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42亿产业资本增持88股 基金逆市加仓凶猛
保险QFII获利出逃19个月后基金又中&88魔咒&上次基金&88魔咒&显灵是在日，大盘随后经历了19个月下跌，跌幅超过30%提起&88魔咒&，基金经理脸上总会掠过一丝不安和忐忑，普通投资者心里也一直打鼓大盘真的到了要调整的时候了吗？遗憾的是，基金&88魔咒&在上周又痛快地演绎了一把，这次让基金陷于困局的是保险、QFII等机构的获利出逃。基金&88魔咒&来临大盘周跌4.86%数据显示，截至2月8日(春节前最后一个交易日)，股票型基金的平均仓位87.9%，十分接近88%，上证指数已经持续了一周的高台整理。春节后的第一个交易日(即2月18日)，股票型基金平均仓位已达88.60%，《证券日报》基金新闻部记者注意到，这是日以来股基仓位首次超过88%，距今已有22个月。遗憾的是，基金&88魔咒&再次得到应验：2月18日，大盘冲高回落，跌幅0.45%；2月19日，大盘继续下跌，跌幅深至1.60%；经过2月20日的微幅上涨后，2月21日大盘更是下跌2.97%，创出了15个月以来的最大单日跌幅纪录；2月22日，大盘下跌的步伐没有停止，再度下跌0.51%。也就是说，股票型基金平均仓位超过88%后，大盘第一时间作出下跌的反应，一周跌幅达4.86%。据《证券日报》基金新闻部记者观察，近年来基金&88魔咒&屡屡应验，杀伤力不容小觑。上一次基金&88魔咒&显灵是在日，当天股基仓位88.12%，大盘则下跌0.53%，此后的4天时间一路下行，累计跌幅4.10%。并且，日成为大盘长达19个月下跌的开始(期间上证指数下跌超过900点，跌幅超过30%)，直到去年12月份，大盘才出现像样的反弹行情。保险QFII获利出逃拉大盘&下水&对于此次大盘的下跌，多数基金公司表示与机构投资者获利离场密切相关。博时基金认为，市场大跌的直接因素，还是机构投资者仓位普遍较高，获利盘相对较多，场内资金压力增大，地产调控的信号给了投资者一个获利离场的理由。未来需要密切关注两会及新一届政府的政策动向，谨慎积极应对市场风险。国海富兰克林基金认为，A股市场在近期出现了连续大幅的上涨之后确实有回调的需求，尤其是上周三收市之后，期指合约出现一波小幅的跳水，说明有做多资金离场。华宝兴业基金进一步表示，目前市场获利盘明显，在短线利空的刺激下有调整的需要。北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，在公募基金仓位达到88%之前，机构主力军保险资金以及QFII已经跑路，纷纷兑现收益。据悉，中国人寿(601628)接连三个交易日内赎回近百亿规模基金，其中大多为仓位较高的指数型基金和股票型基金；中国平安(601318)节前也有逐步减持金融股、地产股的迹象，目前减持规模逾10亿。另据权威报道，自今年1月24日以来，多家QFII已陆续参与股指期货交易。而从去年12月底开始，QFII减仓的市场消息已然传出。&A股上周的持续下跌，的确有QFII和保险资金离场的因素。&一基金经理对记者坦言。大盘仍会上涨&88魔咒&短期有效此次基金&88魔咒&的短期应验，让人心里一直打鼓大盘真的到了要调整的时候了吗？毕竟上次的&88魔咒&，让大盘持续了19个月的下跌。应《证券日报》基金新闻部记者之邀，博时基金、南方基金、大成基金、华宝兴业基金、宝盈基金、国海富兰克林基金等6家基金公司对后市各抒己见，一致表示，A股短期调整后仍会上扬，中期来看，A股结构型牛市的概率仍然较大。也就是说，这次基金&88魔咒&的影响将是短期的。华宝兴业基金判断，短期调整后市场继续上扬的可能性还是比较大。大成基金同时认为，宏观经济处于复苏的通道上，资金面依旧偏宽松，中期来看，A股结构型牛市的概率仍然较大。国海富兰克林基金认为，既有&改革红利&带来的估值上行，又有经济周期上行的企业盈利恢复，此为近两年来最优宏观背景。良好的市场氛围有利于行情发展，市场情绪的好转亦吸引投资者增加股市投资资金量。宝盈基金同时表示，前期推动大盘上涨的逻辑仍然成立，本次急跌较大可能是市场以时间换空间的调整方式，前期总体踏空的机构投资者会积极进场，新旧合力将推动市场继续上升。编者按：基金&88魔咒&来袭，蛇年第一周，大盘一阳四阴，周跌幅4.86%。在揭开基金&88魔咒&之谜的同时，《证券日报》基金新闻部记者邀多家基金公司深入分析大盘本次下跌的真正原因。基金上周&越跌越买&，底气何在？加仓基金业绩怎样？基金&88魔咒&到底影响多久？本版文章一一解析，以飨读者。近八成股基上周越跌越买中银基金加仓最快虽然上周大盘出现了快速跳水，但公募基金整体并未减仓，反而普遍逆市加仓。《证券日报》基金新闻部记者注意到，中银基金旗下9只基金仓位平均增加了4.90个百分点，成为仓位提升最快的基金公司。在上周的下跌中，加仓较快的中银系基金业绩可圈可点，9只股基有5只业绩跻身同类前1／3，又有3只处于中游水平。众基金为何在上周越跌越买？宝盈等基金上周末向《证券日报》基金新闻部记者道出其中缘由：&前期推动大盘上涨的逻辑仍然成立，这次下跌空间有限，坚定看好后市，下跌是买入或增持良机。&股基仓位逼近90%数据显示，截至2月23日，股票型基金平均仓位89.34%，已经连续4天仓位保持在89%以上，且在持续下跌的上周，股基仓位整体提升1.44个百分点。从仓位分布上看，最新仓位超过90%的高仓位股基有179只，与2月8日相比，高仓位基金增加了29只，占比也由50.51%增加至60.07%。与此同时，其他仓位水平的基金数量在不同程度地减少。其中，仓位水平在80%－90%之间的股基有88只，周减少16只，占比由一周前的35.02%减少至29.53%；仓位水平在70%－80%之间的股基有26只，周减少7只，占比由一周前的11.11%减少至8.72%；仓位水平在60%－70%之间的股基有4只，周减少4只；仓位水平在50%－60%之间的股基，由前一周的2只减少至1只。来自德圣基金研究中心2月21日的仓位测算数据同样显示，偏股方向基金上周继续保持高仓。可比的439只股票方向主动型基金中，有335只基金主动性增仓，占比76.31%。188只基金净增仓幅度超过2%，67只基金净增仓幅度超过5%；104只基金主动性减仓，59只基金净减仓幅度超过2%，7只基金净减仓幅度超过5%。从不同规模划分来看，三种规模的偏股方向基金股票仓位微升。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位83.61%，相比前周微升1.17%；中型基金加权平均仓位85.64%，相比前周微升2.17%；小型基金加权平均仓位84.68%，相比前周微升1.14%。中银基金加仓最积极由于1月新增信贷数量再创新高，反映企业对资金需求加大，显示国内经济回升的趋势仍未扭转。基金经过节前仓位结构调整，偏股方向基金上周并没有明显的避险操作，多数基金公司选择加仓，其中中银基金加仓最积极。从具体基金公司来看，大型基金公司中前期旗下多只基金仓位偏轻的，上周明显增仓，如易方达基金、嘉实基金、南方基金、博时基金等；中小型基金公司方面，多家中高仓位水平基金公司如交银施罗德基金、摩根士丹利基金、国海富兰克林基金、泰信基金等公司，上周仍选择加仓。中银基金旗下9只基金最新股票仓位为85.10%，而5个交易日前仓位80.19%，增加了4.90个百分点，成为可比68家基金公司中，旗下基金平均股票仓位提升最快的基金公司。细化到基金产品，由甘霖执掌的中银主题策略最新仓位已经达到95.00%，相对5个交易日前增加0.96个百分点，相对1个月前增加9.12个百分点，相对于去年底更是增加57.33个百分点；该基金上周回报率－1.21%，跑赢同类基金－2.47%的平均水平，排名前1／3区域。王涛执掌的中银中小盘成长、彭砚执掌的中银策略(爱基，净值，资讯)最新仓位也分别高达94.67%、94.55%，可谓满仓操作，两只基金相对5个交易日前分别加仓6.30个百分点、6.52个百分点；上周，两只回报率分别－3.46%、－2.16%，分别排名同类基金后1／3区域、中游水平。记者注意到，在上周的下跌中，加仓较快的中银系基金业绩可圈可点。9只股基有5只业绩跻身同类前1／3，又有3只处于中游水平。除中银基金外，平均仓位一周提升超过4个百分点的基金公司还有平安大华基金、纽银梅隆西部基金、建信基金、华泰柏瑞基金、易方达基金等5家；另有万家基金、博时基金、益民基金、方正富邦基金、融通基金、金元惠理基金、招商基金等7家基金公司仓位提升超过3个百分点。越跌越买底气何来？众基金为何在上周越跌越买？宝盈等基金上周末向《证券日报》基金新闻部记者道出其中缘由。宝盈基金认为，前期推动大盘上涨的逻辑仍然成立：1)10月份经济见底后宏观经济数据持续向上，走出底部，两会后新一届政府可能逐步温和重启中央投资(轨道交通、城镇化)和地产投资，经济复苏迹象明显；2)如果房地产价格和销量继续攀升，政府虽然可能在部分大城市加紧针对性紧缩措施，但眼前的政策喊话类似道义劝告，未来至多会有温和的房地产调控政策出台，中期内政府不会大幅放松或收紧房地产调控；3)之前的新股发行重启预期在今年6月后总体成立，目前虽然已经有再融资松动的迹象，但权益类融资只是极少数和小规模。新股重启正常在6月份之后或者大盘急涨至一定幅度之后，2500点不到重新启动新股发行根本没有腾挪的空间。对于后市，宝盈等基金明确表示，&下跌空间有限，坚定看好后市，下跌是买入或增持良机。&记者注意到，宝盈基金旗下4只基金最新平均仓位94.06%，与2月8日相比增仓0.78个百分点，其中彭敢执掌的宝盈资源优选(爱基，净值，资讯)股票仓位已经持续9个交易日保持在95.00%高位。宝盈资源优选上周回报率－2.66%，居同类基金业绩榜单中游水平。上周A股大跌近5%基金坚守高仓位蛇年第一个交易周的行情显然出乎了众多投资者的预料，不仅没有出现开门红，反而第一周上证指数就大跌近5%。不过，《每日经济新闻》记者查询数据显示，基金并未成为第一周做空的主力军，大多数股票型基金仍然选择了坚守高仓位。德圣基金研究中心数据显示，偏股基金上周继续保持高仓。可比主动股票基金加权平均仓位为87.61%，相比前周升1.72%；偏股混合型基金加权平均仓位为82.61%，相比前周升1.77%；配置混合型基金加权平均仓位75.23%，相比前周微升0.86%。测算期间，沪深300指数下跌5.95%，仓位略有被动下降。扣除被动仓位变化后，偏股基金有轻微的主动减持。从具体基金来看，上周加仓基金多于减仓基金。扣除被动仓位变化后，196只主动增持幅度超过2%，其中69只基金主动增仓超过5%。