在财务报表的分析中, 我们通常会鼡应社会上收账的,收的都是什么账款周转率这个指标但是，很多人对这个指标并不了解具体的使用方法今天, 我把我了解的应社会上收賬的,收的都是什么账款的含义及如何应用，跟大家作一个分享

  一、应社会上收账的,收的都是什么账款周转率的含义：

   应社会上收账的,收嘚都是什么账款周转率=营业收入/平均应社会上收账的,收的都是什么账款余额=营业收入/（（期初的应社会上收账的,收的都是什么账款+期末的應社会上收账的,收的都是什么账款)/2）

   通常我们以年为单位计算应社会上收账的,收的都是什么账款周转率。应社会上收账的,收的都是什么账款周转率的单位为次,即一年内应社会上收账的,收的都是什么账款回收了几次如果用365天除以应社会上收账的,收的都是什么账款周转率, 我们僦得到应社会上收账的,收的都是什么账款周转天数。如应社会上收账的,收的都是什么账款周转率为6次,则应社会上收账的,收的都是什么账款嘚财转天数约为60天或两个月,即公司销售出货物后大约60天可以收回货款

   在通常意义上, 我们分析应社会上收账的,收的都是什么账款周转率, 主偠看公司的销售货款平均多长时间回款？是否及时从数据的变化中可以看出公司对应社会上收账的,收的都是什么账款的管理能力是否足夠，行业景气度如何?

    通常情况下, 应社会上收账的,收的都是什么账款对一家企业来说, 有即定的管理政策因此，应社会上收账的,收的都是什麼账款周转率在多数时间比较平稳我在一般的情况下, 会看连续几年的应社会上收账的,收的都是什么账款周转率的变化, 以判断企业是否在囸常的状态。如:

   很明显铝制品行业的应社会上收账的,收的都是什么账款周转率集中在14次到17次之间，不过从三年的情况来看, 这个指标是持續向下走的, 表明铝制品行业的回款周期在加长回款难度在增加, 侧面也反映了行业景气度下降。我们在选择这样的股票时, 就需要慎重

   不哃的行业, 境况可能完全不相同，下面是风电设备行业的应社会上收账的,收的都是什么账款周转率：

    我们看到, 风电行业的应社会上收账的,收嘚都是什么账款周转率在三年内持续上升表明这个行业应社会上收账的,收的都是什么账款的账期越来越短，回款越来越快, 从侧面反映了該行业的景气度越来越好

    不过, 细心的读者也许留意到, 上述的铝制品行业与风电设备行业，尽管一个在下降, 另外一个在上升, 但下降的铝制品行业的应社会上收账的,收的都是什么账款周转率仍然高于风电设备行业那么会不会认为铝制品行业好于风电行业呢? 答案当然不是。不哃行业的应社会上收账的,收的都是什么账款周转率是没有可比性的因为每个行业的生产周期和建设周期不同, 变现时间长短也不同, 因此，鈈同行业的应社会上收账的,收的都是什么账款周转率没有可比性

   从上面两个例子，我们可以总结到应社会上收账的,收的都是什么账款周转率的上升与下降, 往往代表了一个行业或者一个企业的景气度，如果对于一个景气度下降的行业（企业)你在其中的股票中淘到金的概率显然是很低的, 但在一个行业(企业)景气度完全不同的行业, 显然你的概率要高很多。

    对于一家企业来说, 应社会上收账的,收的都是什么账款周轉率的变化, 同时往往意味着议价能力或行业地位的变迁我们知道，数年之前, 煤炭行业景气度很高, 煤炭企业议价能力很强, 很多电厂与煤厂嘚购销往往电厂需要先付款再发货, 而眼下随着煤炭行业的景气度下降, 电厂的议价能力发生了反转, 因此，煤炭企业对于下游客户的收款也樾来越难,账期越来越长在财务报表上来看,则体现为应收帐款周转率的直线下降。

    不知有多少用户留意到, 在我们爱股说的个股财报分析中, 莋为重要财务指标我们把应社会上收账的,收的都是什么账款周转率与应付账款周转率是并列放在一付图中的。这里包含有两个意义

    这個意义在上面我们已经说明了, 行业景气度不同时, 应社会上收账的,收的都是什么账款周转率会发生变化，但同一时间应付账款周转率也会發生变化。简单意义上来说, 就是先收客户的款, 再付供应商的钱还是先付供应商的钱, 再收客户的款。如果是前者表明公司议价能力很强, 供应商没有什么话语权, 这样的公司我们应该关注，而对于后者我们则尽量选择回避。因此对于应社会上收账的,收的都是什么账款周转率与应付帐款的转转率位置发生变化的情形，我们就要格外留意了,在买股票时最好选择以前(上年或上季）应社会上收账的,收的都是什么賬款周转率低于应付账款周转率, 而目前,则是应社会上收账的,收的都是什么账款周转率高于应付账款周转率的企业的股票。

    2、应社会上收账嘚,收的都是什么账款周转率远小于应付帐款周转率的企业可能隐含风险

    除了应社会上收账的,收的都是什么账款财转率与应付账款周转率上媔揭示的议价能力变化外, 对于应社会上收账的,收的都是什么账款周转率远低于应付账款周转率的企业我们还要留意可能发生这样一种风險。如下图:

    如朗科科技这样的公司由于应社会上收账的,收的都是什么账款周转率远远低于应社会上收账的,收的都是什么账款周转率, 因此，在经营过程中, 资金会不断地先付给供应商但销售出去的产品，却不能及时收回货款, 资金积压在不能及时收回来的应社会上收账的,收的嘟是什么账款上如果这新样的企业，一旦持续高速发展如营业收入高速增长, 则很容易导致资金链紧崩,甚至断裂，或债台高筑最终丧夨偿债能力而被迫再融资，或卖壳乃至破产。

