都是基金 独角兽基金有何不同？
　　随着市场的发展，符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高的新经济企业将越来越多选择引入战略投资者，进行战略配售，伴随着海外中概股回归A股，战略配售也可能成为越来越多创新龙头企业的选择。那么战略配售型基金（独角兽基金）究竟有哪些优点呢？　　100%中签特权　　所谓战略配售，即向战略投资者定向配售。据悉，首批这6家战略配售公募基金可以在网上网下打新之前，优先获得市场上优质资产的战略配售，从而避免中签难的问题。　　这类基金不仅可以通过CDR在阿里、百 度他们上市当天买到新股(A股)，而且对于国内还未上市的像富士康、小米、蚂 蚁金服这样具有高估值的公司，这类基金都可以在第一时间买到新股。　　获配比例更高　　在新股发行期间，战略配售额度是独立于网上配售、网下配售比例单独计算的，通过战略配售可以提前预定，并高份额获配优质公司股票。　　就比如前不久发行的富士康工业互联网股份有限公司在IPO阶段就引入了战略配售，初始战略配售份额达30%，20家战略投资者共认购了81亿元　　个人优先原则　　首批战略配售基金只对个人客户和社保、基本养老基金、企业年金等特定机构客户开放认购，不对其他机构开放，且单一个人投资者限购50万元。　　购买费率优惠　　在费率方面，战略配售基金仅收取超低费率，其封闭期内管理费0.1%/年，托管费0.03%/年，不到普通基金的十分之一。　　管理公司均行业领头羊　　从基金管理人来看，获得首批战略配售产品批文的6家基金公司均实力强劲。其中，易方达基金不仅非货币公募基金规模排名行业第一，此外，华夏、嘉实、南方、招商、汇添富的资管规模也都位列业内第一梯队。　　在这6家公司中，易方达、华夏、嘉实、南方、招商也是2015年股市大幅波动期间被指定的“救市”资金管理人。银河证券数据显示，自成立以来，截至2017年底，这5只“国家队”基金均取得了优秀的业绩。　　投资标的均为全球最优秀的龙头企业　　CDR细则对试点企业的所属行业和企业规模做了限制，对创新企业境内发行上市试点设定的门槛较高。行业方面要求为互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等7大新兴产业。　　监管态度明确：目的是把高新技术行业下的好公司留在国内，让好的企业尽快上市，加快发展，让投资者得到更多回报。独角兽基金6月8日15:00抢购，提前关注：
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　　华夏基金、易方达基金、嘉实基金、招商基金、南方基金和汇添富基金申报的战略配售基金将于明日（6月6日）获得批文，如果批文顺利，各家公司将于6月7日发布基金发行公告，6月11日开始募集资金，该产品封闭期为3年。
　　对于这批战略配售基金，小编组织了行业内非权威人士，对关键问题进行了回复。
　　为什么这六家公司？
　　非权威人士：什么叫组织信得过的单位？这就是。
　　战略基金是2015年救市国家队的加强版，华夏基金、易方达基金、嘉实基金、招商基金、南方基金当年救市有功，救市基金业绩也经过了考验。汇添富这几年发展不错，要规模有规模，要业绩有业绩，组织吸纳进来也正常。其它规模前十但是没有被委派重任的，要好好琢磨一下哪里工作不得力了。
六家公司的产品有没有差异？
　　非权威人士：有，主要是公司名字不同而已。
　　这基金在哪里发？
　　非权威人士：华夏、汇添富、南方主渠道工商银行(601398)，易方达在建设银行(601939)，招商在招行，嘉实在中行发售。各行按照300亿下任务，销售目标下限50亿上限500亿。
　　看上去好像易方达占便宜，但实际上，在哪里发都差不多。这是政治硬仗。郭主席到场，刘主席讲话，各主销银行（工、建、中、农、交、招）表态坚决攻坚，银行渠道资金面迎来大考。
　　另外，就算渠道不给力，大家也不用担心，后面还有社保、养老金兜底，19号那天机构续费，其实基本就是包销了。大家的销量不会太难看，毕竟产品要素都一样，只有名字不一样，买谁都是买，天下大同。
　　关联豁免是什么？
　　非权威人士：为了众人拾柴火焰高，推动大事成功，这一次启动了关联豁免。
　　基金公司能收多少？
　　非权威人士：既然是政治任务，经济账就要少算。这批战略基金还真是良心费率，基金管理费仅为0.1%每年，托管费为0.03%每年，同时前三年每年收到4000万之后就不准收了。按照500亿来核算，对应托管费、管理费4000万，就是万八的费率。这不是良心价是什么，这才是让利于民，普惠金融。但总体来说，按照500亿一家算，领到战略基金的公司都是领红包，三年1.2亿。如果干得好，三年期满，管理费、托管费恢复正常，规模不缩水的话，还是很给力的。
　　个人能买多少?