而与此同时，85只基金主动减仓幅度超过2%，其中28只基金主动减仓超过5%。从具体基金公司来看，基金公司操作分化不明显，多家基金公司选择加仓。具体而言，大型基金公司中前期旗下多只基金仓位偏轻，明显增仓，如南方、富国、华夏、易方达等。中小型基金公司方面，多家中高仓位水平基金公司如交银、摩根士丹利、国海富兰克林、泰信等公司，上周仍选择加仓。上周基金增配交运金融医药食品基金研究机构监测显示，上周基金增配交通运输、金融保险和医药食品行业。根据万博基金经理研究中心的监测，截至2月22日，主动型股票方向基金平均仓位为82.18%，环比下降3.2个百分点，其中主动减仓2.65个百分点。仓位在90%以上的基金从此前一周的111只减少到99只。根据德圣基金研究中心的监测，截至2月21日，偏股方向基金上周继续保持高仓位，可比主动股票基金加权平均仓位为87.61%，环比上升1.72个百分点。在大型基金公司中，前期旗下仓位偏轻的基金上周明显加仓，包括南方、富国、华夏、易方达等。多家已处于中高仓位水平的中小基金公司上周仍选择加仓，包括交银施罗德、摩根士丹利华鑫、国海富兰克林、泰信等。在行业配置上，万博基金经理研究中心的数据显示，基金对交通运输行业的增配力度最大，其次是金融保险、医药生物、食品饮料、综合类等。上周有82.48%的基金增配交通运输业，72.93%的基金增配金融保险业，72.62%的基金增配医药生物业，57.64%的基金增配食品饮料业，52.36%的基金增配综合类行业。基金减配力度较大的行业包括农林牧渔、传播文化、批发零售、建筑。基金密集调研医药公司重点关注进入医保目录情况华润三九(000999)、翰宇药业(300199)、信立泰(002294)、三诺生物(300298)等公司的新产品及进入医保目录情况受重点关注进入2013年，医药股独领风骚，基金等机构投资者的调研动向引人关注。近期，华润三九、翰宇药业、信立泰、三诺生物等公司披露的信息显示，这些医药公司的新产品及进入医保目录情况受重点关注。基金密集调研随着中国进入老龄化社会，公募基金、阳光私募等机构投资者对于医药行业上市公司更加关注。医药上市公司披露的信息显示，从去年下半年开始到今年1月份，基金等机构投资者对于医药行业上市公司的关注尤为密切。华润三九披露的机构调研信息显示，单在2013年1月份，嘉实基金、国泰基金、华宝兴业、信诚基金等机构即密集调研了华润三九。去年12月，长盛基金、财富里昂、台新证券投资信托、国泰君安也调研了华润三九。主要进行多肽药物的研发和生产的翰宇药业也是机构密集调研的对象。翰宇药业披露的机构调研信息显示，2012年8月份，易方达基金、融通基金、民生加银、红塔红土、六禾投资等10家机构47位投资者调研了翰宇药业。主营业务为心血管、头孢类抗生素、骨吸收抑制剂类等药物的研发、生产和销售的信立泰也是基金等机构投资者密集调研的公司。信立泰披露的信息显示，去年12月6日，长盛基金、中德证券、广发证券(000776)进行调研。去年10月26日，在信立泰向上海艾力斯购买专利产品阿利沙坦酯所涉制剂生产技术后，嘉实基金、博时基金、南方基金、广发基金、大成基金和中国人寿、泰康资产以及尚雅投资、榕树投资等公募、保险以及私募基金调研了信立泰。此外，三诺生物等医药上市公司披露的2012年年报显示，在去年5月到11月份，易方达、博时基金、国泰基金、东吴基金、海富通基金等机构也密集调研了三诺生物。从医药公司的表现看，医药行业在2010年有较好表现，随着中国的医疗体制改革不断深入，降价成了医药行业的关键词，很多公司利润面临压力，于是在2011年、2012年医药行业整体比较低迷，但进入2013年，医药行业又有走强的趋势。重点关注新产品及进入医保目录情况从基金等机构投资者和上市公司高管、董秘等沟通的情况来看，在医疗体制改革的背景下，基金等机构投资者最关心的问题是上市医药公司产品销售业绩、新产品上市、研发和产品进入医保目录情况。以华润三九为例，今年1月份已经有三批机构调研了华润三九，基金等机构关注的是华润三九非处方药(OTC)和处方药销售情况、研发情况等问题。在嘉实基金调研时，华润三九董秘周辉表示，在毒胶囊事件的影响下，华润三九OTC增速比预期稍低，但是其小儿感冒药增速较快。在处方药销售上，华润三九注重学术推广，其中，其产品华蟾素做基础研究，另外一个产品参麦受益基药制度增长较快，但招标价格下滑，未来盈利能力潜力有限。此外，配方颗粒行业增速快。对于近期的并购，周辉也表示，外延式收购一直是华润三九的重要的增长模式之一。华润三九的OTC业务关注感冒、皮肤、胃肠、妇科、骨科、止咳、止痛等品类。处方药重点关注抗肿瘤、心脑血管、呼吸道等领域，未来华润三九会在OTC及处方药重点品类中积极寻找标的。同时，华润三九近期拟购买桂林天和药业97.18%的股份，希望通过本次收购丰富OTC产品线，拓展骨科业务领域。从他们的角度来看，天和药业品牌、品种较好，产业链完整，营销整合的协同性高，是很好的收购标的。在易方达、民生加银调研翰宇药业时，机构比较关注国家医药政策对翰宇药业的影响，如免疫药品下调价格对翰宇药业的影响。对于翰宇药业的主要产品，包括胸腺五肽、特利加压素、生长抑素、卡贝缩宫素的销售，机构也非常关注。对此，翰宇药业相关方面表示，胸腺五肽进入医保目录的省区在增加，但同时国家限制抗生素的使用也在加大；特利加压素增长加快，翰宇药业希望它有更快的增速。从对信立泰的调研来看，机构非常关注信立泰购买新产品阿利沙坦酯的市场预期。对此，信立泰董事、总经理KevinSingYe表示，阿利沙坦酯是国家863计划科技成果，国家&十一五&重大新药创制项目，是国内厂家完全自主研发的1.1类新药，国内专利保护期至2026年，在欧美日等国外主流市场也取得或正在取得专利授权。阿利沙坦酯产品降压效果一致性优于同类产品，且适合于长期服用。目前国内高血压人口达2亿，随着社会、经济的发展，市场将进一步扩大，此1.1类新产品对于完善公司产品线有重要意义。859只股聚集多头能量蛇年首周十大强势股现身编者按：上周沪深两市出现大幅调整，上证指数累计下跌118.24点，周跌幅4.86%，收报2314.16点，深证成指更是累计下跌624.55点，周跌幅6.25%，收报9364.54点。虽然上周股指出现大幅回落，但是仍有多达859只个股逆市走强，显示出多头人气未散，也形成了A股市场中的靓丽风景。今日本版特对春节后首周表现最强的十只个股进行分析解读，以飨读者。ST宏盛(600817)周涨幅27.64%据《证券日报》市场研究中心数据显示，ST宏盛上周逆市上涨27.64%，居沪深两市涨幅排行第二名。具体看，ST宏盛最新收盘价为11.96元，上周累计换手率为20.88%，累计成交金额为26949.34万元，5日资金净流出2075.91万元，最新动态市盈率为64.10倍。从业绩看，公司预计2012年净利润同比增长约150倍(上年同期净利润744.69万元，每股收益0.06元)。业绩变动原因：公司合并报表范围发生变化，本期增加合并一家子公司；以前期间形成的其他流动负债本期因为具备确认条件，根据相关的会计准则规定，确认为本期投资收益。值得注意的是，公司日公告称，公司拟将莱茵达租赁45%股权置换山西天然气100%股权，置入资产交易价格超出置出资产交易价格的差额部分由公司以6.86元／股定增不超过4.48亿股购买。同时公司拟以6.86元／股定增募集不超过本次交易总额的25%且不超过3200万股的配套资金，用于补充流动资金。截至日，莱茵达租赁净资产2.32亿元，净利润1011.9万元，山西天然气净资产9.78亿元，净利润1.71亿元。公司置出资产预估值为1.26亿元。置入资产的预估值为32亿元，增值率227.03%。据《证券日报》市场研究中心数据显示，昆百大A(000560)上周逆市上涨37.47%，居沪深两市涨幅排行第一名。具体看，昆百大A最新收盘价为10.64元，上周累计换手率为78.95%，累计成交金额为71876.23万元，5日资金净流入为7042.39万元，最新动态市盈率为19.20倍。公司&昆百大&品牌在云南省有着较强的品牌号召力，商业板块从原来百货和家电两个业务单元发展成为百货、家电、商业物业三个业务单元，在昆明及云南省有着举足轻重的位置。从业绩看，公司预计2012年归属于上市公司普通股股东净利润不会为负值、且净利润与上年相比不存在上升或下降50%以上情形。值得注意的是，公司日公告称，股东大会通过公司全资子公司云百大地产以2.33亿元竞得昆明高新区48.48亩国有建设用地后，由云百大地产、昆山京兆共同投资成立云南百大新百房地产有限公司负责开发。同时，公司日公告称，公司全资子公司云南百大房地产有限公司共以8877.12万元竞得两地土地使用权。其中，HC2012－07号土地位于大理海东新城独秀路以东、三和路以南，面积66317平方米，成交价3481.64万元；HC2012－08号土地位于大理海东新城独秀路以北、上和街以东，面积102771平方米，成交价5395.48万元。昆百大A周涨幅37.47%香雪制药(300147)周涨幅20.42%据《证券日报》市场研究中心数据显示，香雪制药上周逆市上涨20.42%，居沪深两市涨幅排行第六名。具体看，香雪制药最新收盘价为17.16元，上周累计换手率为31.66%，累计成交金额为93348.22万元，5日资金净流入为7839.08万元。公司长期专注于以抗病毒口服液、板蓝根颗粒为主导产品的感冒中成药领域，目前可生产片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、气雾剂等5种剂型，均通过药品GMP认证，拥有抗病毒口服液、板蓝根颗粒、清肝利胆口服液、小儿化食口服液等70种产品的国家药品生产批准文号，其中有36个药品被列入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》，拥有3个国家中药保护品种。公司主导产品香雪抗病毒口服液为纯天然植物配方，是首创的国家级新药。该口服液不但具有治疗功能，也能用于多种疾患的日常预防，例如对手足口病、甲型H1N1型流感等流行性疾病预防起着重要作用。公司近日公告称，公司预计2012年度净利润为盈利约10020万元&11690万元，同比增20%&40%(上年同期盈利为8349.69万元)。业绩变动原因：公司主营产品结构优化调整，抗病毒口服液、橘红系列等产品增速较快；同时公司加大对西南、华中等省外市场开拓力度，市场规模继续扩大，从而实现业绩的持续稳定增长；预计非经常性损益对净利润的影响金额约190万元。恒顺醋业(600305)周涨幅17.8%据《证券日报》市场研究中心数据显示，恒顺醋业上周逆市上涨17.8%，居沪深两市涨幅排行第七名。