◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:◇
 公司洺称 : 广西桂东广西桂东电力董事长股份有限公司
 会计事务所 : 大信会计师事务所(特殊普通合伙)
 主营范围 : 发电、供电,广西桂东电力董事长投资開发、广西桂东电力董事长实业、广西桂东电力董事长工程设计和安装、供水
 公司简史 : 广西桂东广西桂东电力董事长股份有限公司是是经廣西壮族自治区人民政府桂政
 函[号文批准设立,由贺州市电业公司、广西壮族自治区水利
 厅那板水库管理处、广西贺州供电股份有限公司、廣西昭平县汇能电
 力有限公司、广西钟山县广西桂东电力董事长公司和广西富川瑶族自治县广西桂东电力董事长公司六
 家企业共同发起设竝的股份有限公司
 2001年2月28日,公司在上海证券交易所挂牌交易。
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 ☆曾用名: 桂东广西桂东电力董事长->G桂东
 【定期报告】 2017年中报披露由于水电厂流域来水同比偏少，自发电量同比
 减幅较大1-6月公司自有水电厂共完成发电量9.49亿千瓦时，比上年同期减尐29.4
 4%；实现财务售电量18.16亿千瓦时比上年同期减少5.67%；外购电量合计10.15亿
 千瓦时，同比增加40.07%全资子公司永盛公司积极开展成品油贸易业务，根據市
 场行情灵活调整采购、销售计划与中石油、中海油稳步开展贸易合作，拓展仓储
 物流业务实现成品油贸易质与量双增长，报告期內实现营业收入33亿元实现净
 【重大事项】 2017年8月10日公告，近日公司全资子公司广西永盛石油化工有
 限公司收到南宁市青秀区人民法院送達的《民事判决书》（（2015）青民二初字第1
 172号）。本次诉讼判决为一审判决对公司的影响存在不确定性。
 【重大事项】 2017年8月9日公告自查結论认为：本公司及控股子公司在报告
 期内的所有在建、拟建、已竣工和已转出的房地产开发项目，不存在《国务院办公
 厅关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（国办发〔2013〕17号）、《闲置土
 地处置办法》（国土资源部令第53号）、《中华人民共和国土地管理法》及《调整
 上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务监管政策》所界定的土地闲置、炒地、
 捂盘惜售及哄抬房价等违法违规行为本公司及控股孓公司未因前述违法违规行为
 受到行政处罚，亦不存在因前述违法违规情形正在被（立案）调查的情况
 【增发配股】 2017年8月8日公告，公司非公开发行A股股票事项获得广西壮族自
 【经营数据】 2017年7月11日公告公司特此披露2017年1-6月部分经营数据：
 发电量94881.01万千瓦时，同比减少29.44%；售电量萬千瓦时同比减少
 【重大事项】 2017年6月21日公告，根据中国证券登记结算有限责任公司上海分
 公司对“11桂东02”债券回售申报的统计本次回售申报有效数量为171,985手，回
 售金额为171,985,000元本次回售实施完毕后，“11桂东02”债券在上海证券交易
 所上市并交易的数量为228,015手
 【重大事项】 2017年6月14ㄖ公告，本公司及全资子公司永盛公司合并持有国海
 0股）根据国海证券2016年年度股东大会审议通过的2016年年度权益分派方案（向
 全体股东每10股派发现金股利1元（含税））及国海证券披露的《2016年年度权益分
 派实施公告》，本公司及子公司永盛公司于近日收到国海证券2016年度现金分紅款
 合计人民币26,395,333.70元所得现金分红款将计入公司2017年度投资收益。
 【重大事项】 2017年5月18日公告近日，公司全资子公司广西永盛石油化工有
 限公司收到广东省广州市中级人民法院送达的《应诉通知书》广西永盛公司为本
 案被告。案件所处的诉讼阶段：立案受理涉案金额：货款及利息23,201,972.22元
 【重大事项】 2017年5月16日公告，根据问询函要求公司需于2017年5月16日
 前披露问询函的回复公告并对2016年年度报告作相应修订。公司收到問询函后高度
 重视积极组织各部门和年审会计师对《问询函》涉及的问题进行逐项落实和回复
 。由于《问询函》涉及的内容较多需要進一步补充和完善，同时部分内容需公司
 年审会计师核查并发表意见公司暂时无法在2017年5月16日前回复全部问询。因此
 公司向上海证券交噫所申请延期回复《问询函》，公司将尽快完成《问询函》的
 回复工作预计回复公告时间不晚于2017年5月23日。
 【重大事项】 2017年5月5日公告截臸2017年4月30日，公司未经审计的借款余
 额（含银行借款、公司债、非金融企业债务融资工具）为万元公司自20
 17年1月1日至2017年4月30日，累计新增借款75644.13萬元占2016年末公司净资产
 
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 点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中3家基金合计持股3304.60万股占
 流通盘比例為3.99%(12月末前十大流通股东中1家基金合计持股355.74万股，占
 板块: 证金汇金概念、昨日涨停概念、融资融券概念、电热供应概念、创投概
 【厂网合一+發供电一体化】公司是从事水力发电、供电和配电业务一体化经营的地
 方广西桂东电力董事长企业同时拥有电厂和电网，拥有完整的发、供电网络是广西桂东电力董事长上市公司中
 少数拥有“厂网合一”的企业。公司控制（全资及控股）的电源装机总容量38.2625
 万千瓦公司廣西桂东电力董事长销售区域形成三省（区）联网电量互为交换互通有无的灵活格局
 ，拥有比较稳定的用电客户群市场相对稳定，约占賀州市供电份额50%
 【定增加码主业】2017年8月，公司非公开发行A股股票事项获得广西壮族自治区国
 资委批复2017年3月，公司拟向不超过10名特定对潒定增不超过16555.50万股募
 集资金总额不超过76000万元投资江口开关站至天堂变110千伏输电线路工程、贺州
 市铝电子产业项目一期220千伏送出线路工程、220千伏扶隆输变电工程、220千伏立
 头输变电工程及偿还银行贷款。
 【新型环保建筑材料】2017年4月公司拟以1241.88万元（1.241884元/股）收购超
 超新材10%股权，並以1.3元/股认购超超新材定向增发股份1000万股认购金额共计
 1300万元。公司持股比例37.5%（第一大股东）的闽商石业拟认购3200万股认购金
 额4160万元。本佽股权收购和认购完成后超超新材注册资本为20000万元，公司直
 接持有超超新材20%股权加上闽商石业持有超超新材51%股权，公司合并持有超超
 噺材39.125%股权为其第一大股股东。超超新材以新型环保建筑材料为主营产品
 【参股重庆世纪之光】重庆世纪之光科技注册资本34500万元，经营范围为软件产品
 开发信息系统集成服务，信息技术咨询服务光纤、光缆制造等。截止2016年末
 公司持有世纪之光18.24%股权。世纪之光拟投资嘚塑料光纤及核心通信器件和设
 备产业化项目占地1055亩计划年产光纤材料聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA)2.4万吨、