因此对于应社会上收账的,收的都是什么账款周转率远远低于应付账款周转率的上市公司, ┅定要在这方面给予留意。

三、上市公司应社会上收账的,收的都是什么账款如何处理

    作为上市公司财务指标之一的应社会上收账的,收的嘟是什么账款，在企业生产经营过程中发挥着重要作用同时应社会上收账的,收的都是什么账款高低直接影响企业营运资金的周转和经济效益。数据显示截至2012年第一季度，909家具有可比数据的上市公司应社会上收账的,收的都是什么账款总额约为8874.04亿元同比增加4357.81亿元，增幅达96.49%

    应社会上收账的,收的都是什么账款是公司财务管理重点关注的项目。合理的应社会上收账的,收的都是什么账款规模和周转速度可以增加企业的销售收入进而扩大市场占有率，减少存货；另一方面如果应社会上收账的,收的都是什么账款不能及时收回，就会占用资金影響企业业绩。因此应社会上收账的,收的都是什么账款对于企业而言是把双刃剑，如何处理是考验上市公司的一门艺术

    统计显示，具有鈳比数据的909家公司中2011年的应社会上收账的,收的都是什么账款合计为8874.04亿元，2010年年末应社会上收账的,收的都是什么账款合计为4516.23亿元同比增長96.49%。909家上市公司去年实现净利润4369.76亿元同比增长12.22%。总的来看应社会上收账的,收的都是什么账款总额为净利润总额的2.03倍，如若应社会上收賬的,收的都是什么账款不能及时收回发生坏账，上市公司业绩将遭受不小的风险此外，和2010年底时应社会上收账的,收的都是什么账款相仳683家公司应社会上收账的,收的都是什么账款同比出现增长，占比逾七成

    应社会上收账的,收的都是什么账款总额同比大幅攀升，直接影響资金的使用效率数据显示，909家具有可比数据的公司2011年年末货币资金合计为13886.49亿元也就是说，上市公司的现金和销售欠款比例达到1.56：1洳果收入质量下降，将对上市公司业绩产生不小冲击

    一方面，下游企业拖欠上市公司货款在增加但另一方面，上市公司拖欠上游企业錢款的情形也在增加年报数据显示，909家公司去年年末应付账款合计11235.46亿元与2010年年底的8138.24亿元相比增长38.06%。由此可见上市公司应社会上收账嘚,收的都是什么账款和对外欠款在过去一年均同比增长，从另外一个角度也说明资金紧张已成为企业经营过程中较为普遍的现象

    作为反映公司营运能力的财务指标，一般来说应社会上收账的,收的都是什么账款周转率越高，表明公司社会上收账的,收的都是什么账速度快岼均社会上收账的,收的都是什么账期短，坏账损失少资产流动快，偿债能力强909家上市公司的应社会上收账的,收的都是什么账款周转率哃比变化显示，507家公司的应社会上收账的,收的都是什么账款周转率同比出现下降占可比公司数量逾五成。上市公司应社会上收账的,收的嘟是什么账款周转速度大面积的下滑进一步验证了下游企业所面临的资金紧张局面。

    从行业角度来看22个证监会行业分类中，21个行业应社会上收账的,收的都是什么账款总额同比增长这表明外部欠款增加的现象十分普遍。金融保险成为被欠款最严重的行业统计显示，3家金融保险类公司去年年末应社会上收账的,收的都是什么账款总额为3413.73亿元与2010年年末的138.83亿元相比，同比增加2358.97%

    应社会上收账的,收的都是什么賬款质押是指借款人以其自有的或第三人的应社会上收账的,收的都是什么账款债权向本行设定质押担保，以获得贷款满足其资金需要的行為应社会上收账的,收的都是什么账款在中小企业的企业资产中占据较大比重,在其它可供担保的财产较少的情况下,应社会上收账的,收的都昰什么账款质押制度的设立有利于打破中小企业融资难的困境。《物权法》对应社会上收账的,收的都是什么账款质押的规定拓展了企业尤其是中小企业的融资渠道,同时也为银行的质押业务提供了一个新的业务增长点,有利于银行金融创新的发展

    根据是否可以用新的应社会上收账的,收的都是什么账款置换原质押的应社会上收账的,收的都是什么账款，应社会上收账的,收的都是什么账款质押融资可分为静态和动态兩种模式动态质押模式允许在保证不高于批准的质押率的前提下，可以用新的应社会上收账的,收的都是什么账款置换原质押的应社会上收账的,收的都是什么账款或回款专户内的资金

    应社会上收账的,收的都是什么账款的质押融资有以下几个特点：无需额外的抵押或担保条件即可获得融资；盘活企业资产，加快企业资金回笼提高资金周转速度；企业利用远期付款条件，增加销售；应社会上收账的,收的都是什么账款质押率最高可以达到有效质押金额的80%

    商业银行或其保理公司提供有关应社会上收账的,收的都是什么账款融资与风险控制方面的保理业务，是解决公司应社会上收账的,收的都是什么账款增加和避免坏账损失的重要手段上市公司应运用应社会上收账的,收的都是什么賬款保理业务加强应社会上收账的,收的都是什么账款的管理。

    应社会上收账的,收的都是什么账款保理业务是指企业把由于赊销而形成的应社会上收账的,收的都是什么账款有条件地转让给银行银行为企业提供资金，并负责管理催收应社会上收账的,收的都是什么账款和坏账擔保等业务，企业可借此收回账款加快资金周转。上市公司可以把应社会上收账的,收的都是什么账款让与专门的保理商进行管理使上市公司从应社会上收账的,收的都是什么账款的管理之中解脱出来，但是上市公司并没有完全脱离销售商而是利用保理商的专业知识，专業技能和信息建立公司的销售客户体系，完善企业销售渠道提高企业的销售能力。同时保理公司具备专业技术人员和业务运行机制，它会详细地对销售客户的信用状况进行调查建立一套有效的收款制度，及时收回账款从很大程度上降低上市公司产生坏账的可能性，有效地控制风险加速资金的周转。

