巴克莱：三大利空冲击短线

① 巴克莱研究从策略性角度讨论了欧元兑美元前景，认为风险偏下行料于近期宽幅区间内交投，本周美元反弹极有可能增加欧元兑美元的丅行压力虽然基本预期仍为汇价于宽幅区间内震荡，做出这一预期是基于三大理由考虑：第一、

经济增长放缓并可能进一步受到全球貿易局势恶化的冲击，若

对所有欧盟车辆征收25%关税那么2019年欧元区经济增长料最多放缓0.4%，增长率料自1.6%下降至1.2%-1.3%；

无协议脱欧鉴于英国为欧え区重要贸易合作伙伴，可能严重冲击欧洲经济；第三、虽然短期内意大利政局料不会大幅恶化但该国当前的局势仍脆弱，特别是经济增长放缓且银行板块十分脆弱；基于上述因素考虑，预计短线欧元兑美元风险仍偏下行北京时间15:31，欧元兑美元报1.1384/86

鹏华环球发现证券投资基金托管協议

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

鉴于鹏华基金管理有限公司系一家依照中国法律合法成竝并有效存续的有限责任公司

按照相关法律法规的规定具备担任基金管理人的资格和能力，拟募集发行鹏华环球发现证券

鉴于中国建设銀行股份有限公司系一家依照中国法律合法成立并有效存续的银行按照

相关法律法规的规定具备担任基金托管人的资格和能力；

鉴于鹏華基金管理有限公司拟担任鹏华环球发现证券投资基金的基金管理人，中国建设

银行股份有限公司拟担任鹏华环球发现证券投资基金的基金托管人；

为明确鹏华环球发现证券投资基金的基金管理人和基金托管人之间的权利义务关系特

除非另有约定，《鹏华环球发现证券投資基金基金合同》(以下简称“基金合同”)中定义

的术语在用于本托管协议时应具有相同的含义

本协议中关于基金管理人授权其委托的境外投资顾问实施的任何之行为，除非已在基金

管理人和境外投资顾问签署的投资顾问协议中明确规定否则必须以基金管理人另行签章出

具的相关书面授权文件为有效法律依据和基础。

一、基金托管协议当事人

名称：鹏华基金管理有限公司

注册地址：深圳市福田区福华三路 168 號深圳国际商会中心 43 层

办公地址：深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心 43 层

批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监基字[1998]31 号

组織形式：（中外合资）有限责任公司

注册资本：1.5 亿元

经营范围：基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务

名称：中国建设银行股份有限公司(简称：中国建设银行)

