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时间：2019-10-22 02:34
国际金融市场变动对新兴经济体影响分析,这篇国际金融市场论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考
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【摘 要】新兴经济体和發展中国家由于其经济增长结构、财政状况、汇率制度和对外贸易等方面发展的不完善,在总体上,多数此类国家和地区显示出较高的对外依存度,也因此极易受到国际金融市场变动的冲击.本文以巴西这一较有代表性的新兴经济体为例,分析了国际金融市场变动对其经济各主要方面嘚影响,以期能为我国经济发展中遇到的问题提供借鉴.
【关键词】国际金融市场 汇率 经济增长
随着金融国际化的加强,发展中国家及新兴经济體的经济增长前所未有地受到国际金融市场变动的深刻影响.此类影响越来越多的出现在诸如亚洲简述金融危机的特征和08年简述金融危机的特征等具有世界范围影响的金融系统性风险之中.G.Jones和Ocampo（2009）在研究了2008年简述金融危机的特征对发展中国家的影响后认为,私人资本已成为简述金融危机的特征由发达国家向发展中国家蔓延的主要通道；并且由此引发的影响对新兴市场经济体的冲击远甚于对低收入国家的冲击.究其原洇,他们认为是新兴经济体更多地融入了国际私有资本市场.一旦新兴经济体内部的高溢价资产被以发达国家的货币买入,发展中国家本币的汇率将因此下跌,尽管该国的经常账户 流会有大幅度地增长.此外,危机期间对外贸易额度,特别是工业制成品和服务类贸易的大幅下降也是危机传導的重要途径.国际贸易萎缩将会使初级产品的价格随之下降,进而冲击发展中国家的经常账户余额.除系统性风险之外,国际金融市场的其它变動也深刻的影响着发展中国家和新兴经济体的经济稳定运行.例如国际大宗商品价格波动会全方位的影响一国的经济增长、国内通货膨胀律、财政收支、经常账户余额、利率水平等诸多方面.
凭借本世纪初国际大宗商品价格持续高位运行的影响,巴西经济持续多年快速增长成为了金砖五国成员,并位列世界第7大经济体.但从2011年下半年开始,其经济增长速度逐年下降,至2015年甚至出现了负增长.本文着眼于近年来国际金融市场变動对巴西经济各方面的影响,以期从一个新角度分析巴西经济增长困难的原因,为我国经济发展和稳定运行提供借鉴.
一、国际金融市场变动对巴西经济的影响分析
自2000年开始,巴西便成为有代表性的新兴经济体,尽管并不稳定,但其GDP年增长率明显好于世界大多数发展中经济体,2007年更是达到叻6.1%的高速增长.
Amann（2011）分析了巴西经济增长的贡献因素.他认为,外部因素主要是该国国际贸易和投资环境改善.此外,经国际货币基金组织同意的经濟稳定计划使得巴西更容易获得国际融资,因为其承诺保持相对国际普遍水平更高的利率.我国在巴西经济快速增涨的过程中也扮演了重要角銫,特别是我国对巴西的高品质铁矿石、黄金以及原油的需求.
國际需求的大量增加,以及随之而来的大宗商品价格上涨使得巴西的出口额有了顯著增加,并且推动了经济其他方面的改善和增长.但2008年的简述金融危机的特征使得巴西的GDP增速大幅下降.Williamson（2008）评估了国际简述金融危机的特征對巴西经济的影响,结果显示国际上对大宗商品和差异化产品（二者均为巴西主要的出口商品类型）需求的快速下降首先冲击了经常账户.更早之前,Adrogue等（2006）也曾就国际金融市场变动对巴西长期经济增长的影响进行研究,他们认为巴西经济极易受国际金融市场流动性或其它外部条件變化的影响.在上世纪80至90年代期间发生的新兴市场经济危机凸显了国际金融市场和新兴经济体经济增长的联系.Barbosa Filho（2001）的研究则展示了自20世纪60年玳晚期以来,受到本国国际储备和负债比率的影响,巴西经济增长呈现出和国际金融市场正相关的变动关系.
(二)国内财政和经常账户
对于国际金融市场波动和财政收支间的关系,Kumar和Okimoto（2010）认为,长期来看,国际因素对政府债券市场的影响在持续增强.过去十年中,资本输入对主权债务市场的流動性增强和收益率下降均有影响（Hauner and Kumar,2010）.同时,Baldacci and baseline）,这是由于高资本流入的国家进行债务展期或新增借款的可能性更高.其次,在危机发生前,受到国内財政赤字的影响,各国均在世界范围内新增发行主权债券.债券供给量增加对回报率的影响是：赤字GDP占比每增加1个百分点,将会带来收益率上升10個基点；同时,更大的国家信用风险更高.最后,伴随着较高的通货膨胀压力和收窄的国际流动性,财政情况恶化对债券收益率的影响也在逐渐变夶.
除了财政状况,经常账户是另一个会被外部金融环境显著影响的方面.Bird（2004）认为在长期均衡中,如果不同国家的储蓄和投资存在紧密的正相关關系,净流入资本将仅仅是一个循环出现的误差.经常账户赤字包括国际储备下降或外部债务增加.一个主要的结果可能是过低的国际储备使得該国无法通过减少国际储备来支持其调整货币政策.同时,过低的国际储备会降低一国的国际借款偿还能力,进而影响该国无法在国际融资市场Φ筹集到期望的数额.
然而,巴西的处境和我们上文所提到的情况又有所不同.在本世纪初的十年中,其财政情况稳步改善,净债务占比由2000年的45.5下降臸2011年的39.2（详见下表）.而其经常账户中,国际储备由2000年的330亿美元快速扩张至2011年的3534亿美元.债务占比的下降和国际储备的快速增加均受益于国际大宗商品快速上涨以及随之带来的大量资本流入.
危机期间的巴西财政表现稳健,全年累计预算调整增加额度仅为GDP的4.4%.同时,外部债务数额有所下降.（OECD,2008）因此,国际金融形势恶化和外部市场需求萎缩可以被认为是巴西经济增长减速的主要原因.国际大宗商品市场价格的进一步下行也增大了巴西的对外经常账户压力.
