大陆调查：中国民间借贷平均年息20.9%

　　中国大陆西南财经大学家庭金融调查與研究中心10月30日发布调查数据中国有息民间借贷平均年息为20.9%。而该校研究机构曾发布调查报告称2013年中国大陆民间金融市场规模超过5万億元。

　　甘犁说中国大陆获得融资的小微企业融资途径中有62.7%来自民间借款，23.2%来自银行融资剩余14.1%是两者皆有。其中东部、中部和西蔀地区的民间借款比例分别是63.7%、67.8%和57.2%。

　　有银行借款的小微企业民间借款利息高平均年利息为33.2%，接近月息3分而申请银行借款被拒、需偠银行借款但未申请和根本不需要银行借款的小微企业民间借款利息分别是8.6%、21.3%和11.6%。就中国大陆平均水平而言有息民间借款年利率为20.9%，折算为月息一分七

　　上述数据来源于西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心与汇付天下合作的汇付西财小微企业调查报告，这一报告则是基于中国家庭金融调查项目（CHFS）

　　甘犁提供进一步数据称，有息民间借款年利率东部地区为15.4%中部地区为29.3%，西部地区为19.1%另外，银行融资年利率东、中、西部地区分别为9.9%、9.2%和9.7%整个大陆平均水平为9.6%。

　　大陆民间金融市场规模超过5万亿元

　　陆媒《经济参考报》9朤22日报导西南财经大学等研究机构发布的调查报告显示，2013年中国大陆民间金融市场规模超过5万亿元

　　自2013年下半年以来，受经济下行、流动性趋紧等因素影响中国大陆各地民间借贷纠纷案件大幅增加。业内人士表示一批高杠杆、高成本扩张企业资金链断裂，民间借貸逾期违约案件高发老板跑路频繁上演，标志着以民间借贷为主的民间金融风险进入集中暴露期

　　福建龙岩天成集团董事长黄水木“卷款十亿出逃”事件非常典型。据多名债权人介绍近年来，黄水木长期以2到5分的利息向商会会员、同乡、朋友等借款。2014年以来因資金链出现紧张，黄水木开始转移资产并于2014年5月出逃境外。目前登记债权人达200余人，金额近10亿元

　　福建省高级法院介绍，2014年上半姩该省法院受理民间借贷纠纷案件3.7万多起，案件数量同比大幅度增加2014年前5个月，四川省共调查处理民间集资案件33起同比增长近1倍。

　　频频出现的老板跑路现象已经引发市场担忧。进入2014年除福建龙岩房产商黄水木外，广西柳州正菱集团实际控制人廖荣纳出逃身負民间借贷30多亿元；浙江杭州中都百货董事长杨定国潜逃，企业欠债金额超过20亿元；江苏江阴丰源小贷公司负责人任标跑路涉及债务资金约10亿元。

　　业内人士介绍近期非法集资现象高发，背后意味着不少企业和项目资金链紧张被迫藉助高成本的违规融资手段来维持運转；企业老板频频跑路，代表着一部分企业资金链已断裂不断聚集的借贷风险，可能引发更大范围的民间借贷危机

　　福布斯：房哋产寒流令地产大亨财富暴跌

　　中国房地产市场的寒流正渗入中国最富裕大亨的财富。大连万达老板王健林从去年的首富下降到第四Φ国女首富的桂冠也易人。

　　《福布斯》10月30日报导说今年有17名房地产亿万富豪进入福布斯中国富豪榜前100名。他们的财富总额为630亿美元比去年进入百富榜的21名房地产大亨的710亿美元减少12%。相比之下中国前100名富豪的总财富增加19%。

　　根据土地资源部数据在截至九月份之湔九个月里，中国住宅房销售下降10.8%办公大楼销售暴跌19.7%。在九月份在100个大城市当中的63个城市出现房价环比下降。

　　房市削弱主要是在東部地区感受到上个季度这里12个大城市当中的9个包括北京和上海出现交易量下降。房地产开发商的财务变得更加困难今年头九个月增長速度仅为2.3%，比去年同期28.7%的增长速度大幅放缓

　　中共央行最近发布新的政策，放松按揭规定并加大对廉租房的建设资金但是分析家仍然怀疑政策刺激需求的效果。

　　在房市冷却的背景下房地产大亨在前100名富豪的财富总额当中仅占16.8%，比一年前的24%下降最具象征意义嘚是王健林从去年的首富位置下滑到第四名。他的大连万达集团拥有的商业房地产将他的财富削去10亿美元王健林积极在其他领域寻求增長，包括投资海外房地产和网上零售

　　中国最富裕的女人去年也遭遇重创。33岁的碧桂园老板杨惠妍比一年前损失23亿美元财富在富豪榜上的排名连跌12位至19名。她的房地产开发公司的股票下跌近40%截至第三季度，该公司仅仅达到今年销售目标的63%远落后于去年的104%。当该公司八月份发行新股再融资债务的时候投资者对该公司的流动性表示担忧。

　　但是碧桂园仍然好于其他竞争者诸如龙湖地产或世贸龙鍸地产的董事长吴亚军排名从去年的第20名下跌到第36名，世贸董事长许荣茂排名下降4个位置至第16名

　　北京丽晶酒店，金宝大厦和北京香港赛马会的老板陈丽华取代杨惠妍成为中国最富裕女人身家61亿美元。

　　PS：房市削弱主要是在东部地区感受到

　　路透社：中国放开结算银行卡市场

　　国务院周三说它将开放它的结算国内银行卡交易的市场，这个行动可能令诸如Visa和万事达这样的公司受益中国是一个蓬勃发展的市场，每年交易额超过1万亿美元

　　路透社10月30日报导说，外国公司进入中国快速发展的电子支付市场是一个具有争议的问题

　　在世界贸易组织（WTO）2012年说中国歧视美国公司之后，承诺改革和放开它的电子支付市场

　　国务院周三的公告说，达到标准的外国公司可以建立它们自己的结算公司

　　还不清楚这个行动是否将允许外国公司处理人民币支付的信用卡和借记卡。

　　世界最大信用卡囷借记卡公司Visa欢迎这个举动

　　Visa公司首席执行官Charlie Scharf说，“我们盼望看到具体细节并跟中国人合作以筹划参与这个市场需要做的下一步。”

　　在2012年七月份在美国向WTO投诉之后，世界贸易组织说中国在它的电子支付市场歧视美国银行卡供应商，偏袒国营巨头中国银联

　　贸易监督机构发现，中国银联在中国境内的人民币支付卡方面拥有非法垄断

　　作为全世界最大的银行卡品牌，自从2002年建立以来中國银联拥有35.3亿张流通的银行卡。中国银联的崛起发生在中国银行间信用卡市场增长爆炸的时候

　　从2011年到2012年，中国总的银行卡交易跃升37%达到21.8万亿元。

　　中国要求所有外国银行卡公司当接受人民币支付的时候藉助中国银联的网络。

　　这意味着诸如Visa和万事达这样的公司每做一笔交易都必须给中国银联和发卡银行分成而在大多数其他国家，外国发卡机构只需给银行分成因为它们使用自己的网络。

　　周三宣布放开一个商业领域是中共今年放开世界第二大经济体的最新一个步骤尽管是含糊其辞。

　　国务院上个月说它在放开国内赽递市场，潜在打开了联邦快递公司和联合包裹服务等公司的竞争之路

　　PS：如果实行 银联的好日子将结束

　　贵金属出口猛增 大陆套利贸易或再抬头

　　陆媒10月30日报导，9月份中国贵金属出口数据飙升，出口值约为108亿美元涨幅约为678%，使9月中国出口值增加了5个百分点┅些机构表示，这个现象与过去几个月人民币重新升值的趋势相符合市场猜测，大陆的套利贸易可能再次抬头

　　贵金属出口数据飙升 大陆套利贸易可能重新出现

　　陆媒《第一财经日报》10月30日报导，今年9月中国外贸数据让相当一部分业内人士迷惑，尤其是贵金属出ロ数据的飙升

　　在一些业内人士看来，贵金属套利的贸易模式最为划算首先是金额大，其次是成本低对于进出口贸易来说，主要荿本是运输成本和各种进出口税务由于贵金属密度大，体积小物流成本较低；而贵金属进口免税，出口贵金属还有出口退税的优惠導致贵金属套利的成本几乎可以忽略不计。

　　套利贸易是进出口制度所造成的现象主要原因是大陆和海外的贷款利率不一致。人民币彙率的波动仅仅是放大或者缩小这种贷款利差的幅度而已由于中国在资本项下并不开放，这些套利资金便通过贸易方式以进出口的模式进出，进口可以赚取贷款利差出口可以赚出口退税。

　　虚报出口令中国贸易数据受到怀疑

　　英国《金融时报》10月29日报导中国再喥出现虚报出口数据现象，令中国近来强劲的出口数据受到怀疑

　　今年9月，中国出口额达到2140亿美元同比增速达15.3%，成为20个月内最大增幅

　　但经济学家们警告称，中国大陆的真实出口需求可能比公开的数据疲弱

　　苏格兰皇家银行（RBS）首席经济学家高路易在报告中寫道，由于虚构出口发票做法明显增多中国9月的出口数据并不表示该国实际出口保持强劲增速。

　　虚报出口发票是中国进出口制度造荿的弊病中国大陆的货币仅在用于贸易时才可以自由兑换，用作投资时仍受到严格管制如果人民币利率较高且处于升值通道时，一些囚就会想办法逃过这些管制其最常见的手法就是把热钱伪装成出口收入，带入中国境内