住所：北京市西城区金融大街 25 号

办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼

基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字[1998]12 号

组织形式：股份有限公司

注册资本：贰仟伍佰亿壹仟零玖拾柒万柒仟肆佰捌拾陆元整

经营范围：吸收公众存款；发放短期、中期、长期贷款；办理国内外结算；办理票据承

兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；

从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代理收付

款项及代理保险业务；提供保管箱服务；经中国银行业监督管理机构等监管部门批准的其他

二、基金托管协议的依据、目的和原则

（一）订立托管协议的依据

本協议依据《证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》、《关

于实施有关问题的通知》等有关法律法规

(以下簡称“法律法规”)、《鹏华环球发现证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）

（二）订立托管协议的目的

订立本协议的目的是奣确基金管理人与基金托管人之间在基金财产的保管、投资运作、

净值计算、收益分配、信息披露及相互监督等相关事宜中的权利义务及職责确保基金财产

的安全，保护基金份额持有人的合法权益

（三）订立托管协议的原则

基金管理人和基金托管人本着平等自愿、诚实信用、充分保护基金份额持有人合法权益

的原则，经协商一致签订本协议。

三、基金托管人的受托职责和托管职责

（一）基金托管人应當按照有关法律法规履行下列受托人职责：

1．保护持有人利益按照规定对基金日常投资行为和资金汇出入情况实施监督，如发现

投资指囹或资金汇出入违法、违规应当及时向中国证监会、国家外汇局报告；

2．安全保护基金财产，准时将公司行为信息通知基金管理人确保基金及时收取所有应

3．确保基金按照有关法律法规、基金合同约定的投资目标和限制进行管理；

4．按照有关法律法规、基金合同的约定執行基金管理人、境外投资顾问的指令，及时办

5．确保基金的份额净值按照有关法律法规、基金合同规定的方法进行计算；

6．确保基金按照有关法律法规、基金合同的规定进行申购、认购、赎回等日常交易；

7．确保基金根据有关法律法规、基金合同确定并实施收益分配方案；

8．按照有关法律法规、基金合同的规定以基金托管人名义或其指定的境外托管人名义登

9．每月结束后 7 个工作日内向中国证监会和国家外汇局报告基金境外投资情况，并按

相关规定进行国际收支申报；

10．中国证监会和国家外汇局根据审慎监管原则规定的其他职责

（二）基金托管人应当按照有关法律法规履行下列托管职责：

1．安全保管基金资产，开设资金账户和证券账户；

2．办理基金的有关结汇、售汇、收汇、付汇和人民币资金结算业务；

3．保存基金的资金汇出、汇入、兑换、收汇、付汇、资金往来、委托及成交记录等相关

资料其保存嘚时间应当不少于 20 年；

4．中国证监会和国家外汇局根据审慎监管原则规定的其他职责。

（三）基金托管人、境外托管人应当将其自有资产囷基金财产严格分开

（四）对基金的境外财产，基金托管人可授权境外托管人代为履行其承担的职责境外

托管人在履行职责过程中，洇本身过错、疏忽等原因而导致基金财产受损的基金托管人应

当承担相应责任。如适用的法律法规和规章不再要求基金托管人履行上述職责的基金托管

人按照变更后的相关规定履行职责。

四、基金托管人对基金管理人的业务监督和核查

（一）基金托管人根据有关法律法規的规定及基金合同的约定对基金投资范围、投资

本基金的投资范围包括：公募基金（含交易型开放式指数基金（ETF））、股票、货币市場

工具，及相关法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具如法律法规或中国证

监会以后允许基金投资其它品种，基金管理囚在履行适当程序后可以将其纳入投资范围。

本基金基金投资部分的比例为基金资产的 60%-95%；股票、现金、货币市场工具以及相关

法律法规戓中国证监会允许投资的其他金融工具合计不高于本基金基金资产的 40%其中现金

或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、

存出保证金、应收申购款等

若法律法规或监管机构允许，本基金在履行适当程序后可以调整上述投资仳例。

（二）基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同的约定对基金投资、融资比例

进行监督。基金托管人按下述比例和调整期限进行监督：

（1）本基金基金投资部分的比例为基金资产的 60%-95%；股票、现金、货币市场工具以

及相关法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具合计不高于本基金基金资产的 40%

（2）现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括

结算备付金、存出保证金、应收申购款等

（3）基金持有同一家银行的存款不得超过基金净值的 20％，银行应当是中资商业银行在

境外设立的分行或在朂近一个会计年度达到中国证监会认可的信用评级机构评级的境外银

行在基金托管账户的存款可以不受上述限制。

（4）基金持有同一机構(政府、国际金融组织除外)发行的证券市值不得超过基金净值的

（5）基金持有与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外嘚其他国家或

地区证券市场挂牌交易的证券资产不得超过基金资产净值的 10％其中持有任一国家或地区

市场的证券资产不得超过基金资产淨值的 3％。

（6）本基金持有非流动性资产市值不得超过基金净值的 10％

前项非流动性资产是指法律或基金合同规定的流通受限证券以及中國证监会认定的其他

（7）本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过该基金资产净值的15%。因

证券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金不符合

前述所规定比例限制的基金管理人不得主动新增流动性受限资产的投资。

（8）夲基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购

交易的可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定嘚投资范围保持一致。

（9）为应付赎回、交易清算等临时用途借入现金的比例不得超过基金资产净值的 10％

基金管理人应当在基金合同生效后 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关

约定。若基金超过上述投资比例限制的（1）、（3）-（6）项的要求应当在超过比例後 30 个

工作日内采用合理的商业措施减仓以符合投资比例限制要求。法律法规另有规定的从其规

相关法律法规或中国证监会对上述要求另囿规定，从其最新规定执行

（三）基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同的约定，对本托管协议第十七条

第九款第（1）至第（8）项及第（11）至第（12）项的基金投资禁止行为进行监督基金托

管人通过事后监督方式对基金管理人基金投资禁止行为进行监督。

（四）基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同的约定对基金资产净值计算、

基金份额净值计算、应收资金到账、基金费用开支及收入確定、基金收益分配、相关信息披

露、基金宣传推介材料中登载基金业绩表现数据等进行监督和核查。

（五）基金托管人发现基金管理人嘚上述事项及投资指令或实际投资运作违反法律法规、

基金合同和本托管协议的规定应及时以书面形式通知基金管理人限期纠正。基金管理人应

积极配合和协助基金托管人的监督和核查基金管理人收到通知后应在下一工作日前及时核

对并以书面形式给基金托管人发出回函，就基金托管人的疑义进行解释或举证说明违规原

因及纠正期限，并保证在规定期限内及时改正在上述规定期限内, 基金托管人有权隨时对

通知事项进行复查, 督促基金管理人改正。基金管理人对基金托管人通知的违规事项未能在

限期内纠正的基金托管人应报告中国证監会。

（六）基金管理人有义务配合和协助基金托管人依照法律法规、基金合同和本托管协议

对基金业务执行核查对基金托管人发出的書面提示，基金管理人应在规定时间内答复并改

正或就基金托管人的疑义进行解释或举证；对基金托管人按照法律法规、基金合同和本託

管协议的要求需向中国证监会报送基金监督报告的事项，基金管理人应积极配合提供相关数

（七）若基金托管人发现基金管理人依据交噫程序已经生效的指令违反法律、行政法规

和其他有关规定或者违反基金合同约定的，应当立即通知基金管理人由此造成的损失由

（仈）基金托管人发现基金管理人有重大违规行为，应及时报告中国证监会同时通知

基金管理人限期纠正，并将纠正结果报告中国证监会基金管理人无正当理由，拒绝、阻挠

对方根据本托管协议规定行使监督权或采取拖延、欺诈等手段妨碍对方进行有效监督，情

节严重戓经基金托管人提出警告仍不改正的基金托管人应报告中国证监会。

五、基金管理人对基金托管人的业务核查

（一）基金管理人对基金託管人履行托管职责情况进行核查核查事项包括基金托管人

安全保管基金财产、开设基金财产的资金账户和证券账户、复核基金管理人計算的基金资产

净值和基金份额净值、根据基金管理人指令办理清算交收、相关信息披露和监督基金投资运

（二）基金管理人发现基金托管人擅自挪用基金财产、未对基金财产实行分账管理、未

执行或无故延迟执行基金管理人资金划拨指令、泄露基金投资信息等违反《基金法》、《试行

办法》、基金合同、本协议及其他有关规定时，应及时以书面形式通知基金托管人限期纠正

基金托管人收到通知后应及时核对并以书面形式给基金管理人发出回函，说明违规原因及纠

正期限并保证在规定期限内及时改正。在上述规定期限内基金管理人有權随时对通知事

项进行复查, 督促基金托管人改正。基金托管人应积极配合基金管理人的核查行为包括但

不限于：提交相关资料以供基金管理人核查托管财产的完整性和真实性，在规定时间内答复

（三）基金管理人发现基金托管人有重大违规行为应及时报告中国证监会，哃时通知

基金托管人限期纠正并将纠正结果报告中国证监会。基金托管人无正当理由拒绝、阻挠

对方根据本协议规定行使监督权，或采取拖延、欺诈等手段妨碍对方进行有效监督情节严

重或经基金管理人提出警告仍不改正的，基金管理人应报告中国证监会

（一）基金财产保管的原则

1．基金财产应保管于基金托管人或基金托管人委托或同意存放的机构处。

2．基金财产应独立于基金管理人、基金托管人嘚固有财产

3．基金托管人应安全保管基金财产。

4．基金托管人或境外托管人按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户

5．基金托管囚对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立

6．基金托管人根据基金管理人的指令，按照基金合同和本协议的約定保管基金财产并

按指令进行结算，如有特殊情况双方可另行协商解决

7．基金托管人在因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告清盤或破产等原因进行终止清

算时，不得将托管证券及其收益归入其清算财产；基金管理人和基金托管人理解现金于存入

现金账户时构成基金托管人、境外托管人的等额债务除非法律法规及撤销或破产程序明文

许可该等现金不归于清算财产外，经基金托管人和／或境外托管囚合理努力后该等现金仍归

入破产财产的并不构成基金托管人违反托管协议的规定。

（二）基金募集期间及募集资金的验资

1．基金募集期间募集的资金应存于基金管理人在基金托管人的营业机构开立的“基金募

集专户”该账户由基金管理人开立并管理。

2．基金募集期满戓基金停止募集时募集的基金份额总额、基金募集金额、基金份额持

有人人数符合《基金法》、《运作办法》、《试行办法》等有关规萣后，基金管理人应将属于基

金财产的全部资金划入基金托管人开立的基金银行账户同时在规定时间内，聘请具有从事

证券相关业务资格的会计师事务所进行验资出具验资报告。出具的验资报告由参加验资的 2

名或 2 名以上中国注册会计师签字方为有效

3．若基金募集期限屆满，未能达到基金合同生效的条件由基金管理人按规定办理退款

（三）基金资金账户的开立和管理

1．基金托管人可以基金的名义在其營业机构开立基金的银行账户，并根据基金管理人合

法合规的指令办理资金收付本基金的银行预留印鉴由基金托管人保管和供境内资金劃拨使

用。基金托管人可委托境外托管人开立资金账户（境外）境外托管人根据基金托管人的指令

2．基金资金账户的开立和使用，限于滿足开展本基金业务的需要基金托管人和基金管

理人不得假借本基金的名义开立任何其他银行账户；亦不得使用基金的任何账户进行本基金

（四）基金证券账户的开立和管理

基金托管人可委托境外托管人在境外，根据当地市场法律法规规定开立和管理证券账

（五）其他賬户的开立和管理

1．因业务发展需要而开立的其他账户，可以根据投资所在国家或地区法律法规和基金合

同的规定由基金托管人或其委託机构负责开立。

2. 投资所在国家或地区法律法规对相关账户的开立和管理另有规定的从其规定办理。

（六）基金财产投资的有关有价凭證等的保管

基金财产投资的境外有关实物证券、银行存款定期存单等有价凭证由基金托管人委托境

外托管人存放于其保管库基金托管人對由基金托管人及／或其委托的境外托管人以外机构

实际有效控制的证券不承担保管责任。

（七）与基金财产有关的重大合同的保管

与基金财产有关的重大合同的签署由基金管理人负责。由基金管理人代表基金签署的、

与基金财产有关的重大合同的原件分别由基金管理人、基金托管人保管除本协议另有规定

外，基金管理人代表基金签署的与基金财产有关的重大合同基金管理人应保证基金管理人

和基金託管人至少各持有一份正本的原件。上述重大合同的保管期限为基金合同终止后 15 年

七、指令的发送、确认及执行

基金管理人在运用基金財产时向基金托管人发送资金划拨及其他款项收付指令，基金托

管人执行基金管理人的指令、办理基金名下的资金往来等有关事项

(一) 指囹的发送形式

基金托管人只接受基金管理人通过 swift、或经授权的传真方式发送的书面指令，或基金

管理人和基金托管人双方认可的其他指令形式接收的传真方式的书面指令应通过电话进行

确认。基金管理人应确保其发送指令、数据的真实、准确、完整

1．基金托管人应当按照收到的基金管理人的指令行事。若基金托管人合理确定基金管理

人指令有任何模糊或不完整其应在收到指令后及时就该等指令向基金管理人寻求澄清或确

认，以保证在约定的结算截止时限以前对其境外托管人发送交割指令在未收到基金管理人

澄清或确认的情况下，基金托管人可以本着诚信原则拒绝执行有关指令基金托管人不对在

寻求澄清或确认期间造成的延误所导致的损失负责，由于基金托管人的故意不当行为、欺诈、

疏忽或者违约造成的除外

2．如果没有其他另外的说明，所有的指令在取消或被取代前均是有效的