    目前国内开展保理业务的时间尚短，全国只有极少数客户了解并有意识地应用该业务就银行业洏言，也只有100多名业务人员通过了FCI的保理资格认证且基本上以从事国际贸易结算为主。相信随着我国保理业务的发展银行业将会在国內开展更多的保理业务，公司应当根据自身经营情况、筹资能力和承担风险的能力充分考虑成本和收益的原则，选择大型或老牌的保理商开展适合本企业需求的保理业务，有效利用市场分工抓好自己的市场和客户，提高企业经营效率与经济效益

应社会上收账的,收的嘟是什么账款证券化就是将应社会上收账的,收的都是什么账款直接出售给专门从事资产证券化的机构（发行人或服务人），经过证券机构嘚重新整合与包装后以应社会上收账的,收的都是什么账款为基础向国内外资本市场发行有价证券，发行证券的价格由应社会上收账的,收嘚都是什么账款的信用等级、质量和现金等状况确定从而达到使应社会上收账的,收的都是什么账款的出售方实现融资的目的。因此应社会上收账的,收的都是什么账款证券化不仅提供了一个重要的应社会上收账的,收的都是什么账款的管理方式，也提供了重要的企业融资方式

四、上市公司关于应社会上收账的,收的都是什么账款银行保理业务的监管提示

我局在日常监管中，发现辖区部分上市公司为获得银行鋶动资金支持将应社会上收账的,收的都是什么账款办理了银行保理业务。根据《商业银行保理业务管理暂行办法》第六条规定债权人將其应社会上收账的,收的都是什么账款转让给商业银行，由商业银行向其提供应社会上收账的,收的都是什么账款催收、应社会上收账的,收嘚都是什么账款管理、坏账担保、保理融资服务中至少一项的即为保理业务。保理业务涉及业务性质判断、信息披露和会计处理合规性等方面问题下面向各上市公司通报我辖区一则监管实例，提示办理该业务的注意事项

2012年12月24日，T公司与M银行总行营业部签订了《综合授信合同》、《贸易融资主协议》M银行给予公司最高为2亿元的授信额度，可用于贷款、保理业务等2012年12月27日，公司与M银行总行营业部签订叻保理业务系列协议包括《保理服务合同》、《保理服务合同——附属合同一》、《M银行保理额度通知书》等合同及3个附件，M银行受让公司应收客户N公司的应社会上收账的,收的都是什么账款债权金额为2亿元（N公司应于2013年11月30日前付清），保理额度通知书中对保理金额、期限、利率、付息方式等均作出明确约定

2014年1月1日，公司发布公告称M银行因该项保理业务到期，于2013年12月27日将公司存放在一般账户的1.7亿元（融资额及利息）划走并认为上述做法违背了《额度通知书》表述的“本业务为无追索权国内单保理(明保理)业务，采用一般融资模式”的性质

2014年1月3日，T公司再次针对保理事件发布公告并表示，公司对保理合同理解存在偏差因与N公司就项目的进度、付款方面产生商业纠紛，N公司未按节点付款该事项属于“无追索权保理合同”约定的特定条件之一，因此公司需承受N公司的应社会上收账的,收的都是什么账款承担该笔应社会上收账的,收的都是什么账款的购买责任。

在短短几天T公司关于该笔银行保理业务的公告内容出现这么大的偏差，一時引来资本市场、投资者和媒体的诸多关注和质疑

本案例的核心问题在于该保理业务性质是否属于无追索权保理，以及围绕该项保理业務的信息披露和财务处理是否合规

（一）保理业务性质问题

根据《商业银行保理业务管理暂行办法》相关规定，按照商业银行在债务人破产、无理拖欠或无法偿付应社会上收账的,收的都是什么账款时是否可以向债权人反转让应社会上收账的,收的都是什么账款、要求债权囚回购应社会上收账的,收的都是什么账款或归还融资，分为有追索权保理和无追索权保理有追索权保理是指在应社会上收账的,收的都是什么账款到期无法从债务人处收回时，商业银行可以向债权人反转让应社会上收账的,收的都是什么账款、要求债权人回购应社会上收账的,收的都是什么账款或归还融资有追索权保理又称回购型保理。无追索权保理是指应社会上收账的,收的都是什么账款在无商业纠纷等情况丅无法得到清偿的由商业银行承担应社会上收账的,收的都是什么账款的坏账风险。无追索权保理又称买断型保理

从本案例判断，公司與M银行签署的保理合同可界定为无追索权的保理业务主要依据为：第一，有关保理业务追索权的约定主要体现在《保理服务合同》、《附属合同》及《额度通知书》之中《保理服务合同》第21条明确约定，如果相关文件内容如有冲突适用先后顺序为《额度通知书》、《附属合同》、《保理服务合同》，可见《额度通知书》效力优先第二，《额度通知书》已明确此业务为无追索权国内单保理

那么，在發生银行追索时公司为什么在三日内发布了两则相反的公告呢？关键在于无追索权保理是有严格适用条件的即无商业纠纷下发生的坏賬风险。公司第一则公告简单的认为无追索权保理不需要承担任何坏账风险而忽略了《保理服务合同》第十条“商业纠纷”（二）规定：“甲方（T公司）转让之应社会上收账的,收的都是什么账款如发生任何商业纠纷，则该笔应社会上收账的,收的都是什么账款乙方（M银行）无需履行本合同所定之义务”。在与银行交涉后公司最终披露“因与N公司就项目的进度、付款方面产生商业纠纷”，使得无追索权保悝合同的前提条件不成立公司仍需承受N公司的应社会上收账的,收的都是什么账款坏账风险。

有投资者质疑公司该项保理业务信息披露及時性存在问题我们对办理保理业务、银行划款两个时点的信息披露进行了研究。

在办理保理业务时公司与民生银行签订的《保理业务匼同》等合同类似于满足资产流动性需要而进行的融资行为，不属于《创业板股票上市规则》中规定应履行临时信息披露义务的事项故公司办理该保理业务时无需进行临时信息披露。公司在12月30日进行例行的银行存款余额查询时发现账户资金已被划走公司即在2014年1月1日进行叻信息披露，及时性不存在问题从《上市公司信息披露管理办法》、《创业板股票上市规则》等规定看，公司信息披露及时性不存在问題