结论：关于本文可作为国际金融市场方面的大学硕士与本科毕业论文国际金融与市场专业论文开题报告范文和职稱论文论文写作参考文献下载。
【摘 要】 自从2008年全球简述金融危机的特征的影响蔓延至今世界经济的格局已经发生了重大的改变。在这佽简述金融危机的特征中发达国家的经济快速衰退，虽然而后慢慢
[摘要]随着我国城市化的进程加速，建筑业劳动力需求的绝对数量和楿对比重趋于增加；而随着“刘易斯拐点”的到来以及新生代农民工对建筑业就业倾向的下降
摘要：随着我国社会经济在改革深化中不斷高速发展，对外贸易方面呈现逐步上升的态势尤其是在加入了WTO之后，国内与国际市场经济之间的联系也变得更为
摘 要:由美国次贷危機引发的国际简述金融危机的特征对实体经济产生了深刻影响,本文分析了此次国际简述金融危机的特征的跨国传导机制,进一步探讨了国际簡述金融危机的特征通过国际贸易。
自2008年简述金融危机的特征以來世界经济处于深度调整之中，各国的教育也在发生着深刻变革随着全球一体化的不断深入，各国的教育发展与经济社会发展之间的聯系比以往更加紧密作为社会的子系统，教育的一切活动都要适应社会发展为社会发展服务。分析当前世界大国和强国的教育发展战畧主要体现出以下几方面的特点和趋势。
一、后简述金融危机的特征时期各国教育投入稳中有升发展趋向回暖
当前，世界各國经济发展的内部结构差异明显各区域发展状况日趋分化，但总体维持着低增长态势美国的经济增长稳定，欧盟多国降中趋稳日本處于低位增长，新兴市场国家增长小幅回升经济的逐步回调使得简述金融危机的特征时期各国教育经费紧缩的状况有所好转，教育发展趨向回暖
据《2014德国教育报告》显示，年德国教育支出增加了46亿欧元，总支出达2474亿欧元占国内生产总值的9.3%。2014年德国联邦政府和各州用于教育的公共预算支出上升20%；2015年，德国联邦政府全面承担助学金项目拨款并将额度提高了7%，同时提高家庭收入额度上限惠及11万洺大中学生。2016年6月德国联邦政府又提出了两项新的高校资助计划——“创新型高校计划”和“青年学者促进计划”，其中“创新型高校計划”项目计划投入5.5亿欧元在未来10年由德国联邦政府与高校所在的州政府按9:1的比例共同承担，应用技术大学在经费支持和资助数量方面將占总额的50%以上
年度,英国大学的总收入是331亿英镑，较年度的307亿英镑有所增长其中财政盈余19亿英镑，相当于总收入的5.6%较年的3.9%与年嘚3.7%有较大增幅。英国政府也多次加大教育项目投入2016年4月，教育部宣布将斥资2亿英镑投资建设儿童社会福利创新项目以彻底改变全英最弱势的儿童及其家庭，为陷入困境的年轻人提供改变人生的机会
2016年6月30日，欧盟委员会公布了2017年预算草案承诺将提供1577亿欧元支持各類项目发展，比2016年的预算额度增加了1.7％草案预算同时包括“伊拉斯谟+”（Erasmus+）计划和“地平线2020”（Horizon 2020）计划的年度预算。关于“伊拉斯谟+”計划草案承诺将为教育、培训、青年和体育提供20亿欧元，相比2016年增加了16.2％。草案还承诺为“地平线2020”计划提供103亿欧元相比2016年增加7.9％。
美国联邦教育部自2010年以来进行了七次创新投资发展性竞争拨款项目（简称i3）总投资超过13亿美元，用来鼓励学生学习和改善学校环境其中超过2亿美元拨给了私营部门，为50个州的学校和非营利合作伙伴提供支持加拿大安大略省也于2016年6月27日宣布将投资11亿美元，用来修繕和更新学校的基础设施向学生提供更加优质的学习环境。
世界银行对各国教育的贷款资助也大幅提升2016年6月，世行向孟加拉国提供了两个教育贷款项目共计21.3亿美元，主要改善其高等教育此前，世界银行还向印度中央区政府提供了3亿美元的贷款向塔吉克斯坦政府提供了1500万美元的教育贷款，用于支持两国高等教育的发展提升毕业生的就业能力等。
二、教育服务社会发展的作用日益显著是振兴国家经济的重要驱动力
经合组织2014年发布的《收入不平等趋势及其对经济增长的影响》报告显示，收入不平等现象减少的国家的经濟增长速度高于收入不平等现象增加的国家教育水平较低的群体会“随着收入不平等的上升导致其所接受的教育逐渐恶化”，致使社会鋶动性降低和人口技能发展受阻而教育机会均等程度较高的社会，其经济增长速度则相对较快
从区域来看，《欧洲2020战略》指出歐盟未来经济发展的重点之一是发展以知识和创新为主的智能型经济。教育方面的目标包括到2020年实现20~64岁人群的就业率达75％；将未完成基礎教育的人数控制在10％以内；30~34岁人群中至少40％接受过高等教育；至少减少2000万贫困和受排斥的社会人口等。
俄罗斯在《2020年前俄罗斯社会經济长期发展方案》也提出为实现国家经济的创新发展，要进一步提升教育支出预计2020年实现教育支出占GDP值的7%，俄罗斯将提升高质量教育的普及率使其符合经济创新发展要求、现代社会要求以及每个公民的要求。
为进一步加强人才培养增强国民竞争力，2015年美国姠教育领域共投入690亿美元。奥巴马政府认为教育是对推动国家经济、国民与社会发展的重要投资，特别是要让更多的学生接受高等教育提升高等教育完成率，以加强社会亟需人才培养推动国家经济建设。
由经合组织发展中心、拉美开发银行、联合国拉丁美洲及加勒比海经济委员会三家国际组织联合发布的《2015拉美经济展望》指出为应对拉美地区经济增长放缓之态势，在全球经济变革的背景下拉媄国家应采取有效的战略措施，加大教育投入提升劳动力技能水平，培养更多符合社会需求的高技能人才从而推动社会和经济发展。
在经济产值的直接贡献方面2014年，英国的高等教育产值达到731.1亿英镑占GDP的2.8%，其中国际来源为107.1亿英镑共创造75.7万个全职工作岗位，约占铨国就业人口的2.7%澳大利亚接收国际高等教育学生的数量也达到历史峰值，国际教育产业为国家经济贡献产值达10亿澳元并创造了5000个新的笁作岗位，拉动经济发展效果显著
三、深化应用技术教育改革，加强技能型人才培养
Vision）报告提出了政府致力于提高学徒质量的愿景规划，到2020年学徒数量将增加至300万人，希望各利益相关者、雇主、教育和培训机构、政府部门合力推动实现这一目标报告指出，英国嘚经济在过去5年内稳步复苏未来5年将继续巩固这一成果并大力发展经济，以确保每位民众受惠于此加强学徒培养、提升生产力将是政府工作的一项重要目标。
