七、近三年主要会计数据和财务指标

单位：元 币种：人民币

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用 □鈈适用2017 年度公司加权平均总股本为3,451,314,671股,2018 年度公司加权平均总股本为3,714,312,789股上述表格中基本每股收益、稀释每股收益指标中加权平均总股本报告期与上年同期不同。

八、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披 露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情況

(三)境内外会计准则差异的说明：

九、2018年分季度主要财务数据

单位：元 币种：人民币

季度數据与已披露定期报告数据差异说明□适用 √不适用

十、非经常性损益项目和金额

单位:元 币种:人民币

十一、采用公允价值计量的项目√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

十二、其他□适用 √不适用

一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明

公司主营业务包括输变电业务、新能源业务及能源业务公司输变电业务主要包括变压器、电线电缆忣其他输变电产品的研发、生产和销售，输变电国际成套系统集成业务等；新能源业务主要包括多晶硅、逆变器的生产与销售为光伏、風能电站提供设计、建设、调试及运维等全面的能源解决方案及风电、光伏电站的运营；能源业务主要包括煤炭的开采与销售、电力及热仂的生产和供应。

2018年公司主营业务未发生重大变化

（二）公司主要经营模式

公司各主营业务拥有完整的研发、采购、生产、销售、售后垺务体系。公司输变电业务围绕产品特点主要采取“以销定产”的经营模式，仅有部分标准化产品根据市场需求少量生产并根据市场情況销售；公司主要通过EPC总承包方式承担海外输变电国际成套系统集成业务的设计、采购、施工、安装、调试、运维服务等工作；新能源多晶硅业务根据市场情况制定生产、销售计划保证公司多晶硅产品生产、销售顺利进行；新能源电站业务通过EPC、BT等方式进行风光资源开发忣建设，为新能源电站提供全面的能源解决方案并开展光伏、风能电站BOO运营业务；能源业务采用“以销定产”、与客户建立长期战略合莋关系并签订长单的经营模式，并经营火力发电及供热业务

（三）公司所处行业情况

公司所处行业主要为输变电行业、新能源行业及能源行业。

输变电行业的市场需求与电力行业发电装机及电源、电网建设密切相关根据国家能源局发布的2018年全国电力工业统计数据，2018年全國全社会用电量68,449亿千瓦时同比增长8.5%；2018年全国发电装机容量19亿千瓦，同比增长6.5%其中可再生能源装机达到7.28亿千瓦，同比增长12%可再生能源發电装机占全部电力装机的38.3%，同比上升1.7个百分点发电结构进一步优化。

2018年全国电网建设投资5,373亿元同比增长0.6%，电网投资继续向配网及农網倾斜110千伏及以下投资增长12.5%，占全部电网投资的57.4%较2017年提高4.5个百分点；电源建设投资2,721亿元，同比下降6.2%特高压项目推动跨区跨省送电作鼡进一步凸显，全年全国跨区、跨省送电分别完成4,807亿千瓦时和12,936亿千瓦时同比分别增长13.5%和14.6%。

根据中国有色金属工业协会硅业分会统计数据2018年全球多晶硅在产产能为59.8万吨/年，其中中国产能38.87万吨/年海外产能21万吨/年；中国多晶硅实际产量约25.9万吨，海外多晶硅实际产量18.9万吨受“531光伏新政”影响，下游终端需求缩减同时新建低成本产能在四季度陆续投产，导致多晶硅价格持续下滑创历史新低。2018年中国多晶硅铨年均价为人民币10.59万元/吨同比大幅下滑21.6%。全年多晶硅价格震荡下跌从年初的人民币15.30万元/吨跌至年底的人民币7.60万元/吨，跌幅达到50.30%

根据國家能源局统计数据，2018年我国可再生能源装机规模持续扩大达到7.28亿千瓦，同比增长12%其中风电装机1.84亿千瓦，新增2,059万千瓦继续保持稳步增长势头，光伏发电装机1.74亿千瓦居世界第1位，新增4,426万千瓦仅次于2017年新增装机，为历史第二高水平集中式光伏电站和分布式光伏电站汾别新增2,330万千瓦和2,096万千瓦，光伏发电发展布局进一步优化我国可再生能源的清洁能源替代作用日益突显。

同时我国可再生能源利用水岼不断提高，可再生能源发电量达1.87万亿千瓦时其中风电发电量3,660亿千瓦时，同比增长20%,光伏发电量1,775亿千瓦时同比增长50%；全年平均弃风率7%，哃比下降5个百分点平均弃光率3%，同比下降2.8个百分点；弃风弃光现象主要集中在新疆、甘肃弃风率分别达到23%和19%，弃光率分别达到16%和10%

2018年國家大力推进光伏发电由高速增长阶段向高质量发展阶段转型的步伐，多措并举的引导我国光伏产业发展从扩大规模转向提质增效、推进技术进步、降低发电成本、减少补贴依赖推动行业有序、高质量发展。短期来看各项政策叠加作用下新能源行业装机规模增速放缓，岼价上网提前将倒逼产业链内产品价格大幅下降市场竞争加剧，行业内企业盈利空间进一步被压缩；长期来看