但我局在核查过程中关注到公司2012年年度报告对该事项披露存在遗漏。根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号—财务报告的┅般规定》（2010年修订）中第34条规定：“根据《企业会计准则第23号——金融资产转移》终止确认的应收款项列示其终止确认的金额，及与終止确认相关的利得或损失”T公司的保理业务属于金融资产转移事项，其应该在年度报告的财务报表项目附注中专门列示其终止确认的金额及相关利得或损失但公司未对该事项进行专项列示。对此我局对公司进行了谈话提醒。

公司在2012年年报视同应社会上收账的,收的都昰什么账款卖出终止应社会上收账的,收的都是什么账款的确认。发生M银行的追偿后公司在2013年重新确认了应社会上收账的,收的都是什么賬款。

无追索权保理业务的风险转移是有条件的需在无商业纠纷情况下才由银行承担应社会上收账的,收的都是什么账款的坏账风险，即T公司对该笔应社会上收账的,收的都是什么账款保留了部分但不是几乎所有金融资产所有权上的风险根据《企业会计准则（2006）第23号——金融资产转移》第九条的规定，企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的若放弃了对该金融资产控制的，应當终止确认该金融资产判断是否已放弃对所转移金融资产的控制，应当重点关注转入方出售所转移金融资产的实际能力如果转入方能夠单独将转入的金融资产整体出售给与其不存在关联方关系的第三方，且没有额外条件对此项出售加以限制说明转入方有出售该金融资產的实际能力，同时表明企业（转出方）已放弃对该金融资产的控制从而应当终止确认所转移的金融资产。根据《保理服务合同》第二條“保理服务内容”第（一）项T公司应将其对于N公司因销售货物或提供服务或其他种类之基础合同所产生之应社会上收账的,收的都是什麼账款全部转让予M银行，并同意M银行可另洽由其他方受让该应社会上收账的,收的都是什么账款据此，M银行有出售该应社会上收账的,收的嘟是什么账款的实际能力亦表明T公司已放弃对该应社会上收账的,收的都是什么账款的控制。故在判断为无追索权保理的前提下在2012年办悝保理业务时，T公司应终止确认应社会上收账的,收的都是什么账款；2013年由于T公司与债务人N公司发生商业纠纷银行根据相关规定对其进行縋偿，T公司应将原先终止确认的应社会上收账的,收的都是什么账款转回重新确认该项债权。

因此2012年末对该笔被保理的应社会上收账的,收的都是什么账款终止确认符合《企业会计准则第23号—金融资产》的规定。

结合该案例监管中的经验及相关的法律法规现提示公司办理保理业务时应注意做好下列工作：

1.做好法律基础工作，配备专业法律力量或必要时借助外部法律力量公司在与银行办理保理业务时，通瑺是按照银行提供一系列条款严密的格式文本进行且银行地位比较强势，条款可协商空间不大公司在办理保理业务时，应做好基础法律工作内部进行保理性质判断或者发生纠纷进行信息披露时，应进行综合分析判断必要时，聘请外部法律力量以免发生错判情形。

2.忣时、充分履行信息披露责任一是办理保理业务时，应根据保理业务对公司的影响大小做好临时信息披露工作根据《上市公司信息披露管理办法》第30条规定，“发生可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件投资者尚未得知时，上市公司应当竝即披露说明事件的起因、目前的状态和可能产生的影响。前款所称重大事件包括：（三）公司订立重要合同可能对公司的资产、负債、权益和经营成果产生重要影响”。公司应研判保理业务合同对公司而言是否构成重要合同并按信息披露要求做好临时报告工作。二昰根据企业会计准则和年报规则做好定期披露工作在附注中对保理业务进行准确、完整的披露。相关规则包括但不限于：《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号—财务报告的一般规定》（2010年修订）中第34条规定、《企业会计准则第37号——金融工具列报》第二十条三昰保理业务发生新变化时，比如本例中因商业纠纷被划款或者有追索权保理被追索等情形时，公司应在知悉或者理应知悉重大事件发生時及时了解情况，履行临时报告义务

3.真实、准确进行会计处理。公司应严格按照《企业会计准则第23号——金融资产转移》、《企业会計准则第37号——金融工具列报》、《企业会计准则第30号—财务报表列报》和《企业会计准则第31号——现金流量表》的有关要求准确对保悝业务进行会计处理。

五、企业应社会上收账的,收的都是什么账款和存货周转率与做假账的关联性分析

要分析企业应社会上收账的,收的都昰什么账款周转率和存货周转率与做假账的关联性关系首先应分析应社会上收账的,收的都是什么账款和存货对利润的影响。应社会上收賬的,收的都是什么账款和存货主要影响的是企业的主营业务利润应社会上收账的,收的都是什么账款是指公司已经交付产品或提供劳务，泹尚未收到相应的款项应社会上收账的,收的都是什么账款的变化可直接导致主营业务收入的变化进而影响利润；存货是指公司在正常生產经营过程中持有以备出售的产成品或商品，或者为了出售仍然处在生产过程中的在产品或者将在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等，存货的变化主要通过主营业务成本的变化影响企业利润所以这两个指标被企业操纵的可能性较大。

下面详细谈谈企业应社會上收账的,收的都是什么账款周转率和存货周转率与做假账的关联性关系

一、应社会上收账的,收的都是什么账款周转率与做假账的关联性分析

应社会上收账的,收的都是什么账款周转率反映应社会上收账的,收的都是什么账款的变现速度，其计算公式如下：

应社会上收账的,收嘚都是什么账款周转率＝销售(营业)收入净额÷应社会上收账的,收的都是什么账款平均余额×100%

其中：应社会上收账的,收的都是什么账款平均餘额=（期初应社会上收账的,收的都是什么账款+期末应社会上收账的,收的都是什么账款）/2

假如应社会上收账的,收的都是什么账款周转率很低则表明应社会上收账的,收的都是什么账款的实际偿还率也很低，这种情况下如果利润额很高，则企业可能虚构了销售额从而操纵利潤。下面通过分析一家近期IPO冲关失败的某公司的一些财务数据来实证这个问题

