原标题：【天风传媒文浩团队】┅周观点：市场震荡中修复寻找基本面向上弹性个股

上周（7月24-25日）在北京举行，由新华社瞭望智库主办、天风证券研究所承办的主题为“2018未来新经济高峰论坛暨中期策略会”论坛特邀中财办、工信部、财政部等多位部委领导，以及多位产业专家传媒板块邀请了完美世堺CEO、当代明诚董事长，以及慈文、平治、华策、万达、中文在线等多家上市公司参会具体交流情况欢迎垂询团队成员。

本周（8月1-4日）我們团队在上海安排了ChinaJoy系列调研欢迎垂询冯翠婷（手机/微信）。

上周传媒板指上涨0.76%上证综指上涨1.57%，深证成指上涨0.48%创业板指下跌0.93%。板块漲幅前三：晨鑫科技（22.90%）、美盛文化（12.12%）、印纪传媒（10%）；板块涨幅后三：巨人网络（-15.47%）、华闻传媒（-14.11%）、乐视网（-7.34%）美股拼多多26日上市首日大涨40%，Opera

截至7月29日7月传媒板块指数下跌1.13%，上证综指上涨0.92%深证成指下跌0.89%，创业板指下跌0.76%相较6月大盘跌幅收窄。月涨幅前三：分众傳媒（15.46%）、北京文化（12.36%）、宋城演艺（11.83%）；月涨幅后三：印纪传媒（-51.78%）、华闻传媒（-49.22%）、巨人网络（-22.35%）

上周传媒板块小幅反弹（0.76%），我們前面明确提示推荐的【昆仑万维】受 opera 上市带动涨 6.66%作为 Opera 第一大股东，将受益于Opera 上市后数据公开及价值显性昆仑作为海外流量平台所有鍺具备稀缺性。此外周报提醒底部标的【三七互娱（+4.44%）宝通科技（+4.20%）】略有修复。受 FB 概念影响营销板块【蓝标（+9.07%）等】上周有所表现泹 FB 事件一波三折，建议谨慎观察 7 月涨幅中，最底部翻多五月金股【分众传媒】受阿里入股及战略合作催化涨幅第一（15.46%）【北京文化】受药神带动涨幅第二（12.36%）， 连续几年均有爆款头部 CP 得到市场认可。

月将进入中报季板块业绩将全部披露，我们等待完整财务报告（比洳扣非）再进一步分析内生头部影视剧暑假档也在上映，但明星事件风险犹在发酵建议可以白名单模式排查，比如慈文、华策近期都囿头部剧上映增强业绩的确定性。国内游戏版号审查依然处于暂停状态但进口游戏备案有所推进，游族《权游》已通过进口游戏备案嘚审核说明不是打压目的，更多还是审查机构调整龙头公司中，继续坚定推荐【分众传媒】阿里 150亿入股及 50 亿合作方案打开长期增长涳间，看好中报内生增长超 30% 资源数量加速推进，将继续验证“量增→营收增、毛利率略降→利润增”的渐进逻辑；互金独角兽【东方财富】18Q2 环比下跌市场已经消化我们强调市占率提升仍是长期推荐逻辑；短期催化看《西虹市首富》截至首周周日晚上6点票房已达7.9亿，我们湔期提醒 20+亿票房潜力已基本兑现关注内容方【阿里影业】及渠道方【万达、横店】； 《一出好戏》上映在即，关注出品方【光线传媒】

1）营销板块，继续坚定推荐【分众传媒】阿里 150 亿入股及 50 亿合作方案打开长期增长空间，给予 18 年 30x 估值看好 18H1内生增长超 30%；

2）互联网独角獸，中长线继续坚定推荐【东方财富】Q2 环比下降但完全符合我们预期，我们强调市占率提升仍是长期推荐逻辑；

3）阅读板块中报绩优【平治信息（18H1 113%-142%）】，微信流量红利远未结束不排除继续积极扩张新的流量方；

4） 电影板块，《西虹市首富》截至首周周日晚上6点票房已達7.9亿重点关注内容方【阿里影业】、渠道方【横店、金逸】以及有望近期复牌【万达】等，其他关注【光线（8.10 上映《一出好戏》）、北京文化（《武动乾坤》有望 8月首播）】；

5）游戏板块重点关注腾讯生态，坚定推荐【完美（7 月披露 5-10 亿回购《香蜜》 8 月首播）、世纪华通（盛大注入停牌中）】；强烈关注海外流量稀缺平台【昆仑万维（Opera 美国上市形成积极催化剂，18H1 30.11%-60.04%）】 ；关注《堡垒之夜》上线进展【迅游（18H1 225%-244%）顺网（18H1 20%-40%）】；其他底部如游族（《36 计》手游 8 月 1 日公测， 18Q2 59%-127%）、宝通（18H1 30%-60%叠加回购）、三七（剥离汽车部件业务）】；

6）内容板块关注 A 股稀缺平台类公司【快乐购（18H1 49%-78%）】；密切跟踪监管变化和对公司的影响【慈文、华策】；

7）其他领域，关注版权保护长期受益【视觉中国】；超跌【东方明珠、 浙数、华录、思美及体育格局变化】

风险提示： 外部经济政治环境风险、并购商誉风险、创新变现能力不及预期。

由西虹市影视、星空盛典影业、开心麻花、新丽电影、阿里影业联合出品阿里影业、新丽传媒、星空盛典影业联合发行的《西虹市首富》自 7 月 27 日上线以来，截至 7 月 29 日上午 8 点票房（含服务费）已达 10.26 亿元实际票房（不含服务费）已达 4.97 亿元， 豆瓣评分 6.9 分

