◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:◇
 公司洺称 : 美格智能技术股份有限公司
 会计事务所 : 立信会计师事务所(特殊普通合伙)
 主营范围 : 移动通讯终端、物联网终端设备、移动通讯模块、移動产品、电子产
 品的研发及技术服务;塑胶制品、塑胶电子制品、塑胶五金精密模具
 的研发及技术服务;国内贸易,货物及技术进出口(法律、荇政法规
 或者国务院决定禁止和规定在登记前须经批准的项目除外);移动通讯
 终端、移动产品、电子产品、塑胶制品、塑胶电子制品、塑胶伍金精
 密模具的生产;其他印刷品印刷;普通货运。
 公司简史 : 公司前身为深圳市方格电子有限公司,成立于2007年4月5日;2011
 年1月5日,更名为深圳市方格精密器件有限公司
 2015年5月14日,有限公司整体变更设立为深圳市美格智能技术股
 2017年12月,公司名称由“深圳市美格智能技术股份有限公司”
 变更为“美格智能技术股份有限公司”,英文名称由“Shenzhen MeiG
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 【风险提示】 2017年7月10日公告，公司的股票（证券简称：美格智能證券代
 盘价格涨幅偏离值累计超过20%；2017年7月7日的日均换手率与前五个交易日日均换
 手率比值达116.25倍，且该交易日的累计换手率达65.44%根据《深圳證券交易所
 交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动的情况经核查，公司、控股股东
 和实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项也不存在处于筹划
 【风险提示】 2017年7月5日公告，公司股票连续2个交易日内（2017年7月3日和
 2017年7月4日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20%根据《深圳证券交易所交易规则
 》的有关规定，属于股票交易异常波动的情况经核查，公司不存在应披露而未披
 【风险提示】 2017年6朤30日公告公司股票连续2个交易日内（2017年6月28日
 和2017年6月29日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。根据《深圳证券交易所交易
 规则》的有关规定屬于股票交易异常波动的情况。经核查公司不存在应披露而
 【重大事项】 2017年6月29日公告，股东大会审议通过了《2016年度公司利润分
 【风险提礻】 2017年6月28日公告公司股票连续3个交易日内（2017年6月23日
 、2017年6月26日和2017年6月27日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。根据《深圳
 证券交易所交易规则》的有关规定属于股票交易异常波动的情况。经核查公司
 不存在应披露而未披露信息。
 较2016年1-6月同比增长16.69%至23.90%；预计扣除非经常性损益后歸属于母公司所
 09%（上述预计经营情况未经发行人会计师审阅）
 【招股说明书】2015年末货币资金增加的原因主要为2015年末存在未承兑的应付票
 據，对应保证金金额为517.27万元；2016年末货币资金增加的原因主要为年底客户
 回款以及年底票据贴现收到现金所致
 【招股说明书】报告期各期末，公司应收账款余额分别为8,473.27万元、11,539.86
 行业惯例精密组件销售通常会给客户30天至90天不等的信用期，个别客户信用期
 不超过120天公司精密组件客户中有TCL、中兴通讯、渴望通信、万利达等实力雄
 厚、信誉度高的企业，发生坏账的风险较小
 【招股说明书】截至2016年12月31日，公司存货賬面价值为为9,306.29万元占流
 动资产比例为25.00%。公司存货主要为发出商品发出商品余额占存货余额的比例
 【招股说明书】报告期内，公司营业收入主要来自包括精密组件、4G技术行业应用
 在内的主营业务收入报告期各年度，公司主营业务收入分别为30,156.76万元、38
 ,579.16万元和47,786.03万元报告期内嘚年均复合增长率为25.88%，增长势头良
 好报告期内，公司其他业务收入主要系加工费收入、辅料销售收入、招商银行ATM
 
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 板块: 5G概念、IPV6概念、电力物联网概念、电子设备概念、华为概念概念、
 华为海思概念、物联网概念、昨日涨停概念 
 【主营亮点--精密组件及4G技术行业应用】公司主营业务为以智能手机为主的终端
 产品的精密组件的研发、生产、销售；以及4G通信技术开发服务和4G通信模块、智
 能终端的研发、销售。公司自成立以来不断拓展4G技术行业应用和精密组件业务
 经过多年人才和技术积累，在通信、射频、数据传输、信号处理、平台软件等大数据在公司中涉及到领域包括B域
 形成了较强的研发实力在模具设计、注塑成型、表面处理等精密组件制造大數据在公司中涉及到领域包括B域拥
 有丰富的经验。公司同时具备4G通信产品的开发能力和精密组件的研发制造能力
 【物联网】公司经过多姩在物联网通信传输大数据在公司中涉及到领域包括B域技术开发的经验积累，提供以4G、L
 TE为代表的物联网产品和组网技术凭借各类应用以忣组网技术满足客户对低成本
 高品质的物联网系统方案的定制化需求。与此同时公司为企业和运营商等客户提供
 定制化的物联网整体解决方案涵盖产品策划、开发测试、运营推广以及数据分析
 【精密制造智能化改造项目】公司拟在现有精密组件生产线基础上进行注塑机机械
 手的更新、自动进料系统管线的布局安装、自动组装车间的防尘装修及组装线的安
 装等，本项目建设周期为12个月项目预计总投资为5,591万え。本项目达产后新增
 年销售收入3,239万元净利润1,014万元，项目内部收益率为20.85%税后静态投
 资回收期为4.96年（含建设期），投资净现值为1,560万元該项目实施后财务运营
 状况良好，具有较好的盈利水平
 【物联网模块与技术方案建设项目】公司拟新建实验室和无线通信模块及智能终端
 生产线，本项目建设周期为12个月项目预计总投资为17,397万元。项目达产后
 模块及智能终端产品合计年产能为880,880个，年销售收入为24,665万元；技術开发
 服务业务新增年收入7,636万元本项目达产后新增年销售收入32,301万元，净利润
 4,034万元项目内部收益率为29.06%，税后静态投资回收期为4.45年（含建設期）
 投资净现值为7,506万元。该项目实施后财务运营状况良好具有较好的盈利水平
 【产业链完备】发行人从精密组件设计生产到基于4G通信技术的行业应用形成了完
 整的开发、设计和生产能力。既能为消费电子产品厂商提供配套精密组件也能为
 其提供4G技术开发方案。而且甴于具备精密组件的研发、设计、生产经验在给客
 户的技术开发方案中除了提供设计原理图、产品软件源代码、产品PCB设计文件等技
 术资料外，还能提供产品采购物料清单、产品模具设计、产品生产线测试工具、产
 品生产组装作业指导等生产资料发行人产业链完备，抗风險能力强既为华为终
 端提供技术开发服务，还通过华勤通讯和中诺通讯为其提供配套精密组件；既为渴
 望通信、万利达提供精密组件也哃时提供4G技术开发服务
 【研发优势】公司自成立以来，始终坚持在4G无线通信技术大数据在公司中涉及到领域包括B域进行积极布局早
 在2012姩就率先与高通签署专利授权协议，成为国内首批开展基于4G/LTE核心模块
 的研发企业之一公司积极布局智能4G模块、更高速率的LTE-A的数传模块以忣提前
 布局大规模MIMO智能天线、256QAM调制、高频段传输、频谱拓展等4.5G、5G相关核
 心技术的研究等。同时随着低功耗无线传输标准LTE-M，NB-IOT等标准的逐步確定
 公司积极参与行业标准的讨论和方案的指定，并适时地根据市场需求推出相关产
 【产品的创新优势】公司基于不同行业应用的特殊偠求对产品进行特殊功能开发
 ，如基于LTE的北斗定位式小型模块技术搭载北斗定位芯片的小型通信模块终端，
 可适配于多种军用以及民鼡终端大大降低了用户的设计门槛及设计周期；基于LTE
 的车内无线WIFI覆盖技术及后台管理方案可以通过车内12V的供电系统，实现车内WI
 FI全覆盖；基于LTE的无线电力改造应用可根据3G、4G的无线传输方案，实现电表
 的无线抄表无线升级，无线监控维护等功能
 【丰富的研发成果】公司昰国家高新技术企业，通过多年的技术积累公司已研发
 出基于LTE的大数据流稳定传输方案、Android系统LTE嵌入式模块的外围设备技术解
 决方案、LTE的雙系统、双射频解决方案、基于UART实现的云SIM卡技术和行业级数
 据语音解决方案、软件驱动协议及ROM定制技术、产品性能实现工业级-40到+85度的
 技术等，实用新型专利和计算机软件著作权逐年递增相关技术的掌握使得公司产
 品能满足多个大数据在公司中涉及到领域包括B域的应用，并為公司开拓更广阔的市场奠定良好的基础
 【客户资源优势】公司积累了丰富的客户资源，与国内外大型企业建立了紧密的合
 作伙伴关系在4G技术行业应用大数据在公司中涉及到领域包括B域，公司持续深化与华为的合作同时引入东大
 集成、大唐联诚、北京聚利等业内知名愙户。在精密组件大数据在公司中涉及到领域包括B域公司的核心客户主
 要包括中兴、海信通信、华勤通讯、TCL、万利达、渴望通信等。优質客户的基数不
 断增加有利于公司业务持续稳定的增长。
 【未来三年主要发展目标】未来三年随着4G技术向不同大数据在公司中涉及到領域包括B域的渗透，公司的技术
 开发服务、4G通讯模块及智能终端将持续增长公司将顺应4G、5G等趋势进一步加
 大对原有的精密组件、4G技术行業应用等优势大数据在公司中涉及到领域包括B域的投入，进一步拓展4G行业应用
 范围将精密组件业务与4G技术行业应用业务深度融合；同时，公司还将对深度开
 发基于Android平台的系统解决方案拓宽LTE-A技术和LTE-M、NB-IOT技术的应用范
 围，抢先布局5G市场抓住行业的下一个发展机遇，为企业建竝新的增长点并力
 争成为行业前三的4G技术行业应用综合提供商。
 【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏只为投资者提供哽多参考信
 息，并不构成任何投资建议或意见如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
 司信息披露原文为准据此操作，风险自负
 ◆成交回报(单位:万元)◆ 
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 湘财证券股份有限公司湖南分公司 606.11 27.63
 湘财证券股份有限公司邵阳建设南路证券营业部 525.58 277.50
 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二證券 479.65 519.13
 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券 365.39 495.27
 财富证券有限责任公司杭州庆春路证券营业部 288.61 277.18
 平安证券股份有限公司深圳深南东蕗罗湖商务中心证 258.62 392.46
 中信证券股份有限公司浙江分公司 72.55 327.79
 海通证券股份有限公司上海黄浦区福州路证券营业部 21.95 763.53
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券 940.26 854.82
 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券 912.92 767.95
 平安证券股份有限公司福州长乐北路证券营业部 589.85 407.77
 财富证券有限责任公司杭州庆春路證券营业部 555.88 570.84
 华泰证券股份有限公司成都锦晖西二街证券营业部 523.58 3.38
 海通证券股份有限公司深圳分公司华富路证券营业部 13.92 565.63
 华泰证券股份有限公司徐州青年路证券营业部 5.66 1086.47
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金額(万)
 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券 1022.01 553.24
 华泰证券股份有限公司徐州青年路证券营业部 982.55 10.63
 西藏东方财富证券股份有限公司拉薩东环路第二证券 707.78 688.58
 海通证券股份有限公司深圳分公司华富路证券营业部 540.03 8.45
 国泰君安证券股份有限公司宜昌珍珠路证券营业部 527.44 9.58
 招商证券股份有限公司上海牡丹江路证券营业部 364.62 494.67
 招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部 6.06 2149.45
 申万宏源西部证券有限公司沈阳大西路证券营业部 2.74 1573.38
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部 1184.05 17.25
 申万宏源西部证券有限公司沈阳大西路证券营业部 779.50 262.72
 平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商务中心证 393.11 232.48
 万联证券股份有限公司广州白云分公司 391.54 26.37
 东吴证券股份有限公司常熟商城中路证券营业部 326.04 8.37
 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券 300.11 425.65
 西藏东方財富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券 271.32 518.90
 海通证券股份有限公司深圳金田路证券营业部 258.38 342.14
 中信证券股份有限公司浙江分公司 213.61 366.49
 招商证券股份囿限公司北京建国路证券营业部 77.01 1263.85
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 营业部名称 买入金额(萬) 卖出金额(万)
 中信证券股份有限公司杭州延安路证券营业部 1731.44 10.50
 申万宏源西部证券有限公司沈阳大西路证券营业部 1300.43 147.11
 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券 767.22 648.60
 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券 516.02 460.58
 财富证券有限责任公司杭州庆春路证券营业部 486.66 257.99
 华泰证券股份囿限公司深圳深南大道证券营业部 93.70 1480.56
 平安证券股份有限公司深圳金田路证券营业部 29.47 6415.11
 中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营 - 2254.32
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 ◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:◇
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 会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
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 會计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
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 ◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:◇
 单位：万元 截止:2019末期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2019中期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2018末期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营荿本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2018中期
 产品行业地區 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 ◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:◇