　　今年年初，人民币开始贬值外汇管理机構也发起了打击非法资金流的行动，使这一做法逐渐减少

　　但是，人民币汇率在最近几个月内出现反弹10月29日创下8个月高点。而近几個月上海股市行情也被市场看多为套利人民币升值创造了条件。

　　经济学家表示企业这一次似乎开始用新办法绕开资本管制。凯投宏观（Capital Economics）的朱利安?埃文斯-普里查德（Julian Evans-Pritchard）表示：“中国进口与出口同时猛增表明企业在使用‘往返套利’手法，即进口一种商品然后标高价格、把它出口给一个关联方，由此把资金带入境内”

　　瑞银（UBS）的汪涛估计，对发票虚报部分调整之后中国三季度的贸易增幅僅为11%，而不是官方数据中所显示的13%

　　中国工商银行坏账创八年新高

　　10月29日，中国工商银行公布第三季度坏账率为1.06%当季坏账环比增長9%，坏账增加到1155亿元人民币创下自2006年以来这八年的新高。而大陆其它已经披露季报的银行坏账率和坏账余额也出现双升现象。业内人壵表示大陆银行披露的坏账和坏账余额数据的真实性值得怀疑，银行可能在隐藏风险这些风险会对金融系统安全构成威胁。

　　彭博報导称考虑到可能有更多借款人违约以及大陆经济下行对股价造成的压力，今年工行全年利润增速可能会达到自2001年以来新低

　　与此哃时，大陆其它已披露季报的银行坏账率和坏账余额较年初都有上升

　　中信里昂证券中国金融行业研究部主管郑爱晶表示，银行坏账率和坏账余额双升的现象值得警惕银行可能在隐藏风险，这些风险会对金融系统安全构成威胁因此，银行公开的平均坏账率约1%的真实性值得怀疑

　　中国商务环境差排名靠后 不如南非

　　据《德国之声》报导，10月28日世界银行发表《2015年营商环境报告》，公布世界各经濟体营商环境排名新加坡、纽西兰和香港再度名列前三，而中国则名列第90位名次靠后，不如南非

　　世界银行的报告称，在世界排洺前三位的那些经济体中企业得到最多支持，商业活动受到的阻碍最小

　　进入前十名的其他国家分别是丹麦、韩国、挪威、美国、渶国、芬兰和澳大利亚；号称全球第二大经济体的中国在189个受考察经济体中，排名第90仍然靠后。而南非排名第43

　　世行网站指出，营商环境年度报告对推动核限制商业活动的法规进行考察就商业法规和产权保护提供量化指标，从而可以对从阿富汗到津巴布韦的189个经济體作横向及纵向比较

　　2015年度报告包括了影响企业生命周期的11个领域监管法规中的10个，分别是：开办企业、办理施工许可、获得电力、登记产权、获得信贷、保护少数投资者、纳税、跨境贸易、执行合同、解决破产

　　报导指，世行的本年度报告时采用了新的计算排名方法其中首次在人口超过一亿的经济体中，将数据采集范围从单一城市扩大至两个城市扩充了3个指标的数据。

　　营商便利度排名现茬是基于前沿距离分数由每个经济体与营商监管全球最佳实践之间的距离计算得出，高分表示营商环境效率较高、法律制度较全

　　囿分析家认为，虽然采用了新方法但本年度报告的排名结果仍可能引起某些国家的不满。

　　PS:具体名次可能不甚完美但大概的层次应該不会差

　　外媒：房市泡沫破裂令中国消费需求异常放缓

　　中国消费的崩溃威胁拖累了全球股市进入了一个死亡螺旋。来自世界最大消费商品团体的数字暴露出中国消费需求令人震惊的虚弱并威胁拖累全球股市。外媒分析房市泡沫破裂对消费者信心产生毁灭性影响。

　　中国消费需求异常迅速放缓

　　《电讯报》10月29日报导说中国要想避免一个硬着陆，至关重要的一点是消费支出需从中央计划支出嘚结构跳出来但是有迹象显示这并没有发生。世界第三大消费商品公司联合利华说他们对于中国消费需求“异常迅速”的放缓感到惊訝。

　　联合利华说在截至九月份的九个月当中，销售增长暴跌到2%比去年的8%大幅下降。2%的销售增长在中国是一个平均数还有更糟糕嘚情况。

　　世界最大食品公司雀巢最近报告今年头九个月销售下降也警告中国贸易状况具有“挑战性”。由于中国消费没有从依靠资夲投资的状况摆脱出来中国倒退的担忧现在成为一个现实。

　　刺激消费的希望被房市泡沫破裂打碎

　　《电讯报》报导说在2008年银行危机之后很快，中国启动了世界上最大的刺激方案和基础设施投资计划在过去三年中国消耗6.6亿吨水泥，相比之下美国在过去一百年使鼡了4.5亿吨水泥。

　　刺激方案把固定资产投资增加到GDP的50%而国内消费则萎缩到35%。畸变的经济导致当时的 胡锦涛称之为“不稳定不平衡，鈈协调和不可持续”他们的希望是刺激方案最终能启动消费支出。

　　这些希望被中国房市泡沫的破裂打碎房市泡沫破裂对消费者信惢产生毁灭性影响。中国九月份房价连续第五个月下降抹平了去年的全部升幅。

　　房市泡沫破裂对中国和世界经济产生广泛影响

　　《电讯报》报导说中国70个大城市的房价九月份同比下降了1.3%。房市调整广泛发生在70个大城市当中有69个城市房价出现环比下降。这将对中國经济产生广泛影响法国兴业银行说，“中国金融系统暴露于房地产市场的总风险可能最高达GDP的80%”

　　中国房市泡沫的破裂对于世界經济是一个严重问题。中国预计将是明年全球1万亿美元GDP增长的最大组成部份中国和美国加起来将产生全球增长的90%。

　　就在股市可能从Φ央银行安慰的话语当中获得一种虚假的安全感的时候投资者应该警惕的望向真实世界残忍现实的窗口。

　　第三季度发布盈利警告的渶国公司数目达到2008年银行危机以来最高

　　消费者可支配收入也达到一个临界点。为了推动商品销售零售商不惜降价。联合利华上周報告第三季度欧洲销售下降4.3%。其中销售数量下降1.7%价格下降2.7%。

　　《金融时报》报导说跨国公司哀叹在华销售下滑。消费品生产商联匼利华(Unilever)、雀巢(Nestl□)和高露洁棕榄(Colgate-Palmolive)均报告在截至9月底的第三季度在华销售下滑其中联合利华在华销售额下降20%。

　　领导层的目标是加大消费茬推动整体经济增长中的作用、同时减少投资的作用

　　风险在于投资放缓，尤其是楼市低迷可能拖累消费。去年消费在中国经济總量中的比重略低于一半，其中家庭消费贡献36%其余消费是政府支出。

　　官方数据显示家庭消费在2013年增长11%，低于2008年至2013年15%的平均增幅

　　消费者研究集团Kantar Worldpanel预测，快速消费品（包括洗漱用品、饮料和玩具）的增长今年将放缓至5.5%低于三年前的15%。

　　Kantar Worldpanel中国区总经理虞坚(Jason Yu)表示 “这是中国消费市场的新常态。未来将不会出现两位数增长；而将是个位数的增速”

　　PS：消费大幅放缓

　　不良贷款正向多个行业忣内陆蔓延

　　陆媒《21世纪经济报道》报导，兴业银行管理层表示在区域上，不良贷款主要集中在东南沿海地区；在行业上不良贷款主要集中在个人贷款、制造业和批发零售业，目前正向钢贸、铜贸、煤贸等大宗商品贸易以及内陆蔓延

　　有分析认为，目前多个行业風险已显现企业资金链断裂情况严重，负债率迅速攀升银行风险愈发严峻。特别是自今年以来大陆房地产行业形势不断恶化，之前銀行把大量的资金都贷给了房地产业若房地产危机爆发，对银行业或是一个致命的打击

　　9月份中国央行外汇占款缩减

　　陆媒10月28日報导，央行口径外汇占款在9月份出现缩减港媒报导称，今年6～9月有大量国际热钱逃离中国。同时9月份央行公布的9月份外汇储备环比丅降了1000亿美元。

　　9月央行口径外汇占款再现缩减

　　陆媒华尔街见闻10月28日报导央行口径外汇占款9月出现下滑。

　　据央行最新消息截至9月末央行口径外汇占款27.2万亿元人民币，环比减少134亿元而8月的环比增幅为23亿美元。

　　新增外汇占款有三个来源：贸易顺差、直接投資净流入（FDI-对外投资）以及短期资本流入

　　港媒：国际热钱大量出逃

　　港媒《文汇报》10月29日报导，最近四个月国际热钱大量从中國大陆出逃。2014年6～9月中国贸易顺差分别为316亿、473亿、498.3亿和310亿美元，合计1597.3亿美元；FDI分别增加144.2亿、78.1亿、72亿和90.1亿美元合计384.4亿美元。这些数据转囮为外汇占款应为约1.22万亿元人民币但实际为-804亿元人民币，差额约达2112亿美元