具体看，恒顺醋业最新收盘价为24.62元，上周累计换手率为7.49%，累计成交金额为21793.23万元，5日资金净流入为1017.97万元。公司创建于清代道光年间，主要生产醋、酱油、酱菜和色酒等系列调味品，是国内目前食醋最大的生产企业，在镇江60多家香醋生产企业中，其市场占有率保持在80%以上。公司食醋产能和产销量居于全国第一，公司初步完成了现有恒顺、金山、北固山等品牌的梳理，将原有200多个产品整合为100个左右。公司共完成食醋及延伸产品的新品开发共计40余种，上市产品有醋豆子、醋糕、醋糖、东方之韵黄酒系列。公司近日公告称，由于实施分立剥离房地产开发业务产生收益的会计处理，尚未经会计师确认，存在不确定性。公司拟将其计入投资收益，故2012年度合并报表预计盈利约为3000万元。若会计师最终认为该收益应计入资本公积，则2012年度预计合并报表亏损，但该处理所致结果仅为会计科目的调整，股东权益不受影响。2012年年报业绩情况目前尚存在不确定性。南化股份(600301)周涨幅26.28%据《证券日报》市场研究中心数据显示，南化股份上周逆市上涨26.28%，居沪深两市涨幅排行第三名。具体看，南化股份最新收盘价为6.39元，上周累计换手率为37.88%，累计成交金额为51545.08万元，5日资金净流入2713.98万元。公司主要产品及产能为烧碱26万吨／年、盐酸12万吨／年、液氯8万吨／年、聚氯乙烯16万吨／年、敌百虫4000吨／年、三氯异氰尿酸1.5万吨／年。从业绩看，公司预计2012年全年净利润亏损2.6亿元。业绩亏损的主要原因为氯产品全面价格下滑，产能负荷比较低，单位制造费用及电价上涨。若2012年继续亏损，根据规定公司股票将被实行退市风险警示。值得注意的是，公司日公告称，公司实际控制人南宁市国资委拟研究将其持有的公司控股股东南化集团股权划转至广西北部湾国际港务集团，现正就该事项进行磋商。该事项涉及公司实际控制人可能发生变化，且仍具有较大的不确定性。＊ST远东周涨幅16.83%据《证券日报》市场研究中心数据显示，＊ST远东(000681)上周逆市上涨16.83%，居沪深两市涨幅排行第八名。具体看，＊ST远东最新收盘价为7.01元，上周累计换手率为45.75%，累计成交金额为43305.80万元，5日资金净流出为429.14万元，最新动态市盈率为61.96倍。公司转型为文化产业类公司。截至目前，远东股份母公司为控股型公司，主要通过远东文化和艾特凡斯两家子公司开展主营业务。远东文化主营文化及娱乐产品、网络游戏等业务，艾特凡斯主营智能游乐项目和特种影视项目的集成和供应业务，通过控股上述两家子公司，远东股份的主营业务全面转型至文化科技服务、文化主题演艺、动漫制作、文化主题旅游等领域，公司的持续经营能力得到改善。公司2月1日发布公告称，根据立信会计师事务所出具盈利预测审核报告，预测公司2012年－2013年盈利情况如下：营业收入分别为3660.94万元和11664.07万元；净利润分别为1319.12万元和3345.53万元；每股收益分别为0.03元／股和0.07元／股。海博股份(600708)周涨幅16.82%据《证券日报》市场研究中心数据显示，海博股份上周逆市上涨16.82%，居沪深两市涨幅排行第九名。具体看，海博股份最新收盘价为5.00元，上周累计换手率为14.62%，累计成交金额为35331.25万元，5日资金净流入为6263.58万元，最新动态市盈率为22.62倍。公司去年12月8日公告称，股东大会同意全资子公司申宏公司所拥有的内江路300号、310号两地块的土地使用权和地上建筑物及其所有附属设施被收储。去年11月21日公告显示，上述两地块的土地面积合计为10364平方米，预计将获1.07亿元补偿。本次土地收储不仅有利于加快盘活公司存量资产，获得主业发展所需要的资金，降低财务费用压力，同时预计将增加公司税前利润约8000万元。公司月净利润同比下降21.86%，为5082.61万元，主要因为公司期间费用同比有较大幅度增加；本报告期末存货为9754万元，较期初增加2031万元，主要系海博出租所属4S店车辆库存增加；月营业税金及附加为844万元，同比下降67.74%，主要由于今年国家在上海对运输企业实施营业税改增值税试点，企业流转税由价内税改为价外税。中国武夷(000797)周涨幅25.43%据《证券日报》市场研究中心数据显示，中国武夷上周逆市上涨25.43%，居沪深两市涨幅排行第四名。具体看，中国武夷最新收盘价为6.51元，上周累计换手率为19.37%，累计成交金额为38345.26万元，5日资金净流入5092.99万元。公司资信被评为&3A&级，入选国际225家最大承包商。公司承包业务覆盖菲律宾、香港、肯尼亚、赤道几内亚等地区，劳务合作业务已在香港、新加坡、澳门等地区开展。公司近期在海外屡获大订单。公司日公告称，公司中标位于肯尼亚马萨拉－苏纳－科韩查(C13)公路工程施工项目，项目中标金额为45.61亿元肯先令(折3.25亿元人民币，当前汇率14.0195肯先令／元)，工期30个月。公司日公告称，公司中标位于肯尼亚内罗毕的内罗毕大学塔楼工程施工项目，项目中标金额为22.75亿肯先令(折1.62亿元人民币，当前汇率14.0449肯先令／元)，工期120周。项目主要内容为塔楼工程的土建、水电、通讯、音视频及电气设备的安装等。与此同时，公司日公告称，公司全资子公司福建武夷以3.94亿元竞得莆田市国土资源局拍卖出让编号为PS拍－2012－24号国有建设用地使用权，地块面积为8.42万平方米，用途为商业、住宅用地。中航三鑫(002163)周涨幅24.46%据《证券日报》市场研究中心数据显示，中航三鑫上周逆市上涨24.46%，居沪深两市涨幅排行第五名。具体看，中航三鑫最新收盘价为4.63元，上周累计换手率为28.74%，累计成交金额为49213.94万元，5日资金净流入为8222.59万元。公司是一家集幕墙工程研发、设计、施工和工程玻璃制品生产、销售为一体、具备完整产业链的玻璃幕墙专业公司，是我国第一家获得高新技术企业称号的幕墙设计施工企业。先后承接首都国际机场扩建工程航站楼、上海浦东国际机场扩建工程、广州新白云国际机场等节能型建筑幕墙工程，经营规模和市场占有率均位居国内建筑幕墙行业前三名，在点支式玻璃幕墙领域位居国内同行业第一名。公司上周公布业绩快报，公司2012年度每股收益－0.16元，每股净资产1.69元，净资产收益率－9.10%，营业收入万元，同比增长13.89%，净利润－13044.82万元，同比由盈转亏。公司净利润亏损，主要原因为：特种玻璃产品因市场价格大幅下降产生亏损；人工成本、技术开发费等费用增加使公司成本费用增加；公司融资规模扩大使财务费用增加。公司日公告称，公司全资子公司三鑫幕墙工程公司合计中标1.08亿元幕墙工程施工项目，其中分别为厦门高崎国际机场T4航站楼幕墙、航空物流中心幕墙工程，中标价分别为8388.44万元、2412.21万元。此次中标金额占公司2012年度营业总收入的3.28%。创业环保(600874)周涨幅16.79%据《证券日报》市场研究中心数据显示，创业环保上周逆市上涨16.79%，居沪深两市涨幅排行第十名。具体看，创业环保最新收盘价为6.40元，上周累计换手率为14.96%，累计成交金额为万元，5日资金净流出为6263.58万元，最新动态市盈率为36.13倍。公司是国内以污水处理为主营业务的上市公司，污水处理规模已达到322万立方米／日，2011年，公司共处理污水97948.2万立方米，同比增长9.7%，实现收入119310万元，同比增长7.85%；委托运营项目共处理污水9884.3万立方米，实现收入2868万元，同比增加22.72%；污水处理厂建设业务主要包括汉沽营城污水处理厂DBO项目及子牙园污水处理厂BT项目，实现建设收入1.06亿元，同比减少24.29%；CYYF污水处理厂全过程除臭专利技术已成功实现市场化推广和应用，实现污水处理厂除臭工程收入470万元。42亿产业资本增持88股六维度选出8大潜力股编者按：2013年以来，A股市场经历了由单边上升到震荡回落的转换，蛇年首周上证指数在冲高至2444点后，不断下挫，周跌幅达4.86%。但涨跌变换的过程中，产业资本对部分公司的态度却依然积极乐观，继续增持。统计显示，今年以来，大股东和高管增持了88家上市公司股票，增持部分参考市值共计达42.38亿元。对此，本版从增持变动数量、最新估值、今年以来涨幅、资金流向、机构评级以及年报业绩预告等6个角度梳理筛选出8只具有投资潜力的个股，以供投资者参考。金地集团(600383)今年以来重要股东增持2.42亿股1月29日金地集团发布公告称，生命人寿保险股份有限公司截至日，通过生命人寿－万能H(新)账户购买公司股份累计达到2.42亿股，占上市公司总股本的5.41%。由此，该股成为今年以来至今，沪深两市股东增持数量最多的上市公司。增持数量占流通股5.4%据统计显示，金地集团本次增持的数量占流通股比例为5.4%，增持股票均价为6.95元，增持部分参考市值为16.79亿元。据悉，在此之前，2012年12月，生命人寿还对金地集团做了一次短线交易。其以5.52元的价格买入金地集团294.6万股，随后又以5.80元的价格卖出。历史数据显示，生命人寿早在2011年二季度末就已经进入金地集团前十大股东，当时持有10775万股，但到了2012年一季度末，生命人寿已经退出前十大股东行列。有分析人士认为，此次举牌金地集团可能是生命人寿单纯的财务投资行为。不过，由于金地集团股权比较分散，随着此次举牌，生命人寿的持股已经逼近第一大股东持股比例。资料显示，金地集团第一大股东深圳市福田投资发展公司持股比例为7.85%，原第二大股东深圳市福田建设股份有限公司持股比例为3.71%。如今生命人寿持股已达到5%，持股比例已经超过第二大股东，如继续增持甚至可能成为第一大股东。从市场交易情况来看，金地集团最新价为6.92元，今年以来该股累计下跌1.42%，期间累计资金净流出9.26亿元，最新动态市盈率(TTM)为8.9倍，26家机构给予评级，13家机构给予&买入&评级。筹码集中度仍较高从机构持仓看，2012年三季报披露显示，前十大流通股股东中共5家基金、1只保险产品和1家信托合计持仓44515万股(上期为6家基金和1家信托合计持仓39697万股)；其中，安邦保险产品、博时价值增长(爱基，净值，资讯)、工银瑞信核心价值(爱基，净值，资讯)、大成蓝筹稳健(爱基，净值，资讯)分别新进持仓6693万股、6434万股、5584万股和5200万股；长城品牌优选(爱基，净值，资讯)、光大保德信优势配置(爱基，净值，资讯)、国联信托分别增持650万股、1319万股和1169万股；而中邮核心优选(爱基，净值，资讯)、富国天瑞强势地区(爱基，净值，资讯)、华夏优势增长(爱基，净值，资讯)和广发小盘成长均退出；股东人数较上期略有增加，筹码集中度仍较高。