　　非权威人士：上限50万。
　　封闭期多久？
　　非权威人士：三年。实在半途要退出的，中间这些基金会在交易所上市，不过上市肯定是折价，要有心理准备。
　　现在不买以后还有机会么？
　　非权威人士：有可能。有每6个月打开一次申购的想法，但这得看监管意见。如果弄得好，就再续点费。
　　啥时候能买？
　　非权威人士：6月6日获批，6月7日发公告。从6月11日到6月15日面对散户认购。19号面对机构。心急的散户本周五下午三点之后就可以在三方平台或者基金公司直销平台下单了，三方平台首推京东金融下单。
　　6月16日-18三天为什么空着？
　　非权威人士：大家要过端午节。
战略基金投什么？
　　非权威人士：虽然现在很忌讳说CDR、独角兽，但战略基金主要还是奔这些去的。参与价格是不高于一级市场价格。以后作为这些回归公司的基石投资者，稳定股价也稳定股市。小米、百度、腾讯、京东等6家公司就够大家分一阵了。
　　战略投资不用参与网上网下询价，战略入完了再给网上网下分。这就是打新国家队，100%中签，不过有12个月的锁定期。之前富士康战略投资者分了5.9亿股，约占发行规模的30%。以前的打新基金和现在的战略基金比起来，一个是小舢板，一个是航母。
非权威人士，六家公司你推荐哪家的产品？
　　非权威人士：一般不向生人推荐产品，挣了不分我，亏了还骂我。不过你要是关注了我们，就公众号回复“战略”两字，我的推荐会自动弹出。
　　配上统一的官方问答
　　一、什么是战略配售？
　　答：“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。关于新股首发战略配售，我国《证券发行承销与管理办法》(2018年征求意见稿)第十四条规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，或者在境内发行存托凭证的，可以向战略投资者配售股票。发行人应当与战略投资者事先签署配售协议。发行人和主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准、向战略投资者配售的股票总量、占本次发行股票的比例以及持有期限等。战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。
　　二、战略配售的对象是？
　　答：以工业富联IPO为例，战略投资者的选择，主要考虑资质优异且长期战略合作的投资者，包括三大类型：
　　具有良好市场声誉和市场影响力，代表广泛公众利益的投资者；
　　大型国有企业或其下属企业、大型保险公司或其下属企业、国家级投资基金等具有较强资金实力的投资者；
　　与发行人具备战略合作关系或长期合作愿景，且有意愿长期持股的投资者。
　　三、什么样的公司可以引入战略配售的发行方式？
　　答：首次公开发行股票数量在4亿股以上的，或者在境内发行存托凭证的，可以向战略投资者配售股票。发行人应当与战略投资者事先签署配售协议。发行人和主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准、向战略投资者配售的股票总量、占本次发行股票的比例以及持有期限等。战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。
　　——《证券发行承销与管理办法》（2018年征求意见稿）第十四条规定
　　四、战略配售投资者的锁定期有多久？
　　答：战略配售投资者的锁定期可以有结构化的安排，例如目前有12个月、18个月、36个月、48个月。为体现与公司的战略合作意向，部分投资者可自愿延长其股份锁定期。
　　五、战略配售的意义？