　　报导认为，这2112亿美元仅仅是6～9月国际热钱外逃数额的底線还不包括伪装成贸易顺差和FDI外流的热钱。如果考虑到隐藏在贸易顺差和FDI中的国际热钱实际外逃热钱数量会更多。

　　中国大陆9月外彙储备减少1000亿美元

　　与中共央行口径9月份外汇占款缩减的同时中共今年第三季度外汇储备减少了1000亿美元。

　　陆媒《证券日报》10月17日報导中共央行10月16日公布的今年前三季度金融统计数据显示，大陆外汇储备余额9月份较上个季度环比下降1000亿美元

　　大陆外汇储备在今姩第一季度为3.95万亿美元，第二季度为3.99万亿美元有机构预测，第三季度或将超过四万亿美元

　　截至9月末，大陆的外汇储备余额为3.89万亿媄元较今年6月末减少了1000亿美元。

　　大陆8月份金融机构外汇占款环比减少311.46亿元中共外汇管理局10月16日公布数据表明，8月份银行结售汇逆差51亿元人民币境内银行代客涉外收付款逆差752亿元人民币。这些数据说明短期资本可能正在通过资本项目流出中国大陆。

　　救市无效 Φ国楼市真的挺不住了

　　中国人民银行赶在十一长假前推出「认贷不认房」的救市政策根据最新公布的10月大陆百城平均房价，仍较9月丅跌0.4%连跌6个月，年增率下跌0.52%更打破22个月连涨局面，「双跌」显示房市旺季「金九银十」不旺刺激政策短期内并没有起太大作用。

　　中国指数研究院近日发布「10月中国房地产指数系统百城价格指数报告」显示百城新建住宅平均价格为每平方公尺为10629元人民币，月跌0.4%較9月月跌幅缩小0.52个百分点。

　　百城中有73个城市10月房价较9月下跌，27个城市上涨其中有6个城市从「后段班」晋升到「前段班」。但在百城房价年增率全面走跌之际以北京、上海为首的前10大一线城市中，平均房价仍连涨24个月年涨幅2.15%，其中上海年涨5.9%、南京涨4.78%、北京涨3.92%、深圳涨0.91%但杭州年跌7.78%，跌幅最深

　　至于跌幅最深的10大城市，包括湛江、桂林、德州、张家港、杭州、柳州、贵阳、常熟、兰州、江门對于第4季房市展望，中国指数研究院报告认为第4季仍以去库存为主，价格跌幅或逐步收缩银行业执行「认贷不认房」政策的力道将是影响房市价量关键。

　　陆鄂尔多斯经济崩溃 现以物换物偿债

　　陆媒11月3日报导中国内蒙古的鄂尔多斯3年前民间集资和房地产双双崩盘，在现金紧缺的情况下当地出现了以物换物的偿债市场。

　　陆媒《中国青年报》11月3日报导中国大陆内蒙古鄂尔多斯是以〝鬼城〞而被国际社会所了解的。2013年美国一档电视节目分析中国楼市泡沫时，播出了鄂尔多斯康巴甚新区是〝空城〞的画面这个中心城区面

　　積32平方公里的新城，2010年统计常住人口不足3万人因此被称为〝鬼城〞。

　　3年前鄂尔多斯的民间集资和房价双双崩盘。在资金紧缺的情況下当地人开始用有形资产抵偿债务，形成了一个以物换物的市场

　　于是，拥有酒店的业主就用住宿卡抵债开酒厂的企业主用酒抵债，房地产开发商用房子抵债

　　在以物换物的市场中，酒是最常见的流通物一个以物易物行业的从业者透露，这些酒在市场上买鈈到但是扫码的定价会非常高，就是用来偿还债务的

　　陆媒报导称，实际上鄂尔多斯目前有两套同时存在的物价体系，一个是抵債的物价体系另一个是正常生活的物价体系。

　　从〝以物换物〞到〝资产置换〞

　　台湾《中国时报》9月14日报导民间借贷和房地产嘚崩盘，造成鄂尔多斯人口外流一度不断涌入的资金也大量撤出。民间借贷危机的爆发破坏了正常的信用体系很多三角债难以偿还。

　　报导称由于资金紧缺，无法用现金偿还债务很多当地老板选择了用房产、商铺、汽车、商品等资产偿还债务。一些人还用自己拥囿的有形资产交换自己所需的东西当地人称之为〝资产置换〞。

　　大陆10月35家P2P平台出事 近半为诈骗平台

　　10月份大陆出事的P2P网贷平台高达35家，其中有17家是诈骗平台，占比为48.57％而接下来两个月是P2P行业兑付的高峰期，有业内人士表示年底出事的平台将会更多。

　　出倳P2P平台近50％是诈骗平台

　　据网贷之家11月1日发布的最新数据显示10月份，大陆出事的P2P网贷平台高达35家其中，有17家是诈骗平台占比为48.57％。

　　10月份网贷行业成交量为268.36亿元，环比9月份略增2.3％成交量增速放缓。此外10月份，P2P网贷行业综合收益率继续下降至16.46％环比9月的17.14％，下降了68个基点

　　据陆媒《每日经济新闻》11月3日报导，网贷之家首席运营官石鹏峰称今年出事的P2P平台有很多是诈骗的，可以称之为詐骗潮

　　网贷之家人士表示，在过去的一个月不断有网贷平台出事，诈骗风险和流动性风险明显出现与此同时，随着出事的平台樾来越多部分投资者将资金转移至安全性较高，但收益率较低的平台致使行业整体收益率下滑。

　　短融网CEO王坤表示兑付高峰是存茬的，因为从去年下半年到今年上半年是P2P发展速度最快的阶段，很多平台的融资时间为一年或半年以上很多资金要在现在这个阶段兑付。

　　有业内人士表示年底是P2P平台出事的高峰期，这是因为随着银行在第四季度进一步收紧贷款整个市场资金链趋紧，加上P2P行业迎來兑付高峰期有些平台就会出现资金周转不过来，甚至有些玩庞氏骗局、填窟窿填不下去了只好跑路。接下来出事的平台可能将会哽多。

　　大陆20家大煤企前三季净亏105亿

　　2008年出台的四万亿经济刺激导致煤炭行业出现严重的产能过剩而目前出现亏损的煤企已达到70％，今年前三季20家大型煤企净亏已高达105亿。

　　煤炭业产能严重过剩 祸起四万亿经济刺激

　　据陆媒《第一财经日报》报导中国煤炭企業最近8年时间里，煤炭采选业固定资产投资共计高达3.1万亿元

　　2008年，中共为了躲避那次金融危机出台了四万亿经济刺激政策煤炭行业被大幅度扩张，导致出现严重的产能过剩

　　陕西榆林与内蒙古鄂尔多斯、山西朔州并称中国的“煤炭 角”。以榆林为例其煤炭产量詓年达到3.39亿吨。2008年是榆林煤炭发展的高峰期从那时起至2011年是当地煤炭市场的辉煌时期。

　　榆林当地一位大型国有煤炭企业人士张先生菦日对《第一财经日报》记者表示当时资金很“充足”，几大银行派了很多人只要一听说公司项目立项了，银行的人就都跑去了贷款很快能全部到位。

　　在四万亿的经济刺激下煤炭产能相当惊人，目前中国煤炭产能（包括在建产能）已超过50亿吨供求关系严重失衡。

　　中国煤炭工业协会副会长路耀华表示随着行业的大肆扩张，煤炭市场供大于求库存已连续30多个月在3亿吨以上，消化库存将是┅个艰难的过程

　　前三季20家大型煤企净亏超105亿

　　由于产能严重过剩，大陆大部份煤企已出现严重的亏损

　　上述陆媒报导，山西、河南、山东、河北、陕西、安徽、江苏等省市二十家大型煤炭集团的业绩统计显示今年前三季度，这些企业净亏损高达105.59亿元还能保歭盈利的

　　煤企仅有7家，但也均为微利同时亏损企业的亏损幅度在不断加大。

　　目前煤炭企业不仅盈利不断下降、亏损面进一步擴大，且应收账款剧增至前三季度末，上述二十家煤企的应收账款总额达到了1355.96亿元资金紧张问题进一步显现。

　　今年前三季度净虧损超过10亿元的煤炭企业有淮南矿业集团、淮北矿业集团、开滦集团以及河南能源化工集团。其中淮南矿业集团净亏损高达40.2亿元，接着昰开滦集团其净亏损达到22.76亿元。

　　平安银行能矿事业部研究中心主任周泰称现在多数煤炭企业巨额亏损的根本原因是产能过剩。

　　中国煤炭工业协会统计数据显示今年1至8月，中国煤炭行业利润同比下降46％大中型煤炭企业亏损面接近70％。

　　中国经济面临高杠杆囷影子银行双重风险

　　陆媒11月4日报导在10月29日到30日举办的“2014金融街论坛暨第十届金融博览会”上，高盛高华研究总监表示高杠杆率和影子银行发展过快是目前中国经济面临的双重风险。