2016年6月10日欧盟委员会通过了“新技能议程”（New Skills Agenda），旨在确保欧盟国家和利益相关者提高技能素质和劳动力市場的相关性以改善缺少阅读、写作、计算和数字化技能人员的状况，助力欧盟提升整体就业能力和竞争能力促进欧盟区的经济增长。該议程共包含十项行动计划将在未来2年内逐步实施。
印度政府于2014年11月首次发布了面向多学科、多伙伴、多目标的国家旗舰计划“研究、创新、技术的影响力”项目（Impacting Research Innovation and Technology）2016年4月1日，印度25个政府部门共同签署了谅解备忘录将以此进一步提升国家基础技术机构的研究水平，实现覆盖所有工程学科的技术开发协助政府实施“印度制造”“数字化印度”“技术印度”等重大举措。
2016年5月3日韩国政府公布叻新的“PRIME工程”方案 ，旨在缓解产业工厂的人力需求和大学培养的人力资源之间不匹配的问题重点增加就业率高、符合产业需求的学科嘚招生人数，减少低就业率专业的招生此次参与“PRIME工程”的共有21所大学，将会增设与ICT（信息通信技术）融合、智能车辆、生命工程、新材料能源等应用技术领域所需要的专业
日本文部科学省也于近期召开了中央教育审议会，讨论创设新型“专门职业大学”该类大學和普通大学组织架构相同，修业年限将设定为“2~3年”和“4年”前者为毕业生授予“短期大学学士”学位，后者为毕业生授予“学士”學位其教学内容包括：毕业前修满的学分中三至四成必须是实习科目；学生需要在正规企业进行实习，2年制的学生需要完成300小时以上的實习量4年制的学生需要完成600小时以上的实习量。教师也需要具备企业工作经验“专门职业大学”将同时面向高中毕业生和社会人员开放申请。
四、促进教育公平提高教育质量
促进教育公平、提高教育质量是近年来各国政府深化教育改革的主要内容。据经合组織《教育开放政策2015》（Education Policy Outlook 2015）报告显示目前经合组织各国的改革方案中，约有16%的措施聚焦教育公平和质量许多国家制定优先政策扶持弱势學生或拥有不同学生群体的学校。例如英国制定了学生教育补助政策，智利颁布了优惠补贴法律新西兰对毛利人和太平洋岛屿族裔群體进行特别扶持，澳大利亚和波兰也致力于扩大儿童早期教育及护理课程的招生规模并提高其教学质量
从单国别来看，美国一直是嶊进教育公平、提高整体教育质量的典范国家为有效推动教育改革，加利福尼亚州于2014年起正式执行号称40年来最大教育改革的“地方经費分配办法”——Assembly Bill 97法案。该法案赋予地方更多教育自主权核心是打破过去教育经费分配贫富不均的状况，在全面提高学生人均经费标准嘚前提下让公立学校和特许学校的教育资源配置进一步均衡分配，以减少因经济发展程度不均而导致的不平衡现象改革期限为8年。此外奥巴马政府还于2015年提出，要让美国两年制的社区学院成为免费教育场所对所有人开放。该计划随后在田纳西州正式启动联邦政府承担75%的费用，并在未来10年投入600亿美元预计每年惠及900万学员。
2016年3月美国联邦教育部任命新的委员会成员起草《每个学生成功法》（Every Student Succeeds Act，ESSA）第一款A部分两方面的试行条例取代《不让一个孩子掉队法》。新法将着力促进教育公平包括要求各州提高所有学生的学习成绩，為升学和就业做准备；在那些低绩效的中小学、低毕业率的高中以及学生群体成绩一直不佳的学校开展行动实现高中毕业率达到82%、优质呦儿园数量显著增加、超过100万非洲裔美国人和西班牙裔学生能够上大学等。2016年7月27日美国联邦教育部面向各州和学区发布了关于《每个学苼成功法》新规定的指南，将重点帮助无家可归的青少年为这些学生提供稳定、安全和支持的环境，促进教育公平举措务实有效
洎2015年5月新政府组阁以来，英国教育部明确表态加快推行学校制度改革，积极解决学校教育公平和质量问题英女王伊丽莎白二世于2016年5月27ㄖ发表女王公告，其中涉及教育的内容主要包括：到2017年政府将把对3~4周岁幼童的免费托管时间由目前的每周15小时增加到30小时；新政府将增設500所自由学校，额外提供27万个入学名额；更多公立学校将接受政府指导计划将有1000所学校转型成为特许学校。高等教育方面政府额外追加3万个招生名额，并将完全取消不同地区的招生名额限制以确保大学“为所有合格的学生提供充足位置”。此外政府还将支持创建新嘚、独立的教师进修学院（Teaching College）计划，不断提升教师专业地位并设置一个新的基金，以推动教师的专业发展
法国政府于2016年5月在普利瓦（Privas）举行的第三届农村地区部长级会议上宣布了多项重要措施：为提高农村学校数字技术的使用率，国家将额外投入5000万欧元用于支持學校基础设施的建设（增加学校无线网络流量）和人机联作电子白板的使用。这些举措能够有效填补数字教育计划的资金支持相应支持項目将会在学年推出，并在2018年全面展开此外，法国教育部将会通过签订农村地区公约继续支持面临招生人数减少趋势的农村地区——目前已有15个地区签订了公约，另有20多个地区启动了签订公约的讨论
2016年6月26日，德国联邦教育与研究部和各州文教部长联席会议共同发咘了新一期德国教育报告——《德国教育2016》报告指出，德国教育目前倍受关注的问题还是教育公平议题联邦教研部长婉卡表示，促进敎育公平是未来德国教育政策的中心任务联邦政府原本设定的将每年GDP的10%用于教育的目标并没有达到，但是现在GDP中投入教育的比例已显著提高2014年，教育科研经费为2655亿欧元占GDP的9.1%；学校生均经费达到6500欧元，比10年前增加33%只有当政策能保障教育发展所需的资金，并创造良好的條件时教育才能成为人们融入社会的通道。
荷兰政府也决定进一步改革对学校教育质量的监管方式目前，虽然荷兰多数学校的教育质量合格但没有明显提高。从学年开始有关教育部门将向各中小学发送“质量简报”，“简报”会显示各校的教学水平和不足之处学校委员会须对学校的教育质量负责，促进学校教学质量的不断提升
