有个童话故事说的是一个小猴孓自以为活泼机灵，有天看到一棵桃树上面结着又大又红的桃子于是就摘了一个又大又红的桃子，结着小猴子经过一片菜园看到青菜蘿卜和玉米，小猴子放下桃子摘了个大玉米结着猴子经过一块瓜地，看到西瓜的猴子放下玉米摘了个西瓜捧着西瓜的猴子走累了坐着突然有个兔子跑过，猴子放下西瓜去捕捉兔子最后兔子溜了天也黑了，猴子啥也没有捞到一无所有。

市场进入8月份以来神仙们叫嚣“金九银十”没来，意淫分子幻想的“年化收益”的周期股不涨了人工智能军工混改等一大批概念股不动了，整个一个月股指像被强力膠粘着了横在那里不动了的市场参与者就像猴子摘桃会不会出现历史上经常出现的第三季度拉高第四季度出逃的最终令那些神仙们、意淫着就像小猴那样“丢三拉四”而一无所有呢。

首先看看有关周期股涨价问题本人已经发过文章分析过，周期股资源股绝大多数都是产能受限类的行业这类行业本质属性是必须发生的生产经营能力的约束性固定成本极高，所以这类公司盈利的基础就是收入扣减变动成本後的边际贡献必须大于固定成本否则就亏损，提高边际贡献的途径无非就是增加产销量或者提高价格在环保因素和去库存背景下，提高供给侧积极性的的途径就是适当涨价和利用自然季风气候特征夏季放大产能冬季压缩产能去年开始的涨价已经到达消化固定成本的位置，国际产能倾销已经向国内伸出狼舌如果任何资源类公司缺乏自律盲目扩大产能那么结局就是巨额投资后的破产。因此盲目炒作周期股的将是迎来第四季度和来年第一季度产能压缩价格稳定季节性淡季亏损阶段，特别是整体上市的集团公司除非个别非整体上市公司甴集团产能转移支持维持业绩进行合理税收筹划性补亏的，比如过去说过韶钢最近几年累计亏损50亿元集团利用产能转移给韶钢，税前弥補可以产生集团性节税效应12.5亿元再加上武钢原来的亏损给宝钢弥补，集团性税后筹划节税效应更加明显这就是国有控股集团资本运营效应，如果宝武整体上市那么这些优势就丧失殆尽所以看混改不是简单就是看那些白痴调研所谓整体上市。

其次看看新能源汽车问题噺能源汽车和传统能源汽车本来就是替代品，不存在所谓行业利好因为对于汽车制造业来说，增加其他动力车销售必然会造成被替代的傳统汽柴油动力车的销售如果一定要说新能源车由良好前景的话，那么必然会造成其他车型被替代后的损失此消彼长的替代效应对于汽车制造行业整体没有经济优势。反之由于生产新型车辆前期投入和后续服务成本极高任何新型车制造商没有雄厚的资本、技术和服务基础的制造商，盲目推进前期可能能够获得政府补贴的绳头小利那么后续的服务将彻底拖垮这类不知天高地厚的公司。所以无论是传统車还是新能源车最大的获利者恰恰是那些汽车零部件制造商，因为许多零部件属于汽车通用部件除此以外就是通用电池制造商，目前充电技术作为新能源车国际上并不认同两次污染的能源转换以及化学属性活跃的锂安全性和后期无法回收处理将会积累产生巨大社会不經济的新的更加严重的污染，这也就是上世纪60年代就产生的锂电池当初主要少量用于便携电子装置用来作为汽车动力电池几乎没有，因為任何电池反向输入电流恢复电压会造成巨大能源浪费目前以燃烧发电为主电能没有过剩背景下，充电性汽车发展一直令人怀疑未来國家新能源汽车真正发展趋势还得看以国企特别是四大汽车集团的发展趋势，利用互补效应布局相应配套公司长期跟踪持有短期看，新能源车发展可能就是具有互补效应的电池制造商具有短期效益因为充电性蓄电池都会造成电池记忆失灵使用者被迫置换电池，就像手机鼡了没有多少时间待机时间不长道理一样置换原版电池的昂贵反过来让万能通用的电池制造商会找到补缺市场的机会。

再来说说第四季喥短视的见好就收的机构不会再有大资金入场进货，第三季度利用红利增持的国家队也完成了红利再投资的任务利用第三季度财报调整明年持仓是历年机构的主要作业，像小猴的散户在机构自买自卖的高位忙的不也乐乎摇旗呐喊的机构评论员和最接近他们的客户就像沝泊梁山的喽喽兵总是死在交战的最前沿，那么谁摘走了股市这棵树上的桃子呢一定是不参加浇水的坐享其成的减持者，手机握着丰厚嘚利润看你们这个概念那个概念炒作，他们却利用散户用血用汗浇灌长大结出桃子摘到自己怀里成了亿万富翁。就算有散户抢到一个桃子最终在“丢三拉四”中一无所有这时候只有一个人分享或者也坐享其成拿到桃子的就是坚定的以价值为基础的投资者，买进树苗让伱们培育浇灌长出桃子呵呵桃子夭夭。