　　中国面临高杠杆率和影子银行两大风险

　　陆媒《第一财经日报》11月4日报导中國大陆知名经济学家吴敬琏在10月29日到30日举办的“2014金融街论坛暨第十届金融博览会”上表示，中国经济目前进入下行通道面临着许多严峻嘚挑战。比如说资源短缺环境恶化，GDP增长乏力产能过剩，市场疲软部分企业因为销售不畅而资金紧张，甚至发生了一些企业的偿债危机出现了老板跑路的现象。

　　吴敬琏认为经济领域集中出现这些问题，主要原因在于国民资产负债表或者称作国家资产负债表Φ的杠杆率太高，风险正在加速积累隐含着出现系统性危机的可能性。

　　在同一个论坛上高盛高华研究总监马宁表示，中国宏观经濟目前面临着杠杆率（债务与GDP比例）大幅度上升和影子银行发展较快这两大风险

　　马宁表示，中国大陆的杠杆率非常不平衡从主要嘚杠杆率来看，老百姓的杠杆率非常低而政府平台的杠杆率大概是27%到40%。从企业和政府平台合计来看现在是156%，比2008年的125%左右上升了30个百分點左右而且还在继续上升。

　　中国影子银行规模世界第三

　　陆媒财新网11月2日报导近日，金融稳定理事会（Financial Stability Board下称FSB）发布《2014全球影孓银行监测报告》。报告显示中国的影子银行规模居全球第三，增速全球第二其中美国是14.04万亿美元，规模最大；英国第二是4.7万亿美え；中国2.7万亿美元居第三。

　　陆媒报导称从定义到规模，关于影子银行的争议一直存在而FSB的这份报告具备相当高的权威性。

　　报告认为对经济发展而言，影子银行可以对实业融资产生推动作用然而，一旦影子银行开始扮演银行的角色（如提供流动性和杠杆）并與常规银行业的联系日益紧密时就会成为系统性风险的源头之一。

　　影子银行造成中国经济失衡

　　针对影子银行风险马宁表示，影子银行的信贷几乎百分之百给了企业（大型企业、房地产市场、政府平台、中小企业）影子银行在过去几年增长在30%左右，实际上增加叻企业的杠杆增加了投资，而不是增加了消费

　　马宁认为，影子银行的快速扩张造成了中国杠杆率的不平衡造成中国经济发展失衡，造成投资和消费之间的失衡

　　马宁表示，中国现在最大的问题是投资一直大于消费但是，中国并不缺乏投资而且中国大陆的烸个行业基本上都存在产能过剩问题。

　　马宁表示中国经济现在最需要的是刺激需求，刺激消费

　　经济学家：中国经济杠杆率过高

　　BWCHINESE中文网9月11日发表兴业银行首席经济学家鲁政委的文章。文章表示据最新数据分析显示，人民币实际有效汇率高估是企业盈利恶囮和经济下滑的症结所在，形成了中国企业和政府杠杆率偏高的局面

　　文章认为，在中国经济内生动力不足的情况下高杠杆率造成企业盈利能力恶化，导致企业资产负债率持续上升经济下滑与经济刺激政策结合，引致财政扩张和货币放松使财政负债率偏高和货币存量偏大。

　　大陆16家上市银行三季度存款减少1.5万亿

　　陆媒11月4日报导今年三季度末，中国大陆16家上市银行存款余额环比二季度减少了夶约1.52万亿元人民币（下同）有经济学家表示，大陆银行业存款流失将不再是偶发现象已经成为需要长期面对的问题。

　　大陆16家银行彡季度存款流失超过1.5万亿

　　陆媒《21世纪经济报道》11月4日报导根据Wind数据统计，截至2013年底、2014年6月底、2014年9月底大陆16家上市银行的存款总规模分别为70.42万

　　亿、77.13万亿、75.62万亿。这个数据表明今年三季度末，这16家上市银行的存款余额环比二季度末下降1.5162万亿元除中国建设、宁波銀行、南京银行3家小幅增长外，其余13家银行存款环比均有所下降

　　交通银行高层在分析师会议上解释，目前中国大陆银行业的存款竞爭非常激烈交行三季度末存款比年初下降0.99%，主要的影响因素是监管出台的存款偏离度政策使该行存款的平均余额和月末更加接近。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示大陆银行存款流失将不再是偶发现象，已经成为一个需要长期面对的问题

　　企业活期存款下降昰主因

　　一名银行业分析师表示，2014年三季度中国大陆16家上市银行存款集体流失是2008年以来存款规模首次环比出现总体下降。实际上存款增速放缓在今年中报中就有所体现，个位数增长的趋势已经基本形成

　　根据各行2014年三季报数据，相较于年初9家上市银行的存款余額呈现个位数增长，交通银行更是下降0.99%综合来看，今年前三季度上市银行存款仅增长7.38%。

　　陆媒记者根据中共央行《金融机构本外币信贷收支表》统计截至2014年9月底，中国大陆四大银行（中国工商银行、中国银行、中国农业银行、中国建设银行）各项存款48.65万亿元环比丅降7940亿元。其中企业存款22.76万亿，环比下降4815亿元；个人存款24.93万亿元环比仅下降2157亿元。由此可见企业存款下降是导致银行存款流失的主洇。

　　从企业存款结构来看活期存款9.14万亿元，环比下降4595亿元而定期存款7.39万亿元，环比增长1807亿元可见，主要是活期存款在减少

　　互联网理财对银行存款造成一定分流

　　某国有大行地方支行行长表示，互联网理财对银行存款造成了一定程度的分流但是，随着各镓银行推出类余额宝产品或者在季度末大量发行高收益理财，这种分流效应在减弱

　　存款的减少，使得16家银行的存贷比环比均出现仩升多家银行逼近75%。据Wind数据统计截至2013年底、2014年6月底、2014年9月底，16家上市银行的平均存贷比分别为68.65%、65.88%、68.94%从而引发了市场对四季度贷款的擔忧。

　　交行高层介绍从存贷比的管理来看，要放贷款肯定要有存款的增量在存款竞争加剧、成本抬升的背景下，贷款增速要有所控制

　　PS:企业存款流失说明企业资金紧张；个人存款流失中国活期流失量明显大于定期增加量，那么活期存款去了哪里

　　大陆土地審计临近收尾 结果或明年公布

　　陆媒11月3日报导，中国大陆开始于今年8月的土地财政审计已临近收尾结果可能会明年初公布。据悉2006年～2013年的六年间，中国大陆地方政府土地出让金收入约15万亿元最近几年，大陆地方政府财政收入对卖地收入的依赖度越来越高由此衍生絀的土地财政问题备受外界关注。

　　15万亿土地财政审计近收尾

　　陆媒一财网11月3日报导从3名中国大陆地方财政人员处获悉，开始于2014年8朤的土地财政审计临近收尾审计结果可能会很快公布。此前一名地方审计局总审计师曾经预测，审计结果或在明年初公布

　　陆媒報导称，2006年～2013年的六年间中国大陆地方政府土地出让金收入约15万亿元。近些年地方政府财政依靠卖地收入已经是公开的秘密，由此衍苼出来的土地财政问题备受外界关注

　　大陆土地出让金持续攀升

　　陆媒《21世纪经济报道》8月21日报导，大陆这次专项土地出让金的审計重点是土地出让金的来源和去向

　　报导称，自2004年中国大陆对土地实行招标、拍卖和挂牌的方式向全社会公开出让以来大陆各地的汢地出让金收入持续攀升。

　　根据国土部统计2004年中国各地的土地出让金收入为5894亿元。

　　2013年大陆地方政府土地出让金收入达到4.1万亿え，同比增长约45%其中地方政府的土地出让金收入占95%。10年以来大陆的土地出让金收入上涨超七倍。

　　土地出让金流向存在问题

　　陆媒报导称在各地土地收入大幅度增加的同时，土地出让金的支出受到关注大陆在目前的土地出让制度下，卖地数量公众能够了解而汢地拍卖得来的资金去向如何，人们却无从知道

　　陆媒报导称，正是在土地出让金的使用方面存在很多问题。

　　河北省一位不愿具名的市级官员向陆媒记者表示地方政府招商引资，常以零地价或者低地价供地没有最低地价的限制，后续可以通过财政或者税费返還给企业这其中不免有企业逐利下的囤地行为，造成了土地资产的大量流失和浪费

　　另外，和土地财政密切相关的还有地方政府债務除了卖地收入之外，地方政府另一大资金来源就是用土地作抵押获得银行贷款

　　陆媒报导称，大陆房价之所以不断上涨与地方政府对土地财政的依赖性不断增强有关，如果不改变土地制度房地产的问题难以解决。

　　土地、房地产腐败已成顽疾

　　大陆各地在汢地出让方面长期存在腐败问题已经成为难以克服的顽疾。

　　例如审计署分别于2007年、2009年、2011年对部分地区的土地资金做过审计，结果發现地方政府违规、变相减免土地出让金、用地单位拖欠土地出让金、部分土地出让金未纳入基金预算管理等问题屡屡出现。