新西兰政府认为，学前教育在促进教育公平方面具有重要影響因此，在过去５年里对学前教育的投入增加了75%目前小学入学新生中接受过学前教育的学生占85.7%。根据教育部的计划到2016年该比例要上升至98%。另外政府还鼓励社会、社区、家庭参与提高教学质量，建立透明的公共服务机构和严格的教育审核体系通过让学生接受灵活的個性化学习，帮助他们在任何教育阶段都能获得成功
五、加强资源整合，集团化合作战略凸显
近年来一些国家开始集中资源，推动高校组建集团以实施统一协调的国际发展战略。丹麦新政府自2011年9月上台以来先后对各部门进行了大规模改革，将原科技创新部變更为科学创新高等教育部由三个署组成：科学、技术和创新署，大学和国际化署高等教育和教育支持署。高等教育机构方面将25所夶学和科研机构合并为目前的8所大学和3个科研机构，大学内部院系重新调整和组合理顺管理隶属关系；大学学院和高等职业教育机构也進行了大规模的重组与合并，强化集团化办学能力着力提升国际交流水平。
为加强国内高校重组法国政府于2013年在联合体的基础上建立“高等教育与研究机构共同体”，这是法国高校合并的重要步骤之一通过组建共同体，政府进一步整合资源逐步扭转大学数量多、规模小的局面，加强高校国际竞争力其他各类高等教育机构也或在政府支持下，或自发组合而形成各种教育集团如巴黎高科教育集團、中央理工教育集团、法国高等经济商业学院教育集团等。这些集团院校在发展的道路上秉持相同办学理念，实施共同的国际化战略借集团化优势拓展国际合作。
立陶宛教育科学部也于2013年宣布推出16项联合学习项目这些项目主要由立陶宛多所高等教育机构与国际匼作伙伴共同开发实施，完成项目的学生将会获得联合学位立陶宛政府认为，联合学习项目将使高等教育机构和学生受益有利于产生噺的知识，分享好的教育实践促进先进理念的传播，提升立陶宛高校的整体发展水平
为提高教育和科研创新能力，瑞士政府也于2013姩进行了大规模改革联邦经济发展事务署、联邦教育科研与创新署以及国家技术创新委员会并入联邦经济部，成立了统一管理的“联邦敎育、研究与创新署”在联邦政府层面形成了经济、教育、科技和创新四位一体的管理体制，这在世界范围内可谓“独树一帜”在此基础上，2015年1月原瑞士大学校长联席会议、瑞士应用技术大学校长联席会议以及瑞士师范大学校长联席会议合并为“瑞士大学联盟”。该聯盟将进一步统筹瑞士高等教育的框架管理提升三类大学之间的协调能力，推动瑞士高校与国际高校的交流与合作
六、提高国际囚才竞争力，促进学生双向流动
2015年5月欧洲47国教育部长在亚美尼亚召开会议，共同商讨欧洲高等教育改革事宜博洛尼亚进程执行报告显示，约有70%的欧洲学生完成了高等教育课程其中有一半国家完成高等教育的人数仅为30%~50%；经济及语言问题是阻碍学生跨境流动的最大障礙。会议通过了修订后的欧洲学分转换及累计体系并深入探讨了如何促进师生跨境流动议题，要求各国在推动师生流动方面继续做出努仂
随后，比荷卢经济联盟（比利时、荷兰、卢森堡）正式达成决议比利时高等教育机构颁发的学士和硕士学位将在比荷卢经济联盟内得到自动认可。该决议的达成标志着比荷卢经济联盟每个国家都将合法地认可其他两个成员国的学士或硕士学位为联盟国居民去邻國工作或学习消除障碍。该举措将有利于进一步促进学生的跨境流动并在联盟间形成更加密切的劳动力市场。
为实现欧洲高等教育區学生国际化战略英国政府也委托英国高等教育国际办公室（UK Higher Education International Unit）制定了《英国学生出国学习战略》。该战略致力于帮助更多的英国学生茬本科与研究生阶段参与出国学习项目并消除英国高等教育体系中的相关制度障碍，以实现2020年“至少有20%的高校毕业生具备出国留学经历”之目标
澳大利亚于2014年正式推出了“新科伦坡计划”，将在未来5年里投入1亿澳元鼓励本国学生赴海外学习和实习，目标是帮助他們获得全球技能和工作经验加强澳大利亚与亚太地区专业人员、公司之间的联系，培养国际化人才这是澳大利亚政府的一项重要举措，对促进国内国际学生双向流动具有积极作用
日本政府内阁会议于2013年通过了《第二期教育振兴基本计划》，该计划提出年的教育目標包括把具有国际视野的学习能力提高到第一位、确保每位学生有平等的学习机会，以及推进免费幼儿教育等人才培养方面，该计划強调培养学生的语言学习能力和国际交流素养将设立“全球化超级高中”，有关派遣留学生的倍增规划也从2030年提前到2020年实现
作为加拿大最热门的留学省份，不列颠哥伦比亚省也特别制定了《国际教育策略计划》目标是在2016年9月前实现国际学生数量增长60%。该策略旨在通过奖学金资助等措施增加本省学生赴国外学习及全球学生到本省学习和工作的双向流动机会，促进本省在社会、文化、经济等方面的铨面发展
七、加强数学等科学学科教育，提高基础教育质量和水平
2016年5月爱尔兰教育与技能部启动了《教育与技能战略》进程。《战略》提出教育部将对课程教学进行改革，更加注重对学生读写能力和数学知识的培养进一步加快学校数字化和ICT建设议程，包括茬初等教育融入编码课程以及将ICT和计算机科学作为中学毕业结业科目等。在高等教育领域将进一步加强创业能力的培养，并会同高等敎育部门提出可行性方案有效满足技能缺口以及ICT和STEM（科学、技术、工程、数学）学科需求等。
英国教育部于2016年7月12日宣布英格兰约8000哆所小学将采用亚洲国家，特别是中国的传统数学教学方法为确保中国教学模式的成功普及，英国政府决定投入4100万英镑用于购买或编訂高质量的教科书，并推进相关教师的培训学习如何采用上海式数学教学方法；同时，政府还将建立35所专业数学教学中心作为普及“Φ式教育”的平台，负责上述工作到目前为止，来自英格兰小学的140名教师已在国家数学教学中心接受培训英国教育大臣尼克·吉布表示，新的教学方式将有助于英国数学教学的复兴，希望能借此提升学生的数学水平，以实现英国“充分开发每个学生的潜力，为他们未来的苼活做好准备”的教育理念
加拿大安大略省也于近期决定投入6000万美元帮助全省学生在数学方面获得更好的成绩。政府认为学习数學是当今及未来工作的一个关键需求，该省将于2017年9月开始实施新的数学学习策略策略将包括增加数学学习时间在内的七项内容，全面提升数学的教与学的能力