　　答：扩大了投资者的范围，让有实力的以及更代表广泛公众利益的机构参与，减少了对市场资金的需求；通过战略配售引入长期的战略合作伙伴，特别行业上下游相关的核心合作伙伴，将更加促进公司业务的良好发展；公司通过设定较长的锁定期降低市场的波动，减少了发行对市场的冲击。
　　业内人士点评，这个对公募基金有重大历史意义。伴随着未来“独角兽”回归A股制度条件逐渐完善，公募基金在其中起到越来越重要的作用。而伴随着CDR回归脚步临近，未来可能普通投资者也可以借助公募基金分享参与独角兽回归的投资机会。
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发表于 4&天前
　　高考来了，考生们就要踏上万马奔腾但不见硝烟的战场，虽然“金榜题名”时的荣耀来之不易，却也有“笈”可寻。高考答题有“秘笈”，了解一下？
　　历史题：
　　历史上唯一未修建长城而实现大一统的中原王朝，是哪个？
　　A、秦&&B、宋&&C、清&&D、唐
　　[答题秘诀]
　　反向推敲，答案自现。
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　　Which car has the longest wheelbase?
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战略配售快速入门指南（内含广告） - 华尔街见闻
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战略配售快速入门指南（内含广告）
阿发喵策略研究
战略配售，了解一下
最近闹的沸沸扬扬的战略配售基金，我也来说几句
至于各种数据，各种基础论据，您去别人文章里面看，我就懒得列了。
一、什么是战略配售基金？
为了迎接一系列的CDR的回归，以及一系列大块头优质企业的上市，
证监会自上而下迅速批出了6家基金公司发行战略配售基金。
每家上限500亿，优先面对个人投资者，限购上限50万。
基金申购大块头股票和CDR的时候，享受战略配售待遇
优先、更多的分配新股份额。
为了表示诚意，这次的管理费和托管费都让利给投资者了，
基金管理费只有0.1%，托管费仅0.03%
不由感慨一句，如果我国的基金都是这么个管理费和托管费，
那投资者该是多么的幸福，也就不会有那么多骗管理费的大坑基金存在了……
这是准备给散户发福利，
让广大散户们一起分享中国高速发展的红利
二、什么是CDR呢？
Chinese Deposit Receipt
字面翻译：中国的存托收据，
意思是我把股票存在你那里，这个就是凭证。
所以中文名叫做：股票存托凭证。
如果你去过香港，香港有两种钱：
一种是港府发的港币，上面写的是“港币”。
另一种是、汇丰银行发的兑换券，上面写着“凭票即付港币100元”。
这种兑换券大概就是存托凭证的意思。
所以CDR，你就理解为这种兑换券就是了。
三、什么是战略配售呢？
我公司很牛，我要发新股，你们都要买
我卖给谁呢？这当然是公司的权利呀~
以前都是中小公司上市，这种权利实施起来意义也不大
现在上市的个个都是大爷，当然要给人家伺候好了。
那请问大爷你要把股票优先卖给谁呢？
当然是：关系好的！不砸盘的！背景硬的！
注意：价格上面一视同仁，没有区别或者打折的价格
工业富联IPO战略配售，工业富联主要考虑三点因素：一是具有良好市场声誉和影响力；二是大型国企、大型保险公司或下属企业以及国家级基金等；三是与发行人具备战略合作关系或长期合作愿景，且有意愿长期持股。
　　参与配售的投资者来头都不小，以央企（国资）投资平台与BAT为主。
本来散户没关系、没背景，打新又打不中
这下机会来了：买战略配售基金，关系好，背景硬，还锁仓不砸盘。