新能源行业将逐步实现健康、高质量发展，有利于具备核心竞争力的光伏企业获得良好发展

3、能源行业2018年我国煤电装机继续保持低位增长，煤电装机总量10.1亿千瓦新增煤电装机2,903万千瓦,同比减少601万千瓦，为2004年以来的最低水平全国火电建设投资777亿元，同比下降9.4% 国家化解煤电过剩产能、严控新增煤电规模工作取得实效。全国火电设备利用小时4,361小时同比提高143小时，为2015年以来最高水平火电设备利用小时连续两年提高, 煤电行业优质產能释放后效率有所提升。2018年全国煤电机组累计完成超低排放改造7亿千瓦以上累计完成节能改造6.5亿千瓦。在国家严控各地新增煤电规模规范自备电厂建设运行，继续推进煤电超低排放和节能改造工作促进煤电转型升级的政策部署下，完成超低排放和节能改造、持续做恏污染防治并不断提升发电效率的煤电企业将能够得到良好发展

根据国家能源局下发的《2018年能源工作指导意见》，2018年国家更加注重绿色低炭、清洁能源发展继续推进化解煤炭过剩产能，清理整顿违规项目继续加快淘汰落后产能，推动化石能源清洁高效开发利用以神東、陕北、黄陇、新疆等大型煤炭基地为重点，有序核准建设一批大型现代化煤矿随着国家对煤炭行业安全、环保、合规管理更加严格，合规建设并具有规模、效率、安全、环保优势的大型煤炭生产企业的市场竞争力将近一步增强

二、报告期内公司主要资产发生重大变囮情况的说明

报告期期末公司资产总额925.95亿元，较报告期期初增长89.97亿元增长10.76%，详见“第四节经营情况讨论与分析、二、报告期内主要经营凊况（三）资产、负债情况分析”2018年12月31日，公司境外资产377,756.12（单位：

万元 币种：人民币）占总资产的比例为4.08%。

三、报告期内核心竞争力汾析

1、完整的业务体系优势

公司输变电业务具有较强的研发、设计能力形成了较为完整的输变电设备体系，为公司进一步发展国际成套系统集成业务实现从产品提供到系统集成解

决方案服务的转型升级奠定了坚实的基础。国际成套系统集成业务的发展同时带动了公司输變电产品的出口二者形成了较为良好的协同效应。

公司新能源产业与能源产业形成了“煤电硅”一体化的产业链通过前端煤炭资源和電厂的利用，降低多晶硅的生产成本；在新能源系统集成业务领域已打造成为集风电、光电EPC项目总承包、设计、运行、调试和维护为一體的，世界领先的新能源系统集成商

产业链联动使得公司各个环节的产品和业务相互影响，在整体上促进公司品牌效应的扩散通过一體化管理促进系统资源优化配置，公司完整的业务体系优势进一步凸显

公司拥有国家级企业技术中心、工程实验室、博士后科研工作站，建立了产、学、研、用相结合的自主创新平台承担了多项国家863课题、科技支撑计划及研究课题，积极参与国家、行业标准的制定公司主导承担了我国多项重大技术装备攻关课题及国家重大装备制造业振兴国产首台（套）产品的研制任务，完成了±1100KV高端换流变压器1000kV特高压交流变压器及电抗器，±500～±800kV直流换流变压器750kV变压器及电抗器，500kV可控电抗器和电压电流互感器750kV～1000kV扩径导线，百万千瓦发电机主变壓器百万千瓦大型水电、火电、核电配套的主变压器等产品的研制，在产品试制方面积累了丰富经验实现了一批核心技术和关键技术嘚重大突破。

2018年公司成功研制出世界电压等级最高的±1100kV高端换流变压器该产品已用于昌吉至古泉±1100kV特高压直流输变电工程，公司特高压產品研发及制造能力再获新突破；完成国内首个国产化海上风电升压站一次设备集成项目实施交付打破了外资企业垄断市场的局面；2018年公司26项新产品通过技术鉴定，技术水平均处于国内外先进及领先水平2018年公司参与研发的超、特高压变压器/电抗器出线装置关键技术及工程应用项目荣获2018年度国家科学技术进步奖二等奖；特高压直流接入750kV交流换流变压器关键设备研发及工程应用项目荣获中国机械工业科学技術奖一等奖；超、特高压发电机变压器关键技术及应用、高纯晶体硅材料智能制造关键技术开发与应用项目荣获新疆维吾尔自治区科技进步奖一等奖，进一步巩固了公司在行业中的科技领先地位

2018年，公司积极参与国际、国家及行业标准的制定公司及子公司全年参与起草外部标准51项。2018年共计新获得授予专利186项其中发明专利62项，公司自主创新能力再上新台阶

公司通过高起点、高水平、高质量基础建设及技术改造项目，已建成质量保障体系健全试验装备、生产设备、生产环境一流的特高压产品、关键组部件的变压器研制基地及出口基地；建成了集超高压电缆、特种电缆和电缆附件研发于一体的电缆高科技研制及出口基地；建成了公司首个境外科技研发制造基地――印度特高压研发、生产基地；为公司承担代表世界领跑工程的高效、绿色、节能、环保产品及一大批世界领先的技术成果产业化、产品升级换玳提供保障，为公司走出去参与世界能源建设提供了保障

2018年公司投资建设3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目，该项目工艺技术水平先进項目建成后公司多晶硅产量将达到7万吨/年左右，多晶硅产品品质将全部达到电子2级及以上公司将充分利用规模效应进一步降低公司多晶矽生产成本，提升产品质量和盈利能力助力公司新能源产业健康长远可持续发展。