从公司近期的业绩来看，日公司发布公告称，今年1月份公司实现签约面积19.3万平方米，签约金额24.8亿元。2013年2月公司以20.15亿元竞得北京市门头沟区高家园项目50%权益。对此，山西证券(002500)分析认为，公司1月销售同比大幅增长。2013年1月，公司实现销售面积19.3万平方米，同比增长421.62%，环比下降40.98%；销售金额24.8亿元，同比增长520%，环比下降40.95%；今年1月公司销售大幅增长主要和去年同期全国商品房市场销售低迷，基数较小有关。预计公司2012年至2014年每股收益分别为0.75元、0.86元、1.04元。冠豪高新(600433)年内涨幅高达109.74%据《证券日报》市场研究中心数据显示，今年以来在产业资本增持的个股中，冠豪高新年内累计涨幅109.74%最高。具体看，冠豪高新公司高管分别于1月15日、1月16日共计增持166.25万股。该股目前最新收盘价为19.17元，年内累计上涨109.74%，年内资金净流出3330.47万元，最新动态市盈率为115.72倍。公司是目前国内生产规模较大，设备，工艺最先进的无碳复写纸生产基地和龙头企业，市场占有率18%。从业绩看，公司于日公告称，预计公司月归属于上市公司股东的净利润同比增长100%以上(上年同期为8526.49万元)，业绩预增的主要原因是公司于2012年度通过公开挂牌的方式转让全资子公司湛江冠通投资有限公司65%股权。值得注意的是，日公告，基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来持续发展的信心，公司副董事长、总经理黄阳旭、常务副总经理、财务负责人靳建荣等高管共同通过黄阳旭个人账户于日、16日合计增持166.25万股公司股票，买入价格区间为10.25元至10.61元，且不排除未来继续增持的可能。国泰君安表示，公司&三旧改造&、对外购并是主要看点。预计公司2012年至2013年每股收益为0.15元、0.20元(不含旧厂开发权益转让，但包含同等于2011年的补贴，否则公司主营业绩几无增长，甚至下降)，短期似乎并无吸引力，但旧厂区开发权益的出让、开发、拟收购的页岩油矿的开发以及继续收购下游特种纸印刷业务等，都将预期改善甚至大幅改善公司的盈利能力。因此给予公司&谨慎增持&的评级。万科A(000002)年内资金流入8.68亿元据《证券日报》市场研究中心数据显示，今年以来在产业资本增持的个股中，万科A今年以来资金净流入86829.80万元最多。具体看，万科A公司共有8名高管分别于1月24日、1月28日累计增持657.52万股。该股目前最新收盘价为11.32元，年内累计上涨11.86%，年内累计资金净流入86829.80万元，最新动态市盈率为11.19倍。公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2011年，公司已进入的54个城市中，在25个城市的销售业绩名列当地市场前三甲，其中，在深圳、东莞等11个城市排名第一，在上海、成都等城市排名第二。公司旗下销售额在50亿元以上的一线公司数量也由2010年的8家增加至13家，市场地位得到进一步巩固和提升。公司于日公告称，B转H方案已获两地监管机构受理。(日，股东大会同意公司13.15亿股B股转换为H股。公司将安排第三方(华润集团、新加坡投资、高瓴资本)向全体B股股东提供现金选择权，现金对价为在公司B股股票停牌前一日收盘价每股12.50港元的基础上溢价5%，即每股13.13港元。公司计划向香港联交所申请公众持股量不低于8%的豁免，若出现申报行使现金选择权的股份数超过4.38亿股，本次方案将不予实施，万科B(200002)股将继续于深交所B股市场交易。)从公司销售业绩看，日公告，2012年12月份公司实现销售面积116.8万平米，销售金额140.7亿元。月份，公司累计实现销售面积1295.6万平方米，销售金额1412.3亿元。国泰君安表示，公司为低估成长性龙头，估值上行明确。预计2012年、2013年每股收益为1.15元、1.50元。公司受益市场集中度提升，目前储备充足，未来快速周转模式仍可持续。目标价12元，对应2012年市盈率10倍，增持评级。南京银行(601009)动态市盈率仅为7.46倍今年以来，南京银行一直受到产业资本青睐。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，南京银行今年以来共获产业资本增持574.09万股，在今年以来获得产业资本增持的个股中，该股最新动态市盈率最低，仅为7.46倍。市场表现方面，南京银行今年以来累计上涨4.67%，累计资金净流出10699.9万元，目前，该股最新收盘价为9.63元，最新动态市盈率为7.46倍。南京银行是首批在国内A股市场上市的城市商业银行之一，定位中小企业服务，地处江苏省会南京市，是长江三角洲地区仅次于上海的区域性金融中心，具有良好的金融发展环境，先后设立了泰州、上海、无锡、北京、南通、杭州、扬州、苏州8家分行。值得一提的是，日公告，公司董事会通过了2013年度分支机构发展规划，同意2013年度计划筹建两家分行。业绩方面，公司2012年三季报披露，截至2012年三季度末，存款总额2093.73亿元，贷款总额1219.37亿元，核心资本充足率10.45%，不良贷款率0.76%，拨备覆盖率343.58%，成本收入比28.51%。手续费及佣金收入7.34亿元，同比增长32.60%系投行、结算等中间业务收入增加所致；利息收入123.31亿元，同比增长33.34%，主要系贷款、存放同业及债券利息收入增加所致。筹码集中度方面，公司2012年三季报披露，前十大流通股东中，1家保险、1家信托合计持有5614.4万股；1家QFII上期持有37652.08万股本期未变。值得注意的是，南京银行控股股东之争落下帷幕。公司股东巴黎银行于日至日以QFII身份增持公司5937.8万股股份(占总股本2%)。日，公司确认法国巴黎银行合计持有公司股份4.376亿股(占总股本14.74%)；同时公司股东南京紫金投资集团和南京高科(600064)确认为一致行动人，两者合计持有公司股份7.42亿股(占总股本24.99%)。(2012年12月上证报讯：法国巴黎银行中国首席执行官陶怀方表示，将在二级市场购买南京银行股票，以便将持股比例从目前的15%左右提高至接近中国法律允许的上限20%)对于该股未来发展，申银万国综合考虑公司区位优势和风险，预计2012年至2014年南京银行的净利润增速分别为29%、16.2%和18.6%，对应每股收益为1.40元、1.62元和1.64元，2012年至2014年年市盈率7.34倍、6.32倍和6.23倍，市净率为1.21倍、1.03倍和0.89倍。金螳螂(002081)15家机构给予&买入&评级据《证券日报》市场研究中心数据显示，今年以来在产业资本增持的个股中，金螳螂近一个月共有22家机构给予评级，其中，15家机构给予&买入&评级。具体看，金螳螂公司共4名高管分别于1月31日、2月4日合计增持91.14万股。该股目前最新收盘价为40.68元，年内累计下跌7.59%，年内累计资金净流入2649.96万元，最新动态市盈率为31.64倍。公司连续八年蝉联中国建筑(601668)装饰行业百强企业第一名，是行业内第一家上市公司。从业绩看，2012年三季报披露，预计2012年净利润10.99亿元至11.72亿元，同比增长50%至60%(2011年净利润7.33亿元)，原因系公司业务开展顺利，成本费用得到有效控制。从股东进出看，2012年三季报披露，股东人数较上期增长21%，筹码集中度有所下降。十大流通股东中有7家基金1家社保合计持有5928万股，其中社保109组合持有626万股。值得注意的是，公司于日公告称，公司在2012年至2013年度中国建设工程鲁班奖(国家优质工程)第一批入选工程中荣膺9项鲁班奖还被中国建筑业协会授予了&创建鲁班奖工程突出贡献奖&称号。东北证券(000686)表示，整体来看，装饰市场容量巨大，作为行业龙头，目前市占率仍偏低，未来通过外部扩张和内部整合，仍有可能获得快速发展。预计公司2012年、2013年、2014年每股收益为1.43元、1.99元、2.63元，对应市盈率分别为22.3倍、16.0倍、12.1倍，短期来看，需进一步确认订单和周转情况，暂时给予&谨慎推荐&评级。聚龙股份(300202)预计净利润同比增100%据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，聚龙股份今年以来共获产业资本增持0.55万股。在今年以来获得产业资本增持的个股中，聚龙股份2012年年报预增，预告净利润变动幅度为100%，位居前列。市场表现方面，聚龙股份今年以来累计上涨11.89%，累计资金净流入361.78万元，目前，该股最新收盘价为32.08元，最新动态市盈率为63.48倍。公司是一家专业从事金融机具研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为纸币清分机和捆钞机，主要应用于商业银行和人民银行等场所。目前，纸币清分机在我国还处于起步阶段，在银行网点的配备率较低，约为5%至6%。业绩方面，日公告，公司预计2012年净利润12560.31万元至13955.90万元(上年同期6977.95万元)，同比增长80%至100%。业绩变动原因：报告期内，公司主营产品小型纸币清分机及新产品人民币流通管理系统、A类人民币鉴别仪产品快速增长；募投项目进展顺利，为产品供货提供了有力保障；2012年度非经常性损益对净利润的影响额约为1900万元，主要为公司收到的项目政府补助及财务利息收入。湘财证券预计公司2012年、2013年、2014年每股收益分别为：0.78元、1.15元、1.57元，维持公司&买入&评级，以2013年35倍市盈率计算，目标价格40.25元。中顺洁柔(002511)预计净利润同比增100%据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，中顺洁柔今年以来共获产业资本增持13.78万股。在今年以来获得产业资本增持的个股中，中顺洁柔2012年年报预增，预告净利润变动幅度为100%，位居前列。市场表现方面，中顺洁柔今年以来累计上涨11.82%，累计资金净流出6962.57万元，目前，该股最新收盘价为23.36元，最新动态市盈率为39.19倍。