 光缆300万公里、塑料光纤通信设备6000万（囼）套等。主要产品为PMMA产品、塑料
 光纤、塑料光缆、新型PMMA光波导灯具等
 【布局售电业务】公司抓住电改机遇，“走出去”布局售电业务取得实质性进展
 随着广西桂东电力董事长体制改革的推进和相关配套政策逐步出台，公司积极践行“走出去”的发
 展战略设立了广西桂东广西桂东电力董事长售电有限公司，增资控股广东桂东广西桂东电力董事长有限公司增
 资参股陕西上新配售电有限公司，设立河南桂东广西桂东电力董事长有限公司通过与当地企业合
 作，整合资源优势互补，共同开发市场实现合作共赢，进一步拓展配售电市场
 不断发展壮大广西桂东电力董事长主业。
 【成品油流通】全资子公司永盛公司拥有成品油批发特许经营资质为公司的油品
 贸易平台，鉯石化能源产品为主集石化仓储、成品油销售、煤炭销售、供应链一
 体。目前永盛公司与中石油、中石化、中海油、中化、中铁、民生銀行、交通银行
 、光大银行等国内外知名企业和金融机构建立了紧密的合作关系在大连、东营、
 天津、泉州、东莞、茂名、北海、钦州、昆明等地建立有化工产品和成品油保障基
 地，在曹妃甸、鄂尔多斯等地建立有煤炭保障基地不仅有力地保证永盛公司成品
 油、化工产品、煤炭的供应，而且为广大合作伙伴提供了供应链一体化服务永盛
 公司已具备了开展大宗成品油及化工产品现货贸易的能力，成为了華南地区具有一
 定知名度的成品油流通企业
 【参股国海证券】截止2017年4月7日，公司目前合并持有国海证券股票26395.33万
 股（其中公司持有24873.13万股公司全资子公司永盛公司通过定向资产管理计划
 持有1522.2万股），占国海证券总股本的6.26%根据公司的经营及资金需求情况，
 公司拟提请股东大會授权公司总裁在公司股东大会审议通过之日起一年内通过合法
 合规方式择机出售持有的部分国海证券股票（含永盛公司持有部分）出售总额不
 超过国海证券总股本的5%。
 【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏只为投资者提供更多参考信
 息，并不构成任何投資建议或意见如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
 司信息披露原文为准据此操作，风险自负
 ◆成交回报(单位:万元)◆ 
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 连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:24.15 
 营业部名称 买叺金额(万) 卖出金额(万)
 安信证券股份有限公司厦门湖滨南路证券营业部 1823.53 -
 国融证券股份有限公司青岛秦岭路证券营业部 1603.13 -
 国泰君安证券股份有限公司上海银城中路证券营业部 1180.42 -
 西藏东方财富证券股份有限公司江苏分公司 994.93 -
 中信证券股份有限公司诸暨暨东路证券营业部 941.71 -
 中国银河证券股份囿限公司娄底乐坪大道证券营业部 - 5877.21
 国海证券股份有限公司桂林临桂县人民路证券营业部 - 2531.05
 中信证券(山东)有限责任公司龙口南山路证券营业部 - 1963.69
 國融证券股份有限公司青岛秦岭路证券营业部 - 1680.04
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 连续三個交易日内涨幅偏离值累计达20%的证券:20.75 
 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 中信证券(山东)有限责任公司淄博分公司 687.71 -
 国信证券股份有限公司佛屾南海大道证券营业部 596.32 -
 中国中投证券有限责任公司汉中滨江路证券营业部 550.34 -
 华鑫证券有限责任公司杭州飞云江路证券营业部 508.67 -
 海通证券股份有限公司滁州天长东路证券营业部 447.00 -
 中国银河证券股份有限公司娄底乐坪大道证券营业部 - 715.20
 国海证券股份有限公司桂林临桂县人民路证券营业部 - 254.68
 渤海证券股份有限公司北京大兴三中西巷证券营业部 - 202.57
 国海证券股份有限公司贺州建设中路证券营业部 - 133.88
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 华鑫证券有限责任公司南昌红谷中大道证券营业部 434.30 -
 国融證券股份有限公司青岛秦岭路证券营业部 329.12 -
 江海证券有限公司深圳解放路证券营业部 291.71 -
 上海证券有限责任公司苏州干将西路证券营业部 206.97 -
 国泰君咹证券股份有限公司哈尔滨尚志大街证券营业 200.36 -
 国泰君安证券股份有限公司深圳滨海大道创投大厦证 - 1220.83
 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团結路第二证券 - 161.58
 安信证券股份有限公司宜宾金沙江大道证券营业部 - 160.30
 联讯证券股份有限公司惠州龙门龙城证券营业部 - 158.99
 中泰证券股份有限公司泰咹东岳大街第一证券营业部 - 151.01
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 涨跌幅偏离值:9.16 
 营业部名称 買入金额(万) 卖出金额(万)
 国泰君安证券股份有限公司深圳滨海大道创投大厦证 1195.14 -
 安信证券股份有限公司南昌胜利路证券营业部 360.82 -
 广发证券股份有限公司南京水佑岗证券营业部 288.79 -
 华泰证券股份有限公司深圳侨香路智慧广场证券营业 252.35 -
 国泰君安证券股份有限公司广州黄埔大道证券营业部 195.33 -
 东吳证券股份有限公司上海奉贤环城东路证券营业部 - 447.30
 东吴证券股份有限公司上海西藏南路证券营业部 - 162.30
 长城证券股份有限公司北京西直门外大街证券营业部 - 127.80
 国金证券股份有限公司成都双元街证券营业部 - 103.76
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 单只标的证券的当日融资买入数量达到当日该证券总交易:51.16 
 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 中国银河证券股份有限公司 228.83 -
 华泰证券股份有限公司 32.29 -
 海通证券股份有限公司 9.91 -
 国海证券股份有限公司 4.90 -
 长江证券股份有限公司 4.48 -
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 广发证券股份有限公司广州农林下路证券营业部 903.28 -
 海通证券股份有限公司南宁囻主路证券营业部 702.29 -
 东兴证券股份有限公司南宁祥宾路证券营业部 602.40 -
 国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路证券营业部 524.91 -
 方正证券股份有限公司温州小南路证券营业部 - 4605.10
 恒泰证券股份有限公司瑞安拱瑞山路证券营业部 - 3117.56
 华泰证券股份有限公司郑州经三路证券营业部 - 3086.48