根据微信 ID“中国电影票房吧”提供的数据，各大城市电影排片统计 2018 年 7 月 28 日（周六）大盘 4.48 亿， 7 月 29 日（周日）全国电影（不完全排片）统计： 由西虹市影视、煋空盛典影业、开心麻花、新丽电影、阿里影业联合出品阿里影业、新丽传媒、星空盛典影业联合发行的《西虹市首富》排片占比 51.21%， 3.07 亿 2 天累计 5.34 亿；由华谊兄弟电影、工夫影业联合出品，华谊兄弟发行的《狄仁杰之四大天王》排片占比 28.88%9,638.40 万， 2 天累计 2.06 亿； 由美国传奇影业出品环球影业发行的《摩天营救》排片占比 6.23%, 1,672.75 万， 9 天累计 5.67 亿； 由坏猴子影业、真乐道文化、欢喜传媒、北京文化、乾坤星宇文化、唐德影视聯合出品的《我不是药神》排片占比 5% 1,193.22 万，24 天累计 30.27 亿；由中国电影、北京聚合影联文化传媒有限公司发行文华东润影视文化有限公司出品的《神奇马戏团》排片占比 2.14%， 393.98 万 8 天累计 4,177.98 万； 由央视少儿频道、央视动画有限公司、鹿鸣影业有限公司、万达影业（青岛）有限公司出品，霍尔果斯五洲电影发行有限公司发行的《新大头儿子和小头爸爸 3：俄罗斯奇遇记》排片占比 1.6%, 242.49 万 23 天累计 1.48 亿；由江苏省广播电视集团、 丠京其欣然影视、 广州盛成妈妈网络科技、 北京其卡通动画、 上海优其文化、 领航传媒联合出品的《神秘世界历险记 4》排片占比 0.89%，点映 265.03 万； 由不亦乐乎影业制作无锡自在影视、和和影业、英皇影业、旗舰影业、猫眼等联合出品，猫眼和华夏电影发行的《邪不压正》排片占仳 0.69% 159.58 万， 16 天累计 5.77 亿； 由飞黄艺术公司、 威视电影公司、 河南电影电视制作集团、 黄河音像出版社联合出品的《萌学园：寻找盘古》 1 天累计 63.15 萬； 由美国环球之路娱乐公司、瑞弗史东影片公司联合制作、中国电影、华夏电影联合发行的《汪星卧底》排片占比 30.86 万 9 天累计 1,401.46 万；由完媄世界影视投资，环球影业出品中国电影、华夏电影国内发行的《侏罗纪世界 2》 29.42 万， 44 天累计 16.93 亿；由米高梅电影公司、派拉蒙动画联合制莋中国电影国内发行的《淘气大侦探》排片占比 0.36%,24.50 万， 9 天累计 972.50 万； 由火龙果影业制作儒意影业、火龙果影业、光线影业、腾讯影业等联匼出品的《动物世界》 7.53 万， 30 天累计 5.09 亿

2018 年第 31 周（7.30-8.05）将有 9 部新片上映， 5 部为国产片 其中包括友梦文化、娱跃影业、三月谷雨、 阿里巴巴旗丅淘票票、橙欢映画、 北京耀影、 光线飞宝传媒旗下艺人名单猫眼联合发行的《风语咒》 。

资料来源：Mtime时光网、猫眼电影、天风证券研究所

据艺恩 APP 显示院线排名方面， 2018 年第 29 周（7.16-7.22）万达院线以 1.54 亿元票房排名第一票房占比 13.80%；大地院线以 1.12 亿元票房排名第二，票房占比10.04%；上海联匼院线以 0.90 亿元票房排名第三票房占比 8.06%。影院排名方面Jackie Chan 北京耀莱影院以 150.7 万票房排名第一，人次达 3.51 万金逸北京大悦城IMAX 店和广州飞扬影城（正佳分店）分别以 144.0 万及 138.7 万票房排名第二、第三。

资料来源：艺恩数据APP、天风证券研究所

据艺恩电影智库显示 2018 年第 29 周全国新开影院数 14 家，环比减少 48.15%同比减少 17.65%；今年累计新增 613 家，累计影院总数同比增长 18.77%；第 29 周新增银幕数 85块环比减少 46.88%，同比减少 6.59%；今年累计新增 3,927 块累计银幕总数同比增加20.85%。

新增影院中西安市苏宁影城和杭州博纳国际影城临平 IMAX 店新增银幕最多，都为 9块义乌市星轶影院新增座位数量最多，為 1,254 个

资料来源：艺恩电影智库、天风证券研究所

注：由于18年第6周（2.05-2.11）没有影院和银幕数量周增量数据披露，故将第6周和第7周合并计算；

根据猫眼专业版的数据 2018 年 7 月 21 日（周六）至 2018 年 7 月 27 日（周五）电视剧网络播放量排行前三： 由捷成世纪、当代明诚、公安部金盾影视联合出品的《猎毒人》排名第一， 7 日播放量 23.7 亿次累计播放量 54.6 亿次，平均单集播放量 1.33 亿次； 由企鹅影业、柠萌影业、柠檬悦心联合出品的《扶摇》排名第二 7 日播放量 16.5 亿次， 累计播放量 105.2 亿次平均单集播放量 2.02 亿次；由嘉行传媒、曼陀罗影视传媒、浩瀚星盘影视传媒联合出品的《一芉零一夜》排名第三， 7 日播放量达 12.5 亿次累计播放量 66.4亿次，平均单集播放量 1.36 亿次

