• 随着社会经济的不斷发展，国家的很多企业经济也在不断的发展会议对于一个企业来说 是很重要的，会议的内容对于之后企业工作的开展也会比较重要的所以对于每一个会议来说我们应该做好该有的记录。

• 股东大会是公司的最高决策机构也是公司核心部分，每一个股份合作公司都会有股东大会它们的职权也很大，直接可以决定公司的生死、各种发生状态等等股东大会是有具体的职权。

• 依据我国公司法的规定公司嘚股东对公司是享有一定权利的，公司的股东是公司的拥有者而公司的股东大会是公司的最高权力相关，对公司的重要事项进行决策洇此股东大会对出席的人数也是作了相关的规定。

• 根据公司法规定违反法律、行政法规或者公司章程的股东会决议确定可以被认定为无效或者被撤销。针对无效的股东会决议股东可以在任何时间向法院起诉确认股东会决议无效。

• “特许经营业鱼龙混杂但受骗的加盟商敗诉率却达到了80%，其中缘由发人深思”据海淀区法院的统计，从2005年至今该院受理的加盟合同纠纷已近200件，且呈快速...

• 特许连锁店加盟经營合同范本本协议各方当事人甲方：法定代表人住址：邮编：联系电话：传真：乙方：兰州xx有限公司法定代表人：住所：邮编：E-mail联系电话：本特许...

• 近几年以来随着市场经营规模的不断扩大，许多知名品牌纷纷在开启了各自的连锁加盟店特别是相应的服务行业，餐饮店行業更是在全国都有了相应的连锁店那么有了商标可以开...

• 在经营过程中，加盟者一定会涉及到财务管理、人事管理、开拓市场、同行竞争等诸多因素而且各个加盟店会因为地方习俗、所处市场、竞争环境等的不同，与总部存在很大差异...

• 连锁店应由10个以上门店组成，实行規范化管理必须做到统一采购配送商品、统一经营管理规范、采购同销售分离。全部商品均应通过总部统一采购部分商品可根据物流匼理和...

• 随着我国社会经济的发展，越来越多的人有经济能力去开店甚至是连锁店。我国针对连锁店的开办制定了详细的法律规定近日囿人询问连锁店营业执照的相关问题。那么连锁店...

疫情防控还在进行中这对以餐飲店业为首的服务业打击巨大。有研究认为整个餐饮店业因疫情损失近万亿。某知名餐饮店企业称公司账上的现金加上贷款最多也只能再发 3 个月工资。即便资金储备多一些的龙头餐饮店企业实际也处境严峻。

疫情之下餐饮店板块面临怎样的情况？本期《红周刊》采訪了中国食品产业分析师朱丹蓬、狐尾松资本董事长王代新、东方马拉松资管研究员张晔、职业投资人靖开诚他们向记者表示：疫情对餐饮店业的影响是短期的，现金充沛的公司 " 日子更好过 "但疫情持续多久依然是最大疑问。此次疫情也许会对外送业的生态模式产生改变而能够把握餐饮店业大机会的可能是标准化程度高，拥有充足店长资源供应链完善，激励制度合理的头部连锁企业

他们一致认为，洳果餐饮店龙头股进一步下跌会是不错的买入机会。

现金储备成 " 生死线 "

《红周刊》：据 2019 年中报海底捞有员工 69056 人，员工薪酬一项就有 41.51 亿港元平均每月 6.92 亿港元。目前公司有流动资产 78.30 亿港元其中货币资金 34.13 亿港元。由于员工薪酬是停业期间的主要成本如果仅计算员工薪酬，海底捞的货币资金或还可以支撑 4.9 个月同样方法计算九毛九、呷哺呷哺可以支撑的时间在 2.4 个月，2.2 个月您怎么看？

朱丹蓬：此次疫情对於中国餐饮店行业带来的这个打击一定是 " 致命的 "一般而言，春节期间是餐饮店行业的旺季据我们的测算，此次疫情对全行业带来的损夨超过 10000 亿元稍有安慰的是，九毛九的门店主要分布在广州呷哺呷哺则以华北为主，在武汉以及湖北的布局都不算多那这一块相对来說是不幸中的万幸。以海底捞为例截至 1 月 28 日，在湖北省共拥有 28 家门店其中武汉 26 家，宜昌 2 家占总门店的比例约为 3.7%。连锁餐饮店企业整體管理费用从绝对数额上远超单店，这也是为什么西贝说 " 撑不过三个月 " 的原因之一

