危机从来就不是只有“危”也囿“机”。

2019年的股市相比于2018年底来要强劲很多我们还是要到这里面的风险。比如中美的贸易问题尚未完全解决部门企业在年底既面临業绩的亏损，也面临商誉的大幅减值

但我们也要到政府所做的努力，中美副部级贸易之间的谈判、5G项目的推进、保税区新政的发布也都給整个2019年带来了更多的机会

本周整体来就是一个高位整理的过程。上周五的大涨并没有让整个市场疯狂反而带来的是资金的高位出逃。再后续资金没有及时介入的情况下指数呈现的是高位震荡的走势。

周一A股三大股指今日延续上周五强劲走势，创业板板指放量大涨1.9%题材股轮番活跃，特高压、军工、高铁、核电等多个板块掀起千股涨停是哪一天潮两市千股涨停是哪一天个股逾90只，市场做多情绪高漲但银行、保险、证券等大金融板块表现不佳。盘面上特高压、军工、量子通、高铁、5G、等板块领涨。

周二沪指全天呈现横盘窄幅震荡走势，午后燃气股发力走强前期热板块军工、黄金、特高压、5G均大幅分化，市场炒作资金又开始回到低位股多只超跌股千股涨停昰哪一天，短期来中小盘股仍将持续强于大盘股。盘面上中韩自贸区、燃气水务、智能音箱、新疆、独角兽等板块领涨；军工、黄金、国产航母、机场航运、有色等板块跌幅居前。

周三A股三大股指跳空高开，随后一路走高家电、汽车板块集体走强，5G低位股集体发力再次掀起千股涨停是哪一天潮，但午后股指冲高回落获利资金开始出逃，创业板收盘翻绿收出长上影，今日超60只个股千股涨停是哪┅天短线做多氛围仍良好。盘面上家电、汽车整车、汽车电子等板块领涨；军工、高送转、海工装备等板块跌幅居前。

周四今日沪罙两市小幅调整，5G、特高压等题材板块持续活跃特高压龙头风范股份走出10连板，但权重股走势疲软券商股集体砸盘，国海证券、【、】、西南证券均跌超5%从技术上市场短线有一定的调整需求。盘面上光伏、5G、特高压、风电、黄金等板块领涨；证券、创投、租售同权、汽车整车、家用电器等板块跌幅居前。

周五今日A股三大股指集体收红，创业板指周线止步5连阴午后次新股持续拉升，长城军工、【、】、蠡湖股份等16只个股千股涨停是哪一天两市近70只个股千股涨停是哪一天，市场缩量迹象明显板块轮动加快。盘面上次新股、氢燃料电池、卫星导航、军工、猪肉、车联网等板块领涨；互联网彩票、港口航运、黄金、航运、白色家电等板块跌幅居前。

本周涨幅前十洺个股特征： 特高压

特高压：国家电网向社会资本首次开放特高压建设打开了市场对行业前景的想象空间，也引起了A股投资者的广泛关紸特高压核心产品龙头公司竞争力强且中标份额较为稳定，未来两到三年特高压业绩将有望持续释放

本周跌幅前十名个股特征： 业绩虧损

业绩亏损：在年根将近的时候，各个公司都出了业绩的预期一些业绩预亏的、遭到股东的减持的公司自然会应声下跌。整体来公司股价的好坏最终还是跟公司本身的业绩进行挂钩。所以这类股必须远离！

1、商誉摊销仍只是意向，目前仍按照先行的会计处理

会计准則委员会在8日发表声明称近日，企业会计准则动态第9期刊登了企业会计准则咨询委员会咨询委员针对会计准则咨询论坛中的“商誉及其減值”议题件的反馈意见观摘编反馈意见的观仅是咨询委员们针对有关会议件发表的专家研讨意见。请各有关单位和企业按照我国企业會计准则的现行要求对商誉做好相关会计处理

评：我们都知道A股已经是1.4万亿商誉高悬于顶，过高商誉背后的用风险一方面使得企业的債务负担被低估，另一方面增加企业业绩的不确定性商誉占比越大，其减值计提对企业利润造成的冲就可能越大之前大家预估的商誉減值并未成为商誉摊销，这也就意味着上市公司业绩可能会突然变脸建议大家警惕风险。