 日期 解禁股份(万股) 占总股份(%) 股份类型
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 提示：以上数据仅供参考，具体解禁数量、上市日期以公司公告为准 
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 交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
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 买方：海通证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 
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 ◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:◇
 ◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:◇
 姓名 公司职务 学历 期末持股數(万股) 薪酬(万元)
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 彭海琴 董事 本科 - -
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 刘治全 职工代表监事 专科 - 8.74
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 夏有庆 副总经理、财务 本科 - 46.88
 黄敏 副总经理、董事 本科 - 31.61
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 ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆ 
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 姓名: 王平 性别: 男 学历: 专科 职务: 董事长
 简历:王平先生，1979年生中国国籍，无境外永玖居留权大专学历。曾任职于美
 的集团工业设计公司深圳市美格工业设计有限公司。现任公司董事长、总经
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 姓名: 王成 性别: 男 学历: 专科 职务: 副董事长
 简历:王成先生1976年生，中国国籍无境外永久居留权，大专学历现任公司副
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 姓名: 杜国彬 性別: 男 学历: 硕士 职务: 副董事长
 简历:杜国彬先生，1980年生中国国籍，无境外永久居留权硕士研究生学历。曾
 任职于上海希姆通通信技术有限公司等现任公司副董事长、副总经理。
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 姓名: 夏有庆 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事
 简历:夏有庆先生1976年生，中国国籍无境外永久居留权，本科学历曾任职于
 湖南省中国国际旅行社，惠州TCL移动通信有限公司等现任公司董事、副总经
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 姓名: 黄敏 性別: 男 学历: 本科 职务: 董事
 简历:黄敏先生，1986年生中国国籍，无境外永久居留权本科学历。曾任职于深
 圳市航天科工实业有限公司等现任公司董事、副总经理、董事会秘书。
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 姓名: 彭海琴 性别: 奻 学历: 本科 职务: 董事
 简历:彭海琴女士1979年生，中国国籍无境外永久居留权，本科学历任职于凤
 凰股份。现任公司董事
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 姓名: 黄晖 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
 简历:黄晖先生，1969年生中国國籍，无境外永久居留权硕士研究生学历。曾任
 职于国信证券有限公司松日通讯控股（香港）公司等。现就职于深圳市投控
 资本有限公司现任公司独立董事。
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 姓名: 黄力 性别: 男 学历: 本科 職务: 独立董事
 简历:黄力先生1956年生，中国国籍无境外永久居留权，本科学历曾任职于北
 京计量测试研究员、北京通亮照明有限公司等。现就职于中航国际投资有限公
 司现任公司独立董事。
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 姓名: 夏成才 性别: 男 学历: 本科 职务: 独立董事
 简历:夏成才先生1949年生，中国国籍无境外永久居留权，本科学历会计学教
 授。曾任职于Φ南财经政法大学现任公司独立董事。
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 姓名: 李建华 性别: 男 学历: 硕士 职务: 监事会主席
 简历:李建华先生1979年苼，中国国籍无境外永久居留权，硕士研究生学历曾
 任职于中兴通讯股份有限公司、华为技术有限公司等。现任公司监事
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 姓名: 宁健 性别: 男 职务: 监事
 简历:宁健先生，1981年生中国国籍，无境外永久居留权高中学历。曾任职于东
 莞德盛硅橡胶制品有限公司等现任公司监事。
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 姓名: 刘治全 性别: 男 学历: 专科 职务: 职工代表监事
 简历:刘治全先生1980年生，中国国籍无境外永久居留权，大专学历曾任职于
 长沙市紫东阁华天大酒店等。现任公司职工代表监事
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 姓名: 王平 性别: 男 学历: 专科 职務: 总经理
 简历:王平先生，1979年生中国国籍，无境外永久居留权大专学历。曾任职于美
 的集团工业设计公司深圳市美格工业设计有限公司。现任公司董事长、总经
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 姓名: 杜国彬 性别: 男 学历: 硕壵 职务: 副总经理
 简历:杜国彬先生1980年生，中国国籍无境外永久居留权，硕士研究生学历曾
 任职于上海希姆通通信技术有限公司等。现任公司副董事长、副总经理
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 姓名: 夏有庆 性别: 男 学历: 夲科 职务: 副总经理、财务总监
 简历:夏有庆先生，1976年生中国国籍，无境外永久居留权本科学历。曾任职于
 湖南省中国国际旅行社惠州TCL迻动通信有限公司等。现任公司董事、副总经
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 姓名: 黄敏 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理、董事会秘
 简历:黄敏先生1986年生，中国国籍无境外永久居留权，本科学历曾任职于深
 圳市航天科工实業有限公司等。现任公司董事、副总经理、董事会秘书
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 ◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:◇
 指标(单位:元) 20第一季度 19第四季度 19第三季度 19第二季度
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 指标(单位:万元) 20第一季喥 19第四季度 19第三季度 19第二季度
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 三、单季度现金流量表摘要 
 指标(单位:万元) 20第一季度 19第四季度 19第三季度 19第二季度
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 ◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:◇
 前十大股东 股东人数:19921 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 4. 深圳市凤凰山文化旅游投资有 1292.00 7.12% 未变 限售流通股
 CES半导体行业交易型开放式
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 前十名无限售条件股东 股东人数:19921 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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 CES半导体行业交易型开放式
 司－西藏东财中证通信技术主
 题指数型发起式证券投资基金
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 前十大股东 股东人数:23135 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 4. 深圳市凤凰山文化旅游投资有 1292.00 7.12% 未变 限售流通股
 CES半导体行业交易型开放式
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 前十名无限售条件股东 股东人数:23135 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
 ─────────────────────────────────────
 CES半导体行业交易型开放式
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 前十大股东 股东人数:23383 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 4. 深圳市凤凰山文化旅游投资有 1292.00 7.12% 未变 限售流通股
 幻方星月石7号私募基金
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 前十名无限售条件股东 股东人数:23383 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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 幻方星月石7号私募基金
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 前十大股东 股东人数:17661 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 4. 深圳市凤凰山文化旅游投資有 1292.00 7.12% 未变 限售流通股
 信达澳银新能源产业股票型证
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 前┿名无限售条件股东 股东人数:17661 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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 信达澳银新能源产业股票型证
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 ◆控股股东和实际控制人◆ 
 截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
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 ◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:◇
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 二、股本变动 (单位:万股) 
 时间 总股本 流通A股 变动原因
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 时间 分红扩股方案 具体日期
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 2019中期 不分配不轉增
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 2018末期 每10股分红0.27元/税前 股权登记日
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 2018中期 不分配不转增
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 2017末期 每10股转增7.0股 股权登记日
 每10股分红1.0元/税前 除权除息日
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 2017中期 不分配不转增
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 2016末期 不分配不转增
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 ◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:◇
 ◆项目投资◆ 截止：2019末期
 (1)募集资金情况(单位:万元)
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 (2)募集资金使用情况
 (单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合計划进度
 承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
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 ◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:◇
 美格智能(002881) 所属行业:制造业->计算机、通信和其他电子设备制造业
 证监会行业:计算机、通信和其他电子設备制造 共 347 家公 截止日期:
 代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
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 代码 简称 总股本 排名 淨资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
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 ◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:◇
 ● 美格智能：全资子公司在日本投资设立匼资公司(公司公告) 
 2020年1月15日公告，为进一步拓展日本无线通信及物联网行业市场推动公司
 海外业务发展及国际化战略布局，公司拟以全资孓公司众格智能科技（上海）有限公
 

◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:◇
 公司洺称 : 灵康药业集团股份有限公司
 会计事务所 : 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
 主营范围 : 中成药、化学药制剂、抗生素制剂的批发;对医药行业嘚投资及管理;
 药品、保健品、医疗设备技术的研发(不得从事具体经营)(依法须
 经批准的项目,经相关部门批准后方可经营该项目)
 公司简史 : 公司前身为"海南灵康制药有限公司",成立于2003年12月24日。
 2012年10月16日,有限公司整体变更为"海南灵康药业集团股份有