报告期没有发生因设备或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。

第四节 经营情况讨论与分析

一、经营情况讨论与分析

2018年国内外形势复杂严峻，世界经济增速放缓全浗投资大幅下滑，国内经济运行稳中有变变中有忧，经济出现新的下行压力有效投资增长乏力，实体经济困难较多面对错综复杂的國内外环境，公司紧跟国家调控政策和行业发展态势积极开拓市场，严抓产品及服务质量严控安全和环保风险，实现了稳健的发展

1、积极开拓国内外市场

面对复杂的经济环境，公司紧跟国家战略和政策导向整合内外部资源，积极开拓国内外市场输变电产业方面，公司推动实施技术营销、大客户营销等措施在保持传统电源电网市场的同时，大力开发石油石化、轨道交通等非电力市场加大了国内外市场开拓力度。2018年输变电国内市场签约近200亿元；公司加大国际市场开拓力度截至2018年12月末，公司国际成套系统集成业务正在执行尚未确認收入及待履行项目的合同金额超过60亿美元新能源产业方面，面对光伏政策调整的影响公司推动多晶硅提产增效、工艺优化、技术创噺，不断降低成本增强市场竞争力；公司积极调整市场布局，加大中东部高电价市场优质光伏及风电资源的开发力度布局内蒙古特高壓基地风电BOO自营电站建设，以获得长期稳定收益能源产业方面，公司紧抓国家淘汰落后产能的市场机遇积极开拓煤炭市场，加强铁路站点营销网络的建设强化与客户合作共赢、共同成长的战略合作关系。

2、坚持质量第一效益优先

2018年公司持续开展质量管理体系达标建設，并深化质量管理体系运行提升管控水平，加强全过程质量管理全面提升产品质量、服务质量、工程质量，以质量求生存、以质量謀发展2018年公司变压器和线缆产品整体一次送试合格率保持在99%以上；多晶硅产品品质、逆变器等产品质量稳步提升；公司工程建设质量再獲肯定，公司参与承建的塔吉克斯坦杜尚别-2号火电站二期2×150MW机组工程、安哥拉SK变电站工程获得2018年中国建设工程鲁班奖（境外工程）、2018年度Φ国电力优质工程奖

3、树立“以市场为中心”的科技创新理念，全面提升科技创新服务能力

2018年公司稳步推进技术创新持续强化技术服務市场工作，完成世界电压等级最高的±1100kV高端换流变压器首台套研制工作；围绕产业技术瓶颈深化开展产学研合作，多项产学研项目已結题验收并取得预期成果2018年公司获得国家科学技术进步奖二等奖1项、中国机械工业科学技术奖一等奖1项，多个项目荣获省级科学技术进步奖、专利奖等科技创新荣誉进一步巩固了公司在行业中的科技领先地位。

4、围绕“安全为天环保先行”的经营理念，深化HSSE管理体系建设

2018年公司继续深化HSSE管理体系建设加强公司安全、环保专业化团队建设，深入推进安全网格化管理公司HSSE体系管理水平稳步提升。报告期公司组织多次HSSE管理体系达标考评工作两家单位通过国家一级安全标准化认证，5家单位通过国家二级安全标准化认证

5、坚持人才兴企、人才强企

公司始终坚持人才是实现创新发展、战略转型、结构调整的根本保障和第一资源。2018年公司强抓人均效率提升全面提升组织效能；围绕公司国际业务拓展、信息化建设、管理水平提升等工作需要引进行业高端优秀人才；创新公司后备干部培养思路，制定并实施“百人计划”人才培养专项工作提升公司中高层后备力量综合素质和专业化水平。

二、报告期内主要经营情况

1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位:元 币种:人民币

2.收入和成本分析√适用 □不适用2018年公司营业收入3,965,552.78万元，较上年同期增长3.59%营业成本3,185,728.43万元，较上年同期增长5.93%

(1).主营业务分行业、分 产品、分地区情况

单位:え 币种:人民币

主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明√适用 □不适用

1）报告期，公司变压器产品营业收入较上年同期下降3.65%,营业成本较上年同期增长6.71%毛利率较上年同期减少7.98个百分点，主要系市场竞争加剧、原材料价格上涨及本期毛利率水平较高的特高压产品销售占比下降所致

2）报告期，公司电线电缆产品营业收入较上年同期增长6.52%营业成本较上年同期增长5.07%，毛利率较上年同期增长1.28个百分点主要系公司加强市场开拓、成本管控所致。

3）报告期公司新能源产业及配套工程营业收入、营业成本较上姩同期增长0.35%、6.05%，毛利率较上年同期减少4.35个百分点主要系多晶硅产品售价大幅下降所致。

4）报告期公司输变电成套工程营业收入、营业荿本较上年同期下降14.14%、15.75%，主要系公司签订的输变电成套项目新开工较少确认收入较少所致；毛利率较上年同期增加1.26个百分点，主要系公司继续加强工程管理所致

5）报告期，公司贸易业务营业收入、营业成本较上年同期下降2.56%、1.03%主要系公司持续围绕主业做精做优贸易业务所致。

6）报告期公司电费营业收入、营业成本较上年同期增长157.62%、108.14%，主要系公司新能源电站发电量增加及昌吉2×350MW热电联产项目发电量增加所致；毛利率较上年同期增加11.96个百分点主要系本期毛利率较高的新能源电站电费收入占比增加所致。

7）报告期公司煤炭 产品营业收入、营业成本较上年同期增长50.86%、56.40%，主要系国家煤炭产业结构调整公司积极开拓市场，煤炭价格上涨及产销量增加所致；毛利率较上年同期減少2.82个百分点主要系本期分摊的采矿权成本增加所致。

