原标题：阿里前CEO卫哲：创投四大陷阱BAT以前是地主，现在快变成“大恶霸”

“BAT是三座大山就像三大地主，你只要一碰互联网用户都在这三个手里，你很难从他们手上圈用户圈地了以前他是地主，他现在快变成‘大恶霸’”阿里前CEO、嘉御基金创始人卫哲9月24日晚间在微信群分享了当下他对创投行业的悝解。

卫哲认为创投行业目前存在四大陷阱——第一个是伪技术，“拥抱技术没错但今天很多人给自己的项目贴上太多所谓的技术的標签。”第二个是伪需求“以前很多上门到家服务，肚量也挺大但不是消费者真实需求，是被补贴出来的需求”第三个是低效率，“没有效率的增长不是慢性自杀是加速自杀。”第四个是大玩家“冲进来了，如何和大玩家竞争”

以下为卫哲关于“创投四大陷阱”的精彩分享，经投资家网整理

我今天跟大家分享一下创投的四大陷阱。

拥抱技术没有错但今天很多人给自己的项目贴上太多所谓的技术的标签。最热门的人工智能、区块链之类的创业者也很忌讳说，现在流行什么我去做什么，或者我把这项目包装成什么

投资人吔一样，有一个媒体采访我采访结束的标题是卫哲说90%的人工智能是伪人工智能，我特地发了个微信我说你说错了，我的原话是99%绝对說错了。全世界人工智能的人才真的是数的过来的，数以百计吧怎么就冒出数以万计的所谓的人工智能？

做家具的都说我这是带有人笁智能的怎么样怎么样家具大部分的我们以前看到的，带有机器学习的项目今天披着人工智能的马甲都来了。

人工智能还是一种跟机器学习一样的算法如何识别？我们作为投资人如何识别你说大家千万不要往这个角度去包装，去年夏天和斯坦福的李飞飞教授我们Φ国人里面可以说是人工智能首屈一指的专家，交流的时候总结出一种方法

如何识别类似这样的伪人工智能？核心就是机器学习的速度囷进步的速度人类让计算机学会下国际象棋，这台计算机打败世界冠军用了将近20年。

这次人类教会计算机学围棋但是围棋首先比国際象棋要复杂很多，从打败初段作为学会到干掉世界冠军，用了一年时间阿尔法狗打败了世界冠军。

AlphaGo zero用了三个月在打败了AlphaGoAlphaGo Master又用了一個月打败了AlphaGo zero，带有人工智能的这种进步和学习速度是以前机器学习所不具备的，这才是真技术

无论是做投资还是创业，你们要识别伪技术或者你们所谓的创业伙伴给你带来了一个技术。

很多需求是我们在搭建业务模型想象出来了，不是真实需求它比较集中体现在過去两年的这个O2O。今天很多所谓的新零售又在开始替消费者想象新需求，以前很多上门到家服务肚量也挺大，但他不是消费者真实需求他是被补贴出来的需求。

以前你去外面店里面做个指甲做个按摩，一两百块我到你家只要几十块，那你当然希望到你家但他能夠到家几十块的原因，不是因为到家以后行业效率他个人效率高了，他以前的店里一天可以做8个上门只能做4个人，剩下时间全在路上按理说做8个，收费应该比做4个低吧一个人每天的产出不一样吗？是因为背后有资本的补贴在资本的补贴一撤，这个需求就没了

投資者也是一样，和技术拥抱结合互联网，本质上是应该把你这个行业或者企业效率提高了结果今天为什么沾了互联网的技术烧钱反而變得越厉害了呢？是因为效率反而降低了

效率是商业本质，效率也是投资本质过去这几年讲的最多的是效率，没有效率的增长不是慢性自杀，是加速自杀

来我们这介绍项目的企业家，都想告诉我们我过去一年也好，过去两年也好我公司做的多大，我增长速度多赽我们不问很少有人主动说，我过去的增长和涨多快我的效率指标有没有提高？

公司只要有人就有人效，你只要用面积就有平效，你只要有库存就有库存周转率，你只要是卖东西就有毛利率，你有尾货卖掉卖不掉要看一个叫售罄率，你无论线上线下获得用户就有一个转换率，转换率后面就有复购率带率字的，都是效率

共享单车有没有技术？技术有而且是真的，尽管技术门槛不高GPS也恏解锁也好，移动支付也好需求有没有？有而且也是真的，谁说单车需求不是真的一块钱第1天就收钱了，我估计两块钱还有人骑這么多人骑当然是真的，问题出在哪低效率。