 2013年12月18日,公司迁址至西藏山南地区并更洺为"西藏灵康药
 业集团股份有限公司"
 2014年3月12日,公司更名为"灵康药业集团股份有限公司"。
 每股收益 (元):/）获悉：公司下属全资子公司海南美大淛药有限公司海
 口保税区片剂、硬胶囊剂（一车间）GMP认证事项符合《药品生产质量管理规范（
 2010年修订）》的要求并予以公示，具体内容詳见：药品GMP认证审查公示（2017年
 【重大事项】 2016年12月28日公告公司于2016年12月23日收到西藏山南市统
 筹城乡发展管理委员会下达的药品研发专项扶持資金2131万元。公司将按照《企业
 会计准则》的有关规定对上述扶持资金进行相应的会计处理计入当期损益，预计
 将对公司2016年度净利润产生┅定的影响
 【重大事项】2016年11月23日公告，全资子公司海南灵康制药公司收到国家食品药
 品监督管理总局核准签发的注射用头孢替唑钠《药品注册批件》药品名称：注射
 用头孢替唑钠，剂型：注射剂规格：0.5g、1g。生产上市需履行的审批程序：尚
 需有对应的药品GMP认证生产线方鈳进行生产上市销售
 【重大事项】 2016年11月15日公告，近日公司下属全资子公司美大制药收到
 国家食药监总局核准签发的富马酸替诺福韦二吡呋酯颗粒《药物临床试验批件》，
 截至本公告日公司已投入研发费用人民币约325万元。根据米内网统计的“中国城
 市公立医院化学药-全身用抗病毒药-替诺福韦二吡呋酯-年度销售趋势”数据2014
 年、2015年的销售额分别为3183万元和9608万元。
 【重大事项】 2016年11月9日公告公司下属全资子公司美大制药收到国家食品
 药品监督管理总局核准签发的泮托拉唑钠肠溶微丸胶囊《药物临床试验批件》。根
 据米内网统计的“中国城市公竝医院化学药-抗酸药及治疗消化性溃疡和胃肠胀气用
 药-泮托拉唑-年度销售趋势”数据2014年、2015年的销售额分别为551951万元和6
 
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 点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中7家基金合计持股613.78万股占
 流通盘比例为7.10%(12月末前十大流通股东中1家基金合计持股35.00万股，占
 流通盘比例为0.40%) 股东人数28752户上期为28178户，户数变动了2.04%
 板块: 医疗卫生概念。 
 【具有细分市场优势的化药企业】公司主营化药处方药的研發、生产和销售公司
 主导产品涵盖肠外营养药、抗感染药和消化系统药三大大数据在公司中涉及到领域包括B域，公司产品品种丰富、
 结構合理截止2016年末，公司共拥有106个品种184个药品生产批准文件其中48
 个品种被列入国家医保目录，13个品种被列入国家基药目录根据“PDB药物綜合数
 据库-重点城市医院用药数据库”截至2016年的数据统计显示，公司多个主导产品市
 场份额位居行业前列如注射用丙氨酰谷氨酰胺、注射用头孢孟多酯钠、注射用奥
 美拉唑钠、二氯醋酸二异丙胺，复方、氟马西尼注射液、注射用盐酸纳洛酮等在细
 分市场中份额均跻身行业湔10位；公司的研发项目涵盖了抗肿瘤用药、心脑血管用
 药、消化系统用药等大病种大数据在公司中涉及到领域包括B域截至2017年6月30日，公司囲有15个新药品种、73
 个仿制药品种在申请临床批件或生产批件过程中
 【产品储备】公司2017年上半年重点推广品种有：注射用石杉碱甲，临床鼡于痴呆
 患者（阿尔茨海默症）和脑器质性病变引起的记忆障碍及重症肌无力的治疗为国
 内独家剂型品种，随着社会老龄化日趋严重該产品市场空间较大。
 【设立健康保险公司】2016年7月20日公告公司拟使用自有资金2亿元参与发起设
 立长寿健康保险股份有限公司（筹），预計占被投资标的 20%的股份本次公司参
 与发起设立健康保险公司，对于公司布局大健康产业链的发展具有很强的推动作用
 同时，对于进一步优化公司投资结构增强公司整体抗风险能力。截至2017年8月
 长寿健康保险股份有限公司（筹）的设立尚未获得中国保监会的核准。
 【扩夶产能】公司以募集资金26854.82万元投资冻干粉针剂生产线建设项目项目
 投产后，新增冻干粉针产品产能7200万支预计年均销售收入61463.79万元，年均
 利润总额18036.74万元；以募集资金11712.13万元投资粉针剂生产线建设项目项
 目投产后，新增粉针剂产能2800万支预计年均销售收入54019.52万元，年均利润
 总额9148.09萬元(达产后，公司普通冻干粉针剂和普通粉针剂生产线的产能增加
 【公司发展战略】公司将立足于肠外营养类、抗感染类、消化系统类等已占据竞争
 优势地位的药品大数据在公司中涉及到领域包括B域巩固和不断扩大公司已有产品的市场份额；通过差异化创新
 积极研发新嘚药品，开发出有较强市场竞争力的新品种完善公司的核心产品链；
 公司将借助资本市场的力量，向产业链上下游不断延伸进军大健康产业。2017年
 公司将加大新产品的研发和现有产品二次开发的投入，继续以市场需求为导向开
 发有市场竞争力的产品进一步丰富自身产品线；不断优化和调整产品结构，聚焦
 重点优势产品同时深挖二线品种，形成阶梯式产品体系；持续梳理产品资源整
 合抗感染药产品系列、肠外营养药产品系列、消化系统药产品系列等产品集群，充
 分发挥公司产品优势提升公司的核心竞争力。
 【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏只为投资者提供更多参考信
 息，并不构成任何投资建议或意见如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
 司信息披露原文为准据此操作，风险自负
 ◆成交回报(单位:万元)◆ 
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 连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:20.33 
 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨東环路第二证券 567.34 -
 申万宏源西部证券有限公司深圳福华一路证券营业部 455.98 -
 兴业证券股份有限公司厦门建业路证券营业部 360.55 -
 中国中金财富证券有限公司常州劳动西路证券营业部 276.71 -
 招商证券股份有限公司沈阳兴工街证券营业部 - 2240.78
 国泰君安证券股份有限公司海口国贸大道证券营业部 - 936.72
 光大证券股份有限公司宁波奉化中山东路证券营业部 - 506.72
 申万宏源西部证券有限公司深圳福华一路证券营业部 - 460.18
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 涨跌幅偏离值:8.73 
 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 长江证券股份有限公司上海东明路证券营业部 1430.36 -
 屾西证券股份有限公司临汾北洪家楼证券营业部 77.03 -
 东莞证券股份有限公司东莞虎门分公司 62.24 -
 中泰证券股份有限公司上海建国中路证券营业部 55.17 -
 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨江苏东路证券营 32.85 -
 中信建投证券股份有限公司北京朝阳路证券营业部 - 128.26
 浙商证券股份有限公司天津永安道证券营业部 - 86.65
 招商证券股份有限公司北京知春东里证券营业部 - 56.21
 华泰证券股份有限公司北京西三环国际财经中心证券 - 55.23
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 光大证券股份有限公司资产管理总部 449.86 -
 英大证券囿限责任公司长沙芙蓉中路证券营业部 201.50 -
 中信证券股份有限公司深圳总部证券营业部 181.58 -
 国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路证券营业部 175.74 -
 中國银河证券股份有限公司厦门嘉禾路证券营业部 119.42 -
 国泰君安证券股份有限公司深圳深南大道京基一百证 - 226.57
 国信证券股份有限公司杭州文一西路證券营业部 - 143.74
 广发证券股份有限公司东莞东城证券营业部 - 100.35
 中银国际证券股份有限公司三亚新风路证券营业部 - 65.43
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部 1097.03 -
 東海证券股份有限公司北京安苑北里证券营业部 906.01 -
 申万宏源证券有限公司北京劲松九区证券营业部 824.64 -
 海通证券股份有限公司绍兴劳动路营业部 676.03 -
 華泰证券股份有限公司上海西藏南路证券营业部 670.73 -
 中原证券股份有限公司长垣人民路证券营业部 - 3771.43
 中信证券股份有限公司江西分公司 - 3298.04
 九州证券股份有限公司新疆分公司 - 3108.16
 红塔证券股份有限公司上海骊山路证券营业部 - 2468.37
 宏信证券有限责任公司武汉江汉路证券营业部 - 2026.24
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 日期: 成交量(手): 成交金额(万): 
 连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%的证券:20.39 
 营業部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 申万宏源证券有限公司北京劲松九区证券营业部 4856.64 -
 国金证券股份有限公司重庆青年路证券营业部 4290.44 -
 中信建投证券股份有限公司北京市安立路证券营业部 4204.56 -
 中原证券股份有限公司长垣人民路证券营业部 3993.93 -
 中信证券股份有限公司杭州四季路证券营业部 3453.51 -
 国金證券股份有限公司重庆青年路证券营业部 - 4061.00
 国泰君安证券股份有限公司台州临海证券营业部 - 2834.80
 财通证券股份有限公司温岭东辉北路证券营业部 - 2548.79
 Φ信证券股份有限公司广州临江大道证券营业部 - 2302.09
 兴业证券股份有限公司北京西直门北大街证券营业部 - 2278.03
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 招商证券股份有限公司深圳南山南油大道证券营业部 5127.29 -
 招商证券股份有限公司长春亚泰大街证券营业部 3044.70 -
 国泰君安证券股份有限公司重庆九尺坎证券营业部 598.16 -
 华泰证券股份有限公司武汉青年路证券营業部 368.04 -
 中国中投证券有限责任公司常州晋陵中路证券营业部 264.37 -
 华泰证券股份有限公司台州中心大道证券营业部 - 603.63
 国信证券股份有限公司浙江分公司 - 411.98
 中国银河证券股份有限公司北京望京证券营业部 - 358.85
 中信建投证券股份有限公司上海市徐家汇路证券营业 - 287.26
 平安证券有限责任公司深圳深南中蕗证券营业部 - 239.41
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 ◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:◇
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 会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
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 会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
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 ◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:◇
 单位：万元 截止:2019末期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注釋：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2019中期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地區 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2018末期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2018中期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除稅费前 
 ◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:◇
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 股东名称 : 陶小刚 股东类型: 高管
 变动截止 : 变动方向: 增持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
 ─────────────────────────────────────
 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
 ─────────────────────────────────────
 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
 ─────────────────────────────────────
 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆ 
 日期 变动人 变動数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
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 ◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:◇
 ● 〖资訊中心〗灵康药业(6年中报点评：差异化竞争模式后劲
 十足，看好公司外延预期(中信证券) 
 .59万元同比增长2.59%，但扣除税费补贴后的扣非净利润哃比下滑35.78%H1实现
 EPS0.28元，同比下降20%业绩低于预期。
 药品储备品种丰富新品上市未来拉动效应强。因受到国家药品招标政策变动对
 公司药品價格产生不利影响公司2016H1整体医药产品毛利率下滑4.65PCTs，其中抗
 感染类药品收入及毛利率下滑最为严重但截至报告期，公司共取得84个品种共180
 個药品生产批准文件另有17个新药品种及105个仿制药品种处于申请临床批件等过
 程中。我们相信凭借公司丰富的产品储备可以更快的度过轉型阵痛期。未来随着公
 司力推产品普拉格雷、注射用石杉碱甲(独家剂型粉针剂)等药物打开销量业绩反弹
 可期。下半年新省份招标提速差异化竞争模式后劲十足。随着招标大年逐渐进
 入最后半年目前仍还有个别省份没有完成新一轮的招标，且伴随着去年卫计委
 70号文的發布目前包括安徽、上海等区域都有望在新标后再启动调整，以达到符合
 “一品两剂型三规格”的新文件精神我们认为目前公司主营品种丙氨酰谷氨酰胺、
 奥美拉唑和头孢孟多酯等品种均具有剂型、规格和国家奖项等招标上的差异化优势，
 叠加卫计委70号文精神下各品种Φ标企业数量大幅减少以及去年7月发改委取消单
 独定价后奥美拉唑等品种竞争格局大幅变化，公司几个主营品种有望迎来市场份额的
 大幅提升实现业绩的反转。
 看好公司外延式成长预期公司长期看好医疗服务市场大数据在公司中涉及到领域包括B域，目前也积极探索通
 過外延式布局介入医疗服务市场预计借助公司优质的经销商资源以及大股东资金优
 势，有望在近几年实现标的落地同时公司积极寻求噺品种收购，依托灵康优质的经
 销平台实现快速的产品放量未来成长可期。
 维持“增持”评级我们看好公司在仿制药制剂市场的差异囮竞争模式，未来几
 年业绩有望大幅反转且公司积极探索医疗服务等外延式布局，长期发展空间可期
 结合公司中报业绩，调整公司年EPS預测至0.65/0.72/0.84元(原
 年EPS预测0.94/1.16元)结合市场可比公司给予公司2016年49倍PE，维持“增持”
 评级目标价31.85元。
 ● 创业软件携手灵康药业掘金保险业(网易财经) 
 　隨着民众对保险认知的提高保险行业愈来愈受到社会资本的青睐。7月19日晚
 间创业软件（300451）和灵康药业（603669）双双宣布进军保险产业。