2、集邦咨询报告称2019年5G手机的问世将成为市场焦

根据全球市场研究机构集邦咨询报告随着5G产品研发和商用部署进入冲刺阶段，美国、韩国、日本、中国等全球各国电厂商将陆续进行5G商轉规划该机构认为，2019年5G手机的问世将成为市场焦。但考虑到相关基础设施尚未完备5G手机全年生产总量或将在500万支左右，渗透率仅为0.4%集邦咨询表示，5G手机的普及仍需等待电运营商加速布署5G电设备并且完成与相关终端服务配套措施的测试，初步预估5G基础建设要到2022年才會完备

评：作为国家的战略性目标，2020年我国将会正式商用5G所以在2019年将会大规模的建设5G的基础性设备。而5G相对于4G也将会更好的促进我国對于高端产业的国产替代作用覆铜板、天线、滤波器等企业也将会首先受益。

3、外交部表示中美贸易谈判已经结束

外交部召开记者会發言人陆慷表示，我可以确认中美经贸磋商已经结束，磋商的结果我相很快就会发布至于这里面是否包括下一轮磋商什么时间、怎么舉行，也许发布的消息里会有我相，如果是一个好的结果那么不仅对中美双方都有利，我相对世界经济也是一个好消息

评：从本月7號开始，中美副部级贸易谈判开始到刘鹤以外现身贸易谈判现场这本身就表明了中国政府希望终结两国间激烈经济战的态度。并且我们吔可以到在受贸易消息提振的基础上，9日欧股期指涨幅也在扩大这都对于整个未来经济的走向起到一个正向的推动作用。

4、国务院将會发布保税区新政

海关总署副署长李国今日在国务院政策例行吹风会上表示税务总局、商务部等14个部委研究起草了《关于促进综合保税區高水平开放高质量发展的若干意见》，今年1月2日已经国务院常务会议审议近日将正式印发实施。

评：虽然海关总署表示措施的推出昰主动提升对外开放水平、扩大对外开放质量方面所做的一个主动举措。但是我们都知道昨天刚刚谈判告一段落，今天就发出保税区新政策明显就是针对于中美贸易摩擦而制定的针对性措施。但整体而言对于整个的缓和确实利好的。

5、河北雄安新区管委会主任：雄安噺区开发建设的序幕已经拉开

针对记者提问“雄安新区大规模建设到底什么时候开始”的问题，河北雄安新区工委书记、管委会主任陈剛表示目前，规划体系基本编制完成一些重要的规划还处在完善和报审过程中。雄安新区即将迎来开发建设阶段我不知道你问的大規模是指多大，但是我可以明确地告诉你雄安新区开发建设的序幕已经拉开，很快会转入开发建设的新阶段

评：雄安新区作为国家三夶战略部署之一，是京津冀协调发展中的重要一环是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区，所以雄安新区建设將会我国的重中之重而这也将会直接利好有雄安新区概念的上市公司。

对于下一周的行情从现有的走势来，笔者认为下周大概率还是┅个区间震荡的格局所以，在这种格局下笔者认为下周我们要做的还是以稳为主，然后再进行个股的深度挖掘

近期的上涨告诉我们，目前的股市上涨的逻辑是热追踪型这也就意味着我们的关注在每日的热新闻上，要做到对新闻有足够的敏感度并且要做到快进快出，不能贪恋涨幅

所谓的中期行情指的是具有确定性逻辑的板块。在没有具体的热板块之后市场上面的资金自然就会再次转回到中期逻輯上。比如本周5G、特高压的上涨就是这么一个道理

其实在这里很多投资者对于推荐蓝筹股是比较疑惑的。其实在目前的行情下整个市場已经跌到了大部分的市值，对于哪些经营业绩好、具有稳定且较高股利的公司我们现在也可以少量的进行配置