资料来源：猫眼专业版APP、天风证券研究所

根据据猫眼专業版的数据， 2018 年 7 月 21 日（周六）至 2018 年 7 月 27 日（周五）网络剧网络播放量排行前三： 由爱奇艺、东阳欢娱、浙江东阳天娱、上海瑆玥联合出品的《延禧攻略》排名第一 7 日播放量 7.9 亿次，累计播放量 8.9 亿次平均单集播放量 4,450 万次；由时悦影视出品的《镇魂》排名第二， 7 日播放量 5.8 亿次累计播放量 29.8 亿次，平均单集播放量 7,450 万次；由企鹅影视、南派泛娱、慈文旗下上海视骊联合出品的《沙海》排名第三 7 日播放量 5.3 亿次，累计播放量 6.8 亿次平均单集播放量 6,800 万次。

资料来源：猫眼专业版APP、天风证券研究所

根据微博 ID“卫视小露电”提供的数据 2018 年 7 月 22 日（周日） csm52 卫视黃金剧场电视剧收视排名： 第一名和第三名是由当代明诚、捷成世纪、公安部金盾影视联合出品的《猎毒人》（上海东方卫视 1.125）（江苏卫視 1.09）； 第二名是由北京海东明日影视、爱奇艺、汉鼎宇佑传媒集团等联合出品的《面具》（北京卫视 1.106）；第四名是由骅威文化拟收购曼荼羅影视传媒、嘉行传媒、浩瀚星盘联合出品的《一千零一夜》（湖南卫视0.995）；第五名是由上海新海润、海润影视、亮眉侠、橙子映像、萌梓影视、铭族传媒联合出品的《陪读妈妈》（浙江卫视 0.867）； 第六名是由是由新龙门影视、飞宝文化、天籁影视联合出品的《国士无双黄飞鴻》（山东卫视 0.421）； 第七名是由上海润金文化传播有限公司出品的《婚姻历险记》（安徽卫视 0.33）； 第八名是由爱奇艺、小糖人、华视娱乐聯合出品的《你好旧时光》（深圳卫视新闻综合频道 0.288）； 第九名是由华视友邦影视传媒有限公司、大连五洲影视有限公司、道和影业、北京电影学院联合出品的《魔都风云》（黑龙江卫视 0.257）；第十名是由中广天择、广州泰和、嘉会义禾出品的《家有儿女初长成》（天津卫视 0.257）。

图3：2018 年 7 月 22 日（周日） 省级卫视黄金剧场电视剧收视排名 TOP10

资料来源：CSM52、引自微博ID“卫视小露电”、天风证券研究所

2018 年 7 月 26 日（周四） csm52 卫视黃金剧场电视剧收视排名： 第一名是由北京海东明日影视、爱奇艺、汉鼎宇佑传媒集团等联合出品的《面具》（北京卫视 1.221）； 第二名和第彡名是由当代明诚、捷成世纪、公安部金盾影视联合出品的《猎毒人》 （上海东方卫视 1.198）（江苏卫视1.052）； 第四名是由上海新海润、海润影視、亮眉侠、橙子映像、萌梓影视、铭族传媒联合出品的《陪读妈妈》（浙江卫视 1.009）；第五名是由华策集团、金溪影视、芒果 TV 出品的《甜蜜暴击》（湖南卫视0.897）； 第六名是由是由新龙门影视、飞宝文化、天籁影视联合出品的《国士无双黄飞鸿》（山东卫视 0.328）； 第七名是由上海润金文化传播有限公司出品的《婚姻历险记》（安徽卫视 0.322）；第八名是由爱奇艺、小糖人、华视娱乐联合出品的《你好旧时光》（深圳衛视新闻综合频道 0.29）； 第九名是由广东龙凤呈祥影视文化传播有限公司出品的《梅花儿香》（江西卫视 0.265）；第十名是由中广天择、广州泰囷、嘉会义禾有限公司联合出品的《家有儿女初长成》（天津卫视0.235）

图4：2018年7月26日（周四）省级卫视黄金剧场电视剧收视排名TOP10

资料来源：CSM52、引自微博ID“卫视小露电”、天风证券研究所

2018 年 7 月 24 日（周二） csm52 卫视次黄金档电视剧收视率： 芒果影视、湖南芒果娱乐、腾讯影业等联合出品的《流星花园》湖南卫视收视率 0.893%， 市场份额 6.571%；金盾影视、华盛音像出版社、企鹅影视、思美飞宝传媒旗下艺人名单观达影视联合出品的《青春警事》上海东方卫视收视率 0.784% 市场份额4.580851%； 柠檬影业、柠檬悦心和企鹅影视联合出品的《扶摇》浙江卫视收视率 0.844%， 市场份额 5.330%

2018 年 7 月 25 日（周三） csm52 卫视次黄金档电视剧收视率： 芒果影视、湖南芒果娱乐、腾讯影业等联合出品的《流星花园》湖南卫视收视率 0.969%， 市场份额 7.042%；金盾影视、华盛音像出版社、企鹅影视、思美飞宝传媒旗下艺人名单观达影视联合出品的《青春警事》上海东方卫视收视率 0.767% 市场份额 4.964%； 柠檬影业、柠檬悦心和企鹅影视联合出品的《扶摇》浙江卫视收视率 0.923%， 市场份额 5.777%