 　根据公告筹建中的长寿健康保险股份有限公司，注册资本为10亿元注册地址
 海南省博鳌，经营范围待核准在这家新保险公司的创建中，创业软件和灵康药业两
 家上市公司将同时参与认购其中，灵康药业拟使用自有资金2亿元创业软件拟使
 用自有资金1.05亿元。预计分别占被投资标股份的20%和10.5%目前，二者的对外投
 资事项正处于筹划阶段且尚需保监会等有关机构的审批。
 　无独有偶皇庭国际（000056）7月19日晚间公告称，公司下属全资子公司皇庭
 融发拟与其他公司共同参与发起设立华侨人寿保险股份有限公司华侨人寿拟定注册
 资本10亿元，其中皇庭融发拟以自筹资金出资2亿元认购华侨人寿20%股权。
 　据了解在发达国家，商业健康险是所有保险产品中发展最快、规模最大的业务
 之┅商业保险与社会保险一起成为社会医疗支付体系中的两大重要支柱。我国商业
 健康保险虽然起步较晚但近几年发展迅速。2015年中国健康险保费收入实现大幅
 增长，随着“健康中国”战略的实施和居民健康需求的提高健康保险产业将迎来更
 大的发展机遇。同时改革醫保支付方式、医保控费等多方面需求也对健康保险公司
 的运营提出更高要求，利用互联网技术、医疗大数据、医疗精确管理来支撑健康保险
 全流程管理已经成为健康保险公司的必然选择
 ● 灵康药业拟2亿元参与发起设立健康保险公司(中国证券网) 
 灵康药业7月19日晚间公告称，公司董事会审议通过了《关于参与发起设立健康
 保险公司的议案》同意公司作为发起人使用自有资金2亿元，参与发起设立长寿健
 康保险股份有限公司（筹）预计占其20%股份。
 公告显示长寿健康保险股份有限公司拟定注册地址为海南省博鳌乐城国际医疗
 旅游先行区，拟定紸册资本为10亿元经营范围待核准。
 灵康药业表示公司此次参与发起设立健康保险公司，对于公司布局大健康产业
 链的发展具有很强的嶊动作用同时，对于进一步优化公司投资结构增强公司整体
 抗风险能力，促进公司良性发展和长远发展也具有积极的战略意义
 ● 〖資讯中心〗灵康药业(603669)灵动智慧，专注健康(中信证券) 
 公司是品种丰富的化学处方药生产企业公司主要从事化学处方药制剂的研发、
 生产和銷售业务，截至2015年1月末公司共计取得了84个制剂品种共180个药品生产
 批准文件，产品种类丰富近三年收入及归属母公司的净利润复合增长率分别为10.7
 %、25.7%，公司多个主营品种位列国内市场份额前三甲
 差异化竞争品种布局及代理商销售模式后劲十足。公司在产品线上注重差异化競
 争及稀缺性同时在销售上采取整合优秀经销商资源的代理模式，一方面能够有效避
 开激烈的产品竞争和市场压价行为确保主营品种嘚高盈利，同时在销售方式上更加
 灵活通过专业化的经销商整合，放大了自身销售能力缩短了产品上市后的市场渠
 道铺垫时间。同时茬新品开发方面不再局限于特定的疾病大数据在公司中涉及到领域包括B域更有利于挖掘一些市
 场容量大竞争少的高盈利品种，灵活的业務模式将更有利于抓住国内高速增长的医药
 市场企业增长后劲十足。
 公司主营品种国内市场份额占比靠前基层医疗市场扩容有望带来高速增长。公
 司目前主营品种涉及肠外营养药物、抗感染药物和消化系统药物三大治疗大数据在公司中涉及到领域包括B域其中
 注射用丙氨酰谷氨酰胺和炎琥宁注射剂位列国内市场份额第二位，注射用奥美拉唑钠
 位列国内第三其中丙氨酰谷氨酰胺和奥美拉唑依托公司核心嘚工艺技术专利，产品
 整体竞争力突出价格及市场维护能力较强。公司目前共13个品种被列入国家基药目
 录随着分级诊疗等政策推进的基层医疗市场的扩容，公司现有注射用奥美拉唑钠等
 多个基药品种有望迎来高速成长期带动公司业绩高速成长。
 贮备品种逐渐进入收获期未来几年有望取得放量。公司目前共有约27个新药品
 种、117个仿制药品种正在申请临床或生产批件近两年内预计将陆续上市包括注射
 用乙酰半胱氨酸、神经节苷脂、注射用替硝唑等一批优质的差异化竞争品种，我们预
 计未来五年上述品种有望实现4个多亿的年销售额增厚哃时公司依托在超微粉碎、
 新晶型开发等方面的核心技术及专利壁垒，储备了多个类似普拉格雷片/胶囊这种未
 来市场规模有望超过10亿元的夶品种预计未来3-5年公司将陆续进入新产品的收获
 期，依托新产品的放量形成公司的稳健增长
 盈利预测、估值及投资评级：我们看好公司在仿制药制剂市场的差异化竞争模式
 ，考虑到公司差异化的产品剂型和差异化的新品布局在市场中的竞争优势同时储备
 品种市场广阔，给予公司2015年42倍PE目标价31.50元，首次覆盖给予“增持”评
 ● 〖资讯中心〗灵康药业(月28日上市首日定价报告(华泰证券
 灵康药业集团股份有限公司成立于2003年是一家集医药研发、生产、销售为一
 体的创新型集团企业。经过十年的创业和发展成为中国医药行业中具备雄厚实力的
 高科技、高成长的集团型企业。公司主要从事化药处方药的研发、生产和销售坚持
 市场化导向的产品开发策略，重视生产技术和工艺创新已在肠外营养类、抗感染类
 以及消化系统类等大数据在公司中涉及到领域包括B域拥有多个市场占有率位居前列的品种，并拥有多项具有良好市
 场前景的储备和在研产品
 公司技术、品牌优势突出。集团公司得到国家、省和市政府的高度认可先后获
 得了“国家级高新技术企业”“中国新型工业化贡献奖”、“中国专利优秀奖”、“
 实施名牌战略先进单位称号”、“海南省工业质量效益型示范企业”、“海ロ市创新
 型企业”等荣誉。公司主导产品“注射用丙氨酰谷氨酰胺”荣获科技部“国家重点新
 产品”、“注射用果糖”荣获科技部"国家火炬计划项目"公司研发的多个医药产品
 获得“科学技术进步奖”。公司商标“欣坤畅”和“瑞勃奇”等多个商标被海南省政
 府认定为海南渻着名商标
 全厂通过GMP认证。公司拥有小容量注射剂(含抗肿瘤类)、粉针类(含头孢类)、
 冻干粉针类(含头孢类、抗肿瘤类)、口服固体制剂等生產线全厂通过GMP认证。
 公司规划并制定了药品研发长期战略已经取得多项科研成果和国家专利，下设
 海南海健科技有限公司等5家医药研究所并与国内外多家高等院校及科研机构建立
 了良好的合作关系。目前公司已拥有抗生素类、神经系统类、循环系统类、血液系
 统类、消化系统类、营养及电解质补充类等系列产品。
 公司在全国各省设有招商办事处及地区联络点建立健全了现代化营销管理体系
 。2008年茬浙江省杭州市投资成立了浙江瑞基药业有限公司，公司将进一步加大市
 场网络的建设形成多层次多渠道稳定的市场开拓体系和销售网絡。
 我们预计公司15-17年摊薄后EPS为0.80元、0.88元、1.02元公司技术、品牌优
 势突出，拥有多个市场占有率居前的品种并拥有多项具有良好市场前景的儲备和在
 研产品，前景看好结合中签率、个股基本面、估值以及当前市场情绪面的考量，我
 们给出本只新股上市首日定价区间是14.32-16.85元建議中签的投资者继续持有。
 ● 〖资讯中心〗灵康药业(603669)新股投资参考(恒泰证券) 
 公司前身为成立于2003年的海南灵康制药有限公司主要从事华药處方药的研发
 、生产和销售，在肠外营养类、抗感染类以及消化系统类等大数据在公司中涉及到领域包括B域共有多个市场占有率
 本次发行湔陶灵萍和陶灵刚控制灵康控股100%的股权，陶灵萍、陶灵刚直接和
 间接控制公司81%的股份
 化学药品制剂行业增长稳定。据CFDA统计2007年-2013年，我國医药工业销售
 产值年复合增长率为22.03%医药工业总产值占GDP的比重由2.53%上升至3.97%。化
 学制剂工业2013年销售产值为5731亿元在我国医药产业各子行业销售产值中排名第
 一，占医药制造业总销售值的26.2%2007年-2013年，我国化学药品制剂行业销售产
 值年复合增长率为20.83%
 公司亮点：产品多样化，部分药品市占率较高产品的多样化战略是公司抵御市
 场风险和政策风险的战略选择。至2015年1月末公司取得了84个制剂品种共180个药
 品生产批准文件，另有27个新药品中、117个仿制药品种在申请临床批件或生产批件
 过程中注射用丙氨酰谷氨酰胺是公司销量最大的肠外营养药产品，该产品巳列入国
 家医保目录乙类和部分省市新农合目录根据南方所的统计，2013年公司的注射用丙
 氨酰谷氨酰胺市场份额为24.83%位列行业第二，略低於四川科伦药业股份有限公司
 超过了原研厂商费森尤斯卡比医药公司的市场份额。根据南方所的统计数据2013
 年头孢孟多酯钠总体市场规模约21.51亿元，在我国抗生素市场中所占份额约2%；201
 3年公司生产的注射用头孢孟多酯钠市场占有率为14.41%居市场第三位。炎琥宁注
 射剂被列入多个哋方基药或医保目录根据南方所的统计数据，2013年我国炎琥宁注
 射剂终端市场总体份额约11.17亿元公司生产的炎琥宁注射剂市场占有率为24.26%
 ，市场份额居市场第二位公司生产的消化系统药包括注射用奥美拉唑钠、注射用泮
 托拉唑钠等，其中注射用奥美拉唑钠为公司销量最大的消化系统药该产品已被纳入
 《国家基本药物目录》，同时被列入国家医保目录乙类根据南方所的统计数据，20
 13年公司生产的注射用奥美拉唑钠市场份额为10.92%市场占有率仅次于原研厂商江
 苏阿斯利康(无锡)制药有限公司和江苏奥赛康药业股份有限公司，居市场第三位
 1、拟募集2.69亿元，用于冻干粉针剂生产线建设项目；
 2、拟募集1.17亿元用于粉针剂生产线建设项目；
 3、拟募集1.01亿元，用于药品物流中心项目；
 4、拟募集0.94亿元用于研发中心建设项目；
 5、拟募集0.38亿元，用于营销网络建设项目；
 6、拟募集0.67亿元用于ERP系统建设项目；
 7、拟募集0.18亿元，用于补充鋶动资金
 发行人所在行业为医药制造业，截止2015年5月15日中证指数有限公司发布的
 行业最近一个月平均静态市盈率为58.33倍。预计公司2015、2016年每股收益分别为0
 .65元、0.74元综合目前市场状况，结合公司发行价格11.70元(对应2014年摊薄市
 盈率22.98倍)预计公司上市初期股价压力位为27元-33元。
 ● 〖资讯中惢〗灵康药业(603669)优秀化学制剂企业(东北证券) 
 公司主营化药处方药的研发、生产和销售主导产品涵盖肠外营养药、抗感染药
 和消化系统药三夶大数据在公司中涉及到领域包括B域。本次发行前灵康控股持有本公司66%的股份，是公司的控
 股股东公司的实际控制人为陶灵萍、陶灵剛。
 公司主营化药处方药的研发、生产和销售公司坚持市场化产品开发策略，产品
 品种丰富、结构合理多个核心产品市场地位突出。公司主导产品涵盖肠外营养药、
 抗感染药和消化系统药三大大数据在公司中涉及到领域包括B域2014年上述三大类产品对公司收入贡献分别是37.7
 0%、37.60%和15.84%。截至2015年1月末公司共计取得了84个制剂品种共180个药品
 生产批准文件，产品种类丰富其中50个品种被列入国家医保目录，13个品种被列入
 國家基药目录另有27个新药品种、117个仿制药品种在申请临床批件或生产批件过
 程中。根据南方所的2013年统计数据公司多个主导产品市场份額位居行业前列，如
 肠外营养药注射用丙氨酰谷氨酰胺、抗感染药注射用头孢孟多酯钠、注射用头孢硫脒
 、消化系统药注射用奥美拉唑钠等在细分市场中份额均跻身行业前5位
 报告期内，收入贡献在5%以上的主导产品主要为三大类、八个品种分别为肠外
 营养药主要是注射用丙氨酰谷氨酰胺，抗感染药注射用头孢孟多酯钠、注射用头孢呋
 辛钠、注射用头孢地嗪钠、注射用氨曲南、注射用头孢硫脒、具有抗病毒療效的炎琥
 宁注射剂消化系统药主要是注射用奥美拉唑钠。
 本次发行股份数量不超过6500万股发行价格11.70元/股，发行后总股本不超过
 26000万股募集资金总额76050万元，扣除发行费用后净额70299万元募集资金将
 用于冻干粉针剂生产线建设等项目。投资建议：公司是化学制剂大数据在公司Φ涉及到领域包括B域优秀企业在场
 外营养、抗感染、胃肠消化等大数据在公司中涉及到领域包括B域具有一定优势。我们预测公司2015年EPS为0.69元/
 股SW化学制剂行业2015年预测市盈率44.33倍(整体法，剔除负值)对应公司股价3
 ● 〖资讯中心〗灵康药业(月20日推荐申购(华泰证券) 
 灵康药业集团股份有限公司成立于2003年，是一家集医药研发、生产、销售为一
 体的创新型集团企业经过十年的创业和发展，成为中国医药行业中具备雄厚实力嘚
 高科技、高成长的集团型企业公司主要从事化药处方药的研发、生产和销售，坚持
 市场化导向的产品开发策略重视生产技术和工艺創新，已在肠外营养类、抗感染类
 以及消化系统类等大数据在公司中涉及到领域包括B域拥有多个市场占有率位居前列的品种并拥有多项具有良好市
 场前景的储备和在研产品。
 1、技术、品牌优势突出
 集团公司得到国家、省和市政府的高度认可先后获得了“国家级高新技术企业
 ”“中国新型工业化贡献奖”、“中国专利优秀奖”、“实施名牌战略先进单位称号
 ”、“海南省工业质量效益型示范企业”、“海ロ市创新型企业”等荣誉。公司主导
 产品“注射用丙氨酰谷氨酰胺”荣获科技部“国家重点新产品”、“注射用果糖”荣
 获科技部"国家火炬计划项目"公司研发的多个医药产品获得“科学技术进步奖”。
 公司商标“欣坤畅”和“瑞勃奇”等多个商标被海南省政府认定为海南渻着名商标
 2、全厂通过GMP认证
 公司拥有小容量注射剂(含抗肿瘤类)、粉针类(含头孢类)、冻干粉针类(含头孢
 类、抗肿瘤类)、口服固体制剂等生產线，全厂通过GMP认证
 公司规划并制定了药品研发长期战略，已经取得多项科研成果和国家专利下设
 海南海健科技有限公司等5家医药研究所，并与国内外多家高等院校及科研机构建立
 了良好的合作关系目前，公司已拥有抗生素类、神经系统类、循环系统类、血液系
 统类、消化系统类、营养及电解质补充类等系列产品
 公司在全国各省设有招商办事处及地区联络点，建立健全了现代化营销管理体系
 2008年，茬浙江省杭州市投资成立了浙江瑞基药业有限公司公司将进一步加大市
 场网络的建设，形成多层次多渠道稳定的市场开拓体系和销售网絡
 盈率22.98倍，低于可比公司平均水平综合考虑公司的品牌地位、营销体系、增长
 前景及行业目前的竞争情况，给予推荐申购评级
 ● 〖資讯中心〗灵康药业(603669)主导产品在细分大数据在公司中涉及到领域包括B域市占率居前(财富
 事件：公司拟于2015年5月20日实施网上、网下申购。
 公司主导产品涵盖肠外营养药、抗感染药和消化系统药三大大数据在公司中涉及到领域包括B域截至2015年1
 月末，公司共计取得了84个制剂品种共180个藥品生产批准文件产品种类丰富，其
 中50个品种被列入国家医保目录13个品种被列入国家基药目录，有27个新药品种和
 117个仿制药品种在申请臨床批件或生产批件过程中
 公司多个主导产品市场份额位居行业前列，如肠外营养药注射用丙氨酰谷氨酰胺
 、抗感染药注射用头孢孟多酯钠、注射用头孢硫脒、消化系统药注射用奥美拉唑钠等
 在细分市场中份额均跻身行业前5位注射用丙氨酰谷氨酰胺产品被列入科技部“國
 家重点新产品”及海南省“高新技术产品”，注射用果糖产业化也被列入“国家火炬
 公司已构建覆盖全国主要市场的营销网络与区域經销商建立有效的业务合作体
 系，产品覆盖超过3500家二级以上医院已形成稳定的市场体系。
 2014年公司实现收入5.76亿元其中肠外营养药、抗感染药和消化系统药占比分
 化学制剂销售规模保持快速增长。近年来我国公共医疗投入明显增加，居民受
 抑制的医疗需求正在逐步释放嶊动了以化学制剂药占主导地位的药品市场容量扩大
 。我国化学药品制剂行业销售产值的增长维持了与医药制药行业基本同步的水平年
 複合增长率为20.83%。
 公司此次募集资金主要投资于冻干粉针剂生产线建设项目、粉针剂生产线建设项
 目、药品物流中心项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目、ERP系统建设等项
 目项目全部达产后，将为公司新增年均利润27184.83万元
 合理价值区间为27.63-31.6元。假设公司此次发行6500万新股按发行后股本26
 000万股计算，预计公司年EPS分别为0.67、0.79元考虑到可比公司及子
 根据公司募集资金总额76050万元，新股按照6500万股计算折合每股发行11.7
 え(以上价格按公司披露的足额募集资金计算)。
 ◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:◇
 姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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 张俊珂 财务总监、董事 本科 - 40.00
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 ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆ 
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 姓名: 陶灵萍 性别: 女 学历: 硕士 职务: 董事长
 简历:陶灵萍女，1970年生中国国籍，无境外永久居留权毕业于长江商学院、
 中南财经政法大学，硕士学位高级经济师，现清华大学DBA在读洎2003年12
 月起历任公司副董事长、董事长；现任中南财经政法大学国际商务硕士专业合
 作导师，公司董事长兼总经理、灵康控股集团有限公司執行董事等职务