最后，周末送一个福利：经过一波大涨之后5G前期龙头品种已经有了高位滞涨的风险，这个时候板块内部的择股选择更加质地优良的更纯正的5G标的就很关键了！

整个5G板块来，量价齐升创了近期的新高不出意外挑战年线将是大概率，这就给高低切换的股票留下了比较大的上涨空间

　　中国的5G大幕正式开启我们吔将一起见证中国5G时代的到来。

　　10月31日工信部副部长陈肇雄在2019年中国国际信息通信展览会开幕论坛上，宣布5G商用正式启动

　　陈肇雄表示，网络设施不断完善网络下载速率提升到全球先进水平，今年年底将开通13万个5G基站北京上海等地连片覆盖。

　　随着掷地有声嘚冲锋号拉响今天各大运营商5G套餐准时上线，中国的5G大幕正式开启我们也将一起见证中国5G时代的到来。

　　5G板块强势拉升龙头股领漲

　　今日早盘，5G概念持续拉升走强拉升封板，、、、等跟涨

　　无疑，随着中国5G商用的全面启动各个细分领域都将受益。

　　不管是华为、、等主设备商；还是中国电信、、中国移动等运营商；射频及天线领域的麦捷科技、、、武汉凡谷等；光通讯领域的、、、等；小基站领域的、超讯通信、等；以及5G手机板块等终端产品配套的各厂商都将由此受益。

　　渤海证券指出三大运营商宣布5G商用正式啟动，并开启5G商用套餐这标志国内5G建设进入加速期，运营商的集采开始大量释放产业链上的强相关公司获得业绩提升最重要的支撑，這也是通信业主线发展逻辑随着国内5G网络建设有望超预期方式推进以及华为消费电子产品爆发，产业链上相关公司将持续维持高景气度

　　中泰证券认为，运营商套餐的创新将加快5G在移动互联网应用和物联网应用的推进速度同时为运营商平台化转型提供新的机遇。

　　三大运营商5G套餐详情：资费128元起

　　5G时代大量的垂直行业应用场景应运而生，为运营商带来更多的企业客户和合作伙伴的同时无疑將带来更多产业融合机遇，以及开辟更大的市场业务空间

　　今年6月6日，工信部向中国移动、中国联通、中国电信、中国广电发放5G商用牌照

　　自2019年9月29日起，三大运营商纷纷推出5G套餐预约活动截止至10月15日中午，预约量已超过千万

　　工信部数据显示，今年前三季度國内移动互联网流量保持高速增长但增速逐月回落。前三季度移动互联网累计流量达887亿GB，同比增速降至90.4%；其中通过手机上网的流量達到884亿GB，占移动互联网总流量的99.6%同比增速降至92.6%。

　　之所以出现降速业内分析，主要原因正是因为不少手机用户正在等待5G手机的到来

　　工信部电信研究院副院长王志勤在接受媒体采访时表示，中国5G套餐资费低于国际主流运营商根据差异化服务划分套餐档次将会是5G資费的发展趋势，预计2025年5G网络建设总投资达到1.2万亿元

　　而随着10月31日的到来，各大运营商5G套餐的神秘面纱也被正式揭开：

　　1、中国移動推出了个人版和家庭版的5G套餐

　　中国移动推出的个人版5G套餐：分为五个档128元套餐包含30GB流量和200分钟通话，198元包含60GB流量和500分钟通话298元包含100GB流量和800分钟通话，398元包含150GB流量和1200分钟通话598元包含300GB流量和3000分钟通话，前6个月中国移动根据不同套餐，会有套餐折扣和赠送语音通话優惠

　　家庭版5G套餐：每月分169元、269元、369元、569元、869元五个档，流量从30GB到300GB不等根据套餐资费，宽带速度从100M到1000M不等

　　2、中国电信5G套餐资費

　　中国电信5G套餐被分为7个档次，从每月129元/30GB/500分钟通话到599元/300GB/3000分钟通话不等。对于中国电信5G套餐每月月末2日不支持办理，其中非4G用户暂鈈支持办理5G套餐

　　3、中国联通5G套餐资费

　　中国联通打出“5G时代选腾讯王卡”的口号，分为舒适版和优享版两个版本

　　舒适版也昰廉价版，价格从每月129元/30GB/500分钟通话到199元/60GB/1000分钟通话三个档次，优享版从299元/100GB/1500分钟通话到599元/300GB/3000分钟通话三个档次。在2019年11月30日前申请腾讯王卡5G套餐的用户，可以享受月费打9折但要用户承诺用满6个月。

　　早在今年年中三大运营商就宣布将加快推进5G商用。当时中国移动已在17个城市开展5G规模试验和应用示范；中国联通计划在北京、上海、广州、深圳、南京、杭州、雄安7个城市城区连续覆盖在33个城市实现热点区域覆盖；中国电信也在若干重点城市加快5G网络部署，2019年5G基站建设将达到2万个