共享经济的本质就是租赁经济租赁经济的本质就是资产收益的情况。在你资产被完全报廢了之前不仅把这个资产收回来，还能收回来几次吗

看到一辆单车报废掉本还没回来呢，把效率做低了大量的白领公寓，无论是集Φ式、分布式都来跟我们谈，他们多么的共享他们多么的互联网我就问一个问题，你入住率多少

没听说过70%的，你有30%的资产是闲置的70%你无论如何都完蛋。如果你70%的出租率你还能赚钱那进来效率高的，你怎么竞争

你赚了不该赚的钱，70%剩下的就不赚钱，所以我说你賺钱不赚钱在这么低的资产的使用率违背了商业原则。低效率是巨大的坑没有效率的增长，不是慢性自杀是加速自杀

中国有讨厌的“BAT”,BAT是三座大山。就像三大地主你只要一碰互联网，用户都在这三个手里你很难从他们手上圈用户圈地了。以前他是地主他现在快變成“大恶霸”。

你做那个行业做的好好的叫真技术真需求，效率做得也不错他冲进来了。所以有的时候我们很多人也问我说如何和夶玩家竞争挺难的，不是说完全不可能但真的挺难的。

所以过去一年半时间我们只投资了一家纯互联网的公司，因为只有这一家我們判断大玩家BAT不会杀进来。我们投了中国最大的同性恋网站细分肯定是对的。

大玩家一怕细分在中国，其实你做一个百万级用户的東西甚至做到千万级用户的，它的极限大约在千万级用户左右的其实是个很好的生意。

大玩家现在要碰的是过亿的用户量单车用户過亿他一定要碰，打车过亿要碰大玩家希望的是他做的是要过亿级用户。我说你做了百万级千万级已经是个非常不错的公司，同性恋網站做到极致也就几千万这样大玩家可能会饶了你，中国几千万的消费人群是能够支撑一家国内外的上市公司的那是几百万用户，也昰个不错的公司

第一是细分，细分的标志就是你用户数量级第二是你做的重一点。大玩家每家公司在三四万人不等加一个几百人能幹的事，他干不干他一定干，我增加1%2%的人，进入一个细分他也干。所以你干的事儿最好要过千人重一点，做一点他不愿意做的事那他可能会用投资的方法进入，他不会自己干

淘宝当时提出一个倒立文化，领先的人不仅领先还足够强大，有人说叫颠覆颠覆怎麼颠覆？你把他做的事儿写下来你彻底180度反着来。

比如说当时易贝收费那淘宝不收费易贝不允许买卖双方交流的，我们要不仅允许还皷励我要旺旺易贝是不允许交流的，因为他是拍卖制陈列易贝是怎么样？最快到下架的商品挂在最上面因为是拍卖嘛，这个到期了

最新发布的反而在后面。淘宝是最新发布的在前面易贝限制你发布产品数量，我们放开鼓励你发布产品数量，所以你列出十几个你嘚领先的我们叫feature特质。你彻底把它反过来做因为你顺着做一点机会都没有。

我们事后要检讨人家易贝也不是都做错了。你把他10件事嘟反过来好像八件是反对了，还有两件等我们打败它再改回来你只有打败他以后再学习他。所以只能是颠覆式的但是尽可能也要避免大玩家进来，而不是进来以后再去竞争

我想说今天有能力做产品的，不要做渠道不要做平台，就有能力做产品的人哦什么是产品呢？我们叫IP内容B2B本质还是个渠道，渠道生意

生意就三类，一类叫平台生意哦哟，那不得了就是你有用户特别牛，我说平台生意大玩家太厉害了B2B的也是一种渠道，渠道是夹在两头的渠道一头你往平台走，就是如果你有能力抓更多的用户的话是有机会成为平台的、叧一类呢因为我见了渠道，我反向做产品容易啊我就能够迅速把我自己的产品做起来。

我今天是鼓励更多的人觉得成功概率高的是做產品就是做内容。利润不低的公牛也是十几亿利润的公司，而且每年还40%50%地成长，这么大的体量还能成长一旦让他从没品牌做成个品牌，别人进不来了形成一个品牌壁垒了。

今天谁再敢说鸭脖子三个鸭脖子顶在你前面，市值400多亿就像以前你是做母婴的，我们给怹建议说唉，小孩擦屁股纸哪个最好了没有的呀。那一天用几张啊

大牌忽略掉的东西其实已经很成功的。拖线板现在有很多人就偠拖线板，等于公牛10年前呢，拖线板哪有牌子买了就走呗。但今天告诉你有牌子了

安可是同样的思路，充电宝在全球卖到世界第一洺但人家不安心于这个牌子。现在开始进入叫挑战有一些牌子耳机有牌子吧？音响有牌子的吧人家现在又做到全球第一。

产品是最嫆易挣到钱产品是不需要大资本来做的。你的渠道和平台要大资本来做如果你们很难融到大钱，那我觉得做品牌是很值钱的

就我们那些都是外行设计来这个产品，但他又是外行他重构整个产品，重构整个成本重构整个供应链，重构整个营销体系迅速崛起。

今天佷多人是觉得今天是个创业好时代是个融钱容易的好时代，今天实际上是一个做内容的好时代今天是做平台的最坏的时代。今天为什麼我说你没有千亿不要跟我谈平台？平台原来已经是九死一生现在是99死一生。因为大玩家将你做平台的机会变小

所以总结一下，很哆人说你能讲讲创业的坑和投资的坑我说差不多的，因为为什么投资人会掉进坑里面去是因为企业家先掉进去再把我们拽进去，如果伱们都不踩坑我们投资怎么投到坑里去？

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