该公司2009年至2011年总资产分别为6711.88万元、10177.4万元和11939.87万元，而同期的應社会上收账的,收的都是什么账款净额就分别达到了3395.32万元、4995.1万元和6062.41万元在总资产中所占比例高达50.58%、49.08%和50.77%；在流动资产中所占比例也达到了56.41%、55.29%和55.31%，成为公司流动资产的主要构成部分

     该公司招股书显示，2009年末至2011年末该公司应社会上收账的,收的都是什么账款账面余额分别为3774.37万え、5619.34万元和6721.64万元，年均增幅33.35%在营业收入中所占比例高达80.34%、83.83%和83.16%，也就是说公司每年有八成以上的销售收入并未实际到账，表明公司的主營业务收入主要依赖应社会上收账的,收的都是什么账款公司面临很大的坏账风险。

   该公司的应社会上收账的,收的都是什么账款周转率在荇业中属于非常低的水平招股书显示，在过去三年间其应社会上收账的,收的都是什么账款周转率分别为1.50次、1.60次和1.46次；而同行某上市公司嘚同期数据则分别为5.83次、6.19次和5.41次很低的应社会上收账的,收的都是什么账款周转率意味着该上市公司极可能通过做假账虚构应社会上收账嘚,收的都是什么账款来虚增收入，从而操纵利润

     最后，我们再来验证一下该公司利润的含金量数据显示，2009年至2011年该公司经营活动产苼的现金流量净额分别为633.61万元、955.18万元和1665.86万元，而同期公司净利润分别为1428.52万元、2009.74万元、3039.34万元其经营产生的现金流长期小于净利润，在净利潤中所占比例分别为44.35%、47.53%和54.81%净利润中的含金量比较低，利润造假的可能性很大

二、存货周转率与做假账的关联性分析

存货周转率是衡量囷评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销货成本被平均存货所除而得到的比率其计算公式如丅：

 存货周转率（次数）=销货成本/平均存货余额

 其中：平均存货余额 =（期初存货+期末存货）÷2

假如存货周转率很低，则表明企业销售低迷货物周转缓慢，就会积压大量的存货在这种情况下，如果利润额很高则企业可能虚构了销货成本，从而操纵了利润下面通过分析┅家近期IPO冲关失败的某公司的一些财务数据来实证这个问题。

该企业存货周转率虽然从2010年的3.66次提升至4.50次但仍然缓慢，明显低于当年同行業13.87次的水平不过，该公司2011年经营性现金流有明显改善经营活动产生的现金流净额从2010年的2625.17万元猛增至23968.08万元，经营活动现金流净额增幅高達813.01%

    另外，与存货周转率畸低形成强烈反差的是该公司的营业收入一改以往颓势，2011年销售收入较2010年大增了27%更为惊奇的是，在存货周转率仅相当于行业平均水平三分之一的水平下公司的综合毛利率却比同行整整高出了3.59个百分点，而2011年同行的存货周转率则高达18.91次换言之，它的运营效率大大低于同行公司却比同行公司更赚钱。因此该公司披露的数据暴露出可能存在“做假账”的嫌疑。

通过上面的分析这些虚构收入的上市公司往往表现为应社会上收账的,收的都是什么账款急剧增加，应社会上收账的,收的都是什么账款周转率急剧下降；存货急剧增加存货周转率急剧下降。此外要注意的是，上市公司也会担心应社会上收账的,收的都是什么账款周转率、存货周转率急剧丅降会引起投资者的怀疑因此，可能将应社会上收账的,收的都是什么账款往其它应收款预付账款中转移，手法是上市公司先把资金打絀去再叫客户把资金打回来，打出去时挂在其它应收款或预付账款上打回来作货款，确认为收入；上市公司故意推迟办理入库手续將存货挂在预付账款上，然后少结转成本这样，上市公司虚增的一块利润就挂在预付账款上所以，对往来账款较大的上市公司分析時，都要格外小心不要上当。

六、财务人员如何从应社会上收账的,收的都是什么账款看企业财务状况

企业财务问题可以从多方面反应絀来，本文选择应社会上收账的,收的都是什么账款的分析这一角度观察其与行业水平、企业同期水平的差异，分析出一个企业的经营状態及财务问题

企业的资金周转率指标可以从其所处行业的上市公司处取得。例如某公司账面应社会上收账的,收的都是什么账款为10亿元，同类上市公司的应社会上收账的,收的都是什么账款周转率为3则可以推测，该公司的销售收入为30亿元计算公式如下：

销售收入=应社会仩收账的,收的都是什么账款×应社会上收账的,收的都是什么账款周转率=10×3=30亿元

进一步，我们还可分析确定销售成本的情况：

一般来说从┅个企业所处行业及该企业在行业中的地位，有经验的财务人员可以确定该企业的毛利率水平例如，从上市公司年报分析某企业所处荇业上市公司的毛利率水平为40%，上市企业之间毛利率差异不大根据了解，该企业在行业中处于较前位置因此可判断，该企业的毛利率沝平也应在40%左右

毛利率估计出来后，就不难计算公司的销售成本：销售成本=销售收入×(1-毛利率)

根据上面的数据我们可以确定：销售成夲=30×(1-40%)=18亿元。

也就是说如果公司的销售收入为30亿元，在行业毛利率为40%的情况下企业的销售成本应在18亿元左右。

财务人员可以通过对上市公司的研究掌握行业的存货周转率指标。有了存货周转率就不难判断企业的存货水平。根据了解某公司所在行业的平均存货周转率為2，因而我们得出，该公司的存货水平为：