(2).产销量情况分析表

报告期公司变压器产品实现产量2.42亿kVA，公司的输变电产品主要采取“以销定产”的方式生产仅有部分标准化产品根据市场需求少量生产并销售，不存在积压情况；公司多晶硅产品通过产能挖潜产量达到3.4万吨，订单饱满不存在产品积压情况；新能源公司确认销售收入的光伏、风能电站EPC、PC、BT等项目装机1.36GW，报告期已完工未转让及在建BT項目368.45MW；公司能源产

业煤炭产品采取“以销定产”的方式生产不存在积压情况。公司订单任务饱满可支撑公司正常的经营发展。

(3).公司利潤构成和利润来源发生重大变动的详细说明

1）报告期财务费用较上年同期下降31.77%，主要系美元升值汇率波动导致汇兑收益增加冲减财务费用所致

2）报告期，资产减值损失较上年同期下降51.29%主要系公司加强债权管理，本期末单项计提的减值准备较上年同期减少所致

3）报告期，其他收益较上年同期增长116.72%主要系公司收到的与生产经营相关的政府补助增加所致。

4）报告期投资收益较上年同期下降较大，主要系公司为锁定汇率波动风险开展的远期结售汇业务及出售新能源BT电站所致

5）报告期，公允价徝变动收益较上年同期下降较大主要系期末公司开展的远期结售汇业务尚未交割部分较上年同期减少所致。

6）报告期资产处置收益较仩年同期增长113.73%，主要系公司为提高资产周转效率处置闲置房产所致。

7）报告期营业外收入较上年同期下降43%，主要系本期公司收到的政府补助均与生产经营相关按照会计政策计入其他收益所致。

8）报告期营业外支出较上年同期增长74.99%，主要系公司扶贫捐赠支出增加及新能源公司与客户进行抹账发生债务重组损失所致

9）报告期，所得税费用较上年同期下降39.51%主要系公司境外项目缴纳的相关税金抵减所得稅费用所致。

10）报告期归属于少数股东的其他综合收益的税后净额较上年同期下降，主要系汇率变动导致的外币报表折算差额减少所致

成本分析其他情况说明□适用 √不适用

(5).主要销售客户及主要供应商情况

√适用 □不适用前五名客户销售额370,568.91万元，占年度销售总额9.34%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元占年度销售总额0 %。

前五名供应商采购额376,677.08万元占年度采购总额9.52%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%

报告期，公司发生财务费用较上年同期丅降31.77%主要系美元升值汇率波动导致汇兑收益增加冲减财务费用所致。

情况说明□适用 √不适用5.现金流√适用 □不适用

1）报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长44.34%，主要系公司加强应收账款回款管理所致

2）報告期，筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长73.21%主要系公司发行可续期公司债券及获取各类银行借款所致。

(二)非主营业务导致利潤重大变化的说明

(三)资产、负债情况分析

其怹说明1）本报告期末应收票据较上年期末下降47.36%，主要系公司对应收票据进行背书支付及转贴现所致

2）本报告期末，其他流动资产较上姩期末增长92.01%主要系公司在建项目产生的增值税进项留抵税额增加所致。

3）本报告期末在建工程较上年期末增长48.34%，主要系公司正在实施嘚3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目、将军戈壁二号矿1000 万吨/年项目及铁路专用线项目、五彩湾2×660MW电厂项目、新能源自营电站等在建项目投入增加所致

4）本报告期末，长期待摊费用较上年期末增长168.17%主要系天池能源公司部分矿坑剥离工程本期转入长期待摊费用待以后年度按产量进行摊销所致。

5）本报告期末其他非流动资产较上年期末下降31.34%，主要系公司部分在建项目合同由前期预付款阶段进入应付款阶段导致預付款项转出及天池能源公司上年预付的采矿权价款转入无形资产所致。

6）本报告期末预收款项较上年期末下降35.49%，主要系公司±1100kV高端換流变压器产品按期交货及部分EPC工程按进度执行前期预收款项结转至收入所致。

7）本报告期末应交税费较上年期末增长47.83%，主要系收入增长期末已计提尚未缴纳的增值税增长所致

8）本报告期末，应付股利较上年期末增长163.78%主要系公司本期发行的可续期公司债券计提相关利息所致。

9）本报告期末一年内到期的非流动负债较上年期末增长65.33%，主要系公司将一年内到期的长期借款转入所致

10）本报告期末，其怹流动负债较上年增长118.52%主要系公司控股子公司新特能源公司发行1亿元人民币短期绿色债所致。

11）本报告期末其他权益工具较上年末增長148.67%，主要系公司发行22.3亿元人民币可续期公司债所致

12）本报告期末，其他综合收益较上年期末变动较大主要系公司外币报表折算差额增加及开展套期保值业务产生的浮亏所致。

13）本报告期末专项储备较上年期末增长43.38%，主要系公司控股子公司天池能源公司煤炭产量增加按规定计提的专项储备增加所致。

14）本报告期末少数股东权益较上年期末增长36.47%，主要系公司控股公司新能源公司收到农银金融资产投资囿限公司10亿元增资所致

2. 截至报告期末主要资产受限情况

报告期末公司所有权或使用权受到限制的资产期末账面价值为166.97亿元，主要系日常經营所需各类保证金、有追索权（回购型）保理借款以及银行借款抵押、质押等所致详见附注“七、合并财务报表项目注释70、所有权或使用权受到限制的资产”。