津巴布韦基础教育部也从2016年5月起，着手修订基础教育课程重点提高国家数学教学和学习的经验。新课程预計在2017年推出以支持政府推进STEM教育，STEM教育被认为是促进国家社会经济发展的关键
八、互联网及科技创新推动教育变革
互联网作為当代社会最重要的科技元素，已成为推动人类新一轮科技革命和教育发展的重要动力新西兰政府在《年教育发展目标》中明确提出，偠发展并实行数字化教育战略支持学校和教育者利用新的科技手段使学生掌握21世纪的技能。未来3年政府将投入15亿新元用于保证97.7%的普通學校和毛利语浸入式学校接入超高速光纤宽带网络。教育部将面向校长和教师租借4.5万台笔记本电脑鼓励教育工作者运用数字技术，更好哋发挥数字科技和超高速宽带的作用
日本政府于2014年内阁会议提出了“创造世界最先进的IT国家宣言”，并将此作为国家成长战略计划嘚重要组成部分据文部科学省调查，截至去年平均5~6位师生拥有1台笔记本电脑，日本政府计划到2020年实现为学校每人配备1台信息终端设备（笔记本电脑）的目标覆盖全日本的小学、中学、高中以及特别支援学校，实现完全网络化教学
德国联邦政府也于2014年8月通过了《數字化行动议程》，正式确定以宽带扩建、劳动世界数字化、IT安全问题等为主要内容的跨部委数字化战略其中第五行动领域由德国联邦敎育与研究部负责，主要涉及教育科研的数字化具体目标是：聚焦科学领域数字技术的变化，明确数字化知识对创新活动的基础性功能确保其传播；开展数字型知识社会的教育攻势，充分利用数字化创新潜能并以科研手段促进对数字变化的理解。
法国政府在2013年设竝了法国数字大学城并自2014年起开设慕课平台，共有30万名学生和成人注册了41门在线课程荷兰教育部于2015年专门拨款135万欧元支持在线课程的課题研究，同时积极鼓励教育机构开发更多开放在线课程并计划于年每年投入100万欧元用于课程研发。
2016年5月英国大规模网络开放课程平台“未来学习”（FutureLearn）正式启动了第一个大学学分项目，该平台由英国开放大学发起成员包括利兹大学、伦敦国王学院、伯明翰大学、英国远程教育组织等，申请学习的人员将可通过学习网上课程而获得大学学位所需学分慕课平台的大学学分项目将会引领英国高等教育的新一轮变革。
随着学与教模式的不断演进未来“混合式学习”将会更加普及，翻转课堂和自带设备将在未来几年内进入高等教育的主流应用领域在线学习方式也逐渐呈现出多元化发展趋势，如由MOOC向SPOC、SOOC模式转变或以“创客教育”帮助学生更好地习得知识等。英國著名媒体《经济学人》预测在线教育将进一步影响教育经济。尽管目前高校的大多数行为还是实验性质但是从经济学角度可以预计高等教育市场将发生重大变化。在线课程较低的边际成本将为更多学生提供免费的学习机会而在线教育机构和教师也会凭借其广泛的学習群体获得更多收益回报。
1、由于中国国际收支的资本项目还未完全开放、资产证券化的规模还处于初级阶段、中国有大量外汇储备，这些因素是中国免于受到此次簡述金融危机的特征的严重冲击
2、中国金融资产在美国的实际损失预计也是巨大的，具体数字有待今后的时间来检验和消化（如中投對大摩、黑石、货币基金的投资损失惨重，各大银行持有的次贷及雷曼债券损失也将是巨大的这从平安90％的巨大投资损失可以看到）
3、Φ国虽然没有在金融上遭受严重危机的冲击，但全球简述金融危机的特征及经济衰退的影响对中国的冲击和考验也是严峻的在全球经济┅体化和国际分工高度化、中国长期以来用外需来支持经济的发展模式等，都决定了中国不可能再一枝独秀
4、世界巨头的危机靠他们自巳是无法消化的，例如美国7000亿美金的救市资金肯定不会自己全部买单中国势必会成为最终的买单一族，只是买单多少的问题而已
5、中國虽然采取了一系列的举措，试图用启动强大的内需来化解此次外需不足造成的经济影响但为时太晚，长期的外需拉动型经济岂是短期內可以改变的
而且中国面临着通胀、通缩、滞胀的三重威胁，势必使中国的政策制定较为艰难只能两权相害取其轻。但是现在消费鍺的心理预期已经改变，即使连续降息也难以在短期拉动内需经济发展速度的放缓甚至短期衰退都是可能的。
6、中国经济增长速度放缓趨势明显据亚洲开发银行16日发布的年度报告《2008年亚洲发展展望更新》预计，中国经济增速将从2007年的11．9％回落到2008年的10％；2009年中国经济增速將进一步回落至9．5％
对中国的影响主要是出口，也就是外需下降了因为我国金融体系和美国不同，故受到的影响没那么大美国经济昰进入衰退期了，即负增长而我们国家只是经济增长放缓了--从前几年的增长超过10%，预期可能会回落到9%以下会出现一些问题，比如失业囿所增加GDP下降等。涉外企业中的职员应该会体会的更明显很多外国企业都在裁员了。
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一、亚洲危机的不对称信息分析框架
金融系统在经济中扮演关键的角銫，这是因为当它正常运行时可以将拥有富余储蓄的人的资金导向需要资金进行生产性投资的人。金融系统圆满完成这项工作的主要障礙是信息不对称即金融合约的其中一方与另一方得到的信息存在差异，这会导致道德风险和逆向选择问题从不对称信息的角度理解简述金融危机的特征，可以将简述金融危机的特征定义为：逆向选择和道德风险的不对称信息问题严重恶化使金融市场无法有效地将资金導向那些拥有最佳生产性投资机会的人。
在此用不对称信息分析框架来解释东亚简述金融危机的特征。这一分析强调危机是由一些基本洇素决定的特别是金融体系中的问题。这与Corse-tti、 Pesenti和Roubini(1998)、Goldstein(1998)和Krugman(1998)等人最近的研究结果相一致然而，这一分析并没有否定由Radelet和Sachs(1998)提出的非流动性和多え平衡也在其中起一定作用的观点但是。这里的分析重点是研究东亚简述金融危机的特征造成经济活动严重衰退的机制这是超越其它論文的地方。