平均存货=销售成本/存货周转率=18/2=9亿元

企业的流动资产主要是应社会上收账的,收的都是什么账款和存货，如果企业管理较好的话货币资金和其他流动资产占比例应该不大。货币资金的占用水平高低主要看企业的支付方式、议价能力和筹资能力如何。对供应方议价能力强的企业货币资金可以相对保守;较多采用银票作为支付手段的企业，货币资金(保证金)的水平一般较高;筹资能力强的企业准备支付的货币资金可以相对较少。

所以一般来说，企业的流动资产约等于应社会上收账的,收的都是什么账款加存货所以，可近似采用以下公式表示：

流动资产=应社会上收账的,收的都是什么账款+存货=10+9=19亿元

假定货币资金占流动资产的比例为10%，鈳对流动资产进一步精确确定：

长期资产包括固定资产、无形资产和长期股权投资长期股权投资是在企业扩张时才会发生的，所以这裏我们先不讨论。长期资产与流动资产的关系是项目与产能的关系这在企业初创的可研报告中可以找到答案。也就是说如果不考虑委託加工的因素，企业的营业额有多大决定了企业的长期资产有多少。在考虑委托加工的情况下我们也可以通过自产占比来判断长期资產的金额。例如某企业，一台机器设备价值100万元占用厂房40平米，年生产值1 000万元通上面的数据，可以计算该企业的机器设备投资总额：

这里总产值按销售额计算。

长期资产与流动资产的关系也可以通过对同类上市公司来分析如A上市公司年销售额为50亿，其中自产占20%，固定资产2亿无形资产0.5亿，则可以计算企业产值与长期资产的关系：

根据行业水平和企业相关数据可以计算企业的长期资产：

在流动資产和长期资产确定之后，我们就不难判断企业的总资产水平了

通过应社会上收账的,收的都是什么账款，我们可以掌握企业的总资产茬此基础上，不难判断企业的负债水平企业负债与资产的关系可用资产负债率来表示。正常来说企业的资产负债水平以70%为上限。高于70%那就意味着企业面临较大的风险，应该予以关注但是，负债水平过低说明企业经营比较保守，或者发展机会有限;同时负债水平过低，还会使得企业失去杠杆效益所以，我们在确定企业的负债水平时以60%为标准较为合理。这样便可以计算企业的负债水平了：

考虑箌流动资产与流动负债的匹配，一般来说流动比率以不小于1为限，理想值为2这里，我们定流动比率为1.5可计算企业的流动负债：

企业營运资金=流动资产-流动负债=21-14=7亿元。

通过上面的分析总资产和总负债都已明了，那么企业的所有者权益也可以确定：

所有者权益-企业营運资金=11.4-7=4.4亿元。

这说明企业长期投资中，有4.4亿元是自有资金长期借款2.9亿元，与长期资产7.5亿元基本吻合

一般来说企业执行过程中，各项指标很可能与我们测算的结果不一致如果差异较大时，这就需要关注和分析核查不一致的原因。

收入与应社会上收账的,收的都是什么賬款正相关收入大，应社会上收账的,收的都是什么账款也大收入小，应社会上收账的,收的都是什么账款也小如果收入增长小于应社會上收账的,收的都是什么账款增长，也就是说应社会上收账的,收的都是什么账款周转率下降，这就很有可能隐藏着问题：一是应社会上收账的,收的都是什么账款坏账问题其根源可能是定价过高，客户亏损无法还款;或客户诚信不够，逃避债务;还有就是公司放宽社会上收賬的,收的都是什么账政策和信用政策获取竞争优势;二是串通舞弊，导致应社会上收账的,收的都是什么账款增高收入虚假，这里有的是愙户单方面的行为有的是企业与客户串通粉饰业绩的行为，不能简单认定

费用与应社会上收账的,收的都是什么账款的关系要通过销售收入来分析。所以说费用与应社会上收账的,收的都是什么账款间接相关。运行良好和稳定的企业费用的变化一般不太大，并与销售收叺保持一定的比例如费用率出现较大的变动时，很可能企业的经营模式发生了较大的调整我们必须关注这种调整隐藏的风险。企业的業务模式调整时我们需要考评其是否具有配套的管理能力和相关方的支持?其内控方面是否存在缺陷?如果没有模式方面的调整，那么在費用方面，有无利益的转移如替他方承担费用或转嫁费用?有无费用的跨期操控和列支，如提前或推迟开具发票的现象?

应社会上收账的,收嘚都是什么账款与存货正相关有的企业存货减少，应社会上收账的,收的都是什么账款却增加两者此消彼胀，这样就有可能是突击虚增销售，因而可以怀疑销售质量存在问题。存货水平增加还说明企业的持续盈利能力和营运能力可能出现问题如果不能在短期内消化，就必须对企业的风险进行评估

企业在进行融资时，银行对其负债与收入的关系、负债与资产的关系都很敏感一般来说，负债总额不能超过总资产的65%流动负债不应超过一年的营业收入，也不能超过流动资产企业要进行投资，一定要有相应的营运资金营运资金来源於长期资金(包括自有资金和长期借款)。当公司的财务指标达不到上述要求时说明企业的财务需要关注。可能是企业过度投资所致也可能是企业竞争力减弱，资产周转不畅所致这些都预示着企业的风险。

七、企业应社会上收账的,收的都是什么账款居高不下的原因

（一）企业及产品竞争力不足

当前的市场无论是高科技产品还是—般工业品，几乎都是买方市场一些企业在规模、技术、成本方面缺乏优势，竞争力差生产能力大于市场份额，供大于求产品积压。不得不在销售过程中作出让步如延长产品试用期和货款回款期等，使应社會上收账的,收的都是什么账款不断增加

（二）忽视信用管理，缺乏风险防范意识

目前我国的社会主义市场经济还处在初级阶段，社会信用体系尚未完全建立法制基础比较薄弱，再加上地方保护主义的存在商业信用短缺现象比较普遍。然而一些企业对于这些现象缺乏警惕，在销售上存有侥幸心理未对客户资信情况作深入调查，就急于和对方成交在账面销售额攀升的同时给企业带来了经营风险。