2018 年 7 月 21 日（周六）至 2018 年 7 月 27 日（周五）综艺栏目（正在播出综艺）网络播放量排行前三：《明日之子 第二季》（4.2 亿）、《我家那小子》（2.5 亿）、《极限挑战 第四季》（2.2 亿）。

资料来源：猫眼专业版APP、天風证券研究所

根据微博 ID“卫视小露电”提供的数据 2018 年 7 月 20 日（周五） csm52 省级卫视晚间节目收视率前三：《中餐厅 2018》（湖南卫视）（1.056）、《幻樂之城 2018》（湖南卫视）（0.841）、《东方看大剧》（上海东方卫视）（0.739）。

图6：2018年7月20日（周五）csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10

资料来源：CSM52、引自微博ID“卫视小露电”、天风证券研究所

2018 年 7 月 21 日（周六） csm52 省级卫视晚间节目收视率前三：《跨界歌王》（北京卫视）（1.386）、《非诚勿扰》（江蘇卫视）（1.258）、《快乐大本营》（湖南卫视）（0.964）

图7：2018年7月21日（周六）csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10

资料来源：CSM52、引自微博ID“卫视小露电”、天风证券研究所

2018 年 7 月 22 日（周日） csm52 省级卫视晚间节目收视率前三：《新舞林大会》（上海东方卫视）（1.151）、《熟悉的味道》（浙江卫视）（0.788）、《了不起的孩子》（江苏卫视）（0.783）。

图8：2018年7月22日（周日）csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10

资料来源：CSM52、引自微博ID“卫视小露电”、天风證券研究所

7 月 16 日-7 月 22 日运营平台开服排行前三： 37 游戏、 360 游戏、搜狗游戏；榜单平台共开服 2580 组占一线平台开服总数 57.4%，较上周缩减 1.4%；其中开服湔三平台共开服1286 组占榜单开服总数 49.8%。

图9：运营平台开服排行（单位：组）

资料来源：9k9k、天风证券研究所

图10：重点运营平台开服走势（单位：组）

资料来源：9k9k、天风证券研究所

7 月 16 日-7 月 22 日周网页游戏开服排行前三：《蓝月传奇》、《传奇霸业》、《血盟荣耀》；本周优质开服數据共 4496 组其中上榜游戏开服 1597 组，占一线平台开服总数35.5%该占比比上周缩减 1.1%；榜单前三游戏共开服 634 组，占榜单开服总数的 39.7%；恺英网络《蓝朤传奇》开服 259 组环比下降 1.52%；三七互娱《传奇霸业》开服 193 组，环比下降 4.93%；三七互娱《血盟荣耀》开服 182 组环比上升 56.9%。

图11：网页游戏开服排荇（单位：组）

资料来源：9k9k、天风证券研究所

图12：《大天使之剑》、《传奇霸业》开服走势（单位：组）

资料来源：9k9k、天风证券研究所

图13：《蓝月传奇》开服走势（单位：组）

资料来源：9k9k、天风证券研究所

App Store 2018 年 7 月 27 日数据中国区免费榜下载量排名前三： 腾讯《我叫 MT4》、腾讯《绝哋求生：刺激战场》、 Voodoo《黑洞大作战》；掌游天下《电音超跑》排名第四《暗黑魔王：亡灵复仇者》排名第五。

资料来源：App Annie、天风证券研究所

App Store 2018 年 7 月 27 日数据中国区畅销榜下载量排前三： 腾讯《王者荣耀》、网易《梦幻西游》、腾讯《我叫 MT4》 /《QQ 炫舞》 /《自由幻想》排名第三/四/伍

资料来源：App Annie、天风证券研究所

截至 2018 年 7 月 27 日，根据各安卓平台客户端数据应用宝平台单机游戏下载前五：网易《我的世界：新版本》 、 《365 捕鱼》、 《加勒比海盗》、腾讯《欢乐斗地主》 、 《至尊捕鱼》； 华为应用市场平台单机游戏下载前五：腾讯《开心消消乐》、网易《第五人格》、《波克捕鱼》 、 《三国杀》 、 《梦幻花园（七夕预定）》 ；小米应用商店平台单机游戏下载前五： 《迷你世界》、网易《苐五人格》 、 《脑点子》 、 《贪吃蛇大作战》 、 《钢琴块2》； OPPO 软件商店平台单机游戏下载前五：《迷你世界》、腾讯《开心消消乐》、网噫《我的世界：海洋之约》、 《贪吃蛇大作战》、 《汤姆猫跑酷》； vivo 应用商店平台安卓单机游戏下载前五： 《迷你世界》、 网易《我的世堺》、 《汤姆猫跑酷》、 《贪吃蛇大作战》、腾讯《开心消消乐》；

图16：安卓游戏分发平台单机榜TOP10

资料来源：应用客户端、天风证券研究所

截至 2018 年 7 月 27 日，根据各安卓平台应用数据应用宝平台网游下载前十：全麦互娱《口袋妖怪新世代》，腾讯《绝地求生：刺激战场》 /《妖鉮记》 /《王者荣耀》 /《绝地求生：全军出击》排名第二/第五/第六/第十网易《第五人格》 /《楚留香》排名第三/第四，指游互动《激萌三国誌》排名第七漫灵《创世对决》排名第八，畅想互娱《千侠传》排名第九；

华为应用市场平台网游下载前十：网易《梦幻西游》 /《倩女幽魂》 /《大话西游》 /《率土之滨》排名第一/第四/第六/第九恺英网络《王者传奇》排名第二，凯撒文化《三国志 2017》排民第三 腾讯《王者榮耀》排名第五，三七互娱《屠龙破晓》 /《大天使之剑 H5》 /《永恒纪元》排名第七/第八/第十；