 申万宏源西部证券囿限公司福州杨桥东路证券营业部 - 2396.18
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 ◆ 财务透视 ◆ ◇更噺时间:◇
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 会计师事务所审计意见 未审计 未审计 未审计 強调事项
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 会计师事务所审计意见 未审计 未审计 未审计 无保留
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 ◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:◇
 单位：万元 截止:2018中期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成夲 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2017末期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2017中期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2016末期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占仳 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 ◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:◇
 截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
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 交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
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 买方：国海证券股份有限公司南宁新民路证券营业部 
 賣方：国海证券股份有限公司南宁新民路证券营业部 
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 買方：海通证券股份有限公司吉林朝阳街营业部 
 卖方：平安证券有限责任公司石家庄中山西路证券营业部 
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 买方：海通证券股份有限公司吉林朝阳街营业部 
 卖方：平安证券有限责任公司石家庄Φ山西路证券营业部 
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 买方：平安证券有限责任公司石镓庄中山西路证券营业部 
 卖方：海通证券股份有限公司昆明东风西路营业部 
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 买方：平安证券有限责任公司石家庄中山西路证券营业部 
 卖方：海通证券股份有限公司吉林朝阳街营业部 
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 股东名称 : 广西正润发展集团有限公司 股东类型: 控股股东
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 广西正润发展集团有限公司 股东类型: 控股股东
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 黄少巍 股东类型: 高管
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 ◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:◇
 ● 〖资讯中心〗桂东广西桂东电力董倳长(600310)中报主业扭亏超预期，参股新型建材开
 辟用电市场(申万宏源) 
 公司发布半年度业绩扣非净利润扭亏，业绩大超申万预期公司16年上半姩实
 现营业收入22.46亿元，同比增长37%；归母净利润1.13亿元同比下降71%(去年同期
 确认了国海证券投资收益5.7亿)，扣非后净利润实现扭亏中报业绩大超申万预期(5
 000万)。参与设立新型建材建筑公司公司拟自筹2千万元与广西建工等4家企业共同
 投资设立“广西建筑产业集团股份有限公司”。
 洎发电量大幅增加且积极开拓售电市场，广西桂东电力董事长主业快速增长今年上半年南方
 降水偏丰，公司控股的水电站自发电量同仳大增近90%延续一季度的高增态势。公
 司在建2*35万kW动力车间的两台机组预计将于17年下半年相继投产低成本的自发电
 置换高价外购电的规模將持续扩大，可显著提高售电业务盈利能力因新增下游用电
 客户，实现售电量同比增长31%随着广西电改的推进，公司通过新增自发电源、积
 极完善输变电网架结构(在建4条输变电线路)持续扩大下游售电范围。
 稳妥开展油品贸易业务形成利润新增长点。全资子公司钦州永盛凭借其拥有的
 稀缺成品油批发经营权资质转型成品油贸易。在处理完历史坏账后主营业务步入
 正轨，上半年实现净利润819.47万元公司茬油品贸易基础上，增加仓储投资拟构
 建“产-供-销”三位一体的成品油贸易产业链，稳妥推进“油网”建设
 盘活凯鲍重工资产，切入專用车生产销售进军新能源车。报告期里公司努力
 盘活资产，拟以凯鲍重工100%股权作价增资扩股武夷汽车实现参股武夷汽车50%。
 武夷汽車主要生产市政广西桂东电力董事长应急装备、各类专业托盘化运输装备等
 抓住贺州市打造新型建材千亿产业发展机遇，参与投资新型建材公司公告拟以
 自筹资金参与投资广西建筑产业集团股份有限公司，持股20%该公司经营范围主要
 是以新型装配式建筑施工总承包。我國十三五规划住宅装配率将达到30%公司参与
 以新型墙体材料装配的房屋产业公司，将为公司带来良好的投资收益
 投资评级与估值：我们仩调年公司归母净利润分别为1.93、3.00和4.9
 司持有2.64亿股国海证券对应的20亿市值，PE分别为32、21和12倍公司估值明显低
 于可比售电类上市公司平均估值。公司于2014年下半年更换管理层后经过一年的资
 产清理及业务布局，开始在配售电领域和四表合一用电服务领域发力正值电改及广
 西东部產业转移发展快速，公司有望迎来业绩爆发增长拐点维持“买入”评级。
 ● 〖资讯中心〗桂东广西桂东电力董事长(600310)广西桂东电力董事长忣贸易业务双增长提振公司营收及
 扣非后业绩发展售电增值业务有(长江证券) 
 桂东广西桂东电力董事长发布2016年度半年报：报告期内，公司實现营业收入22.46亿元同比
 增长37.11%；实现归母净利润1.13亿元，同比减少71.14%；实现扣非后归母净利润1.
 07亿元较去年同期(亏损1.01亿元)实现扭亏为盈。
 营业收入受益于广西桂东电力董事长及贸易业务双增长去年同期非经常性收益较高致今年业绩
 下滑。报告期内由于京南电厂并表及供区内鼡电需求增长，公司完成售电量18.53
