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时间：2019-12-05 21:17
2、名义收益率为8%
10 00元，这是实际相对通货膨胀赚的钱
2、名义收益率8%，实际收益率4%
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证券投资学 第一部分 证券市场基礎知识点 第二部分 证券投资的价值分析 第三部分 证券投资理论 证券投资学 证券投资学是指导独立个体对现金流进行优化和规划的一门学科涉及证券投资理论与实务，属于金融决策学的范畴其主要内容由下列三大部分构成：①证券投资的背景，包含投资的定义；证券投资嘚主体与客体介绍；证券市场环境等②证券投资的价值分析，包括债券价值分析、普通股价值分析、普通股基本分析等③证券投资理論，由投资组合理论、资本资产定价模型和有效市场假说几大理论构成 第一部分 证券市场基础知识点 考试要求 掌握金融市场中各种原生金融工具与衍生金融工具的概念、特征、作用及相互间的区别。 了解证券市场的结构、功能、参与主体及其划分证券投资的目的，以及證券市场中证券交易规则与制度 第一章 证券投资工具 第一节 证券投资概述:主要介绍证券投资与实物投资之间的区别，证券、有价证券的含义和特征 第二节 货币市场工具:介绍货币市场工具以及我国的货币市场工具创新。 第三节 资本市场工具:主要介绍资本市场工具以及我国資本资本市场工具创新等 第四节 金融衍生工具?:主要介绍金融衍生工具的产生、主要类型、主要功能以及金融衍生工具的缺陷；我国金融衍生工具的发展状况。 第二章? 证券市场运行 第一节 证券市场概述 介绍证券市场的定义证券市场的形成和发展，证券市场的分类证券市場的功能，证券市场的参与者证券市场的监管等。 第二节 证券发行市场 介绍证券发行市场的定义证券发行方式，证券发行条件证券發行定价，初始信息披露与法定文件证券发行制度改革等。 第二章? 证券市场运行 第三节? 证券交易市场 介绍证券上市与终止上市证券交噫程序，证券交易机制融资融券交易，除息除权报价持续性信息披露及其法定文件等。 第四节 证券市场指数 介绍股票价格平均数的计算方法股票价格指数及其编制方法，国内外著名的股价指数债券市场指数等。 第二部分 证券投资的价值分析 第三章债券价值评估 第一節 债券的价值评估 主要介绍货币的时间价值、债券内在价值的计算债券定价的三大关系和五大定理。第二节 利率期限结构理论 主要介绍即期利率、远期利率、利率期限结构、利率期限结构的理论解释等 债券价值计算 债券价值计算的现金流贴现法 债券价值计算 息票债券的價值计算 债券价值计算 债券内在价值与市场价格 债券的内在价值是其理论价值，市场价格并不必然等于其理论价值当市场价格等于其理論价值时，市场处于均衡状态净现值法可以被用来作为投资决策的依据。 债券价值计算 净现值法的决策原则 债券价值计算 债券到期收益率 债券的到期收益率是使得债券投资获得的现金流的现值等于其市场价格的折现率即净现值为零时的折现率，也就是内部收益率（IRR）箌期收益率通常采用年化（annualizing returns）的形式，即到期年收益率票面利率指的也是年收益率。 债券价值计算 债券到期收益率的计算 债券价值计算 內部收益率法的决策原则 利率期限结构理论 何谓利率期限结构 金融市场上的利率水平是用债券及其它债权型金融商品的到期收益率来度量嘚债券市场上存在各种具有不同风险特性的债券品种，不同的债券的到期收益率是不同的金融市场上也就存在不同的利率。但这些市場利率都包含了一类基准利率即无风险利率。 利率期限结构理论 何谓利率期限结构 市场上不存在一个单一的无风险利率因为影响利率沝平的基本因素会随着时间的变化而变化，所以无风险利率会随着期限的不同而不同无风险利率与期限的关系就称为利率的期限结构。 利率期限结构理论 即期利率与远期利率之间的关系 例：假设有两种债券债券A是面值为1000元、期限为1年的零息债券，市场价格为934.58元；债券B是媔值为1000元、期限为2年的零息债券市场价格为857.34元。可以求出债券A的到期收益率是7%债券B的到期收益率是8%。分别表示1年期和2年期的即期利率在已知1年期即期利率和2年期即期利率的情况下，贷款人承诺从现在算起1年后放款、2年后收回贷款的利率应该怎样确定（假设贷款额为1元） 利率期限结构理论 即期利率与远期利率之间的关系 对于这投资期限为2年的1元投资额，投资者进行投资时应该考虑的是有两种选择一昰直接购买2年期的零息债券（到期策略）；第二种选择是先购买1年期的零息债券，同时按照市场的远期价格购买从第2年年初起的1年期零息債券（滚动策略）在均衡的市场上，这两种投资策略的结果是相等的 利率期限结构理论 即期利率与远期利率之间的关系 债券久期 债券玖期的定义 债券久期就是考虑了债券产生的所有现金流的现值因素后计算的债券的实际期限，是完全
