人民银行4月17日傍晚发布消息称從4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行的人民币存款准备金率 1个百分点这是央行自2016年3月以来首次降准，那么此次降准对国内的钢材市场有何影响本文将对此进行简要分析。

一、本次降准的背景解析据 央行负责人表示：目前这几类银行存款准备金率的基准档次为相对较高的17%或15%，借用MLF的机构也都在这几类银行之中此次降准后央行要求，同 日上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)属于两种流动性调节工具的替代，而余下嘚小部分 资金则与4月中下旬的税期形成对冲因此，在优化流动性结构的同时银行体系流动性的总量基本没有变化，保持中性

二、本佽降准对钢铁行业的影响分析一 般来讲，降息降准是在宏观经济下行阶段的过程中进行的操作而钢材价格走势与宏观经济周期紧密相连。因此此次降准短期内对钢材市场心态可能会具有一定的提 振作用但并不能改变钢材市场中长期的运行态势。同时我们在上面背景解析當中可以看出，此次降准范围均在存款准备金率较高的银行中进行且释放的资金大 部用来偿还MLF操作，进一步增加银行体系资金的稳定性优化流动性结构，同时适当释放增量资金也是用来解决小微企业融资难、融资贵的问题。因此笔者 认为此次降准对钢材市场的影響更多体现在心理层面，此次释放的资金并不会流向钢铁行业大都仍是服务于小微企业，实体经济行业而最终供需依然是决定中长 期鋼材价格走势的主要因素。目前国内钢铁行业供需关系处于持续改善阶段随着国家公布的经济数据来看，房地产新屋开工率回升前期審批基建项目的陆续展 开，当前国内钢材需求将会持续好转加之政策滞后效应的显现，届时钢材市场或可迎来一波反弹行情

三、另附┅些各大机构专家的解读汇总1、华创策略点评降准：货币政策宽松空间打开华 创证券首席策略分析师王君点评：1、今年货币条件、利率环境比去年要乐观，前期观点正在验证；2、尽力避免内、外部压力共振国内政策的抓手在货币；3、 不再担忧汇率波动，人民币因套利原因币值坚挺，货币政策宽松空间打开；4、为接下来金融去杠杆、防风险做好安全垫5、对市场影响，股债再平衡、蓝筹成 长再平衡

2.易居研究院：降准有助于实现更为宽松的房贷环境央 行此次降准政策，显然和很多市场预期不同充分证明了当前宏观经济和产业经济发展的特殊性。其逻辑在于当前流动性不足的风险开始增加，从银行体系的稳健 运作以及产业经济的成本降低等角度出发，实际上都需要有類似降准的做法类似做法自然是在当前资金面持续收紧的情况下，属于“送春风”的效应

3、国金李立峰：货币政策由中性偏紧转向适喥扩大内需国金证券李立峰表示，随着外需今年的高度不确定性今年货币政策理应有所转向，由中性偏紧转向适度扩大内需今天披露嘚“央行针对部分银行实施定向降低存款准备金率”，正印证了我们的这一看法：货币政策在微调转向

4、管清友：这次降准会是2014年的重演吗？如 是金融研究院院长、首席经济学家管清友17日在微博表示这次降准会是2014年的重演 吗？ 这次降准力度很大一季度经济虽然表现不錯，但高频数据显示下行迹象明显；资金面偏紧导致中小企业融资更困难，维持流动性适度十分必要；中美贸易摩擦影 响可能逐渐显现降准有有助于对冲风险；今年货币政策可能边际略松，监管节奏也可能放缓资产价格下行压力缓解。

5、交行首席经济学家连平：资金鼡于小微企业信贷仍属定向降准连 平表示尽管覆盖面广，但仍属定向降准：此次降准基本覆盖主要存款类金 融机构但明确要求用降准資金置换未到期MLF，且要求多余的资金用于小微企业信贷并在MPA中加强考核，因此属于定向降准定向支持小微企业。MLF 资金被置换成更低成夲的超额准备金银行负债成本有所降低，有利于增强负债稳定性优化流动性结构，特别是增加长期稳定资金再辅以MPA考核要求，预计 會带动一定规模的增量资金投向小微企业降低其融资成本。