四、战略配售是新鲜事吗？
战略配售在境外早就是成熟的东西了，境内见的少一点
实际上A股早就有战略配售了，甚至更牛的绿鞋机制都有
我们的IPO机制中一直存在类似定向配售的机制
90年代的时候，就有 基金配售的传统
2006年发布了《证券发行与承销管理办法》正式有了战略配售 这个词
2007年发布了战略配售的细则通知
2006年7月发行的是第一家启动战略配售机制的
接下来的2006年里，
、、、、、
都相继启动了战略配售
时至今日，加上工业富联，共有18家企业启用了战略配售机制
甚至日发行的还首次启用了超额配售权（绿鞋机制）
另有2010年的和，也启用了超额配售权。
现在对于战略配售的最关键规定是：
战略配售的比例不超过30%，人数不超过20人，限售期至少12个月以上
2014年的战略配售比例超过了30%的比例达到40%
有这样的人数规定，
保不齐有哪一天6个战略配售基金只入围了2-3个也是有可能
所以六个基金还是不一样的，挑个信赖的公司也很重要
五、超额配售权是咋回事？
你发的股票量特别大的时候，总有奇奇怪怪的投资者要亏钱割肉的
如果担心上市后股价稳不住，首发的时候可以发到115%的股份比例
发行后先交付100%的股份给投资人，剩余15%延后交付
募集的资金100%给发行人，还有15%先存在券商这里。
上市后一个月，股价如果稳定，增发新股交付，两清完美
如果股价破发，在二级市场收购托底，然后交付股份。
目前发行超过4亿股的公司可以选择启动超额配售。
CDR的发行都可以启动超额配售。
如果启动了超额配售，
在CDR上市初期，前几天是会有资金托底维护的。
六、所以战略配售跟超额配售到底好不好？
到目前为止A股启动战略配售的，都是超级大块头
融资规模太大，一怕发行失败，二怕上市破发
这种时候，搞战略配售，有托底的性质
你说托底好不好？
如果你公司真的那么牛逼，股票供不应求，需不需要人托底？
如果你公司发行价格很便宜，供不应求，需不需要搞战略配售？
在发了8亿股，不搞战略配售，上市一抢而空
宁德时代最近发2亿股，一票难求，也不搞什么战略配售
所以总结下来，
块头大的，定价安全边际不够的 才最需要战略配售来托底。
那些托底的公司，就叫做基石投资者。
价格便宜不便宜另说了，长期还是看业绩
那一个块头巨大的公司到底能涨多少？
真说不好……
但是无论如何也不应该出现A股打新无脑一字板的情况了。
腾讯的鸡汤故事只是一个个案，运气好的个案而已。
所以牛逼的公司不搞战略配售，怕发行失败的大块头最喜欢搞战略配售
好公司你还是基本买不到，
宁德时代、迈瑞这些又大又好的，就是不搞战略配售
贵的CDR又配回来一大堆
那还有啥意思呢……
就是备胎咯。
卖不掉就找你来搞战略配售，好卖的公司才不给你面子呢。
七、那最近的战略配售基金怎么看？
战略配售基金基本就是一只专门的巨无霸打新基金：专打巨无霸。
这么理解战略配售基金，我觉得差不多就妥了。
那巨无霸如果发行价合理的话，能不能涨呢
也许还真可以……
比如工业富联，你如果坚信能有2-3个以上的涨停板
那配给战略配售基金的话，基金也不亏啊
但是还有个问题目前没得到解答：
战略配售之外的仓位，基金公司会如何配置呢？
这也是一个非常关键的问题。
如果你看好BATJ以及未来中国的的企业
战略配售基金可能是你分享中国红利最有效的方式
其实吧， 我是非常看好BATJ等中国企业的
这个战略配售基金能战略性持有这些未来的核心资产，
那也是非常有意义的……
基金这么好，以后上市后会不会折价呢？
分析文章太多了，我就不多嘴了，别被封号了……
来知识星球交流吧。
有人给的这个建议不错：
先认购一半，上市后万一折价了，再补一半。
八、不收费的公益广告
招商战略配售基金
面向个人投资者6月11-15日仅售五天，售完即止