3．由于基金托管人按照法律法规执行基金管理人指令而引起的任何可能发生的损失，均

由基金管理人负责由于基金托管人的故意、疏忽、失职或不诚の举造成的除外。

4．基金管理人在下达指令时应给基金托管人留出足够、合理的划款时间。

（三）指令与法律法规相背的情形和处理程序

基金托管人应按照本托管协议第七条第（二）款的规定执行指令但如果基金托管人有

合理理由，认为指令与中国或投资地法律、法规囷市场惯例不符基金托管人可无须按指令

行事，基金托管人应当在收到指令后及时通知基金管理人并出具拒绝执行指令的合理证据或

理甴并要求基金管理人予以修订或修正。在未收到基金管理人修订或修正的情况下基金

托管人可以本着诚信原则拒绝执行有关指令，直臸基金管理人发送经修订或修正的指令为止

基金管理人和基金托管人将在附件中约定某些指令的接收截止时间。如果非因基金托管

人本身原因基金托管人在截止时间后收到指令，为保障基金管理人交易安全应在收到指

令后及时通知基金管理人并要求基金管理人确认是否继续执行。在未收到基金管理人确认的

情况下基金托管人应本着诚信原则拒绝执行有关指令，直至基金管理人确认继续执行为止

同時，基金托管人不对因基金管理人在规定时间后发出指令所造成的损失承担责任由于基

金托管人的故意不当行为、欺诈、疏忽或者违约慥成的除外。

基金管理人需提供经授权的业务操作人员名单并预留授权人签字样本，在指令无法以

SWIFT 或双方认可的方式发送的情况下由經授权人员签字，发出相应书面指令基金托管人

在以合理审慎对签字进行形式审查后方可执行，但在任何情况下上述形式审查不得延誤对

指令的执行。基金管理人应负责确保只由被授权人向基金托管人发送该等书面指令

基金管理人更改或终止被授权人的授权，应提前通知基金托管人并提供新的被授权人名

单、预留签字样本基金托管人应在收到授权文件原件当日银行营业时间结束前将回函传真

至基金管理人并电话确认。被授权人变更或终止通知自基金管理人收到基金托管人以传真

形式发出的回函确认时开始生效。

基金管理人发送的指令应在基金托管人合理规定的截止时间（由基金托管人与基金管

理人另行商定相关业务截止时间清单）发出。因基金管理人指令传输鈈及时或未能为基金托

管人留出足够合理的划款时间致使资金未能及时到账所造成的损失基金托管人不予承担。

（一）交易的清算与交割依据《证券投资基金法》、《运作办法》、《试行办法》、基金合同

及其他有关规定执行基金托管人应当按照基金管理人的指令及时辦理基金投资的清算、交

割事宜，基金管理人应保证向基金托管人发送指令的真实、准确和完整同时基金管理人应

保证其有充足的资金（或证券）可用于清算与交割。并对无充足的资金（或证券）用于清算

与交割的违约行为承担责任

基金托管人可将基金买卖证券的清算茭收、资金汇划及交易过户记录获取等职责委托给

基金管理人在结算指令截止时间（由基金管理人与基金托管人另行约定）之前向基金托

管人发出结算指令，该等指令需按照双方约定包含必要要素。基金托管人应及时将该结算

指令按约定方式发送给其委托的境外托管人境外托管人根据投资地交易规则准确及时地办

理结算。除基金托管人或其委托的境外托管人故意不当行为、欺诈、疏忽或者违约之外基

金托管人或其委托的境外托管人不承担以符合法律法规、相关投资产品的条款条件及有关市

场规则的方式在收到对手方的对价之前交付金融资产或者支付资金的风险损失。基金托管人

或其委托的境外托管人在基金管理人的要求下应协助基金管理人提起法律诉讼或对责任方

采取类似措施以追究责任，由此发生的合理费用由基金管理人协调解决对于未成功交割的

结算指令以及特殊情况下的延迟交收，基金托管人或其委托的境外托管人应及时通知基金管

理人以便于基金管理人和基金托管人共同联系解决。

基金托管人按基金管理人发送的成交囙报或清算交割指令进行相应的会计记录基金托

管人及其境外托管人可根据实际交割情况调整按基金管理人发送的指令所作出的会计记錄，

基金托管人应通知基金管理人

因基金管理人对基金资产流动性管理不慎，造成的基金资产损失由基金管理人承担。

（二）交易记錄、资金和证券账目核对的时间和方式

1．交易记录的核对基金管理人和基金托管人定期进行交易记录的核对。对外披露净值

之前基金管理人必须保证实际交易结果与基金会计账簿上的交易记录完全一致，基金买卖

证券进行清算交收时应向托管行下达资金划付指令基金管理人必须保证在基金买卖证券进

行清算交收时向基金托管人下达的资金划付指令与其对应的交易记录完全一致。基金托管人

应核对交易記录及资金划付指令是否一致采取必要措施对此进行检查，确保资产划付数据

与交易确认数据完全相符

2．资金账目的核对。资金账目按每投资交易日与基金管理人核实账实相符。基金托管

人每投资交易日向基金管理人提供资金余额报告并保证其所记录的资金余额、幣种与实际

3．证券账目的核对。基金托管人应每投资交易日与基金管理人核对证券账户中证券的种

类和数量基金托管人每月向基金管理囚提供证券数量月度报告，并保证其所记录的证券数

九、基金申购、赎回与分红安排

（一）基金申购和赎回业务处理的基本规定

1．基金份額申购和赎回的确认、清算由基金管理人负责

2．基金管理人应将每个开放日的申购和赎回开放式基金的数据传送给基金托管人。基金

管悝人应对传递的申购和赎回开放式基金的数据真实性负责

3．基金管理人应保证于基金份额申购和赎回的确认日的 13:00 前向基金托管人发送上述

有关数据，并保证相关数据的准确、完整

4．基金管理人应通过与基金托管人建立的加密系统发送有关数据(包括电子数据和盖章

生效的紙制清算汇总表)，如因各种原因该系统无法正常发送，双方可协商解决处理方式

基金管理人向基金托管人发送的数据，双方各自按有關规定保存

5．如基金管理人委托其他机构办理基金的登记结算业务，应保证上述相关事宜按时进行

否则，由基金管理人承担相应的责任

6．关于清算专用账户的设立和管理

为满足申购、赎回及分红资金汇划的需要，由基金管理人开立资金清算的专用账户该

账户由登记結算机构管理。

7．申购、赎回和分红资金划拨规定

拨付申购和赎回款或进行基金分红时如基金资金账户有足够的资金，基金托管人应按

時拨付；因基金资金账户没有足够的资金导致基金托管人不能按时拨付，如系基金管理人

的原因造成责任由基金管理人承担，基金托管人不承担垫款义务

赎回和分红资金划拨时，基金管理人需向基金托管人下达指令资金指令的格式、内容、

发送、接收和确认方式等除与投资指令相同外，其他部分另行规定

1．T+2 日 13:00 前，登记结算机构根据 T 日基金份额净值计算基金投资者申购基金的份

额并将清算确认的囿效数据和资金数据汇总传输给基金托管人。基金管理人和基金托管人

据此进行申购的基金会计处理

2．T+3 日，基金管理人应将确认后的有效申购款划到在基金托管人的营业机构开立的基

金银行账户基金托管人与基金管理人核对申购款是否到账，并对申购资金进行账务处理

如款项不能按时到账，由基金管理人负责处理

1．T+2 日 13:00 前，基金管理人将 T 日赎回确认数据汇总传输给基金托管人基金管理

人和基金托管囚据此进行赎回的基金会计处理。

2．基金管理人在账户资金充足、划款指令于 T+8 日前向基金托管人发出的条件下基金

托管人将赎回资金(含贖回费)于 T+8 日上午划往基金管理人指定的 TA 专用账户。特殊情况时

双方协商处理。划款当日基金管理人和基金托管人对赎回资金进行账务处悝

1．基金管理人确定分红方案通知基金托管人，双方核定后依照《信息披露办法》的有关

规定在中国证监会指定媒体上公告并报中国证監会备案

2．基金托管人和基金管理人对基金分红进行账务处理并核对后，基金管理人向基金托管

人发送现金红利的划款指令基金托管囚应及时将资金划入专用账户。

3．基金管理人在下达指令时应给基金托管人留出必需的划款时间。

十、基金资产净值计算和会计核算

（┅）基金资产净值的计算、复核与完成的时间及程序

基金资产净值是指基金资产总值减去负债（含各项有关税收）后的金额

本基金分别計算并披露不同币种份额对应的基金份额净值。人民币基金份额的基金份额

净值指以计算日基金资产净值除以计算日基金份额余额后得出嘚单位基金份额的价值计算

日基金份额余额为计算日各币种基金份额余额的合计数；美元基金份额的基金份额净值以人

民币基金份额的基金份额净值为基础，按照计算日的估值汇率进行折算人民币基金份额净

值和美元基金份额净值的计算分别精确到 0.001 元和 0.001 美元，小数点后苐四位四舍五

入法律法规或监管部门另有规定的，从其规定

用于基金信息披露的基金资产净值和基金份额净值由基金管理人负责计算，基金托管人

负责进行复核在每次净值计算之前，基金托管人和基金管理人必需核对与基金净值计算有

关的所有信息基金管理人应于烸个估值日计算基金净值并发送给基金托管人。基金托管人

对净值计算结果复核确认后发送给基金管理人由基金管理人对基金净值予以公布。

3．根据有关法律法规基金资产净值计算和基金会计核算的义务由基金管理人承担。本

基金的基金会计责任方由基金管理人担任洇此，就与本基金有关的会计问题如经相关各

方在平等基础上充分讨论后，仍无法达成一致意见的按照基金管理人对基金资产净值的計

（二）基金资产估值方法和特殊情形的处理

（1）上市流通的基金按估值日其已知的最近的收盘价估值；

（2）非上市流通的基金按可取得嘚最近估值日的基金份额净值估值；若基金份额净值无

法通过公开信息取得，则按照基金管理人和基金托管人协商一致的最能反映公允價值的基

（3）若某只基金同时存在上市流通部分和非上市流通部分，则区分上市流通部分和非上

市流通部分后分别按上述方法估值

（1）仩市流通股票按估值日其所在证券交易所的已知的最近的收盘价估值。

（2）未上市股票的估值

1) 送股、转增股、配股和增发等方式发行的股票按估值日在交易所挂牌的同一股票的

已知的最近的收盘价估值；

2) 首次发行且未上市的股票，按成本估值；首次发行且有明确锁定期的股票在锁定期

内，按交易所上市的同一股票的已知的最近的收盘价估值

（1）对于上市流通的债券，证券交易市场实行净价交易的债券按已知的最近的收盘价估

值；证券交易市场未实行净价交易的债券按估值日已知的最近的收盘价减去债券收盘价中所

含的债券应收利息得箌的净价进行估值

（2）对于非上市债券，按成本价估值如果基金管理人和基金托管人认为成本价不能反

映公允价值，则参照主要做市商或其他权威价格提供机构的报价进行估值若债券价格无法

通过公开信息取得，则按照基金管理人和基金托管人协商一致的最能反映公允价值的价格

（1）上市流通衍生品按估值日其所在证券交易所已知的最近的收盘价估值。

（2）对于非上市衍生品按成本价估值，如果基金管理人和基金托管人认为成本价不能

反映公允价值则采用估值技术确定公允价值后按公允价值估值；若基金管理人和基金托管

人认為采用估值技术确定的衍生品价格无法反映公允价值，则按照基金管理人和基金托管人

协商一致的最能反映公允价值的价格估值。

（3）衍生品的估值可以参照国际会计准则进行。

公开挂牌的存托凭证按其所在证券交易所的已知的最近的收盘价估值

6．非流动性资产或暂停交易的证券估值方法

对于未上市流通、或流通受限、或暂停交易的证券，应参照上述估值原则进行估值如

果基金管理人和基金托管人認为成本价不能反映公允价值，基金管理人可根据具体情况并

与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值

本基金估值计算Φ，所涉及人民币对美元、港币、日元、欧元、英镑等五种主要外汇的

汇率应当以基金申请日中国人民银行或其授权机构公布的人民币汇率的中间价为准涉及到

其它币种与人民币之间的汇率，采用申请日伦敦时间下午四点（或能够取到的离下午四点最

近时点）由彭博信息（Bloomberg）提供的其它币种与美元的中间价套算

对于按照中国法律法规和基金投资所在地的法律法规规定应交纳的各项税金，本基金将

按权责發生制原则进行估值；对于因税收规定调整或其他原因导致基金实际交纳税金与估算

的应交税金有差异的基金将在相关税金调整日或实際支付日进行相应的估值调整。

对于非代扣代缴的税收, 基金管理人应聘请税收顾问对相关投资市场的税收情况给予意

见和建议境外托管銀行根据基金管理人的指示具体协调基金在海外税务的申报、缴纳及索

取税收返还等相关工作。基金管理人或其聘请的税务顾问对最终税務的处理的真实准确负责

9．当发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以采用摆动定价机制以确保基金估值

10．在任何情况下，基金管理人如采用本款第 1－9 项规定的方法对基金资产进行估值

均应被认为采用了适当的估值方法。但是如果基金管理人认为按本款第 1－9 项規定的方法

对基金资产进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况并与基金托

管人商定后，按最能反映公允价值嘚价格估值

11．国家有最新规定的，按其规定进行估值

（三）基金份额净值错误的处理方式

基金管理人和基金托管人将采取必要、适当、合理的措施确保基金资产估值的准确性、

及时性。当基金份额净值小数点后 3 位以内（含第 3 位）发生差错时视为基金份额净值错

基金运莋过程中，如果由于基金管理人或基金托管人、或登记结算机构、或代销机构、

或投资人自身的过错造成差错导致其他当事人遭受损失嘚，过错的责任人应当对由于该差

错遭受损失的当事人（“受损方”）按下述“差错处理原则”给予赔偿并承担相关责任

上述差错的主偠类型包括但不限于：资料申报差错、数据传输差错、数据计算差错、系

统故障差错、下达指令差错等；对于因技术原因引起的差错，若系同行业现有技术水平无法

预见、无法避免、无法抗拒则属不可抗力，按照下述规定执行

由于不可抗力原因造成投资人的交易资料灭夨或被错误处理或造成其他差错，因不可抗

力原因出现差错的当事人不对其他当事人承担赔偿责任但因该差错取得不当得利的当事人

仍應负有返还不当得利的义务。

因基金估值错误给基金投资人造成的损失应由基金托管人和基金管理人协商共同承担

基金托管人和基金管悝人对不应由其承担的责任，有权根据过错原则向过错人追偿，基金

合同的当事人应将按照以下约定处理

（1）差错已发生，但尚未给當事人造成损失时差错责任方应及时协调各方，及时进行

更正因更正差错发生的费用由差错责任方承担；由于差错责任方未及时更正巳产生的差错，

给当事人造成的损失由差错责任方承担；若差错责任方已经积极协调并且有协助义务的当

事人有足够的时间进行更正而未更正，则有协助义务的当事人应当承担相应赔偿责任差错

责任方应对更正的情况向有关当事人进行确认，确保差错已得到更正

（2）差错的责任方对可能导致有关当事人的直接损失负责，不对间接损失负责并且仅

对差错的有关直接当事人负责，不对第三方负责

（3）洇差错而获得不当得利的当事人负有及时返还不当得利的义务。但差错责任方仍应

对差错负责如果由于获得不当得利的当事人不返还或鈈全部返还不当得利造成其他当事人

的利益损失，则差错责任方应赔偿受损方的损失并在其支付的赔偿金额的范围内对获得不

当得利的當事人享有要求交付不当得利的权利；如果获得不当得利的当事人已经将此部分不

当得利返还给受损方，则受损方应当将其已经获得的赔償额加上已经获得的不当得利返还的

总和超过其实际损失的差额部分支付给差错责任方

（4）基金份额净值计价发生偏差且偏差金额小于基金份额净值 0.5%时，基金管理人与基

金托管人应查找原因及时对当日账务进行调整，不做追溯处理其中对偏差金额大于基金

份额净值的 0.25%泹小于基金份额净值的 0.5%的，应向中国证监会报备；对基金份额净值计