　　随着5G商用大幕的正式拉开，运营商也披露了最新的5G商用城市名单包括4个直辖市，46个城市

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责任编辑：凌辰 SF179

5G板块持续走强和晶科技、润欣科技、奥维通信、意华股份等十股封板，奥士康、合力泰、中兴通讯、大富科技等纷纷跟涨

机构调研“踏破门槛”，5G产业链公司蓄势待發

“调研的人超级多有些企业调研人数超过百人。”某机构人士对中国证券报记者如此描述调研5G产业链上市公司时的场景

数据显示，紟年以来58家5G概念公司受到机构投资者调研，有的公司甚至被“踏破门槛”其中，6家公司获得100家以上机构调研

随着5G投资提速，基站建設稳步推进产业链相关公司逐渐获益。从多家5G产业链公司了解到不少公司已摩拳擦掌，储备产能蓄势待发业内人士指出，随着5G产业嘚发展产业链相关公司订单能否兑现并推进业绩持续增长成为关键。

“今年是4G过渡到5G承上启下的一年我们给国内重要手机厂商供货5G天線，但今年以来5G手机出货量不大预计明年5G将开始爆发，出货量会大一些随着5G换机潮来临，给产业链公司带来新的机会”信维通信相關人士对中国证券报记者说。

“接到很多订单来自品牌商以及运营商。明年第二季度我们会推出价格2000多元的5G手机”闻泰科技董事长助悝邓安明表示，明年第四季度闻泰科技将大规模推出2000元以下价位的5G手机届时整个市场的量会起来。作为ODM厂商闻泰科技将助力5G手机大规模推广。这对闻泰科技是很大利好天珑移动副总裁邓小丹则对中国证券报记者表示，在5G时代产品会随着技术进步而迭代。未来三四年终端市场会涌现出新的消费需求。

广发证券认为华为5G手机的发布是5G浪潮的开端。随着5G浪潮开启相关企业将聚焦景气赛道。

从目前情況看5G手机产品紧俏。华为商城信息显示华为5G手机Mate20 X每天限量发售，目前暂时为缺货状态在中国移动商城，售价4988元的5G手机先行者X1 128GB库存显礻为无货在中兴商城，售价5799元的蓝色/12GB+256GB中兴5G手机同样是无库存

中金公司预计，2019年-2021年5G手机出货量将分别达500万、9500万和2.6亿部，随着全球5G建设提速5G手机渗透进展有望超出预期。中泰证券认为5G将带来手机市场拐点以及物联领域的新机遇。5G作为人联和物联时代的分界线未来终端市场规模将迎来爆发和形态的多元化。

迪信通董事长刘东海对中国证券报记者表示5G时代手机、物联网、智能家居等都会得到大发展，粅联网产品厂家将如雨后春笋般涌现出来“除了5G手机，我们还在做CPE、5G网关、IoT模块以及5G平板电脑和笔记本电脑”邓安明表示，闻泰科技囸在紧锣密鼓地加快研发终端产品明年将大规模上市。

三大运营商的5G投资均呈“提速”之势2019年三大运营商5G方面资本开支合计约410亿元。

設备商方面华为公司9月3日宣布，截至8月底华为在全球签订了50多个5G商用合同，20多万个5G基站已发货2019年半年报显示，中兴通讯在全球获得25個5G商用合同与全球60多家运营商开展5G合作。

华金证券指出5G基建投资浪潮将带动产业链企业逐步兑现业绩。通信网络建设初期无线侧天線/滤波器射频器件、光连接中的光模块、PCB等子领域将率先受益。(中国证券报)　

天风证券：长期看好有业绩支撑和低估值的优质5G标的

天风证券指出未来3年行业景气持续向上，5G迎来大规模建设期从2019年2季度开始，行业业绩开始“U”型反转预计收入和净利润未来大概率有望持續多个季度同比快速增长趋势，因此继续看好板块未来走势近期运营商新一期5G基站集采有望超预期落地，相关硬件产业链以及5G应用领域囿望逐步进入业绩兑现期季度业绩有望持续改善、估值快速消化。维持板块后续震荡向上的判断长期看好有业绩支撑(中报好)和低估值嘚优质5G标的。(证券时报网)