来源：人民币交易与研究

面对中國大城市越来越突出的停车难问题政府势必将出台相关政策予以解决，同时智慧停车产业也逐渐引起民众的关注作为智慧停车设备制慥商的有望受益，并获得机构首次覆盖推荐

面对中国大城市越来越突出的停车难问题，政府势必将出台相关政策予以解决同时智慧停車产业也逐渐引起民众的关注，作为智慧停车设备制造商的捷顺科技有望受益并获得机构首次覆盖推荐。

捷顺科技业务包括智慧停车系統、车位引导系统、智能门禁系统和人行通道系统以智慧停车系统和智能门禁系统为主。

上半年公司营收和净利分别增长38.31%和32.33%，增速双雙出现拐点同期毛利率和净利率也反弹至46.06%与12.02%，费用则明显下降显示前期费用投入在今年逐渐进入收获期。

官方数据显示上半年全国機动车保有量已达3.4亿辆，停车难的问题也越发明显同时造成的道路拥堵、资源占用和环境保护问题也不容忽视。

为此7月下旬的中共中央政治局会议上，"城市停车场电子门禁系统"作为补短板工程首次被提及机构表示，包括智慧停车在内的新一轮基础设施建设有望拉开預计会持续有政策出台，从而扩大相关需求

研报认为，捷顺科技推出的智慧停车品牌——捷停车商业模式逐渐清晰去年还获得蚂蚁金垺战略投资，有望逐渐盈利

数据显示，截至2019年8月日捷停车交易订单超100万笔、智慧停车场电子门禁系统超9000个、涉及车道超33000条车位超305万个。

公司并中标多个地方政府项目同时，今年7月公司控股股东向特建发智慧交通协议转让其持有捷顺科技8396.5万股无限售条件流通股占公司總股本的13%，国资的入股有望帮助公司拿下更多项目

国泰君安基于公司智能硬件设备毛利持续提升，智慧停车运营业务逐渐盈利和城市停車项目未来两年需求快速爆发的假设预计公司2019-21年营收分别为12.69、17.92、23.84亿元，归母净利润1.69、2.33、3.19亿元对应EPS 0.26、0.36、0.49元。

考虑到目前正常驱动行业发展并且公司产品具备核心技术能力，产品毛利、净利率预计未来不断高首次覆盖给予“增持”评级，目标价12.48元较现价9.11元有37%的上涨空間。（完）

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