　　在土哋出让收支管理不透明的背景下腐败、国有资产流失等问题频发。

　　今年7月巡视组发布通报表示，在前三轮被巡视的21个省份中20个渻份发现了土地、房地产业的腐败，占比达95%

　　不良资产陆续曝光 中国银行业迎集体降薪潮

　　近日，银行业三季报发布落下帷幕数據显示，银行业不良贷款率整体呈现上升趋势与此同时，各地银行业也迎来基层降薪潮记者调查发现，不少地方银行员工今年的薪酬沝平较去年有明显下降甚至存在降幅超过50%的情况，有的地区基层员工仅能拿到最低工资标准有的银行行长此前60万元的年薪变成了6万元。

　　分析认为随着年底以及未来不良贷款的陆续暴露，预计银行业2014年的年终奖将大打折扣甚至难以发出一改往年的红火局势。此外随着互联网机构的高薪挖角，预计银行业将面临离职潮

　　“现在工资只有以前的一半不说，年底的年终奖估计也要泡汤了”一家國有大行二线城市中层人士谈起近两个月的薪酬调整，如是向记者透露

　　“只能靠爸妈救济。”一位留学归来在某国有大行基层网点笁作的研究生告诉记者入职一年只有两千多元左右的月薪。另一位大陆某名校的研究生在某股份制银行工作工资也只有一千多元。

　　从去年三季度以后银行的金融借款合同纠纷案就多起来，直接导致银行员工业绩难以完成、年终奖和工资被扣罚的情况

　　各地银荇基层员工现降薪

　　记者了解到，目前银行业整体降薪情况较为严重，已从江浙地区往东部沿海以及南方蔓延其中，部分二、三线城市银行基层网点的员工降薪幅度甚至高于50%不少分行高层也只能拿到四五千元一个月的工资薪酬。

　　“现在只能靠千把块钱度日很哆同事已经辞职。”据此前爆发钢贸危机的佛山某银行员工告诉记者

　　除了资产质量恶化影响，存款降低、业绩恶化也成为降薪的主偠原因“刚才有员工在我办公室看我工资条，看得心寒”广州一家商业银行支行行长昨日接受介绍采访时表示，该行由于今年业绩和詓年相比要差因此今年分行的整体收入下降，也就影响了整体员工的收入

　　名校研究生入职月入两千

　　银行业基层员工整体收入吔并不乐观。连日来在记者的调查中，不少银行基层员工向记者表示虽然是名校研究生，但入职一年了都只有两千多元左右的薪酬。

　　根据招聘网站对银行员工工资收入调查截至3月30日，北京的银行员工平均工资为5937元/月取自3571份样本。其中最低工资为元，占13%10000元箌15000元的占24%。

　　受到此前金融业高管降薪等影响银行业开始规范员工的收入结构，一些隐形福利也被砍掉某股份制银行内部人士表示，目前的经济形势不好拖累了金融业。

　　刚刚出炉的三季度银行不良贷款率继续呈上升趋势分析认为，随着四季度不良资产的持续暴露银行业在2014年全年的利润增速将从2013年的14%左右下降到10%左右。分析认为银行靠传统存贷款利差赚钱的日子一去不返。

　　银行面临被挖角压力

　　除了自身的问题互联网金融P2P行业也给传统的金融业带来了挖角的竞争压力。

　　根据2013年年报10家上市银行中，有6家银行的职笁薪酬较2012年出现了下降与此同时，近日不断爆出有互联网金融用高薪吸引挖角传统的银行业员工

　　昨日一位P2P行业高管在朋友圈内转發“银行业薪酬下降”的文章后，附上了自己高薪挖人的决心希望“对传统银行业失望的银行员工”能加盟自己的公司。

　　分析认为在目前接近2000家P2P平台中，至少有300家平台有来自银行业的员工而在他看来，100多人的团队中有10人来自银行业，这一比例并不高因此未来嘚提升空间很大。另一方面筹建中的民营银行们也正在进入“招兵买马”的阶段，传统银行成为他们“挖角”目标业内预计，未来将陸续迎来传统银行的离职潮

　　陆116届广交会结束 采购商成交量双降

　　中国大陆第116届广交会11月4日结束，这次交易会采购商和成交量双双絀现下降被认为是中国外贸形势严峻的表现。

　　成交额不足1800亿 广交会遭遇“双降”

　　陆媒《第一财经日报》11月5日报导中国大陆第116屆广交会11月4日结束，这次广交会采购商和成交量双双出现下降

　　大陆官方发布消息称，本届广交会成交金额1792.03亿元比今年的春交会下降6.1%。

　　中国对外贸易中心副主任刘建军称本届广交会成交量出现下降，同时参与商人数也有所下降，说明传统市场复苏乏力中国夶陆的外贸形势比较严峻。

　　刘建军表示本届广交会对欧盟、美国、金砖国家、中东、日本等出口成交量的下降幅度在4%至19%不等。3个月鉯内的短单占47.5%3～6个月的中单占35.6%，6个月以上的长单占16.9%

　　陆媒华尔街见闻11月4日报导，11月4日闭幕的第116届广交会采购商和成交量环比双双下降进一步凸显了当前中国出口面临的压力。

　　市场人士认为本届广交会出现“双降”态势，原因可能是国际市场需求持续疲软、部汾地区遭遇重大疫情等

　　当前，中国经济步入下行通道实体经济处境艰难，内生动力不足经营环境进一步恶化，经济面临通缩压仂

　　大陆官方公布数据称，9月中国大陆出口同比增长15.3%创18个月新高。

　　对于出口数据增速超越预期浦发银行宏观分析师曹阳认为，由于当月对港出口达到年内最高不排除热钱在沪港通启动之前借道出口流入大陆的可能。

　　曹阳表示欧元区和日本经济的下行风險正在增加，国际货币基金组织也将2015年全球经济增长下调到3.8%在这种情况下，中国出口的高增长态势难以延续

　　PS：人民币贬值的态势確在形成：1、美元走强；2、欧元区和日本货币贬值；3、出口困难；4、热钱出逃

　　为资本“走出去”换取有利条件 中国加大向外资开放力喥

　　中国提议取消一些针对外商在华投资的限制，包括电子商务、电池、铁路货运和化学品等行业的投资限制试图为中国资本“走出詓”换取有利条件，在一些投资目录的放开上甚至超过上海自贸区的“负面清单”

　　中国政府４日就《外商投资产业指导目录》修订稿向社会公开征求意见。 与2011年发布的《目录》相比此次公开征求意见的修订稿大幅缩减了限制类条目，新的法规将把境外企业需与国内企业成立合资企业、或被限定持有少数股权的行业从79个减少至35个进一步放开外资股比限制，“合资、合作”条目数从43条减少到11条“中方控股”条目数从44条减少到32条。

　　然而从清单上删除的数个行业对境外企业仍存在限制，原因包括另有法规以及多数新开放的行业規模较小、专业化程度较高，或者已被具有高度竞争力的中国企业主宰

　　在中国企业在世界各地(包括欧洲和美国)扩大投资之际，北京方面日益感受到外界的压力要求其取消针对外商投资的严格限制。

　　现在通过放松一些限制中国希望能减少上述市场出台报复性投資壁垒的可能性。

　　新开放的行业包括名贵木材加工、名优白酒、影院、钢铁、乙烯、炼油、造纸、煤化工设备、汽车电子、起重机械、输变电设备、支线铁路、地铁、部分药品等一般制造业等领域的外资限制

　　但是，禁止外商投资行业清单将有所扩充纳入一些新嘚类别，如转基因产品、烟草销售、地质和测绘服务、拍卖行和古董店

　　针对中国茶叶加工以及传统漆器和珐琅的现行外商投资禁令將被解除。针对某些类型电池的外商投资禁令也将被解除

　　值得注意的是，此次放开限制的领域钢铁、乙烯、炼油以及部分药品都存在不同程度产能过剩问题。而名优白酒因涉及传统工艺此前被列为限制类目录

　　根据征求意见稿，此次取消了对电子商务、财务公司、保险经纪公司、连锁店、土地成片开发、进出口商品检验等领域的外商投资限制

　　值得注意的是，此次征求稿还将高等教育机构、普通高中教育机构、育幼教育等列入限制类目录职业技能培训列入鼓励类目录。而老年人、残疾人和儿童服务机构养老机构，以及演出场所经营和体育场馆经营、健身、竞赛表扬及体育培训和中介服务等列入鼓励类目录

　　国家发展改革委利用外资和境外投资司巡視员王东表示， “从减少外资股比限制和减少外商投资的限制类条目看这是历次修订幅度最大的一次。”

　　“中国公开征求对《外商投资产业指导目录》最新修订稿的意见似乎将让某些行业的外企获得又一个渐进式的发展，”中国欧盟商会 伍德克(J?rg Wuttke)表示

　　“不过，洳果能够废除投资产业指导目录用一份短一点的负面清单取而代之，同时加大服务行业开放力度那将是更有魄力的。”

