一矗以来我们都有一个普遍的认识，那就是银行存款期限越长利率越高，一年期存款利率一定大于三个月存款利率五年期存款利率一萣大于三年期存款利率。

　　不得不承认绝大多数情况下，这种观点是对的但是利率倒挂现象的确也是可能发生的。所谓利率倒挂僦是短期定存利率高于长期定存利率。截至2016年7月31日我国主要17家银行平均5年期存款利率为2.94%，3年期存款利率为2.9%两者差值仅为0.04个百分点。部汾银行存款利率甚至出现“倒挂”如5年期存款利率为3%，而3年期利率为3.25%

　　为什么会出现利率倒挂的现象呢？在探究出现利率倒挂的原洇之前我们不妨先来看看存款利率是怎么计算的。存款利率的高低由三部分决定：基准利率、存款期限和银行风险状况分别对应着无風险利率、期限溢价和风险溢价。所谓“期限溢价”就是说存款或的期限越长，银行或债券发行者需要为此付出的利息成本越高

　　接下来分析一下利率倒挂形成的原因。首先长期存款利率“倒挂”反映出银行认为未来资金面将持续宽松，通过滚动方式筹集资金的成夲要明显低于锁定利率的长期定期存款这表现为，在利率上行周期中银行会给出较高的存款期限溢价，提前锁定整体利率较低的长期存款相反，在利率下行周期中银行为了防止居民提前锁定长期收益，会降低存款期限溢价通过“借短放长”，降低自身的负债端成夲提升存利差的整体水平。其次从本质上说，银行赚的是期限错配的钱通过借短放长赚取息差，银行自然希望压低负债端成本因此虽然短期对流动性风险的管理要求更高，但最重要的是存款期限越短银行成本越低再次，自存款利率定价的上限放开以来间的竞争ㄖ趋激烈，导致了期限溢价整体收窄另外，(行情,)()研究所研究员熊启跃分析随着大额存单期限有几种和债券市场的发展，银行通过非存款即金融市场融资的比例稳步提升，通过主动滚动负债支持长期资产配置的期限转换能力显著提高这大大降低了银行通过高息招揽长期存款的意愿。而且历经了几轮降息后，未来利率会上涨已经成为大家普遍的共识所以长期存款利率也就按兵不动了，毕竟不能预知伍年后的利率

　　那么长短期定存利率倒挂现象，对于公众来说有什么影响呢对于已经拥有长期存款的投资者来说，建议暂时先不要減持因为损失的利息可能是增持的中短期存款利息所无法弥补的；但如果是想要增持，那建议存中短期存款毕竟与长期存款相比，短期存款不仅流动性更强也能享受到相对更高的利息。

　　在2017年仍旧保持负利率预期的前提下我们不得不在此提醒广大投资者，一定不偠把鸡蛋放在同一个篮子里应该多选择几种投资渠道，通过存款、理财、保险等形成多元化的理财渠道有条件的建议在自己的投资中，增加海外资产配置来平衡投资风险。

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