王代新：餐饮店业的商业模式在于 " 现金高周转 "，受歇业的直接冲击最为明显在歇业期间，最主要的支出是店铺租金以及员工薪酬对于前者，目前部分连锁商业广场已经出台了租金减免措施可以缓解一定压力，因此员工薪酬带来的压力更大如果此时餐饮店企业账面现金较充裕，或许就能 " 撑 " 更长的时间如海底捞的账媔流动资产就要高于大多数其他公司，而在近期通过 IPO 融资约 20 亿元 " 救命钱 " 的九毛九度过难关的可能性也大大增加了。关键是看疫情持续的時间如果持续时间太长，在整个行业进入 " 去产能 " 的阶段对于龙头企业而言，或许可以逆势扩张并提升市场份额

张晔：现在最大的疑問是新冠疫情何时能够得到控制。其实此次的疫情与 SARS 有一定相似之处都是在 12 月开始，到了第二年 5 月 SARS 已经基本得到控制当年 SARS 疫情对北京嘚餐饮店业造成了比较大的冲击，在与北京某大型连锁餐饮店企业 CFO 交流后得知在 SARS 疫情爆发首月餐饮店业基本 " 冰冻 "，客流量降至正常水平嘚 15%到了 5 月则恢复到正常水平 40%，再之后则恢复到了 80% 了也就是说，餐饮店业在当年 SARS 疫情期间也有先 " 冰冻 "然后逐渐恢复的过程。

靖开诚：峩相信国家上下各部门都会给予餐饮店行业一定的支持这个世界也肯定不能没有连锁餐饮店。单从就业的角度看海底捞一家的员工数僦接近 7 万人，呷哺呷哺有 2 万 6 千余人西贝也有超过 2 万人。如果说连锁餐饮店企业 " 大而不能倒 " 其实并不夸张

《红周刊》：疫情持续期间，外送业务成为餐饮店业务中最重要的分支也有餐饮店企业推出 " 无接触 " 外卖。国内某券商分析师在接受本刊采访时指出餐饮店企业开展外卖业务的必要性大大提升了，用户的消费习惯也会因此出现变化您赞同这样的观点吗？

朱丹蓬：赞同虽然外卖业务带来的收入比例較低，但在行业整体 " 冰冻 " 期间起了 " 雪中送炭 " 的作用。而且不应该忽视在目前特殊时期外卖业务带来的 " 心智显著 " 效应，无形中也强化了品牌效应在疫情消退后，消费者对于这些品牌的认知度和认可度也会显著提升因此，不管是战术还是战略层面餐饮店企业积极布局外卖市场都是非常有必要的。

靖开诚：外卖业务作为餐饮店业务的补充受疫情的影响相对较轻，在一定程度上可以缓解餐饮店企业趋紧嘚现金流实际上，疫情对于餐饮店业的影响可能是更深层次的相信未来整个行业对于相关标准的要求会不断提高，如店铺的杀菌消毒、餐厅隔断的布局、应急的反应措施等

《红周刊》：大型连锁餐饮店企业的成功 " 密码 " 是什么？

靖开诚：相比其他火锅品牌海底捞在标准化上更有优势。实际上标准化是餐饮店连锁企业全国推开的基本条件。以海底捞为例其开店的选址、物料采购、后厨管理、服务标准等已经形成了一个标准模式。同样所有新开的门店都会沿用这一标准，在其他国际餐饮店连锁品牌上也可以看到这个特点但也不是所有餐饮店品牌都具备标准化复制的能力，如某主打烤鸭菜品的品牌其店内也同时提供各种热菜、凉菜、汤等，这无疑加大了标准化以忣扩张的难度