可通过基金配置到顶尖企业的CDR、IPO战略配售份额
与社保基金、养老金等大型机构享受同等配售优先级，高打新中签率保证。
管理费0.1%，托管费0.03%， 最大程度让利普通投资者
最关键的是，用我们的专属推荐码购买（1000元起），享受额外申购折扣。
那什么，1000块钱买不了吃亏也买不了上当
1000块还是值得试一试的。
因为是不收费的科普性广告，现在还没有弄到认购费打折的推荐码
推荐码跟购买方式，具体认购折扣，稍后附在留言栏中
听说苹果手机也可以打赏了…
让我看看你们的实力吧！
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最近闹的沸沸扬扬的战略配售基金，我也来说几句
至于各种数据，各种基础论据，您去别人文章里面看，我就懒得列了。
一、什么是战略配售基金？
为了迎接一系列的CDR的回归，以及一系列大块头优质企业的上市，
证监会自上而下迅速批出了6家基金公司发行战略配售基金。
每家上限500亿，优先面对个人投资者，限购上限50万。
基金申购大块头股票和CDR的时候，享受战略配售待遇
优先、更多的分配新股份额。
为了表示诚意，这次的管理费和托管费都让利给投资者了，
基金管理费只有0.1%，托管费仅0.03%
不由感慨一句，如果我国的基金都是这么个管理费和托管费，
那投资者该是多么的幸福，也就不会有那么多骗管理费的大坑基金存在了……
这是准备给散户发福利，
让广大散户们一起分享中国高速发展的红利
二、什么是CDR呢？
Chinese Deposit Receipt
字面翻译：中国的存托收据，
意思是我把股票存在你那里，这个就是凭证。
所以中文名叫做：股票存托凭证。
如果你去过香港，香港有两种钱：
一种是港府发的港币，上面写的是“港币”。
另一种是、汇丰银行发的兑换券，上面写着“凭票即付港币100元”。
这种兑换券大概就是存托凭证的意思。
所以CDR，你就理解为这种兑换券就是了。
三、什么是战略配售呢？
我公司很牛，我要发新股，你们都要买
我卖给谁呢？这当然是公司的权利呀~
以前都是中小公司上市，这种权利实施起来意义也不大
现在上市的个个都是大爷，当然要给人家伺候好了。
那请问大爷你要把股票优先卖给谁呢？
当然是：关系好的！不砸盘的！背景硬的！
注意：价格上面一视同仁，没有区别或者打折的价格
工业富联IPO战略配售，工业富联主要考虑三点因素：一是具有良好市场声誉和影响力；二是大型国企、大型保险公司或下属企业以及国家级基金等；三是与发行人具备战略合作关系或长期合作愿景，且有意愿长期持股。
　　参与配售的投资者来头都不小，以央企（国资）投资平台与BAT为主。
本来散户没关系、没背景，打新又打不中
这下机会来了：买战略配售基金，关系好，背景硬，还锁仓不砸盘。
四、战略配售是新鲜事吗？
战略配售在境外早就是成熟的东西了，境内见的少一点
实际上A股早就有战略配售了，甚至更牛的绿鞋机制都有
我们的IPO机制中一直存在类似定向配售的机制
90年代的时候，就有 基金配售的传统
2006年发布了《证券发行与承销管理办法》正式有了战略配售 这个词
2007年发布了战略配售的细则通知
2006年7月发行的是第一家启动战略配售机制的
接下来的2006年里，
、、、、、
都相继启动了战略配售
时至今日，加上工业富联，共有18家企业启用了战略配售机制
甚至日发行的还首次启用了超额配售权（绿鞋机制）
另有2010年的和，也启用了超额配售权。
现在对于战略配售的最关键规定是：
战略配售的比例不超过30%，人数不超过20人，限售期至少12个月以上
2014年的战略配售比例超过了30%的比例达到40%
有这样的人数规定，
保不齐有哪一天6个战略配售基金只入围了2-3个也是有可能