业绩方面，日公告，公司修正2012年度业绩预告(2012年三季报预计全年净利润同比增加60%至90%)，预计2012年度净利润同比增长70%至100%，盈利13691.48万元至16107.62万元(上年同期为8053.81万元)。业绩修正原因为公司积极采取措施，加强市场开拓、产品结构调整及内部管理。群益证券上调公司业绩预测，预计公司年将实现净利润1.56亿元、1.99亿元和2.43亿元，分别同比增加94.1%、27%和22.5%，每股收益为0.75元、0.95元和1.17元，给予公司&持有&评级。2013年以来，大商股份(600694)始终受到产业资本关注。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，大商股份今年以来共获产业资本增持129.53万股。在今年以来获得产业资本增持的个股中，大商股份2012年年报预增幅度最高，预告净利润变动幅度为260%具体来看，日公告，权益变动报告书披露，茂业商厦在未来12个月内不排除继续增持公司股票。茂业商厦2012年12月买入96.81万股，2013年1月买入26.72万股，2013年2月买入6万股，价格区间27.9元／股至35.8元／股。(日公告，茂业商厦截至日收盘为止，累计持有1468.59万股公司股份，占公司总股本的5%。)市场表现方面，大商股份今年以来累计上涨5.19%，累计资金净流出20336.8万元，目前，该股最新收盘价为37.1元，最新动态市盈率为13.77倍。平安证券认为，公司股东筹划重大事项，或为应对茂业商厦持续增持。无论多方博弈的结果如何，大商股份强劲的基本面和雄厚的资产价值都是不争的事实，这是长期看好公司的根本原因。维持2013年至2014年每股收益预测为4.15和5.0元，现价对应今明两年估值为8.9倍和7.4倍，给予&强烈推荐&评级。(。证。券。日。报)＃JRJ分页符＃银河证券：成长股即将领跑反弹第二阶段春节过后，市场出现了预期中的调整走势，曾经的反弹龙头非银行金融板块上周下跌近11%，银行板块下跌7.93%。短期而言，巨大的获利回吐压力和产业资本减持压力，仍将令调整延续至两会期间。2300点支撑需反复夯实从底部反弹20%，市场算是完成了反弹的第一步，即走出了长期无抵抗下跌的状态。不过，2300点仍需要反复夯实，短期回调压力仍在，市场中期趋势并未就此改变。只是继续上行的时间和空间，取决于对改革和经济前景预期的演绎。2300点附近的反复夯实，将有利于巩固投资者对后市的信心，当前来自于获利回吐及对改革的憧憬这两股力量将继续反复较量，以等待经济趋势的明朗。尽管2300一带有反复夯实的必要，但投资者对后市不必悲观，震荡调整反而提供了较好的调仓买入机会，在此期间成长性股票可能会相对较强，可重点关注。从短期的波动区间来看，2270点附近将是一个重要关口，股指的支撑力将受到考验。地产调控不改整体向好预期严厉的房地产调控预期是上周市场向下调整的重要触发因素。本轮自1949点的绝地反弹，根本动力就在于&改革憧憬&，严厉的房地产调控态度让人们对新型城镇化之路也开始有所担忧。的确，新型城镇化难免会受到现实的约束，但新型城镇化之路是必然的选择。因此，我们认为，待两会结束之后，对新型城镇化问题的思考将令市场信心逐步恢复。从经济趋势来看，上半年温和复苏的基本趋势并未改变，物价压力也未成为突出的矛盾。首先，从宏观经济态势来看，当前复苏的趋势并未出现逆转。当前，首次对中国经济是否进入复苏状态争议不大，争议的焦点在于复苏的性质。我们认为，当前经济处于&改革憧憬&和&短周期复苏&双重刺激下的复苏状态，改革憧憬容易受到情绪的影响，但短周期温和复苏的态势在上半年很难出现逆转。其次，从库存周期来看，当前已经处于被动减库存的尾声，库存压力基本消失，短期经济至少会延续补库存所带来的短期复苏状态，周期可能会有一到两个季度。市场整体估值水平仍偏低从主要指数的PE估值情况来看，当前A股仍然处于金融危机之后的低位水平。尽管低估值不能决定市场的趋势，但这至少给市场提供了一定的安全边际。从不同风格和板块的角度来看，仅非银行金融处于金融危机以来的平均估值上方，这也解释了为什么此轮调整中非银行金融板块跌幅较大，因为市场正在&避其锋芒&。从银行股的情况来看，其PB估值一度达到金融危机之后的平均水平，成为此轮反弹的&锋芒&，因而该板块也理所当然成为本轮调整的先锋军。对于大多数行业来说，其估值仍然处于金融危机以来的相对低位水平，这表明大多数行业具有一定的估值安全边际。从主流的角度来看，反弹第一阶段以估值修复为主，成长股并未得到足够的关注，白酒股除外。因此，当其他&估值修复&股票被抛弃的时候，白酒因估值低而补涨；尽管其政务商务消费受挤压的趋势短期很难改变，但白酒短期估值相对便宜，于是便成为了避险资金的短期避风港。布局成长正当时我们认为，大盘股估值将成为成长股的重要参照系，并为成长股的估值上升打开想象空间。大盘股估值的提高，将为成长股的估值提升奠定基础；只有当成长股进入成长幻想期，才能形成全社会整体的成长幻想，反过来也会带动银行股等蓝筹板块估值上行。从成长股这一风格指数来看，自2012年初以来，这类板块表现持续弱势。这主要是由于我们所描述的&信心磨灭&所致，市场对创新，对远期的新事物失去想象力。在改革憧憬之下，风险认知有所改变，当大盘股奠定了估值的基准，未来成长股的想象空间将被打开。因此，在大盘股休整之时，只要市场并无大的系统性风险，则投资者应布局成长，重点关注估值合理而基本面良好的优质成长股。从成长的角度来看，投资者可重点关注军工、节能环保、医药(成长、消费、科技三重属性)、计算机、通信、电子元器件、有潜力的大众品牌、精细化工、精密仪器、婴幼产业等板块。(。中。国。证。券。报)＃JRJ分页符＃美银美林：全球股市进入敏感期中国仍是香饽饽即便经历了连续的大幅反弹，专业机构投资人似乎仍对后市感到乐观。美银美林最新发布的2月份全球基金经理调查结果显示，机构投资人对于全球经济前景的信心继续增强，即便在近期的连续大涨后，基金经理们仍认为当前的股票估值具有较好的基本面支撑。调查发现，投资人仍对今年中国股市的良好表现充满信心。不过，在行业配置上，具有防御性的医药股2月份成为机构超配的首选，这可能是短期市场面临调整风险的一个信号。&美林牛熊指数&等指标已发出警讯，显示股市在可能已进入一个对负面消息异常敏感的时期。股票仍被低估调查显示，净占比59%的受访基金经理认为，全球经济将在未来一年中走强，这一比例与1月份相同。过去四个月来，该指标持续发出机构投资人对经济前景信心改善的信号。本次调查在2月初进行，共访问了全球范围内的近200位基金经理，其管理的资产总规模约在5550亿美元。另外还有130位基金经理参与了地区调查。受访机构对于企业盈利的信心也有所增长，最新调查中，有净占比39%的受访者表示，企业盈利未来12个月有望改善，这一比例明显高于1月份的29%。受访者认为，企业应该加大资本开支力度，净占比48%的受访基金经理认为，扩大资本开支是企业利用现金的最佳途径，这一比例创下2011年4月以来的新高，凸显业界对于经济前景的信心增强。尽管今年以来股市表现抢眼，但专业投资人依然表现出对股票资产的极大兴趣和对股票估值的信心。净占比13%的受访者表示，股票总体上仍被低估；与此同时，净占比高达82%的受访者认为，债券资产被高估，为有记录以来的第二高水平，仅次于2012年欧债危机最高峰之际。不过，包括&美林牛熊指数&在内的多个指标都发出警讯，显示股市在连涨七个月之后，眼下可能到了一个对负面消息异常敏感的时期。眼下，美林的现金持仓指标距离发出卖出信号尚有些许距离，受访机构的平均现金持仓比例现为3.8%，而触发卖出信号的水平为3.5%。从风险来看，排在第一位的风险依然是美国的财政危机，其次是欧债和油价大涨。不过，从相对变化来看，投资人对美国的风险担忧有所下降，反倒是对油价再度大涨忧心忡忡。医药股&逆势&获追捧总体来看，投资人的风险偏好依然保持稳健。根据美银美林对基金经理的调查，受访者的平均现金持仓比例保持在3.8%。不过，超配现金资产的受访者净占比有所下降，从1月份的8%降至本月的2%，创下自2011年2月份以来的新低。美银美林全球首席投资策略师哈尼特认为，估值方面的支撑表明，任何调整都可能是短暂而温和的。此前，该行曾提出，全球投资已出现&大转移&，即资产由债券大举转向股票。美银美林欧洲投资策略师毕尔顿认为，投资人当前仍在对经济增长的乐观和投资决策的谨慎之间寻求平衡，到目前为止，投资人还没有表现出过度的狂热。资产配置方面的防守性，似乎印证了毕尔顿的说法。2月份，机构投资人对股票的配置仍保持在1月份的高水平。净占比51%的受访机构依然超配全球股票。但从行业角度看，风险偏好似乎稍稍有所收敛，投资人开始朝着那些具有防御性的行业和股票转移。作为传统的防御行业，医药股2月份成为全球机构投资人的头号选择，而在一个月前，医药股还在最受青睐行业的第三位。2月份，净占比27%的受访机构选择超配医药股，1月份这一比例仅为11%。相比之下，周期性股票受欢迎度有所下降。其中，环比降幅最大的当属科技股，投资人超配这一行业的比例，较1月份下降了12个百分点。中国仍是&香饽饽&有意思的是，尽管全球机构投资人较为乐观，但在新兴市场，机构投资人则更加谨慎，只有中国除外。调查显示，中国已成为最受机构青睐的新兴市场，净占比50%的机构超配中国股票，达到一年来的新高。在亚太地区，受访基金经理中有净占比34%的人超配中国股市。基金经理们继续认为，中国经济未来12个月将持续改善。美银美林的统计显示，自去年9月以来，各类离岸中国股票基金持续吸引资金净流入。华尔街日报日前撰文指出，2013年的十大投资主题之一，就是压抑多时的中国股市有望大爆发。罗素投资公司最新发布的一季度&投资经理展望&调查报告显示，基金经理对中国的前景非常有信心，62%的受访者预计，中国新一届领导班子将止住经济下滑的势头。罗素投资的策略师们预测，中国经济将成功软着陆，2013年迎来周期性复苏，实现8%的增长。调查还显示，基金经理普遍看好新兴市场，有近70%的受访者持乐观态度，认为2012年新兴市场令人失望的表现不会在2013年重演。美林的经济学家阿德斯指出，中国还将继续引领新兴经济体的增长。美林的策略师们预计，新兴市场的消费类股票将有最佳表现，他们也看好这些国家的政府债券。日元贬值持续日本股市是近期的一大热点。受到安倍政府新一轮政策刺激推动，日本股市近期持续走强，并创出2008年9月以来的新高。在日元持续贬值的大背景下，美银美林的最新调查显示，机构投资人对日本股市的看法继续改观。净占比7%的受访机构表示，他们本月已超配日本股市，高于前一个月的3%。