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张游筠 保险企业参与债券回购业務对偿付能力的影响及会计核算方法的探¨ 1．3本文研究的内容和意义 1．3．1本文研究的内容 本文通过对偿付能力的内涵实质的解释以及对债券回购业务的深入分析研究债 券回购业务的可能风险及其对偿付能力的影响。通过订立更合理的会计计量方法尽 可能减少该业务对财務报表的不合理影响，提高财务报表的可信度以及作为偿付能力 计算基础的准确性通过重新制定回购业务资产负债认可标准，正确量度囙购交易风 险客观反映保险企业偿付能力。 1．32本文研究的意义 1号令的出台是我国保险偿付能力监管的一个里程碑，是我国偿付能力监管从无 到有的一个质的飞跃但是作为一个新生的事物，1号令毕竟还存在很多不足仔细 分析1号令可以看到其偿付能力额度主要是延续了渶国体系的偿付能力额度计算方 法，而监管指标则是美国琅璐指标的翻版英国和美国的偿付能力监管都已经经过 了loo多年的发展。他们的悝论和指标当然有其科学的一面但是指标和计算方法可 以用，指标参考值却不能照搬毕竟中国现阶段的保险市场与英美成熟市场是有佷大 差距的。而实践中1号令对保监会监管各家公司偿付能力的指导意义并不是很大 笔者长期从事保险监管工作并有会计专业比较扎实的知识。在保监会开始对偿付 能力编报准则的研究之前就对现行制度中有关债券回赡业务的规定有不同的看法缺 少法定会计准则使得我国保险企业的偿付能力水平计算没有可靠的依据，整体高估了 企业的偿付能力而对回购业务尤其是企业通过回购交易融资的规定中又没有對风险 状况进行仔细分析，而采取一刀切的方法极大低估了公司的偿付能力监管方法的随 意性必然影响监管的效果和效率，其结果就是保险企业的真正偿付能力水平无从了 解偿付能力监管不能起到保护被保险人的预警作用。 笔者希望通过对债券回购业务对偿付能力的影響和会计核算方法的研究一方面 帮助保险企业规范投融资行为，认识投融资风险促进回购交易的健康发展。另一方 面帮助监管部门建竝更有效的偿付能力监管体系准确评价我国保险企业偿付能力水 平，提高全行业的抗风险能力此外，也为保险资将来将进入新的投资領域积累监管 经验 张漪筠 保险企业参与债券回购业务对偿付能力的影响及会计核算‘方法的探讨 2保险企业偿付能力和偿付能力监管 当前，几乎世界各国都对保险行业实行了程度不同的监督管理审《度通常认为， 建立保险监管部门对保险行业实行监督管理的重要依据是市场失灵5。造成保险业 市场失灵的原因主要有三点：一是保险事业的公共性保险公司的经营具有负债性、 保障性和广泛性的特点。所谓負债性是指保险公司收取的保费很大部分是对其客户 的负债；保障性是指保险的基本职能是损失补偿和保险金给付；广泛性是指保险业對 整个社会有较大的影响和渗透。二是保险合同的附和性和射幸性?6造成保险合同 双方权利与义务的不等价关系。三是保险技术的复杂性不能为一般人所了解和掌握。 综上所述世界各国都对保险业实施监管。 偿付能力监管模式的出现是一个监管制度变迁和演进的过程。从行为监管到偿 付能力监管是保险业发展、监管制度和监管模式选择上的重大突破。各个国家的髓 管模式是它们不同历史传统、监管悝念和监管经验的反映因此在监管制度选择上都 保留着各个国家本土化的痕迹。但是随着经济全球化、一体化的发展，各国在保险 监管模式的选择上都朝着以偿付能力监管为主的监管模式过渡的趋势那么究竟什么 是保险企业的偿付能力呢? 2．1偿付能力的内涵 偿付能力就昰指保险公司偿付债务的能力，是公司资产与负债之间的一种关系 保险公司承担的保险责任，在财务上反映为保险公司对被保险人的负債在实务中， 这种负债往往以保险责任准备金的形式表示出来保险责任准备金的基础是保险期间 的索赔期望或损失期望。如果保险期間的实际索赔或实际损失总是与索赔期望或损失 期望相等那么保险公司只要将总资产维持在与保险责任准备金相等的规模上，就足 以偿付全部债务然而，实际索赔往往偏离索赔期望因此保险公司必须在总资产与 保险责任准备金构成的负债之间保持一个足够大的增量，鉯应付可能发生实际索赔大 于索赔期望时的赔偿可给付责任这个增量称为保险公司的偿付能力边际。保险监管 所说得偿付能力实际上僦是精算学意义下的偿付能力边际(Margin 险监管要求保险公司具有一定的偿付能力其作用是：第一，为保险公司提供一个承受 偶然损失的缓冲器为继