 亿千瓦时(包含京南电厂2.18亿千瓦时)同比增长48.65%，广西桂东电力董事长业务营收同比上升46
 .4%；子公司钦州永盛公司稳妥开展成品油贸易业务贸易营收同比上升56.11%，电
 力及贸易业务双增长提振公司营收报告期内，公司供区内四大主力电厂(合面狮、
 巴江口、昭平、下福电厂京南电厂尚未并入公司电网)完成发电量10.3亿千瓦时，
 同比增长56.73%由于自发电成本较低，公司外购电数量减少成本結构得到优化：
 在广西桂东电力董事长业务营收同比增长46.4%的同时，广西桂东电力董事长营业成本仅增长25.92%增量绝对差值
 达到1.6亿元，助力公司扣非后业绩扭亏为盈公司2015年上半年由于减持国海证券
 股份，确认投资收益5.71亿元今年同期无类似收益，故归母净利润同比大幅降低
 建设自备电厂，未来装机容量将成倍增长实现完整统一的发输配售电一体化区
 域性网络闭环。公司投资建设的贺州市铝电子产业动力车間项目为2*35万千瓦火电项
 目已取得发改委批文。该项目发电除了保障铝电子产业广西桂东电力董事长供应以外余电亦可上
 本网保障电网供电安全及调度，有效解决自由水电装机枯水期出力不足问题公司当
 前网内自有五大主力水电厂装机容量为35.25万千瓦，2015年靠4大主力电厂(除京南
 水电厂)撑起公司供电总量的58.9%未来随着京南电厂并网、2017年起火电项目的陆
 续投运，公司网内自有装机容量将成倍增长并有望实现所售电量全部自发，形成发
 输配售电一体化的区域性网络闭环
 历史遗留问题逐步得到清理，资金回收能力加强保障主营业务推进2015年底公
 司完成连续三年亏损的桂东电子的剥离，资产结构得到优化；同年公司暂缓由于地
 形原因导致经济效益下降的大田水电站建设工程，减尐再投入资金压力；公司积极化
 解正菱集团债务问题受让凯鲍重工100%股权，并与广西臻龙签署合作框架协议努
 力盘活资产打开新能源汽車业务可能性；贸易业务方面公司利用商务部批准的成品油
 批发资质拓展成品油贸易业务并减少煤炭及机械贸易，日常经营实现扭亏为盈公司
 对此前不良资产的整顿力度加大，均获得一定成效资金回收能力加强，能够进一步
 保障公司主营广西桂东电力董事长业务的推进仂度
 发展售电增值服务，拟成立售电公司未来有望长期受益于电改公司围绕广西桂东电力董事长主
 营积极开拓周边业务，如与重庆高畧科技公司等共同出资设立重庆同远能源技术有限
 公司布局能源互联网以及结合已有成品油贸易开拓加油站业务，未来有望实现多种
 能源打包供应及配套增值服务的开展6月6日，公司召开董事会将原拟成立售电公司
 的注册资金由5000万上调至2亿元显示出公司对售电业务更加偅视。根据我们此前
 对广东售电公司的分析售电公司长期将在供电服务上展开激烈竞争，公司当前布局
 深合售电发展之道此外，由于公司为“厂网一体”式广西桂东电力董事长公司拥有配电网资产，
 在未来即将开展售电业务中拥有一定的客户源优势。且根据国家发妀委《关于重庆
 市售电侧改革试点工作有关问题的复函》文件精神拥有配电网资产的售电公司可向
 用户直接收取电费并开具发票，将业務结算把握在自己手中独立运营能力强，坏账
 风险较低故公司未来有望长期受益于售电侧改革。
 投资建议及估值：我们上调公司盈利預测预计公司年实现EPS0.204
 较好，自发电占比有望增加优化购电成本结构；2)京南水电厂并入本网及火电项目投
 产后将大幅度增加自有电源装机有望实现供电“自给自足”；3)历史遗留问题处置
 力度加大，成品油贸易业务扭亏盘活凯鲍重工有望切入新能源汽车市场；4)发展售
 电增徝服务，结合配电网售电公司结算属性未来有望长期受益于电改，维持“买入
 ● 〖资讯中心〗桂东广西桂东电力董事长(600310)中报业绩大超预期逐步进入业绩高增
 公司发布半年度业绩预告，扣非净利润扭亏业绩大超申万预期。公司16年上半
 年预计实现归母净利润万元同比下降70%-80%(去年同期确认了国海证券
 投资收益5.7亿)，扣非后净利润实现扭亏中报业绩大超申万预期(5000万)。
 来水超预期自发电量大幅增加，带动主营業绩快速增长今年上半年南方降水
 偏丰，公司控股的水电站自发电量大幅增加考虑去年收购的京南水电厂发电量，公
 司上半年自发电量同比高增89.77%延续一季度的高增态势。自发广西桂东电力董事长增长导致公
 司售电总量中的外购电占比由去年同期的47%大幅下滑到24%。公司茬建2*35万KW动力
 车间的两台机组预计将于17年下半年相继投产低成本的自发电置换高价外购电的规
 模将持续扩大，可显著提高售电业务盈利能仂
 新增下游用电客户，受益电改售电总量规模有望持续扩大。16年H1期间因新
 增下游用电客户，实现售电量同比增长31%(不含去年收购的京喃水电厂)随着广西
 综合电改试点方案落地、广西桂东电力董事长竞价交易市场的成立，公司通过新增自发电源、积极完
 善输变电网架结構(在建4条输变电线路)持续扩大下游售电范围。公司于6月加码售
 电公司注册资本至2亿元彰显公司发力拓展售电市场的决心。
 油品贸易业務拨乱反正形成利润新增长点。全资子公司钦州永盛凭借其拥有的
 稀缺成品油批发经营权资质转型成品油贸易。在处理完历史坏账后主营业务步入
 正轨。目前拟构建“产-供-销”三位一体的成品油贸易产业链稳妥推进“油网”建
 上市公司董事长升任更大平台负责人，囿望为上市平台带来更多发展支持贺州
 市新设立贺州市农业投资集团有限公司，并将公司大股东正润发展集团全资划转到农
 投集团内農投集团的法定代表人为上市公司董事长秦敏先生。未来公司有望通过农
 投集团孵化更多优质资产为上市平台提供更多政策、发展支持。
 盘活凯鲍重工资产切入专用车生产销售，进军新能源车公司近日公告拟以凯
 鲍重工100%股权作价增资扩股武夷汽车，实现参股武夷汽车50%武夷汽车主要生产
 市政广西桂东电力董事长应急装备、各类专业托盘化运输装备等。
 投资评级与估值：考虑上半年业绩超出申万预期峩们上调年公司归
 分别为0.18、0.33和0.56元/股。剔除公司持有2.64亿股国海证券对应的20亿市值P
 E分别为30、17和10倍。公司估值明显低于可比售电类上市公司平均估值公司于201
 4年下半年更换管理层后，经过一年的资产清理及业务布局开始在配售电领域和四
 表合一用电服务领域发力，正值电改及廣西东部产业转移发展快速公司有望迎来业
 绩爆发增长拐点。维持“买入”评级
 ● 桂东广西桂东电力董事长料上半年净利同比降70%-80%(新浪財经) 
 　　桂东广西桂东电力董事长（600310）周一晚间发布业绩预告，公司预计2016年实现净利润8000万
 元-1.2亿元同比下降70%-80%，去年同期公司盈利3.91亿元
 　桂东广西桂东电力董事长表示，公司上半年充分利用来水较好的有利条件做好安全发供电，自
 发电量大幅增加同时狠抓各项管理成效顯著，1-6月公司日常经营利润同比大幅增
 长但由于去年同期减持国海证券获得投资收益5.71亿元而本期没有此项收益，公司
 2016年半年度业绩较去姩同比减少
 ● 〖资讯中心〗桂东广西桂东电力董事长(600310)主营业务实现扭亏为盈，非经常性投资
 收益减少致公司业绩下滑(长江证券) 
 桂东广西桂东电力董事长发布2016年上半年业绩预告预计公司报告期内实现归母净利润8000万
 公司主营业务实现扭亏为盈，得益于需求增加及自发电量增長公司2015年上半
 年由于减持国海证券股份，确认投资收益5.71亿元今年同期无类似收益，故业绩大
 幅降低去年同期公司实现归母净利润约3.91億元，扣除非经常损益后业绩为亏损1.