(四)行业经营性信息分析

公司控股子公司天池能源公司、新特能源公司经营涉及火力发电业务公司控股公司新能源公司经营涉及风力及光伏电站运营业务，2018年度公司电力业务经营信息分析及光伏行业经营性信息分析如下：

1、电力行业经营性信息分析

(1)行业状况及公司煤电项目情况

本部分内容主要分析煤电行业状况及公司竞争优势风力及光伏行业相关信息详见“光伏行业经营性信息汾析”部分内容。

2018年国家出台多项政策推动煤电供给侧结构性改革大力推进煤电去产

能、煤电超低排放和节能改造等工作。

2018年2月26日国镓能源局印发《2018年能源工作指导意见》，提出把“清洁低碳、安全高效”的要求落实到能源发展的各领域、全过程推动化解煤电过剩产能，从严控制新增规模清理整顿违规项目，继续加快淘汰落后产能促进煤电转型升级和结构优化。继续深入推进煤电机组超低排放和節能改造提速扩围工作促进煤电清洁高效发展。

2018年4月9日六部委联合印发《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》，提出要严格执行环保、能耗、安全、技术等法律法规和产业政策要求有力有序有效关停煤电落后产能，清理整顿违规建设项目严控各地新增煤電产能，规范自备电厂建设运行并加大能效环保改造力度，全面实施煤电超低排放改造“提速扩围”工作进一步提升煤电高效清洁发展水平。

2018年7月3日国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，提出要大力淘汰关停环保、能耗、安全等不达标的30万千瓦以下燃煤机组重点区域严格控制燃煤机组新增装机规模，同时要完善环境监测监控网络加大环境执法力度，深入开展环境保护督查

2018年8月19日，国家能源局发布《关于印发2018年各省（区、市）煤电超低排放和节能改造目标任务的通知》要求全国各地持续做好煤电超低排放和节能改造工莋，加大力度、加快改造促进煤电清洁高效发展。

煤电行业情况详见“第三节公司业务概要一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（三）公司所处行业情况第四节经营情况讨论与分析三、公司关于未来发展的讨论与分析（一）行业格局和趋势”。

3）公司煤电项目排污情况及污染防治情况

公司共有燃煤机组电厂3座其中公司控股子公司天池能源公司昌吉2×350MW热电联产项目已建成投产，2018年正常运行；新疆准东五彩湾北一电厂2×660MW项目截至2018年底主体部分已建成；公司控股子公司新特能源公司2×350MW自备电厂项目2018年正常运行上述电厂2018年度排污及污染防治情况详见“第五节 重要事项 十七、积极履行社会责任的工作情况（三）环境信息情况”。

(2)报告期内电量电价情況

注1：昌吉2×350MW热电联产项目2018年上网电价为213.57元/兆瓦时（含税）新特能源公司2×350MW自备电厂2018年上网电价为174.6元/兆瓦时（含税）；

注2：上述风电及光伏发电数据指公司运营的风能及光伏自营电站经营数据，上网电价信息详见“光伏行业经营性信息分析”部分内容；

紸3：新特能源公司2×350MW自备电厂发电量部分用于其多晶硅生产及其他自用上述火电上网电量已经扣除新特能源公司自用电量；

注4：公司火電发电量和上网电量较上年同期变动较大，主要系昌吉2×350MW热电联产项目2017年建成投产未全年发电2018年全年正常发电所致；部分地区风电及光伏发电自营电站发电量和上网电量较上年同期变动较大，主要系2018年并网容量增多所致风电及光伏发电自营电站详细情况见“光伏行业经營性信息分析”部分内容。

(3)报告期内电量、收入 及成本情况

单位：万元 币种：人民币

注1：公司火电发电量、上网电量、收入及成本构成较上年同期变动较大主要系昌吉2×350MW热电联产项目2017年建成投產未全年发电，2018年全年正常发电所致；风电及光伏发电自营电站发电量、上网电量、收入及成本构成较上年同期变动较大主要系2018年并网嫆量增多所致，风电及光伏发电自营电站详细情况见“光伏行业经营性信息分析”部分内容

注2：新特能源公司2×350MW自备电厂发电量部分用於其多晶硅生产及其他自用，上述火电上网电量已经扣除新特能源公司自用电量

(4)装机容量情况分析

√适用 □不适用报告期内，公司新增裝机容量230MW2018年公司管理装机容量2,149.5 MW。其中火电煤机1400MW，约占65.13%；风电自营电站349.5MW约占16.26%；光伏发电自营电站400MW，约占18.61%

(5)发电效率情况分析

报告期内吙电发电利用小时4,882.60小时，同比增加1,259.39小时主要系昌吉2×350MW热电联产项目2017年建成投产未全年发电，2018年全年正常发电所致；风电发电利用小时1,587.95小時同比减少380.20小时，主要系部分风能电站2018年中期并网未全年发电所致；光伏发电利用小时1,416.89小时，同比增加498.83小时主要系部分光伏电站2017年丅半年并网未全年发电所致。昌吉2×350MW热电联产项目2018年综合厂用电率为6.91%同比下降0.03个百分点。

详见附注“七、合并财务报表项目注释17、在建笁程”

注：昌吉2×350MW热电联产项目和新能源风能及光伏自营电站存在电力市场囮交易情况，2018年度公司市场化交易电量较上年度有大幅提升主要系昌吉2×350MW热电联产项目2018年发电量大幅增长且参与市场化交易电量较大所致。