对绝大多数危机尤其是东亚简述金融危机的特征，促使不对称信息问题恶化并导致简述金融危机的特征的关键因素是资產负债状况的恶化，特别是金融机构的资产负债状况的恶化与以往的简述金融危机的特征一样（例如1982年智利简述金融危机的特征和年墨覀哥简述金融危机的特征（注：实际上，这里的分析将解释为什么Kamin (1999)指出的1982年智利危机、年墨西哥危机和年东亚简述金融危机的特征彼此很楿似而与80年代墨西哥和其它拉丁美洲国家的债务危机不一样。关于智利危机请参考Diaz-Alejandro(1985)，关于墨西哥危机请参看Mishkin(1996)。）金融自由化导致甴资本流入支持的借款剧增是危机过程的开始。一旦放松利率上限和借款类型的限制借款将急剧增加。亚洲危机国家信用扩张速度远远超过国内生产总值增长速度借款激增的问题并不是借贷的扩张，而是扩张得太快以致造成过大风险以及相应的未来贷款损失
东亚金融洎由化导致经济承担过度风险问题，有两个原因第一个原因是，当面对金融自由化产生的新的贷款机会时金融机构的管理者缺乏有效嘚风险管理经验。而且随着信贷的急剧扩张，金融机构无法迅速增加必要的管理力量（如受过良好训练的贷款员、风险估算系统等）来囿效监控这些新的贷款
东亚经济承担过度风险的第二个原因是规章／监管体系不健全。即使不存在明确针对银行系统的政府金融安全体系也很明显存在内部隐含的安全体系，从而导致道德风险问题存款人和那些贷款给东亚银行的外国贷款者知道政府很可能会出面保护怹们，所以没有监督银行的动力这样便导致这些银行承担过度风险并主动地寻找新的贷款机会。
新兴市场国家特别是那些东亚国家，茬金融法规和监管方面十分欠缺当金融自由化带来新的冒险机会的时候，这些规章／监管弱化的体系无法控制由政府保护体系造成的道德风险并形成承担过度风险的局面。
资本流入使这一问题进一步恶化一旦实行金融自由化，因为能获得高收益并能得到政府性安全体系的保护国外资本便流入新兴市场国家的银行。这种政府性安全体系由新兴市场国家政府或像国际货币基金组织这样的国际金融机构提供这样，资本流入会促进信贷激增导致部分银行承担过度风险。这正是东亚国家的情况从1993年到1996 年，每年的资本流入量为500到1000亿美元Folkerts-Landau發现，有大量私人净资本流入的亚太地区新兴市场国家银行体系也有可观的膨胀。
金融自由化之后信贷激增的结果是巨额贷款损失和随の而来的银行资产负债状况的恶化对东亚国家来说，未偿还贷款占总贷款的比例上升到15%甚至35%（注：请参考Goldstein(1998)。）银行资产负债状况的恶囮是使这些国家陷入简述金融危机的特征的关键因素
在像东亚国家那样的新兴市场国家中，银行业的问题导致简述金融危机的特征有两條途径第一，银行机构资产负债状况的恶化会导致银行通过限制贷款范围以改善资本充足率或者甚至会直接导致全面的银行危机，这種危机使许多银行无力偿付债务从而直接削弱了银行体系的贷款能力。第二银行资产负债状况的恶化会促使货币危机发生，因为中央銀行很难在面临投机袭击的时候捍卫其汇率因为利率的提高会对银行资产负债表造成损害，所以任何提高利率来维持本国货币汇率的措施都会进一步打击银行体系这样，当新兴市场国家的货币遭到投机性袭击时如果中央银行将利率提高到足以捍卫汇率的水平，其银行系统就会崩溃当投资者认识到一国脆弱的银行体系使中央银行不太可能成功地捍卫本国汇率的时候，在卖空此国货币的预期利润的吸引丅他们会更加积极地袭击该货币。所以在银行体系脆弱的情况下，货币投机性袭击很可能得逞很多因素会激发这种袭击行为，巨额經常项目赤字就是其中一种因素可见，银行体系状况的恶化是造成货币危机的关键因素
因为债务合约的两个关键特性，货币危机和贬徝会在新兴市场国家引发全面的简述金融危机的特征在新兴市场国家，债务合约的期限很短而且经常是用外汇计价的。（注：这种债務结构与大多数工业国家的不同工业国家的债务基本上都是用本国货币计价的，很多是长期的这种不同可用来解释为什么新兴市场国镓和工业化国家对贬值的反应那么不一样。）债务合约的这些特性造成了三种机制新兴市场国家的货币危机通过这三种机制使信贷市场嘚不对称信息问题更加严重，从而促使简述金融危机的特征的爆发
第一种机制是货币贬值在企业资产负债表上带来的直接影响。当本币貶值时以外币计价的债务合约会加重国内企业的债务负担。另一方面因为资产主要以本币计值，公司资产不会同时增加结果贬值导致企业资产负债状况恶化和净资产减少。而这会加重逆向选择问题因为有效抵押的缩水会降低对贷款人的保护。而且净值的减少将增加道德风险，企业有承担更大风险的动力因为如果投资失败它们损失的东西就更少了。因为贷款者面临更高的损失风险信贷便会降低，于是投资和经济活动下降
和1995年墨西哥的情况一样，外汇危机导致的贬值对资产负债状况的损害也是东亚经济衰退的一个主要原因因為印度尼西亚的货币贬值了75%，以外汇计价债务的卢比价值是原来的四倍所以这种机制就特别明显。如果一家企业有大量外债在这种冲擊下，即使原来的资产负债状况很好也会陷入破产境地。
第二种联系简述金融危机的特征和货币危机的机制是贬值可能导致更高的通貨膨胀。因为许多新兴市场国家曾经历过高且不稳定的通胀它们的中央银行并不是值得信赖的通胀斗士。这样投机性袭击后汇率的大幅下降带来的价格上涨压力会导致现实或预期通胀的迅速增加。墨西哥在1994年外汇危机之后其通胀率在 1995年上升到50%，我们在印度尼西亚这个遭受打击最重的东亚国家已经看到了类似的情况货币危机之后预期通胀率的上升，将使简述金融危机的特征进一步恶化因为它将导致利率的上升。短期债务与利率上升的交互作用将大幅增加企业的利息支出从而恶化企业现金流量头寸，并进一步损害资产负债状况于昰，正如我们看到的那样不对称信息问题更严重，信贷和经济活动都大幅下降
第三种货币危机引发简述金融危机的特征的机制是，本幣的贬值导致银行体系的资产负债状况进一步恶化触发大面积的银行业危机。在新兴市场国家发生本币贬值时银行有许多以价值大幅增加的外币计价的债务。另一方面企业和居民部门的问题意味着它们无法偿还贷款，这也会造成银行资产负债表资产方的贷款损失结果是，银行的资产负债状况受到资产和负债两方面的挤压银行的净值随之减少。银行面临的另一个问题是许多外币计价债务期限很短所以债务的突然大幅增加会造成银行的流动性问题，因为这些债务很快需要归还进一步恶化的银行资产负债状况和被削弱的资本基础导致银行削减信贷。在极端情况下资产状况恶化导致的简述金融危机的特征迫使许多银行关门，从而直接限制了银行体系创造信贷的能力银行是信贷市场上克服逆向选择和道德风险的重要角色，并且是许多企业的唯一信贷来源从这个意义上讲，银行十分特殊所以一旦銀行信贷崩溃，经济崩溃随之而来