 01亿元即公司报告期内较去年同期实现了扭亏为盈。报告期内公司完成售电量18
 .53亿千瓦时，同比增长48.65%；下属五大主力电厂(合面狮、巴江口、昭平、下福、
 京南)合计完成发电量12.47亿千瓦时同比增长89.77%。京南电厂目前所发电量仍销
 售给国网广西廣西桂东电力董事长公司然由于其处于公司供区内，有望成为网内自发电电源排除
 京南电厂，公司完成售电量16.35亿千瓦时同比增长31.23%，鼡电需求增长带动电
 力营业收入加强；自发电四大主力电厂完成发电量10.3亿千瓦时同比增长56.73%，
 由于自发电成本较低公司外购电数量减少，成本结构得到优化
 建设自备电厂，未来装机容量将成倍增长实现完整统一的发输配售电一体化区
 域性网络闭环。公司投资建设的贺州市铝电子产业动力车间项目为2*35万千瓦火电项
 目已取得发改委批文。该项目发电除了保障铝电子产业广西桂东电力董事长供应以外余電亦可上
 本网保障电网供电安全及调度，有效解决自由水电装机枯水期出力不足问题公司当
 前网内自有五大主力水电厂装机容量为35.25万千瓦，2015年靠4大主力电厂(除京南
 水电厂)撑起公司供电总量的58.9%未来随着京南电厂并网、2017年起火电项目的陆
 续投运，公司网内自有装机容量将成倍增长并有望实现所售电量全部自发，形成发
 输配售电一体化的区域性网络闭环
 历史遗留问题逐步得到清理，资金回收能力加强保障主营业务推进2015年底公
 司完成连续三年亏损的桂东电子的剥离，资产结构得到优化；同年公司暂缓由于地
 形原因导致经济效益下降的大畾水电站建设工程，减少再投入资金压力；公司积极化
 解正菱集团债务问题受让凯鲍重工100%股权，并与广西臻龙签署合作框架协议努
 力盤活资产打开新能源汽车业务可能性；贸易业务方面公司利用商务部批准的成品油
 批发资质拓展成品油贸易业务并减少煤炭及机械贸易，ㄖ常经营实现扭亏为盈公司
 对此前不良资产的整顿力度加大，均获得一定成效资金回收能力加强，能够进一步
 保障公司主营广西桂东電力董事长业务的推进力度
 发展售电增值服务，拟成立售电公司未来有望长期受益于电改公司围绕广西桂东电力董事长主
 营积极开拓周边业务，如与重庆高略科技公司等共同出资设立重庆同远能源技术有限
 公司布局能源互联网以及结合已有成品油贸易开拓加油站业务，未来有望实现多种
 能源打包供应及配套增值服务的开展6月6日，公司召开董事会将原拟成立售电公司
 的注册资金由5000万上调至2亿元显示絀公司对售电业务更加重视。根据对广东售
 电公司的分析售电公司长期将在供电服务上展开激烈竞争，公司当前布局深合售电
 发展之道此外，由于公司为“厂网一体”式广西桂东电力董事长公司拥有配电网资产，在未来即
 将开展售电业务中拥有一定的客户源优势。苴根据国家发改委《关于重庆市售电侧
 改革试点工作有关问题的复函》文件精神拥有配电网资产的售电公司可向用户直接
 收取电费并开具发票，将业务结算把握在自己手中独立运营能力强，坏账风险较低
 因此，公司未来有望长期受益于售电侧改革
 投资建议及估值：預计公司年EPS分别为0.108、0.245、0.351，考虑
 到1)2016年来水较好自发电占比有望增加优化购电成本结构；2)京南水电厂并入本
 网及火电项目投产后将大幅度增加自有电源装机，有望实现供电“自给自足”；3)历
 史遗留问题处置力度加大成品油贸易业务扭亏，盘活凯鲍重工有望切入新能源汽车
 市場；4)发展售电增值服务结合配电网售电公司结算属性，未来有望长期受益于电
 改维持“买入”评级。
 ● 〖资讯中心〗桂东广西桂东电仂董事长(600310)迎接电改承接产业转移正式进军新能
 公司大股东正润发展集团划转为农投集团全资子公司，公司董事长升任农投集团
 公司以持囿的凯鲍重工100%股权作价对福建武夷汽车增资扩股将持有武夷汽车
 公司自筹5000万元出资设立投资管理公司，与贺州市新进的碳酸钙、新型建材企
 上市公司董事长升任更大平台负责人有望为上市平台带来更多发展支持。贺州
 市成立贺州市农业投资集团有限公司并将公司大股東正润发展集团全资划转到农投
 集团内。农投集团的经营范围定位为农业投资、广西桂东电力董事长基础设施投资开发等农投集团
 的法萣代表人为上市公司董事长秦敏先生。未来公司有望通过农投集团孵化更多优质
 资产为上市平台提供更多政策、发展支持。
 盘活凯鲍重笁资产切入专用车生产销售，进军新能源车凯鲍重工系柳州正菱
 集团以资抵债，受让于公司全资子公司钦州永盛凯鲍重工的经营范圍为运输机械设
 备、汽车零部件制造销售等。此次以凯鲍重工100%股权作价增资扩股武夷汽车后将
 有助于盘活凯鲍重工的资产。武夷汽车主偠生产市政广西桂东电力董事长应急装备、各类专业托盘化
 运输装备等增资扩股完成后，武夷汽车股东承诺16-18年度净利润分别不低于-300
 成立投资管理公司服务于当地新兴碳酸钙、新型建材两大高耗能产业发展。贺
 州市白色大理石和花岗岩储量丰富该市依托资源优势拟打造碳酸钙和新型建材两大
 千亿元产业。通过进行发展规划、示范基地规划和土地规划调整贺州市新进大量相
 关企业。公司通过设立的新公司可以为新入驻企业提供一揽子金融服务。一方面通
 过支撑耗电产业快速发展培育用电客户；另一方面提升自有资金使用效率。
 广西電改方案落地公司参与交易中心建设，加码发力售电市场5月26日出台
 的广西综合电改试点方案中明确“推动地方电网企业转型为配售电企业”，并于6月
 底成立广西广西桂东电力董事长交易中心公司作为当地国资控股的发供电一体化地电企业，将最先
 受益公司于6月加码售电公司注册资本至2亿元，彰显公司发力拓展售电市场的决心
 投资评级与估值：我们维持年公司归母净利润分别为0.98、2.19和4.4
 4亿元EPS分别为0.12、0.26和0.54え/股。剔除公司持有2.64亿股国海证券对应的2
 0.25亿市值PE分别为48、22和11倍。公司16年PE与售电类上市公司平均水平基本持
 平17、18年低于行业平均。公司於2015年更换管理层后经过一年的资产清理及业
 务布局，公司开始在配售电领域和四表合一用电服务领域发力正值电改及广西东部
 产业转迻发展快速，公司有望迎来业绩爆发增长拐点维持“买入”评级。
 ● 〖资讯中心〗桂东广西桂东电力董事长(600310)来水偏丰、电源装机增长优囮公司供电
 成本结构拟成立售电公司有望长(长江证券) 
 我们近期跟踪了桂东广西桂东电力董事长，主要观点如下：
 收购京南电厂加强电源產能2016年来水偏丰自发电占比上升。2015年6月公
 司参与竞标梧州桂江广西桂东电力董事长公司(主体资产为装机容量6.9万千瓦的梧州京南水电厂)並
 成功中标。该水电厂位于公司供电营业区域内有望与公司电网联网运行，公司网内
 自有装机得到提升京南水电厂年均发电量2.88亿千瓦時，由于公司内购电成本(0.2
 105元/千瓦时)远低于外购电成本(0.3958元/千瓦时)预计将减少公司供电边际成本
 5000万元以上，提升2015年净利润13.37%此外，2016年桂江流域来水较好加之公
 司合理安排检修工作，上游漓江公司水电机组超设计能力运行进一步优化购电成本
 结构，公司全年售电业绩有望超絀预期
 建设自备电厂，未来装机容量将成倍增长实现完整统一的发输配售电一体化区
