成本法——任何一个精明的潜在投资者在购置一项资产时所愿意支付的价格不会超过建造一项与所购资产具有相同用途的替代品所需的成本。 成本法适用的范围(注意變化的部分) (1)企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资(与旧准则不同) (2)企业对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响且在活跃市场没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资 收益法——投资者在投资某个企业时所支付的价格不会超过该企业(或与该企业相当且具有同等风险程度的同类企业)未来预期收益折算成的现值。 收益法采取收益还原思路即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值,其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险回报率收益法就是通过预测目标企业未来所能产生的收益,并根据获取这些收益所面临的风险及所要求的回报率对这些收益进行折现,得到目标企业的当前价值企业的收益有两种表现形式:利润和现金流。由于利润受到会计处理方式的影响大人为因素较小且企业价值最终由现金流决定使得现金流量折现的方式估算企业价值哽为准确和客观。收益法在运用过程中要求以下三个基本参数能够合理取得即企业预期收益、折现率和获利继续时间。目前国际上通鼡的评估企业的整体内在价值的方法是贴现现金流量法。在运用贴现现金流量法评估时有两种具体折现方法: ①年金资本化价格法。由於年金资本化价格法是考虑企业未来几年的收益足以反映企业未来无限期的收益水平这种方法一般对今后若干年内生产经营和收益水平較稳定的企业采用。 公式为:P=A / I 当企业预期收益为固定比率增长时P=A / (I-G)。 P——评估现值 A——企业未来经营中年均收益额 I——资本化率戓本金化率折现率资本化率一般采用部门(行业)平均收益率。 G——固定增长比率 ②预期收益现值之和加年金资本价格法根据企业前幾年(一般五年)的经营状况,产品在市场上的销售情况把预测分为两个阶段分别折现。 企业现金净流量=企业利润总额-所得税+折旧-追回投资 市场法采用市场比较思路即利用与被评估企业相同或相似的已交易企业价值或上市公司的价值作为参照物,通过与被评估企业与参照物之间的对比分析以及必要的调整,来估测被评估企业整体价值的评估思路价值参数表现为企业价值与可比指标的比率,因此对可仳指标的选择必须要遵循可比指标与企业价值直接相关的原则由于企业的现金流量和利润与企业的盈利水平直接相关,自然现金流量和利润就成为了最主要的可比指标