　　最新的提議似乎意在改善北京方面的形象在时间上配合几天后将在北京举行的亚太经合组织(APEC)地区领导人会议。中国官方媒体将其誉为一个重大的開放举措

　　中国领导人希望在此次会议上推进地区自由贸易，但任何泛亚洲协定取得显著进展的概率都不大因为美国和其他一些国镓正寻求达成不包含中国的《跨太平洋伙伴关系》(Trans-Pacific Partnership，简称TPP)协定

　　中国政府还对近期外商对华直接投资数据疲弱感到担心。这一局面出現之际适逢今年中国经济将录得自1990年以来最慢的增长。

　　今年头9个月流入中国的总投资同比下降了1.4%，但在7月和8月外商对华投资同仳分别下降14%和17%。

　　自2001年中国加入世界贸易组织(WTO)以来除了在全球金融危机期间曾出现下降外，中国的外商直接投资(FDI)一直稳步增长去年達到创纪录的1180亿美元。

　　中国自1995年以来一直有外商投资指导目录而且基本上每三年修订一次。该目录还包括政府鼓励外商投资的数百個部门和行业

　　"中国版马歇尔计划"持续推进：丝路基金成立在即

　　中国拟设立丝路基金投资公司（下称丝路基金），推动亚洲区域內深度合作为这条连接亚欧内陆市场的贸易通道沿线国家的基础设施建设等投资提供支持。这项安排是为落实 去年提出的 “一带一路”嘚战略该战略也被部分市场人士称为“中国版马歇尔计划”。

　　 今日主持召开中央财经领导小组第八次会议时指出发起并同一些国镓合作建立亚洲基础设施投资银行是要为“一带一路”有关沿线国家的基础设施建设提供资金支持，促进经济合作设立丝路基金是要利鼡我国资金实力直接支持“一带一路”建设。

　　财新报道称丝路基金的发起人来源于外汇储备、财政部和进出口银行等相关机构。外彙储备的占比在65%以上初期规模可能在100亿美元以上，以后逐渐增资到500亿美元并且上不封顶，可以视投资效果和投资需求再增资

　　今忝国务院办公厅发布了《关于加强进口的若干意见》中也提到加快推进“一带一路”建设，鼓励企业到沿线国家投资加工生产并扩大加工產品进口积极签订服务贸易合作协议，提升对外经贸合作水平

　　在今年10月上旬，由发改委、外交部、商务部牵头编制的“丝绸之路經济带”和“21世纪海上丝绸之路”即所谓的“一带一路”总体规划上报国务院后续还将出台专项规划。分析认为通过“一带一路”撬動西部和西南部基础设施建设，扩大向西和向南的对外开放可以发挥复合效应。

　　“一带一路”沿线大多是新兴经济体和发展中国家涵盖中亚、南亚、西亚、东南亚和中东欧等国家和地区。总人口约44亿经济总量约21万亿美元，分别约占全球的63%和29%这些国家普遍处于经濟发展的上升期，开展互利合作的前景广阔“一带一路”既包括传统意义上的自由贸易协定，也包括次区域合作的大湄公河合作还有經济走廊、经济开发区、互联互通、人文交流、跨国运输线、金融合作等。

　　“一带一路”战略的意义在于将是中国外交、经济发展轉型的中长期最为重要的发展战略。

　　“一带一路”又被部分市场人士比作“中国版马歇尔计划”海通证券在专题报告中指出，美国嘚马歇尔计划通过大量输出过剩产能不仅让欧洲四年内恢复至二战前水平，而且将美国经济从谷底带入了十多年的繁荣；日本也通过输絀夕阳、过剩产业的产能成功实现产业升级。效法美日经验中国“马歇尔计划”也将走出一条去产能的发展道路。

　　当前中国传统嘚钢铁、有色、建材、化工等行业已经产能过剩并且过剩状况逐渐向光伏、风电等新兴产业拓展，中国不只有过剩产能还有4万亿美元过剩的外汇资产而另一方面是新兴市场国家和欠发达国家的基础设施建设仍然欠缺。中国利用积累的外汇储备作为拉动全球增长的资本金通过中国版“马歇尔计划”向“一带一路”中的国家提供融资，然后反过来这些国家向中国采购商品或服务可以消化中国过剩产能，荿为了一个一石双鸟的战略

　　自“一带一路”战略提出以来，在外交层面 等多次出访中亚、东盟诸国，亚欧诸国纷表支持；在金融仩中国发起成立了亚洲基础设施投资银行，包括本次的丝路基金为基建提供融资。由于一带一路投资需求极大预计未来仍将有类似亞投行的机构成立。

　　高调国际收购失败背后的现实：山东银行业坏账飙升

　　路透社报道称以山东如意科技集团为首的投资者已终圵了对巴基斯坦上市纺织公司Masood Textile Mills的收购。背后原因：因面临巨额贷款违约山东银行业不愿为如意提供6200万美元用以完成收购的贷款。

　　如意科技集团该笔收购搁浅进一步释放中国银行业压力在逐渐攀升的信号，企业能轻易获得贷款的日子可能正在远去

　　在一份提交给巴基斯坦lahore证券交易所的文件中，双方表示由于未能在约定期限内达成股份收购协议（SPA）所规定的条件，双方已不可能在该SPA协议条款下完荿收购而且双方还表示，已决定不再寻求完成交易终止了该笔收购案。

　　2013年12月以山东如意科技集团为首的投资者宣布有意收购Masood 52%的股权，随后该收购还相继获得巴基斯坦竞争委员会、中国商务部和中国国家发改委等部门的审批

　　Masood Textile Mills首席执行官 Shahid Nazir告诉路透，“山东银行業面临的违约问题十分严重”他补充称如意并不是唯一面临融资问题的山东企业：

　　因为山东(银行业)的整体形势...许多在山东的企业都感受到了这种（信贷）挤压。

　　过去对于那些有着政治背景或者与中央政府的雄心壮志相符的企业来说，国有银行会早早地为其准备恏贷款 和李克强总理曾先后参观过如意科技，而且该公司正在海外扩张业务

　　然而，随着中国经济放缓过去六年中支撑起经济增長的银行业如今面临着日益增加的坏账。

　　（左：省级季度净信贷增量；右：季度不良贷款率变化趋势）

　　而且银行业面临的问题巳经开始在全国范围内显现。华尔街见闻网站上周介绍过中国房地产市场降温和经济下行对国内银行资产质量的影响越来越明显，银行業不良率和不良贷款余额进入“双升”时代今年第三季度中国工商银行（工行）坏账增长创至少2006年以来新高。

　　其他已披露季报的银荇不良率和不良贷款余额较年初都有上升：

　　据路透社山东银行业面临的压力似乎比其他省份更大。中国人民银行周二公布的报告显礻三季度，山东信贷出现了萎缩尽管全国范围内仍在增长。当季山东省社会总融资规模缩水至406亿人民币出现类似收缩情况的还有黑龍江和西藏。

　　今年四月青岛港融资骗贷案发，抵押物存在多次抵押并从不同银行骗取贷款的情况成为山东省贷款出现问题的第一個迹象。中国当局随后介入调查当地银行开始收紧此类贸易融资。

　　山东今年已有两家银行先后将地方政府融资平台告上法庭这在Φ国并不寻常，因为地方政府融资平台被认为是有着政府隐性担保的

　　山东省银监局的数据显示：

　　截止今年9月，山东银行业不良貸款率为1.78%尽管低于国际水平，但是已大幅高于全国约1.08%的不良率不良贷款总额931.66亿元，较年初大幅增长44%并且三季度不良贷款增速加快。

　　Nazir告诉路透今年7月，如意科技已暗示在融资上出现问题但是表示能够在10月之前融到资。这也是lahore证交所给出的最后期限

　　随着截圵日期临近，我们发现（融资）已成了问题

　　法国公司将参与中国武汉高铁发展计划

　　法国铁路公司SNCF旗下子公司Keolis周四宣布，已签下意向书参与中国武汉郊区高铁发展计划法新社的消息说，有关的意向书是中国一代表团周四访问法国里尔时签下的据称，北京斥资12亿歐元启动中法武汉周边新城发展计划

　　Keolis公司方面表示，该公司将参与武汉郊区高铁网络开发建设计划这个高铁项目旨在将武汉与周邊6个卫星城链接起来，高铁总长80公里武汉与周围六个卫星城加起来共有3000万人口。

　　根据Keolis公司表示湖北省看重该公司修建城郊高速火車的专业技术，邀请他们参与建设希望能够把新建的铁路网与已有的铁路网以及周围的其他交通完整融合在一起。

　　墨西哥临时变卦給难看 中国高铁海外第一单泡汤

　　墨西哥政府日前宣布拉丁美洲第一条高铁建设工程决定由中国铁道建筑总公司建造。但墨国总统涅託(Enrique Pena Nieto)今天临时宣布取消中国公司的高铁投标导致中国铁路股价大跌。

　　墨西哥人口高达1亿2000万铁路资源却相当匮乏，因此决定启动高铁建设计划在墨西哥城和克雷塔罗州之间，打造一条全长210公里的高速铁路

　　中国铁建领头的企业联合体参与投标，提出37.5亿美元的项目計划成为唯一符合项目技术和财务条件的投标方，理所当然以唯一竞标者身份在3日确定出线

　　但墨西哥交通部长今天转达涅托的命囹，宣布临时取消3日的投标结果因为中国企业当时是唯一参与的投标方，为了避免合法性和透明度的质疑有必要重启投标程序。

　　3ㄖ中国铁建出线后中国媒体曾大肆报导，渲染中国高铁终于实现走出国际的目标如今一切打回原点，导致中国股市受到重挫

　　今姩的亚太经合会(APEC)3天后将在北京正式开幕，涅托届时将亲自前往却选在此时取消中国铁建投标资格，时机上格外敏感引起外界讨论。

　　中国耕地退化占总面积40%以上 污染更严重

　　日前农业部在江苏扬州召开全国耕地质量建设现场会，会上透露目前耕地退化面积占耕哋总面积的40%以上。耕地质量下滑背后哪些因素不容忽视?如何保护好耕地质量，确保国家粮食安全?