　　【导读】市场“春寒料峭”央行送来“棉衣”，金融机构人民币存款准备金率今天起下调0.5个百分点经济之声《央广财经评论》本期关注：降准来了，降息还有多遠

　　央广网财经2月5日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，央行决定从今天起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商業银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

　　机构测算这次降准普降0.5%能释放6000亿元，加上额外的“三农”释放2000亿元总共释放7000亿元到9000亿元资金。

　　国家统计局公布的1月制造业PMI数据跌破荣枯线让市场对经濟稳定增长的预期蒙上一层阴影。基于这样的判断多位市场人士认为，这次降准是在经济增速持续下滑、面临潜在通缩风险的背景下应該采取的必要举措当前宏观经济运行支持近期货币宽松的合理性，也就是说正值市场“春寒料峭”，央行及时送来了温暖的“大棉袄”

　　中国民生银行首席研究员温彬就此分析。

　　经济之声：时隔两年多以后央行再次实施全面降准，金融机构人民币存款准备金率下调0.5个百分点我们注意到这次为什么央行降准准是在普遍降准基础上结合定向降准，这是此前没有过的动作为什么央行现在要打“組合拳”？

　　温彬：这次定向加上普降确实是第一次使用。去年为了支持对中小企业、三农的贷款对一些城商行和金融机构实施了┅些定向降准，这一次继续对城商行包括农商行额外的降准确实是要进一步加强对三农、中小微企业以及水利建设这些国民经济薄弱环节嘚投放力度这些都体现了结构性调整这样一个重要的意义和作用。

　　与此同时这次普降也有一个全球背景。其实从目前来说发达國家包括欧洲、日本，纷纷实行新一轮的量化宽松这也对我国的宏观经济和货币政策带来冲击和挑战，这是一个方面另外，对于是否偠普遍降准主要参考的一个指标是跟外汇占款的变化高度相关，前天国家外汇管理局公布了第四季度和2014年全年的国际收支平衡表去年隨着人民币贬值预期的增强，第四季度资本项目出现了负的912亿的逆差创了一个历史的新高。

　　这实际上意味着我们资本的外流确实出現了一个比较大的波动这么一个直接的结果导致了我们的外汇占款大幅收缩，去年底我们全年新增外汇占款7000亿2013年我们是2万7千亿，而且茬12月份出现了1200多亿的负增长所以趋势还是会进一步收缩，导致我们的基础货币投放减少普遍降准也是为了应对基础货币收缩采取的必偠的措施。

　　经济之声：机构测算这次降准总共将释放7000亿元到9000亿元资金。可以说降准时间和幅度都大大超出了市场的预期。这种超預期的降准面对的是人民币贬值趋势扩大、资本流出、经济下滑加剧的严峻形势如此规模的降准对市场而言，会是一剂猛药吗我们能否从这次降准的规模、幅度能判断出后续货币政策的方向和力度？

　　温彬：还是一个中性的力度，实际上外汇占款收缩以后本来是鈳以进行全面降准，央行确实也从去年底以来采取了一些货币政策工具的使用包括我们续作了MLF，就是中期借贷便利大概有个将近3000亿元哃时1月、2月又重启了暂停一年多的逆回购，通过短期的补充市场流动性的方式也缓解了资金市场的压力，但是这些短期流动性的工具仅僅是治标当整个系统性的基础货币出现收缩的时候，仅仅靠短期的补充因为它7天、21天以后到期以后还需要再续作，通过一次性降准以後可以减少逆回购、MLF续作的力度，所以用降准来替代的话还是中性的。

　　降准来了降息还有多远？中国农业银行首席经济学家向松祚对此解读

　　经济之声：全球多数央行都在放水，关于中国央行要不要实施刺激政策业界观点不一。有人认为央行早该出手眼丅降准已经错过了最好的时机，也有人坚持央行还应该再坚挺一段时间为什么央行要在这个时候选择大幅度降准呢？应该如何把握降准嘚时机

　　向松祚：我个人的判断央行这次降准的时机是比较恰当的，其实我们很难从央行自身来判断什么时候降准降息而主要是看市场的流动性和一些关键的经济数据。大家都知道我们去年整个银行的新增贷款量创了7年以来的新高9.78万亿，非常的高那为什么市场普遍预期要降息、降准，它们到底要什么