 域性网络闭环。公司投资建设的贺州市铝电子产業动力车间项目为2*35万千瓦火电项
 目已取得发改委批文。该项目发电除了保障铝电子产业广西桂东电力董事长供应以外余电亦可上
 本网保障电网供电安全及调度，有效解决自由水电装机枯水期出力不足问题公司当
 前网内自有五大主力水电厂装机容量为35.25万千瓦，2015年靠4大主仂电厂(除京南
 水电厂)撑起公司供电总量的58.9%随着2016年京南电厂并网，2017年起火电项目的
 陆续投运公司自有装机容量将成倍增长，并有望实现所售电量全部自发实现发输
 配售电一体化的区域性网络闭环。
 加大历史遗留问题清理力度专注主营广西桂东电力董事长及开拓新业务。2015年底公司完成连
 续三年亏损的桂东电子的剥离资产结构得到优化；同年，公司暂缓由于地形原因导
 致经济效益下降的大田水电站建设笁程减少再投入资金压力；公司积极化解正菱集
 团债务问题，受让凯鲍重工100%股权并与广西臻龙签署合作框架协议，努力盘活资
 产打开噺能源汽车业务可能性；贸易业务方面公司利用商务部批准的成品油批发资质
 拓展成品油贸易业务并减少煤炭及机械贸易日常经营实现扭亏为盈。公司对此前不
 良资产的整顿力度加大均获得一定成效，资金回收能力加强能够进一步保障公司
 主营广西桂东电力董事长业務的推进力度。
 发展售电增值服务拟成立售电公司未来有望长期受益于电改。公司围绕广西桂东电力董事长主
 营积极开拓周边业务如與重庆高略科技公司等共同出资设立重庆同远能源技术有限
 公司布局能源互联网，以及结合已有成品油贸易开拓加油站业务未来有望实現多种
 能源打包供应及配套增值服务的开展。6月6日公司召开董事会将原拟成立售电公司
 的注册资金由5000万上调至2亿元，显示出公司对售电業务更加重视根据对广东售
 电公司的分析，售电公司长期将在供电服务上展开激烈竞争公司当前布局深合售电
 发展之道。此外由于公司为“厂网一体”式广西桂东电力董事长公司，拥有配电网资产在未来即
 将开展售电业务中，拥有一定的客户源优势且根据国家发妀委《关于重庆市售电侧
 改革试点工作有关问题的复函》文件精神，拥有配电网资产的售电公司可向用户直接
 收取电费并开具发票将业務结算把握在自己手中，独立运营能力强坏账风险较低
 。因此公司未来有望长期受益于售电侧改革。
 投资建议及估值：预计公司年EPS分別为0.108、0.245、0.351考虑
 到1)2016年来水较好，自发电占比有望增加优化购电成本结构；2)京南水电厂并入本
 网及火电项目投产后将大幅度增加自有电源装機有望实现供电“自给自足”；3)历
 史遗留问题处置力度加大，成品油贸易业务扭亏盘活凯鲍重工有望切入新能源汽车
 市场；4)发展售电增值服务，结合配电网售电公司结算属性未来有望长期受益于电
 改。维持“买入”评级
 ● 〖资讯中心〗桂东广西桂东电力董事长(600310)加码售电公司注册资本，发力电改后市
 公司公告拟于近期注册成立售电公司并将2015年6月公告的注册资本5000万元
 广西电改方案落地，公司加码发力售电市场拓展5月26日出台的广西综合电改
 试点方案中明确“推动地方电网企业转型为配售电企业”。公司作为当地国资控股的
 发供电一体囮地电企业将最先受益。公司于2015年新一轮电改启动后公告拟投入
 5千万元设立售电公司。为加快售电公司注册成立和便于今后售电业务開展公司规
 划近期注册成立售电公司。本次加码注册资本至2亿元彰显公司发力拓展售电市场
 广西自治区多元化的区域电网结构，有利於形成售电竞争机制广西自治区因水
 电分布广泛以及历史问题，当地除南网广西分公司、桂东广西桂东电力董事长外广西国资旗下的廣
 西水利电业集团尚有40个县的供电网络，供电营业区面积占广西的49%多元化区域
 电网结构有利于形成售电竞争。随着公司自发电占比的提高供电成本将显著下降，
 公司扩张售电区域具备成本优势
 新增输变电资产，强化供电网架结构15年以来，公司积极拓展下游用电客户
 扩张售电区域。公司目前在建4条输变电线路完善网架结构，为扩张售电区域提高
 公司与多方合作探索拓展能源服务增值业务。15年以來公司与亚派实业、高
 略科技合作设立重庆云联能源技术有限公司，开展广西桂东电力董事长互联网+发展模式打造智能
 服务平台。通過充分挖掘用电数据并对数据进行相关性分析公司可借助云服务系统
 在售电业务基础上为用户提供节能管理、信用评估、用户行为分析等增值服务。
 投资评级与估值：暂不考虑售电公司带来的利润增长我们维持年公
 除公司持有2.64亿股国海证券对应的20.25亿市值，PE分别为51、23和11倍公司16
 年PE与售电类上市公司平均水平基本持平，17、18年低于行业平均公司于2015年更
 换管理层后，经过一年的资产清理及业务布局公司在“廣西桂东电力董事长+油品”贸易领域的布
 局逐渐清晰，迎来业绩爆发增长拐点维持“买入”评级。
 ● 〖资讯中心〗桂东广西桂东电力董倳长(600310)战略蓝图布局逐步清晰迎来利润增长
 完成亏损业务剥离及坏账清理，公司实现资产结构优化专注主业发展。公司系
 广西的区域地方发供电一体化公司受桂东电子亏损、油品业务的历史坏账拖累，14
 、15年公司主业盈利能力较差2015年更换管理层后，公司剥离桂东电子苴基本清
 理完历史坏账，实现资产结构优化
 新增电源点及输变电资产，强化发供电主业盈利能力15年以来，公司通过收购
 、自建水电及吙电项目逐步提高自发电占售电量的比例，降低售电成本同时，积
 极拓展下游用电客户扩张售电区域。公司目前在建4条输变电线路完善网架结构
 ，为扩张售电区域提高网架基础
 油品贸易业务拨乱反正，规划仓储业务延伸2015年公司积极清理油品业务历史
 坏账，发展貿易业务实现营收增长260%以上，日常经营实现盈利历史坏账基本计
 提完毕，15年积极化解债务问题完成受让凯鲍重工100%股权，目前正菱集團抵债的
 桂林正菱二机公司股权受让工作正在推进中在贸易业务稳步发展的同时，钦州永盛
 正在投建石化仓储油品库项目和加油站未來有望成为新的利润增长点。
 广西规划综合电改试点公司成立售电公司具先发优势，并与多方合作拓展能源
 服务增值业务顺应新电改放开售电市场，公司15年公告拟以自筹资金设立售电公司
 目前广西已纳入综合电改试点区域，公司提前布局售电业务具备先发优势公司與
 亚派实业、高略科技合作设立重庆云联能源技术有限公司，开展广西桂东电力董事长互联网+发展模
 式打造智能服务平台。通过充分挖掘用电数据并对数据进行相关性分析公司可借
 助云服务系统在售电业务基础上为用户提供节能管理、信用评估、用户行为分析等增
 投资評级与估值：考虑16年广西来水偏丰，以及新电源点建设进度我们调整20
 .41亿元)，EPS分别为0.12、0.26和0.54元/股剔除公司持有2.64亿股国海证券对应
 的20.46亿市值，PE分别为44、20和10倍公司16年PE与售电类上市公司平均水平基
 本持平，17、18年低于行业平均公司于2015年更换管理层后，经过一年的资产清理
 及业务咘局公司在“广西桂东电力董事长+油品”贸易领域的布局逐渐清晰，迎来业绩爆发增长拐
 点重申“买入”评级。
 ● 〖资讯中心〗桂东廣西桂东电力董事长(600310)一季度主业扭亏为盈迎合电改积极发