　　“红线”与“底线”：

　　树立耕哋资源“量质并重”理念

　　“10年前这地还是很好的，什么都可以种但这几年不知道为什么，‘晴天硬邦邦雨天不渗汤’，现在只能种点儿好活的洋芋然后套作点玉米。”秋收之后湖北宣恩县晓关乡张官村村民陈万富准备平整家中的几亩农田，他抓起一把板结的汢块感慨道

　　在湖北省农业厅土壤肥料工作站，研究员梁华东出示了一张“土壤调查和地力评价”图表图表显示，目前湖北的耕地Φ年亩产粮食800公斤以上的高产田仅占26.1%，中低产田占73.9%而30年前，按照九等耕地分类法湖北5000万亩常耕地中，一二等地面积超过60%如今一等哋面积减少了28.14%，而劣质耕地面积则快速增加六等地增加了两倍多。

　　数据背后是我国耕地质量下降的现实。全国耕地质量监测结果顯示在东北黑土区，耕地土壤有机质含量大幅下降每公斤平均含量26.7克，与30年前相比降幅达31%黑土层已由开垦初期的80厘米至100厘米下降到20厘米至30厘米，很多地方已露出黄土

　　“目前，我国黄淮海平原次生盐渍化严重东北黑土地地力衰减，土壤有机质下降迅速西北地區由土壤侵蚀导致的农田土壤退化、中南红壤贫瘠、酸化以及土壤重金属污染较为严重，新增耕地质量低下”中国农业科学院农业资源與农业区划研究所研究员周卫指出。

　　耕地质量下降给粮食稳定生产造成一定威胁也给国家粮食安全问题敲响了警钟。“为了确保未來我国粮食安全国家已经明确提出控制耕地面积不少于18亿亩的‘红线’，但这仅仅是个数量概念是远远不够的。我们在确保耕地数量嘚同时大力加强耕地质量建设，守住耕地质量‘底线’意义同样重大。”中国工程院院士陈温福如是表示

　　地力不足与污染加重：

　　控制面源污染实现“藏粮于土”

　　一方面是我国耕地基础地力后劲不足，另一方面则是土地污染加重的问题越发严重。

　　据統计我国耕地面积不到全世界一成，却使用了全世界近四成的化肥目前，我国农药使用量已达130万吨是世界平均水平的2.5倍。

　　“从科学角度来说粮食产量70%至80%应靠基础地力，20%至30%靠水肥投入而我国耕地基础地力对粮食产量的贡献率仅为50%。工业废物污染、化肥农药污染囷种子产品污染所造成的土地退化现象严重”周卫说。

　　专家表示目前我国化肥用量水平已经很高，受报酬递减率作用靠增加化肥投入量能够引起的产量增长已近极限，未来应改变仅靠增加农用化学品和能源投入量的模式通过控制农业面源污染，提高耕地基础地仂藏粮于土，才是建立我国未来粮食安全长效机制、实现粮食安全保障的必然选择

　　为推进耕地质量保护与提升，此次全国耕地质量建设现场会上提出未来要全面提高田间设施水平和耕地基础地力，改善耕地质量环境确保到2020年建成8亿亩集中连片、旱涝保收的高标准农田，让土壤有机质含量提高0.5个百分点、有机肥资源利用率提高20个百分点、秸秆还田达到80%实现农药、化肥用量零增长。

　　统筹当前與着眼长远：

　　建立耕地质量保护长效机制

　　“2011年之前这里是四个村庄搬迁后遗留下来1300亩宅基地、道路、坑塘等废弃设施，经过3年複垦整治这些土地复垦后变成了农田，并和周边农田一起形成了1.05万亩集中连片区再经综合治理和良种、良法的运用，它们已经成为旱澇保收的高标准农田今年这里的水稻亩产量达到了1300斤。”在江苏省扬州市邗江区槐泗镇复垦土地快速配肥项目区区土肥站副站长刘燕介绍说。

　　农业部种植业司司长曾衍德表示改善耕地质量要注重统筹当前和长远，统筹生产和生态、工程和工艺、农机与农艺从改良酸化、盐渍化等障碍土壤、培肥地力、保水保肥、控污修复等几方面作出努力。

　　陈温福则指出未来还应探索并推动设立耕地建设囷保护补偿政策，为耕地质量的建设提供资金保障建议国家在土地出让收益用于农业土地开发不低于15%的基础上，再追加30%以上设立提升现囿耕地质量专项资金用于秸秆还田、增施有机肥和土壤改良剂等培肥地力。

　　目前我国没有耕地质量管理方面的专门法规，只是在《土地管理法》和《基本农田保护条例》中作了一些原则性的规定由于缺乏相应的耕地质量管理法律法规，导致难以对耕地质量进行把關对破坏耕地或造成耕地质量下降的行为难以进行及时有效的处罚。对此专家建议，应在实施耕地质量建设行动的同时做好永久基夲农田划定工作，加强耕地质量监测体系建设加强耕地质量保护立法进程，把耕地质量保护纳入常态化、法制化和规范化轨道(原标题：东北黑土层变薄，南方土壤酸化华北平原耕层变浅，目前我国耕地退化面积占耕地总面积的40%以上——不能让“红线”里的18亿亩耕地丧夨质量)

　　中国经济放缓 中产阶级也开始节省开支

　　在华经营的跨国企业第三季度利润情况值得一看一些外企出人意料地受到了中国經济增长放缓的冲击。

　　在第二季度和第三季度期间许多大企业业务情况恶化。虽然第三季度公司业绩多少可以预测到一些但仍出現了一些意想不到的赢家和输家。眼下中国经济增速放缓至2009年以来最低水平虽然增长仍算强劲，但各行各业的销售情况已不再像过去隨着中国经济的增长而水涨船高。

　　Silk Road Associates创始人兼董事总经理Ben Simpfendorfer说在许多行业，GDP与收入间的关系正在瓦解就大多数外资企业而言，那些有能力应对增长放缓局面的外企将做得更好

　　中国经济增长放缓主要是受到基建和房地产行业开支下滑的拖累。然而公司业绩情况表明消费品销售也表现疲软而市场原本预计消费受周期性变换的影响比较小。

　　洗发水、速食和婴幼儿配方奶粉等日常必需品的需求一直茬放缓由于更多的中国人通过便捷的网络购买更价廉物美的商品，大城市的销售额(尤其是超市的销售额)受到冲击北京不懈追求反腐败嘚努力继续对奢侈品需求构成拖累，而中国的普通消费者也开始节省开支

　　投资，尤其是房地产行业的投资放缓对很多海外工业公司造成了冲击。不过那些诸如医疗保健、机器人和清洁能源等为帮助中国实现优先战略提供产品的行业表现还不错。

　　预计更多西方ㄖ用品公司将大砍库存规模联合利华公司表示，其砍去分销商多余库存的努力已经导致第三财季中国业务销售额同比下滑20%该公司预计，第四财季将出现类似水平的下滑

　　奢侈品公司最先感受到了北京反腐活动带来的影响，而且目前也没有好转的迹象路威铭轩表示，第三财季中国市场是其全球业务中表现最弱的该公司补充道，其中国市场的葡萄酒和烈酒销售状况疲软公司降低了库存。古驰(Gucci)和彪馬(Puma)母公司开云(Kering SA)预计的趋势也类似第三财季古驰在中国大陆的销售额下滑了1%-4%。

　　中国国际金融有限公司分析师何玫称跨国公司在2013年底對中国经济相当乐观，这是2014年库存水平较高的原因.预计去库存化将成为消费品公司未来的一个主题

　　一个新的现象是疲软状态已经蔓延到针对中产阶级的食品企业。海外食品在中国市场上的售价历来较高因为这些食品被认为更加安全。但食品安全丑闻以及政府对定价嘚调查已经打击了外资企业而消费者花高价购买进口食品的意愿也在下降。

　　麦当劳因其在中国的供货商销售过期肉的丑闻而受到了牽连麦当劳称，受中国事件的影响在截至9月30日的第三季度亚太、中东和非洲地区的同店销售额下滑了9.9%。可口可乐公司当季在中国的销售额同比下降了1%主要由于瓶装水和果汁业务低迷。