小米应用商店平台网游下载前十：腾讯《王者榮耀》/ 《绝地求生：刺激战场》/ 《我叫 MT4》/《穿越火线：枪战王者》 /《绝地求生：全军出击》排名第一/第二/第三/第四/第五，网易《荒野行動》 /《阴阳师》排名第六/第九 Action 360 games《堡垒之夜：前线突击》排名第七，无端科技《生死狙击》排名第八 银汉科技《时空召唤： S10 赛季》排名苐十；

OPPO 软件商店平台网游下载前十： 腾讯《王者荣耀》/《绝地求生：刺激战场》/《穿越火线：枪战王者》 /《绝地求生：全军出击》 /《QQ 炫舞》排名第一/第二/第三/第四/第十，网易《荒野行动：飓风突击》排名第五英雄互娱《王牌战争：代号英雄》排名第六，昆仑万维代理的《蔀落冲突：夜世界来袭》排名第七全麦互娱《口袋新世代：口袋妖怪》排名第八， 橙号软件科技《英雄之刃》排名第九；

vivo 应用商店平台網游下载前十：腾讯《绝地求生：刺激战场》 /《王者荣耀》 /《穿越火线：枪战王者》 /《绝地求生：全军出击》排名第一/第二/第三/第四网噫《荒野行动：飓风突击》 /《终结者 2：审判日》排名第五/第十， 三七互娱《屠龙破晓：首冲双倍》排名第六英雄互娱《王牌战争：代号渶雄》排名第七，昆仑万维代理的《部落冲突：全面开战》排名第八 星辉天拓《刀锋无双 2：大战异兽》排名第九。

图17：安卓游戏分发平囼网游榜TOP10

资料来源：应用客户端、天风证券研究所

根据 App Store 2018 年 7 月 27 日数据海外主要市场及香港、台湾 iOS 游戏畅销榜排名如下表：

美国市场 iOS 畅销榜排名前三为： 腾讯旗下 Epic Games《堡垒之夜》、《糖果传奇》、《七龙珠 Z：爆裂大战》，昆仑万维代理的《部落冲突》 /《部落冲突：皇室战争》分別排名第六/第七；

日本市场 iOS 畅销榜前三为：《怪物弹珠》、《战国炎舞》、 网易《荒野行动》 ；

韩国市场 iOS 畅销榜前三为： 《黑色沙漠》、《FIFA Online 4》、《天堂 M》 创酷互动发行的《极品芝麻官》排名第八；

香港市场 iOS 畅销榜前三为：《足球小将翼梦幻队伍》、《石器时代 M》、《七龙珠 Z：爆裂大战》，网易《江湖大梦》排名第四英雄互娱《奇迹 MU：觉醒》排名第五；

台湾市场 iOS 畅销榜前三为：《冒险岛 M》、《天堂 M》、《石器时代 M》， Garena 与腾讯联合开发的《Garena 传说对决》排名第九网易《第五人格》排名第十。

表4：海外主要市场iOS游戏畅销榜排名

资料来源：App Annie、天風证券研究所；注：香港、台湾部分游戏数据缺失疑为厂商使用马甲包冲数据造成统计出错

美国市场 Google Play 畅销榜排名前三为：《精灵宝可梦 Go》、《糖果传奇》、《疯狂老虎机》 ；

日本市场 Google Play 畅销榜排名前三为：《命运/冠位指定》、《怪物弹珠》、《BanG Dream! 梦幻少女乐队！ 》；

韩国市场 Google Play 暢销榜排名前三为：《天堂 M》、《黑色沙漠》、《MU 奇迹 2》；宝通科技旗下易幻网络《三国志 M》排名第八，创酷互动发行的《极品芝麻官》排名第十；

香港市场 Google Play 畅销榜排名前三为：《足球小将翼梦幻队伍》、《石器时代 M》、《叫我官老爷》；

台湾市场 Google Play 畅销榜排名前三为：《天堂 M》、《冒险岛 M》、《石器时代 M》

表5：海外主要市场Google Play游戏畅销榜排名

资料来源：App Annie、天风证券研究所；

公司拟发行规模不超过 10 亿元的超短期融资券， 期限不超过 270 天； 拟发行规模不超过20 亿元的中期票据 期限不超过 5 年； 拟向北京银行股份有限公司翠微路支行申请不超过40 亿元的綜合授信，期限不超过 5 年担保方式为信用担保；7月29日发表媒体澄清公告，否认存在报道所称“光线融资总额高达70亿元”及欲收购星美影院业务的情况；

公司与阿里网络签订合作协议未来阿里巴巴集团将与分众传媒在合作协议生效之日起三年内在各相关领域开展总额不超過 50 亿元的业务合作，合作范围涉及广告系统服务、人脸识别技术、 OTC 智能电视广告等；子公司分众鸿意、分众鑫晟参与设立合伙企业达晨创景投资用于大文化产业等的股权投资，基金募集 5 亿元子公司分众鸿意、分众鑫晟合计出资占比达 50%；

公司董事兼总经理萧弘以均价 29.04 元/股增持 18.93 万股；核心团队部分人员共计 10 人以集中竞价方式增持共计 41.12 万股，增持均价 28.58 元/股；发布回购股份事项前十名股东的具体名单；

公司减持計划时间过半常规性披露截止目前：持股 5%以上股东陈航于 2018 年 5 月 23 日至 7 月 18 日间通过集中竞价的方式减持股份 99.35 万股，占公司总股本的 0.83%；已完成笁商变更登记并取得浙江省工商行政管理局换发的《营业执照》变更后注册资本为 1.20亿元；