去年12月份，还有净占比多达20%的受访机构低配日本股市。在日本本土，机构投资人对股市的乐观情绪更加明显。净占比29%的日本受访基金经理表示，他们已低配现金，这一比例远高于一个月前的5%。汽车、科技和银行股成为日本机构最偏爱的几类股票。全球机构投资人表示，他们对日本的乐观情绪继续升温。净占比21%的受访者表示，日本上市公司的盈利前景较其他任何地方都要更好，较1月份的4%大幅提升。相应的，净占比9%的受访者表示，日本是他们最希望超配的市场；两个月前，还有净占比17%的受访者表示，日本是他们最希望低配的股票市场。日本经济的出口导向相当明显，随着日元持续贬值，日本的汽车、电子等出口企业有望获得较大的竞争优势。尽管基于IMF的估值模型，日元已接近所谓的公允水平，但在受访机构看来，日元走弱的趋势还会继续下去。40%的受访者表示，美元对日元很可能升至100，除非发生美国再次被降级、西班牙寻求援助以及金价突破2000美元等意外事件。(。上。证)导读：不惧&88魔咒&来袭基金逆市加仓底气十足近八成股基上周越跌越买中银基金加仓最快上周A股大跌近5%基金坚守高仓位上周基金增配交运金融医药食品地产再陷调控基金经理续押医药消费基金密集调研医药公司重点关注进入医保目录情况859股聚集多头能量蛇年首周十大强势股现身42亿产业资本增持88股六维度选出8大潜力股银河证券：成长股即将领跑反弹第二阶段美银美林：全球股市进入敏感期中国仍是香饽饽不惧&88魔咒&来袭基金逆市加仓底气十足保险QFII获利出逃19个月后基金又中&88魔咒&上次基金&88魔咒&显灵是在日，大盘随后经历了19个月下跌，跌幅超过30%提起&88魔咒&，基金经理脸上总会掠过一丝不安和忐忑，普通投资者心里也一直打鼓大盘真的到了要调整的时候了吗？遗憾的是，基金&88魔咒&在上周又痛快地演绎了一把，这次让基金陷于困局的是保险、QFII等机构的获利出逃。基金&88魔咒&来临大盘周跌4.86%数据显示，截至2月8日(春节前最后一个交易日)，股票型基金的平均仓位87.9%，十分接近88%，上证指数已经持续了一周的高台整理。春节后的第一个交易日(即2月18日)，股票型基金平均仓位已达88.60%，《证券日报》基金新闻部记者注意到，这是日以来股基仓位首次超过88%，距今已有22个月。遗憾的是，基金&88魔咒&再次得到应验：2月18日，大盘冲高回落，跌幅0.45%；2月19日，大盘继续下跌，跌幅深至1.60%；经过2月20日的微幅上涨后，2月21日大盘更是下跌2.97%，创出了15个月以来的最大单日跌幅纪录；2月22日，大盘下跌的步伐没有停止，再度下跌0.51%。也就是说，股票型基金平均仓位超过88%后，大盘第一时间作出下跌的反应，一周跌幅达4.86%。据《证券日报》基金新闻部记者观察，近年来基金&88魔咒&屡屡应验，杀伤力不容小觑。上一次基金&88魔咒&显灵是在日，当天股基仓位88.12%，大盘则下跌0.53%，此后的4天时间一路下行，累计跌幅4.10%。并且，日成为大盘长达19个月下跌的开始(期间上证指数下跌超过900点，跌幅超过30%)，直到去年12月份，大盘才出现像样的反弹行情。保险QFII获利出逃拉大盘&下水&对于此次大盘的下跌，多数基金公司表示与机构投资者获利离场密切相关。博时基金认为，市场大跌的直接因素，还是机构投资者仓位普遍较高，获利盘相对较多，场内资金压力增大，地产调控的信号给了投资者一个获利离场的理由。未来需要密切关注两会及新一届政府的政策动向，谨慎积极应对市场风险。国海富兰克林基金认为，A股市场在近期出现了连续大幅的上涨之后确实有回调的需求，尤其是上周三收市之后，期指合约出现一波小幅的跳水，说明有做多资金离场。华宝兴业基金进一步表示，目前市场获利盘明显，在短线利空的刺激下有调整的需要。北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，在公募基金仓位达到88%之前，机构主力军保险资金以及QFII已经跑路，纷纷兑现收益。据悉，中国人寿(601628)接连三个交易日内赎回近百亿规模基金，其中大多为仓位较高的指数型基金和股票型基金；中国平安(601318)节前也有逐步减持金融股、地产股的迹象，目前减持规模逾10亿。另据权威报道，自今年1月24日以来，多家QFII已陆续参与股指期货交易。而从去年12月底开始，QFII减仓的市场消息已然传出。&A股上周的持续下跌，的确有QFII和保险资金离场的因素。&一基金经理对记者坦言。大盘仍会上涨&88魔咒&短期有效此次基金&88魔咒&的短期应验，让人心里一直打鼓大盘真的到了要调整的时候了吗？毕竟上次的&88魔咒&，让大盘持续了19个月的下跌。应《证券日报》基金新闻部记者之邀，博时基金、南方基金、大成基金、华宝兴业基金、宝盈基金、国海富兰克林基金等6家基金公司对后市各抒己见，一致表示，A股短期调整后仍会上扬，中期来看，A股结构型牛市的概率仍然较大。也就是说，这次基金&88魔咒&的影响将是短期的。华宝兴业基金判断，短期调整后市场继续上扬的可能性还是比较大。大成基金同时认为，宏观经济处于复苏的通道上，资金面依旧偏宽松，中期来看，A股结构型牛市的概率仍然较大。国海富兰克林基金认为，既有&改革红利&带来的估值上行，又有经济周期上行的企业盈利恢复，此为近两年来最优宏观背景。良好的市场氛围有利于行情发展，市场情绪的好转亦吸引投资者增加股市投资资金量。宝盈基金同时表示，前期推动大盘上涨的逻辑仍然成立，本次急跌较大可能是市场以时间换空间的调整方式，前期总体踏空的机构投资者会积极进场，新旧合力将推动市场继续上升。编者按：基金&88魔咒&来袭，蛇年第一周，大盘一阳四阴，周跌幅4.86%。在揭开基金&88魔咒&之谜的同时，《证券日报》基金新闻部记者邀多家基金公司深入分析大盘本次下跌的真正原因。基金上周&越跌越买&，底气何在？加仓基金业绩怎样？基金&88魔咒&到底影响多久？本版文章一一解析，以飨读者。(。证。券。日。报。赵。学。毅)＃JRJ分页符＃近八成股基上周越跌越买中银基金加仓最快虽然上周大盘出现了快速跳水，但公募基金整体并未减仓，反而普遍逆市加仓。《证券日报》基金新闻部记者注意到，中银基金旗下9只基金仓位平均增加了4.90个百分点，成为仓位提升最快的基金公司。在上周的下跌中，加仓较快的中银系基金业绩可圈可点，9只股基有5只业绩跻身同类前1／3，又有3只处于中游水平。众基金为何在上周越跌越买？宝盈等基金上周末向《证券日报》基金新闻部记者道出其中缘由：&前期推动大盘上涨的逻辑仍然成立，这次下跌空间有限，坚定看好后市，下跌是买入或增持良机。&股基仓位逼近90%数据显示，截至2月23日，股票型基金平均仓位89.34%，已经连续4天仓位保持在89%以上，且在持续下跌的上周，股基仓位整体提升1.44个百分点。从仓位分布上看，最新仓位超过90%的高仓位股基有179只，与2月8日相比，高仓位基金增加了29只，占比也由50.51%增加至60.07%。与此同时，其他仓位水平的基金数量在不同程度地减少。其中，仓位水平在80%－90%之间的股基有88只，周减少16只，占比由一周前的35.02%减少至29.53%；仓位水平在70%－80%之间的股基有26只，周减少7只，占比由一周前的11.11%减少至8.72%；仓位水平在60%－70%之间的股基有4只，周减少4只；仓位水平在50%－60%之间的股基，由前一周的2只减少至1只。来自德圣基金研究中心2月21日的仓位测算数据同样显示，偏股方向基金上周继续保持高仓。可比的439只股票方向主动型基金中，有335只基金主动性增仓，占比76.31%。188只基金净增仓幅度超过2%，67只基金净增仓幅度超过5%；104只基金主动性减仓，59只基金净减仓幅度超过2%，7只基金净减仓幅度超过5%。从不同规模划分来看，三种规模的偏股方向基金股票仓位微升。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位83.61%，相比前周微升1.17%；中型基金加权平均仓位85.64%，相比前周微升2.17%；小型基金加权平均仓位84.68%，相比前周微升1.14%。中银基金加仓最积极由于1月新增信贷数量再创新高，反映企业对资金需求加大，显示国内经济回升的趋势仍未扭转。基金经过节前仓位结构调整，偏股方向基金上周并没有明显的避险操作，多数基金公司选择加仓，其中中银基金加仓最积极。从具体基金公司来看，大型基金公司中前期旗下多只基金仓位偏轻的，上周明显增仓，如易方达基金、嘉实基金、南方基金、博时基金等；中小型基金公司方面，多家中高仓位水平基金公司如交银施罗德基金、摩根士丹利基金、国海富兰克林基金、泰信基金等公司，上周仍选择加仓。中银基金旗下9只基金最新股票仓位为85.10%，而5个交易日前仓位80.19%，增加了4.90个百分点，成为可比68家基金公司中，旗下基金平均股票仓位提升最快的基金公司。细化到基金产品，由甘霖执掌的中银主题策略最新仓位已经达到95.00%，相对5个交易日前增加0.96个百分点，相对1个月前增加9.12个百分点，相对于去年底更是增加57.33个百分点；该基金上周回报率－1.21%，跑赢同类基金－2.47%的平均水平，排名前1／3区域。王涛执掌的中银中小盘成长、彭砚执掌的中银策略最新仓位也分别高达94.67%、94.55%，可谓满仓操作，两只基金相对5个交易日前分别加仓6.30个百分点、6.52个百分点；上周，两只回报率分别－3.46%、－2.16%，分别排名同类基金后1／3区域、中游水平。记者注意到，在上周的下跌中，加仓较快的中银系基金业绩可圈可点。9只股基有5只业绩跻身同类前1／3，又有3只处于中游水平。除中银基金外，平均仓位一周提升超过4个百分点的基金公司还有平安大华基金、纽银梅隆西部基金、建信基金、华泰柏瑞基金、易方达基金等5家；另有万家基金、博时基金、益民基金、方正富邦基金、融通基金、金元惠理基金、招商基金等7家基金公司仓位提升超过3个百分点。越跌越买底气何来？众基金为何在上周越跌越买？宝盈等基金上周末向《证券日报》基金新闻部记者道出其中缘由。宝盈基金认为，前期推动大盘上涨的逻辑仍然成立：1)10月份经济见底后宏观经济数据持续向上，走出底部，两会后新一届政府可能逐步温和重启中央投资(轨道交通、城镇化)和地产投资，经济复苏迹象明显；2)如果房地产价格和销量继续攀升，政府虽然可能在部分大城市加紧针对性紧缩措施，但眼前的政策喊话类似道义劝告，未来至多会有温和的房地产调控政策出台，中期内政府不会大幅放松或收紧房地产调控；3)之前的新股发行重启预期在今年6月后总体成立，目前虽然已经有再融资松动的迹象，但权益类融资只是极少数和小规模。