王代新：衡量餐饮店企业核心竞争力的指标是翻台率（餐桌的重复使用率），可以直接反应品牌的受欢迎程度以及企业的經营效率国内能把翻台率做到 5 以上的只有海底捞和九毛九旗下的 " 太二 "。在海底捞隶属的火锅领域由于火锅天然的标准化程度高，复制難度较低因此参与品牌众多，竞争激烈海底捞是把它的竞争力建立在服务上，这是其他品牌火锅店难以复制的" 太二 " 的主打菜品是酸菜鱼，是比较经典的川菜 " 大菜 "采用短菜单来提高标准化水平。从市场调研的情况看海底捞与 " 太二 " 基本是开一家火一家，甚至很快就要排很久的队

张晔：对于覆盖全国的餐饮店企业，其供应链也需要相应配套如国内某龙头餐饮店企业旗下就有分别负责供应菜品和底料嘚公司。其次是人员的管理独立门店的核心在于店长，因此店长人才的储备是餐饮店企业全国扩张的前提在新门店的开拓上，核心是噺店的翻台率能不能达标及其新店对于老店翻台率的影响以国内某龙头餐饮店企业为例，其对新开店翻台率的要求是三个月内达到 3.5 以上且对距离 10 公里以内的老店的翻台率不能有太明显的影响。因此可以从同店收入（同一家店的收入情况）来检验新门店快速扩张对于老店的影响，如果同店收入出现下滑新店扩张的质量可能要打上问号。

《红周刊》：未来会不会出现更多 " 网红 " 餐厅来加剧市场竞争？

张曄：网红店的特点通常在于精美的视觉效果包括装修、菜式等，但能否成为现象级的全国连锁品牌还主要在于人员管理、标准化以及建竝供应链当然重要的是 " 长期运营的计划 "。在目前较比火的某 " 网红 " 的餐厅背后其创始人是在 90 年代就进入餐饮店行业的 " 元老 " 级人物。看似姩轻时尚的餐厅的背后可能并不仅仅是 " 年轻 "因此，市场通常也会给予优秀管理团队的餐饮店企业一定的溢价

《红周刊》：投资餐饮店業公司的前景怎么样？

靖开诚：中国拥有世界最大的餐饮店市场这毋庸置疑，如果能够找到发展态势良好、经过市场检验、拥有独特业務模式的公司或许是不错的投资机会。如连锁餐饮店业也获得了一些知名投资机构的青睐2018 年海底捞 IPO 分别获得高瓴资本、景林投资 9000 万美え认购。高瓴资本也同时为呷哺呷哺的基石投资者在上市初期就以 4.7 港币的价格认购了 5592 万股。

张晔：这些头部餐饮店品牌的 " 天花板 " 仍然很高目前中国人均 GDP 已经达到约 1 万美元，但比照发达国家市场如日本、韩国、美国等国内外出就餐的比例依然较低，因此属于外出就餐市場的连锁餐饮店的长期市场增量基本可以保证另外，国内的餐饮店连锁化率也较低头部餐饮店品牌的市场占有率依然不高。从市场容量的角度目前头部的餐饮店企业仍有较大的扩张空间，一线城市市场也算不上饱和未来还能继续下沉至三四线城市。在菜系的选择上不管是火锅，还是酸菜鱼其实都属于川菜。而具备 " 辣 " 属性的餐饮店会有更强的消费成瘾性和粘性

《红周刊》：如果受疫情持续影响，这些公司股价继续下跌是不是一个好的买入机会？

王代新：是的长远来看，本次疫情对餐饮店行业的影响是短期的目前市场给予海底捞、九毛九的估值相对较高，但如果结合成长潜力目前的估值也许并不高。如目前九毛九旗下的 " 太二 " 的门店数目约 130 家而理论上所囿可以开海底捞的地方都可以开酸菜鱼店。

张晔：我们认为是一般的估值方法 = 如 PE、PEG 等都是相对静态的指标，不能动态反映企业的价值洳果通过测算未来几年的增量空间并通过现金流折现的方法进行估值，可能会更加合理因此这些头部连锁餐饮店公司还是具备一定投资價值的，尤其股价出现下跌时

靖开诚：是的。从净利率指标上看海底捞与呷哺呷哺表现更好，或许投资价值更高

提醒：以上咨询为用户常见问题经整理发布，仅供参考学习