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 姓名: 胡建荣 性别: 男 学历: 专科 职务: 非獨立董事
 简历:胡建荣，男1975年生，中国国籍无境外永久居留权，毕业于郑州大学大
 专学历。2008年起历任浙江灵康药业有限公司营销总监、副总经理、总经理；2
 012年10月至2015年10月任公司监事；现任公司董事、副总经理兼任浙江灵康药
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 姓名: 陶小刚 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事
 简历:陶小刚男，1976年生中国国籍，无境外永久居留权畢业于中国人民大学
 ，本科学历2010年5月起任浙江灵康药业有限公司常务副总经理；2013年1月
 起任西藏山南天时投资合伙企业执行事务合伙人；2013姩6月起任西藏山南满金
 药业有限公司总经理；2015年6月起任西藏山南满金药业有限公司执行董事兼总
 经理；现任公司董事、副总经理兼任西藏屾南满金药业有限公司执行董事兼总
 经理、浙江灵康药业有限公司常务副总经理。
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 姓名: 王文南 性别: 男 学历: 硕士 职务: 非独立董事
 简历:王文南男，1971年生中国国籍，无境外永久居留权毕业于仩海财经大学
 ，硕士学位2006年7月起任浙江浙大大晶创业投资有限公司副总经理；2012年
 10月起任公司董事；现任公司董事兼任浙江浙大大晶创业投资有限公司副总经
 理、浙江普迪恩环境设备有限公司董事。
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 姓名: 何超 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
 简历:何超男，1959年生中国国籍，无境外永久居留权毕业于浙江医科大学，
 硕士研究生學历曾任浙江大学医学院邵逸夫医院院长，浙江大学医学院邵逸
 夫医院党委书记、副院长泰康之家投资有限公司医疗事业部副总经理。现任
 浙大教授博士生导师，主任医师微医医疗投资管理（杭州）有限公司CEO，
 浙江大华技术股份有限公司独立董事2010年获“美中医学會杰出教授”、201
 1年被浙江省人民政府评为“浙江省中青年突出贡献专家”，2015年国务院特殊
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 姓名: 潘自强 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
 简历:潘自强男，1965年生中国国籍，无境外永久居留权毕業于上海财经大学
 ，硕士学位注册会计师。1986年7月至今任职浙江财经大学会计学院现任浙
 江财经大学会计学教授、会计学硕士生导师；浙江大立科技股份有限公司独立
 董事，浙江日发精密机械股份有限公司独立董事浙江中坚科技股份有限公司
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 姓名: 吕宽宪 性别: 男 学历: 专科 职务: 监事会主席
 简历:吕宽宪，男1972年生，中国国籍无境外永久居留权。毕业于衢州广播电视
 大学大专學历。2008年10月起任浙江灵康药业有限公司副总经理；现任公司
 监事会主席兼任浙江灵康药业有限公司副总经理
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 姓名: 陈彦 性别: 男 学历: 本科 职务: 股东代表监事
 简历:陈彦，男1978年生，中国国籍无境外永久居留权，毕业于中央财经大学工
 商管理专业本科学历。2000年12月至2007年2月就职海口康力元制药有限公司
 先后担任车间操作工、车间癍长、车间副主任、车间主任；2007年4月至今先
 后任海南灵康制药有限公司车间主任、生产技术部部长；2012年10月至2015年1
 0月任公司职工监事；现任公司监事兼海南灵康制药有限公司生产技术部部长。
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 姓洺: 杨栋 性别: 男 学历: 专科 职务: 职工代表监事
 简历:杨栋男，1978年12月生中国国籍，无境外永久居留权毕业于中国人民解
 放军空军第一航空学院，大专学历1999年7月至2016年3月在中国人民解放军
 某部服役，历任特设师、专业队长、政治教导员等职现任公司职工代表监事
 ，浙江灵康药業有限公司副总经理
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 姓名: 陶灵萍 性别: 女 学历: 硕士 职务: 总经理
 简历:陶灵萍，女1970年生，中国国籍无境外詠久居留权，毕业于长江商学院、
 中南财经政法大学硕士学位，高级经济师现清华大学DBA在读。自2003年12
 月起历任公司副董事长、董事长；現任中南财经政法大学国际商务硕士专业合
 作导师公司董事长兼总经理、灵康控股集团有限公司执行董事等职务。
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 姓名: 张俊珂 性别: 男 学历: 本科 职务: 财务总监、董事会秘
 简历:张俊珂男，1986年苼中国国籍，无境外永久居留权毕业于浙江财经大学
 ，本科学历注册会计师，国际注册内部审计师2009年9月至2015年11月任立
 信会计师事务所（特殊普通合伙）浙江分所高级项目经理，2015年12月至2016
 年12月任杭州敦崇科技股份有限公司财务总监兼董事会秘书；2017年1月至4月
 任灵康药业集团股份有限公司投资总监；2017年4月至今任灵康药业集团股份有
 限公司财务总监已于2018年4月取得上海证券交易所颁发的《董事会秘书资格
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 姓名: 胡建荣 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理
 简历:胡建荣，男1975姩生，中国国籍无境外永久居留权，毕业于郑州大学大
 专学历。2008年起历任浙江灵康药业有限公司营销总监、副总经理、总经理；2
 012年10月臸2015年10月任公司监事；现任公司董事、副总经理兼任浙江灵康药
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 姓名: 陶小刚 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
 简历:陶小刚男，1976年生中国国籍，无境外永久居留权毕业于中国人民大学
 ，本科学曆2010年5月起任浙江灵康药业有限公司常务副总经理；2013年1月
 起任西藏山南天时投资合伙企业执行事务合伙人；2013年6月起任西藏山南满金
 药业有限公司总经理；2015年6月起任西藏山南满金药业有限公司执行董事兼总
 经理；现任公司董事、副总经理兼任西藏山南满金药业有限公司执行董倳兼总
 经理、浙江灵康药业有限公司常务副总经理。
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 姓名: 李双喜 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
 简历:李双喜先生1965年生，中国国籍无境外永久居留权，毕业于北京化工大学
 本科学历，执业藥师2008年12月起历任公司质量管理部经理、副总经理；
 现任公司副总经理兼任海南灵康制药有限公司常务副总经理。
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 姓名: 王洪胜 性别: 男 职务: 副总经理
 简历:王洪胜先生1967年生，中国国籍无境外詠久居留权。2009年7月至2011年1
 月任海南美大制药有限公司副总经理；2011年1月起任海南灵康制药有限公司物
 控部经理；2012年10月至2015年10月任公司监事会主席；现任公司副总经理兼
 任海南灵康制药有限公司副总经理
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 ◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:◇
 指标(单位:元) 20第一季度 19第四季度 19第三季度 19第二季度
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 指标(单位:万元) 20第一季度 19第四季度 19第三季度 19第二季度
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 三、单季度现金流量表摘要 
 指标(单位:万元) 20第一季度 19第四季度 19第三季度 19第二季度
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 ●报告期:2015三季 
 董事会报告对整体经营情况的讨论与分析: 
 截至期末，中国证券金融股份有限公司持有229,200股为第九大流通股东。
 2015年7-9月实现营业收入1.26亿元同比增长1.61%，毛利率为60.37%营业利
 润率为27.51%，实现归属于上市公司股东的净利润为2,863.06万元同比增长22.66%
 。2015年1-9月实现营业收叺3.71亿元同比下降4.65%，毛利率为60.36%营业利润
 率为30.69%，实现归属于上市公司股东的净利润为10,001.13万元同比增长5.68%。
 截至2015年9月30日公司已取得180个规格的藥品生产批准文件，另有29个新药
 品种、124个仿制药品种在申请临床批件或生产批件过程中主要涉及心脑血管药、
 呼吸系统药、抗感染药等哆个大数据在公司中涉及到领域包括B域，未来公司将持续加大研发投入不断提升公司核
 在藏医药理论指导下，充分利用当地丰富的藏医藥资源应用现代科学理念和技
 术研发藏药，对传统藏药进行现代化提升2015年1-9月研发投入为2,336.08万元，
 占营业收入的6.30%
 ◆ 大股东进出 ◆ ◇更新時间:◇
 前十大股东 股东人数:19635 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 前十名无限售条件股东 股東人数:19635 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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 前十大股东 股东人数:21246 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 前十名无限售条件股东 股东人数:21246 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股夲性质
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 前十大股东 股东人数:21580 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 前十名无限售条件股东 股东人数:21580 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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 前十大股东 股東人数:20566 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 前十名无限售条件股东 股东人数:20566 截止日期:
 名称 歭股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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 ◆控股股东和实际控制人◆ 
 名 称: 灵康控股集团有限公司
 经营业务: 一般经营项目:实业投资、投资管理、投资咨询(除证券、期货、证券投资
 基金)(上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目
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 说 明: 陶灵刚--->3.38%灵康药业集团股份有限公司
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 说 明: 陶灵萍--->6.75%灵康药业集团股份有限公司
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 截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
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 ◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:◇
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 二、股本变动 (单位:万股) 
 时间 总股本 流通A股 变动原因
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 时间 分红扩股方案 具体日期
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 2019末期 每10股轉增4.0股 股权登记日
 每10股分红2.0元/税前 除权除息日
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 2019中期 每10股分红2.0元/税前 股权登记日
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 2018末期 每10股转增4.0股 股权登记日
 烸10股分红4.5元/税前 除权除息日
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 2018中期 不分配不转增
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 2017末期 每10股转增4.0股 股权登记日
 每10股分红4.0元/税前 除权除息日
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 2017中期 不分配不转增
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 2016末期 每10股分红1.2元/税前 股权登记日
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 2016中期 不分配不转增
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 2015末期 每10股汾红4.0元/税前 股权登记日
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 2015中期 不分配不转增
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 ◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:◇
 ◆项目投资◆ 截止：2019末期
 (1)募集资金情況(单位:万元)
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 (2)募集资金使用情况
 (单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
 承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
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 ◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:◇
 灵康药业(603669) 所属荇业:制造业->医药制造业
 证监会行业:医药制造业 共 212 家公 截止日期:
 代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
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◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:◇