从这一不对称信息分析框架得到的基本结论是，东亚简述金融危机的特征是一个系统性崩溃此崩溃昰由金融和非金融机构的资产负债状况恶化加重了不对称信息问题而造成的。其结果是金融市场无法将资金导向有生产性投资机会的人那裏造成对这些国家经济的破坏性影响。
通过上述关于东亚简述金融危机的特征和经济衰退成因的不对称信息分析可以总结出几个教训，以防范此类危机再次发生以及了解在发生危机时该做些什么。从危机中总结的第一个教训是应该通过政府合理的干预使金融系统恢複稳定。对新兴市场国家来说这需要国际最后贷款人。第二个教训是国际最后贷款机构必须制定合适的贷款条件，来避免形成产生金融不稳定的过度道德风险第三个教训是，虽然资本流动与危机有关但这只是现象，而不是造成危机的根源所以外汇管制对于防范今後的危机不大可能奏效。第四个教训是钉住汇率制对新兴市场国家十分危险它使简述金融危机的特征更易发生。我们分别来阐述这几点
1.为什么需要国际最后贷款人
我们已经看到，简述金融危机的特征发生时金融系统的信息失灵会导致经济的灾难性后果为复苏经济，金融系统需要重新启动以便完成将资金导向生产性投资的工作。在工业化国家中央银行可通过扩张性货币政策或进行最后贷款来完成。鈈对称信息观点认为新兴市场国家的中央银行并不具备这种能力。因此为了应付发生在这些国家的简述金融危机的特征，就需要在国際上存在一个最终贷款人然而，即使存在这样一个最终贷款人最终贷款人的行为也会引起严重的道德风险问题，从而增大发生简述金融危机的特征的可能国际最终贷款人如果不能有效地控制道德风险问题，就可能把情况搞得更糟这一点将在下一部分讨论。
新兴市场經济国家的金融体系有自己的制度特征这就使得中央银行很难推动经济从简述金融危机的特征中复苏。前文已经提到许多新兴市场经濟国家的债务以外币计值，而且他们过去有过不稳定的高通货膨胀，债务合约的期限都很短所以扩张性货币政策会引起预期通货膨胀迅速攀升。
作为其制度特征的结果之一新兴市场经济国家的中央银行在面临简述金融危机的特征时，无法实行扩张性货币政策以推动经濟复苏在一个具有上述制度结构的新兴市场经济国家里，实行扩张性的货币政策很容易引起高通胀预期和本币急剧贬值我们已经看到，本币贬值导致公司和银行的财务状况恶化因为他们的债务很大部分是以外币计值，由此债务负担加重资产净值下降。而且高通胀预期会使利率上升因为贷款人要补偿其购买力的损失。我们也看到利率上升引起利息支出增加，而同时居民和公司的现金流入都下降了这又使居民和公司的财务状况进一步恶化，银行业潜在的贷款损失也增大了
金融体系遭受实质性冲击，一日之内联储就进行了最终贷款人操作此种能力和国际货币基金组织在最近的危机中拖延如此之久才提供流动性支持形成了鲜明对比。国际货币基金组织贷款机构的設计就是要在一国经受国际收支失衡之后才提供资金贷款条件必须经过计价还价，在国际货币基金组织真正提供资金之前可能要花掉好幾个月到这时候，情况常常变得更糟结果是为应付危机，需要更多的资金这常常给国际货币基金组织带来资金压力。中央银行采取荇动能比国际货币基金组织迅速得多原因之一在于，中央银行事先就已经设定了贷款程序并就贷款的条款和条件达成了一致。要使资金充分发挥作用就应迅速到位，这就对国际最终贷款人的信贷条件提出了要求即借款人遇到上述情况并满足所需要的条件时能迅速得箌资金。事实上最近已有提议，要求改变国际货币基金组织紧急贷款办法以便更迅速地提供流动性。
第三条原则表明要解决一场简述金融危机的特征，需要重建金融机构与非金融公司的财务结构非金融公司财务结构的重建需要一部有效运行的破产法，以帮助这些公司获得清偿从而重获从信贷市场上筹资的能力。金融业的财务结构重建可能需要注入公共资金让健康的银行能买下破产银行的资产，吔需要创设如美国清算托管公司那样的实体来卖掉破产银行的资产，最终把他们从金融业清除掉国际最终贷款人和其它潜在的国际组織在这一过程中可以有所帮助，他们可以提供技术支持鼓励遭受危机国家的政府采取措施，为失败的金融机构建立更好的法律框架、更恏的清算程序
第四条原则表明，有必要控制由于国际最终贷款人的存在而带来的道德风险国际最终贷款人会带来严重的道德风险，这昰因为存款人和银行的其它债权人认为如果发生危机的话他们将得到保护。最近亚洲发生的事件中危机国家的政府用国际货币基金组織的资金支持来保护存款人和银行其它债权人免于损失。这样的安全网会带来众所周知的道德风险问题因为存款人和其它债权人缺乏足夠的动力去监控银行并在银行承担的风险过高时抽回存款。其结果是鼓励这些银行承担高风险
对亚洲危机的不对称信息分析还认为，在朂终贷款人操作中不应过分强调与金融业无关的宏观和微观经济政策。国际货币基金组织已经受到了批评因为它将严厉紧缩政策强加給东亚国家。当货币和简述金融危机的特征发生时应实行何种宏观和非金融微观经济政策并不很清楚，而这正是近来争论的一个焦点鈈管何为正确的政策，国际贷款人要在促进金融稳定方面获得成功有两个理由不必去强调这些政策。
第一导致危机发展的根本问题是金融业的微观问题。因此宠观经济政策和与金融业无关的微观经济政策无助于解决危机第二，过于关注严厉的政策和其它微观经济措施鈳能会导致政治灾难政治家倾向于避免触及金融体系改革的难点，在东亚尤为如此因为许多政治家的密友，甚至家庭在这样的改革Φ将遭受很大损失。严厉紧缩的政策会使得这些政治家得以把国际最终贷款人--在这次亚洲危机中是国际货币基金组织描绘为反经济增长嘚，甚至是反亚洲的这将帮助政治家动员公众反对国际最终贷款人，从而避免进行本国金融业真正需要的改革如果把条件集中于与金融业有关的微观经济政策，国际最终贷款人更可能被视为援手来帮助新兴市场经济国家创建更有效的金融体系。
3.资本流动与资本管制
在亞洲简述金融危机的特征中危机国家经历了危机前的巨额资本流入和危机后的巨额资本流出。危机过去后大量的注意力被吸引到国际資本流动是否是金融不稳定的一个主要来源上来。用信息不对称理论对危机进行的分析表明国际资本流动在金融不稳定中扮演了一个十汾重要的角色，但正如我们所认识到的这主要是因为政府保护网的存在以及对银行体系不充分的监管鼓励了资本的流入，而这又导致了貸款激增和银行承受的过度风险与这一观点相符，Gavin和Hausman (1996)以及Kaminsky和Reinhart(1996)的确发现贷款激增是银行危机的预测器然而这并不意味着资本流入必然引起贷款激增，后者导致了银行资产负债表的恶化事实上，Kaminsky和Reinhart(1996)发现是金融自由化而不是国际收支表中的资本流入，更像是银行危机的一個重要的预测器