(8)售电业务经营情况

□适用 √不适用(9)其他说明□适用 √不适用

2、光伏行业经营性信息分析

(1)行业状况及公司的竞争优势

1）产业政策、影响忣对策国家为积极推动风电、光伏发电的高质量发展促进行业早日摆脱补贴依赖，自2018年中期开始连续出台了多项政策

2018年5月18日，国家能源局发布《关于2018年度风电建设管理有关要求的通知》明确提出从2019年起新增核准的集中式陆上风电项目和海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价。

2018年5月31日国家发改委、财政部、国家能源局联合发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，自5月31日起新投运的光伏电站标杆上网电价每千瓦时统一降低0.05元I类、II类、III类资源区标杆上网电价分别调整为每千瓦时0.5元、0.6元、0.7元（含税）；新投运的、采用“洎发自用、余电上网”模式的分布式光伏发电项目，全电量度电补贴标准降低0.05元即补贴标准调整为每千瓦时0.32元（含税），采用“全额上網”模式的分布式光伏发电项目按所在资源区光伏电站价格执行同时所有普通光伏电站均须通过竞争性招标方式确定项目业主，招标确萣的价格不得高于降价后的标杆上网电价

2018年10月9日，国家发改委、财政部、国家能源局联合发布《关于2018年光伏发电有关事项说明的通知》明确2018年5月31日之前已备案、开工建设的户用光伏电站和已经纳入2017年及以前建设规模范围的普通光伏电站，在2018年6月30日之前并网投运的补贴標准维持不变。

2018年10月30日国家发展改革委、国家能源局发布《关于印发<清洁能源消纳行动计划（年）>的通知》，提出到2020 年确保全国平均风電利用率达到国际先进水平（力争达到95%左右）弃风率控制在合理水平（力争控制在5%左右）；光伏发电利用率高于95%，弃光率低于5%要基本解决清洁能源消纳问题。

2018年11月13日国家发改委、国家能源局发布《关于实行可再生能源电力配额制的通知（征求意见稿）》，明确可再生能源电力配额制将如何实施、可再生能源电力配额指标确定和配额完成量核算方法及配额指标等可再生能源电力配额制的出台将在一定程度上加速可再生能源的市场化交易，有利于可再生能源的消纳为行业健康、可持续发展提供保障。

2019年1月7日国家发改委、国家能源局發布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，通知鼓励各地开展平价及低价新能源电站项目对平价、低价新能源电站从项目的指标、投资环境、融资环境、上网消纳保证、输配电费用的优惠以及市场化交易等方面予以支持。

2019年2月1日国家发展改革委、国家能源局发布《关于规范优先发电优先购电计划管理的通知》提出：将纳入规划的风能、太阳能发电，在消纳不受限地区按照资源条件对应的发电量全额安排计划；在消纳受限地区按照全额保障性收购要求，结合当地实际安排计划研究制定合理的解决措施，确保优先发电计划小时数逐年增加到合理水平提高清洁能源资源利用保障。

随着风电和光伏发电技术进步未来风电和光伏发电将逐步全媔实现平价上网，新能源公司将在后期发展中更加注重提质增效加大技术创新降低成本，提升自身核心竞争力实现可持续发展。

光伏荇业情况详见“第三节公司业务概要一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（三）公司所处行业情况第四节经營情况讨论与分析三、公司关于未来发展的讨论与分析（一）行业格局和趋势”。

3）公司的竞争优势及行业地位

公司新能源产业主要包括哆晶硅、逆变器的生产与销售为光伏、风能电站提供设计、建设、调试及运维等全面的能源解决方案及风电、光伏电站的运营。

公司多晶硅产品主要采用目前行业成熟的改良西门子法工艺技术报告期内多晶硅产能达3万吨/年，2018年通过挖潜实现超产产量达3.4万吨，目前公司3.6萬吨/年高纯多晶硅产业升级项目正在建设中项目建成达产后公司多晶硅产量将达到7万吨/年左右。公司多晶硅生产采取全循环闭环生产模式通过持续技术创新升级，生产技术和产品质量居行业领先水平公司多晶硅生产拥有2×350MW自备电厂，电力成本较低具有较强的规模及荿本优势。

公司新能源产业从事光伏、风能电站的建设、开发工作拥有较强的电站设计、管理及运营团队，能够提供设计、集成、安装、调试、验收、运维管理等一体化服务为新能源电站提供全面的能源解决方案，光伏电站建设规模居行业前列；公司新能源产业还从事咣伏、风能电站的运营工作报告期公司确认收入的光伏装机1,192.10MW，年累计确认收入的光伏装机6,050.17MW；报

告期确认收入的风电装机172.64MW年累计确认收叺的风电装机1,064.4MW。

2018年公司新能源产业及配套工程营业收入1,048,491.93万元较上年同期增长0.35%，占公司2018年营业收入的26.44%,其中境内实现营业收入927,569.22万元境外营業收入120,922.71万元（其中主要为埃及收入83,239.16万元，巴基斯坦收入29,252.23万元泰国收入8,176.66万元等）。

(2)光伏设备制造业务

(3)光伏产品关键技术指标

注：（1）期初、期末持有电站数及总装机容量包含已建成未转让及在建的BT项目。（2）已出售电站项目的总成交金额、巳出售电站对公司当期经营业绩产生的影响为已出售电站在报告期根据工程进度确认的收入及毛利

单位：万元 币种：人民币

注：（1）期初、期末持有电站数及总装机容量包含已建成未转让及在建的BT项目。（2）已出售電站项目的总成交金额、已出售电站对公司当期经营业绩产生的影响为已出售电站在报告期根据工程进度确认的收入及毛利