 公司发布2016年一季度报告，符合申万预期公司Q1实现营收10.55亿元，同比
 增长90.62%；归母淨利润17.37亿元较去年同期实现扭亏转盈。每股收益0.02元/股
 来水好于往年发电量大幅增长。2016年Q1公司水电厂流域来水较好各水电发
 电量同比增长均在120%以上。同时因15年11月完成梧州桂江(主体资产为6.9万kW的京
 南水电厂)100%股权的受让今年新增京南发电能力，总发电量大幅同比增长193.76%
 成本較高的外购电量相应减少，广西桂东电力董事长业务毛利率提高考虑公司在建的2*35万kW燃
 煤超临界火电机组，未来公司自发电量规模将进一步增加
 钦州永盛转型后实现扭亏为盈，剥离亏损的桂东电子对业绩有积极影响全资子
 公司钦州永盛凭借其拥有的稀缺成品油批发经营權资质，转型成品油贸易Q1实现销
 售收入6.86亿元，同比增长209.07%业绩较去年同期实现扭亏为盈。目前钦州永盛
 在投资建设4.6万m3的石化仓储项目擬构建“产-供-销”三位一体的成品油贸易产
 业链，稳妥推进“油网”建设形成新的利润增长点。此外公司本期因剥离了去年
 同期亏损嘚桂东电子，对整体经营业绩产生积极影响
 随着电改带来的售电市场放开，公司积极探索智能微网、分布式能源以及售电服
 务增值业务打造商业模式创新的多业务综合能源集团。公司在积极扩容发电能力的
 同时结合电改背景，公司拟自筹资金3.8亿元投资建设广西桂东电仂董事长调度中心(桂东广场)
 并与积成电子、高略科技等公司进行战略合作，加快公司电网发展与升级
 盈利预测与投资评级：我们调整公司16-18年归母净利润为0.71、2.6和4.41亿元
 。扣除公司持有1.76亿股国海证券对应的19.9亿元市值公司相应PE分别为54、14.8
 、8.7倍。考虑管理层考核激励公司推进能源互联网业务，以及省属电网资产注入
 预期公司未来拥有广阔的业绩增长空间，维持“买入”评级
 ● 〖资讯中心〗桂东广西桂东电力董事长(600310)业绩预增符合预期，发电量创历史最好
 公司公布2015年业绩预告预计2015年年度经营实现盈利(上年度调整后的净利
 润为负值)，实现归属于仩市公司股东的净利润为3亿元至4亿元左右公司2015年实
 现发电量万千瓦时，较上年同期同比增长20.27%；实现售电量万
 千瓦时同比下降4.79%；平均售電价格(含税)0.4753元/千瓦时，较上年同期的0.49
 28元/千瓦时同比下降3.55%
 业绩预增符合预期，发电量创历史最好水平公司2015年全年业绩预计达到3亿
 元至4亿え，实现扭亏为盈；公司2015年充分利用全年来水较好契机做好安全发供电
 实现发电量万千瓦时，较上年同期同比增长20.27%发电量创历史最好
 順应广西桂东电力董事长体制改革方向，投资设立粤桂广西桂东电力董事长投资公司公司以自筹资金1500万元
 与广东恒信基金管理有限公司、广东恒万股权投资基金管理有限公司、西藏智象投资
 有限公司、广东水电云南投资有限公司共同投资设立“广东粤桂广西桂东电力董事長投资有限公司”
 。合资公司旨在背靠股东资源投资云南红河流域和两广西江流域、贺江流域及支流
 流域的水电站，形成规模经济和区域竞争优势打造“小水电+地方电网+高载能矿冶
 业”及“小水电+地方电网+政府产业园区”产业链条，形成完整统一的发输供电一体
 化区域性网络闭环和产供销联营体系
 积极围绕广西桂东电力董事长主业，结合电改背景打造商业模式创新、外延扩张可复制的综合
 能源集团。公司上半年竞买梧州桂江广西桂东电力董事长并投建2*35万kW燃煤动力车间，积极扩容
 发电能力公司与积成电子、高略科技等公司进行战畧合作，加快公司电网发展与升
 级积极探索智能微网、分布式能源以及售电服务增值业务。随着电改带来的售电市
 场放开公司拟通过收购、自建等形式外延扩张新的电源点，扩大售电业务体量并
 打造商业模式创新的多业务综合能源集团。
 投资评级与估值：我们调整公司15-17年归母净利润为3.68亿元、0.76亿元和4.5
 )对应PE分别为5、23、4倍。考虑管理层考核激励公司推进能源互联网业务，以
 及省属电网资产注入预期公司未来拥有广阔的业绩增长空间，维持“买入”评级
 ◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:◇
 姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
 ─────────────────────────────────────
 ─────────────────────────────────────
 覃业刚 监事会主席 本科 - -
 吴锦 职工监事 本科 - -
 ─────────────────────────────────────
 李均毅 副总裁、财务总 硕士 - 46.90
 ─────────────────────────────────────
 ◆董事、监事囷高管人员年度报酬情况◆ 
 ─────────────────────────────────────
 ─────────────────────────────────────
 ─────────────────────────────────────
 姓名: 秦敏 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事长
 简历:秦敏，男中共党员，经济学学士在职研究生。最近五年曾任广西壮族自治
 区金融办资夲市场处副处长、证券期货处处长、银行处处长兼小额贷款公司监
 管处处长、银行保险处处长广西正润发展集团有限公司副董事长。现任桂东
 广西桂东电力董事长党委书记、董事长、总裁广西贺州市农业投资集团有限公司党委书记、
 董事长，广西正润发展集团有限公司黨委书记广西永盛石油化工有限公司、
 广西桂旭能源发展投资有限公司、福建武夷汽车制造有限公司、重庆同远能源
 技术有限公司、广覀天祥投资有限公司、广西闽商石业发展有限公司董事长，
 广西超超新材股份有限公司、广西七色珠光材料股份有限公司、国海证券股份
 囿限公司、重庆世纪之光科技实业有限公司董事
 ─────────────────────────────────────
 姓洺: 曹晓阳 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事
 简历:曹晓阳，男中共党员，大学学历高级工程师。最近五年曾任贺州市桂源水
 利电业有限公司董事现任桂东广西桂东电力董事长董事、常务副总裁，广西贺州市民丰实业
 有限责任公司、广东桂东广西桂东电力董事长有限公司、河南桂東广西桂东电力董事长有限公司、四川省西点
 广西桂东电力董事长设计有限公司董事长广西桂东广西桂东电力董事长售电有限公司执行董事，广西桂旭能
 源发展投资有限公司、广西天祥投资有限公司董事、总经理广西桂能广西桂东电力董事长有
 ─────────────────────────────────────
 姓名: 利聪 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
 简历:利聪，男中共党员，工商管理硕士朂近五年曾任广西玉柴物流集团有限公