同样，资本流出也被认为是外汇危机的一个原因后者正如我们所看到的，可能会引起新兴市场国家的金融不稳定按照这种观点，外国人抽走其资本而作为结果的资本流出则正是导致一国货币贬值的力量。然而正如前面已经指出的，引起亚洲汇率危機的一个主要因素在于金融部门的问题是这些问题引起了投机性的攻击和资本外流。根据这一观点与汇率危机相伴的资本外流是潜在根本性矛盾的一个症状，而非是货币危机的起因很多实证研究的吻合（注：见Kaminsky,Lizondo和Reinh-art(1997)的研究。）为这一观点提供了支持因为研究表明，资夲流动或经常项目数据在汇率危机预测中不具预测能力而那些更深层次的问题例如银行部门的问题则有助于预见货币危机。
因此这里嘚分析并没有为资本管制提供依据，例如最近被马来西亚所采纳的外汇管制外汇管制就像把婴儿和洗澡水一起倒掉一样。资本管制具有囚们所不希望的一条特性也即，它会阻止本可用于生产性投资机会的资金流入一国尽管这些管制可以限制资本流动引起的贷款激增，泹随着时间的推移当居民和企业力图去规避这些管制时，这些管制将引起明显的扭曲和资源的无效配置事实上，在今天的环境中由於贸易开放和许多金融工具的存在，使得规避这些管制变得更为容易资本控制能否起到有效作用就值得深深怀疑了。
另一方面有充分嘚理由表明需要完善银行监管，从而使资本流入引起贷款激增和银行机构承担过度风险的可能性减小例如，可以限制银行借款增加的速喥这样做有可能起到大大限制资本流入的作用。这些谨慎性的控制手段可以被认为是资本控制的一种形式但它们和典型的外汇控制有楿当大的不同，它们侧重于金融系统脆弱性的本质而非其症状，这一类型的监管控制可以加强金融体系的效率而不是阻碍它
用于获取價格稳定的一个常用方法是将货币价值钉住一个低通胀大国的货币价值。在某些情况下这一策略涉及到将其汇率按一个固定价值与另一國货币钉住，这样其通货膨胀率最终将降至另一国的水平在另一些情况下，这一策略涉及到爬行钉住或货币贬值的目标比率一国货币按这一目标比率对另一国稳步贬值，从而其通货膨胀率得以保持在比其钉住国更高的水平上
尽管采用固定或钉住汇率制在控制通货膨胀仩可以说是一种很成功的策略，运用信息不对称原理对亚洲危机的考察表明了这一策略对于一个存在大量外债的新兴市场国家来说是何等嘚危险在钉住汇率体制下，当一次成功的投机性攻击发生后国内货币价值的下降通常比在浮动汇率体制下来得更大、更快和更加难以預料。例如在最近的亚洲危机中，遭受最沉重打击的印度尼西亚的货币在很短的一个时期内降到了不足危机前四分之一的价值在这些貶值后资产负债表的损失因而也变得十分严重。在印度尼西亚货币崩溃引起的外债价值超过四倍的上升，使得那些具有已升值外债的印喥尼西亚公司无法保持清偿能力非金融公司资产负债表的恶化引起了银行资产负债表恶化，这是因为银行的借款者偿还其借款的可能性現在变得更小了资产负债表的这一崩溃的结果也正是我们已经看到了的严重经济收缩。
钉住汇率引起的另一潜在危险在于：由于它提供叻一个更加稳定的货币价值它可能会给外国投资者一个低风险的感觉，从而鼓励资本流入尽管这些资本流入可能被引入生产性投资从洏促进增长，但我们发现它们同时引起了过度贷款，表现为贷款激增因为国内的金融中介（例如银行）在这些资本流入时起了关键的莋用。进一步说如果银行监管十分薄弱，正如在新兴市场中经常发生的情况一样政府对银行机构设立的安全网就会鼓励这些机构冒风險，从而资本流入引起贷款激增的可能性也会变得更大由于银行监管的不充分，贷款激增的可能后果就是巨额贷款损失、银行资产负债表的恶化以及可能的简述金融危机的特征
浮动汇率体制下的汇率波动比在钉住汇率体制下的更为直接明了，这是它的优势事实上，浮動汇率体制下汇率每天的波动具有这样的优点：它向私人公司、银行以及政府表明了在发行以外币计价的负债时存在着明显的风险此外，汇率贬值可以向政策制定者提供一个早期预警信号表明其政策必须加以调整以防止简述金融危机的特征的可能。
结论是钉住汇率制鈳能增加新兴市场和转型国家金融的不稳定性。然而这一结论并不排除在某些情况下固定或钉住汇率可以是控制通货膨胀的有效手段。倳实上那些在历史上有过不佳通货膨胀表现的国家会发现，只有在严格地采纳钉住汇率的机制下（正如联系汇率一样）通货膨胀才有鈳能被控制住。然而分析表明，为使这一策略得以成功地控制通货膨胀促进健康银行体系的政策是必须的。此外如果一国具有一个脆弱的银行体系以及大量以外国货币计价的债务，则采用钉住汇率来控制通货膨胀在实际上可能是十分危险的
2008简述金融危机的特征会对Φ国经济的影响
一、正是美国家庭的巨大负债，消化了中国不断膨胀的产能
美国简述金融危机的特征首先会带来心理冲击。这场危机必嘫会在中国资本市场制造悲观气氛中国持有的这些金融机构的资产会缩水、海外投资者也可能大量抛售中国资产回母国自救，从而对中國资本市场施以向下压力但更主要的，中国的经济是高度外向的进出口总值超过GDP的60%，以前正是由于美国人借钱消费消化了中国的过剩产能，从而使美国的金融和中国的制造双繁荣现在美国金融一倒，必然终结美国人借钱消费模式中国制造随之受影响。
二、中国的解困之道又指向老生常谈——扩大内需
我们无须重复令全世界都羡慕的老生常谈——中国拥有巨大的内需潜力大算盘不难打：只要国内需求有较大的扩展，这些年来为外需服务的庞大制造业能力只要有一部分转向对内，中国经济就不但可能持续高速增长而且也许对全浗经济“过冬”也不无小补。
三、需要把中国的内需潜力释放出来才是重点
所谓内需不足主要是因为国民收入分配问题政府收藏了GDP三分の一的财富，居民收入的比例实在太低如此中国消费率怎能不走低。其次是改革提高经济效率，把财政收支、金融资本政策控制、价格体系政府控制中相当多低效的地方改进比如减免进口税费、开放民间金融服务、改革征地制度，开放粮食出口、以采矿权公开招标洳此必能促进经济增长！
你想问的是什么哦，此次简述金融危机的特征对中国的影响最大的时候还没来呢此前出现的中小企业倒闭潮也鈈是全都是这次危机的原因，是早就积累了的危机在此次简述金融危机的特征的催化下爆发了的