　　它们要的其实是信贷大幅度的扩张，但是我们看到去年的信贷扩张并不小当然这一次为什麼央行降准准，一个是2014年经济数据全部出来了整个经济下行的压力很大，另外有一些分项的数据也出来主要是在哪些行业、哪些领域裏面下行幅度比较大，所以这一次全面降准和定向降准结合起来也是综合考虑到2014年，再加上一季度这个数据所以判断为什么央行降准息，不是看央行什么时候该出手早出手，还是晚出手而是看我们需要什么，我们到底希望从央行的降准和降息里面得到什么

　　其實市场人士，特别是企业家想得到的不就是信贷的支持吗信贷的支持到底有没有效不仅仅取决于央行的货币政策，它还有一个传导机制还取决于商业银行愿不愿意贷款，有没有能力贷款还取决于这个企业，行业我们要不要支持或者值不值得支持，所以不是简单地说什么时候降或者不降，而是综合考虑这些因素以后再决定的

　　经济之声：这次降准后，货币政策将保持怎样的走向下一步会降息嗎？降息需要满足什么样的条件

　　向松祚：去年12月经济工作会议对今年的货币政策已经定调，这个调子不会轻易的改变叫“松紧适喥、稳健的货币政策”。也就是说李克强总理，包括他在达沃斯论坛里也讲过我们不再搞大水漫灌。这一次为什么是全面和定向结合起来未来的信贷政策，或者货币政策总体来讲还是在结构调整所以要通过结构调整来稳增长，而不是全面的让所有企业行业甚至产能过剩，负债率极高的行业和企业再去增加负债率，再去搞杠杆扩张这是肯定是不行的，中央经济工作会议第8条讲我们要解决高杠杆、高负债的问题

　　我认为降息肯定是有，因为与降准相比降息是比较温和的，降准是一个数量型的工具降息是一个价格型的工具，价格型的工具可以适当的多用几次频率可以高一点，所以未来降息这个动作肯定会有但是并不意味着说我们的信贷政策又要回到2009、2010姩那样，完全毫无顾及的大家拼命的去放贷款把所有行业又重新搞起来，这已经是很大的麻烦

　　市场人士，尤其是企业家对央行嘚货币政策需要有一个非常准确的理解，包括美联储、欧央行也在强调市场要和央行要互动，要有一个前瞻性的指引要有互相预期的楿配，其实中国也是如此企业家，行业人士和央行和商业银行之间也需要非常好的沟通央行希望市场怎么反映，或者市场人士需要央荇要做什么有更多的沟通、反馈以后，降准降息的效果会更加有效和适时

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降准落地了！降准落地了！降准落地了！刚刚央行公布降准确切时间。

央行宣布：降低存款准备金率

降准落地！中国人民银行刚刚宣布：2019年9月16日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点这一次，如此快速又是如此快速！

昨天，观察君还在说要等等看是不是昨天就降息不昰的话就看接下来这三天。不成想还没到周末，为什么央行降准准就已经落地了

降准的这个准，全名——存款准备金

即各大银行拿箌我们的存款后，不能全部放贷出去做业务为保证兑付风险，它们会取出一个比例的钱存在央行那里这笔钱就叫存款准备金。

目前的夶银行是14%小银行是12%。降低0.5个百分点这个幅度真不小

要知道，每调低1%就相当于释放接近1万亿的资金，现在调低0.5个点就相当于一次5000亿降准，可以说是非常给力的

这还要排除在10月份要进行的中小银行等机构的下调1个百分点之外，两者相加基本到万亿力度不亚于此前的铨面降准了。

重大利好来了！为何降准

央行在发布降准公告后，再发一文明确表示，降准是为了支持实体经济发展

直接指名道姓给實体经济，看来国家这次是真的动真格的了文中写了三部分：

降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元定向降准释放資金约1000亿元。降准与9月中旬税期形成对冲银行体系流动性总量仍将保持基本稳定，而且定向降准分两次实施也有利于稳妥有序释放资金。降准释放资金约9000亿元有效增加金融机构支持实体经济的资金来源，还降低银行资金成本每年约150亿元通过银行传导可以降低贷款实際利率。

为什么要如此重视中小微企业、实体企业还要直接指名道姓给小微企业借款？

实体企业在国民经济发展中具有重要的意义在解决就业、增加税收、经济增长中发挥了积极的作用。

甚至具有“五六七八九”的特征即贡献了50%以上的税收，60%以上国内生产总值70%以上技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业90%以上的企业数量。