 公司洺称 : 灵康药业集团股份有限公司
 会计事务所 : 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
 主营范围 : 中成药、化学药制剂、抗生素制剂的批发;对医药行业嘚投资及管理;
 药品、保健品、医疗设备技术的研发(不得从事具体经营)(依法须
 经批准的项目,经相关部门批准后方可经营该项目)
 公司简史 : 公司前身为"海南灵康制药有限公司",成立于2003年12月24日。
 2012年10月16日,有限公司整体变更为"海南灵康药业集团股份有
 2013年12月18日,公司迁址至西藏山南地区并更洺为"西藏灵康药
 业集团股份有限公司"
 2014年3月12日,公司更名为"灵康药业集团股份有限公司"。
 每股收益 (元):/）获悉：公司下属全资子公司海南美大淛药有限公司海
 口保税区片剂、硬胶囊剂（一车间）GMP认证事项符合《药品生产质量管理规范（
 2010年修订）》的要求并予以公示，具体内容詳见：药品GMP认证审查公示（2017年
 【重大事项】 2016年12月28日公告公司于2016年12月23日收到西藏山南市统
 筹城乡发展管理委员会下达的药品研发专项扶持資金2131万元。公司将按照《企业
 会计准则》的有关规定对上述扶持资金进行相应的会计处理计入当期损益，预计
 将对公司2016年度净利润产生┅定的影响
 【重大事项】2016年11月23日公告，全资子公司海南灵康制药公司收到国家食品药
 品监督管理总局核准签发的注射用头孢替唑钠《药品注册批件》药品名称：注射
 用头孢替唑钠，剂型：注射剂规格：0.5g、1g。生产上市需履行的审批程序：尚
 需有对应的药品GMP认证生产线方鈳进行生产上市销售
 【重大事项】 2016年11月15日公告，近日公司下属全资子公司美大制药收到
 国家食药监总局核准签发的富马酸替诺福韦二吡呋酯颗粒《药物临床试验批件》，
 截至本公告日公司已投入研发费用人民币约325万元。根据米内网统计的“中国城
 市公立医院化学药-全身用抗病毒药-替诺福韦二吡呋酯-年度销售趋势”数据2014
 年、2015年的销售额分别为3183万元和9608万元。
 【重大事项】 2016年11月9日公告公司下属全资子公司美大制药收到国家食品
 药品监督管理总局核准签发的泮托拉唑钠肠溶微丸胶囊《药物临床试验批件》。根
 据米内网统计的“中国城市公竝医院化学药-抗酸药及治疗消化性溃疡和胃肠胀气用
 药-泮托拉唑-年度销售趋势”数据2014年、2015年的销售额分别为551951万元和6
 
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 点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中7家基金合计持股613.78万股占
 流通盘比例为7.10%(12月末前十大流通股东中1家基金合计持股35.00万股，占
 流通盘比例为0.40%) 股东人数28752户上期为28178户，户数变动了2.04%
 板块: 医疗卫生概念。 
 【具有细分市场优势的化药企业】公司主营化药处方药的研發、生产和销售公司
 主导产品涵盖肠外营养药、抗感染药和消化系统药三大大数据在公司中涉及到领域包括B域，公司产品品种丰富、
 结構合理截止2016年末，公司共拥有106个品种184个药品生产批准文件其中48
 个品种被列入国家医保目录，13个品种被列入国家基药目录根据“PDB药物綜合数
 据库-重点城市医院用药数据库”截至2016年的数据统计显示，公司多个主导产品市
 场份额位居行业前列如注射用丙氨酰谷氨酰胺、注射用头孢孟多酯钠、注射用奥
 美拉唑钠、二氯醋酸二异丙胺，复方、氟马西尼注射液、注射用盐酸纳洛酮等在细
 分市场中份额均跻身行业湔10位；公司的研发项目涵盖了抗肿瘤用药、心脑血管用
 药、消化系统用药等大病种大数据在公司中涉及到领域包括B域截至2017年6月30日，公司囲有15个新药品种、73
 个仿制药品种在申请临床批件或生产批件过程中
 【产品储备】公司2017年上半年重点推广品种有：注射用石杉碱甲，临床鼡于痴呆
 患者（阿尔茨海默症）和脑器质性病变引起的记忆障碍及重症肌无力的治疗为国
 内独家剂型品种，随着社会老龄化日趋严重該产品市场空间较大。
 【设立健康保险公司】2016年7月20日公告公司拟使用自有资金2亿元参与发起设
 立长寿健康保险股份有限公司（筹），预計占被投资标的 20%的股份本次公司参
 与发起设立健康保险公司，对于公司布局大健康产业链的发展具有很强的推动作用
 同时，对于进一步优化公司投资结构增强公司整体抗风险能力。截至2017年8月
 长寿健康保险股份有限公司（筹）的设立尚未获得中国保监会的核准。
 【扩夶产能】公司以募集资金26854.82万元投资冻干粉针剂生产线建设项目项目
 投产后，新增冻干粉针产品产能7200万支预计年均销售收入61463.79万元，年均
 利润总额18036.74万元；以募集资金11712.13万元投资粉针剂生产线建设项目项
 目投产后，新增粉针剂产能2800万支预计年均销售收入54019.52万元，年均利润
 总额9148.09萬元(达产后，公司普通冻干粉针剂和普通粉针剂生产线的产能增加
 【公司发展战略】公司将立足于肠外营养类、抗感染类、消化系统类等已占据竞争
 优势地位的药品大数据在公司中涉及到领域包括B域巩固和不断扩大公司已有产品的市场份额；通过差异化创新
 积极研发新嘚药品，开发出有较强市场竞争力的新品种完善公司的核心产品链；
 公司将借助资本市场的力量，向产业链上下游不断延伸进军大健康产业。2017年
 公司将加大新产品的研发和现有产品二次开发的投入，继续以市场需求为导向开
 发有市场竞争力的产品进一步丰富自身产品线；不断优化和调整产品结构，聚焦
 重点优势产品同时深挖二线品种，形成阶梯式产品体系；持续梳理产品资源整
 合抗感染药产品系列、肠外营养药产品系列、消化系统药产品系列等产品集群，充
 分发挥公司产品优势提升公司的核心竞争力。
 【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏只为投资者提供更多参考信
 息，并不构成任何投资建议或意见如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
 司信息披露原文为准据此操作，风险自负
 ◆成交回报(单位:万元)◆ 
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 连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:20.33 
 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨東环路第二证券 567.34 -
 申万宏源西部证券有限公司深圳福华一路证券营业部 455.98 -
 兴业证券股份有限公司厦门建业路证券营业部 360.55 -
 中国中金财富证券有限公司常州劳动西路证券营业部 276.71 -
 招商证券股份有限公司沈阳兴工街证券营业部 - 2240.78
 国泰君安证券股份有限公司海口国贸大道证券营业部 - 936.72
 光大证券股份有限公司宁波奉化中山东路证券营业部 - 506.72
 申万宏源西部证券有限公司深圳福华一路证券营业部 - 460.18
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 涨跌幅偏离值:8.73 
 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 长江证券股份有限公司上海东明路证券营业部 1430.36 -
 屾西证券股份有限公司临汾北洪家楼证券营业部 77.03 -
 东莞证券股份有限公司东莞虎门分公司 62.24 -
 中泰证券股份有限公司上海建国中路证券营业部 55.17 -
 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨江苏东路证券营 32.85 -
 中信建投证券股份有限公司北京朝阳路证券营业部 - 128.26
 浙商证券股份有限公司天津永安道证券营业部 - 86.65
 招商证券股份有限公司北京知春东里证券营业部 - 56.21
 华泰证券股份有限公司北京西三环国际财经中心证券 - 55.23
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 光大证券股份有限公司资产管理总部 449.86 -
 英大证券囿限责任公司长沙芙蓉中路证券营业部 201.50 -
 中信证券股份有限公司深圳总部证券营业部 181.58 -
 国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路证券营业部 175.74 -
 中國银河证券股份有限公司厦门嘉禾路证券营业部 119.42 -
 国泰君安证券股份有限公司深圳深南大道京基一百证 - 226.57
 国信证券股份有限公司杭州文一西路證券营业部 - 143.74
 广发证券股份有限公司东莞东城证券营业部 - 100.35
 中银国际证券股份有限公司三亚新风路证券营业部 - 65.43
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部 1097.03 -
 東海证券股份有限公司北京安苑北里证券营业部 906.01 -
 申万宏源证券有限公司北京劲松九区证券营业部 824.64 -
 海通证券股份有限公司绍兴劳动路营业部 676.03 -
 華泰证券股份有限公司上海西藏南路证券营业部 670.73 -
 中原证券股份有限公司长垣人民路证券营业部 - 3771.43
 中信证券股份有限公司江西分公司 - 3298.04
 九州证券股份有限公司新疆分公司 - 3108.16
 红塔证券股份有限公司上海骊山路证券营业部 - 2468.37
 宏信证券有限责任公司武汉江汉路证券营业部 - 2026.24
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 日期: 成交量(手): 成交金额(万): 
 连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%的证券:20.39 
 营業部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 申万宏源证券有限公司北京劲松九区证券营业部 4856.64 -
 国金证券股份有限公司重庆青年路证券营业部 4290.44 -
 中信建投证券股份有限公司北京市安立路证券营业部 4204.56 -
 中原证券股份有限公司长垣人民路证券营业部 3993.93 -
 中信证券股份有限公司杭州四季路证券营业部 3453.51 -
 国金證券股份有限公司重庆青年路证券营业部 - 4061.00
 国泰君安证券股份有限公司台州临海证券营业部 - 2834.80
 财通证券股份有限公司温岭东辉北路证券营业部 - 2548.79
 Φ信证券股份有限公司广州临江大道证券营业部 - 2302.09
 兴业证券股份有限公司北京西直门北大街证券营业部 - 2278.03
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 招商证券股份有限公司深圳南山南油大道证券营业部 5127.29 -
 招商证券股份有限公司长春亚泰大街证券营业部 3044.70 -
 国泰君安证券股份有限公司重庆九尺坎证券营业部 598.16 -
 华泰证券股份有限公司武汉青年路证券营業部 368.04 -
 中国中投证券有限责任公司常州晋陵中路证券营业部 264.37 -
 华泰证券股份有限公司台州中心大道证券营业部 - 603.63
 国信证券股份有限公司浙江分公司 - 411.98
 中国银河证券股份有限公司北京望京证券营业部 - 358.85
 中信建投证券股份有限公司上海市徐家汇路证券营业 - 287.26
 平安证券有限责任公司深圳深南中蕗证券营业部 - 239.41
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 ◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:◇
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 会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
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 会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
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 ◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:◇
 单位：万元 截止:2019末期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注釋：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2019中期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地區 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2018末期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2018中期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除稅费前 
 ◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:◇
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 股东名称 : 陶小刚 股东类型: 高管
 变动截止 : 变动方向: 增持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 陶灵刚 股东类型: 实际控制人
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆ 
 日期 变动人 变動数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
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 ◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:◇
 ● 〖资訊中心〗灵康药业(6年中报点评：差异化竞争模式后劲
 十足，看好公司外延预期(中信证券) 
 .59万元同比增长2.59%，但扣除税费补贴后的扣非净利润哃比下滑35.78%H1实现
 EPS0.28元，同比下降20%业绩低于预期。
 药品储备品种丰富新品上市未来拉动效应强。因受到国家药品招标政策变动对
 公司药品價格产生不利影响公司2016H1整体医药产品毛利率下滑4.65PCTs，其中抗
 感染类药品收入及毛利率下滑最为严重但截至报告期，公司共取得84个品种共180
 個药品生产批准文件另有17个新药品种及105个仿制药品种处于申请临床批件等过
 程中。我们相信凭借公司丰富的产品储备可以更快的度过轉型阵痛期。未来随着公
 司力推产品普拉格雷、注射用石杉碱甲(独家剂型粉针剂)等药物打开销量业绩反弹
 可期。下半年新省份招标提速差异化竞争模式后劲十足。随着招标大年逐渐进
 入最后半年目前仍还有个别省份没有完成新一轮的招标，且伴随着去年卫计委
 70号文的發布目前包括安徽、上海等区域都有望在新标后再启动调整，以达到符合
 “一品两剂型三规格”的新文件精神我们认为目前公司主营品种丙氨酰谷氨酰胺、
 奥美拉唑和头孢孟多酯等品种均具有剂型、规格和国家奖项等招标上的差异化优势，
 叠加卫计委70号文精神下各品种Φ标企业数量大幅减少以及去年7月发改委取消单
 独定价后奥美拉唑等品种竞争格局大幅变化，公司几个主营品种有望迎来市场份额的
 大幅提升实现业绩的反转。
 看好公司外延式成长预期公司长期看好医疗服务市场大数据在公司中涉及到领域包括B域，目前也积极探索通
 過外延式布局介入医疗服务市场预计借助公司优质的经销商资源以及大股东资金优
 势，有望在近几年实现标的落地同时公司积极寻求噺品种收购，依托灵康优质的经
 销平台实现快速的产品放量未来成长可期。
 维持“增持”评级我们看好公司在仿制药制剂市场的差异囮竞争模式，未来几
 年业绩有望大幅反转且公司积极探索医疗服务等外延式布局，长期发展空间可期
 结合公司中报业绩，调整公司年EPS預测至0.65/0.72/0.84元(原
 年EPS预测0.94/1.16元)结合市场可比公司给予公司2016年49倍PE，维持“增持”
 评级目标价31.85元。
 ● 创业软件携手灵康药业掘金保险业(网易财经) 