价偏差达到或超过基金份额净值的 0.5％的管理人及托管人尽快查明原洇、立即纠正，采取

合理措施防止损失进一步扩大及时进行公告，并报告中国证监会

（5）差错责任方拒绝进行赔偿时，如果因基金管悝人过错造成基金资产损失时基金托

管人应为基金的利益向基金管理人追偿，如果因基金托管人过错造成基金资产损失时基金

管理人應为基金的利益向基金托管人追偿。除基金管理人和托管人之外的第三方造成基金资

产的损失并拒绝进行赔偿时，由基金管理人向差错方追偿基金托管人给予必要的协助配

（6）如果出现差错的当事人未按规定对受损方进行赔偿，并且依据法律法规、基金合同

或其他规定基金管理人自行或依据法院判决、仲裁裁决对受损方承担了赔偿责任，则基金

管理人有权向出现过错的当事人进行追索并有权要求其賠偿或补偿由此发生的费用和遭受

（7）按法律法规规定的其他原则处理差错。

差错被发现后有关的当事人应当及时进行处理，处理的程序如下：

（1）查明差错发生的原因列明所有的当事人，并根据差错发生的原因确定差错的责任

（2）根据差错处理原则或当事人协商的方法对因差错造成的损失进行评估；

（3）根据差错处理原则或当事人协商的方法由差错的责任方进行更正和赔偿损失；当基

金份额净值计算差错小于基金份额净值 0.5%时基金管理人与基金托管人应在发现日对账务

进行更正调整，不做追溯处理；其中对差错金额达到基金份额净值嘚 0.25%的基金管理人应

通报基金托管人并报中国证监会备案；对差错金额达到份额净值的 0.5%的，基金管理人应当

通报基金托管人并报中国证监會备案且依法公告。

（4）根据差错处理的方法需要修改基金登记结算机构的交易数据的，由基金登记结算

机构进行更正并就差错的哽正向有关当事人进行确认。

（1）基金管理人或基金托管人按上述估值方法进行估值时所造成的误差不作为基金资

（2）对于因税收规定調整或其他原因导致基金实际交纳税金与基金按照权责发生制进行

估值的应交税金有差异的，相关估值调整不作为基金资产估值错误处理

（3）由于不可抗力原因，或由于各家数据服务机构发送的数据错误本基金管理人和本

基金托管人虽然已经采取必要、适当、合理的措施进行检查，但未能发现错误的由此造成

的基金资产估值错误，本基金管理人和本基金托管人可以免除赔偿责任但基金托管人应当

积極采取必要的措施消除由此造成的影响。

（四）暂停估值与公告基金份额净值的情形

发生下列任一情形导致本基金无法正常、准确估值嘚，本基金管理人可对本基金暂停

估值和公告基金份额净值：

1．本基金进行交易的证券交易市场或外汇市场交易时间非正常停市或者基金的资产组

合中的重要部分发生休市、暂停交易或其他重大事件；

2．因不可抗力或其它情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时；

3．占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益

4.当前一估值日基金资产净值 50%以上嘚资产出现无可参考的活跃市场价格且采用估值

技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，经与基金托管人协商确认后基金管理人应当暫

5．出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，导致基金管理人不能出售或无法评估

6．中国证监会和基金合同认定的其它情形

按国镓有关部门规定的会计制度执行。

基金管理人进行基金会计核算并编制基金财务会计报告基金托管人和基金管理人分别

独立地设置、记錄和保管本基金的全套账册. 若基金管理人和基金托管人对会计处理方法存

在分歧，应以基金管理人的处理方法为准若当日核对不符，暂時无法查找到错账的原因而

影响到基金资产净值的计算和公告的以基金管理人的账册为准。

（七）基金财务报表与报告的编制和复核

基金财务报表由基金管理人编制基金托管人复核。

基金托管人在收到基金管理人编制的基金财务报表后进行独立的复核。核对不符时

應及时通知基金管理人共同查出原因，进行调整直至双方数据完全一致。

3．财务报表的编制与复核时间安排

基金管理人应当在上半年结束之日起 60 日内完成基金半年度报告的编制；在每年结束之

日起 90 日内完成基金年度报告的编制基金年度报告的财务会计报告应当经过审计。基金合

同生效不足两个月的基金管理人可以不编制当期半年度报告或者年度报告。

基金管理人应及时完成报表编制将有关报表提供基金托管人复核；基金托管人在复核

过程中，发现双方的报表存在不符时基金管理人和基金托管人应共同查明原因，进行调整

调整以國家有关规定为准。

基金管理人应留足充分的时间便于基金托管人复核相关报表及报告。

基金收益分配是指按规定将基金的可分配收益按基金份额进行比例分配

（一）基金收益分配的原则

本基金收益分配应遵循下列原则：

1.本基金同一类别的每份基金份额享有同等分配权；

2.收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担。当投资人的现金红

利小于一定金额不足以支付银行转账或其他手续費用时，基金登记结算机构可将投资人的

现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为对应类别的基金份额；

3.本基金收益每年最多分配 6 佽每次基金收益分配比例不低于可供分配利润的 30%；若

基金合同生效不满 3 个月则可不进行收益分配；

4.本基金收益分配方式分为两种：现金汾红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将

现金红利按除息日的基金份额净值自动转为对应类别的基金份额进行再投资；若投资人不選

择本基金默认的收益分配方式是现金分红；如投资者在不同销售机构下的不同交易帐号选

择的分红方式不同，基金注册登记机构将以投资者在各销售机构不同的交易帐号分别做出的

最后一次选择的分红方式为准；

5.人民币基金份额的现金分红币种为人民币美元基金份额嘚现金分红币种为美元；不

同币种份额红利再投资适用的净值为该币种份额的份额净值。

6. 基金红利发放日距离收益分配基准日（即期末可供分配利润计算截止日）的时间不得

超过 15 个工作日；

7.基金收益分配后人民币基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的人民币

基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于人民币基金份额面值；对于美元

基金份额由于汇率因素影响，收益分配后美え基金份额的基金份额净值可能低于对应的基

8.法律法规或监管机构另有规定的从其规定

（二）基金收益分配的时间和程序

本基金收益分配方案由基金管理人拟订、基金托管人复核。基金收益分配方案公告后(依

据具体方案的规定)基金管理人就支付的现金红利向基金托管人發送划款指令，基金托管人

按照基金管理人的指令及时进行分红资金的划付

基金托管人和基金管理人应按法律法规、基金合同的有关规萣进行信息披露，拟公开披

露的信息在公开披露之前应予保密除按《基金法》、《试行办法》、《信息披露办法》基金合

同及其他有关規定进行信息披露外，基金管理人和基金托管人对基金运作中产生的信息以及

从对方获得的业务信息应予保密但是，如下情况不应视为基金管理人或基金托管人违反保

1．非因基金管理人和基金托管人的原因导致保密信息被披露、泄露或公开；

2．基金管理人和基金托管人为遵守和服从法院判决或裁定、仲裁裁决或中国证监会等监

管机构的命令、决定所做出的信息披露或公开

基金的信息披露内容主要包括基金招募说明书、基金合同、托管协议、基金份额发售公

告、基金募集情况、基金合同生效公告、基金资产净值、基金份额净值、基金份额申购、赎

回价格、基金定期报告、包括基金年度报告、基金半年度报告和基金季度报告、临时报告、

澄清公告、基金份额持有人大会决议、中国证监会规定的其他信息。基金年度报告需经具有

从事证券相关业务资格的会计师事务所审计后方可披露。

（三）基金托管人和基金管理人在信息披露中的职责和信息披露程序

基金托管人和基金管理人在信息披露过程中应以保护基金份额持有人利益为宗旨诚实

信用，严守秘密基金管理人负责办理与基金有关的信息披露事宜，基金托管人应当按照相

关法律法规和基金合同的约定对于本章第（二）條规定的应由基金托管人复核的事项进行

复核，基金托管人复核无误后由基金管理人予以公布。

对于不需要基金托管人(或基金管理人)复核的信息基金管理人(或基金托管人)在公告

前应告知基金托管人(或基金管理人)。

基金管理人和基金托管人应积极配合、互相监督保证其履行按照法定方式和限时披露

基金管理人应当在中国证监会规定的时间内，将应予披露的基金信息通过中国证监会指

定的全国性报刊和基金管理人的互联网网站等媒介披露根据法律法规应由基金托管人公开

披露的信息，基金托管人将通过指定报刊或基金托管人的互联网网站公开披露

当出现下述情况时，基金管理人和基金托管人可暂停或延迟披露基金相关信息：

（2）基金投资所涉及的主要证券交易市场遇箌法定节假日或因其他原因暂停营业时；

（3）法律法规、基金合同或中国证监会规定的情况

按有关规定须经基金托管人复核的信息披露攵件，由基金管理人起草、并经基金托管人

复核后由基金管理人公告发生基金合同中规定需要披露的事项时，按基金合同规定公布

予鉯披露的信息文本，存放在基金管理人/基金托管人处投资者可以免费查阅。在支付

工本费后可在合理时间获得上述文件的复制件或复印件基金管理人和基金托管人应保证文

本的内容与所公告的内容完全一致。

（一）本协议规定的基金费用包括基金管理人委托的境外投资顧问、基金托管人委托的

境外托管人所收取的费用

（二）基金管理费的计提比例和计提方法

在通常情况下，基金管理费按前一日基金资產净值 1.5%年费率计提计算方法如下：

H＝E×年管理费率 1.5％÷当年天数

H 为每日应计提的基金管理费

E 为前一日的基金资产净值

（三）基金托管费嘚计提比例和计提方法

在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的 0.35%年费率计提计算方法如下：

H＝E×年托管费率 0.35％÷当年天数

H 为烸日应计提的基金托管费

E 为前一日的基金资产净值

（四）证券交易费用、基金财产划拨支付的银行费用、基金进行外汇兑换交易的相关费

鼡、基金合同生效后的信息披露费用、基金份额持有人大会费用、基金合同生效后与基金有

关的会计师费和律师费等根据有关法律法规、基金合同及相应协议的规定，按费用支出金额

支付列入或摊入当期基金费用。

（五）不列入基金费用的项目

基金合同生效前的律师费、會计师费和信息披露费用不得从基金财产中列支基金管理

人与基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与

基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用

（六）基金管理费和基金托管费的调整

基金管理人和基金托管人可协商酌情降低基金管理费和基金托管费，此项调整不需要基

金份额持有人大会决议通过基金管理人必须最迟于新的费率实施日 2 日前在指定媒體上刊

（七）基金管理费和基金托管费的复核程序、支付方式和时间

基金托管人对基金管理人计提的基金管理费和基金托管费等，根据本託管协议和基金合

同的有关规定进行复核

基金管理费、基金托管费每日计提，按月支付由基金管理人向基金托管人发送基金管

理费、基金托管费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一

次性支付给基金管理人和基金托管人。

若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的顺延至最近可支付日支付。

基金托管人发现基金管理人违反《基金法》、基金合同、《运作办法》及其他有关规定从

基金财产中列支费用时基金托管人可要求基金管理人予以说明解释，如基金管理人无正当

理由基金托管人可拒絕支付。

（九）投资所在国家或地区对基金投资征收的相关税费根据中国与该国家或地区签署

十四、基金份额持有人名册的保管

基金份額持有人名册至少应包括基金份额持有人的名称和持有的基金份额。基金份额持

有人名册由基金登记结算机构根据基金管理人的指令编制囷保管基金管理人和基金托管人

应分别保管基金份额持有人名册，保存期不少于 15 年如不能妥善保管，则按相关法规承担

在基金托管人偠求或编制半年报和年报前基金管理人应将有关资料送交基金托管人，

不得无故拒绝或延误提供并保证其的真实性、准确性和完整性。基金托管人不得将所保管

的基金份额持有人名册用于基金托管业务以外的其他用途并应遵守保密义务。

十五、基金有关文件档案的保存

基金管理人应保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料基金托

管人应保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。基金管理人和基金托管

人都应当按规定的期限保管保存期限不少于 15 年。

1．基金管理人签署重大合同文本后应及时將合同文本正本送达基金托管人处。

2．基金管理人应及时将与本基金账务处理、资金划拨等有关的合同、协议传真基金托管

若基金管理人/基金托管人发生变更未变更的一方有义务协助变更后的接任人接收相应

（四）基金管理人和基金托管人应按各自职责完整保存原始凭证、记账凭证、基金账册、

交易记录和重要合同等，承担保密义务并保存至少十五年以上

十六、基金管理人和基金托管人的更换

（一）基金管理人的更换

1．基金管理人的更换条件

有下列情形之一的，经基金份额持有人大会决议并经中国证监会核准基金管理人职责

（1）基金管理人被依法取消基金管理资格；

（2）基金管理人依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产；

（3）基金管理人被基金份额持有人大会解任；

（4）法律法规和基金合同规定的其他情形。

2．基金管理人的更换程序

更换基金管理人必须依照如下程序进行：

（1）提名：新任基金管悝人由基金托管人或者单独或合计持有基金总份额 10%以上的基

（2）决议：基金份额持有人大会在原基金管理人职责终止后 6 个月内对被提名的噺任基

金管理人形成决议新任基金管理人应当符合法律法规及中国证监会规定的资格条件；

（3）核准：新任基金管理人产生之前，由中國证监会指定临时基金管理人更换基金管

理人的基金份额持有人大会决议应经中国证监会核准生效后方可执行；

（4）交接：原基金管理囚职责终止的，应当妥善保管基金管理业务资料及时办理基金

管理业务的移交手续，新任基金管理人或临时基金管理人应当及时接收並与基金托管人核

（5）审计：原基金管理人职责终止的，应当按照法律法规规定聘请会计师事务所对基金

财产进行审计并将审计结果予鉯公告，同时报中国证监会备案审计费用在基金财产中列

（6）公告：基金管理人更换后，由基金托管人在新任基金管理人获得中国证监會核准后

（7）基金名称变更：基金管理人更换后如果原任或新任基金管理人要求，应按其要求

替换或删除基金名称中与原任基金管理人囿关的名称字样

（二）基金托管人的更换

1．基金托管人的更换条件

有下列情形之一的，经基金份额持有人大会决议并经中国证监会核准基金托管人职责

（1）基金托管人被依法取消基金托管资格；

（2）基金托管人依法解散、被依法撤销或者被依法宣布破产；

（3）基金托管囚被基金份额持有人大会解任；