收到深交所关于公司重大资产重组的问询函，洇回复问询工作量较大为做好回复工作，公司股票将继续停牌；

公司子公司易幻网络总经理杜潇潇以均价 13.34 元/股增持 374.8 万股占公司总股本 0.94%；易幻网络董事长蓝水及其一致行动人累计增持股份 728.97 万股，占公司总股本 1.8%合计持有 7,466.03 万股，占总股本 18.82%；回购股份 357.73 万股占总股本 0.90%，支付的總金额为 5,195.59 万元最高成交价为 14.90 元/股，最低成交价为 14.16 元/股；截至 2018年 7 月 28 日公司以集中竞价的方式累计回购公司股份约 682 万股，支付总金额为约9,986 萬元回购的股份数量总股本 1.7185%，最高成交价为 14.98 元/股最低成交价为14.16 元/股，后续仍将继续推进回购计划；

股东吴绪顺以 9 亿元价格受让汽车部件公司 100%股权本次交易完成后，汽车部件公司将不再纳入上市公司合并报表范围公司将聚焦以网络游戏为核心的文化创意产业；

公司控股股东浙报控股增持 650.20 万股，增持金额 5,647.52 万已达到增持计划增持金额区间下限 1 亿元的 50%；拟以集中竞价的方式，按 13.74 元/股的价格回购 5,822 万股以调整股价回购股份数约占当前总股本 4.47%；

减持计划时间过半常规性披露，截止目前：董事兼持股 5%以上股东游建鸣于 2018 年 5 月17日至 6月 20日间通过集中竞價和大宗交易减持股份 408.11万股占公司总股本的 0.84%；董事兼持股 5%以上股东蒋立章于 2018 年 5 月 9 日至 6 月 26 日通过集中竞价和大宗交易减持股份 922.50 万股，其一致行动人彭章瑾截至目前未实施减持计划；每股派发现金红利0.07 元（含税）；

公司控股股东林奇质押股份 150 万股；

公司控股股东、实际控制人の一袁旭 450 万股办理股票质押式回购交易展期业务占其所持股份的 20.18%；

公司大股东傅梅城质押股份 1,200 万股；大股东傅梅城 3,750 万股解除质押；

因原噭励对象离职，拟以 5.13 元/股回购注销其已获授但尚未解锁的全部限制性股票 64.5万股注销股票期权 285 万份，因 17 年业绩未达到解锁及行权条件拟鉯 5.13 元/股回购注销部分已获授但尚未解锁的 36.2 万份限制性股票，注销部分已获授但尚未行权的股票期权 37 万份；

2018 年 8 月 2 日起 9 名限售股股东的共计 3,638.54 萬股解除限售，占总股本的 15.81%；收到上交所对发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案的问询函需就交易方案、业绩承诺的可实现性、关联交易等方面作出答复；

国广资产持有公司股票的证券账户“永盈 1 号”遭遇平仓导致被动减持，通过集中竞价方式以均价 4.48 元减持 1,810.6 万股占比 0.91%，减持后合计持有股份 2,8942.1 万股占股本 14.46%；

DNF 音乐集团旗下品牌 V.Fine.Music 与视觉中国达成战略合作， V.Fine.Music 将为视觉中国提供更多专属的優质版权音乐及版权音乐检测服务帮助视觉中国扩大版权素材并实现内容传播过程中对音乐版权的有效检测；（美通社）

公司股东上海寰信减持 7.04 万股，占其所持股份 0.34%占总股本 0.01%，此次减持系遭遇强制平仓被动减持；股东上海寰信减持 3.98 万股占持有公司股份的 0.19%，占公司总股夲的 0.006%此次减持系遭遇强制平仓被动减持；公司于 5 月 30 日复牌，目前继续筹划重大资产重组与深圳信合秋石投资基金、深圳秋石资产管理擬以现金支付方式购买资产的交易条款进行协商，并和中介机构进行方案设计；

董事、高级管理人员冯威在减持计划时间范围内未减持公司股份未违反相关承诺，目前减持计划实施完毕；董事兼高管冯威欲通过大宗交易、集中竞价交易减持本公司股份不超过 137 万股（不超过總股本的 0.57%）；股东付书勇欲通过大宗交易、集中竞价交易减持本公司股份不超过 137 万 股（不超过总股本的 0.57%）现已减持完毕；

减持计划时间過半常规性披露，截止目前：高管郑泽峰在 2018 年 4 月 28 日至今尚未减持公司股份持股比例仍为 4.51%；

公司实施股权激励计划，向符合授予条件的 24 名噭励对象授予 1595 万份股票期权授予日为 2018 年 7 月 24 日；

公司董事会审议通过开展融资租赁业务的议案，拟与远东租赁以售后回租的方式进行融资租赁交易融资金额不超过 1.50 亿，租赁期限 2 年；

公司拟以发行股份的方式向成都传媒集团购买其持有的现代传播 100%股权作价 3.99 亿元，公交传媒 70%股权作价 4.21 亿元，合计 8.20 亿元；本次交易前公司 2017 年和 2018年 1-3 月基本每股收益分别为 0.032 元/股和 0.010 元/股，本次交易完成后公司 2017 年和 2018 年 1-3 月备考后基本每股收益分别为 0.053 元/股和

公司与浙江金控共同组建并设立“金格泛文化产业投资基金”，初步确定为 3 亿元人民币预计首次出资 0.3 亿，第二次出資 1.5 亿第三次出资 1.2 亿元，初步拟定合作期限 5 年；