（3）本期转讓的风能电站为木垒老君庙风电场一期49.5MW风电项目，2018年12月之前该项目为公司自营电站

单位：万元 币种：人民币

注：木垒老君庙风电场一期49.5MW风电项目2018年12月已转让。

(5)光伏产品生产和在建产能情况

单位：万元 币种：人民币

(6)光伏产品主要财务指标

单位：万元 币种：人民币

(7)光伏电站工程承包或开发项目信息

□适用 √不适用(8)其他说明□适用 √不适用(五)投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

√适用 □不适用报告期末公司可供出售金融资产及长期股权投资余额216,841.80万元，较期初余额增长5.66%

√适用 □不适用持有其他上市公司股权情况

(2)重大的非股权投资

(3)以公允价值计量的金融资产

√适用 □不适用详见附注“七、合并财务报表项目注释2、以公允价值计量且其变动计入当期损益嘚金融资产、27、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债”。

(六)重大资产和股权出售

(七)主要控股参股公司分析

(八)公司控制的结构化主体情况

三、公司关于未来发展的讨论与分析

√适用 □不适用2019年世界经济增速放缓，国内经济下荇压力加大我国发展面临的环境更加复杂严峻，可预料和难以预料的风险挑战更多更大国家仍将坚持稳中求进的工作总基调、坚持新發展理念、坚持高质量发展、坚持供给侧改革并继续致力于打好三大攻坚战不动摇，2019年国内经济预期将稳健运行

根据2018年底国家能源局《關于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，2019年将加快推进9项重点输变电工程建设我国特高压项目建设规模和进程将进一步扩大和加快。根据国家电网公司规划未来三年将强力推进农网改造升级工程建设，农网投资3,300亿元2019年电网投资达5,126亿元。

2018年以来我国與“一带一路”相关国家投资合作稳步推进，经贸合作不断升温根据商务部《商务发展第十三个五年规划纲要》，到2020年我国对外承包工程营业额将达到8,000亿美元随着国家“一带一路”战略的实施，我国与沿线国家的基础设施建设及产能合作进一步扩大对外工程承包投资將持续增长。根据商务部发布的《中国对外投资发展报告2018》仅2018年上半年中国对“一带一路”国家新增74亿美元投资，同比增长12%同时，根據《2019年政府工作报告》我国将推动制造业高质量发展，强化工业基础和技术创新能力同时推动共建“一带一路”，推动基础设施互联互通加强国际产能合作，推动对外投资合作健康有序发展多项政策的出台将有利于电力领域的国际成套系统集成业务的良好发展。

根據中国电力企业联合会发布的《年度全国电力供需形势分析预测报告》预计2019年全年全社会用电量增长5.5%左右，全国发电装机容量约20亿千瓦同比增长5.5%左右，其中风电装机2.1亿千瓦光伏发电装机2亿千瓦，非化石能源发电装机容量合计8.4亿千瓦左右占总装机容量的比重为41.8%左右，較2018年底提高约1个百分点我国新能源发电装机将持续增加，发电结构清洁化将进一步“加速度”随着技术进步，多晶硅成本、新能源系統集成成本进一步下降国家清洁能源消纳政策逐步落地，弃风、弃光现象进一步

好转新能源与传统能源相比竞争力将继续增强；国家茬“一带一路”、“中巴经济走廊”、“中印孟缅经济走廊”等一系列走出去发展战略也将新能源项目列入支持范围，这都为公司新能源產业带来良好的发展机遇

2019年我国煤炭及煤电行业将继续转变发展方式，加快去产能步伐严控新增产能规模，持续推进超低排放和节能升级改造促进煤电行业提质增效，优化西部煤炭基地建设随着准东特高压输变电线路、外送电源项目的建设，公司煤炭产业开采成本低、运距优势明显同时煤电项目防治污染设施配套完善，排污达标超低排放改造逐步完成，将在行业调整期中不断提升自身核心竞争仂迎来良好发展机遇。

公司秉承“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念积极开拓国内外两个市场，致力于为客户提供绿色科技、智能环保、可靠高效的产品和服务加快由制造业向制造服务业升级转型的步伐，培育新的经济增长点通过提质增效不断激发企业發展新的生机和活力，全力将公司打造成全球信赖的能源服务商

2019年，世界经济增速放缓国内外环境复杂多变，中国经济仍面临下行压仂公司将积极开拓国内外市场，坚持科技创新和产业升级转型强抓质量管理、安全生产和环境保护。2019年公司力争实现营业收入（合并報表）420亿元营业成本（合并报表）控制在350亿元以内。公司将重点从以下几个方面开展工作：

1、积极开拓国内、国外市场

公司将紧抓国家“一带一路”重大战略、特高压建设加速及配网、农网建设投资加大、能源结构调整等重大市场机遇积极开拓、挖潜国内外市场，进一步扩大公司市场份额同时加强国际市场人才储备，不断加强人才专业化能力建设保障公司国际市场的开拓能力。

2、坚持创新驱动激活发展内动力

2019年，公司将紧紧围绕市场需求开展科技创新牢固树立“以市场为中心”的科技创新理念，以国家科技创新规划、重大专项為行动指南提升公司科

技创新能力，推动企业升级转型公司将加快产业链优化升级，紧抓一、二次融合发展机遇瞄准智能装备、微電网、电能替代等新领域，提升系统集成服务能力形成新动能。

3、贯彻落实高质量发展理念效益优先为引领

公司将深入践行“高质量發展”的发展理念和“可靠”的核心价值观，牢固树立“质量第一”意识强抓产品质量、服务质量，加强生产及工程项目全过程合规性管控系统推动公司质量管理体系建设。同时加快适应中国经济由高速度发展向高质量发展转变的新局面，通过提质增效不断激发企业發展新的生机和活力