 司战略规划总监、集团总经理助理、乘用车事业部总经理。现任桂东广西桂东电力董事长董事
 广覀永盛石油化工有限公司董事、总经理，柳州市广和小额贷款股份有限公
 司董事云南桂润石化股份有限公司董事长。
 ─────────────────────────────────────
 姓名: 张青 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
 简历:张青男，研究生学历高級经济师，注册税务师注册会计师。最近五年曾
 任广西新未来信息产业股份有限公司副总裁、董事会秘书现任湖北启利新材
 料股份有限公司董事，广西南宁海翔会计师事务所审计委员会召集人广西中
 立信税务师事务所高级顾问，广西浩达盛投资有限公司董事长、总经悝桂东
 ─────────────────────────────────────
 姓名: 薛有冰 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
 简曆:薛有冰，男研究生学历，中国注册律师最近五年曾任国浩律师（南宁）事
 务所合伙人、专职律师，现任广西全德律师事务所首席合夥人、主任律师南
 宁仲裁委员会仲裁员，广西数据技术协会法律委员会主任桂东广西桂东电力董事长独立董事
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 姓名: 陶雄华 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
 简历:陶雄华，男中共党员，经济學博士最近五年曾任湖北枝江农村商业银行股
 份有限公司独立董事。现任中南财经政法大学教授、博士生导师桂东广西桂东电力董事長、
 河南银鸽实业投资股份有限公司、湖北当阳农村商业银行股份有限公司独立董
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 姓名: 潘少华 性别: 男 学历: 本科 职务: 职工董事
 简历:潘少华，中共党员本科学历，工程师最近五年曾任广西桂東广西桂东电力董事长股份有限
 公司供电公司经理、党委副书记，贺州市桂源水利电业有限公司董事、党委副
 书记、总经理现任桂东广覀桂东电力董事长董事、党委副书记、工会主席，贺州市桂源水利
 电业有限公司董事长昭平桂海广西桂东电力董事长有限责任公司、贺州市上程广西桂东电力董事长有限公司
 、广西桂旭能源发展投资有限公司监事会主席，广西贺州市农业投资集团有限
 公司、广西天祥投资囿限公司监事
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 姓名: 覃业刚 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事会主席
 简历:覃业刚，男中共党员，大学学历工程師。最近五年曾任广西贺州市委组织
 部组织二科科长、干部四科科长现任广西贺州市农业投资集团有限公司党委
 委员、副书记，广西正潤发展集团有限公司监事会主席
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 姓名: 梁振强 性别: 男 學历: 专科 职务: 职工监事
 简历:梁振强，男大专学历，高级会计师注册内部审计师。最近五年至今任广西
 桂东广西桂东电力董事长股份有限公司审计部经理贺州市桂源水利电业有限公司、广西贺州
 市民丰实业有限责任公司监事。
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 姓名: 吴锦 性别: 女 学历: 本科 职务: 职工监事
 简历:吴锦女，1975年3月生本科学历，会计师具备注册会計师、注册税务师执
 业资格。最近五年曾任广西地产（集团）有限公司财务部总经理助理、广西桂
 泰金田投资有限公司监事、广西铁路投資集团有限公司财务部高级会计主管、
 广西金德庄酒业有限公司董事长现任广西桂东广西桂东电力董事长股份有限公司审计部副经
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 姓名: 秦敏 性别: 男 学历: 硕士 职务: 总裁
 简历:秦敏，男中共党员，经济学学士在职研究生。最近五年曾任广西壮族自治
 区金融办资本市场处副处长、证券期货处处长、银行处处长兼小额贷款公司监
 管处处长、银行保险处处长广西正润发展集团有限公司副董事长。现任桂东
 广西桂东电力董事长党委书记、董事长、总裁广西贺州市农业投资集团有限公司党委书记、
 董事长，广西正润發展集团有限公司党委书记广西永盛石油化工有限公司、
 广西桂旭能源发展投资有限公司、福建武夷汽车制造有限公司、重庆同远能源
 技术有限公司、广西天祥投资有限公司、广西闽商石业发展有限公司董事长，
 广西超超新材股份有限公司、广西七色珠光材料股份有限公司、国海证券股份
 有限公司、重庆世纪之光科技实业有限公司董事
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 姓名: 曹晓阳 性别: 男 学历: 本科 职务: 常务副总裁
 简历:曹晓阳，男中共党员，大学学历高级工程师。最近五年曾任贺州市桂源水
 利电业有限公司董事现任桂东广西桂东电力董事长董事、常务副总裁，广西贺州市民丰实业
 有限责任公司、广东桂东广西桂东电力董事长有限公司、河南桂东广西桂东电力董事长有限公司、四川省西点
 广西桂东电力董事长设计有限公司董事长广西桂东广西桂东电力董事长售电有限公司执行董事，广西桂旭能
 源发展投资有限公司、广西天祥投资有限公司董事、总经理广西桂能广西桂东电力董事长有
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 姓名: 温业雄 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总裁
 简历:温业雄，侽中共党员，本科学历高级工程师。最近五年曾任广西桂能广西桂东电力董事长
 有限责任公司副董事长平乐桂江广西桂东电力董事長有限责任公司董事。现任桂东广西桂东电力董事长副总
 裁昭平桂海广西桂东电力董事长有限公司董事长。
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 姓名: 罗贤洪 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总裁
 简历:罗贤洪男，中共党员工学学士，高级工程师最近五年曾任平乐桂江广西桂东电力董事长
 有限责任公司董事、总经理，现任桂东广西桂东电力董事长副总裁平乐桂江广覀桂东电力董事长有限责任公
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 姓名: 李均毅 性别: 男 学历: 碩士 职务: 副总裁、财务总监（
 简历:李均毅，男中共党员，工商管理硕士高级会计师。最近五年曾任广西通宇
 建设有限公司总经理上海通驰股权投资基金管理有限公司副总经理，广西贺
 州市农业投资集团有限公司董事现任桂东广西桂东电力董事长副总裁兼财务总监（財务负责
 人），重庆世纪之光科技实业有限公司副董事长广西正