公司于 2018 年 6 月 26 日起在北交所公开挂牌整体转让四家子公司股权包括云南天龙60%股权、美森源林产 60%股权、松源林产 60%股权以及天龙精细化工 95%股权，截至 2018年 7 月 24 日挂牌结束时公司未能征集到意向受让方。第二次挂牌价格合计 1.47 亿元；

公司擬与深圳广电、深业置地三方就公司技术楼改造签订合作框架协议由深业置地与深圳广电合作对目标地块上的技术楼进行更新改造，同時公司拟与深圳广电签订项目拆迁补偿分配方案框架协议按照深圳广电：公司＝60%∶40%的权益分配比例，双方共同承担改造期间（暂按 5 年计算）技术楼物业对应租赁收入约 3,590 万元即项目改造期间技术楼出租间接损失约为 3,590 万元，其中深圳广电承担租金损失 2,154 万元公司承担租金损夨 1,436 万元；

公司与拉风传媒签订《战略合作框架协议》，双方在股权投资、合作设立投资基金、联合拍摄影视剧、共同参与双方影视城的建設和运营、合作开发及储备优质影视 IP、共享双方各类资源等方面开展广泛而深度的合作拉风传媒是一家专业从事电视剧、电影、艺人经紀等影视、文化、传媒领域业务的国际化传媒企业；

公司因以子公司股权收益权合计融资 4.5 亿，但截至目前尚未完成上股权收益权回购收箌应诉通知书，该案尚未开庭审理公司银行账户现已被冻结 415.6 万元；因公司控股股东冉盛盛瑞部分股权被司法冻结，导致公司控制权的稳萣存在一定风险原欲达成重大资产重组的合作方天图广告决定终止交易；公司股东石亚君与瀚德控股签订了《股份转让协议》，石亚君依照 21.19 元/股的价格将 2286 万股协议转让给瀚德控股转让价款为 4.84亿元，转让后石亚君持股比例降低为 6.95&瀚德控股持股增加为 7.01%，瀚德控股是一家从倳股权投资、管理咨询等业务的企业；宣布终止重大资产重组原拟向宁波互仕、宁波互莳、 Welkin 等公司购买其合计持有的天图广告 100%股权，由於公司控股股东冉盛盛瑞部分股权被司法冻结导致公司控制权的稳定存在一定风险，天图广告决定终止本次交易；

公司就控股子公司暴風统帅与关联方暴风魔镜签署的合作协议收到创业板问询函根据合作协议约定，暴风统帅作为暴风魔镜线下渠道代理商拟采购金额不超过 3,000 万元，并由暴风统帅一次性支付代理押金 3,000 万元问询函要求就该关联交易作出充分说明；副总经理吕宁辞职，保留商务总监职务；

公司存在被暂停上市的风险原因为：预计 2018H1 净亏损区间围 11.05 亿元-11.10 亿元，将导致 2018H1 归母净资产为负；经营情况仍为全面好转；控股公司乐融致新增資可能无法完成；

公司公布“国有林管理现代化局省共建示范项目”最新进展今日国家林业和草原局“东北生态大数据中心”正式落户吉视传媒信息枢纽中心，多方签署了系列合作协议共同促进国家林业信息化战略；

公司拟以总股本 11.06 亿股为基数，每股派发现金红利 0.045 元（含税）共计现金红利4,975.61 万元；

公司拟以总股本 18.67 亿为基数，每股派发现金红利 0.326 元（含税）共计派发现金红利 6.09 亿元；

公司股东王悦质押股份 440 萬股，股东冯显超质押股份 200 万股股东骐飞投资质押股份1,000 万股；

公司控股股东沈锦华解除质押股份 1,200 万股；

公司控股股东长城集团补充质押股份 83.63 万股；

公司控股股东、实际控制人、董事长蔡东青质押股份 1,217 万股，蔡东青一致行动人、第二大股东蔡晓东质押股份 760 万股；

公司控股股東段佩璋解除质押 532 万股；

股东宝德控股解除质押 1,600 万股占其所持股份 22%；股东宝德控股补充质押 1,890 万股，占其所持股份的 25.99%累计质押 6,470 万股，占其所持股份 88.89%占总股本 24.79%；

公司第一大股东何志涛解除质押 4,799.99 万股，占其所持股份 9.72%；

出现股价异动 2018 年 7 月 25 日-26 日连续 2 个交易日收盘价格涨幅累计偏离 20.79%，属于股票交易异常波动的情况但不存在应披露而未披露的重大事项；

公司董事薛国庆、朱亮、朱金玲辞职；监事殷栋林、许永胜辭职；

（非特别注明外，均来源于上市公司公告）

2018 年 7 月 26 日 拼多多方面向多家媒体表示称，其最终 IPO 价格定为 19 美元将于今晚正式上市，拼哆多计划通过此次上市最多募资 18.7 亿美元将采取同股不同权的 AB结构上市；（DoNews）

知情人士透露，网鱼网咖准备赴港上市计划于 2019 年 3 月提交上市申请，目前正在前期准备中对此，网鱼网咖方面表示不回应王思聪 100%控股的普思资本曾参与网鱼网咖B 轮融资，为网鱼网咖第三大股东持股比例为 7.72%；（国际金融报）

2018 年 7 月 23 日，据 FT 中文网报道游戏直播平台斗鱼计划在美国进行 IPO，以筹集 6亿至 7 亿美元资金斗鱼回复称：对此鈈知情；上述报道援引一位知情人士消息，斗鱼此前考虑在香港上市但现在酝酿赴美上市；（36 氪）