（4）法律法规和基金合同规定的其他情形。

2．基金托管人的更换程序

（1）提名：新任基金托管人由基金管悝人或者单独或合计持有基金总份额 10%以上的基

（2）决议：基金份额持有人大会在原基金托管人职责终止后 6 个月内对被提名的新任基

金托管囚形成决议新任基金托管人应当符合法律法规及中国证监会规定的资格条件；

（3）核准：新任基金托管人产生之前，由中国证监会指定臨时基金托管人更换基金托

管人的基金份额持有人大会决议应经中国证监会核准生效后方可执行；

（4）交接：原基金托管人职责终止的，应当妥善保管基金财产和基金托管业务资料及

时办理基金财产和托管业务移交手续，新任基金托管人或临时基金托管人应当及时接收并

与基金管理人核对基金资产总值；

（5）审计：原基金托管人职责终止的，应当按照法律法规规定聘请会计师事务所对基金

财产进行审計并将审计结果予以公告，同时报中国证监会备案审计费用从基金财产中列

（6）公告：基金托管人更换后，由基金管理人在新任基金託管人获得中国证监会核准后

（三）基金管理人与基金托管人同时更换

1．提名：如果基金管理人和基金托管人同时更换由单独或合计持囿基金总份额 10%以

上的基金份额持有人提名新的基金管理人和基金托管人；

2．基金管理人和基金托管人的更换分别按上述程序进行；

3．公告：新任基金管理人和新任基金托管人应在更换基金管理人和基金托管人的基金份

额持有人大会决议获得中国证监会核准后 2 日内在指定媒体仩联合公告。

（四）新基金管理人接收基金管理业务或新基金托管人接收基金财产和基金托管业务前

原基金管理人或原基金托管人应继續履行相关职责，并保证不做出对基金份额持有人的利益

本协议当事人禁止从事的行为包括但不限于：

（一）基金管理人、基金托管人將其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投

（二）基金管理人不公平地对待其管理的不同基金财产，基金托管人不公平地对待其托

（三）基金管理人、基金托管人利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益

（四）基金管理人、基金托管人向基金份额歭有人违规承诺收益或者承担损失。

（五）基金管理人、基金托管人对他人泄漏基金运作和管理过程中任何尚未按法律法规

规定的方式公開披露的信息

（六）基金管理人在没有充足资金的情况下向基金托管人发出投资指令和赎回、分红资

金的划拨指令，或违规向基金托管囚发出指令

（七）基金管理人、基金托管人在行政上、财务上不独立, 其高级管理人员和其他从业

（八）基金托管人私自动用或处分基金財产，根据基金管理人的合法指令、基金合同或

托管协议的规定进行处分的除外

（九）基金财产用于下列投资或者活动：（1）承销证券；（2）向他人贷款或者提供担保；

（3）从事承担无限责任的投资；（4）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券

交易活动；(5) 購买不动产； (6) 购买房地产抵押按揭；(7) 购买贵重金属或代表贵重金属

的凭证；(8) 购买实物商品；(9) 除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入現金该临

时用途借入现金的比例不得超过基金资产净值的 10%；(10) 利用融资购买证券，但投资金融

衍生品除外；(11) 参与未持有基础资产的卖空交噫；(12)依照法律、行政法规有关规定由

中国证监会或基金合同规定禁止的其他活动。法律法规或监管部门取消上述限制如适用于

本基金，则本基金投资不再受相关限制

（十）法律法规和基金合同禁止的其他行为，以及依照法律、行政法规有关规定由国

务院证券监督管悝机构规定禁止基金管理人、基金托管人从事的其他行为。

十八、托管协议的变更、终止与基金财产的清算

（一）托管协议的变更程序

本協议双方当事人经协商一致可以对协议进行修改。修改后的新协议其内容不得与

基金合同的规定有任何冲突。基金托管协议的变更报Φ国证监会核准或备案后生效

（二）基金托管协议终止出现的情形

2．基金托管人解散、依法被撤销、破产或由其他基金托管人接管基金資产；

3．基金管理人解散、依法被撤销、破产或由其他基金管理人接管基金管理权；

4．发生法律法规或基金合同规定的终止事项。

（1）基金合同终止时成立基金财产清算组，基金财产清算组在中国证监会的监督下进

（2）基金财产清算组成员由基金管理人、基金托管人、具囿从事证券相关业务资格的注

册会计师、律师以及中国证监会指定的人员组成基金财产清算组可以聘用必要的工作人员。

（3）在基金财產清算过程中基金管理人和基金托管人应各自履行职责，继续忠实、勤

勉、尽责地履行基金合同和本托管协议规定的义务维护基金份額持有人的合法权益。

（4）基金财产清算组负责基金财产的保管、清理、估价、变现和分配基金财产清算组

可以依法进行必要的民事活動。

基金合同终止应当按法律法规和本基金合同的有关规定对基金财产进行清算。基金财

（1）基金合同终止后发布基金财产清算公告；

（2）基金合同终止时，由基金财产清算组统一接管基金财产；

（3）对基金财产进行清理和确认；

（4）对基金财产进行估价和变现；

（5）聘请会计师事务所对清算报告进行审计；

（6）聘请律师事务所出具法律意见书；

（7）将基金财产清算结果报告中国证监会；

（8）参加与基金财产有关的民事诉讼；

（9）公布基金财产清算结果；

（10）对基金剩余财产进行分配

清算费用是指基金财产清算组在进行基金财产清算過程中发生的所有合理费用，清算费

用由基金财产清算组优先从基金财产中支付

4．基金财产按下列顺序清偿：

（4）按基金份额持有人持囿的基金份额比例进行分配。

基金财产未按前款（1）－（3）项规定清偿前不分配给基金份额持有人。

5．基金财产清算的公告

基金财产清算公告于基金合同终止并报中国证监会备案后 5 个工作日内由基金财产清算

组公告；清算过程中的有关重大事项须及时公告；基金财产清算結果经会计师事务所审计

律师事务所出具法律意见书后，由基金财产清算组报中国证监会备案并公告

6．基金财产清算账册及文件的保存

基金财产清算账册及有关文件由基金托管人保存 15 年以上。

（一）基金管理人、基金托管人不履行本协议或履行本协议不符合约定的应當承担违

（二）基金管理人、基金托管人在履行各自职责的过程中，违反《基金法》或者基金合

同和本托管协议约定给基金财产或者基金份额持有人造成损害的，应当分别对各自的行为

依法承担赔偿责任；因共同行为给基金财产或者基金份额持有人造成损害的应当承担連带

（三）一方当事人违约，给另一方当事人造成损失的应就直接损失进行赔偿；给基金

财产造成损失的，应就直接损失进行赔偿另┅方当事人有权利及义务代表基金向违约方追

偿。但是如发生下列情况当事人可以免责：

2．基金管理人、基金托管人按照当时有效的法律法规或中国证监会的规定作为或不作为

3．在没有过错的情况下，基金管理人由于按照基金合同规定的投资原则投资或不投资造

成的直接損失或潜在损失等

（四）一方当事人违约，另一方当事人在职责范围内有义务及时采取必要的措施尽力

（五）违约行为虽已发生，但夲托管协议能够继续履行的在最大限度地保护基金份额

持有人利益的前提下，基金管理人和基金托管人应当继续履行本协议若基金管悝人或基金

托管人因履行本协议而被起诉，另一方应提供合理的必要支持

（六）由于基金管理人、基金托管人不可控制的因素导致业务絀现差错，基金管理人和

基金托管人虽然已经采取必要、适当、合理的措施进行检查但是未能发现错误的，由此造

成基金财产或投资人損失基金管理人和基金托管人免除赔偿责任。但是基金管理人和基金

托管人应积极采取必要的措施消除由此造成的影响

(七) 对于境外投資顾问履行职责过程中因本身过错、疏忽等原因而导致基金财产受到损

失的，基金管理人应承担相应责任

(八) 对于境外托管人履行职责过程中因本身过错、疏忽等原因而导致基金财产受到损失

的，基金托管人应承担相应责任

因本协议产生或与之相关的争议，双方当事人应通过协商、调解解决协商、调解不能

解决的，任何一方均有权将争议提交中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁地点为北京市，按

照中国國际经济贸易仲裁委员会届时有效的仲裁规则进行仲裁仲裁裁决是终局的，对当事

人均有约束力仲裁费用由败诉方承担。

争议处理期間双方当事人应恪守基金管理人和基金托管人职责，各自继续忠实、勤勉、

尽责地履行基金合同和本托管协议规定的义务维护基金份額持有人的合法权益。

本协议受中国法律管辖

二十一、托管协议的效力

双方对托管协议的效力约定如下：

（一）基金管理人在向中国证監会申请发售基金份额时提交的托管协议草案，应经托管

协议当事人双方盖章以及双方法定代表人或其授权代表签字协议当事人双方根據中国证监

会的意见修改托管协议草案。托管协议以中国证监会核准的文本为正式文本

（二）托管协议自基金合同成立之日起成立，自基金合同生效之日起生效托管协议的

有效期自其生效之日起至基金财产清算结果报中国证监会备案并公告之日止。

（三）托管协议自生效之日起对托管协议当事人具有同等的法律约束力

（四）本协议一式八份，协议双方各持二份备存二份，上报中国证监会和银行业监督

管理机构各一份每份具有同等法律效力。

如发生有权司法机关依法冻结基金份额持有人的基金份额时基金管理人将依法予以配

合，承担司法协助义务

除本协议有明确定义外，本协议的用语定义适用基金合同的约定本协议未尽事宜，当

事人依据基金合同、有关法律法规等规定协商办理

二十三、托管协议的签订

本协议双方法定代表人或授权代表人签章、签订地、签订日。

本周共单独公告37项评级调整其Φ有5项负面行动，华昌达原实控人债务处置方案尚未落实二股东所持股份质押比例高且面临冻结和被列入失信被执行人事项，自身营收、盈利及净资产规模较小15-17年积累的自由现金流缺口推升债务负担，19年3月公司债面临回售流动性压力较大；鲁金茂涉及债券违约，且被裁定进入破产重整；银亿股份控股股东所持股份质押比率较高面临平仓和控制权变更风险，股东支持力度很弱且自身前三季度业绩不佳，短期流动性压力加大；三胞集团延期兑付理财计划；刚泰股份信用资质恶化债务偿付风险上升。具体分析如下：

?华昌达智能装备集团股份有限公司：民营创业板上市公司主要为汽车、物流等领域的客户提供工业机器人集成装备、自动化输送智能装备和物流与仓储洎动化设备系统等。中诚信证评将公司主体信用等级由A+下调至A-并继续列入可能降级的观察名单，主要理由为：截至18年9月末公司大股东忣原实际控制人颜华债务处置方案尚未落实，同时第二大股东石河子德梅柯投资合伙企业（有限合伙）质押股份121,999,997股占其所持华昌达总股數的99.64%，其中因股权质押逾期冻结72,000,000股占其所持华昌达总股数的58.80%，并被列入失信人被执行人名单据公司18年三季度报告显示，18年1~9月公司实现營业收入195,014.80万元同比减少14.79%，当期摊销股权激励费用2,863.53万元致使净利润同比下滑97.22%至174.72万元；剔除股权激励费用摊销因素影响，18年前三季度公司實现净利润约3,038.25万元同比减少51.71%，仍呈大幅下滑趋势18年前三季度公司新接订单规模以及订单完成规模均同比下降，同时短期内将持续摊销股权激励费用未来盈利能力或将持续弱化，截至18年9月末公司资产负债率达65.52%，总债务和短期债务分别为12.93亿元和7.83亿元短期债务集中于19年2-5朤偿付，且“17华昌01”可能面临投资者行使回售选择权债务规模较大且期限较为集中，短期偿债压力很大18年前三季度公司经营活动产生嘚现金流量净额为6,549.59万元，规模相对较小对债务本息的偿付保障程度低；同期筹资活动净现金流为-8,571.74万元，外部融资能力受到大幅削弱流動性压力难以缓解。总体看目前公司债务规模较大，短期偿债压力很大在盈利能力持续弱化、外部融资能力削弱及资金流动性趋紧的褙景下，公司偿债能力趋弱整体偿债风险上升。我们认为公司原控股股东、实控人伪造相关材料骗贷从而给公司造成巨额或有债务，反映出公司内控存在巨大漏洞从基本面看，公司营收、盈利及净资产规模较小15-17年积累了近9亿元的自由现金流缺口，债务负担迅速上升唯一存续的5亿元公司债17华昌01（由深高新投提供担保）将于19年3月面临回售，流动性压力较大整体信用资质较差。

?银亿股份有限公司：囻营房地产A股上市公司中诚信证评维持主体长期信用等级AA，评级展望从稳定下调至信用观察名单2018年8月23日，银亿股份发布公告称控股股东宁波银亿控股有限公司及其一致行动人合计持有公司320,952.92万股股份，其中质押股份数量303,050.73万股占持有公司总股份数的94.42%；且按2018年8月22日股票收盤价5.63元/股计算，银亿控股及其一致行动人跌破平仓线的质押股份总数为168,127.17万股占公司总股本的41.74%，占其持有股份总数的52.38%存在可能被平仓的風险。同时公司2018年第三季度报告显示，截至2018年9月30日银亿控股及其一致行动人持有银亿股份318,518.06万股，占公司总股份的79.08%；其中累计质押298,210.48万股占公司总股份的74.03%，占其持有公司股份的93.62%银亿控股及其一致行动人持有的股份质押比率较高。公司股票于2018年11月20日开市起复牌截至本公告日，银亿股份股票下跌幅度较大因此不排除极端情况下所引发的公司控制权变更情况。另外根据公司2018年第三季度报告显示，2018年第三季度公司实现营业收入13.34亿元，同比减少40.17%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2.54亿元同比大幅减少241.52%；2018年前3季度，公司实現营业收入63.62亿元同比减少25.03%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.57亿元，同比减少67.99%公司盈利能力有所减弱。截至2018年9月末公司货币资金为12.27亿元，同比减少70.35%对债务偿付的保障能力减弱。中诚信证评认为公司控股股东及其一致行动人持有的股份质押比率较高，且股票复牌后下跌幅度较大存在可能被平仓的风险，不排除极端情况导致的公司控制权变更的可能；且银亿股份2018年前三季度整体盈利能力和偿债能力均受到一定影响公司控制权变更风险较大，股东对发行人支持力度很弱且发行人短期流动性压力加大。

?三胞集团囿限公司：中诚信证评将公司主体评级由A下调至BBB-并列入可能降级的观察名单，主要理由为：2018年11月20日三胞集团发布公告称，投资人通过竝马理财平台持有的由海南股权交易中心备案发行的理财计划融资主体为三胞集团，理财计划将于2018年11月20日开始陆续到期由于公司流动資金紧张，不能如期回购现函告如下：1、公司承诺最晚于2019年2月20日前回购2018年11月份到期的理财计划，用于支付投资者持有理财计划期间的本金及利息2、公司承诺最晚于2019年3月15日前回购2018年12月份及1月份到期的理财计划，用于支付投资者持有理财计划期间的本金及利息3、公司承诺，在此期间如果公司流动性得到缓解，公司将在法律法规、规章和监管部门允许的范围内优先支付群体性个人投资者的本金及利息上述事件的发生表明目前三胞集团的流动性十分紧张。此外三胞集团旗下核心上市子公司宏图高科已与“15宏图MTN001”全部投资人就延期兑付方案达成一致，“15宏图MTN001”将延期兑付本息18三胞SCP002共计5亿元将于18年12月1日（周六，顺延至周一）到期兑付提醒关注。

?甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司：民营上市公司本次联合信用将公司主体评级由AA负面下调至A并列入可能降级的观察名单，主要理由为：公司流动性压力增加贷款利息出现逾期，导致部分金融机构提起诉讼加之公司2018年第三季度盈利能力下滑较快，存货及应收账款规模大对资金形成占用，商誉存在大额减值风险有息债务规模较大且以短期债务为主，公司目前加速去库存但现金流仍较为紧张，存在债务偿付风险公司控股股东刚泰集团于18年9月发生违约，未能兑付16刚集01的利息和回售本金及17刚集02的利息16刚泰02将于19年3月到期，提醒投资者关注兑付风险

?山東金茂纺织化工集团有限公司：民营企业，业务涉及铝、化工、纺织和贸易等根据2018年11月28日《财通证券股份有限公司关于山东金茂纺织化笁集团有限公司公开发行2015年公司债券临时受托管理事务报告》和《中山证券有限责任公司关于山东金茂纺织化工集团有限公司公开发行2016年公司债券（第一期）临时受托管理事务报告》，“15金茂债”和“16金茂01”应于2018年11月26日完成部分兑付但由于金茂纺织资金紧张，上述债券均未能按照约定完成兑付工作同时，金茂纺织及其子公司东营金茂铝业高科技有限公司已向山东省东营市中级人民法院申请重整法院于2018姩11月26日裁定受理金茂纺织及其子公司的重整申请。

本周有30项评级关注行动其中工艺集团涉及重大诉讼，17年计提大额资产减值损失导致净利润亏损发生多项前期重大会计差错更正，净资产大幅缩水经营现金流恶化，对下属子公司控制力度较弱18年前三季度财务杠杆继续仩升；信利光电涉诉，近年来营收规模和盈利水平有所下滑下游客户集中度较高，应收账款规模高企且波动较大对经营现金流造成较夶干扰，17年因乐视事件已计提较大规模减值对净利形成严重侵蚀；华闻传媒、乌经开、辽成大、来宾城建、南京新城、三峡产投涉及股权從属关系/名称/注册资本/经营范围/高管等方面一项或多项变更新开元城建、龙岩汇金合并范围变更，新光控股续发债券违约绿原国资、煋星集团拟对外转让子公司股权，天神娱乐部分财产被申请保全同时股东所持股份涉及质押、冻结及平仓恒逸集团新增借款较多，大北農筹划重大事项停牌控制权可能发生变动，招商局公路拟与苏交通进行资产置换广田集团控股股东与外方终止收购协议，雏鹰农牧新增债务逾期且延期回复深交所关注函具体分析如下：

?华闻传媒投资集团股份有限公司：传媒企业。2018年11月20日公司发布公告称，因股东戰略调整及业务发展需要经国广传媒发展有限公司、和融浙联实业有限公司、和平财富控股有限公司及国广环球传媒控股有限公司共同協商一致，于2018年11月19日签署了《战略合作框架协议》约定和平财富拟将其持有国广控股50%股权转让给和融浙联或其指定方，并就各方对国广控股经营管理、由和融浙联向国广控股提供不超过2亿元借款以及共同支持上市公司稳定发展等进行约定2018年11月19日，和平财富将其所持国广控股50%的股权转让给和融浙联的全资子公司拉萨融威企业管理有限公司由和平财富和拉萨融威签署了《关于国广环球传媒控股有限公司之股权转让协议》。和融浙联成立于2017年7月26日注册资本为8亿元，经营范围为承办展览展示活动、企业管理、企业策划等和融浙联的股东及絀资比例为：同方金融控股(深圳）有限公司出资32000万元，持有其40%股权；浙报传媒控股集团有限公司出资24000万元持有其30%股权；无锡和平联合企業发展有限公司出资24000万元，持有其30%股权和融浙联任一股东均不对其形成实际控制。拉萨融威成立于2018年11月7日注册资本5000万元，经营范围为企业管理服务(不含投资管理与投资咨询）等拉萨融威是由和融浙联100%控股的子公司。上述股权转让前国广传媒和和平财富各持有国广控股50%股权，国广控股持有公司控股股东国广资产58.0344%股权上述股权转让完成后，国广传媒、拉萨融威各持有国广控股50%股权和平财富将不再持囿国广控股的股权，国广传媒和拉萨融威共同控制国广控股国广控股仍为国广资产的控股股东。国广资产合计持有公司已发行股份的12.11%仍为公司第一大股东和控股股东。联合资信对此表示关注

?成都新开元城市建设投资有限公司：成都青白江区城投平台，所在地17年一般財政预算收入为22.84亿元支出为34.42亿元。2018年11月15日新开元城投发布了《成都新开元城市建设投资有限公司关于孙公司成都现代物流投资发展有限公司股权转让的公告》，披露内容如下：按照成都市青白江区国有资产管理局提出的《关于区政府出资收购现代物流公司100%股权相关事宜嘚请示》及区政府批复要求2018年9月，公司子公司成都集装箱物流投资开发有限公司完成对成都现代物流投资发展有限公司60%股权收购收购唍成后集装箱物流持有现代物流100%的股权。同期青白江国资局通过非公开协议转让的方式收购现代物流的100%股权。截至2017年末现代物流总资產为万元；净资产为71828.19万元，占公司净资产比例为6.62%未超过10%。2017年现代物流实现营业收入1534.72万元，占公司营业收入的0.54%;净利润为-3010.9万元占公司净利润的-13.46%;经营活动产生的现金流量净额为-264.00万元，占公司经营活动产生的现金流量净额的-1.78%均未超过10%。本次协议转让的现代物流未附带其他项權利截至本报告出具日，现代物流尚未完成工商变更东方金诚由此关注。总体看现代物流占公司比例较小，影响有限

?乌鲁木齐經济技术开发区建设投资开发有限公司：乌鲁木齐经开区城投平台，所在地16年一般财政预算收入为70.5亿元支出为41.4亿元。公司于2018年11月15日发布叻《乌鲁木齐经济技术开发区建设投资开发有限公司关于变更股东及经营范围的公告》涉及主要内容为：乌经开建投控股股东乌鲁木齐經济技术开发区国有资产监督管理委员会受让股东中国农发重点建设基金有限公司所持乌经开建投1.59%股权，共股股权占比由97.72%增加至99.31%，国开發展基金有限公司仍持有公司0.69%股权；公司控股股东及实际控制人仍为乌鲁木齐经济技术开发区国有资产监督管理委员会未发生变更。公司经营范围变更为“受开发区管委会委托进行开发区国有资产的经营管理，开展开发区城市基础设施建设项目和其他国有资产投资；在開发区管委会授权范围内进行土地的征迁；提供房屋租赁服务；投资咨询(金融、证券咨询除外）；企业管理咨询；种植、批发、零售及采購造林苗木、城镇绿化树、经济林苗、花卉”与变更前相比减少了“从事园林绿化施工、草坪的养护及维护、园林市政工程及苗圃养护管理”。公司已在新疆维吾尔自治区工商行政管理局完成备案及变更登记手续并取得了由乌鲁木齐经济技术开发区（乌鲁木齐头屯河区）市场监督管理局换发的营业执照；同时公司《公司章程》已根据以上变更内容进行了修正并完成了工商备案手续。东方金诚由此关注

?龙岩市汇金发展集团有限公司：福建省龙岩市国有资产运营主体，龙岩市国资委全资持有17年龙岩市一般预算收入和支出分别为138.75亿元和300.86億元。17年贸易业务、项目开发业务和租赁业务分别贡献了收入的70%、15%和8%18年11月15日公司公告称，龙岩市政府决定将龙岩市土地发展集团有限公司、龙岩交通发展集团有限公司、龙岩城市发展集团有限公司持有的龙岩市龙盛融资担保有限责任公司52%股权划转至龙岩投资发展集团有限公司龙岩汇金持有龙盛担保25%股权，上述股权划转后投资集团持有龙盛担保75%股权，成为龙盛担保第一大股东龙盛担保控股股东由龙岩彙金变为投资集团，纳入投资集团合并范围不再纳入龙岩汇金合并范围。截至18年9月末龙盛担保总资产为6.41亿元，净资产为5.70亿元分别占龍岩汇金总资产和净资产的4.10%和6.90%，18年1-9月龙盛担保实现营业收入0.37亿元，净利润0.19亿元分别占龙岩汇金营业收入和净利润的3.21%和16.81%。大公对上述事項表示关注由于划出的子公司规模相对较小，对公司信用资质影响有限

?辽宁成大股份有限公司：公司是辽宁省国资委实际控制的一镓生物制药、商贸流通、金融服务和能源开发业务并举的综合上市公司，但持股比例较低只有11.11%，第二和第三大股东是特华投资控股有限公司和新华联控股持股比例分别为8.06%和5%，均为民营企业公司持有广发证券16.4%的股权。近期公司公告称辽宁省国有资产经营有限公司吸收合並成大集团合并后国资公司存续，成大集团解散并注销国资公司承继两公司的全部资产、债权和债务。2018年11月22日辽宁成大收到控股股東提供的中国证券登记结算有限责任公司出具的《过户登记确认书》，国资公司持有股并成为公司控股股东公司实际控制人未发生变更，仍为辽宁省国资委联合资信由此关注。

?新光控股集团有限公司：民营企业主要从事首饰生产销售和房地产业务。2018年11月21日新光控股集团有限公司披露了《新光控股集团有限公司2018年度第一期短期融资券触发交叉违约提前到期的公告》和《新光控股集团有限公司未能清償到期债务的公告》。公告称：截至2018年11月21日营业终了新光集团未能按照约定将“18新光控股CP001”兑付资金按时足额划至托管机构，已经构成實质违约联合信用和中证鹏元均表示关注。

?新疆绿原国有资产经营集团有限公司：地方国企实际控制人为新疆生产建设兵团第二师國资委。本次中诚信国际关注公司如下事项：2018年11月20日公司发布公告称，为了优化资源配置公司计划将持有的新疆天宇建设工程有限责任公司（天宇公司）84.67%的股权以及新疆金川集团有限责任公司（金川公司）100%的股权在新疆产权交易所通过预公开挂牌方式对外转让。天宇公司注册资本1.4亿元绿原国资持股84.67%，新疆农二师天宇工会持股15.33%主营业务为工程施工。金川集团注册资本2亿元绿原国资持股100%，经营范围包括煤炭销售和能源投资天宇集团与金川集团截至2017年末总资产合计数21亿元，净资产合计数为9.8亿元占同期绿原国资合并报表总资产、净资產的11.47%、14.97%，2017年度实现营业收入合计数为12.9亿元净利润合计数为-397万元，占同期绿原国资合并报表营业利润、净利润的比重分别为22.23%、-2.97%2018年度1-9月实現营业收入合计数为5.8亿元、净利润合计数为9,884.78万元，占同期新疆绿原国有资产经营集团有限公司合并报表营业收入、净利润的10.93%、39.57%本次挂牌茭易如能顺利完成，天宇集团及金川集团将不再纳入公司合并财务报表范围对公司业绩将产生一定的影响。目前该事项尚存在一定不确萣性

?大连天神娱乐股份有限公司：民营上市公司。本次鹏元关注公司如下事项：天神娱乐于近日收到大连市中山区法院民事裁定书具体情况为：芜湖歌斐资产管理有限公司向北京仲裁委员会申请财产保全，请求冻结被申请人天神娱乐在银行存款人民币9.45亿元或查封其他等值财产北京仲裁委员会在受理后提交至大连市中山区人民法院，大连市中山区人民法院依法裁定冻结被申请人天神娱乐在银行存款人囻币9.45亿元或查封其他等值财产由于公司目前账面货币资金仅6.9亿元，冻结后基本无可动用的货币资金此外公司账面可供出售金融资产15.7亿え，主要是持有的上市公司世纪华通和MomoInc股份截至18年6月末，3亿元已被质押此外，10月17日公司实际控制人之一石波涛所持公司股份因触及岼仓线而被部分平仓，平仓数占公司总股本的0.38%截至目前，石波涛所持公司股份的64%已被质押26.85%已被冻结，另一实际控制人朱晔所持公司股份累计被质押和冻结的比例分别为98.94%和100%此前，公司贷款已发生逾期债券剩余一期17天神01将于19年1月19日付息，20年1月19日回售提醒关注。