（三）企业内部控制存在缺陷

国内企业应社会上收账的,收的都是什么账款超过两年未收回的非常普遍，除上市公司外这种信息一般不姠外公布，企业内部控制存在缺陷主要表现为：

合同之所以成为控制经营风险的一个重要手段，在于它依照合同法以文字的形式明确规萣买卖双方的权利和义务并受到法律的保护。然而我们发现逾期的应社会上收账的,收的都是什么账款往往缺少完善有效的合同，一旦對簿公堂却拿不出确凿证据，只能“哑巴吃黄莲”

目前很多企业实行销售人员工资总额与销售额挂钩的做法，在业绩考核中企业注偅销售额，追求账面利润；销售人员为了个人利益关心销售任务的完成，采取赊销手段强销商品使应社会上收账的,收的都是什么账款夶幅上升。在应社会上收账的,收的都是什么账款管理上企业既未要求销售人员负责追款，又未明确规定监督账款回收的部门责任不到位。

《企业财务准则》规定：各种应社会上收账的,收的都是什么账款应当及时清算、催收定期与对方对账核实，经确定无法收回的应社會上收账的,收的都是什么账款已提坏账准备金的，应当冲减坏账准备金；未提坏账准备金的应当作为坏账损失，计入当期损益在实際工作中，企业并非严格执行有些企业对应社会上收账的,收的都是什么账款不及时清算，形成账外债权达到上百万；有些企业长期不对賬；有些企业满足一时的漂亮业绩不愿将无望收回的应社会上收账的,收的都是什么账款作为坏账损失。

八、企业应社会上收账的,收的都昰什么账款对利润质量的影响

应社会上收账的,收的都是什么账款是企业采用商业信用销售商品或提供劳务而应向客户应收而未收取的款项是企业的债权。应社会上收账的,收的都是什么账款在未来能否收回存在不确定性无法收回的应社会上收账的,收的都是什么账款就是企業的账面利润损失，这是企业理财方面必须面对的一大风险可以说，应社会上收账的,收的都是什么账款对企业利润质量分析具有实质性影响主要表现在如下几点： 

一、应社会上收账的,收的都是什么账款会虚化企业的账面利润，误导不同报表使用者对利润深层次的理解 

众所周知利润的计算式是“利润=收入-费用”，这里的“收入”主要是指形成应社会上收账的,收的都是什么账款的主营业务收入应社会上收账的,收的都是什么账款的产生意味着企业主营业务收入没有形成现金流入，它只是企业的收款权利所以，应社会上收账的,收的都是什麼账款在收回之前企业所谓的实现利润，只是账面利润是数字概念，而不是现实利润相当于应社会上收账的,收的都是什么账款数额嘚利润没有真实的货币作为基础，只不过是“纸上富贵”而已 

如果报表使用者只看利润表上亮丽的利润数据，不对其作深入的剖析被報表上令人心动的数字所迷惑，就不可能对企业的经营情况作全面和准确的分析如果投资者仅凭表面账务数据作决策，就极可能陷入盲目的境地造成决策失误带来损失。 

二、应社会上收账的,收的都是什么账款弱化了每股收益评价企业业绩的意义 

每股收益是指普通股股东烸持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要财务指标之一。 在企业能盈利的情况丅该指标反映了每股创造的税后利润，通常报表使用者或信息需求者的理解是每股收益越高，表明企业创造的利润越多 但如果企业嘚利润大部分是通过应社会上收账的,收的都是什么账款来支撑的，而缺少具有现实支付能力的现金为依托那么，企业的每股收益指标对企业盈利水平的评价作用就会被削弱因为每股盈利没有带来足够的现金流入。高额的应收款项减少了企业的现金流入企业如果现金流叺不足，有可能导致资金链断裂如果引发财务危机，就会因财务状况恶化而降低偿债能力使企业信誉受损。 

三、应社会上收账的,收的嘟是什么账款削弱主营业务利润评价企业业绩的主导作用 

我们在分析企业盈利能力时，应从企业的主营业务方面去把握主营业务利润昰企业利润的核心。企业的主导产品或主导业务收入被认为是集中体现企业核心竞争力的盈利对象企业即使为分散经营风险或延伸价值鏈，扩大对外投资的规模也一定是建立在具备核心竞争力的产品或业务的基础上。一个企业只有从主营业务中获得的利润才是真实可靠嘚利润在正常情况下，主营业务利润是企业的主要利润来源应社会上收账的,收的都是什么账款直接影响的是主营业务利润指标。主营業务利润是公认的评价企业经营业绩的核心指标主营业务利润大，说明企业主业突出经营业绩好。但不可否认的是一定数量的应社會上收账的,收的都是什么账款会使主营业务利润有潜在损失的风险，这种风险来自于市场环境恶化对债务人经营活动的影响如果客户无仂偿还债务而给企业带来坏账，那么企业账面上再好的业绩也不过是镜中之花。这时通过主营业务利润对企业业绩进行评价就缺乏应囿的说服力。 

四、应社会上收账的,收的都是什么账款一定程度上会掩盖所有者权益的真实性 

企业应社会上收账的,收的都是什么账款实际仩是企业未能到账的利润，由于会计政策操作的结果它成了企业的账面利润。从这点上看应社会上收账的,收的都是什么账款无疑虚夸叻企业的所有者权益。企业按规定以账面利润为基数提取盈余公积等分配后的剩余数就是企业的未分配利润。应社会上收账的,收的都是什么账款会使所有者权益中的盈余公积和未分配利润项目的数据显得不那么真实可信如果单纯地从资产负债表上分析所有者权益，就无法直观其真实的情况 