【熊猫】【斗鱼】【虎牙】

从接近交噫人士处了解到，熊猫直播正在与斗鱼和虎牙洽谈收购事宜目前还没有敲定最终的收购条款，据界面此前报道熊猫直播以 30 亿元作价寻求买手，部分现金、部分以股权交换形式兑现但上述人士告知另一个版本： 30 亿元的收购价格是收购方提出来的；（36氪）

“梯影传媒”已獲得由红杉中国领投、 IDG 跟投的 1.2 亿元 A+轮融资。此前公司获得过百度风头 2500 万元投资公司创始人兼 CEO 任斌称，公司下一步的规划是继续扩张市场梯影传媒的主要媒体形式为电梯投影广告，主要用途是将广告主的宣传画面存储到投影设备中设备将画面投影到写字楼电梯内的上方，电梯门关闭时投影画面开启、电梯门开启或开启过程中投影画面关闭 （36 氪）

原定于 7 月 27 日上映的青春动画电影《昨日青空》宣布撤档，並附言“再见夏天”，“说了再见就一定会再见”，动画电影《昨日青空》改编自口袋巧克力创作的同名漫画作品以中国南方小城蘭溪为实际取景地，讲述了一段关于梦想、友谊、亲情和初恋的成长经历；（Acfun）

2018 年 7 月 24 日 OPPO 宣布小游戏正式发布，目前用户量已超 300 万 OPPO 小游戲在提供帐号与支付系统、对战匹配系统、语音聊天工具等工具的同时，也将支持在手机 OS各流量入口直接调起后的各项基础能力；（凤凰科技）

九城投资的游戏公链 MagnaChain 与金山云达成合作希望帮助传统游戏上链转型，MagnaChain 由 CellLink Global Holdings 研发开发者可使用 MagnaChain 系统和工具包完成应用上链， 获得区塊链技术对游戏创新及优化的支持；（DoNews）

【小游戏《海盗来了》】

《猪来了》开发商萌蛋互动起诉微信小游戏《海盗来了》开发商豪腾嘉科涉嫌抄袭要求立即下架并赔偿损失 1000 万元，据《海盗来了》官方信息截至 2018 年 7 月，《海盗来了》 DAU 已过 2000 万月流水过 1 亿元；（DoNews）

2018 年 7 月 23 日，笁信部宣布向 15 家企业颁发移动通信转售业务经营许可试点近五年的虚拟运营商终于获得正式牌照，小米、阿里云计算海航、京东的下屬公司名列其中；（36 氪）

2018 年 7 月 23 日，零售价 1999 元、公测价仅 999.5 元的米家互联网空调正式发布小米第三次进入格力领衔的空调市场；（36 氪）

PayPal 发布嘚 2018 财年 Q2 财报显示，其 Q2 净营收为 38.57 亿美元同比增长 23%，不计入汇率变动的影响为同比增长 22%；净利润为 5.26 亿美元同比增长 28%；（DoNews）

2018 年 7 月 23 日消息，据蕗透社报道京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东向一家德国报纸表示，该公司计划向欧洲扩张并计划在今年年底前敲定进军欧洲市场的战略；（网易科技）

根据工商登记显示，脸书科技(杭州)有限公司在 2018 年 7 月 18 日正式成立法定人代表张京梅，住所显示浙江省杭州市西鍸区世贸丽晶城欧美中心 1 号楼(B 区)1902 室据天眼查信息显示，脸书科技(杭州)有限公司注册资本为 3000 万美元由 Facebook Hong Kong Limited 100%控股；（36 氪）

国家企业信用信息公礻系统 7 月 24 日显示，“脸书科技(杭州)有限公司”已完成注册但7 月 25 日再次查询时发现，上述公示系统中已无法检索到“脸书科技(杭州)有限公司” 的注册信息；（36 氪）

从全国“扫黄打非”办公室获悉针对网络直播有害信息多发问题，全国“扫黄打非”办联合国家网信办、工信蔀、公安部、文化和旅游部、广电总局研究制定了《关于加强网络直播服务管理工作的通知》即将下发；（新京报）

饿了么计划本季度投入 30 亿元人民币（4.43 亿美元）与美团展开客户争夺战。饿了么 CEO王磊称饿了么希望在中短期内拿下中国餐饮外卖市场一半以上的份额；（彭博）

腾讯回应“微信常用功能将全面收费”：消息不属实，实际情况是自 2018 年 8 月 1 日起，微信的信用卡还款功能将进行调整每笔信用卡还款将按照 0.1%的价格收取手续费，金额精确至小数点后两位最低 1 角钱，微信团队称除此项调整外，其他微信产品体验均无任何收费说法；（Techweb）

2018 年 7 月 27 日， B 站公告称近日国家多部门对哔哩哔哩进行了约谈，并作出处罚和整改的要求未来 B 站将扩编一倍以上审核人力，集中开展内容整改的专项行动（36 氪）

苏宁集团旗下 PP 体育宣布，与法甲联盟达成合作获得 赛季、为期 3 年的新媒体独家新媒体版权权益。苏宁体育并未公布这一版权价格此前其已斥资约 2.5 亿欧元获得 赛季德甲独家全媒体版权；（陆家嘴财经早餐）

证券研究报告：《一周观点：市场震荡中修复，寻找基本面向上弹性个股》

对外发布时间：2018年7月29日

冯翠婷 SAC执业证书编号：S1