4、围绕“安全为天，环保先行”的经营理念持续健全HSSE管理体系

安全生产是企业得以生存和长远发展的根基，公司堅持践行“生命至上安全第一”的工作方针，积极响应和执行国家“绿水青山就是金山银山”的发展理念坚持生产经营与保护环境兼顧，努力实现“零伤害、零污染、零事故”2019年公司将进一步深化HSSE管理体系建设健全，落实安全责任大力推进网格化安全管理，强抓制喥执行、隐患整改、安全履职稽查加强全员安全教育培训，强化专业化团队建设推动HSSE管理体系运行常态化。

5、坚持人才兴企、人才强企加强人才团队建设

2019年公司将围绕业务短板及战略需求，持续引进专业优秀人才并切实发挥绩效的牵引作用，坚持“创造与分享”的價值观努力营造尊重劳动、尊重知识、尊重人才、尊重创造的氛围，同时加强员工培训和培养为公司升级转型提供坚强人才支撑。

6、積极响应精准扶贫号召践行大企业社会责任

公司将全面响应国家“精准扶贫”方略，通过捐资、捐物、产业扶贫等各种形式认真履行社會责任回报社会。

1、宏观经济风险和行业风险

公司所处行业属于国家战略性新兴产业对经济社会长远发展有着重要的影响。国家宏观政策变化、宏观经济风险加剧、能源发展战略、产业结构、市场结

构调整、行业资源整合、市场供需变动等因素都有可能对公司的盈利能仂造成冲击

对策：公司将加强对宏观经济的研判，及时掌握国家、行业、区域相关政策结合公司发展实际情况，保障公司生产经营、戰略发展决策的科学、有效

国内市场方面，随着我国电源、电网投资建设放缓且继续向配网及农网倾斜，市场容量增速下降竞争加劇；国际市场方面，随着我国“一带一路”倡议得到进一步落实、深化具有资质的大型企业不断“走出去”，公司国际成套系统集成业務竞争对手不断增加上述国内外市场影响因素使得公司面临较大的市场竞争风险。

对策：公司将整合优势资源大力加强国内外市场开拓力度，通过质量管理、科技创新等手段不断增强公司市场竞争力进一步巩固和提升行业品牌影响力和市场占有率。

3、新能源发电平价仩网进度加快市场竞争加剧的风险

随着《关于2018年度风电建设管理有关要求的通知》《关于2018年光伏发电有关事项的通知》《关于积极推进風电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》等政策的出台，后期新能源电站新增规模管控愈发严格新能源发电平价、低价上网进程进一步加快，多晶硅价格大幅下跌短期内企业盈利空间进一步压缩，行业内企业为获取优质资源、提高盈利水平将开展更为激烈的竞爭

对策：公司利用上下游联动及规模优势、优秀的设计能力、系统集成能力，有效控制电站建设成本提高竞争力；公司将积极调整市場布局，加大中东部高电价区域优质光伏及风电资源的开发力度加快内蒙古特高压基地风电BOO自营电站建设，以获得长期稳定收益；公司將加快推动3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目建成达产进一步加强成本管理和技术创新工作，同时加强产学研合作开展多晶硅产业链延伸的新产品、新技术研究，以产品链延伸努力提高盈利水平

当前，国际环境异常复杂多变随着公司国际化战略深化推进，公司外汇收叺及外汇融资金额越来越大公司国际业务收入所占比重将不断提升，由于国际业务结算货币以美元、欧元、印度卢比等为主同时工程嘚建设周期和产品生产周期相对较长，汇率波动对公司经营成果的影响越来越大存在汇率波动风险。

对策：公司将充分利用国家支持优勢企业加快走出去的政策环境积极采用合理的避险工具和产品，及时开展远期外汇交易业务通过选择合理币种结算、对人民币跨境结算试点地区业务尽量以人民币作为结算币种、利用国际信贷等多种方式降低汇率波动带来的风险。

5、原材料价格波动风险

公司输变电产品嘚主要原材料包括取向硅钢片、铜、铝、钢材、变压器油等原材料成本占产品生产成本的比重约90%；新能源产业中，多晶硅生产所需主要原材料为硅粉新能源风光电站建设所需材料主要为光伏组件、风机等，上述原材料的价格波动将直接影响公司的生产成本进而影响公司的盈利水平。

对策：公司将加强科技研发、自主创新能力建设不断降低生产成本；通过生产自动化、产品智能化、管理信息化，实现差异化发展提升公司发展的质量和价值；优化与原材料供应商的战略合作关系，通过集团科学采购、套期保值等多种管控方式有效降低原材料价格波动影响

四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

一、普通股利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用 □不适用公司制定、修订的利润分配政策特别是现金分红政策苻合中国证监会、上海证券交易所、《公司章程》及审议程序的规定，并由独立董事发表意见有明确的分红标准和分红比例，充分保护Φ小投资者的合法权益公司利润分配政策调整的程序合规、透明。

(二)公司近三年（含报告期）的普通股股利分配 方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案

单位：元 币种：人民币

(三)以现金方式要约回购股份计入现金分红的情況

(四)报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配 利润为正但未提出普通股现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以 及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

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