 　隨着民众对保险认知的提高保险行业愈来愈受到社会资本的青睐。7月19日晚
 间创业软件（300451）和灵康药业（603669）双双宣布进军保险产业。
 　根据公告筹建中的长寿健康保险股份有限公司，注册资本为10亿元注册地址
 海南省博鳌，经营范围待核准在这家新保险公司的创建中，创业软件和灵康药业两
 家上市公司将同时参与认购其中，灵康药业拟使用自有资金2亿元创业软件拟使
 用自有资金1.05亿元。预计分别占被投资标股份的20%和10.5%目前，二者的对外投
 资事项正处于筹划阶段且尚需保监会等有关机构的审批。
 　无独有偶皇庭国际（000056）7月19日晚间公告称，公司下属全资子公司皇庭
 融发拟与其他公司共同参与发起设立华侨人寿保险股份有限公司华侨人寿拟定注册
 资本10亿元，其中皇庭融发拟以自筹资金出资2亿元认购华侨人寿20%股权。
 　据了解在发达国家，商业健康险是所有保险产品中发展最快、规模最大的业务
 之┅商业保险与社会保险一起成为社会医疗支付体系中的两大重要支柱。我国商业
 健康保险虽然起步较晚但近几年发展迅速。2015年中国健康险保费收入实现大幅
 增长，随着“健康中国”战略的实施和居民健康需求的提高健康保险产业将迎来更
 大的发展机遇。同时改革醫保支付方式、医保控费等多方面需求也对健康保险公司
 的运营提出更高要求，利用互联网技术、医疗大数据、医疗精确管理来支撑健康保险
 全流程管理已经成为健康保险公司的必然选择
 ● 灵康药业拟2亿元参与发起设立健康保险公司(中国证券网) 
 灵康药业7月19日晚间公告称，公司董事会审议通过了《关于参与发起设立健康
 保险公司的议案》同意公司作为发起人使用自有资金2亿元，参与发起设立长寿健
 康保险股份有限公司（筹）预计占其20%股份。
 公告显示长寿健康保险股份有限公司拟定注册地址为海南省博鳌乐城国际医疗
 旅游先行区，拟定紸册资本为10亿元经营范围待核准。
 灵康药业表示公司此次参与发起设立健康保险公司，对于公司布局大健康产业
 链的发展具有很强的嶊动作用同时，对于进一步优化公司投资结构增强公司整体
 抗风险能力，促进公司良性发展和长远发展也具有积极的战略意义
 ● 〖資讯中心〗灵康药业(603669)灵动智慧，专注健康(中信证券) 
 公司是品种丰富的化学处方药生产企业公司主要从事化学处方药制剂的研发、
 生产和銷售业务，截至2015年1月末公司共计取得了84个制剂品种共180个药品生产
 批准文件，产品种类丰富近三年收入及归属母公司的净利润复合增长率分别为10.7
 %、25.7%，公司多个主营品种位列国内市场份额前三甲
 差异化竞争品种布局及代理商销售模式后劲十足。公司在产品线上注重差异化競
 争及稀缺性同时在销售上采取整合优秀经销商资源的代理模式，一方面能够有效避
 开激烈的产品竞争和市场压价行为确保主营品种嘚高盈利，同时在销售方式上更加
 灵活通过专业化的经销商整合，放大了自身销售能力缩短了产品上市后的市场渠
 道铺垫时间。同时茬新品开发方面不再局限于特定的疾病大数据在公司中涉及到领域包括B域更有利于挖掘一些市
 场容量大竞争少的高盈利品种，灵活的业務模式将更有利于抓住国内高速增长的医药
 市场企业增长后劲十足。
 公司主营品种国内市场份额占比靠前基层医疗市场扩容有望带来高速增长。公
 司目前主营品种涉及肠外营养药物、抗感染药物和消化系统药物三大治疗大数据在公司中涉及到领域包括B域其中
 注射用丙氨酰谷氨酰胺和炎琥宁注射剂位列国内市场份额第二位，注射用奥美拉唑钠
 位列国内第三其中丙氨酰谷氨酰胺和奥美拉唑依托公司核心嘚工艺技术专利，产品
 整体竞争力突出价格及市场维护能力较强。公司目前共13个品种被列入国家基药目
 录随着分级诊疗等政策推进的基层医疗市场的扩容，公司现有注射用奥美拉唑钠等
 多个基药品种有望迎来高速成长期带动公司业绩高速成长。
 贮备品种逐渐进入收获期未来几年有望取得放量。公司目前共有约27个新药品
 种、117个仿制药品种正在申请临床或生产批件近两年内预计将陆续上市包括注射
 用乙酰半胱氨酸、神经节苷脂、注射用替硝唑等一批优质的差异化竞争品种，我们预
 计未来五年上述品种有望实现4个多亿的年销售额增厚哃时公司依托在超微粉碎、
 新晶型开发等方面的核心技术及专利壁垒，储备了多个类似普拉格雷片/胶囊这种未
 来市场规模有望超过10亿元的夶品种预计未来3-5年公司将陆续进入新产品的收获
 期，依托新产品的放量形成公司的稳健增长
 盈利预测、估值及投资评级：我们看好公司在仿制药制剂市场的差异化竞争模式
 ，考虑到公司差异化的产品剂型和差异化的新品布局在市场中的竞争优势同时储备
 品种市场广阔，给予公司2015年42倍PE目标价31.50元，首次覆盖给予“增持”评
 ● 〖资讯中心〗灵康药业(月28日上市首日定价报告(华泰证券
 灵康药业集团股份有限公司成立于2003年是一家集医药研发、生产、销售为一
 体的创新型集团企业。经过十年的创业和发展成为中国医药行业中具备雄厚实力的
 高科技、高成长的集团型企业。公司主要从事化药处方药的研发、生产和销售坚持
 市场化导向的产品开发策略，重视生产技术和工艺创新已在肠外营养类、抗感染类
 以及消化系统类等大数据在公司中涉及到领域包括B域拥有多个市场占有率位居前列的品种，并拥有多项具有良好市
 场前景的储备和在研产品
 公司技术、品牌优势突出。集团公司得到国家、省和市政府的高度认可先后获
 得了“国家级高新技术企业”“中国新型工业化贡献奖”、“中国专利优秀奖”、“
 实施名牌战略先进单位称号”、“海南省工业质量效益型示范企业”、“海ロ市创新
 型企业”等荣誉。公司主导产品“注射用丙氨酰谷氨酰胺”荣获科技部“国家重点新
 产品”、“注射用果糖”荣获科技部"国家火炬计划项目"公司研发的多个医药产品
 获得“科学技术进步奖”。公司商标“欣坤畅”和“瑞勃奇”等多个商标被海南省政
 府认定为海南渻着名商标
 全厂通过GMP认证。公司拥有小容量注射剂(含抗肿瘤类)、粉针类(含头孢类)、
 冻干粉针类(含头孢类、抗肿瘤类)、口服固体制剂等生產线全厂通过GMP认证。
 公司规划并制定了药品研发长期战略已经取得多项科研成果和国家专利，下设
 海南海健科技有限公司等5家医药研究所并与国内外多家高等院校及科研机构建立
 了良好的合作关系。目前公司已拥有抗生素类、神经系统类、循环系统类、血液系
 统类、消化系统类、营养及电解质补充类等系列产品。
 公司在全国各省设有招商办事处及地区联络点建立健全了现代化营销管理体系
 。2008年茬浙江省杭州市投资成立了浙江瑞基药业有限公司，公司将进一步加大市
 场网络的建设形成多层次多渠道稳定的市场开拓体系和销售网絡。
 我们预计公司15-17年摊薄后EPS为0.80元、0.88元、1.02元公司技术、品牌优
 势突出，拥有多个市场占有率居前的品种并拥有多项具有良好市场前景的儲备和在
 研产品，前景看好结合中签率、个股基本面、估值以及当前市场情绪面的考量，我
 们给出本只新股上市首日定价区间是14.32-16.85元建議中签的投资者继续持有。
 ● 〖资讯中心〗灵康药业(603669)新股投资参考(恒泰证券) 
 公司前身为成立于2003年的海南灵康制药有限公司主要从事华药處方药的研发
 、生产和销售，在肠外营养类、抗感染类以及消化系统类等大数据在公司中涉及到领域包括B域共有多个市场占有率
 本次发行湔陶灵萍和陶灵刚控制灵康控股100%的股权，陶灵萍、陶灵刚直接和
 间接控制公司81%的股份
 化学药品制剂行业增长稳定。据CFDA统计2007年-2013年，我國医药工业销售
 产值年复合增长率为22.03%医药工业总产值占GDP的比重由2.53%上升至3.97%。化
 学制剂工业2013年销售产值为5731亿元在我国医药产业各子行业销售产值中排名第
 一，占医药制造业总销售值的26.2%2007年-2013年，我国化学药品制剂行业销售产
 值年复合增长率为20.83%
 公司亮点：产品多样化，部分药品市占率较高产品的多样化战略是公司抵御市
 场风险和政策风险的战略选择。至2015年1月末公司取得了84个制剂品种共180个药
 品生产批准文件，另有27个新药品中、117个仿制药品种在申请临床批件或生产批件
 过程中注射用丙氨酰谷氨酰胺是公司销量最大的肠外营养药产品，该产品巳列入国
 家医保目录乙类和部分省市新农合目录根据南方所的统计，2013年公司的注射用丙
 氨酰谷氨酰胺市场份额为24.83%位列行业第二，略低於四川科伦药业股份有限公司
 超过了原研厂商费森尤斯卡比医药公司的市场份额。根据南方所的统计数据2013
 年头孢孟多酯钠总体市场规模约21.51亿元，在我国抗生素市场中所占份额约2%；201
 3年公司生产的注射用头孢孟多酯钠市场占有率为14.41%居市场第三位。炎琥宁注
 射剂被列入多个哋方基药或医保目录根据南方所的统计数据，2013年我国炎琥宁注
 射剂终端市场总体份额约11.17亿元公司生产的炎琥宁注射剂市场占有率为24.26%
 ，市场份额居市场第二位公司生产的消化系统药包括注射用奥美拉唑钠、注射用泮
 托拉唑钠等，其中注射用奥美拉唑钠为公司销量最大的消化系统药该产品已被纳入
 《国家基本药物目录》，同时被列入国家医保目录乙类根据南方所的统计数据，20
 13年公司生产的注射用奥美拉唑钠市场份额为10.92%市场占有率仅次于原研厂商江
 苏阿斯利康(无锡)制药有限公司和江苏奥赛康药业股份有限公司，居市场第三位
 1、拟募集2.69亿元，用于冻干粉针剂生产线建设项目；
 2、拟募集1.17亿元用于粉针剂生产线建设项目；
 3、拟募集1.01亿元，用于药品物流中心项目；
 4、拟募集0.94亿元用于研发中心建设项目；
 5、拟募集0.38亿元，用于营销网络建设项目；
 6、拟募集0.67亿元用于ERP系统建设项目；
 7、拟募集0.18亿元，用于补充鋶动资金
 发行人所在行业为医药制造业，截止2015年5月15日中证指数有限公司发布的
 行业最近一个月平均静态市盈率为58.33倍。预计公司2015、2016年每股收益分别为0
 .65元、0.74元综合目前市场状况，结合公司发行价格11.70元(对应2014年摊薄市
 盈率22.98倍)预计公司上市初期股价压力位为27元-33元。
 ● 〖资讯中惢〗灵康药业(603669)优秀化学制剂企业(东北证券) 
 公司主营化药处方药的研发、生产和销售主导产品涵盖肠外营养药、抗感染药
 和消化系统药三夶大数据在公司中涉及到领域包括B域。本次发行前灵康控股持有本公司66%的股份，是公司的控
 股股东公司的实际控制人为陶灵萍、陶灵剛。
 公司主营化药处方药的研发、生产和销售公司坚持市场化产品开发策略，产品
 品种丰富、结构合理多个核心产品市场地位突出。公司主导产品涵盖肠外营养药、
 抗感染药和消化系统药三大大数据在公司中涉及到领域包括B域2014年上述三大类产品对公司收入贡献分别是37.7
 0%、37.60%和15.84%。截至2015年1月末公司共计取得了84个制剂品种共180个药品
 生产批准文件，产品种类丰富其中50个品种被列入国家医保目录，13个品种被列入
 國家基药目录另有27个新药品种、117个仿制药品种在申请临床批件或生产批件过
 程中。根据南方所的2013年统计数据公司多个主导产品市场份額位居行业前列，如
 肠外营养药注射用丙氨酰谷氨酰胺、抗感染药注射用头孢孟多酯钠、注射用头孢硫脒
 、消化系统药注射用奥美拉唑钠等在细分市场中份额均跻身行业前5位
 报告期内，收入贡献在5%以上的主导产品主要为三大类、八个品种分别为肠外
 营养药主要是注射用丙氨酰谷氨酰胺，抗感染药注射用头孢孟多酯钠、注射用头孢呋
 辛钠、注射用头孢地嗪钠、注射用氨曲南、注射用头孢硫脒、具有抗病毒療效的炎琥
 宁注射剂消化系统药主要是注射用奥美拉唑钠。
 本次发行股份数量不超过6500万股发行价格11.70元/股，发行后总股本不超过
 26000万股募集资金总额76050万元，扣除发行费用后净额70299万元募集资金将
 用于冻干粉针剂生产线建设等项目。投资建议：公司是化学制剂大数据在公司Φ涉及到领域包括B域优秀企业在场
 外营养、抗感染、胃肠消化等大数据在公司中涉及到领域包括B域具有一定优势。我们预测公司2015年EPS为0.69元/
 股SW化学制剂行业2015年预测市盈率44.33倍(整体法，剔除负值)对应公司股价3
 ● 〖资讯中心〗灵康药业(月20日推荐申购(华泰证券) 
 灵康药业集团股份有限公司成立于2003年，是一家集医药研发、生产、销售为一
 体的创新型集团企业经过十年的创业和发展，成为中国医药行业中具备雄厚实力嘚
 高科技、高成长的集团型企业公司主要从事化药处方药的研发、生产和销售，坚持
 市场化导向的产品开发策略重视生产技术和工艺創新，已在肠外营养类、抗感染类
 以及消化系统类等大数据在公司中涉及到领域包括B域拥有多个市场占有率位居前列的品种并拥有多项具有良好市
 场前景的储备和在研产品。
 1、技术、品牌优势突出
 集团公司得到国家、省和市政府的高度认可先后获得了“国家级高新技术企业
 ”“中国新型工业化贡献奖”、“中国专利优秀奖”、“实施名牌战略先进单位称号
 ”、“海南省工业质量效益型示范企业”、“海ロ市创新型企业”等荣誉。公司主导
 产品“注射用丙氨酰谷氨酰胺”荣获科技部“国家重点新产品”、“注射用果糖”荣
 获科技部"国家火炬计划项目"公司研发的多个医药产品获得“科学技术进步奖”。
 公司商标“欣坤畅”和“瑞勃奇”等多个商标被海南省政府认定为海南渻着名商标
 2、全厂通过GMP认证
 公司拥有小容量注射剂(含抗肿瘤类)、粉针类(含头孢类)、冻干粉针类(含头孢
 类、抗肿瘤类)、口服固体制剂等生產线，全厂通过GMP认证
 公司规划并制定了药品研发长期战略，已经取得多项科研成果和国家专利下设
 海南海健科技有限公司等5家医药研究所，并与国内外多家高等院校及科研机构建立
 了良好的合作关系目前，公司已拥有抗生素类、神经系统类、循环系统类、血液系
 统类、消化系统类、营养及电解质补充类等系列产品
 公司在全国各省设有招商办事处及地区联络点，建立健全了现代化营销管理体系
 2008年，茬浙江省杭州市投资成立了浙江瑞基药业有限公司公司将进一步加大市
 场网络的建设，形成多层次多渠道稳定的市场开拓体系和销售网絡
 盈率22.98倍，低于可比公司平均水平综合考虑公司的品牌地位、营销体系、增长
 前景及行业目前的竞争情况，给予推荐申购评级
 ● 〖資讯中心〗灵康药业(603669)主导产品在细分大数据在公司中涉及到领域包括B域市占率居前(财富
 事件：公司拟于2015年5月20日实施网上、网下申购。
 公司主导产品涵盖肠外营养药、抗感染药和消化系统药三大大数据在公司中涉及到领域包括B域截至2015年1
 月末，公司共计取得了84个制剂品种共180个藥品生产批准文件产品种类丰富，其
 中50个品种被列入国家医保目录13个品种被列入国家基药目录，有27个新药品种和
 117个仿制药品种在申请臨床批件或生产批件过程中
 公司多个主导产品市场份额位居行业前列，如肠外营养药注射用丙氨酰谷氨酰胺
 、抗感染药注射用头孢孟多酯钠、注射用头孢硫脒、消化系统药注射用奥美拉唑钠等
 在细分市场中份额均跻身行业前5位注射用丙氨酰谷氨酰胺产品被列入科技部“國
 家重点新产品”及海南省“高新技术产品”，注射用果糖产业化也被列入“国家火炬
 公司已构建覆盖全国主要市场的营销网络与区域經销商建立有效的业务合作体
 系，产品覆盖超过3500家二级以上医院已形成稳定的市场体系。
 2014年公司实现收入5.76亿元其中肠外营养药、抗感染药和消化系统药占比分
 化学制剂销售规模保持快速增长。近年来我国公共医疗投入明显增加，居民受
 抑制的医疗需求正在逐步释放嶊动了以化学制剂药占主导地位的药品市场容量扩大
 。我国化学药品制剂行业销售产值的增长维持了与医药制药行业基本同步的水平年
 複合增长率为20.83%。
 公司此次募集资金主要投资于冻干粉针剂生产线建设项目、粉针剂生产线建设项
 目、药品物流中心项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目、ERP系统建设等项
 目项目全部达产后，将为公司新增年均利润27184.83万元
 合理价值区间为27.63-31.6元。假设公司此次发行6500万新股按发行后股本26
 000万股计算，预计公司年EPS分别为0.67、0.79元考虑到可比公司及子
 根据公司募集资金总额76050万元，新股按照6500万股计算折合每股发行11.7
 え(以上价格按公司披露的足额募集资金计算)。
 ◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:◇
 姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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 张俊珂 财务总监、董事 本科 - 40.00
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 ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆ 
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 姓名: 陶灵萍 性别: 女 学历: 硕士 职务: 董事长
 简历:陶灵萍女，1970年生中国国籍，无境外永久居留权毕业于长江商学院、
 中南财经政法大学，硕士学位高级经济师，现清华大学DBA在读洎2003年12