所以六个基金还是不一样的，挑个信赖的公司也很重要
五、超额配售权是咋回事？
你发的股票量特别大的时候，总有奇奇怪怪的投资者要亏钱割肉的
如果担心上市后股价稳不住，首发的时候可以发到115%的股份比例
发行后先交付100%的股份给投资人，剩余15%延后交付
募集的资金100%给发行人，还有15%先存在券商这里。
上市后一个月，股价如果稳定，增发新股交付，两清完美
如果股价破发，在二级市场收购托底，然后交付股份。
目前发行超过4亿股的公司可以选择启动超额配售。
CDR的发行都可以启动超额配售。
如果启动了超额配售，
在CDR上市初期，前几天是会有资金托底维护的。
六、所以战略配售跟超额配售到底好不好？
到目前为止A股启动战略配售的，都是超级大块头
融资规模太大，一怕发行失败，二怕上市破发
这种时候，搞战略配售，有托底的性质
你说托底好不好？
如果你公司真的那么牛逼，股票供不应求，需不需要人托底？
如果你公司发行价格很便宜，供不应求，需不需要搞战略配售？
在发了8亿股，不搞战略配售，上市一抢而空
宁德时代最近发2亿股，一票难求，也不搞什么战略配售
所以总结下来，
块头大的，定价安全边际不够的 才最需要战略配售来托底。
那些托底的公司，就叫做基石投资者。
价格便宜不便宜另说了，长期还是看业绩
那一个块头巨大的公司到底能涨多少？
真说不好……
但是无论如何也不应该出现A股打新无脑一字板的情况了。
腾讯的鸡汤故事只是一个个案，运气好的个案而已。
所以牛逼的公司不搞战略配售，怕发行失败的大块头最喜欢搞战略配售
好公司你还是基本买不到，
宁德时代、迈瑞这些又大又好的，就是不搞战略配售
贵的CDR又配回来一大堆
那还有啥意思呢……
就是备胎咯。
卖不掉就找你来搞战略配售，好卖的公司才不给你面子呢。
七、那最近的战略配售基金怎么看？
战略配售基金基本就是一只专门的巨无霸打新基金：专打巨无霸。
这么理解战略配售基金，我觉得差不多就妥了。
那巨无霸如果发行价合理的话，能不能涨呢
也许还真可以……
比如工业富联，你如果坚信能有2-3个以上的涨停板
那配给战略配售基金的话，基金也不亏啊
但是还有个问题目前没得到解答：
战略配售之外的仓位，基金公司会如何配置呢？
这也是一个非常关键的问题。
如果你看好BATJ以及未来中国的的企业
战略配售基金可能是你分享中国红利最有效的方式
其实吧， 我是非常看好BATJ等中国企业的
这个战略配售基金能战略性持有这些未来的核心资产，
那也是非常有意义的……
基金这么好，以后上市后会不会折价呢？
分析文章太多了，我就不多嘴了，别被封号了……
来知识星球交流吧。
有人给的这个建议不错：
先认购一半，上市后万一折价了，再补一半。
八、不收费的公益广告
招商战略配售基金
面向个人投资者6月11-15日仅售五天，售完即止
可通过基金配置到顶尖企业的CDR、IPO战略配售份额
与社保基金、养老金等大型机构享受同等配售优先级，高打新中签率保证。
管理费0.1%，托管费0.03%， 最大程度让利普通投资者
最关键的是，用我们的专属推荐码购买（1000元起），享受额外申购折扣。
那什么，1000块钱买不了吃亏也买不了上当
1000块还是值得试一试的。
因为是不收费的科普性广告，现在还没有弄到认购费打折的推荐码
推荐码跟购买方式，具体认购折扣，稍后附在留言栏中
听说苹果手机也可以打赏了…
让我看看你们的实力吧！
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宏观市场研究者、首席经济学家讲解原版金融教材，经典投资读物。
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