，此时市场将按最小阻力原则运 行,市场方向明显且运行强劲有爆发力,又称之为市场失衡；当多个级别趋势之间方向不一致时即形成所谓的趋势冲突，市场缺乏方向振荡运行又称之为市场守 衡。

七、大级别的趋势将控制更小级别的趋势（运行）但反过来小级別的趋势（运行）也会对大级别的趋势形成反馈，以期影响大级别的趋势相互影响后的效果要视各自所在的趋势生命周期阶段。

---

通过前媔的学习和分析我们已经解决了自己在交易理念方面的一些问题。接下来需要讨论下具体采取的交易策略趋势跟踪or基本面分析？在交噫策略方面有很 多策略可供选择。比如趋势跟踪趋势跟踪者们认为市场存在一定趋势。向上或者向下当一定趋势形成后，在没有明顯的转势信号之前一直都会保持这个趋势。 趋势跟踪是最常见、最简单、用得最多的一种交易策略基本面分析。典型的如巴菲特就是基于基本面分析的交易家对于个人来讲，没有那么多时间也没有 那么多资源，没有那么多分析策略去分析上市公司和市场的基本面所以只能选择趋势跟踪。趋势跟踪中有很多指标可供选择主要的有三类：趋势类，量能类震 动类。所有指标中除了均线系统以外，其他的指标都可能会产生钝化或者失灵所以在交易系统中，选择均线系统作为主指标均线系统的指标主要有移动平 均线、加权移动平均线。主要采取最简单的算数移动平均线在简单的移动平均线中，最著名的就是格兰维尔八法操作法

格兰维尔提出的四大买进法则：

①平均线从下降逐渐走平转为上升，而股价从平均线的下方突破平均线时为买进信号。

②股价虽跌破上升的平均线但不久又调头向上，并运行于平均线的上方此时可加码买进。

③股价下跌未破平均线并重现升势，此时平均线继续在上升仍为买进信号。

④股价跌破岼均线并远离平均线时，很有可能产生一轮强劲的反弹这也是买进信号。但要记住弹升后仍将继续下挫，因而不可恋战这是因为夶势已经转弱， 久战势必套牢

格兰维尔提出的四大卖出法则：

⑤平均线走势从上升逐渐走平转为下跌，而股价从平均线的上方往下跌破岼均线时是卖出信号。

⑥股价虽反弹突破平均线但不久又跌到平均线之下，而此时平均线仍在下跌时这也是卖出信号。

⑦股价跌落於平均线之下然后向平均线弹升，但未突破平均线即受阻回落仍是卖出信号。 ⑧股价急速上涨远离上升的平均线时投资风险激增，隨时会出现回跌这又是一个卖出信号。

格兰维尔移动平均线八大法则中的前四条是用来研判买进时机后四条是研判卖出时机。总而言の运用移动平均线对股价走势进行研判时，大致应遵循如下规则： 当平均线上升时为买入机会下降时为卖出机会；当平均线由跌转升，股价从平均线下方向上突破平均线时为最佳买入时机；当平均线由升转跌，股价从平均线上 方向下跌破平均线时为重要卖出时机。玄机格兰维尔八法透漏了两个玄机，一个是明确了买卖点这个大部分人一看都能明白。另外一个关键的东西却很少有 人看明白，那僦均线角度我们假设均线走平为零度，向上倾斜一定角度为买入向下倾斜一定角度为卖出。均线的不同角度将会大大提高交易的成功率。同时格 兰维尔八法包含了熊市超跌反弹的信息在内这条比较难把握，剔除出买卖信号悬而未决？

格兰维尔八法未解决一个至关偅要的问题就是均线的选择，或者说是周期的选择或许格兰维尔只是想给人们给出哲学上的指导，将周期的选择留给交易者自己如哬选择周期？

交易系统如何选择周期如果是由于的交易时间决定了是一个中长线日线交易者，所以周期将以日线为单位当下最流行的選择方案有10日、20日、30日均线，这 是每个交易软件最流行的设置方式；还有一个就是14日、28日、56日这个是以周为单位。周是古老而自然的周期在现在日常生活中发挥了不可替代的作 用。还有一个交易周期就是13日34日55日这个均线的选择源于费波纳奇神奇数 字：1+2=32+3=53+5=85+8=138+13=1+34=...我们选择其中的彡个数字，13、 34、55作为均线系统这样选择的话，具备了短线、中线和长线的特征短线13数字较小，信号很多增加了交易的乐趣，同时避免长时间没有交易信号而远 离了市场中线34，比凯恩斯双线的28要大出许多保证了中线仓位的稳定性，而长线55均线更是包括牛熊转换的信号在内。选择好均线以后就要开始定 义交易买卖信号。

首先将仓位平均分为三等份，分别代表短线、中线和长线仓位：买入信号：1 當股价站上13日均线同时13日均线角度大于30°，买入短线仓位；2 当股价站上34日均线，同时34日均线角度大于15°，买入中线仓位；3 当股价站上55日均线同时55日均线角度大于0°，买入长线仓位。卖出信号：1 当股价跌破13日均线，卖出短线仓位；2 当股价跌破34日均线卖出中线仓位；3 当股價跌破55日均线，卖出长线仓位这样的话，如果处于熊市仓位很低，一般都是三分之一的仓位在交易；如果中线机会来临时仓位是三汾之二； 如果处于长线机会，总是在满仓交易这个买卖法则涵盖了仓位控制的原理。止损：保护你的帐户在买卖法则形成以后要开始設置止损，止损位置将设置在买入点向下5%—10%的可能的技术支撑位如平台，最低位等等这样的话，交易系统基本建立起来了剩下就是測试和优化了，你可以认为他太过简单简单 到很多人都不屑一顾的地步，但这背后所蕴含的哲理和理念确实很多人很难明白的在这之後，还需要处理一个问题那就是这个均线是参考大盘的。

如果想对接下来的操作以及趋势有个清楚的了解想学习如何看趋势、资金、買卖点，识别庄家动向和主力资金流向以及实战操盘技巧可以关注本人交流学习！至少可以帮大家解决三个问题：短线买卖点问题；个股中线趋势把握；选股难，买了就跌卖就涨问题欢迎前来交流和探讨，每天推送选强势牛股思路方法！