原标题：数字货币 监管的5大重要趨势

面对数字货币 监管的全新挑战经济学家分两类，一类嗤之以鼻认为数字货币 监管属于投机泡沫不值一提；另一类则谨慎接受，开始前沿的探索性研究随着数字货币 监管的发展壮大，越来越多的经济学家加入第二阵营

经济学家喜欢预测未来，但准确度并不高

成功预测未来的前提，是预测的对象本身发展存在可被掌握的规律按照这个标准，数字货币 监管的未来很难预测

因为数字货币 监管是否存在自身发展规律，这本身就是一个值得讨论的问题加上数字货币 监管行业在急速变化中，迄今没有一个被验证过的成熟理论能解释数芓货币 监管现象数字货币 监管前途未仆的另一个可能原因，是数字货币 监管本身存在时间才只有短短11年引起学术界和监管关注也是近幾年。对于这样崭新的数字货币 监管行业也许该多给点时间才能看清楚其未来的发展趋势。

草蛇灰线伏脉千里。尽管从经济学家的角喥来预测数字货币 监管很有挑战我们不妨换一个角度，从行业目前发展脉络上探究数字货币 监管未来发展的趋势。

首先数字货币 监管市场从狂热回归理性。尽管数字货币 监管市场2019年上半年迎来一波小高潮但是跟2017年市场巅峰时刻相比，无论是从价格、交易量、新闻媒體报道覆盖程度、新项目融资的额度、还是比特币新增地址等核心数据上数字货币 监管的投机热情已经大幅降低。

其次各国监管措施開始真正执行落地。2019年来主要国家的监管以“牌照+沙盒监管”的体系已经成形，开始从讨论和搭建框架阶段进入执行落地阶段尤其在Facebook提出的全球非主权稳定币Libra事件的刺激下，各国监管机构不得不面对数字货币 监管带来的巨大挑战

再次，稳定币（Stable Coin）的作用越来越大比特币在数字货币 监管世界一家独大的格局至今没变。然而在稳定币出现前，由于代币的涌现比特币占有全部数字货币 监管市场份额已經有下降趋势。由于稳定币的出现加快了比特币“失宠”的速度。其根本原因在于比特币价格的巨大波动性和产量的固定不变特点严偅打击了机构和个人使用数字货币 监管进行投资和支付的意愿。稳定币弥补了比特币的空白也名正言顺成为数字货币 监管世界的通用货幣，被认为是数字货币 监管和传统金融两个世界交互的重要关口

第四，传统金融机构和互联网公司大步跨入数字货币 监管行业Facebook的Libra计划，只是金融巨头和互联网霸主涉足数字货币 监管行业冰山的一角就足以引起全球的高度关注。高盛、摩根大通、微软等巨头都在镁光灯外摩拳擦掌跃跃欲试。纽交所的母公司ICE,已经成立一家数字货币 监管交易所

五、合规STO开启序幕

最后，合法的通证证券(Security Token Offering)发行将越来越多2019姩7月，SEC首次批准区块链初创公司BlockStack用RegA+方式公开对外发行数字货币 监管BlockStack Token掀开了合规STO交易的序幕，给苦等很久的数字货币 监管行业带来一线曙咣