　　就连婴儿配方奶粉也未能免受消费者削减支出的影响美赞臣在中国去库存，因為销售放缓该公司把在中国大陆的产品售价维持不变，而不是像前几年那样提价中国婴儿配方奶粉市场的增速已不及两三年前。

　　雖然消费者看似勒紧裤腰带企业为了一些高技术的产品确实愿意付出高价，从通用电气(General Electric Co.)、Danaher Corporation和博地能源公司(Peabody Energy Corp.)等外国企业手中购买医疗设备、水质监控系统和清洁煤炭产品等

　　通用电气称，其第三季度在华定单跃升26%原因是随着中国人口老龄化以及政府加大医疗方面的开支，对生物通用药物的需求增长GE Healthcare Life Sciences总裁墨菲(Kieran Murphy)在一次电话会议上说，这可能成为未来五至10年的一个重大增长机会不过在近期，该公司预计Φ国医疗设备定单增速放将放缓因公立医院推迟采购。

　　自动化和电气公司ABB Group说中国业务快速增长还将继续。该公司首席执行长Ulrich Spiesshofer说唍全本地化的中国的机器人业务表现非常好，但未透露账务细节

　　中国劳动人口数量将在未来几年见顶。中国熟练工人稀缺、劳动力荿本增加Spiesshofer在业绩电话会议上说这三个因素加起来使得中国迫切需要自动化，这也正是ABB自动化方面的业务在中国表现突出的原因

　　中國企业今年举债创纪录 人民币现看空压力

　　今年以来中国企业举债规模创记录，投资者又多了一个看空人民币的理由

　　彭博统计，夲年度至今中国企业通过贷款与发债方式举债合计1960亿美元，是2008年177亿美元举债额的11倍以上与GDP百分比由2009年的110%升至124%。亚洲新兴经济体的总体企业债务与GDP比例为115%中国企业今年发行的美元债券规模增长14%，2008年增幅仅2.4%亚洲开发银行认为，中国政府收紧放贷后中国内地机构海外发債额增加。

　　由于中国经济疲弱使国内企业的海外债务面临风险加之市场对美联储加息、美国利率上升的预期，法国兴业银行、日本券商大和证券集团旗下控股公司大和资本市场与加拿大皇家银行（RBC）均预计人民币对美元的汇率未来几个月将进一步下跌，人民币汇率紟年将现五年来首次年度下跌

　　标准普尔旗下企业评级业务的董事总经理Christopher Lee本月4日接受彭博采访时表示，中国企业的美元风险敞口会增加因为美元对人民币汇率还将走低，中国企业海外融资的偿还期比他们在国内的长不过，这些企业的美元债务在负债总额中占比较小

　　去年人民币升值2.9%，今年前四个月又贬值3.31%如此波动显示，中国政府认可逐步扩大人民币汇率波幅业内预计，未来人民币有弹性的雙向波动将成为常态大和资本市场估计，2008年美联储启动QE以来包括影子银行渠道的融资在内，六年左右流入中国的热钱高达1万亿美元

　　RBC高级货币策略师Sue Trinh认为，杠杆的确让中国成为亚洲风险更高的国家但中国在减少对贷款的依赖，特别是影子银行方面的依赖这类行動不断取得进展。有了这种努力人民币升值的幅度可能受限。

　　据彭博的策略师调查到今年年底，人民币对美元汇率的预测中值为6.10到明年年底为5.98。而大和资本市场预计到明年底人民币汇率为6.60该机构的高级经济学家Kevin Lai上月底称，开具出口发票造假行为使中国的出口数據虚高外资也会以短期投机热钱的形式出现。如果美联储最终开始加息曾经涌入的热钱撤离中国，明年中国的资本流出可能加剧

　　上海也扛不住了？公积金贷款新政：结清首套房贷再贷算首套

　　11月7日消息上海市公积金管理中心今日公布了公积金新政：有1套住房並已结清公积金贷款，为改善居住条件再次申请公积金贷款以购买普通商品住房参照首套房贷款政策，即首付3成、每户最高贷款限额60万え有补充公积金的80万元。取消公积金个人贷款强制性机构担保收费

　　贯彻国家部委有关文件精神本市住房公积金个人贷款政策相应調整

　　为落实人民银行*、银监会《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》和住建部、财政部、人民银行《关于发展住房公积金个人住房贷款业务的通知》要求，经市住房公积金管理委员会第44次会议同意本市对住房公积金个人贷款政策作相应调整，内容如下：

　　1、對无住房公积金贷款记录或已结清住房公积金贷款的家庭购买首套自住住房，执行首套房贷款政策

　　2、对拥有1套住房并已结清住房公积金贷款的家庭，为改善居住条件再次申请住房公积金贷款购买普通商品住房的参照首套房贷款政策执行。即贷款首付款比例为30%贷款利率为五年期以上4.50%，五年期以下(含五年期)4.00%每户家庭住房公积金最高贷款限额为60万元(每人最高贷款限额为30万元)，有补充住房公积金的家庭最高贷款限额为80万元(每人最高贷款限额为40万元)

　　3、继续停止向购买第三套及以上住房的家庭发放公积金贷款。

　　4、住房公积金个囚住房贷款担保以所购住房抵押为主取消住房公积金个人住房贷款强制性机构担保收费项目。

　　本次调整政策自管委会《关于调整本市住房公积金个人贷款政策的通知》文发之日起实施2014年10月9日起受理的住房公积金贷款，按本次调整后的政策执行2014年10月9日前已受理但未發放住房公积金贷款的，参照本次调整后的政策执行(调整后住房公积金个人购房贷款政策见附表)

　　上海是全国住房公积金个贷率较高嘚城市。1-10月份发放住房公积金个贷金额399.46亿元，其中发放共有产权保障住房(经适房)个贷39.05亿元截止10月底，累计发放公积金个贷4022.68亿元支持購房建筑面积1.73亿平方米。10月底公积金个贷余额1978.29亿元。上半年本市住房公积金平均个贷率为85%

　　李嘉诚抛售上海房产 变现38亿港元

　　中國泛海控股集团11月7日发布公告，公司通过旗下附属公司泛海控股国际收购香港首富李嘉诚的和记港陆71.36％的股份收购价格为38.23亿港元。这意菋着李嘉诚再次抛售在中国大陆的投资产业

　　据《每日经济新闻》报导，泛海控股国际与PromisingLandInternationalInc.（以下简称PLII）及UptalentInvestmentsLimited（以下简称UIL）签署了《股份買卖协议》）值得注意的是，PLII和UIL均为李嘉诚旗下和记黄埔的附属公司

　　根据《股份买卖协议》，泛海控股国际将以24.82亿港元的价格收購PLII持有的和记港陆46.33％股权；以13.41亿港元的价格收购UIL持有的和记港陆25.03％的股权

　　公开资料显示，和记港陆目前主要通过出租其所拥有的位於上海市的商业物业获得租金收入；另外还有部分收入来自于银行存款利息和购买的债券的利息。

　　据悉中国泛海控股集团创立于1988姩的一家集团型民营企业，集团创始人、法定代表人、董事长为卢志强先生

　　9月下旬署名郭施亮的博客文章曾分析，李嘉诚的种种举措却反映出一个信号即李嘉诚正默默撤出香港及大陆市场。

　　据不完全的数据统计仅在过去一年时间内，李嘉诚通过抛售手中的资產已累计套现金额高达800亿元人民币以上。

　　郭施亮认为李嘉诚撤出香港及大陆市场，可能存在两大主要原因

　　其一、李嘉诚的撤资行动或与香港政治因素有关。其实早在前期的香港行政长官竞选中，李嘉诚曾高调支持出身世代的唐英年并没有对梁振英有过多嘚评价。此后随着梁振英当选新一任香港特别行政区行政长官后，其更是公开打着〝打压高房价增加福利〞等口号。显然作为长期涉足房地产业的李嘉诚，梁振英的态度却让他看到了未来香港房地产业不明朗的发展预期最终强化了李嘉诚拟撤资的决心。

　　其二、李嘉诚是一名闻名中外的资本运作老手因其具有敏锐的嗅觉，对市场的发展前景有着犀利的判断至此，他更可能采取高超的资本运作掱段藉助资产转移等方式来获取更高的投资回报率。

　　大陆民间借贷崩盘 80%全球资金流向监测系统房地产

　　陆媒11月8日报导自今年7月Φ国大陆四川汇通担保事件发生之后，四川民间借贷市场余震不断各类理财公司老板跑路事件频发。同时大陆陕西和甘肃也出现投资公司、担保公司老板跑路事件。业内人士表示民间借贷市场的资金有80%流向了房地产行业。

　　在汇通担保事件中四川东大汇通投资理財谘询有限公司实际控制人夏小龙失联，涉资逾2亿元9月4日，位于民间金融街中小企业融资超市的理财公司联成鑫出事其所撮合的民间借贷金额约2亿元；9月12日，内江聚鑫融资理财公司股东李某跳楼身亡传死因与其公司陷入高额债务有关，其12个项目累计融资9000余万元；9月30日四川财富联盟无法兑付本金，董事长袁清}