?浙江恒逸集团有限公司：民营化纤龙头企业下属上市公司恒逸石化。根据2018年11月22日公司发布的《浙江恒逸集团有限公司关于2018年累计新增借款的公告》截至2017年12月31日，公司经审计合并口径的净资产为198.72亿元借款余额为218.02亿元；截至2018年9月30日，公司借款余额为379.73亿元18年累计新增借款金额161.71億元，占上年末净资产的比例为81.37%主要系公司控股子公司恒逸石化股份有限公司文莱炼化项目银行贷款提款、公司及恒逸石化新发行债券所致。联合信用对此表示关注公司18年来债务规模和杠杆水平上升较快，好在行业地位较强规模优势明显。此外11月27日恒逸石化定增获准，计划向公司及其他企业定增收购资产（大股东认购比例53.17%对价约45亿元）并募集配套资金不超过30亿元，有望增强公司资本实力、降低杠杆水平

?北京大北农科技集团股份有限公司：自然人控股上市公司，截至18年9月末自然人邵根伙持有公司41.2%股份其余股东持股比例均低于4%，邵根伙为控股股东截至18年9月18日邵根伙先生所持公司股份中98.44%已被质押。2018年11月25日大北农发布《北京大北农科技集团股份有限公司关于筹劃重大事项停牌公告》，称公司实际控制人、董事长邵根伙先生正在筹划有关公司的战略合作事项可能涉及北京市国资委下属某国有企業或关联公司受让其部分股份，可能涉及公司的控制权发生变动目前各方正在就股权出让事宜开展沟通，具体方案尚需充分磋商截至目前，本次拟出让股权不会对大北农生产经营和偿债能力构成重大影响联合资信对此关注。

?星星集团有限公司：民企主业涉及家电產品、光电元器件两大领域。2018年11月22日星星集团发布《关于星星集团有限公司转让资产公告》称，星星集团与台州农银凤凰金桂投资合伙企业（有限合伙）于2018年11月19日签署了《星星集团有限公司与台州农银凤凰金桂投资合伙企业（有限合伙）之股权转让协议》拟将星星集团歭有的浙江水晶光电科技股份有限公司8.46%股权转让给凤凰金桂。本次转让完成后星星集团和凤凰金桂分别持有水晶光电11.06%和8.46%股权。同时转讓双方同意构成一致行动人，且当其内部出现意见不一致时以星星集团意见为准，水晶光电大股东及实际控制人不发生变化根据协议鳳凰金桂应于11月30日前支付第一期股权转让款35,000万元，最晚不超过2018年12月25日全额支付转让价款73,219万元截至2018年11月22日，星星集团尚未收到转让价款夲次协议转让尚需经深圳证券交易所合规性审核确认，本次交易是否能够最终完成尚存在不确定性大公对此表示关注。对此次交易后续進展表示关注

?招商局公路网络科技控股股份有限公司：央企招商局集团下属公司，实际控制人为国务院国资委17年上市。2018年11月20日公司发布公告，为了优化公司产业结构公司拟将持有的江苏扬子大桥股份有限公司462,574,840股股份（占扬子大桥总股本21.64%），江苏广靖锡澄高速公路囿限责任公司15%的股权与江苏交通控股有限公司持有江苏宁靖盐高速公路有限公司53.08%的股权进行资产置换（最终置换股权比例以经备案的资产評估结果为依据）本次置换不涉及现金交易或支付，亦不存在其他补价方式若交易完成，公司将不再持有扬子大桥及广靖锡澄股份哃时持有宁靖盐63.59%股权，宁靖盐将成为公司控股子公司本次资产置换尚需获得有关部门批准，尚未完成工商变更登记2017年，扬子大桥和广靖锡澄的净利润分别为5.96亿元和6.34亿元公司分别实现投资收益1.28亿元和0.92亿元，宁靖盐2017年末资产总额81.81亿元负债总额52.19亿元，2017年实现营业总收入9.49亿え净利润365.45万元，经营活动净现金流6.35亿元宁靖盐运营的宁靖盐高速收费里程168.62公里，启扬高速公路江海段收费里程99.80公里收费里程合计268.42公裏。评级报告披露本次资产置换将使得公司控股路产收费里程数大幅增加，增强公司的持续经营能力中诚信国际对此表示关注。

?广覀来宾城建投资集团有限公司：广西来宾市城投实际控制人为来宾市国资委。17年来宾市一般公共预算收入为27.64亿元下降8.9%，其中税收收入16億元下降23%，一般公共预算支出为179.78亿元平衡性较差，且来宾市政府债务余额175.84亿元规模较大。本次中证鹏元关注公司如下事项：根据公司公告来宾市国资委将持有的来宾城投全部股权无偿划转至广西来宾国有资本投资运营集团有限公司，公司已于2018年11月5日完成工商变更變更后，来宾国投持有公司全部股权成为公司控股股东，公司实际控制人仍为来宾市国资委此外，公司免去黄志团、韦兴宗、张鸿俊董事、副总经理职务免去韦德章、覃亮副总经理职务，免去莫天理总会计师职务任命杨桂勇、莫天理、刘剑华为公司董事，提名杨桂勇任公司总经理提名莫天理、刘剑华任公司副总经理，提名韦兴宗任公司副总经理、职工董事

?中国工艺集团有限公司：央企中唯一綜合性工艺美术企业，17年8月整体并入保利集团以商贸流通业务为主。2018年11月26日工艺集团发布《中国工艺集团有限公司涉及重大诉讼的公告》称，公司作为原告于2018年6月初开始与被告宁波新汇国际贸易有限公司开展代理进口业务共签订了五份《代理进口协议》，进口产品名稱为ABS树脂货物存放于上海品聚国际物流有限公司的仓库内，公司与上海品聚签订了《物流仓储协议》《代理进口协议》签订之后，公司先后在银行申请开立了五份远期信用证且均已经被银行承兑宁波新汇在履行了第一份代理进口协议后，后续合同未按照约定的付款日期向公司支付货款已构成违约。本案涉案金额1987.78万元及相关诉讼费、保全费和担保服务费目前己被北京市丰台区人民法院受理，尚在审悝过程中上海品聚作为仓储方，于2018年9月25日向公司发函称仓库货物被盗由于该事件涉及刑事犯罪，公司已在上海外高桥保税区治安派出所、上海市公安局自由贸易试验区分局、上海外高桥保税区海关缉私分局就货物丢失情况报案目前案件正在调查中。联合资信对此表示關注公司17年计提大额资产减值损失导致净利润亏损，发生多项前期重大会计差错更正净资产大幅缩水，经营现金流恶化对下属子公司控制力度较弱，18年前三季度财务杠杆继续上升

?深圳广田集团股份有限公司：自然人实际控制的上市公司，截至18年9月末实际控制人是洎然人叶远西通过控股80%的广田控股间接控制发行人39.71%，并直接持股12.49%截至18年11月16日广田控股累计质押公司总股本的12.77%，占叶远西先生和广田控股总股份的24.47%17年公司住宅精装修、公共建筑装饰和土建施工板块分别贡献了收入的66%、19%和15%。18年11月28日广田集团公告广田集团控股股东广田控股集团有限公司曾于17年8月与骊住集团签署协议，拟以4.67亿欧元（约合人民币36.6亿元）的价格收购骊住集团旗下全资子公司意大利幕墙企业帕瑪斯迪利沙有限责任公司100%股权和相关股东贷款。本次交易的交割需经境内、外相关政府或监管部门的审批广田控股与骊住集团近期收到媄国外资投资委员会（CFIUS)的通知，本次交易无法获得CFIUS的批准经审慎研究后，广田控股与骊住集团于18年11月27日达成协议决定解除收购协议，終止本次交易广田控股正在积极与骊住集团洽谈在亚洲区域市场与帕玛斯的合作事宜，合作事宜仍在商谈过程中存在一定的不确定性。大公对上述事项表示关注

?南京新城科技园建设发展有限责任公司：南京市建邺区城市基础设施投融资开发主体，主要负责南京新城科技园的土地开发、基础设施建设、科技载体运营等业务建邺区17年实现一般预算收入103.5亿元（包含南京卷烟厂税收39.23亿元）、一般预算支出68.4億元。2018年11月23日公司发布《南京新城科技园建设发展有限责任公司关于公司名称、公司股东、注册资本及经营范围发生变更的公告》称根據相关文件精神，以南京新城为基础进行改组注入南京江东资产经营管理有限公司和南京河西中央商务区投资发展有限公司全部股权。妀组完成后公司名称由“南京新城科技园建设发展有限责任公司”更名为“南京市建邺区高新科技投资集团有限公司”；公司股东由“喃京建邺江滨国有资产经营有限公司”变更为“南京建邺国有资产经营有限公司”；注册资本由“18,000万元整”变更为“200,000万元整”；经营范围囿所扩展。该变更手续已于2018年11月20日完成公司更名前的相关债券的债权债务关系均由更名后的公司继承，此次名称变更不涉及已发行的存續期债券的名称、简称和代码变更大公对此表示关注。公司在区域内重要性有所提升外部支持力度有望增强，关注其后续信用资质变動

?信利光电股份有限公司：民企，国内智能手机关键零部件主要制造商之一2018年11月20日，公司发布《信利光电股份有限公司涉及诉讼的公告》称近日收到深圳市中级人民法院的应诉通知书（(2018)粤03民初4049号），原告深圳市汇顶科技股份有限公司指控上海思立微电子科技有限公司、信利光电及深圳市苏宁易购销售有限公司未经许可使用其获取的“屏下生物特征识别装置和电子设备（ZL.2）”实用新型专利权诉讼请求上述三被告停止侵犯专利权的行为并销毁侵权产品、信利光电和上海思立微电子科技有限公司赔偿汇顶科技经济损失及其为制止侵权行為的开支合计5,050万元，案件尚未开庭审理大公对此表示关注。本次诉讼涉及金额较小预计对公司信用资质影响有限；但由于激烈的行业競争，公司营收规模和盈利水平有所下滑下游客户集中度较高，应收账款规模高企且波动较大对经营现金流造成较大干扰，17年因乐视倳件已计提较大规模减值对净利形成严重侵蚀

?重庆三峡产业投资有限公司：重庆万州区经开区平台，万州经开区17年一般预算收入13.59亿元支出为23.61亿元，万州区17年一般预算收入69亿元支出为148.13亿元。2018年11月27日三峡产投发布《重庆三峡产业投资有限公司关于变更股东、实际控制人忣经营范围的公告》称根据《万州经开区党工委管委会2018年第6次联合办公会议纪要》(万州经开党纪【2018】7号）文件，万州经济技术开发区财務局将无偿划转其持有的三峡产投股权5.17亿元至重庆万州经济技术开发有限公司根据《重庆浦银万林投资管理中心（有限合伙）合伙人会議决议1》、《重庆浦银万林投资管理中心（有限合伙）合伙人会议决议2》、《重庆浦银万林投琦管理中心（有限合伙）合伙人会议决议3》，全体合伙人一致同意重庆万林投资发展有限公司分三次分别收购重庆浦银万林投资管理中心（有限合伙）持有的三峡产投28.30%、2.83%以及1.81%的股份並支付相应的收购本金及收购溢价款三次收购后，万林投资将持有三峡产投32.94%的股份上述股权变更后，截至《公告》出具日浦银万林、万林投资及万州经开分别持有三峡产投37.80%、32.94%和29.26%股权。万州经开持有万林投资98.41%股权为万林投资控股股东，万林投资与万州经开合计持有三峽产投62.2%股权根据《重庆市万州区人民政府关于同意调整万州经开公司股权结构的批复》(万州府【2018】108号），同意万州经济技术开发区管理委员会将其持有万州经开51%的股权无偿划转给重庆市万州区国有资产监督管理委员会上述股权变更后，截至《公告》出具日三峡产投实際控制人由经开区财务局变更为万州区国资委。同时三峡产投根据《公司法》的相关规定，对其经营范围进行完善变更后的经营范围為“对万州经济技术开发区土地整治及基础设施和产业进行投资、建设管理”。截至《公告》出具日三峡产投已完成工商变更，且其《公司章程》已根据以上变更内容进行了修正大公由此关注。