新股重启正常在6月份之后或者大盘急涨至一定幅度之后，2500点不到重新启动新股发行根本没有腾挪的空间。对于后市，宝盈等基金明确表示，&下跌空间有限，坚定看好后市，下跌是买入或增持良机。&记者注意到，宝盈基金旗下4只基金最新平均仓位94.06%，与2月8日相比增仓0.78个百分点，其中彭敢执掌的宝盈资源优选股票仓位已经持续9个交易日保持在95.00%高位。宝盈资源优选上周回报率－2.66%，居同类基金业绩榜单中游水平。(。证。券。日。报)＃JRJ分页符＃上周A股大跌近5%基金坚守高仓位蛇年第一个交易周的行情显然出乎了众多投资者的预料，不仅没有出现开门红，反而第一周上证指数就大跌近5%。不过，《每日经济新闻》记者查询数据显示，基金并未成为第一周做空的主力军，大多数股票型基金仍然选择了坚守高仓位。德圣基金研究中心数据显示，偏股基金上周继续保持高仓。可比主动股票基金加权平均仓位为87.61%，相比前周升1.72%；偏股混合型基金加权平均仓位为82.61%，相比前周升1.77%；配置混合型基金加权平均仓位75.23%，相比前周微升0.86%。测算期间，沪深300指数下跌5.95%，仓位略有被动下降。扣除被动仓位变化后，偏股基金有轻微的主动减持。从具体基金来看，上周加仓基金多于减仓基金。扣除被动仓位变化后，196只主动增持幅度超过2%，其中69只基金主动增仓超过5%。而与此同时，85只基金主动减仓幅度超过2%，其中28只基金主动减仓超过5%。从具体基金公司来看，基金公司操作分化不明显，多家基金公司选择加仓。具体而言，大型基金公司中前期旗下多只基金仓位偏轻，明显增仓，如南方、富国、华夏、易方达等。中小型基金公司方面，多家中高仓位水平基金公司如交银、摩根士丹利、国海富兰克林、泰信等公司，上周仍选择加仓。(。每。日。经。济。新。闻。陆。慧。婧)＃JRJ分页符＃上周基金增配交运金融医药食品基金研究机构监测显示，上周基金增配交通运输、金融保险和医药食品行业。根据万博基金经理研究中心的监测，截至2月22日，主动型股票方向基金平均仓位为82.18%，环比下降3.2个百分点，其中主动减仓2.65个百分点。仓位在90%以上的基金从此前一周的111只减少到99只。根据德圣基金研究中心的监测，截至2月21日，偏股方向基金上周继续保持高仓位，可比主动股票基金加权平均仓位为87.61%，环比上升1.72个百分点。在大型基金公司中，前期旗下仓位偏轻的基金上周明显加仓，包括南方、富国、华夏、易方达等。多家已处于中高仓位水平的中小基金公司上周仍选择加仓，包括交银施罗德、摩根士丹利华鑫、国海富兰克林、泰信等。在行业配置上，万博基金经理研究中心的数据显示，基金对交通运输行业的增配力度最大，其次是金融保险、医药生物、食品饮料、综合类等。上周有82.48%的基金增配交通运输业，72.93%的基金增配金融保险业，72.62%的基金增配医药生物业，57.64%的基金增配食品饮料业，52.36%的基金增配综合类行业。基金减配力度较大的行业包括农林牧渔、传播文化、批发零售、建筑。(。中。国。证。券。报。曹。乘。瑜)＃JRJ分页符＃地产再陷调控基金经理续押医药消费在主动偏股基金一年一度的中长跑排名竞赛中，基金管理人的宏观预判是否准确、行业布局是否踏准热点，基本决定了开年的格局。从春节前基金收益及排名情况看，大公司中易方达、汇添富可圈可点，小型公司中东吴、中海、金鹰等均有两到三只基金表现突出。这些领跑公司旗下领跑基金的行业分布，多在表现较好的银行、券商、医药、食品加工、汽车、化学制品等。2月20日晚，新的房地产调控政策出炉，并直接促使了21日市场大跌，基金投资策略会否生变？本周，走进《投资者报》&基金经理面对面&专栏的嘉宾分别是易方达积极成长基金经理何云峰、上投摩根智选30股基经理杜猛、光大保德信红利基金经理于进杰、国泰基金固定收益部总监裴晓辉、万家货币基金经理孙驰。布局银行医药消费等赚足排名《投资者报》：易方达积极成长去年四季度末仓位接近90%，这意味着何云峰当时已明确看多后市。从基金业绩表现看，今年以来也十分优异，往后怎么判断？何云峰：2012年10月以后中国经济触底回升，市场逐步反弹，年底QFII、RQFII的流入也给市场提供了信心，而银行股的复苏更是直接拉动了本轮股指上攻。在目前点位上，股指可能出现震荡回调，但经济复苏向上的大概率不变，今年股市投资仍有不错的结构性机会。受益于经济复苏以及中长期产业结构调整，我们今年继续看好大众消费品、医药等行业，另外自下而上发掘基本面超预期的成长股也将获得较大超额回报。《投资者报》：从去年四季报看，光大保德信红利基金前三大重仓行业分别为机械设备、金融保险业、房地产行业。此外，适当配置了食品饮料、信息技术等成长性行业。这也让光大红利的业绩受益匪浅。于进杰：我们认为，2013年股市有比较确定的投资机会。过程当中，需要阶段性的去把握投资节奏，这个节奏即包括指数的波动，会有高点低点之间的波动，也包括行业之间的轮动。行业方面，我们较为看好包括金融、地产以及中游制造业当中的典型代表机械、化工；结合中、长期判断，看好消费类行业当中的大众消费品和医药这样的成长性行业。杜猛：2013年的市场环境各方面都明显好于2012年。基本面上，经济已在去年三季度就基本处于相对底部，现在则是处于温和复苏状态。资金面上，受益于A股现在较为明显的估值吸引力和投资价值，海外资金正在不断流入国内市场，而国内资金也慢慢回流到股市中来。具体板块而言，包括医药、TMT、节能环保等板块在内的新兴产业，代表着中国经济未来的一个方向；另一方面，一些周期性的消费行业如纺织服装、商贸零售行业的估值仍处于历史较低水平，存在价值投资机会。同时，中国经济目前处于转型期，全行业、多行业高速成长的时期已过去，更多体现为结构性机会，部分契合结构性成长机会的行业有望跑赢平均水平。货币7日年化收益超4.56%《投资者报》：长假结束，货币基金恢复正常申购，去年业绩排名同类产品第一的万家货币基金2月19日最新7日年化收益率达到4.527%。但最近股市走势强劲，对货币基金的配置需求是否在降低？孙驰：当前宏观经济有企稳迹象，但大幅回升的基础并不具备，加上2013年通货膨胀仍可控，货币政策预期仍会维持相对宽松，这都有利于债券市场和货币市场的表现。另外，股市反弹至2400点以后，调整的风险逐步加大，货币基金成为获利资金的避风港，投资者也可将资金转移到货基里，在观望的同时也能享受货基每天的收益，股市休市时货基也一样有收益。国债ETF打造ETF2.0时代《投资者报》：早于国债期货先行，2月21日起，被誉为国债期货最佳现货替代工具的国泰上证5年期国债ETF正式发行，这也意味着国内ETF迈入了2.0时代。裴晓辉：虽然近几年国内ETF产品数量急剧增加至49只，但大都仅限于股票型基金，往往受市场指数波动较大，而在海外市场，债券ETF的发展规模早已与股票ETF相当，与股票ETF类似，债券ETF以复制某一债券指数的波动和收益为最终目标，其发行份额在交易所上市交易，交易方式与股票相一致，在申赎上则是通过指定的一揽子债券。不同的是，债券ETF定期返还一次收益(包括应计利息、其间买卖债券获得的损益、其他基金相应的开销等)，类似于债券的票息。国债ETF所具备的工具性是多样化的，其不仅表现在为投资者提供了期现套利、套保的交易策略，还表现在为投资者提供了跨市场的价差套利机会。由于国债ETF对应的上证5年期国债指数中一些跨市场的券种可以通过国债成熟的转托管机制从银行间市场转到交易所市场，因此，一直以来我国债券市场割裂的局面有望得到改善，银行间和交易所这两大债券市场有望借助国泰国债ETF这座桥梁得以连通。在此背景下，当国债ETF在这两个市场上的价格出现偏差时，具备跨市场能力的投资者就可以通过低买高卖进行跨市场套利。同样，当国泰国债ETF在二级市场出现折溢价时，投资者也可以进行一、二级市场的价差套利。尽管突出的工具性特征为投资者提供了多种操作可能，但真正提供不竭生命力的，是其所具有的T＋0回转交易机制。借助T＋0买卖和申赎机制，投资者不仅可以高效把握期货市场和现货市场、交易所市场和银行间市场、国债ETF一、二级市场间的套利机会，更可以一日之内在盘中进行多次波段操作，这是其他ETF所不具备的优势。未来，随着国债ETF交易逐渐活跃，T＋0交易机制还将帮助投资者把握更多投资机会，如未来投资者可以借助T＋0提高保证金账户中闲置资金的使用效率，实现国债ETF与股票之间的瞬间切换，也可将国债ETF纳入可回购质押库，通过T＋0交易提高资金使用效率和收益率。(。投。资。者。报。邓。妍)＃JRJ分页符＃基金密集调研医药公司重点关注进入医保目录情况华润三九、翰宇药业、信立泰、三诺生物等公司的新产品及进入医保目录情况受重点关注进入2013年，医药股独领风骚，基金等机构投资者的调研动向引人关注。近期，华润三九、翰宇药业、信立泰、三诺生物等公司披露的信息显示，这些医药公司的新产品及进入医保目录情况受重点关注。基金密集调研随着中国进入老龄化社会，公募基金、阳光私募等机构投资者对于医药行业上市公司更加关注。医药上市公司披露的信息显示，从去年下半年开始到今年1月份，基金等机构投资者对于医药行业上市公司的关注尤为密切。华润三九披露的机构调研信息显示，单在2013年1月份，嘉实基金、国泰基金、华宝兴业、信诚基金等机构即密集调研了华润三九。去年12月，长盛基金、财富里昂、台新证券投资信托、国泰君安也调研了华润三九。主要进行多肽药物的研发和生产的翰宇药业也是机构密集调研的对象。翰宇药业披露的机构调研信息显示，2012年8月份，易方达基金、融通基金、民生加银、红塔红土、六禾投资等10家机构47位投资者调研了翰宇药业。主营业务为心血管、头孢类抗生素、骨吸收抑制剂类等药物的研发、生产和销售的信立泰也是基金等机构投资者密集调研的公司。信立泰披露的信息显示，去年12月6日，长盛基金、中德证券、广发证券进行调研。去年10月26日，在信立泰向上海艾力斯购买专利产品阿利沙坦酯所涉制剂生产技术后，嘉实基金、博时基金、南方基金、广发基金、大成基金和中国人寿、泰康资产以及尚雅投资、榕树投资等公募、保险以及私募基金调研了信立泰。此外，三诺生物等医药上市公司披露的2012年年报显示，在去年5月到11月份，易方达、博时基金、国泰基金、东吴基金、海富通基金等机构也密集调研了三诺生物。从医药公司的表现看，医药行业在2010年有较好表现，随着中国的医疗体制改革不断深入，降价成了医药行业的关键词，很多公司利润面临压力，于是在2011年、2012年医药行业整体比较低迷，但进入2013年，医药行业又有走强的趋势。重点关注新产品及进入医保目录情况从基金等机构投资者和上市公司高管、董秘等沟通的情况来看，在医疗体制改革的背景下，基金等机构投资者最关心的问题是上市医药公司产品销售业绩、新产品上市、研发和产品进入医保目录情况。