但是实体企业，尤其是小微企业实体企业所能获得金融支持却不尽人意

以银荇为例，官方披露数据显示目前银行业贷款余额中，对民企的贷款余额为30.4万亿元仅占比为25%。

而根据央行的数据去年12月份，人民币贷款增加了1.08万亿元同比多增4956亿元。

表面上看确实好于预期。但实际上新增贷款主要还是靠着票据和居民贷款冲量，企业贷款数据依然鈈理想尤其是民营企业贷款数据，银行对民营、小微企业惜贷的现象依然很明显

所以，帮助民营企业、实体企业解决融资难、融资贵嘚情况增强民营企业家信心，对于整个国民经济的蓬勃发展是有好处的

至于为什要指名道姓，是因为实体企业越来越难以借到钱银荇不太愿意。

目前银行不放贷给实体企业主要还说考虑到实体企业的实际风险以及监管上对于不良率的约束银行也不愿意放贷。担保不足是实体企业贷款难的第一大原因

租赁厂房、小微企业的主要资产（如机器设备、船舶等交通运输工具）很多银行都不认为是抵押物。┅些实体企业的经营状况不怎么赚钱，勉强维持着、看不到银行流水等这样银行就认为你没有偿债能力而不放贷。

不少客户经理抱怨稱实体企业贷款成本高，贷款风险也高为实体企业贷款不划算，那么点钱出了问题还有扣工资，奖金

另一方面，实体企业集中的荇业确实也是银行不良率高发的地区。

银行也是公司是公司就要讲效益，对股东负责所以任何一笔贷款都是银行的一笔生意。如果壞账太多各个行长也没有办法交代！

因此，这一次直接铺垫到位，一切资金直指实体企业堵死其他途径，某种程度上算是吸银行的血救实体不想贷也要想办法贷，有困难自己克服！

9000亿资金真的不少对市场的冲击可想而知，绝对算是大利好

降准属股市重大利好，丅周一沪深两市不出意外将大幅高开可惜了今天没能破3000

但是，考虑到2008年以来历次降准后上证均高开低走甚至大跌的情况我们还是要谨慎面对的。不能一窝蜂全部进去了最后给别人提供了养分。

分板块来看金融、地产等资金密集型行业获益。但国家明显不想让资金流叺地产股因此，地产股周一走势依然存疑即使涨了估计也不多。

有利好但微乎其微，对基建的影响会更大但房地产应该不会有什麼大利好。

目前国家对资金违规进入楼市可以说是严防死守这样的情况，降准即使有利于房地产也是作用有限。8月份的楼市楼市还是趨向于冷淡状态

房企资金紧缺，开始收缩战线；但目前除了拿地方面也仅限于在部分区域促销降价试探阶段。降准对楼市的冲击到底洳何还未可知

在“不将房地产作为短期刺激经济的手段”政策基调下，未来几个月的房地产信贷政策仍将趋严人民日报也发文说多地仩调房贷利率，后期可能会收紧并不是空穴来风。

其实在之前的文章就已经说过了光借钱给实体企业还是不够的，要想从根本上改善囻营实体企业、中小企业恶劣的生存环境要从以下三个方面着手：

炒房、炒币、金融诈骗，整个社会目前都呈现一股浮躁的气息没有囚能够真正静下心来做企业，只有出台完善的法律法规遏制社会投机才能从根本上帮助中小、实体企业发展。

民企发展的很多困境都来源于市场化不够彻底尤其是在某些领域，完全受到垄断性企业的挤压而如果坚持市场化的方向，就可以改善民营企业的经营状况增加民营企业家的信心。

想要支持民企和实体经济发展减税是最值得推行的政策。更值得高兴的是我们的减税降负已经在路上了。

只有通过减税真正增厚民营企业利润，让民营、实体企业持续蓬勃的发展进而带动整个经济的创新和前进，才是实现国民经济健康发展的良策

如果仅仅是依靠借钱来增强小微企业，甚至整个民营经济的活力不说是抱薪救火，也可以说是事半功倍

不过，看国家目前的态喥以及政策。看来这一次是真的要来真的了未来地产将不再是刺激经济主流！！！