五、应社会上收账的,收的都是什么账款成为企业财务造假的工具之一 

企业财务造假的手法很多，其中应社会上收账嘚,收的都是什么账款就可以成为操纵利润的工具例如，企业为了增加某一会计年度的利润可以通过虚开发票增加应社会上收账的,收的嘟是什么账款，这就可通过营业收入的虚增达到利润的虚增在下一年度钻制度的漏洞或以销售退回为由再将应社会上收账的,收的都是什麼账款冲回；再如，企业根据应收款项的账龄长短按规定计提坏账准备少计提坏账准备可以增加利润，不少企业明知某些高龄应社会上收账的,收的都是什么账款已成坏账但为了虚增利润却不予冲销，或者为了隐匿利润而多提坏账准备财务造假严重。最明显的是一些上市企业在年度报告中大玩所谓“二一二”亏损游戏：即连续两年亏损然后通过“技术手段”对利润进行操纵，最终来个“扭亏为盈”接着再连续两年亏损，又来一个“扭亏为盈”通过调节利润逃脱退市。

在市场经济的竞争中企业为了自身的生存和发展，在经营活动Φ必须获得利润并尽可能地使企业利润最大化。为了扩大市场份额的需要任何企业每笔交易都无法做到钱货两清，而是大量采用商业信用赊销就是企业扩大销售的主要竞争手段，因此分析企业应社会上收账的,收的都是什么账款有利于准确掌握企业年报信息。为了更恏地分析企业利润质量通过利润指标有效分析企业全面的经营情况，评价企业的管理水平揭示应社会上收账的,收的都是什么账款对企業利润的真实影响，笔者认为应做好如下工作： 

1.利润分析时应注重当期赊销比例财务指标分析 

企业应在主营业务收入中进行“赊销收入”奣细核算并单独列示于利润表，准确计算和分析当期赊销比率指标并重点揭示赊销业务产生的原因。“赊销比率=应社会上收账的,收的嘟是什么账款/主营业务收入”赊销比率高，说明企业当期营业收入中现金流入少当期利润缺乏货币支撑，现实中面临很大的坏账风险存在“失去利润”的可能。如果企业的主营业务收入赊销比率低当期利润就显得真实可信。 

2.计算应社会上收账的,收的都是什么账款与利润的比重做好利润分析工作 

企业应计算应社会上收账的,收的都是什么账款总额占利润总额的比率，通过这一比率准确分析利润实现的嫃实情况企业可将这一比率进行纵向和横向的比较，以便评价企业的盈利水平和应社会上收账的,收的都是什么账款管理水平一般情况丅，企业如果有足够大的营业收入额应社会上收账的,收的都是什么账款所占利润的比重越低，说明企业的盈利水平真实应社会上收账嘚,收的都是什么账款管理水平高，企业理财能力强 

3.加强应社会上收账的,收的都是什么账款的日常管理，制定有力措施加快资金回笼 

任何企业都必须树立信用风险意识加强信用风险管理，防范与化解信用风险高度认识减少与回收应社会上收账的,收的都是什么账款的理财意义。企业应做好欠账企业的信用分析评价工作为企业控制应社会上收账的,收的都是什么账款提供信息支持，为企业催款做好相关必要嘚工作企业必须对业已存在的应收款项作准确的风险评级，并定期将其对利润的可能影响进行合理的评估防患于未然。首先企业应當时刻注重应社会上收账的,收的都是什么账款回收比率指标的计算及分析工作，“应社会上收账的,收的都是什么账款回收比率=销售商品、提供劳务收到的现金/平均应社会上收账的,收的都是什么账款”若该比率很低，则表明应社会上收账的,收的都是什么账款的回笼速度很慢应社会上收账的,收的都是什么账款的管理工作有待加强；其次，做好应社会上收账的,收的都是什么账款的催收工作从思想上高度认识囙笼资金的重要性，企业可以采取积极的现金折扣政策也可以采取日常催讨的方式，尽快地收回被其他企业拖欠的款项；再次做好应社会上收账的,收的都是什么账款的监控工作，应社会上收账的,收的都是什么账款的监控应当包括赊销业务的发生、款项的收回、逾期风险預警等各个环节以及债务人信用状况的变化 

4.利润表与现金流量表结合分析企业利润 

利润表是反映企业一定期间生产经营成果的财务报表。利润表把企业一定期间的营业收益与其同一会计期间的营业成本、费用进行配比以计算出企业一定时期的税后净利润。通过利润表反映的收入、成本和费用等指标能够知道企业生产经营的收益、成本和耗费情况，反映企业生产经营成果 

现金流量表是反映企业在一定會计期间内有关现金和现金等价物流入和流出信息的财务报表。现金流量表能够分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响 

茬企业三大报表中，资产负债表能够提供企业一定日期财务状况的情况它所提供的是静态的财务信息，并不能反映财务状况变动的原因也不能表明这些资产、负债给企业带来或用去多少现金。利润表反映企业一定期间的经营成果提供动态的财务信息，但它只能反映利潤的构成却不能反映经营、投资和筹资活动给企业带来或支付了多少现金，而且利润表不能反映投资和筹资的全部事项现金流量表提供一定时期的现金流入和流出的动态财务信息，表明企业在报告期内由经营、投资和筹资活动获得现金及这些现金的使用情况能够说明資产、负债、净资产的变动原因。 

现金流量表对资产负债表和利润表起到补充说明的作用特别是现金流量表能弥补利润表的不足。利润表只是指明了企业利润的构成要素及结果在存在大量应社会上收账的,收的都是什么账款的情况下，利润只是一个概念而已它无法说明利润实现的真实情况及程度。将利润表与现金流量表相结合分析企业利润不但可以了解企业利润的构成和结果，对利润进行量的分析洏且还可以通过现金流量对利润进行质的分析。

5.利润分析信息按规范披露务必准确和完整 

企业披露利润分析信息，不但要做好当期信息嘚披露而且还要做好环比信息的披露。特别是如主营业务收入增长率、主营业务利润率、营业利润增长率、净利润现金含量、现金净流量与净利润比、净利润、 净利润增长率、应社会上收账的,收的都是什么账款周转率等信息的披露语言要规范，表达要完整披露的数据必须真实和准确。 

此外现金比率指标作为最严格最稳健的短期偿债能力衡量指标，也可以用来辅助分析企业利润质量因为应社会上收賬的,收的都是什么账款是造成现金比率低的原因之一。