以华润三九为例，今年1月份已经有三批机构调研了华润三九，基金等机构关注的是华润三九非处方药(OTC)和处方药销售情况、研发情况等问题。在嘉实基金调研时，华润三九董秘周辉表示，在毒胶囊事件的影响下，华润三九OTC增速比预期稍低，但是其小儿感冒药增速较快。在处方药销售上，华润三九注重学术推广，其中，其产品华蟾素做基础研究，另外一个产品参麦受益基药制度增长较快，但招标价格下滑，未来盈利能力潜力有限。此外，配方颗粒行业增速快。对于近期的并购，周辉也表示，外延式收购一直是华润三九的重要的增长模式之一。华润三九的OTC业务关注感冒、皮肤、胃肠、妇科、骨科、止咳、止痛等品类。处方药重点关注抗肿瘤、心脑血管、呼吸道等领域，未来华润三九会在OTC及处方药重点品类中积极寻找标的。同时，华润三九近期拟购买桂林天和药业97.18%的股份，希望通过本次收购丰富OTC产品线，拓展骨科业务领域。从他们的角度来看，天和药业品牌、品种较好，产业链完整，营销整合的协同性高，是很好的收购标的。在易方达、民生加银调研翰宇药业时，机构比较关注国家医药政策对翰宇药业的影响，如免疫药品下调价格对翰宇药业的影响。对于翰宇药业的主要产品，包括胸腺五肽、特利加压素、生长抑素、卡贝缩宫素的销售，机构也非常关注。对此，翰宇药业相关方面表示，胸腺五肽进入医保目录的省区在增加，但同时国家限制抗生素的使用也在加大；特利加压素增长加快，翰宇药业希望它有更快的增速。从对信立泰的调研来看，机构非常关注信立泰购买新产品阿利沙坦酯的市场预期。对此，信立泰董事、总经理KevinSingYe表示，阿利沙坦酯是国家863计划科技成果，国家&十一五&重大新药创制项目，是国内厂家完全自主研发的1.1类新药，国内专利保护期至2026年，在欧美日等国外主流市场也取得或正在取得专利授权。阿利沙坦酯产品降压效果一致性优于同类产品，且适合于长期服用。目前国内高血压人口达2亿，随着社会、经济的发展，市场将进一步扩大，此1.1类新产品对于完善公司产品线有重要意义。(。证。券。时。报。网)＃JRJ分页符＃859只股聚集多头能量蛇年首周十大强势股现身编者按：上周沪深两市出现大幅调整，上证指数累计下跌118.24点，周跌幅4.86%，收报2314.16点，深证成指更是累计下跌624.55点，周跌幅6.25%，收报9364.54点。虽然上周股指出现大幅回落，但是仍有多达859只个股逆市走强，显示出多头人气未散，也形成了A股市场中的靓丽风景。今日本版特对春节后首周表现最强的十只个股进行分析解读，以飨读者。ST宏盛(600817)周涨幅27.64%据《证券日报》市场研究中心数据显示，ST宏盛上周逆市上涨27.64%，居沪深两市涨幅排行第二名。具体看，ST宏盛最新收盘价为11.96元，上周累计换手率为20.88%，累计成交金额为26949.34万元，5日资金净流出2075.91万元，最新动态市盈率为64.10倍。从业绩看，公司预计2012年净利润同比增长约150倍(上年同期净利润744.69万元，每股收益0.06元)。业绩变动原因：公司合并报表范围发生变化，本期增加合并一家子公司；以前期间形成的其他流动负债本期因为具备确认条件，根据相关的会计准则规定，确认为本期投资收益。值得注意的是，公司日公告称，公司拟将莱茵达租赁45%股权置换山西天然气100%股权，置入资产交易价格超出置出资产交易价格的差额部分由公司以6.86元／股定增不超过4.48亿股购买。同时公司拟以6.86元／股定增募集不超过本次交易总额的25%且不超过3200万股的配套资金，用于补充流动资金。截至日，莱茵达租赁净资产2.32亿元，净利润1011.9万元，山西天然气净资产9.78亿元，净利润1.71亿元。公司置出资产预估值为1.26亿元。置入资产的预估值为32亿元，增值率227.03%。据《证券日报》市场研究中心数据显示，昆百大A(000560)上周逆市上涨37.47%，居沪深两市涨幅排行第一名。具体看，昆百大A最新收盘价为10.64元，上周累计换手率为78.95%，累计成交金额为71876.23万元，5日资金净流入为7042.39万元，最新动态市盈率为19.20倍。公司&昆百大&品牌在云南省有着较强的品牌号召力，商业板块从原来百货和家电两个业务单元发展成为百货、家电、商业物业三个业务单元，在昆明及云南省有着举足轻重的位置。从业绩看，公司预计2012年归属于上市公司普通股股东净利润不会为负值、且净利润与上年相比不存在上升或下降50%以上情形。值得注意的是，公司日公告称，股东大会通过公司全资子公司云百大地产以2.33亿元竞得昆明高新区48.48亩国有建设用地后，由云百大地产、昆山京兆共同投资成立云南百大新百房地产有限公司负责开发。同时，公司日公告称，公司全资子公司云南百大房地产有限公司共以8877.12万元竞得两地土地使用权。其中，HC2012－07号土地位于大理海东新城独秀路以东、三和路以南，面积66317平方米，成交价3481.64万元；HC2012－08号土地位于大理海东新城独秀路以北、上和街以东，面积102771平方米，成交价5395.48万元。昆百大A周涨幅37.47%香雪制药(300147)周涨幅20.42%据《证券日报》市场研究中心数据显示，香雪制药上周逆市上涨20.42%，居沪深两市涨幅排行第六名。具体看，香雪制药最新收盘价为17.16元，上周累计换手率为31.66%，累计成交金额为93348.22万元，5日资金净流入为7839.08万元。公司长期专注于以抗病毒口服液、板蓝根颗粒为主导产品的感冒中成药领域，目前可生产片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、气雾剂等5种剂型，均通过药品GMP认证，拥有抗病毒口服液、板蓝根颗粒、清肝利胆口服液、小儿化食口服液等70种产品的国家药品生产批准文号，其中有36个药品被列入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》，拥有3个国家中药保护品种。公司主导产品香雪抗病毒口服液为纯天然植物配方，是首创的国家级新药。该口服液不但具有治疗功能，也能用于多种疾患的日常预防，例如对手足口病、甲型H1N1型流感等流行性疾病预防起着重要作用。公司近日公告称，公司预计2012年度净利润为盈利约10020万元&11690万元，同比增20%&40%(上年同期盈利为8349.69万元)。业绩变动原因：公司主营产品结构优化调整，抗病毒口服液、橘红系列等产品增速较快；同时公司加大对西南、华中等省外市场开拓力度，市场规模继续扩大，从而实现业绩的持续稳定增长；预计非经常性损益对净利润的影响金额约190万元。恒顺醋业(600305)周涨幅17.8%据《证券日报》市场研究中心数据显示，恒顺醋业上周逆市上涨17.8%，居沪深两市涨幅排行第七名。具体看，恒顺醋业最新收盘价为24.62元，上周累计换手率为7.49%，累计成交金额为21793.23万元，5日资金净流入为1017.97万元。公司创建于清代道光年间，主要生产醋、酱油、酱菜和色酒等系列调味品，是国内目前食醋最大的生产企业，在镇江60多家香醋生产企业中，其市场占有率保持在80%以上。公司食醋产能和产销量居于全国第一，公司初步完成了现有恒顺、金山、北固山等品牌的梳理，将原有200多个产品整合为100个左右。公司共完成食醋及延伸产品的新品开发共计40余种，上市产品有醋豆子、醋糕、醋糖、东方之韵黄酒系列。公司近日公告称，由于实施分立剥离房地产开发业务产生收益的会计处理，尚未经会计师确认，存在不确定性。公司拟将其计入投资收益，故2012年度合并报表预计盈利约为3000万元。若会计师最终认为该收益应计入资本公积，则2012年度预计合并报表亏损，但该处理所致结果仅为会计科目的调整，股东权益不受影响。2012年年报业绩情况目前尚存在不确定性。南化股份(600301)周涨幅26.28%据《证券日报》市场研究中心数据显示，南化股份上周逆市上涨26.28%，居沪深两市涨幅排行第三名。具体看，南化股份最新收盘价为6.39元，上周累计换手率为37.88%，累计成交金额为51545.08万元，5日资金净流入2713.98万元。公司主要产品及产能为烧碱26万吨／年、盐酸12万吨／年、液氯8万吨／年、聚氯乙烯16万吨／年、敌百虫4000吨／年、三氯异氰尿酸1.5万吨／年。从业绩看，公司预计2012年全年净利润亏损2.6亿元。业绩亏损的主要原因为氯产品全面价格下滑，产能负荷比较低，单位制造费用及电价上涨。若2012年继续亏损，根据规定公司股票将被实行退市风险警示。值得注意的是，公司日公告称，公司实际控制人南宁市国资委拟研究将其持有的公司控股股东南化集团股权划转至广西北部湾国际港务集团，现正就该事项进行磋商。该事项涉及公司实际控制人可能发生变化，且仍具有较大的不确定性。＊ST远东周涨幅16.83%据《证券日报》市场研究中心数据显示，＊ST远东(000681)上周逆市上涨16.83%，居沪深两市涨幅排行第八名。具体看，＊ST远东最新收盘价为7.01元，上周累计换手率为45.75%，累计成交金额为43305.80万元，5日资金净流出为429.14万元，最新动态市盈率为61.96倍。公司转型为文化产业类公司。截至目前，远东股份母公司为控股型公司，主要通过远东文化和艾特凡斯两家子公司开展主营业务。远东文化主营文化及娱乐产品、网络游戏等业务，艾特凡斯主营智能游乐项目和特种影视项目的集成和供应业务，通过控股上述两家子公司，远东股份的主营业务全面转型至文化科技服务、文化主题演艺、动漫制作、文化主题旅游等领域，公司的持续经营能力得到改善。公司2月1日发布公告称，根据立信会计师事务所出具盈利预测审核报告，预测公司2012年－2013年盈利情况如下：营业收入分别为3660.94万元和11664.07万元；净利润分别为1319.12万元和3345.53万元；每股收益分别为0.03元／股和0.07元／股。海博股份(600708)周涨幅16.82%据《证券日报》市场研究中心数据显示，海博股份上周逆市上涨16.82%，居沪深两市涨幅排行第九名。具体看，海博股份最新收盘价为5.00元，上周累计换手率为14.62%，累计成交金额为35331.25万元，5日资金净流入为6263.58万元，最新动态市盈率为22.62倍。公司去年12月8日公告称，股东大会同意全资子公司申宏公司所拥有的内江路300号、310号两地块的土地使用权和地上建筑物及其所有附属设施被收储。去年11月21日公告显示，上述两地块的土地面积合计为10364平方米，预计将获1.07亿元补偿。本次土地收储不仅有利于加快盘活公司存量}