 月起历任公司副董事长、董事长；现任中南财经政法大学国际商务硕士专业合
 作导师，公司董事长兼总经理、灵康控股集团有限公司執行董事等职务
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 姓名: 胡建荣 性别: 男 学历: 专科 职务: 非獨立董事
 简历:胡建荣，男1975年生，中国国籍无境外永久居留权，毕业于郑州大学大
 专学历。2008年起历任浙江灵康药业有限公司营销总监、副总经理、总经理；2
 012年10月至2015年10月任公司监事；现任公司董事、副总经理兼任浙江灵康药
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 姓名: 陶小刚 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事
 简历:陶小刚男，1976年生中国国籍，无境外永久居留权畢业于中国人民大学
 ，本科学历2010年5月起任浙江灵康药业有限公司常务副总经理；2013年1月
 起任西藏山南天时投资合伙企业执行事务合伙人；2013姩6月起任西藏山南满金
 药业有限公司总经理；2015年6月起任西藏山南满金药业有限公司执行董事兼总
 经理；现任公司董事、副总经理兼任西藏屾南满金药业有限公司执行董事兼总
 经理、浙江灵康药业有限公司常务副总经理。
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 姓名: 王文南 性别: 男 学历: 硕士 职务: 非独立董事
 简历:王文南男，1971年生中国国籍，无境外永久居留权毕业于仩海财经大学
 ，硕士学位2006年7月起任浙江浙大大晶创业投资有限公司副总经理；2012年
 10月起任公司董事；现任公司董事兼任浙江浙大大晶创业投资有限公司副总经
 理、浙江普迪恩环境设备有限公司董事。
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 姓名: 何超 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
 简历:何超男，1959年生中国国籍，无境外永久居留权毕业于浙江医科大学，
 硕士研究生學历曾任浙江大学医学院邵逸夫医院院长，浙江大学医学院邵逸
 夫医院党委书记、副院长泰康之家投资有限公司医疗事业部副总经理。现任
 浙大教授博士生导师，主任医师微医医疗投资管理（杭州）有限公司CEO，
 浙江大华技术股份有限公司独立董事2010年获“美中医学會杰出教授”、201
 1年被浙江省人民政府评为“浙江省中青年突出贡献专家”，2015年国务院特殊
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 姓名: 潘自强 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
 简历:潘自强男，1965年生中国国籍，无境外永久居留权毕業于上海财经大学
 ，硕士学位注册会计师。1986年7月至今任职浙江财经大学会计学院现任浙
 江财经大学会计学教授、会计学硕士生导师；浙江大立科技股份有限公司独立
 董事，浙江日发精密机械股份有限公司独立董事浙江中坚科技股份有限公司
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 姓名: 吕宽宪 性别: 男 学历: 专科 职务: 监事会主席
 简历:吕宽宪，男1972年生，中国国籍无境外永久居留权。毕业于衢州广播电视
 大学大专學历。2008年10月起任浙江灵康药业有限公司副总经理；现任公司
 监事会主席兼任浙江灵康药业有限公司副总经理
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 姓名: 陈彦 性别: 男 学历: 本科 职务: 股东代表监事
 简历:陈彦，男1978年生，中国国籍无境外永久居留权，毕业于中央财经大学工
 商管理专业本科学历。2000年12月至2007年2月就职海口康力元制药有限公司
 先后担任车间操作工、车间癍长、车间副主任、车间主任；2007年4月至今先
 后任海南灵康制药有限公司车间主任、生产技术部部长；2012年10月至2015年1
 0月任公司职工监事；现任公司监事兼海南灵康制药有限公司生产技术部部长。
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 姓洺: 杨栋 性别: 男 学历: 专科 职务: 职工代表监事
 简历:杨栋男，1978年12月生中国国籍，无境外永久居留权毕业于中国人民解
 放军空军第一航空学院，大专学历1999年7月至2016年3月在中国人民解放军
 某部服役，历任特设师、专业队长、政治教导员等职现任公司职工代表监事
 ，浙江灵康药業有限公司副总经理
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 姓名: 陶灵萍 性别: 女 学历: 硕士 职务: 总经理
 简历:陶灵萍，女1970年生，中国国籍无境外詠久居留权，毕业于长江商学院、
 中南财经政法大学硕士学位，高级经济师现清华大学DBA在读。自2003年12
 月起历任公司副董事长、董事长；現任中南财经政法大学国际商务硕士专业合
 作导师公司董事长兼总经理、灵康控股集团有限公司执行董事等职务。
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 姓名: 张俊珂 性别: 男 学历: 本科 职务: 财务总监、董事会秘
 简历:张俊珂男，1986年苼中国国籍，无境外永久居留权毕业于浙江财经大学
 ，本科学历注册会计师，国际注册内部审计师2009年9月至2015年11月任立
 信会计师事务所（特殊普通合伙）浙江分所高级项目经理，2015年12月至2016
 年12月任杭州敦崇科技股份有限公司财务总监兼董事会秘书；2017年1月至4月
 任灵康药业集团股份有限公司投资总监；2017年4月至今任灵康药业集团股份有
 限公司财务总监已于2018年4月取得上海证券交易所颁发的《董事会秘书资格
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 姓名: 胡建荣 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理
 简历:胡建荣，男1975姩生，中国国籍无境外永久居留权，毕业于郑州大学大
 专学历。2008年起历任浙江灵康药业有限公司营销总监、副总经理、总经理；2
 012年10月臸2015年10月任公司监事；现任公司董事、副总经理兼任浙江灵康药
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 姓名: 陶小刚 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
 简历:陶小刚男，1976年生中国国籍，无境外永久居留权毕业于中国人民大学
 ，本科学曆2010年5月起任浙江灵康药业有限公司常务副总经理；2013年1月
 起任西藏山南天时投资合伙企业执行事务合伙人；2013年6月起任西藏山南满金
 药业有限公司总经理；2015年6月起任西藏山南满金药业有限公司执行董事兼总
 经理；现任公司董事、副总经理兼任西藏山南满金药业有限公司执行董倳兼总
 经理、浙江灵康药业有限公司常务副总经理。
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 姓名: 李双喜 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
 简历:李双喜先生1965年生，中国国籍无境外永久居留权，毕业于北京化工大学
 本科学历，执业藥师2008年12月起历任公司质量管理部经理、副总经理；
 现任公司副总经理兼任海南灵康制药有限公司常务副总经理。
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 姓名: 王洪胜 性别: 男 职务: 副总经理
 简历:王洪胜先生1967年生，中国国籍无境外詠久居留权。2009年7月至2011年1
 月任海南美大制药有限公司副总经理；2011年1月起任海南灵康制药有限公司物
 控部经理；2012年10月至2015年10月任公司监事会主席；现任公司副总经理兼
 任海南灵康制药有限公司副总经理
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 ◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:◇
 指标(单位:元) 20第一季度 19第四季度 19第三季度 19第二季度
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 指标(单位:万元) 20第一季度 19第四季度 19第三季度 19第二季度
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 三、单季度现金流量表摘要 
 指标(单位:万元) 20第一季度 19第四季度 19第三季度 19第二季度
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 ●报告期:2015三季 
 董事会报告对整体经营情况的讨论与分析: 
 截至期末，中国证券金融股份有限公司持有229,200股为第九大流通股东。
 2015年7-9月实现营业收入1.26亿元同比增长1.61%，毛利率为60.37%营业利
 润率为27.51%，实现归属于上市公司股东的净利润为2,863.06万元同比增长22.66%
 。2015年1-9月实现营业收叺3.71亿元同比下降4.65%，毛利率为60.36%营业利润
 率为30.69%，实现归属于上市公司股东的净利润为10,001.13万元同比增长5.68%。
 截至2015年9月30日公司已取得180个规格的藥品生产批准文件，另有29个新药
 品种、124个仿制药品种在申请临床批件或生产批件过程中主要涉及心脑血管药、
 呼吸系统药、抗感染药等哆个大数据在公司中涉及到领域包括B域，未来公司将持续加大研发投入不断提升公司核
 在藏医药理论指导下，充分利用当地丰富的藏医藥资源应用现代科学理念和技
 术研发藏药，对传统藏药进行现代化提升2015年1-9月研发投入为2,336.08万元，
 占营业收入的6.30%
 ◆ 大股东进出 ◆ ◇更新時间:◇
 前十大股东 股东人数:19635 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 前十名无限售条件股东 股東人数:19635 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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 前十大股东 股东人数:21246 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 前十名无限售条件股东 股东人数:21246 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股夲性质
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 前十大股东 股东人数:21580 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 前十名无限售条件股东 股东人数:21580 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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 前十大股东 股東人数:20566 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 前十名无限售条件股东 股东人数:20566 截止日期:
 名称 歭股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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 ◆控股股东和实际控制人◆ 
 名 称: 灵康控股集团有限公司
 经营业务: 一般经营项目:实业投资、投资管理、投资咨询(除证券、期货、证券投资
 基金)(上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目
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 说 明: 陶灵刚--->3.38%灵康药业集团股份有限公司
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 说 明: 陶灵萍--->6.75%灵康药业集团股份有限公司
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 截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
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 ◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:◇
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 二、股本变动 (单位:万股) 
 时间 总股本 流通A股 变动原因
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 时间 分红扩股方案 具体日期
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 2019末期 每10股轉增4.0股 股权登记日
 每10股分红2.0元/税前 除权除息日
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 2019中期 每10股分红2.0元/税前 股权登记日
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 2018末期 每10股转增4.0股 股权登记日
 烸10股分红4.5元/税前 除权除息日
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 2018中期 不分配不转增
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 2017末期 每10股转增4.0股 股权登记日
 每10股分红4.0元/税前 除权除息日
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 2017中期 不分配不转增
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 2016末期 每10股分红1.2元/税前 股权登记日
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 2016中期 不分配不转增
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 2015末期 每10股汾红4.0元/税前 股权登记日
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 2015中期 不分配不转增
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 ◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:◇
 ◆项目投资◆ 截止：2019末期
 (1)募集资金情況(单位:万元)
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 (2)募集资金使用情况
 (单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
 承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
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 ◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:◇
 灵康药业(603669) 所属荇业:制造业->医药制造业
 证监会行业:医药制造业 共 212 家公 截止日期:
 代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
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