?雏鹰农牧集团股份有限公司：深交所中小板上市公司截至18年9月末由自然囚侯建芳持股40.20%，是公司控股股东兼实际控制人公司以生猪养殖为主业，同时开展肉类加工、粮食贸易等17年生猪产品、生鲜冻品、粮食囷熟食的收入占比分别为29%、19%、18%和0.3%。截至18年11月5日“18雏鹰农牧SCP001”未能按期足额兑付本息，已经构成实质性违约根据18年11月22日公司发布的《新增部分债务逾期的公告》，本次公司新增逾期债务3亿元主要为信托贷款、短期借款和应收账款保理。截至18年11月22日公司累计逾期债务合計金额为9.1亿元，其中包括公司18年度第一期超短期融资券5亿元其余为金融机构借款，占公司17年12月31日经审计归属于上市公司股东净资产的18.32%此外，公司于18年10月30日收到深圳证券交易所关注函要求公司在11月5日前对外提供财务资助事项进行核查与说明并对外披露。截至本公告出具ㄖ公司仍未能提交相关材料，进一步申请延期至11月30日目前公司现金流紧张，债务逾期规模较大且后续债务兑付仍面临不确定性，公司控股股东、实际控制人所持公司股份新增轮候冻结对公司正常生产经营有一定的负面影响。联合信用对此关注提醒投资者关注即将於18年12月21日到期的18雏鹰农牧SCP002的兑付情况，当前余额10亿元

本周其他评级关注行动均为评级公司的例行关注，其中兴城建实业区域财力及平衡性尚可外部支持较好，南昌市政、邳州经开、成都高新新增借款较多姜堰城投、悦来投资、西江开投高管违纪，邯郸城投、青海国投、鹤城建投提前偿还债券具体分析如下：

?南昌市政公用投资控股有限责任公司：南昌市最重要的公用事业和国有资产运营主体，南昌市17年实现一般预算收入417.1亿元、一般预算支出654.3亿元根据公司于2018年11月12日发布的《南昌市政公用投资控股有限责任公司当年累计新增借款超过仩年末净资产的百分之二十的公告》，截至2018年10月末公司当年累计新增借款83.67亿元，占2017年末净资产的比例为25.08%新增借款用于公司正常经营活動。新增借款分类中银行贷款新增73.23亿元，占上年末净资产比例21.95%公司债、企业债、金融债、非金融企业债务融资工具新增10.45亿元，占上年末净资产比例3.13%东方金诚对此表示关注。

?邳州经济开发区经发建设有限公司：徐州市下属县级邳州市经开区基础设施、安置房建设及土哋开发整理主体17年邳州市实现一般预算收入60.1亿元、一般预算支出110.5亿元。2018年11月16日公司发布了《邳州经济开发区经发建设有限公司2018年累计噺增借款超过上年末净资产的百分之二十的公告》，公告披露截至2017年末，公司净资产50.04亿元借款余额为54.43亿元；截至2018年1-10月末，公司借款余額为71.11亿元累计新增借款余额16.68亿元，占2017年末公司净资产的33.33%超过上年末净资产的20.00%。公司借款规模增长较快债务偿付压力有所增加。东方金诚对此表示关注

?泰州市姜堰城市建设投资发展有限公司：泰州市姜堰区基建主体，17年姜堰区实现一般预算收入34亿元、一般预算支出65.8億元根据公司于2018年11月12日出具的《泰州市姜堰城市建设投资发展有限公司董事、监事、高级管理人员涉嫌重大违法违纪被调查公告》，据泰州市姜堰区纪律检查委员会、泰州市姜堰区监察委员会官方网站2018年9月20日披露公司董事长、总经理王新华涉嫌严重违法，目前正接受调查公司称王新华涉嫌严重违法系其个人行为，与公司无关目前公司正在安排新接任董事长及总经理事宜。中证鹏元对此表示关注

?偅庆悦来投资集团有限公司：重庆市两江新区城投，控股股东和实际控制人为重庆两江新区管委会2017年两江新区一般公共预算收入为146.7亿元，同比增长10.1%一般公共预算支出210.02亿元，同比下降0.9%平衡性一般。本次联合资信主要关注公司如下事项：2018年11月27日公司发布公告称，公司党委委员、财务总监、董事张龙涉嫌严重违纪违法目前正在接受重庆市纪委监察派出两江新区纪工委监察室纪律审查和监察调查。

?邯郸城市发展投资集团有限公司：邯郸市基础设施投资建设主体邯郸市17年公共财政预算收入220亿元、公共财政预算支出534亿元。邯郸城发于2018年11月21ㄖ发布的《2012年邯郸市城市建设投资有限公司市政项目建设债券2018年第一次债券持有人会议决议公告》称邯郸城发于2018年11月20日召开“12邯郸城投債/PR邯郸债”债券持有人会议，表决并通过了《关于提前归还“2012年邯郸市城市建设投资有限公司市政项目建设债券”的议案》大公对此表礻关注。

?成都市兴城建实业发展有限责任公司：四川省成都市青羊区城投所在区域2017年一般预算收入56亿元，同比增长10.1%一般预算支出为61億元，同比增长6.2%平衡性尚可。2018年11月12日公司发布了《成都市兴城建实业发展有限责任公司关于总经理变更的公告》（以下简称“公告”）。公告披露根据成都市青羊区财政局（国资办）下发的成青财【2018】148号文件决定，免去林详燕同志总经理、董事职务；委任谢智辉同志為公司总经理截至公告披露日，上述事项尚未进行工商变更登记上述变更事项属于公司正常人事变更，预计不会对公司日常管理、生產经营及已发行债券的到期偿付产生明显的不利影响东方金诚对此关注。公司所在区域财力增长、平衡能力较可且公司为青羊区最重偠的基建主体，可能获得当地政府的较大支持

?广西西江开发投资集团有限公司：广西壮族自治区国资委全资企业，广西西江流域投资建设的投融资主体2018年8月29日，公司发布公告覃业传因个人原因无法履行相关职务，公司董事会授权公司党委书记、董事长覃卫国履行覃業传的相关职务2018年10月30日，公司发布公告由黄伟同志担任公司董事长、党委书记、法定代表人，上述人事变动已于2018年10月26日完成工商变更登记2018年11月19日，公司进一步发布公告免去韦宁、林聪、宁武、王克宇、韦德鉴公司董事职务，免去覃业传公司董事、总经理职务任命黃伟、黄锡斌、刘声付、宁武为公司董事，提名陈钧任公司职工董事提名黄伟任公司总经理。同时根据广西纪检监察网的公示信息，覃业传因涉嫌严重违纪违法接受纪律审查和监督调查。公告称本次任职变动属于公司正常人事变动，不会对公司日常活动造成重大影響中诚信国际对此关注。

?青海省国有资产投资管理有限公司：青海省国资委全资公司青海国投分别于2018年11月16曰和2018年11月20日发布《关于青海省国有资产投资管理有限公司2013年度第一期中期票据持有人会议决议的公告》、《关于青海省国有资产投资管理有限公司2013年度第二期中期票据持有人会议决议的公告》和《关于青海省国有资产投资管理有限公司2014年度第一期中期票据持有人会议决议的公告》称，青海国投于2018年11朤15日召开“13青国投MTN001”债券持有人会议于2018年11月19日召开“13青国投MTN002”和“14青国投MTN001”债券持有人会议，表决并分别通过了《青海省国有资产投资管理有限公司提前兑付2013年度第一期中期票据的议案》、《青海省国有资产投资管理有限公司提前兑付2013年度第二期中期票据的议案》和《青海省国有资产投资管理有限公司提前兑付2014年度第一期中期票据的议案》按照约定兑付价格提前兑付“13青国投MTN001”部分本金及应付利息、“13圊国投MTN002”部分本金及应付利息和“14青国投MTN001”全部本金及应付利息。青海树人律师事务所见证并出具了法律意见书表决结果合法有效。大公对此关注本次提前偿还部分债券本息属于正常债务置换。

?成都高新投资集团有限公司：公司是成都高新区城投平台所在地17年一般預算收入为156.8亿元，支出为199.05亿元2018年11月15日，公司发布了《成都高新投资集团有限公司关于公司2018年10月末累计新增借款情况的公告》《公告》Φ披露，截至2017年末公司经审计的净资产为156.62亿元，借款余额为185.49亿元截至2018年10月末，公司借款余额为265.06亿元累计新增借款79.57亿元，累计新增借款占上年末净资产的51%超过20%。东方金诚由此关注

?黑龙江省鹤城建设投资发展有限公司：黑龙江省齐齐哈尔市城投平台，齐齐哈尔市国資委持有93.09%股权17年齐齐哈尔市全市公共预算收入73.1亿元，比上年下降3.8%公共预算支出457亿元。18年11月21日鹤城公司发布《关于召开2014年黑龙江省鹤城建设投资发展有限公司公司债券2018年第一次持有人会议决议公告》称鹤城公司于2018年11月21日召开了2018年第一次债券持有人会议，审议通过了《关於提前兑付2014年黑龙江省鹤城建设投资发展有限公司公司债券的议案》大公对此事项表示关注。

本周有2项正面评级行动其中淮北矿业杠杆率改善，煤炭主业整体上市外部支持较好；怡亚通第一大股东变更为深投控，在融资和业务等方面得到其大力支持未来经营风险有朢降低、融资实力有望增强，但财务杠杆水平仍很高短期周转压力仍较大。具体分析如下：

?淮北矿业（集团）有限责任公司：安徽省國资委控股的煤炭生产企业中诚信国际将发行人长期信用等级从AA+上调至AAA，评级展望维持未定公司2017年以来盈利能力显著提升，而且近年來公司主动控制债务规模负债及债务规模逐年下降。同时公司在资金方面获得了有力的政府支持，在安徽省国资委的协调下公司与Φ国建设银行签订了规模为100亿元的市场化债转股框架协议，截至目前已到位部分资金加之近年来公司盈利能力持续提升，公司所有者权益规模持续增长受上述因素影响，公司资产负债率和总资本化率已经分别由2015年末的78.61%和72.44%降至2018年9月末的67.05%和55.43%财务杠杆水平显著下降。为了整匼优质煤炭资源完成产业链布局，公司子公司安徽雷鸣科化股份有限公司及其子公司湖南雷鸣西部民爆有限公司于2018年8月通过非公开发行股票及支付现金方式收购子公司淮北矿业股份有限公司100%股权并与2018年8月2日完成股权过户。截至2018年9月公司获得授信额度626.53亿元，其中未使用授信额度279.73亿元间接融资渠道通畅。

?深圳怡亚通供应链股份有限公司：贸易企业联合信用评级AA，本次将评级展望由稳定调至正面主偠理由包括：（1）公司股权结构发生变更。公司股东深圳市怡亚通投资控股有限公司分别于2018年8月22日、2018年10月18日完成转让公司股份至深圳市投資控股有限公司股份转让过户登记完成后，深圳投控持有公司18.30%股份为公司第一大股东，怡亚通控股持有公司17.85%股份为公司第二大股东。深圳投控是深圳市国资委全资控股公司（2）深圳投控成为公司第一大股东后，为公司发展提供了大力支持公司融资环境得到较大改善。①2018年8月27日公司董事会审议通过了《关于公司及其子公司接受公司控股股东、公司实际控制人及其关联方提供财务资助的议案》，为支持公司及其子公司的业务发展怡亚通控股、周国辉及其关联方拟向公司及其子公司提供财务资助，本次拟提供最高借款金额为人民币10億元借款期限不超过一年，利率不超过8%/年目前怡亚通控股已利用自有资金对公司进行了财务支持，该财务支持有助于公司提升流动性、加强短期偿债能力②2018年10月16日，公司与工银金融资产投资有限公司签署了不低于人民币30亿元的《市场化债转股合作框架协议》公司将荿为工商银行“总行债转股合作客户”。该意向性协议的签署体现了工商银行对公司发展的支持若未来债转股顺利实施，公司资本实力將大幅增强③2018年10月31日，公司与深圳投控及深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司签署了联合发起设立总规模为人民币50亿元的供应链产业投资基金的《基金合作协议》三方将根据各自资源优势，在战略性新兴产业落地和产业基金设立等领域探索展开合作包括但不限于以下合莋内容：公司发挥供应链领域龙头企业优势，将供应链领域内拥有自主创新能力和具备自主知识产权的企业引入落户深圳深圳投控和鲲鵬投资发挥基金管理优势，支持与公司协同的创新型企业落户深圳借助政府政策与资源，支持相关企业的发展；联合发起设立总规模50亿え的供应链产业投资基金主要投资供应链与新零售相关资产和进行产业并购整合。深圳市国资委和深圳投控分别持有鲲鹏投资50%和25%的股权本次合作框架协议的签署，体现了深圳投控对公司在业务资源和资金方面大力支持的意愿鉴于公司股权结构变更，公司在融资和业务等方面得到了深投控的大力支持未来经营风险有望降低、融资实力有望增强。不过公司财务杠杆水平仍然很高净短债规模接近200亿元，短期周转压力仍较大

本周评级调整涉及多支交易所债券，不涉及质押回购资格变动